guía de ejercicios evaluación de proyectos USIL

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COORDINACIÓN DE FINANZAS

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GUÍA N° 1

PROBLEMAS DE INVESTIGACION DE MERCADOS

1.- Un grupo de empresarios desea invertir en la elaboración de néctar de Camu

Camu, fruto de la selva peruana rico en vitamina C, para tal efecto encarga la realización de una encuesta en la ciudad de Lima con los resultados siguientes:

1.1 Las personas interesadas en consumir néctares de frutas corresponden al 61% de los encuestados.

1.2 La proporción correspondiente al nivel socio económico A y B de la población de Lima Metropolitana asciende al 19.0% del total, a quienes se enfocará el estudio. 1.3 El público más adecuado para consumir el producto son persona de 15 a 60 años. 1.4 Después de informarse de las características del producto las personas que

definitivamente ejercerían su opción de compra del nuevo producto asciende a 35%.

1.5 La empresa desea inicialmente captar el 3% del mercado efectivo, por esfuerzo de mercadeo se espera crecer a una tasa del 10% anualmente para el mercado objetivo.

1.6 La encuesta determinó además que el 80% de la población consumiría botellas de 296 ml, con una frecuencia de 4 veces al mes y el 20% de 1000 ml, 2 veces al mes. Se sabe además que al año 2010 la población de Lima es de 8’870,000 habitantes, y se espera que ésta crezca a razón de una tasa promedio anual de 2.0%, de la misma forma se sabe que las personas entre 15 y 60 años representan el 85% del total.

Con la información recabada determine lo siguiente:

a) El Mercado potencial, el mercado disponible, el mercado efectivo y el mercado objetivo para el presente año y su proyección para los siguientes tres años.

b) Calcule el programa de ventas en botellas de 296 ml. y 1,000 ml. para los próximos

tres años.

2.- Un grupo de empresarios desean incursionar en la elaboración de helados frutas

con insumos totalmente naturales orientado a ciertos sectores de la población de los distritos de San Isidro, Miraflores y San Borja en la ciudad de Lima. La investigación del mercado realizada para este producto tiene los resultados siguientes:

Las poblaciones de los tres distritos según datos del año 2014 tienen las características siguientes:

- Niveles Socio económicos para el proyecto:

Distrito NSE A NSE B

Miraflores 24.4% 54.8%

San Borja 54.2% 35.5%

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- Población histórica del periodo 2008 – 2012 (habitantes)

Distrito 2008 2009 2010 2011 2012

Miraflores 90,593 92,815 95,473 98,247 100,815 San Borja 126,091 128,618 131,060 133,486 135,964 San Isidro 66,492 68,438 70,724 73,101 75,321

Total 285,179 291,876 299,264 306,843 314,111

Rango de edad objetivo del estudio, entre 14 y 50 años, respecto al total de la población en cada distrito: Miraflores: 45%, San Borja: 42%, San Isidro: 38%

La pregunta referente a la costumbre para consumir helados entre los encuestados revela la estructura afirmativa siguiente: Miraflores: 52%, San Borja: 48%, San Isidro: 56%.

En promedio el 39% de la población encuestada desea consumir un nuevo tipo de helado con las características de frutas naturales y calidad superior al promedio existente en el mercado.

Los promotores del proyecto desean captar en el primer año del proyecto 3.0% del mercado efectivo y luego crecer en 2% aritméticamente anualmente de ese mercado en los siguientes dos años.

También se investigó que los hábitos de consumo del helado en la población encuestada presenta las siguientes características: Durante 04 primeros meses al año 2.0 litros per cápita mensual de helado. En los restantes meses del año 0.5 litros per cápita mensual del producto. Se prevé un precio de S/. 20 por litro del producto incluido el IGV.

Con la información indicada determine los siguientes puntos:

a) El Mercado potencial, el mercado disponible, el mercado efectivo y el mercado objetivo para los siguientes 03 años con los datos de la investigación de mercado. b) Programa de ventas en litros anuales de helado para los próximos 03 años y los

ingresos anuales previstos en nuevos soles.

c) El tamaño de la muestra desagregada por distritos y nivel socioeconómico, con un 95% de confiabilidad y un margen del 4% de error.

3.- Se desea exportar anchoas al mercado español, por ser un país que consume,

produce e importa el producto. La estructura de su consumo tiene los datos siguientes:

Producción, Importaciones y Exportaciones de Anchoas (En TM)

Rubro/ Año 2006 2007 2008 2009 2010

Producción Española 95,000 128,000 140,498 170,000 200,000 Importaciones 78,004 85,877 97,187 113,605 136,188 Exportaciones 11,200 11,100 11,340 12,500 11,500

Las exportaciones de los países de América del Sur del producto hacia España según datos de fuentes secundarias son los siguientes:

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Página 3 Exportaciones de Anchoas de América del Sur hacia España (TM)

País/Año 2006 2007 2008 2009 2010

Perú 1,230 1,500 1,870 1,890 2200

Chile 3,000 3,450 4,100 4,400 5,200

Argentina 2,800 3,300 3,900 4,150 4,500

La empresa pretende exportar con etiqueta blanca, debido a la alta competitividad de este negocio en el país de destino. Es por ello que se captará solo el 10% del mercado efectivo el primer año, para los siguientes años crecerá en 2% aritméticamente esta participación.

Se ha recogido la información referente a la población de España, siendo sus datos históricos en miles de habitantes los siguientes:

País/Año 2006 2007 2008 2009 2010

España 41’110 41’840 42’720 43’190 44’110

Por otro lado, se sabe que el 77% de la población se encuentra concentrada principalmente en núcleos urbanos donde se registra el mayor consumo del producto, la población catalogada en nivel de pobreza es 20% y según informes de mercado los consumidores del producto se ubican entre los 15 y 64 años. Tomándose estos datos para le segmentación de mercado.

Asimismo, se ha obtenido la siguiente información, respecto a la estructura de edades: hasta 14 años: 22%, mayor a 14 años hasta 44 años: 48%, mayor de 44 años hasta 64 años: 12%, y mayor a 64 años: el resto.

Con la información indicada responda las siguientes preguntas:

a). Calcule el mercado potencial español en habitantes señalando los factores de

segmentación y el consumo per cápita del producto para los años 2016, 2017 y 2018.

b). Calcule los mercados disponible y efectivo en habitantes para los años 2016, 2017

2018.

c). Hallar el mercado objetivo (en habitantes) del 2016 al 2018 en que cantidad en TM

de producto lo fijaría?

4.- Un grupo empresarial desea invertir en una nueva línea de cremas y geles

fabricados a partir de productos naturales, sin elementos químicos alérgicos, para el cuidado de la piel en el sector femenino de la población entre 20 y 60 años de edad pertenecientes a los sectores A y B.

Para tal efecto a través de una investigación de mercado preliminar tiene los resultados y datos siguientes:

- Según la encuesta realizada el 72.0% del segmento estudiado utiliza cremas y geles cosméticas para mejorara el cuidado de la piel.

- La población de Lima al año 8’870,000 habitantes al 2009, el total de mujeres es de 4’329,000 y las mujeres entre 20 y 60 años ascienden a 2’400,000, además los niveles socio económico son NSE A: 3.7% y NSE B: 15.8%

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- El porcentaje de mujeres en posibilidad de utilizar y comprar los productos diseñados con las características de naturales ascienden a 45.0 %

- La empresa desea en una primera etapa captar en el primer año de ventas el 8% del mercado efectivo.

Si la frecuencia de compra promedio es de 2 unidades bimestrales en una presentación de 200 ml por frasco del producto, calcule lo siguiente:

a. El Mercado potencial, el mercado disponible, el mercado efectivo y el mercado objetivo en unidades para el primer año, sabiendo que la tasa de crecimiento de la población en el segmento estudiado es de 2.5% anual.

b. El Programa de ventas anual en unidades, asumiendo una tasa de crecimiento de la participación de mercado de 10 % anual del producto para los siguientes 2 años.

