OFERTA DE SERVICIOS FINANCIEROSIlustración
3.2.3 Tendencia y Perspectiva del Sector Financiero que
atiende a la MIPYME de
Honduras
El sistema fi nanciero tradicional está conformado por 17 bancos comerciales, dentro de ellos hay 2 bancos que atienden créditos para las MIPYMES y crédito de consumo como son el Banco Hondureño del Café y el Banco Azteca de Honduras, 2 bancos estatales incluido el Banco Central, 8 Sociedades Financieras, 11 Instituciones de Seguros y 2 Instituciones de segundo piso. Adicionalmente, el sistema fi nanciero cuenta con 2 bancos y 3 fi nancieras especializados en microfi nanzas: Banco Popular, Banco Procredit de Honduras, Financiera Solidaria
FINSOL, Financiera Finca Honduras FINCA y la Organización de Desarrollo Femenino Financiera, S.A. ODEF.
Las cinco instituciones especializadas en microfi nanzas operan con un total de L. 4,477 millones en activos y L.3,338 millones en cartera de préstamos; según datos al 31 de diciembre del 2011.
a. Bancos de Micro Crédito y Pyme
Los 2 bancos mayormente focalizados al sector de apoyo fi nanciero de los microfi nanzas son: Banco Popular y Banco Procredit de Honduras. El primero se conformó como tal en el año del 2008 después que la Micro Financiera Covelo y la Asociación de Ahorro y Préstamo Popular se fusionaran en una sola entidad para conformar lo que hoy es Banco Popular. El segundo inició actividades en Honduras a partir del año 2007; enfocándose en un inicio en micro crédito para luego a partir del año 2010 orientando más sus esfuerzos al sector de la pyme.
La evolución de los principales indicadores fi nancieros de estas 2 entidades en los últimos 4 años se presenta a continuación:
El total de activos ha crecido en un promedio anual de 18% en los últimos 3 años, pasando de L. 1,747 millones en el año 2008 a L. 2,855 millones al fi nalizar el año 2011. El principal activo lo conforma el portafolio de préstamos con un monto de L. 2108 millones al cierre del año 2011, representando el 73.8% de los activos totales.
El otro rubro importante lo constituye su fondeo primario a través de los depósitos del público que durante los últimos 3 años crecieron a un ritmo promedio anual del 27.9%; pasando de L. 586 millones que se mantenían a diciembre del año 2008 a L. 1,225 millones al fi nalizar el año 2011. Este ritmo de crecimiento en los depósitos superó el promedio del sistema bancario en su conjunto. La mayor participación en dichas captaciones del público estuvo determinada por los depósitos a plazo.
Los indicadores de rentabilidad son negativos a lo largo de los 4 años con tendencia positiva; es decir que se viene reduciendo la brecha. Estos indicadores negativos es de esperar que sean negativos en los primeros años de un banco nuevo, determinado por los escasos volúmenes de negocios;
Tabla 50 Indicadores de desempeño de bancos de micro crédito.
dic. 2009 dic. 2010 dic. 2011
dic. 2008
Bancos de Micro Crédito
Activo 1,737 2,143 2,357 2,855 Cartera 1,223 1,522 1,749 2,108 Depósitos 586 854 1,031 1,225 ROE -32.82% -23.72% -10.13% -6.84% ROA -14.37% -7.93% -3.39% -2.25% Deuda/Patrimonio 1.67 2.05 1.73 2.14 Rendimiento de Cartera 33.29% 22.95% 23.27% 24.71% Razón de Gasto Operativo 38.86% 20.71% 17.25% 17.28% Razón de Gasto Financiero 14.10% 10.39% 10.61% 9.27% Razón Gasto por Deterioro 3.73% 4.12% 2.16% 2.60%
Fuente: Comisión Nacional de Banca y Seguros.
pero lo relevante es que en la medida vaya aumentando los volúmenes de sus activos productivos haya una tendencia a alcanzar el punto de equilibrio y ya para el año 2011 se refl eja una acercamiento a ello; no obstante uno de los 2 bancos (Banco Popular) ya refl ejaba para el año 2011 autosostenibilidad fi nanciera aunque aún no en los ratios mínimos esperados. El ROA Y ROE han evolucionado de un -14.37% y 32.82% en el año 2008 respectivamente a un 2.25% y 2.84% al fi nalizar el año 2011.
