UNIDAD CASO 1 CASO 2 CASO 3 CASO 4

(1)

Casos de análisis Descripción

 TGs U2400 se desmantelan 2016

 TG953/954 FS en 2018 UNIDAD CASO 1 CASO 2 CASO 3 CASO 4

Caso 2  TG953/954 operan 2018- 2026

ENERGIA ELECTRICA A

GENERAR MWH 130.00 130.00 130.00 150.00

Caso 3  TGs U2400 no se

desmantelan TG 2951 MWH 17.67 15.04 15.34 15.11

 TGs U2400 no se

desmantelan TG 2952 MWH 17.67 15.04 15.34 15.11

 TG953/954 operan 2018-

2026 TG 2953 MWH 17.67 15.04 15.34 15.11

Casos de

análisis VPN Tarifa base Robustez Inversión (kUSD)

TG2961 MWH 41.99 36.20 38.14 36.77 Caso 1 3.700 194 Baja (1) 100

Total Generación Área

Balance MWH 95.01 81.31 84.15 82.10 Caso 2 18.673 194 Alta (10) 100

Unidad de generacion MW Unidad de generacion MW TG 2401 MWH 0.00 0.00 5.44 5.37 Caso 3 -9.690 194 Medio(5) 7100

U2950 60 U2950 60 TG 2402 MWH 0.00 0.00 5.04 4.97 Caso 4 -7.757 194 Alta (10) 7300

U2960 42 U2960 42 TG 2403 MWH 0.00 0.00 5.04 4.97

U950 25 U950 25 TG 954 MWH 0.00 10.38 0.00 11.97

U5100 35 U5100 35 TG 953 MWH 0.00 10.38 0.00 11.97

U2400 27 U2400 0 TG 5100 MWH 34.99 27.92 30.32 28.64

Total 189 Total 162 Total Generación Área C-

Norte Refinería MWH 34.99 48.69 45.84 67.89

DISPONIBILIDAD DE ENERGÍA ESTIMADA EN

GRB

MWH 7.00 28.00 34.00 39.00

DISPONIBILIDAD DE VAPOR ÁREA DE BALANCE

KLBH 253.33 342.96 332.21 340.50

DISPONIBILIDAD DE

VAPOR ÁREA REFINERÍA KLBH 500.70 305.51 481.86 302.68

TOTAL GENERACIÓN

ÁREA BALANCE KLBH 1225.51 1135.88 1146.63 1138.33 TOTAL GENERACIÓN

ÁREA REFINERÍA KLBH 1453.41 1660.67 1611.92 1830.84 GENERACIÓN DE VAPOR

Caso 1

Caso 4

Capacidad Instalada Actual Capacidad Instalada sin U2400

CONSUMO DE VAPOR

(2)

3.700

PARAMETROS ANALISIS DE SENSIBILIDAD

IPP medio 1,50%

TRM 3.200 TRM POTENCIA DESPACHADA COSTO VAPOR INVERSION EQUIPO ELECT INVERSION EQUIPO ESTAT TARIFA

WACC 11%

Horas/año 8.760 Horas TRM VPN POTENCIA VPN VAPOR VPN ELECTRICO VPN CALDERAS VPN TARIFA

Capacidad 25 MW 3.700 3.700 3.700 3.700 3.700 3.700

Potencia despachada 20 MW 2720 3.748 17 3.117 7225 20.022,4 85.000 3.748 4250000 (7.338) 166 (26.438) -15%

Potencia despachada 2016 4 MW 2880 3.732 18 3.311 7650 14.581,5 90.000 3.732 4500000 (7.988) 176 (16.037) -10%

Confiabilidad 100% MW 3040 3.716 19 3.505 8075 9.140,7 95.000 3.716 4750000 (8.637) 185 (5.635) -5%

Energía 175.200.000 kW-h 3200 3.700 20 3.700 8500 3.699,8 100.000 3.700 5.000.000 (9.286) 195 4.767 0

Costo energía 86$/KW-H 3360 3.684 21 3.894 8925 (1.741,0) 105.000 3.684 5250000 (9.935) 205 15.168 5%

Utilidad tarifa 3520 3.668 22 4.089 9350 (7.181,9) 110.000 3.668 5500000 (10.585) 215 25.570 10%

Tarifa usuario 194 $/KW-H 3680 3.652 23 4.283 9775 (12.622,7) 115.000 3.652 5750000 (11.234) 224 35.972 15%

