El Flujo de Caja

La principal herramienta financiera para efectuar el pronóstico o proyecciones financieras es el Flujo de Caja. Esta ha sido diseñada para registrar únicamente el ingreso y el egreso de efectivo durante un período de tiempo determinado. El Flujo de Caja puede prepararse para períodos de un año, un mes o una semana y entre más corto sea el periodo más precisos serán sus resultados y más útil su análisis.

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Impuestos 500.000 ICA 75.000 325.000 175.000 50.000 200.000 Retención en la Fuente 204.318 143.068 571.818 388.068 265.568 326.818 143.068 143.068 388.068 265.568 IVA 1.560.000 6.760.000 3.640.000 1.040.000 4.160.000 Arriendos 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 Leasing 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 Seguros 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 Servicios 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 Mantenimiento 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 Publicidad 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 Otros Gastos 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 Proveedores 787.500 1.181.250 4.725.000 6.496.875 8.662.500 9.056.250 7.284.375 5.315.625 5.118.750 4.921.875 6.300.000

Otros egresos financieros 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000

Capital Financiero Intereses Crédito

Total Gastos 3.267.500 3.365.568 8.483.068 9.048.693 18.115.568 11.301.818 13.406.193 7.438.693 8.331.818 7.289.943 12.905.568

PRESUPUESTO DE GASTOS GENERALES

INVERSION INICIAL MUEBLES Y ENSERES 1000000 EQUIPOS 1500000 MAQUINARIA 10000000 CAPITAL DE TRABAJO 1000000 OTROS ACTIVOS 1000000

El Flujo de Caja tiene como propósito fundamental prever las necesidades de efectivo, con el fin de cubrirlas adecuada y oportunamente. Igualmente permite evaluar las posibilidades del negocio o de la empresa para cumplir con sus obligaciones o con nuevas inversiones y en general evaluar la habilidad de la empresa para generar flujo de efectivo.

El Flujo de Caja generalmente tiene los siguientes elementos básicos:

 Saldo inicial de caja: Corresponde al monto de efectivo con el cual se inicia el período que se va a proyectar.

 Entradas de efectivo: Corresponde a los ingresos de efectivo previstos o a otros fondos tales como préstamos o aportes de socios.

 Salidas de efectivo: Corresponde a los costos o gastos u otros egresos previstos en el desarrollo del negocio.

 Flujo Neto de Período: Resulta de la diferencia entre entradas y salidas de un período, y pueden ser negativos o positivos.

 Saldo final de caja: Es el resultado de sumar el saldo inicial más el flujo neto del período.

Para la elaboración del flujo de caja se requiere de una información básica de todos los aspectos económicos del contexto en el cual se va a mover el negocio o la empresa.

Estos datos necesarios corresponden a las bases para las proyecciones: Comprenden los supuestos referentes a la situación económica del país, a las perspectivas del negocio en el cual se mueve la empresa, los planes y programas para el uso de tecnología o mano de obra, las políticas del negocio en cuanto a costos y gastos, los términos de negociación con los clientes y proveedores, impuestos etc.

Para la elaboración del flujo de caja es muy importante considerar áreas:

 Flujo de Operación: Incluye todas aquellas transacciones directamente

relacionadas con la producción, administración, venta de bienes y servicios de un negocio o empresa. Las entradas de efectivo más

comunes son: Ingresos por efectivo por las ventas de contado, cobros de efectivo o recuperación de cartera de bienes o servicios.

Las principales salidas de efectivo son: Pagos efectivos por compras de materias primas de contado, pagos a proveedores por compras a crédito, pagos al personal, pagos por costos indirectos de fabricación, egresos en efectivo por gastos de administración y ventas, pagos por gastos acumulados por pagar y pago de impuestos.

 Flujo de Inversión: Incluye los movimientos en efectivo de las

transacciones relacionadas con compra o venta de inversiones temporales, compra o venta de activos productivos.

 Flujo de Financiación: Incluye las operaciones de aportes de capital,

obtención de préstamos bancarios o las transacciones de la cuenta de los dueños o propietarios del negocio.

Las entradas más comunes son: Aportes de capital, préstamos recibidos de socios, préstamos a corto o largo plazo, de entidades financieras u otros acreedores. Los flujos de salida más comunes son: reparto de utilidades, amortización de préstamos a corto o largo plazo, pagos por redención de bonos e hipotecas y pago de intereses.

Ejemplo: La proyección comprende el período de Enero a Diciembre.