El rendimiento de la cartera de préstamos muestra una tendencia decreciente al pasar de un 33.29% en el año 2008 a un 24.71% en el 2011, aspecto que se explica porque uno de los bancos (Procredit) orientó en los últimos años sus esfuerzos a créditos pyme, apostándole a crecer más rápidamente y relegando a una menor participación al Micro Crédito cuyas tasas de interés son más altas; pero por el tamaño de los préstamos los volúmenes de negocios manejados son de menor cuantía. Mientras tanto el 2do banco (popular) al inició tenía diluidos sus esfuerzos en crédito de vivienda de pequeños márgenes; pero cambió su estrategia enfocándose en el Micro Crédito, el cua lo ha llevado a mejorar su margen de intermediación.
En cuanto al apalancamiento fi nanciero, ambos bancos tienen bajo apalancamiento en comparación al resto de bancos del sistema fi nanciero; refl ejando amplia capacidad para apalancarse especialmente en fondeo proveniente de depósitos del público que los lleve a abaratar su costo de fondeo y sobre todo a tener una capacidad de crecimiento más permanente y estable. Este indicador se ubica en 2.14 veces el patrimonio al fi nalizar el año 2011.
En cuanto a la relación de gastos operativos entre los activos productivos, se observa indicadores altos si se comparan estos con los del resto del sistema bancario que oscila entre un 5%.6%. Aunque dicho indicador
observa una tendencia decreciente, al bajar de un 38.86% a un 17.28% en el año 2011, continúa siendo alto por 2 razones básicas: por una parte ambos bancos no han alcanzado un volumen de negocios alto que los lleve alcanzar un apalancamiento operativo óptimo y también que al operar en el sector de la Micro y pequeña empresa, los préstamos son de tamaños pequeños que oscilan entre US$ 500 a US$ 2500 dólares, lo que hace que los costos de operación sean más altos por el gran número de préstamos y operaciones transaccionales.
La relación de gastos fi nancieros es alta en el año 2008; pero la misma observa una tendencia decreciente el los años subsiguientes pasando de un 14.10% a un 9.27% al fi nalizar el año 2011.
Esta relación se ve infl uenciada por el costo de captación de depósitos y a plazo y fondeo bancario que es más caro que la captación a la vista; siendo está última más tardada en desarrollar; dado que implica conformar una base amplia de ahorrantes que se logra con el tiempo y con estrategias de ventas cruzadas de producto y de profundidad y mayor alcance. Por último es de resaltar la tasa de perdidas por deterioro de cartera, la cua pasa de un 3.73% en el 2008 a un 2.60% en el 2011. Es de esperar que dicha tasa baje a niveles inferiores al 2% de acuerdo a estándares de la industria de Micro Finanzas; pese a que en este sector el riesgo de crédito tiende a ser más alto que en otros sectores de la economía.
b. Sociedades Financieras
Las tres entidades que operan como sociedades fi nancieras que apoyan al sector de la Micro Finanzas son: Solidaria FINSOL, Financiera Finca Honduras FINCA y Organización de Desarrollo Femenino Financiera, S.A.ODEF. Los principales indicadores de desempeño de estas entidades en su conjunto son los siguientes:
Los activos de las 3 entidades fi nancieras referidas han crecido a un ritmo anual del 34.3% en los tres últimos años tomando como año base el 2008. En tal periodo los mismos pasaron de L. 670 a L. 1,623 millones. Los activos más representativos lo conforman el portafolio de préstamos que representa el 75.7% de los activos totales al cierre del año 2011.