5.- Un inversionista está pensando en invertir en un proyecto de producción de

espárragos envasados en frascos de vidrio, en Lima Metropolitana habiéndose obtenido de fuentes secundarias los siguientes datos: NSE: A: 3.7%, B: 14.8%, C: 32.4%, D: 28.9%, y E: el resto. Asimismo, se ha obtenido la siguiente información, respecto a edades: hasta 14 años: 26%, mayor a 14 años hasta 44 años: 52%, mayor de 44 años hasta 65 años: 16%, y mayor a 65 años: el resto.

De la investigación de mercado realizada en el presente año, se seleccionaron los resultados de las preguntas siguientes:

1.- ¿Consume usted espárragos? Si: 78.0% No: 22.0%

2.-¿De qué forma consume los espárragos?

Frescos naturales: 42.0% Envasados en frasco de vidrio:30.0% Envasados en lata: 18.0% Polvo deshidratado: 10.0% 3.- ¿Qué probabilidad habría para comprar el producto? Muy alta: 9.8% Alta: 12.5% Mediana: 42.5% Baja: 23.4% Muy baja: 11.9%

4.- ¿Con que frecuencia compra usted espárragos envasados?

Diaria: 5.4% Semanal: 25.8%

Quincenal: 14.7% Mensual: 54.1%

5.- Cada vez que compra espárragos envasados ¿qué cantidad adquiere? Entre 50 gr. y 100 gr.: 45.2% Entre 100 gr. y 500 gr.: 32.6% Entre 500 gr. y 1 Kg.: 22.2% 6.- ¿Cuáles son las presentaciones del producto de su preferencia en envases de vidrio?

100 gramos: 65 % 300 gramos: 30 % 500 gramos: 5 % 7.- ¿Dónde compra espárragos? Supermercados: 45.2% Mercados: 32.6% Bodegas: 8.5% Ambulantes: 13.7%

Asimismo, se ha obtenido la siguiente data estadística de la población total de Lima Metropolitana:

Años 2008 2009 2010 2011 2012 2013

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Los inversionistas orientan su esfuerzo al segmento que conforman las personas cuyas edades fluctúen entre los mayores de 14 años hasta los 65 años, y que pertenezcan a los NSE A y B.

Se ha considerado empezar el año 2016 con un mercado objetivo del 3% del mercado efectivo, siendo la participación para los años siguientes: 4%, y 5% en ese mercado, respectivamente.

Conteste las preguntas siguientes:

a) Estime la población proyectada para los años 2016 al 2018

b) Estimar el mercado potencial, disponible, efectivo y objetivo, en personas, en los años 2016 al 2018

c) Estimar las ventas en frascos de vidrio para los tamaños de mayor aceptación

registrados en la encuesta, para los años 2016 al 2018.

d) Suponga que la encuesta se realiza en los distritos señalados en el cuadro siguiente:

Distritos NSE A NSE B _{Distrito al 2015}Población Total % de edades de _{14 a 65 años}

Miraflores 29.4% 64.8% 80,000 60%

San Isidro 64.2% 35.5% 68,000 61%

San Borja 32.7% 66.2% 129,000 65%

Santiago de Surco 35.0% 44.7% 252,000 68%

Calcule el tamaño de la muestra desagregada por distritos y nivel socioeconómico, con un 98% de confiabilidad y un margen del 3% de error.

6.-

Un grupo empresarial estudia la posibilidad de instalar una planta de cemento.

Para tal efecto necesita estimar la demanda insatisfecha del mercado del país sabiendo que existe una correlación entre la demanda de cemento y el PBI de la construcción, los datos de la tendencia corresponde a una línea recta los que históricamente han sido:

Años Miles de toneladas _{de cemento} _{Millones $}PBI

2007 229 2120

2008 320 2180

2009 354 2280

2010 571 2410

2011 600 2510

Se espera que el PBI continué con la misma tendencia histórica registrada en forma creciente y positiva. La oferta existente en el país corresponde a dos fábricas las que actualmente trabajan a plena capacidad con 90,000 ton/año (A) y 200,000 ton/año (B) Se desea saber ¿Cuál sería la demanda insatisfecha de cemento que podría captar el proyecto entre los años 2016 al 2018?

7.- La Empresa Mar Azul S.A.C. esta evaluando el lanzar al mercado un nuevo

producto: ‘Filete de Caballa en aceite de Sacha Inchi’, cuya presentación envasada

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tiene un peso neto de 200 gramos. El mercado seleccionado es Lima Metropolitana, la cual concentra según el censo del año 2007 una población de 7’745,000 habitantes y según el censo del año 1993: 5’706,000 habitantes.

Se considera que en Lima Metropolitana, las familias, en promedio, están integradas por 4 personas, manteniéndose este promedio. El segmento considerado pertenece a los niveles A: 8%, B: 13% y C: 12.22% que en conjunto representan el 33.22% del total existente de familias en Lima Metropolitana. La participación de mercado esperada es de 5% constante. A continuación se presentan parte de los resultados obtenidos al aplicar la encuesta en el presente año:

1. ¿Sra., su familia consume productos marinos envasados? Si 90% No 10%

2. De las siguientes presentaciones, indique la preferencia de su familia  Lomito de Atún 18%

 Filete de Caballa 32%  Grate de Sardina 42%  Sardina en conserva 8%

3. Usted, compraría una nueva presentación de ‘Filete de Caballa en aceite de Sacha Inchi’

 Definitivamente si 50%  Posiblemente si 15%  Indiferente 20%  No 15%

4. ¿Cuál es el lugar de compras elegido por Usted?

 Supermercados 45%

 Puestos de mercado 25%  Bodegas 18%  Centros Mayoristas 12%

5. Sra., nos indicaría el consumo mensual familiar de ‘Filete de Caballa en aceite de Sacha Inchi’, expresado en unidades como conservas.

 1 a 2 70%  3 a 4 20%  5 a 8 10%

Asimismo, se ha definido la siguiente Política de Precios, a seguir por cada unidad de venta (Cajas de 48 unidades)

 Supermercados S/. caja 120  Puestos de Mercados S/. caja 115  Bodegas S/. caja 125  Centros Mayoristas S/. caja 110

a) Estime la población proyectada en personas y familias para los años 2016 al 2018. b) Estimar el mercado potencial, disponible, efectivo y objetivo en familias, en los años

2016 al 2018.

c) Estimar las ventas en unidades físicas, para los años 2016 al 2018.

d) Calcular el presupuesto de ingresos del proyecto de acuerdo a la política de

precios planteada.

8.- Usted está formulando el proyecto de una cadena de panaderías orientado a los

NSE C y NSE D de los siguientes distritos de Lima Metropolitana, habiendo obtenido la siguiente información:

Distritos Población NSE A NSE B NSE C NSE D NSE E

San Juan de Miraflores 246,153 3% 14% resto 15% 25% Villa El Salvador 544,352 4% resto 22% 18% 29% Villa María del Triunfo 348,143 5% 20% resto 22% 34%

Lurín 265,384 2% resto 18% 25% 36%

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Como consecuencia del trabajo de investigación de mercado, se determinó:  El 12.50% de los hogares no consume pan.

 El consumo promedio diario de pan por hogar es de 0.3 kilogramos

 El 25% de los encuestados que consumen pan mostraron aceptación a probar pan en una nueva panadería. Una característica en estos distritos es que el número promedio de miembros que integran cada hogar es de 6 personas. Un pan tiene un peso promedio de 20 gramos.

 El precio de venta de cada pan es de S/.0.15. El mercado objetivo es del 3%  La tasa de crecimiento promedio anual de los habitantes para cada distrito

ha sido la siguiente: 2.5%, 2.75%, 2.84% y 2.92%.

Resuelva las preguntas siguientes para el periodo 2016 al 2018:

a. Calcule la proyección del mercado potencial b. Calcule la proyección del mercado objetivo c. Calcule las ventas totales en unidades y soles.