COSTOS FIJOS

Costo Operación 13,25$/KW-H

Costo Soporte 14,39$/KW-H

Costo Mantenimiento 20,49$/KW-H

Costo Confiabilidad/Eficiencia 15,00$/KW-H Costo Fijo Total 13.486.420.090 VAPOR

Vapor/MW-h 12

Costo vapor (por kLb-h) 8500

Costo vapor por kW-h 102 $/KW-H

INVERSIONES

Inversion Equipo Eléctrico 100.000 USD

Inversion Equipo Estático USD

Inversion Total 100.000 USD

IMPUESTOS

Tarifa Energía Bloque 62

COSTO OPORTUNIDAD

Energía 280 $/KW-H

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Energía vendida 35.040.000 175.200.000 175.200.000175.200.000 175.200.000 175.200.000 175.200.000 175.200.000 175.200.000 175.200.000 175.200.000 INGRESOS

Total Ingresos (Ventas) 6.798 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989

COSTOS/INVERSIONES

Inversiones (320) - - - - - - - - - -

Inversion Eléctrico (320)

Inversión Calderas -

Impuesto por reparacion ambiental (78) (391) (391) (391) (391) (391) (391) (391) (391) (391) (391)

Transferencias sector eléctrico (78) (391) (391) (391) (391) (391) (391) (391) (391) (391) (391)

Costos operativos (6.588) (32.938) (32.938) (32.938) (32.938) (32.938) (32.938) (32.938) (32.938) (32.938) (32.938)

Mantenimiento

Operación - - - -

Soporte - - - -

Confiabilidad/Eficiencia - - - -

Compras de energía (seguro) - - - -

Costos Fijos + Gastos (3.013) (15.067) (15.067) (15.067) (15.067) (15.067) (15.067) (15.067) (15.067) (15.067) (15.067)

Energía (VAPOR) (3.574) (17.870) (17.870) (17.870) (17.870) (17.870) (17.870) (17.870) (17.870) (17.870) (17.870)

EGRESOS (6.986) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329)

UTILIDAD (188) 660 660 660 660 660 660 660 660 660 660

VPN (10 AÑOS) 3.700

TIR 351%$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)

(190,23)

$ $ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)$ (190,23)

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Ventas 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989

Costo de ventas (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329)

RESULTADO OPERATIVO BRUTO 660 660 660 660 660 660 660 660 660 660

(-) Depreciacion 32 32 32 32 32 32 32 32 32 32

RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 628 628 628 628 628 628 628 628 628 628

(-) Impuestos

RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS 628 628 628 628 628 628 628 628 628 628

(+) Depreciacion 32 32 32 32 32 32 32 32 32 32

(-) Inversiones activos (320) - - - -

RESULTADO NETO (320) 660 660 660 660 660 660 660 660 660 660

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Ventas 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989 33.989

Costo de ventas (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329) (33.329)

RESULTADO OPERATIVO BRUTO 660 660 660 660 660 660 660 660 660 660

(-) Depreciacion 32 32 32 32 32 32 32 32 32 32

RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 628 628 628 628 628 628 628 628 628 628

(-) Impuestos

RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS 628 628 628 628 628 628 628 628 628 628

RESULTADO NETO 628 628 628 628 628 628 628 628 628 628

32 32 32 32 32 32 32 32 32 32

0,00 0,00 0,00 0,00 -

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 -

0,00 -

-

32 32 32 32 32 32 32 32 32 32 0,00 -

VALORES EN MILLONES DE PESOS

FLUJO DE CAJA LIBRE VALORES EN MILLONES DE PESOS

ESTADO DE RESULTADOS (PROY) VALORES EN MILLONES DE PESOS

- 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000

17 18 19 20 21 22 23 POTENCIA DESPACHADA

VPN (5.000,0) (4.000,0) (3.000,0) (2.000,0) (1.000,0)

-7225 7650 8075 8500 8925 9350 9775 COSTO VAPOR

VPN 3.600 3.650 3.700 3.750 3.800INVERS EQUIPO ELECTR

VPN (12.000) (10.000) (8.000) (6.000) (4.000) (2.000)

-INVERS EQUIPO ESTAT

VPN

(30.000) (20.000) (10.000) - 10.000 20.000 30.000 40.000

-15% -10% -5% 0 5% 10% 15%

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

POTENCIA TARIFA VAPOR TRM

(300) (200) (100) - 100 200 300 400 500 600 700 800

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

FLUJO DE CAJA PROYECTO

3.600 3.650 3.700 3.750 3.800

28 32 36 40 44 48 52 TRM

VPN

(3)

