Resultados de la operación

Análisis comparativo de los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012

General 2014 % 2013 % 2012 % Var % 2014-2013 Var % 2013-2012 Ventas netas _{47,854.0 100.0 47,060.5 100.0 45,667.4 100.0 1.7 3.1} Costo de ventas 36,124.3 75.5 35,590.1 75.6 34,655.5 75.9 1.5 2.7 Utilidad bruta 11,729.7 24.5 11,470.5 24.4 11,011.9 24.1 2.3 4.2 Gastos generales 8,583.6 17.9 8,488.3 18.0 8,301.9 18.2 1.1 2.2

Otros ingresos y gastos _{-92.3 -0.2 -80.9 -0.2 -72.8 -0.2 14.1 11.1}

Utilidad de operación 3,053.9 6.4 2,901.3 6.2 2,637.2 5.8 5.3 10.0

EBITDA 4,221.9 8.8 4,016.9 8.5 3,721.5 8.1 5.1 7.9

Gastos e ingresos financieros 38.3 0.1 -156.0 -0.3 -818.2 -1.8 -124.6 -80.9

Participación en negocios conjuntos 0.0 0.0 0.0 0.0 317.5 0.7 - -100.0

Utilidad de operaciones

discontinuas 0.0 0.0 0.0 0.0 5,090.1 11.1 - -100.0

Impuestos a la utilidad 940.0 2.0 -965.5 -2.1 554.9 1.2 -197.4 -274.0

Participación minoritaria 14.1 0.0 16.7 0.0 15.1 0.0 -15.4 10.6

Utilidad neta 2,138.1 4.5 3,694.1 7.8 6,656.6 14.6 -42.1 -44.5

Nota: Las cifras y la discusión de los resultados se presentan bajo NIIF en millones de pesos.

Al cierre de diciembre de 2014 se contaba con 199 tiendas de autoservicio y 67 restaurantes. Al 31 de diciembre de 2013 se tenían 200 tiendas de autoservicio y 68 restaurantes; mientras al 31 de diciembre de 2012 se tenían 199 tiendas de autoservicio y 72 restaurantes. En 2014 se abrió una tienda Mega, dos Fresko, una Tienda Comercial Mexicana, así como un restaurante Beer Factory. Además se realizó una remodelación a un City Market. Así mismo se cerraron dos restaurantes y cinco tiendas. El área de ventas presentó un decremento neto de 0.7% al pasar de 1,273,990 metros cuadrados en 2013 a 1,265,332 metros cuadrados en 2014.

Ventas netas

Las ventas totales alcanzaron $47,854 millones de pesos, con un incremento de 1.7%, con relación a 2013. Las ventas a tiendas iguales presentaron un crecimiento de 1.4%, superior al de 1.1% reportado en 2013, esto a pesar de los retos que representó el entorno económico durante el año. Lo anterior se debió a que la Compañía ejecutó adecuadamente las campañas de “Julio Regalado” y “Miércoles de Plaza” impulsando con esto el crecimiento de las ventas. De igual forma, la empresa pudo responder oportunamente a los retos que se presentaron en el año. En 2014, destaca el desempeño a ventas mismas tiendas de los formatos de supermercado como City Market, Fresko y Sumesa. Además, al igual que el año pasado se observó un desempeño mayor al promedio en la región Centro y el área Metropolitana de la Ciudad de México. Vistas por categoría de productos se obtuvieron importantes crecimientos en perecederos, salud e higiene y belleza. De nuestras ventas netas consolidadas para 2014, 98.2% se atribuyen a la operación del Grupo TCM y 1.8% a la operación de restaurantes. Los ingresos de la división de restaurantes se contrajeron 2.2% en comparación anual.