9.- En los últimos informes presentados por instituciones que analizan las principales

variables macroeconómicas de los diferentes países de la región, el Perú es uno de los que mejores resultados ha presentado, esto ha generado un especial interés en inversionistas extranjeros, quienes respaldados por estas cifras han decido invertir en diferentes sectores productivos. Entre éstos encontramos que el Grupo mexicano SOLMEX ha decidido ingresar al rubro de pescados enlatados (grated de sardina), para ello ha encargado una serie de estudios que le han permitido contar con la siguiente información:

1. Que la población de Lima Metropolitana para el año 1993 es de 6’484,022, mientras que para el año 2007 asciende a 7’605,742, datos obtenidos de los respectivos Censos efectuados por el INEI.

2. Que para Lima Metropolitana, las familias, en promedio están integradas por 4 personas, manteniéndose este promedio hasta el 2018.

3. Que para el estudio se consideró una muestra obtenida a partir de un nivel de confianza del 95%, un error de 3% y una probabilidad de éxito de 60% (p).

4. Que los segmentos considerados pertenecen a los niveles B: 13% y C: 49%.

5. Que se espera una participación de mercado para el primer año de operaciones de 5%, con un crecimiento asociado para los dos años siguientes que estará dado por la tasa de crecimiento promedio anual de la producción de sardina obtenida entre los años 2009 y 2013 (año base 2009).

EXTRACCION DE LA SARDINA EN LOS 6 ULTIMOS AÑOS

Año Cantidad Año Cantidad

2,008 6,438 Millones de Kilos 2,011 8,531 Millones de Kilos 2,009 5,153 Millones de Kilos 2,012 5,884 Millones de Kilos 2,010 8,591 Millones de Kilos 2,013 6,072 Millones de Kilos

6. Que la presentación considera dos tipos de tamaño una de 200 gr y otra de 450 gr, cuyas preferencias corresponden a 60% y 40% respectivamente.

7. Que las familias que consumen productos marinos envasados representan el 90%. 8. Que según las preferencias familiares, el consumo se distribuye según el cuadro

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Lomito de Atún (18%) Filete de Caballa (32%) Grated de Sardina (42%) Jurel en conserva (08%)

9. Que el interés por adquirir esta presentación se distribuye según lo siguiente: Sí (50%)

Posiblemente sí (15%) Indiferente (20%) No (15%)

10. Que para comprar el representante de la familia iría a un(a): Supermercado (45%)

Puesto de mercado (25%) Bodega (18%) Centro Mayorista (12%)

11. Que el consumo mensual familiar expresado en Kg. sería:  De 1 a 2 Kg (60%)

 De 3 a 5 Kg (30%)  De 6 a 8 Kg (10%)

a) Estime la población proyectada en personas y familias para los años 2016 al 2018. b) Estime el mercado potencial, disponible, efectivo y objetivo en familias, para los

años 2016 al 2018, así como el programa de ventas respectivo en Kg.

c) Estime las ventas en unidades según las presentaciones, para los años 2016 al 2018.

d) Determine el tamaño de la muestra distribuida por niveles socioeconómicos.

10.- Supóngase que en un estudio de mercado de un Supermercado para un cierto

distrito, se tiene un área de influencia de 4 kilómetros a la redonda, de tal manera que se establecen que la captura de cliente del establecimiento es mayor cuando más cerca estén los hogares del local de venta, en el cuadro siguiente se establece la estructura actual de hogares (Año 0):

Radio de influencia

(zona) Número de total de Hogares censados

1 km 6,200

2 km 5,500

3 km 5,000

4 km 4,500

TOTAL EN LOS 4 KM 21,200

Los hogares censados no son acumulativos en cada kilometro (zona). El total de hogares en los 4 KM de radio de influencia (zonas) es de 21,200.

Por otro lado, el estudio de los niveles socio económico en el radio de influencia (4 km) del nuevo supermercado permite tener los datos siguientes (Año 0):

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NSE/% Distancia respecto al Supermercado (zonas)

1 km 2 km 3 km 4 km A 15% 13% 10% 16% B 35% 32% 38% 34% C 30% 35% 30% 28% D 16% 11% 17% 20% E 4% 9% 5% 2%

El proyecto está dirigido mayormente a los segmentos B y C determinado por los tipos de productos ofrecidos así como por su presentación y precio.

La encuesta aplicada a jefes de hogar para medir la aceptación y demanda del nuevo supermercado en la zona de influencia, obtuvo además los resultados promedio siguientes: el 90% realiza sus compras en supermercados, el 60% de los encuestados tienen interés en un nuevo supermercado, además se averiguo una posibilidad definitiva para concurrir y hacer compras en el nuevo establecimiento del 50%, el INEI ha determinado un tasa de crecimiento geométrica anual para los hogares del 5% anual en promedio

En cuanto al mercado objetivo, los proyectistas esperan captar un 12% del mercado efectivo en el tercer año de operación (2018), sabiendo que el mercado objetivo crece anualmente según el sector supermercados con un 15% geométricamente.

Con la información proporcionada conteste las preguntas siguientes 1.1 Mercado Potencial en hogares: 2016, 2017, 2018

1.2 Mercado Disponible en hogares 2016, 2017 y 2018 1.3 Mercado Efectivo en hogares 2016, 2017 y 2018 1.4 Mercado Objetivo en hogares 2016, 2017 y 2018

11.- Un empresario está evaluando la factibilidad de fabricar y comercializar

embutidos de carne de alpaca en unidades de 40 gramos, dirigido a personas entre 20 y 65 años de los segmentos A y B de Lima Metropolitana. Para tal efecto, encargan la realización de un estudio de mercado para los distritos de Lima donde sea desea distribuir el producto inicialmente.

La población de Lima Metropolitana tiene la serie siguiente de población:

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Población Lima 7’486,000 7’550,000 7’680,000 7’780,000 7’905,000 8’143,000

Proyectar la población mediante la ecuación Y = a + b X

Además, se han obtenido de fuentes secundarias los siguientes datos: NSE: A: 3.7%, B: 14.8%, C: 32.4%, D: 28.9%, y E: el resto.

Asimismo, respecto a edades se tienen los datos siguientes: hasta 19 años: 16%, mayor a 19 años hasta 25 años: 19%, de 26 años hasta 35 años 17%, mayor de 35 años hasta 45 años: 14%, de 46 años hasta 65 años 20% y mayor a 65 años: el resto.

La encuesta realizada en la población objetivo en el presente año en una muestra para

384 personas para los segmentos estudiados proporciona los resultados siguientes en número de respuestas (Rptas.) y en porcentajes (%):

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1.- ¿Consume usted embutidos de carne?

(Reptas.) Si: 310 No: 74

2.- ¿Cuáles son los tipos de embutidos que usted podría adquirir?

(Reptas.)

Res 90

Pollo 65

Pavo 85

Alpaca 70

3.- ¿Con que probabilidad adquiriría el embutido de carne de alpaca? (Reptas.) Muy alta: 25 Alta: 15 Mediana: 20 Baja 8 Muy Baja: 2

4.- ¿Con que frecuencia compraría usted el producto? Diariamente: 10%

Semanal: 54 %

Quincenal: 17%

Mensual: 19%

5.- ¿Qué cantidad en gramos adquiriría en cada ocasión? Entre 100 y 200gramos: 40%

Entre 200 y 300gramos: 55%

Entre 300 y 500 gramos: 5%

6.- ¿Cuál es el lugar de compras elegido por Usted? Supermercados : 45%

Bodegas: 35%

Centros Mayoristas: 20%

7.- Respecto a la recordación de marcas de embutidos de la competencia se ha recogido la información siguiente entre los encuestados consumidores: Brit: 65%

San Fabián: 19%

Córcega: 10%

Popeye: 6%.