El portafolio de préstamos en el periodo antes mencionado tuvo un crecimiento del 30% al pasar de L. 561 millones en el año 2008 a L. 1230 millones al fi nalizar el año 2011. En cuanto a los depósitos como fuente primaria de fondeo crecieron un 39.2% en igual periodo; pero apenas representan el 32.6% del portafolio de préstamos al fi nalizar el año 2011, lo que evidencia que el 67.4% de la cartera de préstamos es fi nanciada con recursos distintos de los provenientes de los depósitos del público.
La rentabilidad medida a través del ROE Y ROA muestra un retorno adecuado que alcanzó el 21.48% y 5,94% respectivamente; pero los años subsiguientes dichos indicadores tienden a decrecer hasta tornarse negativos y cerrar con -4.83% y -1,44% en el año 2008. Otro aspecto importante es que las sociedades
fi nancieras referidas en su conjunto mantienen un bajo nivel de apalancamiento fi nanciero, cerrando en un 2.39 veces el patrimonio al fi nalizar el año 2008.
Otro aspecto importante es que las sociedades fi nancieras referidas en su conjunto mantienen un bajo nivel de apalancamiento fi nanciero, cerrando en un 2.39 veces el patrimonio al fi nalizar el año 2008.
El rendimiento de la cartera de préstamos fue de un 42.94% durante el año 2008; pero en los años subsiguientes el mismo tiende a estabilizarse en niveles del 29.55% a 28.26% al fi nalizar el año 2011. El gasto operativo fue de un 26.78% durante el año 2008 y se redujo a un 19.30% durante el año 2011. Este indicador representa el 72% del ingreso derivado de la cartera, lo cual se considera alto, destinándose más del 28% restante al costo de fi nanciación y gastos de deterioro de cartera; obteniendo como resultado fi nal una pérdida de operación.
Puede decirse fi nalmente que el costo operativo en relación al ingreso y los costos asociados al fondeo son mucho más altos en las sociedades fi nancieras en comparación a los del sistema bancario tradicional.
Tabla 51 Indicadores de desempeño de Sociedades Financieras.
dic. 2009 dic. 2010 dic. 2011
dic. 2008 Sociedades Financieras Activo 670 1,406 1,426 1,623 Cartera 561 1,114 1,082 1,230 Depósitos 149 203 284 402 ROE 21.48% 0.70% -10.30% -4.83% ROA 5.94% 0.20% -3.12% -1.44% Deuda/Patrimonio 2.54 2.29 2.17 2.39 Rendimiento de Cartera 42.94% 29.55% 28.60% 28.26% Razón de Gasto Operativo 26.78% 18.87% 19.56% 19.30% Razón de Gasto Financiero 15.81% 11.79% 10.64% 9.65% Razón Gasto por Deterioro 4.09% 3.43% 4.09% 1.20%
Fuente: Comisión Nacional de Banca y Seguros.
c. Organizaciones Privadas de Desarrollo (OPDS) y Organizaciones Privadas de Desarrollo Financieras (OPDFS)
Las OPDs y OPDFs ocupan un lugar preponderante en la atención del sector micro fi nanciero, se estima que existen unas 56 organizaciones de este tipo de las cuales 20 están afi liadas a la Red de Instituciones de Microfi nanzas de Honduras (REDMICROH).
Para propósitos de este análisis se tomó una muestra 5 entidades las OPDFs de mayor representatividad; siendo éstas las siguientes: Familia y Medio Ambiente FAMA, FUNED, ADICH, Hermandad de Honduras HDH, Y PILARH. Un resumen de los principales indicadores de desempeño de estas entidades en su conjunto se presenta a continuación:
Activos
La evolución en el crecimiento de los activos de las 5 entidades mencionadas es el siguiente: Durante los últimos 4 años los activos han crecido en un promedio anual del 12.60% pasando de L.652.6 millones a L. 931.8 millones; siendo el activo más representativo el portafolio de créditos.
