LA INVERSIÓN EN ESPAÑA DURANTE EL SIGLO XXI
Evolución de la inversión agregada y esfuerzo inversor
En definitiva, la evolución de la inversión es claramente procíclica y se corresponde con el comportamiento general de la economía española. En el período anterior a la crisis, la tasa de inversión siempre se mantuvo por encima del promedio.
Composición por tipos de activos de la inversión
En el conjunto del período dominó la inversión en vivienda (32,2% del total) y otras construcciones (30,2%). Sin embargo, incluso en este caso, la inversión real sigue estando por debajo de los niveles alcanzados antes de la crisis.
Composición por sectores de la inversión
Agricultura y pesca Industria Construcción Servicios privados Servicios públicos .. a.2) Composición de la inversión nominal en material no residencial (porcentaje). Las inversiones en investigación y desarrollo de servicios públicos también muestran un descenso marcado y continuo desde la crisis.
Inversión neta
136 Gráfico 5.20: Evolución del peso de la Comunidad Valenciana en el capital neto no residencial español. 156 Gráfico 5.37: Evolución del peso de la ciudad autónoma de Melilla en el capital neto español.
EVOLUCIÓN DE LAS DOTACIONES DE CAPITAL
El stock capital neto agregado
La economía española aumentó así su stock de capital real, incluso en los peores momentos de la crisis. Ciertamente lo hizo a ritmos diferentes, más intensos hasta el inicio de la crisis y moderados a) Stock de capital neto nominal (millones de euros).
Capital productivo
El crecimiento acumulado del capital productivo en el siglo XXI (63%) supera claramente el crecimiento del PIB real (20%), la población (15%) o el empleo. Desarrollo real del capital productivo. e) Tasa de variación del capital productivo no residente en las principales ramas de actividad (porcentaje).
Composición del capital por tipos de activo y ramas de actividad
Vivienda Maquinaria y otros activos no TIC Otras estructuras Equipos de transporte TIC b) Composición del stock de capital neto nominal (porcentaje). Sin embargo, el stock de capital neto intangible real (panel b del gráfico 2.11) presenta algunas características que merecen atención.
Dotaciones de capital en perspectiva internacional
Por lo tanto, la relación capital/producción es, en última instancia, simplemente la inversa de la productividad aparente promedio del capital. Es decir, la productividad del capital es menor en España que en otros países.
Capital público y privado
146 Gráfico 5.29: Evolución del peso de la Comunidad Foral de Navarra en el capital neto español. 153 Gráfico 5.35: Evolución del peso de la ciudad autónoma de Ceuta en la capital neta española.
LA PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL Y DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA
Fuentes del crecimiento, capitalización y productividad
Cuando el capital humano mejora, aumenta la productividad laboral, calculada incluyendo las mejoras. En la economía española, esta relación ha ido aumentando continuamente durante veinticinco años, lo que corresponde a una disminución continua de la productividad del capital.
Eficiencia: la productividad conjunta de los factores
La primera estimación muestra aumentos menores en los insumos y, durante la mayor parte del período, deja espacio para que parte del crecimiento del PIB se deba a mejoras en la productividad conjunta de los factores. Una trayectoria negativa de la productividad del factor común en un año o período determinado puede deberse a varias razones.
Causas de la evolución de la PTF en España: ¿baja productividad del trabajo
En estas circunstancias, cabe preguntarse por las causas de las curvas de productividad de cada uno de los factores. Nota: El capital inmobiliario y la calidad del empleo no se tienen en cuenta al calcular la PTF.
Implicaciones del análisis de la productividad del capital
143 Gráfico 5.26: Evolución de los pesos de la comunidad de Madrid en el capital neto no residencial es-. 146 Gráfico 5.28: Evolución de los pesos de la Región de Murcia en el capital neto no residencial español.