PARAMETROS

IPP medio 1,50% ANALISIS DE SENSIBILIDAD

TRM 3.200

WACC 11% TRM POTENCIA DESPACHADA COSTO VAPOR INVERSION EQUIPO ELECT INVERSION EQUIPO ESTAT TARIFA COMPRA GENERADORES

Horas/año 8.760 Horas

Capacidad 25 MW TRM VPN POTENCIA VPN VAPOR VPN ELECTRICO VPN CALDERAS VPN TARIFA VPN GENERADORVPN

Potencia despachada 20 MW 18.673 18.673 18.673 18.673 18.673 18.673 18.673

Confiabilidad 100% 2.720 18.716 17 15.970 7.225 26.674 85.000 18.716 - 18.673 167 (2.461) - 18.673 -15%

Potencia despachada 2016-2017 2 MW 2.880 18.702 18 16.871 7.650 24.007 90.000 18.702 - 18.673 176 4.475 - 18.673 -10%

3.040 18.687 19 17.772 8.075 21.340 95.000 18.687 - 18.673 185 11.776 - 18.673 -5%

Energía 175.200.000 kW-h 3.200 18.673 20 18.673 8.500 18.673 100.000 18.673 - 18.673 195 19.461 - 18.673 0

Costo energía 180$/KW-H 3.360 18.658 21 19.574 8.925 16.006 105.000 18.658 - 18.673 205 27.146 - 18.673 5%

Utilidad tarifa 10% 3.520 18.644 22 20.475 9.350 13.338 110.000 18.644 - 18.673 215 34.831 - 18.673 10%

Tarifa usuario 194 $/KW-H 3.680 18.629 23 21.376 9.775 10.671 115.000 18.629 - 18.673 224 42.516 - 18.673 15%

COSTOS FIJOS

Tarifa 2016-2017 100,00$/KW-H

$/KW-H

$/KW-H Costo Fijo Total

VAPOR

Vapor/MW-h (2018-2030) 8

Vapor/MW-h (2016-2017) 7

Costo vapor por kW-h (2018-2030) 68 $/KW-H Costo vapor por kW-h (2016-2017) 60 $/KW-H INVERSIONES

Inversion Calderas - USD

Compra de generadores - USD

IMPUESTOS

COSTO OPORTUNIDAD

Energía 280 $/KW-H

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Energía vendida 17.520.000 17.520.000 175.200.000 160.600.000 160.600.000 175.200.000 175.200.000 175.200.000 160.600.000 160.600.000 175.200.000 INGRESOS

Total Ingresos (Ventas) 3.399 3.399 33.989 31.156 31.156 33.989 33.989 33.989 31.156 31.156 33.989

COSTOS/INVERSIONES

Inversiones (320) - - - - - - - - - -

Inversion Eléctrico (320) -

Inversion Calderas - - -

Impuesto por reparacion ambiental (39) (39) (391) (358) (358) (391) (391) (391) (358) (358) (391)

Impuestos/Transferencias (39) (39) (391) (358) (358) (391) (391) (391) (358) (358) (391)

Mantenimiento

Operación (1.752) (1.787) (17.520) (16.060) (16.060) (17.520) (17.520) (17.520) (16.060) (16.060) (17.520)

Compras compensación - - - -

Costos Fijos - - - -

Energía (VAPOR) (1.042) (1.042) (11.914) (10.921) (10.921) (11.914) (11.914) (11.914) (10.921) (10.921) (11.914)

EGRESOS (3.154) (2.869) (29.825) (27.339) (27.339) (29.825) (29.825) (29.825) (27.339) (27.339) (29.825)

UTILIDAD 245 530 4.164 3.817 3.817 4.164 4.164 4.164 3.817 3.817 4.164

VPN (10 AÑOS) 18.673 TIR #¡NUM!

(180,00)

$ $(163,73)$ (170,23)$ (170,23)$ (170,23)$ (170,23)$ (170,23)$ (170,23)$ (170,23)$ (170,23)$ (170,23) (180,11)

$ $ (187,26)$ (187,26)$ (187,26)$ (187,26)$ (187,26)$ (187,26)$ (187,26)$ (187,26)$ (187,26)

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Ventas 3.399 3.399 33.989 31.156 31.156 33.989 33.989 33.989 31.156 31.156 33.989

Costo de ventas (2.834) (2.869) (29.825) (27.339) (27.339) (29.825) (29.825) (29.825) (27.339) (27.339) (29.825)

RESULTADO OPERATIVO BRUTO 565 530 4.164 3.817 3.817 4.164 4.164 4.164 3.817 3.817 4.164

(-) Depreciacion - - - -

RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 565 530 4.164 3.817 3.817 4.164 4.164 4.164 3.817 3.817 4.164

(-) Impuestos

RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS 565 530 4.164 3.817 3.817 4.164 4.164 4.164 3.817 3.817 4.164

