Estimados accionistas,
El Informe de la Administración y los Estados Contables de Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco o Compañía) y de sus controladas, referentes al período de enero a diciembre de 2016, siguen las normas establecidas por la Ley de las Sociedades por Acciones, el Consejo Monetario Nacional (CMN), el Banco Central de Brasil (BACEN), la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM), la Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP), el Consejo Nacional de Seguros Privados (CNSP) y la Superintendencia Nacional de Previsión Complementaria (PREVIC).
Las informaciones que aquí se presentan están disponibles en el sitio de Relaciones con Inversionistas (RI) de Itaú Unibanco (www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas > Informaciones Financieras) y en los sitios de CVM, Securities and Exchange Commission (SEC) y Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA). Nuestros resultados también pueden verse por medio de dispositivos móviles y tabletas, en nuestro sitio y en la aplicación “Itaú RI” (APP), respectivamente.
1) PRINCIPALES NÚMEROS
2) AMBIENTE ECONÓMICO
2.1) Contexto Doméstico
En el escenario doméstico, el PIB volvió a contraerse en el período de enero a septiembre de 2016, con una reducción del 4,0% respecto al mismo período del año anterior. El desempleo pasó del 9,0% en noviembre de 2015 al 11,9% en noviembre de 2016. El déficit primario acumulado a lo largo del año llegó al 1,3% del PIB en noviembre de 2016, mientras que en el mismo período de 2015 hubo un déficit del 0,6%.
A su vez, el déficit en cuenta corriente sigue disminuyendo en función de la contracción de la actividad. El déficit en las cuentas externas cayó del 3,3% del PIB en 2015 al 1,1% del PIB en noviembre de 2016. La inflación se acumuló en un 6,3% en 2016. BACEN redujo los intereses al 13,0% en enero de 2017.
El dólar terminó 2016 cotizado a R$3,25, por debajo de los R$3,96 registrados en diciembre de 2015. El país presenta reservas internacionales del orden de US$370 mil millones.
2.2) Contexto de América Latina
(ex Brasil)
En América Latina, los países exportadores de commodities siguen creciendo menos que en la década anterior. Los precios más bajos de los commodities provocan una influencia negativa sobre la inversión, la confianza y la renta nacional. La caída de la actividad económica y de los ingresos fiscales vinculados a las cotizaciones más bajas de los commodities también está conduciendo a algunos gobiernos de la región a cortar gastos y tomar medidas para elevar ingresos con el propósito de preservar los ratings soberanos.
31/dic/2016 31/dic/2015
Beneficio Neto (R$ mil millones) 21,6 23,4 Beneficio Neto Recurrente (R$ mil millones) 22,2 23,8 Retorno Recurrente sobre el Patrimonio Neto Medio - anualizado(1) 20,3% 23,9%
Índice de Basilea del Consolidado Prudencial 19,1% 17,8%
Activos Totales (R$ mil millones) 1.425,6 1.359,2 Cartera de Crédito con Avales y Fianzas (R$ mil millones) 562,0 548,1 Colaboradores del Grupo 94.779 90.320 Brasil 80.871 83.481 Exterior 13.908 6.839 Sucursales y Puestos de Atencion (PAB) - unidades(2) 5.103 4.895 Sucursales Digitales 135 94 Sucursales Brasil(3) 3.653 3.821 PABs Brasil 766 824 Sucursales + PAB America Latina 549 246 Cajeros Automáticos - unidades(4) 46.175 44.962 Actuación en el exterior (países)(5) 18 18
(2)Los puestos de atención se refieren únicamente a los puestos de atención bancarios (PAB). (3) Incluye oficinas de representación de IBBA en el extranjero.
(4) Incluye PAE (Puntos de Atención Electrónica), puntos de establecimiento de terceros y Banco24horas. (5) No incluye a Brasil.
(1) Los números de Itaú Corpbanca solamente se consolidaron a partir del 2º trimestre de 2016, con excepción del Retorno Recurrente sobre el Patrimonio Neto Promedio anualizado que tuvo en cuenta resultados pro forma de Itaú Corpbanca de enero a diciembre de 2015 y primer trimestre de 2016.
Itaú Unibanco Holding S.A. – Estados Contables Completos – 31 de Diciembre de 2016 66
En América del Sur, la inflación tiende a la baja en muchos países, lo que abre espacio a cortes de intereses. En 2017 cabe esperar intereses más bajos en Colombia, Argentina y Chile.