FLUJO DE CAJA PROYECTADO 2002

Ene-02 Feb-02 Mar-02 Abr-02 May-02 Jun-02 Jul-02 Ago-02 Sep-02 Oct-02 PRESUPUESTO UNIDADES 2.000 1.000 8.000 5.000 3.000 4.000 1.000 1.000 5.000 3.000 PESOS 10.000.000 5.000.000 40.000.000 25.000.000 15.000.000 20.000.000 5.000.000 5.000.000 25.000.000 15.000.000 VENTAS UNIDADES 2.000 1.000 8.000 5.000 3.000 4.000 1.000 1.000 5.000 3.000 PESOS 10.000.000 5.000.000 40.000.000 25.000.000 15.000.000 20.000.000 5.000.000 5.000.000 25.000.000 15.000.000 COSTO FIJO

MATERIA PRIMA Y MATERIALES 3.500.000 1.750.000 14.000.000 8.750.000 5.250.000 7.000.000 1.750.000 1.750.000 8.750.000 5.250.000

INGRESOS CONTADO 3.480.000 1.740.000 13.920.000 8.700.000 5.220.000 6.960.000 1.740.000 1.740.000 8.700.000 5.220.000 CARTERA 1.218.000 3.451.000 7.511.000 17.052.000 15.631.000 18.270.000 16.443.000 9.541.000 10.353.000 CARTERA ANTERIOR CREDITOS FINANCIEROS APORTE INICIAL DESCUENTOS DE LA TARJETA DE CREDITO 22.620 11.310 90.480 56.550 33.930 45.240 11.310 11.310 56.550 33.930

RETENCION DEL CLIENTE 245.000 122.500 980.000 612.500 367.500 490.000 122.500 122.500 612.500 367.500

TOTAL INGRESOS 3.212.380 2.824.190 16.300.520 15.541.950 21.870.570 22.055.760 19.876.190 18.049.190 17.571.950 15.171.570

EGRESOS

INVERSION INICIAL 14.500.000

NOMINA 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000 4.000.000

PARAFISCALES 360.000 360.000 360.000 360.000 360.000 360.000 360.000 360.000 360.000

SALUD PENSION ARP 1.060.000 1.060.000 1.060.000 1.060.000 1.060.000 1.060.000 1.060.000 1.060.000 1.060.000

CESANTIAS PRIMAS INTERESES 2.000.000

HONORARIOS 900.000 900.000 900.000 900.000 900.000 900.000 900.000 900.000 900.000 900.000 IMPUESTOS 500.000 ICA 75.000 325.000 175.000 50.000 RETENION EN LA FUENTE 204.318 143.068 571.818 388.068 265.568 326.818 143.068 143.068 388.068 IVA 1.560.000 6.760.000 3.640.000 1.040.000 ARRIENDOS 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 LEASING 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 SEGUROS 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 SERVICIOS 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 MANTENIMIENTO 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 PUBLICIDAD 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 OTROS GASTOS 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 PROVEEDORES 787.500 1.181.250 4.725.000 6.496.875 8.662.500 9.056.250 7.284.375 5.315.625 5.118.750 4.921.875

OTROS EGRESOS FINANCIEROS 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000 80.000

CAPITAL FINANCIERO INTERESES CREDITO TOTAL EGRESOS 22.667.500 9.685.568 14.803.068 15.368.693 24.435.568 19.621.818 19.726.193 13.758.693 14.651.818 13.609.943 SALDO MENSUAL -19.455.120 -6.861.378 1.497.452 173.257 -2.564.998 2.433.942 149.997 4.290.497 2.920.132 1.561.627 SALDO ANTERIOR -19.455.120 -26.316.498 -24.819.046 -24.645.790 -27.210.788 -24.776.846 -24.626.849 -20.336.352 -17.416.220 INGRESOS 3.212.380 2.824.190 16.300.520 15.541.950 21.870.570 22.055.760 19.876.190 18.049.190 17.571.950 15.171.570 EGRESOS 22.667.500 9.685.568 14.803.068 15.368.693 24.435.568 19.621.818 19.726.193 13.758.693 14.651.818 13.609.943 NUEVO SALDO -19.455.120 -26.316.498 -24.819.046 -24.645.790 -27.210.788 -24.776.846 -24.626.849 -20.336.352 -17.416.220 -15.854.594

S

SUUPPUUEESSTTOOSSPPAARRAAPPRROOYYEECCCCIIOONNDDEEFFLLUUJJOODDEECCAAJJAA

INFLACIÓN

Entendemos por inflación un periodo de aumento general de los precios de los bienes de consumo y de los factores productivos.

DEVALUACIÓN

Disminución del valor de una moneda

CRECIMIENTO EN UNIDADES

Es el crecimiento esperado, el cual se proyecta como meta para los periodos siguientes, este crecimiento tiene que estar acorde con la capacidad instalada.

CRECIMIENTO EN PESOS

En el caso en que las metas no se pueden definir claramente en unidades, se puede tomar el crecimiento en pesos, teniendo en cuenta la capacidad instalada.

PRECIO UNITARIO DE VENTA

Es el precio asignado al producto, cada año este precio aumenta con base en la inflación.

IVA

Impuesto de valor agregado IVA corresponde al 16%. Es un valor que se adiciona a los precios de venta de los productos. Es importante tener en cuenta que los ingresos de la empresa incluyen éste impuesto, que bimestralmente, se descuenta el IVA pagado por la compra y la diferencia se cancela al estado.