(+) Depreciacion - - - -

(-) Inversiones activos (320) - - - -

RESULTADO NETO 245 530 4.164 3.817 3.817 4.164 4.164 4.164 3.817 3.817 4.164

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Ventas 3.399 3.399 33.989 31.156 31.156 33.989 33.989 33.989 31.156 31.156 33.989

Costo de ventas (2.834) (2.869) (29.825) (27.339) (27.339) (29.825) (29.825) (29.825) (27.339) (27.339) (29.825)

RESULTADO OPERATIVO BRUTO 565 530 4.164 3.817 3.817 4.164 4.164 4.164 3.817 3.817 4.164

(-) Depreciacion - 32 32 32 32 32 32 32 32 32 32

RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 565 498 4.132 3.785 3.785 4.132 4.132 4.132 3.785 3.785 4.132

(-) Impuestos

RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS 565 498 4.132 3.785 3.785 4.132 4.132 4.132 3.785 3.785 4.132

RESULTADO NETO 565 498 4.132 3.785 3.785 4.132 4.132 4.132 3.785 3.785 4.132

VALORES EN MILLONES DE PESOS

ESTADO DE RESULTADOS (PROY)

VALORES EN MILLONES DE PESOS

- 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000

17 18 19 20 21 22 23 POTENCIA DESPACHADA

VPN - 10.000 20.000 30.000

7.225 7.650 8.075 8.500 8.925 9.350 9.775 COSTO VAPOR

VPN 18.550 18.600 18.650 18.700 18.750INVERS EQUIPO ELECTR

VPN - 5.000 10.000 15.000 20.000

- - - - -

INVERS EQUIPO ESTAT

VPN

(5.000) - 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000

-15% -10% -5% 0 5% 10% 15%

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

POTENCIA VAPOR ELECTRICO TARIFA TRM

- 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

FLUJO DE CAJA PROYECTO

UTILIDAD 18.550 18.600 18.650 18.700 18.750

28 32 36 40 44 48 52 TRM

VPN

(4)

PARAMETROS ANALISIS DE SENSIBILIDAD

IPP medio 1,50%

TRM 3.200 TRM POTENCIA DESPACHADA COSTO VAPOR INVERSION EQUIPO ELECT INVERSION EQUIPO ESTAT

WACC 11%

Horas/año 8.760 Horas TRM VPN POTENCIA VPN VAPOR VPN ELECTRICO VPN CALDERAS VPN

Capacidad 27 MW (9.690) (9.690) (9.690) (9.690) (9.690)

Potencia despachada 20 MW 2720 (6.318) 17 (23.232) 7225 6.233 85.000 (9.642) 850000 (11.898) -15%

Potencia despachada 2016 4 MW 2880 (7.442) 18 (18.718) 7650 925 90.000 (9.658) 900000 (12.028) -10%

Confiabilidad 100% 3040 (8.566) 19 (14.204) 8075 (4.382) 95.000 (9.674) 950000 (12.158) -5%

Energía 175.200.000 kW-h 3200 (9.690) 20 (9.690) 8500 (9.690) 100.000 (9.690) 1.000.000 (12.287) 0

Costo energía 188$/KW-H 3360 (10.814) 21 (5.176) 8925 (14.998) 105.000 (9.706) 1050000 (12.417) 5%

Utilidad tarifa 10% 3520 (11.939) 22 (662) 9350 (20.306) 110.000 (9.722) 1100000 (12.547) 10%

Tarifa usuario 194 $/KW-H 3680 (13.063) 23 3.852 9775 (25.614) 115.000 (9.738) 1150000 (12.677) 15%

COSTOS FIJOS

Vapor/MW-h 12

INVERSIONES

Inversion Calderas - USD

IMPUESTOS

Tarifa Energía Bloque 62 (9.690) 20 22 24 26 27

8.000 (3.446) 6.186 15.817 25.449 30.264

COSTO OPORTUNIDAD 8.500 (9.690) (662) 8.366 17.394 21.908

Energía 280 $/KW-H 8.800 (13.437) (4.771) 3.895 12.561 16.894

9.000 (15.935) (7.510) 915 9.339 13.551

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 9.500 (22.179) (14.358) (6.537) 1.284 5.195

COSTOS/INVERSIONES

Inversiones (848) (4.848) (528) (2.608) (7.728) (9.488) (7.728) - - - -

Inversion Eléctrica (848) (4.848) (528) (2.608) (7.728) (9.488) (7.728)

Inversion Calderas -

Impuesto por reparacion ambiental (78) (391) (391) (391) (358) (358) (358) (391) (391) (391) (391)

Mantenimiento (48) (48) (48) (48)

Operación - - - -

Soporte - - - -

Costos Fijos + Gastos (6.743) (13.486) (13.217) (12.952) (12.693) (12.439) (12.191) (11.947) (11.708) (11.474) (11.244)