Asimismo, se ha definido la siguiente política de precios, a seguir por cada kilogramo de embutidos a los distribuidores del producto:

 Supermercados S/. 120  Bodegas S/. 125  Centros Mayoristas S/. 110

Para la proyección del mercado objetivo los empresarios consideran que podrían captar inicialmente (año 2016) compradores estimados con una tasa equivalente al 50% de la marca de menor participación de la competencia existente y crecer su participación en progresión geométrica; con una tasa promedio (aritmética) del crecimiento de la producción (Kg.) registrado en el cuadro siguiente:

Rubro/ Año 2006 2007 2008 2009 2010

Producción Kg. 9’500,000 9’800,000 10’950,000 11’500,000 12`000,000 Con las premisas, información secundaria y datos de investigación del mercado antes señaladas responda las siguientes preguntas:

1.- Proyección de la demanda del mercado de Lima del 2016 al 2018 en habitantes para el mercado potencial, disponible, efectivo y objetivo en número de personas. 2.- Programa de ventas e ingreso del proyecto para el mercado de Lima del 2015 al

2017 en Kilogramos (Kg.) y en unidades de producto.

12.- Una importante empresa del sector agroindustrial, está evaluando la factibilidad

ingresar al sector de embutidos e iniciar la fabricación y comercialización de embutidos de carne de alpaca en unidades de 40 gramos, dirigido a personas entre 20 y 65 años

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de los segmentos A y B de algunos distritos de Lima Metropolitana. Para tal efecto, le encarga a usted la negociación con el consultor, respecto a la realización de un estudio de mercado para los distritos de Lima donde sea desea distribuir el producto inicialmente.

Es evidente que la decisión se debe apoyar en criterios técnicos y económicos. En primer lugar el Presidente de Directorio está exigiendo que la investigación considere la selección de una muestra con un nivel de confianza de 98% y un error de 6.5%; mientras que el Gerente General tiene otra opinión, pues está tomando como referencia estudios anteriores en el que la probabilidad de éxito estaba en 75% de un piloto, por lo que considera que basta con un nivel de confianza de 90% y un margen de error de 4%.

De acuerdo a lo establecido por el consultor, el costo de la investigación es el factor determinante para tomar la decisión respecto a las dos propuestas, estará en función a una fórmula polinómica que depende del tamaño de la muestra (n).

**Costo = 1.25 * n**

5/4

**_{+ 0.85* n}**

2/3

**_{+ 4.75 * n}**

3/2

**_{+ 0.35 * n}**

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La propuesta considera efectuar la investigación este año en los distritos de Miraflores y San Borja.

A continuación se muestra la Población histórica del periodo 2008 – 2012 (En habitantes) para esos distritos:

Distrito 2008 2009 2010 2011 2012

Miraflores 90,593 92,815 95,473 98,247 100,815 San Borja 126,091 128,618 131,060 133,486 135,964

Se sabe además que los niveles socioeconómicos para los segmentos considerados para el presente año (2015) son los siguientes:

Nivel

Socioeconómico Edades (en años)

Distrito

NSE A NSE B

Hasta ₁₉ De 20 a ₂₅ De 26 a ₃₅ De 36 a ₄₅ De 46 a ₆₅ Mayor a ₆₅ Miraflores 29.4% 58.4% 16% 19% 17% 14% Resto 20% San Borja 56.8% 35.5% 18% Resto 23% 12% 15% 14% Con las premisas, información secundaria y datos obtenidos para efectuar la investigación del mercado antes señaladas responda las siguientes preguntas:

a). Cuál de las posiciones debería aceptarse: la del Gerente General o la del Presidente

del Directorio, tomando como base el criterio de costo y definiendo el tamaño de la muestra para la investigación de mercado.

b). Sobre la base de la decisión tomada a partir del punto anterior, determine usted la

desagregación de la muestra por distritos, edades y Nivel socioeconómico.

13.- Un grupo de empresarios europeos desea incursionar en la elaboración de

quesos suizos para acompañar bebidas como el vino o como aperitivos en cocteles. Dada las recomendaciones recibidas por otros inversionistas, dichos productos se

(12)

Página 12

elaborarían en Cajamarca y en Arequipa, por la disponibilidad de los insumos lácteos que se requieren.

También han decidido lanzar el producto en su primera fase en las ciudades de Trujillo por su auge económico y en la ciudad de Lima.

La información relacionada con las ciudades mencionadas, se muestra a continuación:

Región\Año 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Lima 7’880,235 7’987,558 8’035,997 8’142,461 8’227,851 8’332,448 Fuente: INEI

Por otro lado, no se ha encontrado data histórica de la ciudad de Trujillo, pero se tiene que los censos registrados en el año 1993 y 2007 mostraron las poblaciones siguientes:

Censo Año 1993 854,687 habitantes Censo Año 2007 1’100,236 habitantes

El consumo de queso suizo en las ciudades del estudio en kilogramos se ha comportado de la siguiente manera:

Región\Año 2007 2008 2009 2010 2011

Lima 2,295 3,984 4,641 5,461 6,172 Trujillo 792 976 1,045 1,197 1,284 TOTAL 3,087 4,960 5,686 6,658 7,456

Este producto está dirigido a personas entre 26 y 65 años de los segmentos A y B de las ciudades elegidas. Para tal efecto, encargan la realización de un estudio de mercado en las ciudades donde sea desea distribuir el producto inicialmente.

Además, se han obtenido de fuentes secundarias los siguientes datos: NSE de la ciudad de: Lima son los siguientes: A: 3.7%, B: 14.8%, C: 32.4%, D: 28.9%, y E: el resto.

Trujillo son los siguientes: A: 2.3%, B: 10.1%, C: 38.6%, D: 31.4%, y E: el resto. Asimismo, respecto a edades se tienen los datos siguientes:

Lima: Hasta 14 años: 16%, mayor a 14 años hasta 25 años: 19%, de 26 años hasta 35 años 17%, mayor de 35 años hasta 45 años: 14%, de 46 años hasta 65 años 20% y mayor a 65 años: el resto.

Trujillo: Hasta 14 años: 18%, mayor a 14 años hasta 25 años: 23%, de 26 años hasta 35 años 16%, mayor de 35 años hasta 45 años: 15%, de 46 años hasta 65 años 18% y mayor a 65 años: el resto.

Coincidentemente las encuestas realizadas en el presente año en una muestra para 384 personas para los segmentos estudiados en ambas ciudades mostraron los mismos resultados a las preguntas que se efectuaron a dichas personas y que a continuación detallamos:

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1.- ¿Consume usted Quesos con vinos? Si: 223 No: 161

2.- ¿Cuáles son los tipos de quesos que usted adquiere?

Crema 56

Suizos 72

Gourmet 60

Frescos 35

3.- ¿Con que probabilidad adquiriría un queso suizo para acompañar su vino? Muy alta: 4

Alta: 14

Mediana: 25

Baja 20

Muy Baja: 9

4.- ¿Con que frecuencia compraría usted el producto? Diariamente: 10%

Semanal: 52%

Quincenal: 26%

Mensual: 12%

5.- ¿Qué cantidad en gramos adquiriría en cada ocasión? Entre 100 y 200 gramos: 40%

Entre 200 y 400 gramos: 42%

Entre 400 y 600 gramos: 18% 6.- ¿Cuáles son los tamaños de bolsas de su preferencia para comprar el producto? 200 gr.: 60%

350 gr.: 30%

500 gr.: 10%

7.- ¿Dónde adquiriría los quesos? Supermercado 46%

Bodegas 20%

Tiendas de quesos 30%

Otros 4%

Para la proyección de las ventas los empresarios piensan que podrían captar inicialmente (año 2016) el 5% del mercado efectivo la cual crecerá de acuerdo a la tasa de crecimiento promedio del consumo de queso que se da en total de ambas ciudades. Con las premisas, la información secundaria y los datos de investigación del mercado realizados a través de las encuestas respondan las siguientes preguntas:

1.- Proyección de la Población de Lima mediante el método de regresión lineal y la proyección de la población de Trujillo mediante el método que corresponda para los años 2016 al 2018.