DIFERENCIAS REGIONALES
Capacidad de atracción de las inversiones
El gráfico 4.1 muestra la distribución de las inversiones nacionales totales entre áreas durante este siglo (período) y permite la comparación con la del siglo pasado. En algunas provincias la contribución de la inversión residencial supera los 14 puntos porcentuales (Guadalajara, Toledo, Málaga y Santa Cruz de Tenerife).
Dotaciones territoriales de capital
En el extremo opuesto se encuentran Castilla-La Mancha y Extremadura, con las relaciones capital/PIB más altas y, por tanto, la productividad del capital más baja. En definitiva, el comienzo de este siglo se caracteriza por una tendencia general en todos los ámbitos hacia un aumento de la dotación de capital per cápita y una disminución de su productividad, de acuerdo con lo expuesto en
Dotaciones de capital privado y público
En primer lugar, estas cuatro comunidades representan un porcentaje significativamente menor del capital total nacional en servicios públicos (49,4% en 2013) que en servicios privados (casi 10 puntos porcentuales menos). A lo largo de este siglo han persistido diferencias importantes en la provisión de a) capital público.
Dotaciones regionales de capital por tipo de activo
155 Gráfico 5.36: Evolución de la participación de la ciudad autónoma de Ceuta en el capital neto no residencial. 158 Gráfico 5.38: Evolución de la participación de la ciudad autónoma de Melilla en el capital neto no residencial.
PERFIL DEL CAPITAL DE LAS COMUNIDADES AUTÓNOMAS
Andalucía
Los bienes de capital andaluces son algo mayores en infraestructuras públicas y vivienda -aunque éstas alcanzan un peso menor que la población o superficie de la región en España-, pero en el resto de activos, TABLA 5.1: Variables económicas básicas. Por el contrario, los servicios públicos y el sector de la construcción han perdido peso en el conjunto de España (gráfico 5.2).
Aragón
El resto de activos en general se mantuvieron estables o vieron reducida su participación en el total nacional, como infraestructuras públicas, TIC y maquinaria y otros activos no TIC. Los datos sectoriales muestran el elevado peso del capital neto no residencial en la agricultura y.
Principado de Asturias
Sin embargo, el sector sigue teniendo un peso en el conjunto de España que supera con creces la dimensión económica y demográfica del Principado de Asturias. Los activos del Principado de Asturias han mejorado significativamente, aunque menos que los del resto de España, si se excluye el capital residencial.
Illes Balears
En el resto del capital neto su peso es similar a su importancia económica y la mayor debilidad se observa en las infraestructuras y maquinaria pública y otros activos no TIC. Este último sector, sin embargo, ha acumulado capital a un ritmo más rápido que el resto de España en el periodo estudiado.
Canarias
El mayor ritmo de acumulación de capital en el sector construcción se desacelera con el inicio de la crisis, reduciendo su participación en el total nacional a niveles de. Las asignaciones de capital en Canarias han aumentado ligeramente su peso en el total nacional en términos de capital total, pero también han disminuido ligeramente en términos de capital no residencial.
Cantabria
La perspectiva sectorial del capital neto no residencial muestra un menor nivel de acumulación de capital respecto del promedio nacional en casi todas las actividades (Gráfico 5.12), especialmente en el sector industrial. Las provisiones de capital en Cantabria han mejorado, pero menos que en el resto de España, aunque sus niveles relativos son muy similares a la media nacional.
Castilla y León
A lo largo de este siglo, el peso de Castilla y León en el capital neto español ha disminuido ligeramente, situándose por debajo del 6%. Las donaciones castellanoleonesas de capital no residencial son superiores a su dimensión económica y demográfica en todos los sectores de actividad, excepto en el sector de servicios privados, que también perdió peso en el total durante el período (gráfico 5.14).
Castilla-La Mancha
Los fondos de capital de Castilla y León han mejorado, aunque con menor intensidad que los de otras comunidades autónomas españolas, y reflejan una limitada capacidad de atracción de capital, privado y público, que incide en la evolución de la dimensión económica de la región y la suya. capacidad de crear empleo y atraer población. Sin embargo, las asignaciones iniciales de capital fueron muy bajas y esto afecta la evolución de la dimensión económica de la región y su capacidad para generar empleo y atraer población.