Energía (VAPOR) (3.574) (17.870) (17.870) (17.870) (16.381) (16.381) (16.381) (17.870) (17.870) (17.870) (17.870)

EGRESOS (11.243) (36.596) (32.006) (33.822) (37.161) (38.667) (36.658) (30.256) (30.017) (29.783) (29.554)

UTILIDAD (4.446) (2.607) 1.983 167 (6.005) (7.511) (5.502) 3.733 3.971 4.206 4.435

VPN (10 AÑOS) (9.690)

TIR -8%$ (208,88)$ (182,68)$ (193,05)$ (231,39)$ (240,77)$ (228,26)$ (172,70)$ (171,33)$ (170,00)$ (168,69)

(229,77)

$ $ (200,95)$ (212,35)$ (254,53)$ (264,84)$ (251,08)$ (189,97)$ (188,47)$ (186,99)$ (185,55)

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Ventas 33.989 33.989 33.989 31.156 31.156 31.156 33.989 33.989 33.989 33.989

Costo de ventas (31.748) (31.478) (31.214) (29.433) (29.179) (28.930) (30.256) (30.017) (29.783) (29.554)

RESULTADO OPERATIVO BRUTO 2.241 2.511 2.775 1.723 1.977 2.226 3.733 3.971 4.206 4.435

(-) Depreciacion 85 85 190 712 2.258 9.003 5.701 5.595 5.074 3.528

RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 2.156 2.426 2.585 1.011 (280) (6.777) (1.968) (1.624) (868) 907

(-) Impuestos

RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS 2.156 2.426 2.585 1.011 (280) (6.777) (1.968) (1.624) (868) 907

(+) Depreciacion 85 85 190 712 2.258 9.003 5.701 5.595 5.074 3.528

(-) Inversiones activos (848) (4.848) (528) (2.608) (7.728) (9.488) (7.728) - - - -

RESULTADO NETO (848) (2.607) 1.983 167 (6.005) (7.511) (5.502) 3.733 3.971 4.206 4.435

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Ventas 33.989 33.989 33.989 31.156 31.156 31.156 33.989 33.989 33.989 33.989

Costo de ventas (31.748) (31.478) (31.214) (29.433) (29.179) (28.930) (30.208) (29.969) (29.735) (29.506)

RESULTADO OPERATIVO BRUTO 2.241 2.511 2.775 1.723 1.977 2.226 3.781 4.019 4.254 4.483

(-) Depreciacion 85 85 190 712 2.258 9.003 5.701 5.595 5.074 3.528

RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 2.156 2.426 2.585 1.011 (280) (6.777) (1.920) (1.576) (820) 955

(-) Impuestos

RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS 2.156 2.426 2.585 1.011 (280) (6.777) (1.920) (1.576) (820) 955

RESULTADO NETO 2.156 2.426 2.585 1.011 (280) (6.777) (1.920) (1.576) (820) 955

85 85 85 85 85 85 85 85 85 85

0,00 0,00 0,00 0,00 4.848,00

105,60 105,60 105,60 105,60 105,60

521,60 521,60 521,60 521,60 521,60

1545,60 1545,60 1545,60 1545,60 1.545,60

1897,60 1897,60 1897,60 1897,60 1.897,60

1545,60 1545,60 1545,60 1545,60

0,00 0,00 0,00 1.545,60

0,00 -

48,00

85 85 190 712 2.258 9.003 5.701 5.595 5.074 3.528 9,60 38,40

VALORES EN MILLONES DE PESOS

FLUJO DE CAJA LIBRE

(25.000) (20.000) (15.000) (10.000) (5.000) - 5.000 10.000

17 18 19 20 21 22 23 POTENCIA DESPACHADA

VPN (30.000) (20.000) (10.000) - 10.000

7225 7650 8075 8500 8925 9350 9775 COSTO VAPOR

VPN (9.750) (9.700) (9.650) (9.600) (9.550)INVERS EQUIPO ELECTR

VPN (13.000) (12.500) (12.000) (11.500)INVERS EQUIPO ESTAT

VPN (30.000) (25.000) (20.000) (15.000) (10.000) (5.000) - 5.000 10.000

-15% -10% -5% 0 5% 10% 15%

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

POTENCIA VAPOR TRM

(10.000) (8.000) (6.000) (4.000) (2.000) - 2.000 4.000 6.000

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

FLUJO DE CAJA PROYECTO

UTILIDAD

(30.000) (20.000) (10.000) - 10.000 20.000 30.000 40.000

17 19 21 23 25 27 29

VPN (COP Miles de millones)

Potencia venta (MW)