El Mercado Potencial de Lima y Trujillo en habitantes del 2016 al 2018.

El Mercado Disponible Total de ambas ciudades para los años 2016 al 2018, El Mercado Efectivo Total de ambas ciudades para los años 2016 al 2018 y el

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Mercado Objetivo Total de ambas ciudades para los años 2016 al 2018 en número de personas.

2.- Programa de ventas del proyecto para ambos mercados en Kilogramos y en los dos tamaños de mayor aceptación según los resultados de la encuesta para los años 2016 al 2018.

Si el precio de venta del queso suizo por kg. es de 18 soles incluido IGV. ¿Calcule los ingresos totales sin IGV que se obtendría?.

3.- Los empresarios europeos desean tomar encuestas en las ciudades de Chiclayo y Arequipa. Si se tiene la siguiente información de dichas ciudades, determine lo siguiente:

El tamaño de la muestra desagregada por ciudades y niveles socioeconómicos con una confiabilidad de 98%, probabilidad de aceptación del 60% y un margen de error de 5%, de acuerdo al cuadro adjunto.

Ciudad 26 y 65 años Edad NSE A NSE B Total Ciudad Población

Chiclayo 49% 2.90% 12.80% 836,299

Arequipa 52% 3.20% 14.50% 936,464

Fuente: INEI

14.- La empresa Alfa, famosa por sus productos de la línea XV, se encuentra abocada

al proyecto de lanzamiento de su producto XV-19. Cada uno de sus productos le ha permitido un desarrollo creciente en la consecución de nuevos mercados desde 1968, cuando se inició con el XV-1.

El prestigio ganado le impide lanzarse en una aventura con el XV-19 que le haga perder la imagen ganada en estos 14 años, por lo cual le ha otorgado prioridad al estudio de mercado y a las proyecciones que de él resulten, antes de decidir su lanzamiento.

El XV-19 reemplazaría totalmente al antiguo XV-7, por lo que se estima que el análisis de este último permitiría perfectamente pronosticar la demanda del primero.

Los ejecutivos de Alfa encargan al Alumno S.A. la proyección de la demanda.

Ventas XV-7

Año Invierno Primavera Verano Otoño Total

1998 2 3 4 1 10 1999 5 6 7 2 20 2000 7 10 10 3 30 2001 10 17 16 2 45 2002 13 20 28 9 70 2003 19 34 34 3 90 2004 27 39 48 11 125 2005 26 44 58 22 150 2006 38 51 70 21 180 2007 44 67 81 28 220 2008 51 79 107 33 270

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Determinar la demanda de los productos XV-19 para el siguiente año por cada estación: ajustar a la ecuación de la línea recta Y = a + b X

15.- La empresa Pez Dorado está realizando una investigación de mercado sobre el

lanzamiento de un nuevo producto, hamburguesa de pescado, para ello se estimó hacer encuesta en tres ciudades, Iquitos, Huancayo y Chiclayo. El público al cuál se orientará el proyecto será para personas de 15 a 45 años y de los segmentos C y D. Para el estudio de mercado la empresa cuenta con la con la siguiente información:

Distritos _{Censo 1993 Censo 2007}Población NSE C NSE D % de edades de _{15 a 45 años}

Iquitos 62,000 97,000 39.4% 44.8% 62%

Huancayo 68,000 115,000 42.2% 36.5% 55%

Chiclayo 89,000 153,000 52.7% 32.2% 58%

Calcule el tamaño de la muestra desagregada por ciudades y nivel socioeconómico, con un 99% de confiabilidad y un margen del 2% de error, el presente estudio se realizará el presente año (2015).

16.- Uno de los empresarios más destacados de Perú, ante el auge de las ventas de

vehículos de lujo, está evaluando la posibilidad de importar neumáticos para vehículos deportivos de lujo de la más alta calidad y performance. Para estimar la demanda del producto, ha efectuado una investigación de mercado, para lo cual se dispone de la siguiente información secundaria, con relación a Lima Metropolitana:

Población Total

Censo Lima Metropolitana 1999 6’724,561 Censo Lima Metropolitana 2008 7’557,954

Nivel Socio Económico

NSE A NSE B

Lima Metropolitana 4.3% 8.3%

Así mismo, los resultados de una encuesta aplicada en Junio del 2014 fueron los siguientes:

 El 48% de los encuestados correspondientes al NSE A y B1 no tiene carro.  El 19% de los que tienen carro en dichos NSE, usan modelos deportivos

compatibles con las llantas a importar.

 El 25% de los encuestados que usan llantas especiales en sus autos deportivos mostraron aceptación a probar la nueva llanta.

 El 100% de los encuestados que tienen vehículos deportivos de lujo realizan la adquisición de neumáticos en juegos de cuatro llantas.

El mercado objetivo inicial es de 15%, el cual registrará una tasa de crecimiento aritmético anual del 1% por aumento de participación de mercado.

(16)

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El proyecto iniciaría operaciones en el año 2016 hasta el 2018, se pide lo siguiente:

a) Proyectar la población, en base a la información proporcionada. b) Estimar el mercado potencial, disponible, efectivo y objetivo.

c) Estimar el programa de ventas en unidades (neumáticos) y en dólares si cada

juego de 4 neumáticos tiene un precio de venta de US$ 800.00.

17.- Se desea implementar un proyecto de cementerio en un determinado distrito. Se

han obtenido ciertos datos a partir de información secundaria. La totalidad de habitantes según sectores es la siguiente:

Distrito Habitantes 2014 Sector noroeste 245,000 Sector noreste 260,000 Sector centronorte 289,000 Sector centro 230,000 Sector suroeste 215,000 Sector sureste 275,000

A continuación se presenta la estructura según niveles socioeconómicos del distrito:

NSE Porcentaje A 5% B 12% C Resto D 21% E 32%

Según el INEI la tasa de natalidad es de 3% (tasa de crecimiento de la población), por otro lado, se estima que la tasa de mortalidad es 1.5% de la población potencial (siendo este el mercado objetivo).

Adicionalmente, dadas las características del producto y el servicio del cementerio, este se orienta para los segmentos C y D de todos los sectores menos el sector centro y noroeste, y a las personas mayores de 70 años que representan el 12% de todos los habitantes.

Se pide determinar el tamaño del mercado objetivo para los años 2016 al 2018.

18.- Los empresarios Brasileros desean tomar encuestas en las ciudades de Iquitos y

Puerto Maldonado para introducir un nuevo producto a esas zonas del Perú.

Si se tiene la siguiente información de la población en dichas ciudades:

Ciudad\Año 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Iquitos 1,295,000 1,684,000 1,941,000 2,261,000 2,472,000 2,686,000 Pto. Maldonado 792,000 976,000 1,045,000 1,197,000 1,224,000 1,299,000

(17)

Página 17 a) Hallar la proyección de la Población de Iquitos y Puerto Maldonado para el año

2015, mediante el método de regresión lineal.

b) Determinar el tamaño de la muestra desagregada por ciudades y niveles

socioeconómicos con una confiabilidad de 98%, probabilidad de aceptación del 65% y un margen de error de 4%, de acuerdo al cuadro adjunto.