En Argentina, los ajustes de precios relativos produjeron una contracción del PIB en 2016 (calculada en -2,4%) y una inflación alta (41%). En Uruguay, la actividad económica presentó una desaceleración acentuada en 2015 y 2016 causada, parcialmente, por la recesión en Brasil y Argentina. Los fundamentos macroeconómicos de Paraguay siguen sólidos, con inflación baja, crecimiento fuerte y finanzas públicas organizadas. La economía chilena se vio impactada por el fin del ciclo de los commodities, lo que trajo consigo ingresos fiscales más reducidos, caída de las inversiones y reducción de la renta nacional. En Colombia, las autoridades aprobaron la reforma tributaria estructural con el objetivo de compensar la pérdida de ingresos relacionados con el petróleo. El PIB creció un 1,8% en 2016 y la inflación fue del 5,8%.
2.3) Contexto Internacional
El mercado de trabajo en los EEUU siguió fortaleciéndose en 2016. Se crearon 2,2 millones de puestos de trabajo y la tasa de desempleo retrocedió del 5,0% a finales de 2015 al 4,7% en diciembre de 2016. Tal evolución favorable avanzó al lado de un crecimiento del PIB del 1,5% en el acumulado del año hasta septiembre, si se compara con el mismo período del año anterior.
De acuerdo con esa misma comparación, el PIB de la zona euro creció un 1,6% y el de Japón un 0,8%. El PIB de China mantuvo un crecimiento del 6,7% en la comparación anual en los tres trimestres de 2016 ya divulgados, interrumpiendo la desaceleración observada el año anterior. La estabilización del crecimiento genera un ambiente favorable para las economías emergentes exportadoras de commodities, incluyendo los países de América Latina.
3) ASPECTOS DESTACABLES
3.1) Eventos Societarios
Cambios en la Administración – El 9 de noviembre se divulgó la sucesión del actual Presidente Ejecutivo (CEO), dentro del proceso de transición planificado y comunicado al mercado desde hace más de dos años. Asimismo, anunciamos una serie de cambios en nuestro Comité Ejecutivo. Véanse más informaciones en el apartado 3.3 Gobierno Corporativo.
Bonificación del 10% de las acciones de Itaú Unibanco – Nuestras acciones tuvieron una bonificación del
10% por cuarto año consecutivo, debido a lo cual, en octubre de 2016, nuestros accionistas recibieron una nueva acción por cada diez acciones de la misma especie que poseían. A las acciones bonificadas se les atribuyó un costo de alrededor de R$20,05 que impactó en el precio promedio de nuestros accionistas.
Si solamente tenemos en cuenta las bonificaciones en los cuatro últimos años, en función del mantenimiento del dividendo mensual de R$0,015 por acción, hubo un incremento del 46% en los valores que los accionistas recibieron mensualmente.
Programa de Recompra de Acciones – En 2016 adquirimos 31.439.000 acciones preferidas1 de emisión
propia por un monto total de R$947,4 millones al precio promedio de R$30,13 por acción2.
El proceso de adquisición de acciones de emisión propia tiene por objeto (i) maximizar la asignación de capital por medio de la colocación eficiente de los recursos disponibles, (ii) suplir la entrega de acciones a los empleados y administradores de la Compañía y sus controladas en el ámbito de los modelos de remuneración y de los planes de incentivos de largo plazo y (iii) utilizar las acciones adquiridas en caso de que haya oportunidades de negocios en el futuro.
1 Valor ajustado por la bonificación del 10% de octubre de 2016.
2 Valores de recompra incluyen tasa de liquidación, correduría y emolumentos.
Para obtener más información sobre los volúmenes negociados y los precios practicados en esas negociaciones, véase www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas > Gobierno Corporativo > Recompra de Acciones o consulte nota 16. Valor ajustado también por la bonificación del 10% de octubre de 2016.
Cancelación de acciones en Tesorería – En junio de 2016, tras obtener las aprobaciones regulatorias,
realizamos la cancelación de 100 millones de acciones preferidas, de emisión propia y mantenidas en Tesorería, sin modificación del capital social.
La adquisición de acciones de emisión propia, con su posterior cancelación, aumenta el porcentaje de participación de los accionistas en el capital de la Compañía y, de mantenerse el resultado financiero y el porcentaje de distribución del beneficio, posibilita un retorno más elevado en dividendos e intereses sobre el capital propio a los accionistas remanentes.
El saldo de acciones en Tesorería ascendía a 69.604.462 acciones preferidas en diciembre de 2016, que equivalen al 2,2% de las acciones de la misma clase en circulación (free float). Adicionalmente, en enero de 2017, se recompraron 6,35 millones de acciones preferidas.