Costo de ventas

Nuestro costo de ventas se compone principalmente del costo de los bienes y el costo asociado a nuestros CEDIS. El costo de ventas consolidado se incrementó 1.5% a $36,124 millones de pesos en 2014 desde $35,590 millones de pesos en 2013. El costo de ventas como porcentaje de ventas fue de 75.5% en 2014 y 75.6% en 2013. El costo de ventas disminuyó como porcentaje de las ventas debido a que se lograron mejores términos comerciales con proveedores y se obtuvieron eficiencias en los gastos de distribución y una reducción en las mermas de perecederos. Del costo de ventas consolidado, 99.3% se le atribuye a las operaciones del Grupo TCM y el 0.7% se le atribuye a las operaciones de Restaurantes.

Utilidad bruta

Como resultado a los factores arriba mencionados, la utilidad bruta de la Compañía aumentó 2.3% año contra año. Nuestra utilidad bruta expresada como un porcentaje de las ventas netas aumentó de 24.4% en 2013 a 24.5% en 2014. El 94.9% de la utilidad bruta es atribuible a las operaciones del Grupo TCM y 5.1% es atribuible a las operaciones de restaurantes.

Gastos de operación

Nuestros gastos de operación se componen de gastos de venta, gastos administrativos, depreciaciones y amortizaciones. Nuestros gastos de operación incrementaron 1.1%, de $8,488 millones de pesos en 2013 a $8,584 millones en 2014. Durante todo el año mantuvimos una estricta política de control de gastos lo cual permitió que nuestros gastos operativos como porcentaje de las ventas tuvieran una disminución de 10 puntos base contra 2013. Se obtuvieron eficiencias importantes en gastos tales como arrendamientos, comisiones bancarias, y algunos gastos corporativos.

Utilidad de operación

Nuestra utilidad operativa consolidada creció 5.3% de $2,901 millones de pesos en 2013 a $3,054 millones de pesos en 2014. Nuestra utilidad de operación como porcentaje de ventas creció de 6.2% en 2013 a 6.4% en 2014. Mientras el flujo de efectivo operativo de 2014 fue de $4,222 millones de pesos, un incremento anual de 5.1%.

Gastos financieros / Ingresos financieros

En 2014, los gastos e ingresos financieros representaron un ingreso neto de $38 millones de pesos, cifra que se compara positivamente contra el gasto por $156 millones reportado en 2013. Esto fue reflejo de la nueva situación financiera de la empresa después del pago de la deuda efectuado en la segunda mitad de 2012, así como las amortizaciones del crédito sindicado y de los Cebures en junio y diciembre de 2014. Ver nota 17 de los Estados Financieros.

Durante 2013 la empresa disminuyó su deuda de $2,935 a $1,940 millones de pesos, una reducción de $995 millones de pesos. Ver nota 17 de los Estados Financieros. Este nuevo nivel de deuda representa una relación positiva de deuda neta vs EBITDA de los últimos 12 meses.

Impuestos

La tasa efectiva de ISR fue de 30.4% en 2014 y de (35.17%) en 2013. Ver nota 23 de los Estados Financieros. En 2013 CCM instala en los Estados Financieros de la empresa los cambios fiscales por la Nueva Ley de Impuestos sobre a Renta. Se instala el saldo de las pérdidas fiscales individuales de CCM y se instala el efecto de desconsolidación fiscal del Grupo, que tuvo un efecto en 2013 de ($1,672 millones de pesos); por la cancelación de reservas en exceso que tenía CCM. Asimismo, por los efectos en los resultados por la revisión de los ejercicios 2010 y 2011 por parte del SAT; se tuvo que pagar $191 millones de pesos. También la empresa bajo las nuevas disposiciones canceló otras partidas por cerca de $400 millones. Todo esto generó un ingreso fiscal en el ejercicio

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Participación en resultados de negocios conjuntos

En 2014 no se registró participación alguna en los negocios conjuntos.

Utilidad neta

En el ejercicio 2014 se obtuvo una utilidad neta por $2,138 millones de pesos. Durante el ejercicio de 2013 se obtuvo una utilidad neta de $3,694 millones de pesos. El resultado de 2013, incluye un efecto extraordinario por la instalación de los saldos fiscales y la cancelación de provisiones por desconsolidación fiscal. Excluyendo tal efecto, la utilidad neta del año aumentó 6.5%