Vapor COP$ 8000 Vapor COP$ 8500 Vapor COP$ 8800 Vapor COP$ 9000 Vapor COP$ 9500 (15.000)

(10.000) (5.000)

- 28 32 36 40 44 48 52

TRM

VPN

(5)

PARAMETROS ANALISIS DE SENSIBILIDAD

IPP medio 1,50%

TRM 3.200 TRM POTENCIA DESPACHADA COSTO VAPOR INVERSION EQUIPO ELECT INVERSION EQUIPO ESTAT TARIFA

WACC 11%

Horas/año 8.760 Horas TRM VPN POTENCIA VPN VAPOR VPN ELECTRICO VPN CALDERAS VPN TARIFA VPN

Capacidad 45 MW (7.757) (7.757) (7.757) (7.757) (7.757) (7.757)

Potencia despachada 40 MW 2240 (1.017) 28 (12.089) 5950 (7.757) 70.000 (7.666) 700000 (9.575) 137 (116.650) -30%

Potencia despachada 2016 4 MW 2560 (3.263) 32 (10.645) 6800 (7.757) 80.000 (7.696) 800000 (9.835) 156 (79.721) -20%

Confiabilidad 100% 2880 (5.510) 36 (9.201) 7650 (7.757) 90.000 (7.727) 900000 (10.094) 176 (42.792) -10%

Energía 350.400.000 kW-h 3200 (7.757) 40 (7.757) 8500 (7.757) 100.000 (7.757) 1.000.000 (10.354) 195 (5.863) 0

Costo energía 184$/KW-H 3520 (10.004) 44 (6.313) 9350 (7.757) 110.000 (7.787) 1100000 (10.614) 215 31.066 10%

Utilidad tarifa 10% 3840 (12.251) 48 (4.869) 10200 (7.757) 120.000 (7.818) 1200000 (10.874) 234 67.994 20%

Tarifa usuario 194 $/KW-H 4160 (14.497) 52 (3.425) 11050 (7.757) 130.000 (7.848) 1300000 (11.133) 254 104.923 30%

COSTOS FIJOS

Vapor/MW-h 12

INVERSIONES

Inversion Calderas USD

IMPUESTOS

COSTO OPORTUNIDAD

Energía 280 $/KW-H

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

COSTOS/INVERSIONES

Inversiones (688) (5.008) (528) (2.608) (7.728) (9.488) (7.728) - - - -

Inversion Eléctrica (688,00) (5.008,00) (528) (2.608) (7.728) (9.488) (7.728)

Inversion Calderas -

Impuesto por reparacion ambiental (78) (391) (782) (782) (782) (717) (717) (717) (782) (782) (782)

Mantenimiento (48) (48) (48) (48)

Operación - - - -

Soporte - - - -

Costos Energía (6.447) (32.237) (64.474) (64.474) (64.474) (59.101) (59.101) (59.101) (64.474) (64.474) (64.474)

Energía (VAPOR)

EGRESOS (7.214) (37.636) (65.784) (67.864) (72.984) (69.306) (67.546) (59.866) (65.304) (65.304) (65.304)

UTILIDAD (416) (3.647) 2.194 114 (5.006) (6.993) (5.233) 2.447 2.674 2.674 2.674

VPN (10 AÑOS) (7.757)

TIR -14%$ (214,82)$ (187,74)$ (193,67)$ (208,29)$ (215,77)$ (210,29)$ (186,38)$ (186,37)$ (186,37)$ (186,37)

(236,30)

$ $ (206,51)$ (213,04)$ (229,12)$ (237,35)$ (231,32)$ (205,02)$ (205,01)$ (205,01)$ (205,01)

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Ventas 33.989 67.978 67.978 67.978 62.313 62.313 62.313 67.978 67.978 67.978

Costo de ventas (32.628) (65.256) (65.256) (65.256) (59.818) (59.818) (59.866) (65.304) (65.304) (65.304)

RESULTADO OPERATIVO BRUTO 1.361 2.722 2.722 2.722 2.495 2.495 2.447 2.674 2.674 2.674

(-) Depreciacion 69 69 174 696 2.242 9.147 5.685 5.579 5.058 3.512

RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 1.292 2.653 2.548 2.026 253 (6.652) (3.238) (2.905) (2.384) (838)

(-) Impuestos

RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS 1.292 2.653 2.548 2.026 253 (6.652) (3.238) (2.905) (2.384) (838)

(+) Depreciacion 69 69 174 696 2.242 9.147 5.685 5.579 5.058 3.512

(-) Inversiones activos (688) (5.008) (528) (2.608) (7.728) (9.488) (7.728) - - - -