Tabla 52 Indicadores de desempeño de Organizaciones Privadas de Desarrollo.
dic. 2009 dic. 2010 dic. 2011
dic. 2008 INDICADORES DE DESEMPEÑO
Organizaciones Privadas de Desarrollo
Activo 652,601 708,473 818,854 931,790 Cartera 545,564 570,924 668,552 761,895 Clientes Activos 45,341 45,166 46,175 56,970 Tamaño promedio de Préstamos por Cliente 12,032 12,641 14,479 13,374 Cartera Afectada (>30 días) 4.71 6.02 4.53 6.04 Protección Cartera Afectada (>30 días) 80.32 85.70 95.34 96.40 Depósitos 75,773 95,181 131,806 165,353 Personal 395 429 468 515 ROE 18.80 9.26 13.30 5.36 ROA 4.72 2.40 3.78 1.44 Deuda/Patrimonio 2.24 2.69 2.38 2.51 Rendimiento de Cartera 38.05 38.50 35.84 34.16 Razón de Gasto Operativo 15.90 16.88 15.92 18.20 Razón de Castigo 1.32 3.00 1.60 1.08 Porcentaje de Clientela Femenina 59.44 58.36 67.46 55.58 Participación Metodología Grupal 39.18 48.92 27.36 26.50 Relación Patrimonial 39.28 28.04 29.76 28.82
Fuente: (REDMICROH, 2012) (REDCAMIF, 2008, 2009, 2010, 2011).
Millones Lps y %
Evolución de crecimiento de los Activos. Gráfico 9
Cartera de Préstamos
El portafolio de préstamos constituye el activo más representativo de los activos totales. Al cierre del año 2011, el mismo representaban el 81.7%. La cartera de préstamos ha crecido a un ritmo promedio del 11.78% al pasar de L. 545.6 millones en el año 2008 a L. 761.9 millones al fi nalizar el año 2011.
Clientes Activos
Las OPDF se han caracterizado por incorporar año con año nuevos clientes a sus organizaciones de manera de profundizar en el sector. Al fi nal del año 2008 los clientes activos en las 5 instituciones mencionadas alcanzaban los 45.345 miles, creciendo en estos últimos 3 años a una tasa de crecimiento promedio anual de 7.91%
La evolución del crecimiento del número de clientes se muestra en el grafi co siguiente:
En cuanto al tamaño promedio de préstamo por cliente, el mismo pasó de L. 12.032 miles en el año 2008 a L. 13.374 miles en el año 2011. Morosidad y Cobertura del
Portafolio de Créditos
La cartera afectada por mora morosidad mayor a 30 días en las entidades OPDF que conforman la muestra de este análisis, se ha mantenido en un rango entre 4.53% y 6.04% en el periodo comprendido entre el año 2008 y 2011 con fecha de corte al mes de diciembre de cada año. Algo importante relacionado a la cartera afectada, es el porcentaje de cobertura de reservas que ha evolucionado favorablemente hasta alcanzar un porcentaje cercano al 100% que es el indicador ideal en la industria de Micro Finanzas. La evolución de los porcentajes de morosidad y su cobertura en reservas para protección de la cartera se muestra a continuación:
Depósitos
Las OPDF solamente pueden captar depósitos de los clientes que han sido benefi ciarios de crédito. Los programas de movilización de ahorros instaurados ha evolucionado favorablemente en los últimos 4 años creciendo a un ritmo promedio anual de 21.54% anual al pasar de L. 75,773 a L 165,353 millones tal y como se muestra en el grafi co siguiente:
Crecimiento de la Cartera de Préstamos. Gráfico 10
Fuente: (REDMICROH, 2012), (REDCAMIF, 2008, 2009, 2010, 2011).