Ciudad

Edad

26 y 65 años NSE A NSE B

Iquitos 49% 3.20% 11.80%

Puerto Maldonado 52% 2.50% 9.50%

Fuente: INEI

19.- Un grupo de empresarios ha tenido la visión de industrializar el gusano de la

selva y exportarlo a Tailandia, donde el consumo de gusanos es alto y cotidiano en los niveles del sector pobre que muestra una cifra relativamente interesante y además es apoyado por el gobierno asiático. Ellos desean exportar los gusanos congelados en TM y tienen como objetivo inicial vender a 100,000 personas en el primer año de operación del proyecto, esta cifra se incrementará a una tasa de crecimiento promedio aritmética de la producción Tailandesa de productos similares, detallado en el cuadro siguiente:

Tailandia - País Asiático: Producción, Importaciones y Exportaciones (Gusanos Similares en el mundo) (En TM)

Rubro/ Año 2008 2009 2010 2011 2012

Producción 21,500 24,000 27,400 29,500 32,900 Importaciones 10,000 12,800 14,100 16,100 18,200 Exportaciones 1,200 1,100 1,300 2,500 1,500

Las exportaciones del Perú correspondientes a la partida de productos registrados similares en Aduanet hacia el país asiático son los siguientes:

Exportaciones Perú (TM)

País/Año 2008 2009 2010 2011 2012

Perú 1,000 1,200 1,400 1,600 1800

Se ha recogido la información referente a la población del país asiático, siendo sus datos históricos en habitantes los siguientes:

Año 2008 2009 2010 2011 2012

Población 45’500,000 47’350,000 50’500,000 52’250,000 54’900,000 Los consumidores del mercado seleccionado están entre 15 y 64 años, la población catalogada en nivel de pobreza es 28% del total.

Asimismo, se ha obtenido la siguiente información, respecto a la estructura de edades: hasta 14 años: 20%, desde 15 años hasta 44 años: 50%, mayor de 44 años hasta 64 años: 14%, y mayor a 64 años: el resto.

.

Con la información indicada responda las siguientes preguntas:

2.1.- Proyección de la Población del país asiático del 2016 al 2018, mediante el

método de regresión lineal, y el Consumo promedio per cápita histórico de la

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2.3.- Proyección de la demanda del mercado del país asiático del 2016 al 2018, en términos de mercado potencial en personas y TM. Asimismo, el mercado disponible, efectivo y objetivo en número de personas.

2.4- Programa de exportaciones en TM del producto elegido para los años 2016 al 2018 en Kilogramos en el caso que exporte el nivel mínimo.

Datos estadísticos para la muestra:

Nivel de Confiabilidad 90% 95% 98% 99%

Valor de la distribución normal Z 1.645 1.96 2.33 2.575 Tamaño de la muestra: n = tamaño de la muestra Z = Nivel de confiabilidad P = probabilidad de aceptación Q = probabilidad de no aceptación e = Margen de error

*Nota: Usar la ecuación de la línea recta en las proyecciones de la

población, las ecuaciones normales son las siguientes:

(1) (2) (3) (4) 5.- Tasa intercensal:

bx

a

y







y



na



b



x











2

x

b

x

a

xy

2 2

e

PQ

Z

n



 

2 2



   x x n y x xy n b

n

x

b

n

y

a









1 _

_

_



n

inicial

Pob

final

Pob

Tg

(19)

Página 19

GUÍA N° 2

PROBLEMAS DE FLUJOS ECONOMICOS y CAPITAL DE TRABAJO

1.- En el estudio de un proyecto se analiza la posibilidad de producir chocolates con

sabores de frutas tropicales. Para estimar las ventas del proyecto, se debe considerar como fuente de demanda los siguientes datos históricos de la población de 05 distritos con posibilidades de compra del producto:

Años 2008 2009 2010 2011 2012

Población habitantes 293,135 298,918 304,494 310,527 315,973 El mercado objetivo corresponderá a una captación de los siguientes porcentajes de la población proyectada: año 2016: 1%, año 2017: 1.2 % y 2018: 1.4 %.

El consumo promedio es de 4 unidades mensuales del producto.

En el primer año de operación del proyecto se estima la estacionalidad siguiente para las ventas del producto:

Mes 1 2 3 4 hasta 12

Porcentaje de ventas mensual 2.7% 5.5% 8.5% 9.25%

El precio de venta, según el estudio, sería de US$ 1.5 la unidad, independientemente de su sabor.

El estudio técnico determinó que los costos variables unitarios serán los siguientes:

Ítem Costo (en US$)

Cacao 0.25

Leche 0.20

Sabor Frutas 0.15

Azúcar 0.05

El costo de la envoltura es de US$ 0.2 por unidad.

Se han estimado costos fijos por concepto de mano de obra a US$ 18,000 administración por US$ 15,000, seguros por US$ 4,000 y publicidad por US$ 6,000 anuales.

Para la operación y puesta en marcha del proyecto se requerirá una inversión inicial correspondiente a un terreno de US$ 35,000, dos máquinas de US$ 11,000 cada una, y un galpón para la producción y oficinas por US$ 24,000.

Las maquinarias se depreciarán a 10 años y, al finalizar el tercer año se podrán vender en US$ 7,000 cada una.

Se estima que el terreno tendrá un valor comercial de1 50% adicional al final del tercer año. El galpón y oficinas se deprecian en 20 años y tendría una posibilidad de venta por el 80% del valor original.

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Los costos variables se realizan al crédito en un 25% con pago a 35 días y los demás son al contado.

Los activos intangibles constituidos por los documentos legales de la empresa, gastos pre operativos de organización, y gastos de puesta en marcha del proyecto ascienden a US$ 9,000.

La tasa del impuesto a la renta es de 30%, con los datos anteriores determine para el periodo 2016 - 2018 los puntos siguientes:

a). Capital de trabajo inicial, incremental y total.

b). Valor de rescate de los activos mediante el método comercial ajustado por impuesto

a la renta.

c). Flujo de Caja Económico del proyecto.

2.- Para combatir a la delincuencia en Lima se ha propuesto diseñar un detector de

criminales y ladrones (Batidetectores) para ser instalado en cada uno de los lugares con mayor índice delictivo.

Para estimar la demanda potencial de Batidetectores, se han puesto a su disposición las ventas históricas de elementos de seguridad durante los últimos cinco años, así como también, sus requerimientos técnicos para el desarrollo del proyecto.

El estudio de mercado señaló que el proyecto podría captar el 30% de la demanda histórica proyectada mediante una regresión lineal. Las ventas históricas registradas son las siguientes:

Año 2008 2009 2010 2011 2012

Venta Unid 1,495 1,820 2,080 2,670 3,175

Para fines de la proyección de la demanda (2016 - 2018), utilizar el modelo lineal. Las ventas del primer año (2016) se establecerán con los porcentajes de estacionalidad siguientes:

Mes 1 2 3 4 hasta 12

Porcentaje de ventas mensual 3% 5% 7.4% 9.4%

El estudio técnico del proyecto señaló que las inversiones necesarias para la puesta en marcha son:

Activos Cantidad Valor de compra

(en US$) Vida útil (años) salvamento Valor de

Terreno 1 25,000 - 125%

Obras Físicas 1 50,000 20 60%

Líneas de Producción 2 15,000 10 30%

En relación con las inversiones en obras físicas, cabe señalar que éstas se pagarán mensualmente en cinco cuotas iguales el primer día de cada mes antes del inicio de la operación del proyecto.

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Las líneas de producción se pagarán al contado 2 meses antes del inicio de la producción. Además, el terreno se adquirió 10 meses antes del inicio de la producción El estudio de mercado, realizado, determinó que cada batidetector podría venderse a US$ 1,800, precio que se mantendría a pesar de los cambios proyectados en la demanda. El estudio técnico del proyecto estimó los siguientes costos operacionales por unidad producida:

Insumo Costo unitario

(en US$)

Cobre 55

Plástico 45

Conductores 80

Pintura 50

Mano de obra directa 70

En relación con la estructura de costos fijos, se tomó un seguro por las instalaciones por un total de US$1,200 mensuales y se han estimado remuneraciones administrativas por US$ 2,500 al mes, ambos costos deberán cancelarse el primer día del mes siguiente. Según conversaciones sostenidas con los proveedores, estos exigen pago al contado de sus mercaderías, salvo el proveedor de cobre se negociaron en dos meses y medio y pintura a 35 días de créditos.

En relación al crédito a clientes, estos cancelarán luego de 55 días después de que la mercadería les sea entregada, se ha estimado que la producción será mensual. Por recomendación de los ingenieros se considerará una merma del 6% en la producción, debido al alto control de calidad de la empresa.