Itaú Unibanco Holding S.A. – Estados Contables Completos – 31 de Diciembre de 2016 67 3.2) Fusiones y Adquisiciones
Adquisición de Control – Recovery – En marzo de 2016, después de haberse obtenido la autorización de los
reguladores y haberse cumplido las condiciones suspensivas, concluimos la operación de adquisición del 89,08% de participación en el capital social de Recovery do Brasil Consultoria S.A., porcentaje del que un 81,94% era de Banco BTG Pactual S.A. (BTG) y un 7,14% de otros accionistas, y de alrededor del 70% de un portafolio de R$38 mil millones en derechos crediticios cuya titularidad era de BTG.
Itaú CorpBanca – En abril de 2016 llevamos a cabo la unión de las operaciones de Banco Itaú Chile y
CorpBanca y asumimos el control de la entidad resultante –Itaú CorpBanca– con una participación del 33,58% en su capital social. Esa misma fecha, firmamos el Acuerdo de Accionistas de Itaú CorpBanca que nos garantiza el derecho de indicar, conjuntamente con Corp Group1, a la mayoría de los miembros del Consejo de
Administración de Itaú CorpBanca. Esos miembros son indicados de acuerdo con la participación societaria de cada parte y nosotros tenemos el derecho de elegir a la mayoría de ese bloque.
A raíz de la conclusión de esa operación, pasamos de la 7ª posición a la 4ª en el ranking de los mayores bancos privados de Chile en términos de préstamos e ingresamos en el mercado colombiano del segmento minorista financiero por medio de Banco CorpBanca Colombia S.A., el 5º mayor banco local en términos de préstamos y que también pasará a operar con la marca “Itaú”.
A partir del 1 de abril de 2016, Itaú CorpBanca pasó a estar consolidado en los estados contables de Itaú Unibanco, aportando cerca de R$115 mil millones de activos al estado de situación patrimonial.
En octubre de 2016 adquirimos 10,9 mil millones de acciones de Itaú CorpBanca por un valor de R$288,1 millones aproximadamente, operación que estaba prevista en el acuerdo de accionistas de Itaú CorpBanca celebrado entre Itaú Unibanco y Corp Group el 1 de abril de 2016. De esta manera, la participación de Itaú Unibanco en Itaú CorpBanca pasó de cerca del 33,58% a alrededor del 35,71%, sin cambios en el gobierno de Itaú CorpBanca.
1 Corp Group es un holding diversificado controlado por la familia Saieh, con inversiones en los sectores financiero, minorista, inmobiliario, hotelero y de medios.
Seguro de Vida en Grupo – En septiembre de 2016 celebramos un contrato de enajenación de todas nuestras
operaciones de seguros de vida en grupo con Prudential do Brasil.
La transferencia de las acciones y la liquidación financiera de la operación tendrán lugar una vez que hayan sido cumplidas determinadas condiciones previstas en el contrato, incluyendo la obtención de las autorizaciones regulatorias necesarias.
La enajenación de dicha operación reitera la estrategia, ya divulgada, de poner el foco en seguros masificados, típicamente relacionados con el segmento minorista bancario.
Citibank – En octubre de 2016 celebramos un contrato (Equity Interest Purchase Agreement) con Citibank para
adquirir los negocios minoristas de Citibank en Brasil, incluyendo préstamos, depósitos, tarjetas de crédito, sucursales, gestión de recursos y correduría de seguros, así como las participaciones societarias de Citibank en TECBAN – Tecnologia Bancária S.A. y en CIBRASEC – Companhia Brasileira de Securitização.
La operación minorista de Citibank en Brasil (con 71 sucursales) cuenta con una base de 315 mil clientes cuentacorrentistas aproximadamente, R$35 mil millones entre depósitos y activos bajo gestión (valores brutos en la fecha base del 31 de diciembre de 2015), 1,1 millones de tarjetas de crédito y R$6 mil millones de cartera de crédito.
La conclusión de la operación depende del cumplimiento de determinadas condiciones precedentes, incluyendo la obtención de las aprobaciones de BACEN y de CADE – Consejo Administrativo de Defensa Económica.
Banco Itaú BMG Consignado – En diciembre de 2016, tras haberse obtenido las autorizaciones regulatorias
necesarias y haberse cumplido las condiciones precedentes, concluimos la operación de adquisición de toda la participación de Banco BMG en Banco Itaú BMG Consignado. Esta participación corresponde al 40% del capital social de Itaú BMG Consignado, lo que significa que pasamos a tener el 100% del capital total de esta institución. El valor abonado ascendió a R$1,46 mil millones.
Conseguimos mantener el liderazgo entre los bancos privados en este segmento1. Al 31 de diciembre de 2016,
nuestra cartera era de R$ 44,6 mil millones, incluyendo las operaciones de Itaú BMG Consignado.