Crecimiento del número de Clientes. Gráfico 11
Fuente: (REDMICROH, 2012), (REDCAMIF, 2008, 2009, 2010, 2011).
Evolución de los porcentajes de morosidad y su cobertura en reservas para protección de la cartera. Gráfico 12
Evolución del Crecimiento de los Depósitos. Gráfico 13
Fuente: (REDMICROH, 2012), (REDCAMIF, 2008, 2009, 2010, 2011). Fuente (REDMICROH 2012) (REDCAMIF 2008 2009 2010 2011)
Rentabilidad
La rentabilidad de las OPDF objeto de este análisis han refl ejado altos y bajos en sus indicadores de rentabilidad medidos a través del ROA Y ROE, especialmente en el año 2009 y 2010 que han sido años donde se vieron más limitadas al acceso de fondeo sobre todo bancario, derivado por una parte de la crisis internacional y por otra a la crisis política desatada en el país producto del rompimiento del gobierno del mandatario Zelaya Rosales. Estos indicadores se han mantenido en rangos que van desde un 1.44% a 4.72% en el ROA Y el ROE se ha ubicado entre un 18.80% y 5.36%. La tendencia de estos indicadores observa un comportamiento decreciente en los últimos 4 años en la mayoría de las entidades de las OPDF.
En cuanto los rendimientos del portafolio de préstamos, en las entidades objeto de este análisis, han mantenido rendimientos promedios implícitos que van en un rango entre el 34.16% y 38.5%.
Apalancamiento Financiero
La mayoría de las OPDF mantienen niveles bajos de endeudamiento que no sobre pasa más allá de 2.5 veces su patrimonio. Una de las razones es su limitante de captación en el sentido que solamente lo pueden hacer con los clientes que han sido benefi ciarios de crédito y no del público en general. Por otra parte la crisis fi nanciera internacional ha vuelto más restrictivo y costoso el fi nanciamiento externo.
Por otra parte mantienen adecuados índices de capitalización en relación a sus niveles de activos. Al cierre del año 2008, dicho indicador refl eja un promedio del 28.82% y su comportamiento en los últimos e años ha sido decreciente a un ritmo promedio del -7.45% anual.
Efi ciencia
La efi ciencia de las OPDF objeto de análisis, medida en función de gastos operativos en relación a los activos promedio manejados muestra relaciones ligeramente altas con tendencia a la alza en estos últimos 4 años. Los ratios de este indicador van desde un 15.90% en el año 2008 hasta alcanzar un 18.20% al fi nalizar el año 2011. Al relacionar este indicador con el crecimiento observado en el portafolio de créditos como el principal activo productivo encontramos que la estructura de gasto operativo ha venido creciendo por razones como la infl ación y el impacto recesivo refl ejado en los portafolios de crédito y que ello se refl eja en una estructura operativa cada vez más costosa. Aparte que entre más pequeño es el tamaño promedio de los créditos, los costos de manejo y operación tienden a ser más altos.
Tendencias de los Indicadores ROA y ROE. Gráfico 14
Otros Indicadores
Otros indicadores como la tasa de castigo de perdidas se han mantenido en un porcentaje aceptable, dado que el mismo no supera el 2% del total de los portafolios de crédito que es el estándar internacional máximo aceptado. En las OPDF estudiadas este indicador alcanzó un 1,08% al fi nalizar el año 2008 y solamente el año 2009 superó el estándar permitido al elevarse a un 3%.
En cuanto a la clientela de las OPDF, su mayoría es del género femenino, dado que la participación de las mujeres en los programas de crédito supera el 50%. Para el año 2011 este indicador se posicionó en un 55.58%. En cuanto a la metodología crediticia se observa que la tendencia ha venido orientándose hacia el crédito individual. Al fi nalizar el año 2011 solamente el 26.5% de las entidades analizadas tenían programas de metodologías grupales.