Cataluña
El mayor ritmo de capitalización en los sectores de la construcción y los servicios públicos no ha podido compensar plenamente el menor avance en el resto de sectores en la última década, aunque la pérdida de peso no ha sido importante (Gráfico 5.18). Las entradas de capital a Cataluña han mejorado, pero a un ritmo más lento que el resto del país.
Comunitat Valenciana
El peso del capital neto de la Comunidad Valenciana en España ha disminuido desde principios de siglo. Las asignaciones de capital a la Comunidad Valenciana mejoraron, pero progresaron más lentamente que la media y perdieron peso en el agregado nacional.
Extremadura
El capital neto de la agricultura y la pesca y la construcción han mejorado su participación en el total nacional durante el período analizado. El capital extremeño ha visto su participación en la caída general española en prácticamente todos los principales agregados de activos y sectores de capital neto.
Galicia
Desde el punto de vista sectorial (gráfico 5.24), las variaciones negativas en el peso de los sectores agricultura y pesca, industria y construcción fueron compensadas por las variaciones positivas de los servicios, destacándose la parte pública. Por otro lado, las asignaciones de capital en el sector privado de servicios y en la industria son más escasas en comparación con las del Estado en su conjunto.
Comunidad de Madrid
Actualmente, las mayores asignaciones son las correspondientes al sector agrícola y a los servicios públicos, que alcanzan un peso mucho mayor que la población o la superficie. Los fondos de capital no residencial de la Comunidad de Madrid han mejorado y progresado más rápidamente que en otras comunidades autónomas españolas.
Región de Murcia
Las asignaciones de capital son mayores en la agricultura y la pesca y más del doble del tamaño económico y demográfico de la región (gráfico 5.28). La Región de Murcia ha demostrado una fuerte capacidad de atracción de inversiones –privadas y públicas– lo que ha influido en el creciente desarrollo de la dimensión económica de la región TABLA 5.27: Variables económicas básicas.
Comunidad Foral de Navarra
Sin embargo, debido a su especialización productiva, sus menores niveles de productividad del capital y del trabajo y sus menores tasas de empleo mantienen el PIB por habitante casi un 20% por debajo de la media, muy alejado de las regiones más desarrolladas. . En cualquier caso, la evolución del stock de capital y su composición confirma que la región lo fue.
País Vasco
La capital total del País Vasco ha reducido su cuota sobre el total español desde principios de siglo, uno de los mayores descensos relativos entre todas las comunidades autónomas. La mayor participación del capital vasco en el total nacional es la del sector industrial, que supera ampliamente el peso de la producción y la población, aunque experimenta una clara tendencia a la baja.
La Rioja
La mayor participación del capital riojano en el total nacional se da en el sector agrícola y pesquero, que triplica holgadamente el peso de la población y de la producción. El aumento del peso de los sectores agrícola y pesquero, especialmente intensivo, y de los servicios públicos en el total nacional fue suficiente para compensar la pérdida de peso experimentada por el resto de sectores de actividad (gráfico 5.34).
Ciudad autónoma de Ceuta
Desde 2000, las tenencias de capital de La Rioja han mejorado, lo que refleja una tasa de acumulación comparable al promedio. La mayor productividad de Ceuta puede deberse a que el valor añadido de la ciudad y el empleo dependen significativamente de los servicios públicos, pero no da como resultado un ingreso per cápita más alto que el del resto de las regiones de España, en parte como resultado de un menor empleo. y las menores inversiones de capital relativas.
Ciudad autónoma de Melilla
Como se menciona en el texto, los dos conceptos básicos de capital incluidos en la base de datos de la Fundación BBVA-Ivie son el capital neto (KW) y el capital productivo (KP). 148 Gráfico 5.30: Evolución de la participación de la Comunidad Foral de Navarra en el capital neto no residencial.
CONCLUSIONES