Para la inversión intangible considérese US$ 24,000, amortizable anualmente en el horizonte de proyección del proyecto. El costo de oportunidad es 18%.

Si la tasa de impuestos a las utilidades es de 30% anual, determine, para el horizonte 2016 - 2018:

a. ¿Cuál es la demanda del mercado para los próximos tres años?

b. ¿Cuál es el monto de capital de trabajo por el método del déficit acumulado? c. Determine el flujo económico del proyecto en un horizonte de 03 años.

3.- Un grupo de inversionistas desea determinar la viabilidad de lanzar al mercado

nacional un nuevo DIARIO especializado en deportes, dirigido a los segmentos C y D de la población de Lima. Los datos de segmentación indican que el nivel C constituye el 49% y el D el 22% de la población indicada.

Mediante una encuesta realizada se obtuvo que el 49% de la población adquiere algún tipo de diario, que el 25% no le interesan los deportes, mientras que los que estarían interesados en comprar un nuevo tipo de diario deportivo ascendería al 35%.

Considerar para las proyecciones del mercado objetivo en un 5% del mercado efectivo. Además, se averiguo respecto a la frecuencia de compra semanal del diario que, el 10% de la población compraría el diario todos los días, el 20% durante 5 días, el 30% por 4 días y el resto 3 días.

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La población de Lima al año 2009 es de 7’900,000 habitantes y la tasa de crecimiento de la población es del 2% anual.

Por otra parte, se estimó que el precio más adecuado era de US$ 0.15 por cada diario, a fin de que sea competitivo.

El proyecto considera que se requiere contratar un grupo de vendedores que percibirán una comisión de 5% sobre la venta de avisaje efectuada y cobrada. Los distribuidores de kioscos y canillitas tendrán una comisión del 15% sobre el precio de venta del diario.

La venta del periódico representa el 35% de los ingresos totales y el avisaje (publicidad) la diferencia.

Por otro parte el 30% de las ventas de los periódicos se realizan a suscriptores del diario a través de su propio canal de ventas y al mismo precio.

El estudio técnico ha señalado que para los niveles de producción proyectados se requiere solventar los siguientes costos variables unitarios:

Insumos Costo Unitario (en US$)

Materias primas 0.10

Mano de obra directa 0.03 Otros costos directos 0.02

Por otra parte, se han estimado costos fijos de US$ 190,000 anuales por concepto de gastos generales y de administración, US$ 144,000 anuales por gastos de distribución y US$ 160,000 por remuneraciones de la plana periodística.

La operación y puesta en marcha del proyecto requerirá una inversión inicial correspondiente a: Activo Valor de adquisición unitario – US$ Cantidad (unidades) Vida útil contable (años) Valor de salvamento al final del año 3

Terreno 40,000 1 100%

Obras civiles 25,000 1 30 60%

Líneas de producción 160,000 2 10 60%

Camionetas 30,000 2 5 30%

El proyecto requiere una inversión en capital de trabajo equivalente a cuatro meses de todos los costos y gastos. Los gastos pre operativos ascienden a US$ 12,000 y los de constitución de la empresa en US$ 2,000.

Se pide hallar para el horizonte 2016 - 2018: a) El mercado del proyecto,

b) El Flujo de Inversiones

c) El Valor de Rescate del activo fijo tangible d) El Flujo de Caja Económico

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4. Se han identificado en los últimos años diversas alternativas de exportaron de

productos no tradicionales, lo cual ha motivado que un grupo de inversionistas decida crear una empresa productora y exportadora de Trucha en filetes, cuyo destino final seria Estados Unidos. La crianza la efectuaran en una laguna de la zona andina (Yauli).

La inversión se realizará en el presente año (2015), iniciándose la etapa operativa el próximo año (2015). Para ello deberán invertir en los siguientes activos fijos:

Adicionalmente tienen previsto que el costo de los trámites de constitución de la empresa, obtención de certificaciones y otro de similar naturaleza, será del orden de US$ 12,000.

Durante el análisis de la informaron estadística disponible, se encontró la siguiente información que permitirá efectuar la proyección de la demanda del mercado norteamericano que es atendida por proveedores extranjeros:

Año _{EEUU (En Toneladas)}Importaciones de

2002 2,385 2003 3,212 2004 3,348 2005 3,924 2006 4,093 2007 4,188 2008 4,462 2009 4,635

La crianza de la trucha implica en este caso que una vez iniciada la primera campaña (01-01-2016), al treceavo mes (año 2016) podrán efectuar la primera exportación, la cual será enviada a Estados Unidos por vía marítima, estimándose que el tiempo que transcurrirá entre la espera de transportador y la travesía será en promedio 30 días, registrándose la cancelación del lote por parte del cliente a los 15 días de haber recibido la mercadería. Así mismo, efectuaran exportaciones mensuales uniformes a lo largo del año a fin de mantener un flujo de abastecimiento continuo hacia sus clientes. Se han estimado las ventas proyectadas para el año inicial del proyecto en 5% de la demanda de importaciones de truchas del mercado norteamericano, participación que crecerá adicionalmente en 1% anual durante el horizonte de proyección, se han estimado que el precio FOB del kilogramo de filete de trucha será de US$ 12.00.

RUBROS VALOR ADQUISICION (US$) VIDA UTIL CONTABLE (AÑOS) VIDA UTIL ECONOMICA (AÑOS) VALOR SALVAMENTO COMERCIAL AÑO 4 Edificaciones 44,173 30 30 60%

Instalaciones (jaulas y redes 81,000 3 5 10%

Vehículos y embarcaciones 67,000 5 7 20%

Mobiliario 2,700 10 10 50%

Equipos diversos 38,000 4 5 10%

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Los costos de producción unitarios estimados (US$ por Kilogramo de producto final), son lo que se detallan a continuación:

Partidas US$

Huevos de trucha 2.14

Alimento 1.75

Mano de obra directa 0.28 Materiales y suministros 0.98 Gastos indirectos de fabricación 0.42

Todos los rubros componentes del costo de producción son cancelados al contado, salvo el alimento en cuyo caso reciben un crédito del proveedor por 30 días.

Los gastos de venta ascienden a US$ 150 000 anuales, los gastos administrativos US$ 120 000 anuales y se pagan al contado, tienen gastos preoperativos (contratación de personal, capacitación, ejecución de la inversión prevista y otros) valorizados en US$ 18 000.

Además se sabe que el costo de oportunidad del accionista (COK) es del orden de 12% y que la tasa de impuesto a la renta es del 30%. Se pide evaluar el proyecto a 4 años, para lo cual debe hallar:

a. Proyección de las ventas anuales de la empresa (en kilogramos) años 1, 2, 3 y 4 b. Flujo de Caja de Inversión

b.1. Inversión en Activo Fijo Tangible

b.2. Inversión en Activo Intangible b.3. Inversión en Capital de Trabajo inicial, incremental y total b.4. Valor de rescate del activo fijo tangible b.5. Valor de liquidación del capital de trabajo c. Flujo de Caja de Operación y Flujo de Caja Económico

5.- Un grupo de inversionistas desea instalar un negocio de producción y

comercialización para exportar al mercado Canadiense jugo de naranja como refresco

natural listo para tomar en botellas de vidrio.

Para tal efecto, encargan en una primera fase los datos demográficos con los resultados siguientes la población de Canadá en millones de habitantes: 2004: 31.9, 2005 32.2, 2006: 32.8 2007: 32.9, 2008: 33.1, 2009: 33.4

Por otro lado, se sabe que el 75% de la población se encuentra concentrada principalmente en grandes ciudades donde se registra el mayor consumo de los refrescos naturales, la población catalogada en nivel de pobreza es 15% y según informes de mercado los consumidores del producto se ubican entre los 15 y 64 años. Asimismo, se ha obtenido la siguiente información, respecto a la estructura de edades: hasta 14 años: 22%, mayor a 14 años hasta 44 años: 48%, mayor de 44 años hasta 64 años: 12%, y mayor a 64 años: el resto.

