4
Millones de euros
31-12-12 31-12-11
A. Flujos de efectivo de las actividades de explotación 19,15 13,69
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos -14,02 -3,54
2. Ajustes del resultado 24,49 26,18
Amortización del inmovilizado (Notas 5 y 6) 18,18 18,00 Correcciones valorativas por deterioro (Notas 6, 8, 9 y 10) 3,99 4,83 Variación de provisiones -5,98 -1,69 Imputación de subvenciones (Nota 13) -1,68 -1,39 Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (Notas 5 y 6) -1,12 -5,65 Ingresos financieros -0,64 -0,27 Gastos financieros 11,41 11,28 Diferencias de cambio 0,50 — Otros ingresos y gastos -0,17 — Ingresos excepcionales — 1,07
3. Cambios en el capital corriente 16,94 -1,66
Existencias -5,39 -10,81 Deudores y otras cuentas a cobrar -1,49 -5,03 Otros activos corrientes 0,45 -0,45 Acreedores y otras cuentas a pagar 25,02 13,94 Otros pasivos corrientes -0,37 0,75 Otros activos y pasivos no corrientes -1,28 -0,06
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación -8,26 -7,29
Pagos de intereses -8,59 -7,46 Cobros de intereses 0,52 0,12 Otros pagos (cobros) -0,19 0,05
B. Flujos de efectivo de las actividades de inversión -15,09 -1,91
5. Pagos por inversiones -16,15 -8,08
Empresas del Grupo y asociadas — — Inmovilizado intangible (Nota 5) -0,28 -0,23 Inmovilizado material -15,77 -7,64 Otros activos financieros -0,10 -0,21
6. Cobros por desinversiones 1,06 6,17
Empresas del Grupo y asociadas — — Inmovilizado intangible 1,06 4,35 Inmovilizado material — 1,82 Activos no corrientes mantenidos para venta — — Otros activos financieros — —
C. Flujos de efectivo de las actividades de financiación -0,04 -11,98
7. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio -0,27 3,31
Subvenciones, donaciones y legados recibidos — 3,31 Emisión de instrumentos de patrimonio -0,27
8. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero 0,83 -14,70
Emisión 13,37 92,75 Deudas con entidades de crédito 10,00 65,30 Deudas con empresas del Grupo y asociadas — 9,77 Otras deudas 3,37 17,68 Devolución y amortización de -12,54 -107,45 Deudas con entidades de crédito -2,63 -36,86 Deudas con empresas del Grupo y asociadas — -0,05 Otras deudas -9,91 -70,54
9. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio (Nota 12) -0,60 -0,59
D. Efectivo aportado por sociedades absorbidas — —
E. Aumento/disminución neta del efectivo o equivalentes 4,02 -0,20
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 6,25 6,45
14
al 31 de diciembre de Ercros S.A.
NOTA 1. ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
A) CONSTITUCIÓN Y DOMICILIO SOCIAL
Ercros, S.A. (en adelante, la Sociedad) se constituyó por tiempo indefinido, bajo la denominación de Sociedad Anónima Cros, el 1 de julio de 1904.
Los negocios que Ercros desarrolla a través de sus sociedades filiales son los siguientes:
- Negocios Asociados al Cloro: que comprende las Divisiones de Química Básica (sosa cáustica, derivados del cloro, cloroisocianuratos, oxidantes y fosfatos) y Plásticos (PVC); - Química Intermedia (formaldehído y derivados), y - Farmacia (derivados de la eritromicina, ácido fusídico
y fosfomicinas).