EMERGENCIA ECONÓMICA

Es un impuesto que se cancela cada vez que se retira dinero del Banco y corresponde al 0.3%.

INDUSTRIA Y COMERCIO

Es un impuesto municipal que dependiendo de la actividad económica y del municipio varía la modalidad de pago. En Bogotá su pago es bimensual y depende de las ventas, en otros municipios es anual.

PARAFISCALES

Son los gastos adicionales que se deben pagar según el régimen laboral al Sena, Bienestar Familiar y Cajas de Compensación.

SALUD PENSIÓN Y ARP

Son los valores que hay que cancelar por parte del trabajador y de la empresa por concepto de salud y pensión. En el caso de los riesgos profesionales (ARP) su porcentaje depende de la actividad de la empresa.

INTERESES DE CESANTÍA

Es el valor a pagar anualmente por el concepto de cesantías que posee el trabajador, se cancela antes de finalizar el mes de Enero del año siguiente y corresponde al 12% del valor de las mismas.

VENTAS DE CONTADO

Son las que generan el ingreso de dinero inmediatamente se produce la venta.

VENTAS A CRÉDITO

Son las que se efectúan a plazos, según las políticas de la empresa, y por consiguiente, el ingreso del dinero se da en los vencimientos pactados.

RECAUDO DE LA CARTERA

Es el tiempo que transcurre para que el dinero producto de las ventas ingrese a la empresa. Se deben tener en cuenta las políticas de cartera.

COSTO VARIABLE

Es el que varía directa y proporcionalmente al volumen de ventas. Generalmente es la materia prima, los materiales, el material de empaque; la mano de obra generalmente es fija, a no ser que sea a destajo.

PAGO A LOS PROVEEDORES

Es la forma como la empresa cancela sus acreencias, algunas de contado o todas a plazos.

COMISIONES DE LOS VENDEDORES

Es parte del salario del personal de ventas y son atadas directamente al volumen de las mismas.

RETENCIÓN A LOS PROVEEDORES Y DE HONORARIOS

Es el valor que la empresa retiene por concepto de pago a los proveedores y honorarios. Es un anticipo de impuestos, que la empresa esta obligada a cancelar en el siguiente mes al Estado.

DESCUENTO DE TARJETA DE CRÉDITO

Es el valor que descuentan en las tarjetas de crédito cuando se efectúa una compra por este sistema.

VENTAS CON TARJETA DE CRÉDITO

Es el porcentaje de las ventas totales que se hacen bajo este sistema.

CUMPLIMIENTO DEL PRESUPUESTO

Es el porcentaje que aspira a cumplir con relación al presupuesto de ventas.

En la tabla que aparece a continuación se presentan los supuestos descritos, diligencie sus propios supuestos para los siguientes años, y estos serán vinculados automáticamente al Flujo de Caja.

INDICADORES

2002 2003 2004 2005

INFLACION 6% 5% 4% 4%

DEVALUACION 10% 10% 10% 10%

CRECIMIENTO UNIDADES 5% 5% 4% 4%

CRECIMIENTO EN PESOS SI NO ES POSIBLE ESTABLECER UNIDADES 5% 5% 4% 4%

PRECIO UNITARIO DE VENTA 5000 5250 5460 5678,4

IVA 16% 16% 16% 16%

EMERGENCIA ECONOMICA 0,30% 0,30% 0,30% 0,30%

INDUSTRIA Y COMERCIO 0,50% 0,50% 0,50% 0,50%

PARAFISCALES 9% 9% 9% 9%

SALUD PENSION ARP 26,50% 26,50% 26,50% 26,50%

INTERESES DE CESANTIAS 12% 12% 12% 12% VENTAS DE CONTADO 30% 30,00% 30,00% 30,00% VENTAS A CREDITO 70% 70% 70% 70% RECAUDO DE CARTERA 30 DIAS 15% 15% 15% 15% 60 DIAS 35% 35% 35% 35% 90 DIAS 15% 15% 15% 15% 120 DIAS 25% 25% 25% 25% 150 DIAS 10% 10% 10% 10% COSTO VARIABLE 35% 35% 35% 35%

PAGO A LOS PROVEEDORES

CONTADO 20% 20% 20% 20% 30 DIAS 20% 20% 20% 20% 60 DIAS 30% 30% 30% 30% 90 DIAS 20% 20% 20% 20% 120 DIAS 10% 10% 10% 10% COMISIONES VENDEDORES 2% 2% 2% 2% RETENCION PROVEEDORES 3,50% 3,50% 3,50% 3,50% RETENCION HONORARIOS 10% 10% 10% 10%

DESCUENTO TARJETA DE CREDITO 6,50% 6,50% 6,50% 6,50%

VENTAS DE CONTADO CON TARJETA DE CREDITO 10% 10% 10% 10%