1 Datos de diciembre de 2016.
3.3) Gobierno Corporativo
El Gobierno Corporativo en Itaú Unibanco tiene por objeto crear un conjunto eficiente de mecanismos, incentivos y monitoreo con el fin de asegurar que la gestión de la empresa esté siempre alineada con los intereses de los accionistas para generar valor a largo plazo.
Itaú Unibanco Holding S.A. – Estados Contables Completos – 31 de Diciembre de 2016 68
Este trabajo se realiza por medio de órganos y niveles de competencia que compartan y distribuyan de manera eficaz la toma de decisiones en la organización. Para ello, institucionalizamos diversos procedimientos a efectos de garantizar el compromiso del grupo ejecutivo con la creación de valor por medio de una cultura meritocrática y poniendo el foco en la performance.
Nuestro Consejo de Administración, elegido por la Asamblea General, actualmente cuenta con 12 miembros, de los cuales 5 son independientes (42%), todos ellos con mandatos de un año. Tenemos 8 comités que se reportan al Consejo de Administración: Auditoría, Consejo Consultivo Internacional, Estrategia, Gestión de Riesgo y de Capital, Nombramiento y Gobierno Corporativo, Partes Relacionadas, Personas y Remuneración.
Nuestras prácticas de gobierno han sido reconocidas, por lo que nuestras acciones componen la cartera del Índice de Sustentabilidad Empresarial (ISE) de BM&FBOVESPA desde que se creó en 2005 y la cartera del Dow Jones Sustainability World Index desde 1999, año en que se creó.
Esas y otras informaciones acerca de nuestra estructura de gobierno corporativo están disponibles en el sitio de Relaciones con Inversionistas: www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas/gobierno-corporativo.
Estamos convencidos de que un gobierno sólido que garantice la meritocracia y se centre en la creación de valor a largo plazo asegura la perdurabilidad del desempeño de Itaú Unibanco.
Cambios en la Administración
En noviembre de 2016 anunciamos una serie de cambios en nuestra Administración dentro del proceso de sucesión planificado y comunicado al mercado desde hace más de dos años.
Además del Presidente, el Comité Ejecutivo pasó a componerse de la siguiente manera:
• Marcio Schettini: asumió el Directorio General Minorista (DGV, por sus siglas en portugués), en sustitución de Marco Bonomi, para administrar los negocios de Sucursales, Pequeñas y Medianas Empresas, Tarjetas y Rede, Inmobiliario, Seguros y Vehículos. El área de Marketing también está bajo su supervisión.
• Eduardo Vassimon: pasó a liderar el Directorio General Mayorista (DGA, por sus siglas en portugués), en sustitución de Candido Bracher, para administrar los negocios de Grandes y Medianas Corporaciones, Banca de Inversión, Asset Management, Private Banking y Tesorería, además de los negocios de América Latina.
• Caio David: regresó al Comité Ejecutivo de Itaú Unibanco como Vicepresidente asumiendo la responsabilidad de las áreas de Riesgos y Finanzas y respondiendo como CFO y CRO de la Compañía en sustitución de Eduardo Vassimon.
• André Sapoznik: ascendió al cargo de Vicepresidente y pasó a conducir las áreas de Tecnología y Operaciones en sustitución de Marcio Schettini.
• Claudia Politanski: permanece como Vicepresidente de las áreas de Personas, Jurídico y Defensoría, Comunicación Corporativa y Relaciones Institucionales y Gubernamentales.
En la próxima Asamblea General Ordinaria de Accionistas, que se realizará el 19 de abril, se indicará la reelección de Roberto Setubal y Pedro Moreira Salles, además de la elección de Marco Bonomi para el Consejo de Administración. Roberto pasará a actuar, conjuntamente con Pedro Moreira Salles, como copresidente del Consejo de Administración de la Compañía. Hasta la Asamblea, Roberto permanece en la presidencia de la Compañía.
Acto seguido, Candido Bracher será elegido Presidente Ejecutivo de Itaú Unibanco Holding y sucederá a Roberto Setubal.
3.4) Tecnología
Las tendencias digitales evolucionan de manera exponencial. En todo momento van surgiendo nuevas formas de hacer negocios, consumir y explorar contenido, al mismo tiempo que las personas están más dispuestas a explorar el mundo de otras maneras por medio de la tecnología. Reconocemos que las necesidades de nuestros clientes cambian cada vez más rápido, lo que nos lleva a prestar más atención a tecnologías con gran potencial para transformar los tres niveles de interacción del cliente con el banco: experiencia, procesamiento e infraestructura.