El objeto social consiste en la fabricación y comercialización de todo tipo de fertilizantes agrícolas, de productos alimenticios y nutrientes para ganadería, productos químicos y petroquímicos, el ejercicio de industrias electroquímicas y electrotécnicas, la investigación y aprovechamiento de yacimientos minerales y recursos geológicos, la fabricación y comercialización de utillaje y maquinaria agrícola, la explotación del patrimonio social inmobiliario, la investigación científica e ingeniería de procesos, la adquisición y tenencia de participaciones de otras sociedades, nacionales o extranjeras y, en general, la realización de toda clase de operaciones industriales, comerciales o de servicios que sean complementarias o derivadas, directa o indirectamente, de las actividades antes señaladas. El 9 de abril de 2010, la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó la absorción de Ercros Industrial, S.A.U., Aragonesas, Industrias y Energía, S.A.U y Agrocros, S.A.U. (sociedades absorbidas), mediante la cual la Sociedad absorbió a las sociedades absorbidas, que se disolvieron sin liquidación y transmitieron en bloque a favor de la Sociedad su patrimonio neto. En consecuencia, la Sociedad se subrogó en todos los derechos y obligaciones de las sociedades absorbidas. El detalle de los elementos patrimoniales integrados en el proceso de fusión descrito en el párrafo anterior figura en la memoria de la Sociedad correspondiente al ejercicio 2010.
El domicilio social se encuentra en Avda. Diagonal, 595 (08014, Barcelona).
La Sociedad es la cabecera del Grupo Ercros. Las Cuentas Anuales consolidadas y el Informe de Gestión consolidado del ejercicio 2012 serán formulados en tiempo y forma y depositados, junto con el correspondiente Informe de Auditoría, en el Registro Mercantil de Barcelona en los plazos establecidos legalmente.
NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS
ANUALES
A) IMAGEN FIEL
Las Cuentas Anuales se han preparado a partir de los registros contables auxiliares de la Sociedad, habiéndose aplicado las disposiciones legales vigentes en materia contable con la finalidad de mostrar la imagen fiel de su patrimonio, situación financiera y resultados. El estado de flujos de efectivo se ha preparado con el fin de informar verazmente sobre el origen y la utilización de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes de la Sociedad. Estas Cuentas Anuales se someterán a la aprobación de la Junta General de Accionistas y se estima que serán aprobadas sin ninguna modificación.
B) EMPRESA EN FUNCIONAMIENTO
Al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad tenía un fondo de maniobra negativo por importe de 31,93 millones de euros (negativo en 5,75 millones de euros al 31 de diciembre de 2011). No obstante, los administradores de Ercros estiman que los flujos de efectivo que contempla su plan de negocio y las líneas de financiación disponibles permitirán hacer frente a los pasivos corrientes y, en consecuencia, han preparado las Cuentas Anuales atendiendo al principio de empresa en funcionamiento, que presupone una duración ilimitada de las actividades de la Sociedad. Las estimaciones de flujos de efectivo en el plan de negocio para 2013 se hallan vinculadas, entre otros, al cumplimiento de los siguientes aspectos:
- Como se indica en la Nota 15, en la cuenta “Otros pasivos financieros” se incluye la deuda que la Sociedad mantiene, por importe de 13,00 millones euros, al 31 de diciembre de 2012 (14,09 millones de euros al 31 de diciembre de 2011), derivada de la sanción que la Comisión Europea impuso en 2010 a los fabricantes europeos de fosfatos para la alimentación animal, entre ellos Ercros. Los administradores vienen realizando diversas gestiones para aplazar el pago de dicha deuda hasta el ejercicio 2015. En enero de 2013 Ercros ha efectuado el tercer pago anual de un millón de euros de acuerdo con el calendario en negociación y estima que durante el ejercicio 2013 no se
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES
producirán pagos significativos adicionales por este concepto, si bien la deuda se presenta en el pasivo corriente dado que la misma se encuentra vencida y no se ha obtenido todavía el aplazamiento formal de pago.
