Como se ha mencionado, en los préstamos a los sectores de bajos ingresos la CMAC constituye la principal fuente de financiamiento,
y enfrenta la competencia de la EDPYME Confianza y de las entidades nacionales especializadas en el crédito de consumo, como el Banco del Trabajo o la Financiera Solución. De esta forma, mientras la CMAC concentra el 14% del mercado regional de colocaciones, el Banco del Trabajo reúne el 7.1%, Financiera Solución el 2.4% y la EDPYME Confianza el 0.13% (ver cuadro 2.7).
Asimismo, hay que destacar la presencia de ciertas ONG cre- diticias como CEDAL, que orientan la mayor parte de sus colocaciones al campesinado. También es relevante el financiamiento otorgado por las casas comerciales ligadas a la venta de electrodomésticos, como Tiendas EFE, CARSA y La Curacao, que tienen una activa presencia en Huancayo y cobran tasas efectivas del 10% mensual en dólares. También se encuentran presentes en la región las cooperativas de ahorro y préstamo, que se han desarrollado como entidades cerradas12 que agrupan principalmente a los trabajadores del magisterio y a los mineros. Desafortunadamente, no se cuenta con información confiable de las colocaciones de estas fuen-tes de financiamiento semiformal.
Por su lado, la ampliación de la frontera del financiamien- to formal habría tenido como consecuencia el establecimiento de relaciones de complementariedad con el financiamiento semifor- mal e informal. Estas vinculaciones se manifiestan, por ejemplo, en el establecimiento de acuerdos entre ciertas casas comerciales de ta- maño mediano y la CMAC para financiar la venta de ciertos equipos (mototaxis, máquinas para la confección, etc.). Esta cooperación permite a los comerciantes concentrarse en sus negocios y evitar el riesgo crediticio, mientras que para los clientes implica menores costos del crédito; asimismo, la CMAC puede manejar el financiamiento con menores niveles de riesgo y costo. Las relaciones de complementariedad con el financiamiento informal se presentarían sobre todo en los mercados mayoristas, donde los comerciantes financiados por la CMAC otorgan, a su vez, habilitaciones a peque- ños productores agrícolas.
12. Al no recibir depósitos del público, estas entidades se encuentran fuera del ám-bito de supervisión de la SBS.
A su vez, en las operaciones pasivas, la Caja compite con la banca múltiple en su conjunto, cuyas empresas concentran una pro- porción significativa de los activos del sistema financiero y han desarrollado una red de agencias a nivel nacional, con una sólida implantación en cada una de las principales ciudades del interior, donde las CMAC desarrollan sus actividades.
Los principales productos ofrecidos por estos intermediarios formales incluyen el crédito para capital de trabajo de corto plazo de los microempresarios y el financiamiento de consumo para los asalariados. El Banco del Trabajo y Financiera Solución exigen a los microempresarios que financian contar con un registro tributario activo, por lo que tenderían a concentrarse en los estratos más con- solidados de la microempresa, mientras que la CMAC y la EDPYME no presentan este requerimiento y registrarían una ma-yor presencia dentro de las microempresas de menor tamaño. Sólo la CMAC otor- ga en escala significativa financiamiento para la adquisición de activos fijos, a plazos entre 12 y 36 meses.
Las tecnologías financieras empleadas por los intermedia- rios financieros mencionados se agrupan en dos grandes familias. Por un lado, la CMAC y la EDPYME13 utilizan como criterio central la evaluación del analista de crédito sobre la capacidad y voluntad de pago de cada prestatario, que posteriormente es aprobada por el Comité de Créditos o la instancia pertinente; el analista asume el seguimiento y la recuperación del crédito en una estructura descen- tralizada, con el apoyo de una plataforma informática especializada. Por el otro, en las entidades especializadas en el crédito al consumo el cliente es reclutado por un promotor, de acuerdo a los parámetros establecidos por la Gerencia de Créditos. La evaluación se rea-liza cen- tralizadamente sobre todo en base a criterios estandarizados (cercanos a una metodología de credit scoring) y apoyados en documentos, como el monto de ingresos declarado a la SUNAT en los últimos tres meses; por su lado, el seguimiento y la recuperación están en manos de un departamento especializado en la entidad.
13. Este organismo ha reclutado a varios ex funcionarios de la CMAC para lle- var a cabo un plan de reestructuración financiera y de mejora de su tecnología crediticia.
Es interesante observar la variación de las tasas de interés ac- tivas de estos intermediarios, que colocan predominantemente en moneda nacional, de acuerdo a la información recogida en la visita realizada en julio del 2000. Por un lado, el Banco del Traba-jo cobra una tasa del 10% mensual (TEA de 214%), procurando compensar estos altos costos con la rapidez en la aprobación y una generosa oferta de fondos. Financiera Solución cobra 6% al mes (101.2% anual) en los préstamos a los clientes pequeños (montos inferiores a US$ 1,441) y 4% (TEA de 60.1%) a los clientes de ma-yor tamaño, introduciendo una competencia por precios en dicho segmento del mercado orientada a captar los mejores clientes de la CMAC y la EDPYME. La Caja Municipal, por su lado, tiene una política diferenciada de tasas de interés: cobra desde 4.75% al mes para los préstamos de hasta US$ 576 hasta 3.75% en los montos mayores a US$ 5,764, considerando también los niveles de riesgo de cada cliente y la oferta de la competencia. Por último, la EDPYME Confianza opera con tasas del 4.75% al 6% en soles al mes, según el tamaño del préstamo y las características del cliente, pero puede excepcionalmente aprobar tasas más bajas para rete-ner un cliente con buenos antecedentes crediticios. En resumen, en el segmento del mercado financiero orien-ta- do a los sectores de bajos ingresos se advierte una competencia cre- ciente, que comienza a repercutir en una reducción de tasas para los clientes de mayor tamaño y mejores antecedentes crediticios. Pero los diversos intermediarios desarrollan estrategias diferenciadas. El Banco del Trabajo no compite en términos de tasas sino por la rapidez de su servicio, sus sencillos requerimientos y los altos montos que aprueba, confiando también en la persuasión que ejerce su fuerza de ventas. Las demás entidades relevantes (la CMAC, Financiera Solución y la EDPYME) sí han comenzado a competir por precios, pero limitándose a disputar los clientes más grandes y menos riesgosos; también se plantea entre estos inter-mediarios una competencia en términos de calidad y rapidez del servicio, donde la EDPYME y la CMAC logran aprobar muchos créditos en 48 horas, mientras que Financiera Solución demoraría más.