Un estudio de mercado reciente basado en fuentes de informaron secundarias determinaron que los hábitos de consumo son: el 71% de la población compra algún tipo de refrescos, el 65% compraría refrescos con productos naturales, y además los

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que estarían interesados definitivamente en un nuevo producto ofrecido con el proyecto ascendería al 25%.

Respecto al consumo histórico de jugo de naranja en litros en la población son:

Rubro/ Año 2005 2006 2007 2008 2009

Producción litros 55,000 78,000 99,498 110,000 122,000 Importac. litros 178’004,000 185’877,000 197’187,000 213’605,000 236’188,000 Exportac. litros 34,200 48,100 76,340 88,500 96,550

Las preferencias del consumidor para la compra del producto son botellas de 1.5 litros por tal razón el proyecto manufacturara el producto en la de mayor preferencia con un precio de venta de US$2.0 por botella.

En el desarrollo del estudio realizado durante el presente año (2015), los analistas han considerado para el mercado objetivo proyectado para el año 2016 el 3% del mercado efectivo y para las proyecciones del mercado objetivo y de las ventas de los siguientes años (2017 y 2018), se usara la tasa de crecimiento de importaciones canadienses del producto.

Se estima que la estacionalidad de las ventas calculadas para el primer año (2016) serán de 5%,7% y 8% mensual del total para cada uno de los tres primeros meses y el saldo de la demanda anual se distribuirá uniformemente en los 09 meses restantes. La constitución de la empresa en gastos de notariales y de registros públicos requiere una inversión de $ 1,500, luego el estudio de factibilidad asciende a US$ 14,000.

Se debe comprar una patente con el desarrollo de la tecnología en US$ 15,000 y se incurrirá en gastos de gestión pre operativos por US$ 25,000.

La cotización del equipo necesario para el proyecto es realizada por una empresa especializada, determinó que se tendrán las siguientes inversiones en equipamiento:

Activo Cantid_ad Vida Útil _Contable

Valor Unitario de Adquisición Valor Comercial Unitario Estimado Año 3

Líneas de proceso 3 10 US$45,000 US$ 30,000

Equipos auxiliares 4 10 US$ 8,000 US$ 6,500 Unidades de transporte 1 5 US$ 20,000 US$ 15,000

Para la operación y puesta en marcha del proyecto se requerirá una inversión correspondiente a un terreno ubicado en Lima por US$ 55,000, donde se construirá un galpón para la producción y oficinas por US$ 65,000.

El terreno donde se construirá el galpón de producción y oficinas del proyecto tendrán un valor del 110% al final del tercer año (2018) y será adquirido al contado 11 meses antes del inicio de la producción.

El galpón y oficinas se deprecian en 30 años y tendría una posibilidad de venta por el 90% del valor original también al final del tercer año (2018).

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La construcción del galpón y las oficinas se realiza en un plazo de 07 meses mediante desembolsos iguales mensuales el primer día de cada mes, anteriores al inicio de la operación del proyecto.

El calendario de inversiones de equipamiento muestra que; en el caso de las líneas de proceso se adquirirán seis meses antes del inicio de operaciones y se cancelarán mediante dos desembolsos (1er desembolso equivalente al 50% del valor al hacer el pedido al proveedor y el saldo contra entrega e instalación lo cual ocurre tres meses antes del inicio de operaciones); los equipos se adquieren tres meses antes del inicio de operaciones y las unidades de transporte dos meses antes.

El estudio técnico determinó que la materia prima requerida por litro de producto es de 2Kg. de naranja mas una merma del 10% y que el costo por Kg. de la fruta en el mercado mayorista es de US$ 0.15 por Kg., además se estima un 3% de rechazo en el producto terminado por incumplimiento de las normas de calidad de exportación. Los otros costos variables unitarios de producción por unidad de producto serán los siguientes:

Costos variables Costo (en US$)

Energía 0.10

Estabilizante 0.05

Mano de obra directa 0.05

Botella 0.20

Se han calculado costos fijos mensuales por concepto de administración por US$ 2,000, seguros por US$ 400 y publicidad por US$ 600, los que se abonan al contado al final de cada mes. Los costos indirectos de fabricación fijos son de US$1,200 mensual. Asimismo, el proceso de producción y venta demoraría 30 días.

La cobranza de las ventas mensuales del producto se realiza al crédito con cancelación de las exportaciones a los 29 días posteriores al cierre de cada mes.

Los proveedores de la fruta, energía, estabilizante, exigen el pago al contado de sus mercaderías incluyendo la mano de obra directa, salvo el proveedor de botellas que otorgara un crédito por el 40% del total el cual se cancelara a los 25 días siguientes al cierre de cada mes.

Se sabe además que el costo de oportunidad del inversionista es 15%, los activos intangibles se amortizan en el plazo de evaluación del proyecto y la tasa del impuesto a la renta es de 30%.

Evalué el proyecto para el horizonte 2016 - 2018y conteste las siguientes preguntas: a. Mercado Potencial, Mercado Disponible, Mercado Efectivo y Mercado Objetivo en

habitantes.

b. Programa de ventas en litros y botellas.

c. Proyección de las ventas en litros y botellas mensuales para el año (2016) d. Flujo de Caja de Inversión

d.1 Inversión en Activo Fijo Tangible Capitalizado d.2 Inversión en Activo Intangible d.3 Inversión en Capital de Trabajo inicial, incremental y total d.4 Valor de rescaté del activo fijo tangible

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d.5 Valor de liquidación del capital de trabajo e. Flujo de Caja de Operación y Flujo de Caja Económico

6.- Ecofrut (La empresa Matriz), ha tomado la iniciativa de evaluar la posibilidad de

exportar una nueva línea de productos agrícolas. Se trata de una fruta llamada Citron, la cual presenta características de sabor y calidad aceptados en el mercado internacional, para tal efecto debe evaluar un proyecto nuevo para determinar la viabilidad de la idea de negocio.

Tiene la particularidad que se puede cultivar en cualquier mes del año, por lo que la empresa desde el primer año (2016) puede adquirir en el mercado un mínimo de 10,000 cajas mensuales promedio. Cada embarque se realizara en un container donde se podrán cargar hasta 10,000 cajas. El siguiente cuadro muestra la exportación proyectada, en miles de cajas:

Año 2016 2017 2018

VENTAS 120 180 240

El área comercial estima vender a $12 la caja. Los clientes internacionales cancelarán las mercaderías un mes después que llegue a su destino. El transporte vía marítima tendrá una duración de 30 días. El estudio técnico señaló que por cada caja de Citron exportada se incurrirán en los siguientes costos:

Rubro Costo unitario

Materia Prima $3.50

Lavado $0.50

Empacado $0.25

Flete $1.20

La empresa matriz tiene actualmente gastos administrativos de $50,000 mensuales, y se estima que por los nuevos cargos generados por el nuevo proyecto éstos se incrementarán en un 25%.

En cuanto a los seguros comprometidos, la empresa cancela cuotas mensuales vencidas por $10, 000, las nuevas inversiones (por el proyecto) harán aumentar la cuota en un 35%.

Finalmente, los gastos de exportación (trámites aduaneros, fletes, entre otros egresos) se han estimado en $16 000 por embarque, se estima que cada embarque tendrá un contenido de 10,000 cajas, pudiendo incrementase el número de embarques mensuales.

Para ejecutar el proceso se requiere refaccionar un galpón, que fue construido hace cuatro años para otro proyecto, en $35,000. La adaptación (remodelación) de éste planta para las necesidades específicas del proyecto, demandan recursos por $12,000. Adicionalmente, se deberá instalar una línea de producción que tiene un costo de $20,000. Todos los activos de la empresa se deprecian en cinco años a excepción de la edificación que se deprecia en 30 años. Considérese una inversión intangible de US$ 9,000 amortizable anualmente durante el horizonte del proyecto. Considerar como