- Según se menciona en la Nota 15 A) y B), la Sociedad presenta en el pasivo corriente un saldo de 74,10 millones de euros (74,45 millones de euros el ejercicio anterior) relativo al importe recibido como anticipo por las cuentas a cobrar cedidas en factoring con recurso, de acuerdo con el contrato formalizado el 22 de julio de 2011 con diversas entidades financieras, con un límite de financiación de 107,25 millones de euros. Este contrato tiene una duración de tres años, por lo que su naturaleza es de largo plazo, si bien se refleja en el pasivo corriente de forma correlacionada con el plazo de las cuentas a cobrar cedidas en factoring. Su clausulado incluye las siguientes causas de vencimiento anticipado:
(i) Falta de formalización de un acuerdo entre la Sociedad y la Comisión Europea relativo al aplazamiento del pago de la deuda descrita en el punto anterior.
(ii) Incumplimiento de determinados ratios financieros que afectan también a la Línea ICO Corporativo [Nota 20 C)]. Los administradores estiman que las condiciones serán finalmente satisfechas, o bien las correspondientes dispensas, solicitadas a las entidades financieras, serán obtenidas. Con fecha 12 de febrero de 2013, se ha conseguido la dispensa de cumplimiento de la Línea ICO Corporativo al 31 de diciembre de 2012, válida hasta el 30 de junio de 2013.
A la fecha de formulación de las presentes Cuentas Anuales, los administradores se encuentran evaluando diversas medidas específicas a corto plazo para aumentar la rentabilidad de las operaciones de la Sociedad, y conduciendo otras acciones complementarias para reforzar su posición de tesorería. Los administradores consideran que esas actuaciones en curso resultarán en un aumento de los flujos de efectivo, suficientes para la financiación de las actividades de explotación e inversión, así como para el servicio de la deuda, de acuerdo con las proyecciones financieras de la Sociedad.
C) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES
Las Cuentas Anuales se han preparado de acuerdo con el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, el cual ha sido modificado por el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, así como con el resto de la legislación mercantil vigente.
D) COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN
De acuerdo con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, además de las cifras del ejercicio 2012, las correspondientes al ejercicio anterior. En la Memoria también se incluye información cuantitativa del ejercicio anterior, salvo cuando una norma contable específicamente establece que no es necesario.
E) ASPECTOS CRÍTICOS DE LA VALORACIÓN Y ESTIMACIÓN DE LA INCERTIDUMBRE
En la preparación de las Cuentas Anuales de la Sociedad, los administradores han tenido que utilizar juicios, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de las políticas contables y a los saldos de activos, pasivos, ingresos y gastos y al desglose de activos y pasivos contingentes a la fecha de emisión de las presentes Cuentas Anuales.
Las estimaciones y las asunciones relacionadas están basadas en la experiencia histórica y en otros factores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo con las circunstancias, cuyos resultados constituyen la base para establecer los juicios sobre el valor contable de los activos y pasivos que no son fácilmente disponibles mediante otras fuentes. Las estimaciones y asunciones respectivas son revisadas de forma continuada; los efectos de las revisiones de las estimaciones contables son reconocidos en el período en el cual se realizan, si éstas afectan sólo a ese período, o en el período de la revisión y futuros, si la revisión afecta a ambos. Sin embargo, la incertidumbre inherente a las estimaciones y asunciones podría conducir a resultados que podrían requerir un ajuste de los valores contables de los activos y pasivos afectados en el futuro.
Al margen del proceso general de estimaciones sistemáticas y de su revisión periódica, los administradores llevan a término determinados juicios de valor sobre temas con especial incidencia sobre las Cuentas Anuales. Tales se refieren, fundamentalmente, a los criterios de capitalización de costes de desarrollo, evaluación en relación a la probabilidad de ocurrencia de riesgos, así como la cuantía de los mismos, evaluación de los términos y condiciones de los contratos de arrendamiento para clasificarlos como operativos o financieros, determinación del plazo de realización de otras deudas a cobrar para su clasificación como corriente y no corriente, análisis de indicadores de deterioro para los activos no financieros y pruebas anuales de deterioro para el inmovilizado material, análisis de estimaciones futuras relativas a la probabilidad de que disponga de ganancias fiscales futuras para reconocer los activos por impuestos