RESULTADO NETO (688) (3.647) 2.194 114 (5.006) (6.993) (5.233) 2.447 2.674 2.674 2.674

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Ventas 33.989 67.978 67.978 67.978 62.313 62.313 62.313 67.978 67.978 67.978

Costo de ventas (32.628) (65.256) (65.256) (65.256) (59.818) (59.818) (59.818) (65.256) (65.256) (65.256)

RESULTADO OPERATIVO BRUTO 1.361 2.722 2.722 2.722 2.495 2.495 2.495 2.722 2.722 2.722

(-) Depreciacion 69 69 174 696 2.242 9.147 5.685 5.579 5.058 3.512

RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 1.292 2.653 2.548 2.026 253 (6.652) (3.190) (2.857) (2.336) (790)

(-) Impuestos

RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS 1.292 2.653 2.548 2.026 253 (6.652) (3.190) (2.857) (2.336) (790)

RESULTADO NETO 1.292 2.653 2.548 2.026 253 (6.652) (3.190) (2.857) (2.336) (790)

69 69 69 69 69 69 69 69 69 69

0,00 0,00 0,00 0,00 5.008,00

105,60 105,60 105,60 105,60 105,60

521,60 521,60 521,60 521,60 521,60

1545,60 1545,60 1545,60 1545,60 1.545,60

1897,60 1897,60 1897,60 1897,60 1.897,60

1545,60 1545,60 1545,60 1545,60

0,00 0,00 0,00 1.545,60

0,00 -

48,00

69 69 174 696 2.242 9.147 5.685 5.579 5.058 3.512 9,60 38,40

VALORES EN MILLONES DE PESOS

(15.000) (10.000) (5.000) -

28323640444852

POTENCIA DESPACHADA

VPN (10.000) (8.000) (6.000) (4.000) (2.000)

- 5950 6800 7650 8500 9350 10200 11050 COSTO VAPOR

VPN (7.900) (7.850) (7.800) (7.750) (7.700) (7.650) (7.600) (7.550)INVERS EQUIPO ELECTR

VPN (11.500) (11.000) (10.500) (10.000) (9.500) (9.000) (8.500)INVERS EQUIPO ESTAT

VPN

(150.000) (100.000) (50.000) - 50.000 100.000 150.000

-30% -20% -10% 0 10% 20% 30%

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

POTENCIA TARIFA TRM

(8.000) (6.000) (4.000) (2.000) - 2.000 4.000

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

FLUJO DE CAJA PROYECTO

UTILIDAD (20.000)

(15.000) (10.000) (5.000) -

28323640444852

TRM

VPN

(6)

Item Generador Descripción Costo estimado

KU$D Año

1 TG2401 Compra de rotor nuevo que sirva de comodín para el proceso de

reparación. $ 800.000 2019

2 TG2401/2/3 Instalación de sistema de medición de energía con celda dedicada y medidores redundantes. Costo USD $30,000 c/u + montaje. $ 150.000 2016 3 TG2401 Cambio rotor por el nuevo, igualmente, se requiere la instalación de

un sistema de detección de falla a tierra del rotor. $ 100.000 2020 4 TG2403 (Cuenta con rotor bobinado y con anillos de retención nuevos)

Requiere la instalación de un sistema de detección de falla a tierra

del rotor. $ 100.000 2022

5 TG2401/2/3

Para despachar los generadores por medio del SWG2400 implica que la corriente de corto circuito se va a incrementar aproximadamente 10 kA por cada generador, con lo cual se presenta un alto impacto en sobrecosto del proyecto de reposición del tablero por el incremento en capacidad de cortocircuito.

$ 1.200.000 2017

6 TG2401/2/3 Actualización del Bently Nevada ref. 3300 por ref. 3500. USD $100.000 c/u. $ 300.000 2017 7 TG2401/2/3 Tendido de nuevas acometidas de potencia para los tres generadores (con la llegada del nuevo tablero SWG2400). $ 150.000 2018

8 TG2402

Rebobinado de rotor (Se utiliza el que se retira del TG2401) y cambio de anillos de retención, igualmente, se requiere la instalación de un sistema de detección de falla a tierra del rotor. Tiempo de reparación de rotor, 6 meses.

$ 650.000 2021

9 TG2402 Rebobinado del Estator $ 800.000 2021

10 TG2403 Mantenimiento quinquenal general de la turbina del Turbogenerador. $ 1.500.000 2022

12 TG2401 Mantenimiento quinquenal general del Turbogenerador. USD $1.5

millones / cada uno. $ 1.500.000 2020

14 TG2402 Mantenimiento quinquenal general del Turbogenerador. USD $1.5

millones / cada uno. $ 1.500.000 2021

15 TG2401/2/3

Mantenimiento anual preventivo orientado al reengrase del tren de válvulas y pruebas del gobernador, Mantenimiento semestral de los switches de arranque automáticos de las bombas de lubricación, Mantenimiento preventivo anual de las turbinas de condensado.

