envases en las cuales se despacha la pasta de tomate al público será de $8.50 ciento (sin IGV).
Según el estudio de mercado, la demanda histórica de este sector se muestra en el siguiente cuadro, el proyecto pretende captar el 4% el primer año, y a partir de segundo año esta participación crecería en 8% anual geométricamente.
2008 2009 2010 2011 2012
Demanda (kg) 180,500 210,700 245,750 278,340 322,500 El precio de venta de cada unidad del producto será de $2.5 el primer año y esta crecerá en 6% anualmente. (sin IGV).
Los costos de mano de obra directa ascienden a $250 mensuales de salarios fijos por operario (considerar 15 sueldos anuales), además de $0.18 por cada unidad de producto terminado, siendo cuatro los operarios necesarios. La comisión de ventas será del 8% para los vendedores respecto al presupuesto de ventas.
La merma estimada es del 10% para el tomate y el porcentaje de envases vacios defectuosos o que se malogran se estima sea de 3%. Mientras que para la producción la merma será del 3%.
El local donde se va a trabajar tendrá un costo de alquiler mensual de $450 mensuales sin IGV.
Se necesita un capital de trabajo para cubrir 75 días de los costos y gastos totales del proyecto, no grava IGV.
El costo de los materiales indirectos (sin igv) es de $0.75 por Kg. de producto elaborado. Los gastos de energía eléctrica de la planta ascienden a $180 mensuales (sin IGV).
El sueldo del supervisor de planta es de $500 mensuales y la planilla administrativa estimada es de $1,400 mensuales (considerar 15 sueldos anuales).
Los gastos administrativos diversos se estima en $1,800 mensual incluye IGV.
Los activos fijos tangibles ascienden a $ 120,000 (sin IGV) y se deprecian en conjunto con una tasa del 10% y su valor de salvamento después de 03 años será 85% del valor de adquisición.
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Los activos intangibles ascienden a $18,500 (sin IGV), y se amortizaran en tres años en partes iguales.
Para financiar el proyecto se tienen un crédito por el 80% de los activos tangibles para ser pagado en dos años con pagos fijos trimestrales después de un semestre de gracia, y mediante una tasa de interés nominal del 7% cuatrimestral capitalizable quincenalmente.
El IGV 18% y la tasa del impuesto a la renta es de 30%.
Además, se sabe que el rendimiento de los T-Bonds americanos a 30 años es 7.15%, el rendimiento del Dow Jones es 12.25%, la inflación promedio de USA es 2.5% y la inflación promedia peruana es 3.2% y el riesgo país Perú se estima en 540 puntos básicos, el beta apalancado del sector en Estados Unidos es 1.4 y se sabe que este sector en Estados Unidos posee una deuda del 35% y tasa impositiva en este país es 35%.
En un horizonte de 03 años desarrollar las preguntas siguientes: 1.- Calcular el programa de ventas en unidades
2.- Calcular el valor de desecho neto de la inversión en activos fijos. 3.- Calcular la inversión incremental en capital de trabajo del proyecto. 4.- Calcular la liquidación para pagar anualmente el IGV.
5.- Calcular el Estado de Resultados. 6.- Calcular el Flujo de Operación. 7.- Calcular el Flujo Económico. 8.- Determinar el flujo de la deuda.
9.- Determinar el costo de oportunidad apalancado y el CPPC (WACC) 10.- Determine el VANE y el VANF.
11.- Determine el TIRE y TIRF.
12.- ¿En cuánto tiempo se recupera el capital propio? (años, meses y días).
21.- Un importante grupo de inversionistas encomendó a una empresa consultora la
realización de un estudio de viabilidad para la fabricación de envases de lata para bebidas gaseosas y cervezas.Según el estudio de mercado, la demanda histórica de este sector se muestra en el siguiente cuadro, el proyecto pretende captar el 3.5% el primer año, y a partir de segundo año esta participación crecería en 9% anual geométricamente.
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Demanda (unidades) 480,500 540,700 622,750 695,750 758,340 872,500 El precio de venta de cada unidad del producto será de $1.3 el primer año y esta crecerá en 7% anualmente.
El estudio técnico ha señalado que para los niveles de producción proyectados se requiere solventar los siguientes costos variables unitarios:
Insumos Costo Unitario (en US$)
Mano de obra directa 0.11 Otros costos indirectos 0.14
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El costo de la materia prima es $8 el kilo, cada lata necesita 20 gramos de la materia prima, además se sabe que hay una merma en la materia prima del 8% esto ocurre en el traslado y el almacenamiento.
Por otra parte, se han estimado costos fijos de US$ 25,000 anuales por administración y el pago de US$ 8,000 por un royalty a una empresa norteamericana por el know-how adquirido durante tres años, además se tendrán gastos pre operativos de organización de US$ 13,500.
En el sector se conoce que el 4% de la producción final no pasa el control de calidad, por lo que será necesario tomar las medidas respectivas para cumplir con la demanda. El proyecto considera contratar un grupo de vendedores que recibirán un 5% sobre la venta.
El capital de trabajo está compuesto por: • Caja: 12 días de venta total anual.
• Cuentas por cobrar: 60 % al crédito y periodo promedio de cobranza 55 días.
• Inventarios: mantiene un stock mínimo equivalente a 25 días de las necesidades anuales de materia prima y en el caso de productos terminados de 20 días la producción anual.
• Cuentas por pagar por compra de materia prima 70% al crédito, se paga a 35 días. La operación y puesta en marcha del proyecto requerirá una inversión en activos fijos correspondiente a:
Activo Valor compra (en US$) (unidades) Cantidad Vida útil (años) Valor salvamento 3º año
Edificios 60,000 1 20 70%
Maquinarias 45,000 2 10 30%
Terreno 50,000 1 90%
Realice los flujos de caja pertinentes, considerando que los inversionistas lo han elegido a usted para que los asesore en su decisión,
El 70% de la inversión en activo fijo se financiará con fondos propios, el restante con un préstamo para ser pagado en dos años con pagos fijos cuatrimestrales, con periodo de gracia de 8 meses adicionales al pago de la deuda, y mediante una tasa de interés nominal del 6% trimestral capitalizable bimestralmente.
Además, se sabe que el rendimiento de los T-Bonds americanos a 30 años es 7.15%, el rendimiento del Dow Jones es 12.25%, la inflación promedio de USA es 2% y la inflación promedia peruana es 3% y el riesgo país Perú se estima en 540 puntos básicos, el beta apalancado del sector en Estados Unidos es 1.4 y se sabe que este sector en Estados Unidos posee una deuda del 45% y tasa impositiva en este país es 35% y la tasa de impuestos a las utilidades es de 30% en nuestro país.
En un horizonte de 03 años desarrollar las preguntas siguientes: 1.- Calcular el programa de ventas en unidades
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3.- Calcular el costo unitario de producción
4.- Calcular la inversión incremental en capital de trabajo del proyecto. 5.- Calcular el Flujo de Operación.
6.- Calcular el Flujo Económico. 7.- Determinar el flujo de la deuda. 8.- Calcular el Flujo financiero.
9.- Determinar el costo de oportunidad apalancado y el CPPC (WACC) 10.- Determine el VANE y el VANF.
11.- Determine el TIRE y TIRF.
12.- ¿En cuánto tiempo se recupera el capital propio? (años, meses y días).