Costo anual 5,000 USD.

$ 5.000 2016-2030

16 TG2401/2/3 Mantenimiento anual de escobillas en sistemas de excitación. $ 10.000 2016-2030

(7)

Prom 1 Prom 2 Prom 3 Prom 4 Prom 5 Total

0:00 99,15 96,78 95,28 97,62 99,34 97,63

1:00 98,66 96,11 94,94 97,13 100,52 97,47

2:00 99,31 95,69 94,71 97,44 100,54 97,54

3:00 100,22 96,23 94,26 97,57 101,05 97,87

4:00 100,44 95,63 94,37 96,27 101,28 97,60

5:00 100,03 96,17 94,47 95,98 101,72 97,67

6:00 97,45 95,03 93,34 92,93 100,63 95,88

7:00 98,19 94,99 93,42 93,16 99,37 95,83

8:00 98,34 94,01 91,88 94,12 99,84 95,64

9:00 98,97 96,02 89,77 94,84 98,40 95,60

10:00 99,40 96,69 89,64 94,24 97,18 95,43

11:00 99,99 97,47 90,01 93,28 96,96 95,54

12:00 100,93 97,47 91,41 94,58 97,06 96,29

13:00 100,94 97,19 92,85 92,61 97,39 96,20

14:00 95,08 97,60 93,12 94,37 98,44 95,72

15:00 99,36 97,45 93,62 97,42 96,15 96,80

16:00 99,31 98,69 93,26 93,01 98,22 96,50

17:00 99,98 98,96 92,59 93,33 100,18 97,01

18:00 101,84 95,50 94,39 96,39 102,85 98,19

19:00 102,75 94,98 97,84 96,41 102,50 98,90

20:00 102,89 97,29 97,89 96,75 102,50 99,47

21:00 102,49 98,46 97,59 98,08 102,03 99,73

22:00 101,87 97,20 96,71 97,47 103,04 99,26

23:00 101,73 96,57 95,67 96,90 102,20 98,61

93,00 94,00 95,00 96,00 97,00 98,00 99,00 100,00 101,00

0: 00 1: 00 2: 00 3: 00 4: 00 5: 00 6: 00 7: 00 8: 00 9: 00 10 :0 0 11 :0 0 12 :0 0 13 :0 0 14 :0 0 15 :0 0 16 :0 0 17 :0 0 18 :0 0 19 :0 0 20 :0 0 21 :0 0 22 :0 0 23 :0 0

M W /h

Hora

Demanda horario promedio GRB

(8)

PARAMETROS FINANCIEROS Caso 1 Caso 2 Caso 3 Caso 4 Un

IPP medio 0,015 0,015 0,015 0,015 %

TRM 3200 3200 3200 3200 $COP

WACC 0,11 0,11 0,11 0,11 %

Horas/año 8760 8760 8760 8760 Horas

Capacidad 25 25 27 45 MW

Potencia despachada 20 20 20 40 MW

Potencia despachada 2016 4 1 4 4 MW

Confiabilidad 1 2 1 1 MW

Energía 175200000 175200000 175200000 350400000 kW-h

Costo energía 86 180 188 184 $/KW-H

Utilidad tarifa 0,1 0,1 0,1 UN

Tarifa usuario 194 194 194 194 $/KW-H

COSTOS FIJOS

Costo Operación $ 13,25 $ 100,00 $ 13,25 $ 13,25 $/KW-H Costo Soporte $ 14,39 $ 100,00 $ 14,39 $ 14,39 $/KW-H Costo Mantenimiento $ 20,49 $ 20,49 $ 20,49 $/KW-H Costo Confiabilidad/Eficiencia $ 15,00 $ 15,00 $ 15,00 $/KW-H Costo Fijo Total $ 13.486.420.090,00 $ 13.486.420.090,00 $ 13.486.420.090,00 $COP

VAPOR

Vapor/MW-h 12 8 12 12 KLBH/MW

Costo vapor (por kLb-h) 8500 7 8500 8500 $COP

Costo vapor por kW-h 102 8500 102 102 $/KW-H

68

INVERSIONES 59,5

Inversion Equipo Eléctrico 100000 100000 100000 USD

Inversion Calderas 0 USD

Inversion Total 100000 100000 100000 100000 USD

IMPUESTOS 0

Tarifa Energía Bloque 100000 62 62 $COP

COSTO OPORTUNIDAD

Energía 62 280 280 $COP