Vontobel Fund – Target Return (EUR)

Moneda de referencia: Euro (EUR) Fecha de lanzamiento: 24 de mayo de 2010

Gestor de inversiones: Vontobel Europe S.A., 1, Côte d'Eich, L-1450 Luxemburgo Gestor de inversiones adjunto: Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zúrich, Suiza

Objetivo de inversión y política de inversión

Este Subfondo tiene como objetivo obtener una rentabilidad positiva en EUR en cualquier entorno del mercado. El patrimonio del Subfondo se invertirá en todo el mundo, tomando en consideración el principio de diversificación de riesgos, principalmente en obligaciones, títulos de deuda (notes) y valores similares con tipo de interés fijo o variable y en títulos de renta fija a corto plazo (incluyendo obligaciones e instrumentos del mercado monetario), así como en acciones, valores transmisibles similares a las acciones, certificados de participación, etc. de sociedades de todo el mundo. Hasta como máximo el 25 % del patrimonio del Subfondo se invertirá en obligaciones convertibles, notes convertibles, bonos con opción y valores similares y valores anotados en cuenta similares con derechos de conversión y derechos de opción.

Hasta un máximo del 33 % del patrimonio del Subfondo podrá invertirse fuera del universo de inversión descrito más arriba, tendiendo también, entre otras cosas, a una correlación con inversiones tradicionales lo más pequeña posible.

La moneda de referencia del Subfondo no tendrá por qué ser forzosamente idéntica a sus monedas de inversión. Además de inversiones en EUR, el Subfondo podrá efectuar inversiones en otras monedas que resulten óptimas para la evolución del valor del Subfondo. Se podrá cubrir el riesgo cambiario de las inversiones en otras monedas. Para lograr el objetivo de inversión se podrá emplear con una envergadura relativamente grande contratos de futuros financieros y contratos de futuros sobre divisas.

El Subfondo podrá invertir hasta el 100 % de su patrimonio neto en participaciones de otros OICVM y/u OIC que sigan una política de inversión comprendida dentro del espectro de inversión del Subfondo. Con el fin de controlar el riesgo de interés, el riesgo de crédito y el riesgo cambiario de la cartera del Subfondo, éste podrá, en el marco de las restricciones de inversión contenidas en el apartado 9, “Restricciones de inversión y de financiación”, de la Parte General del Folleto de Venta, invertir asimismo en OIC abiertos que asuman mayores riesgos de mercado, estén regulados y se hallen sujetos a una autoridad reconocida por la CSSF.

Perfil de riesgo del Subfondo

Las inversiones en obligaciones y en acciones están sometidas en todo momento a fluctuaciones de las cotizaciones. Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas, además, a fluctuaciones cambiarias. Asimismo, también las inversiones en OICVM y OIC están sometidas en todo momento a fluctuaciones de las cotizaciones. Existe la posibilidad de que los inversores no recuperen la totalidad del importe que hayan invertido. Por ello, la rentabilidad positiva en el pasado no garantiza la rentabilidad positiva en el futuro.

Evolución del valor del Subfondo en la moneda de referencia

El Subfondo aún no lleva existiendo el tiempo suficiente para que sea posible exponer la evolución de su valor de un modo que proporcione información verdaderamente relevante.

Perfil del inversor

El Subfondo se dirige a inversores privados e institucionales con un horizonte de inversión a medio plazo que inviertan en una cartera ampliamente diversificada de valores (incluidos valores con tipo de interés fijo o variable) y que, siendo conocedores de las fluctuaciones de las cotizaciones que ello implica, deseen obtener con su inversión una rentabilidad razonable y rendimientos del capital.

Clases de participaciones

C Participaciones de acumulación (EUR) I Participaciones de acumulación (EUR) R Participaciones de acumulación (EUR) S Participaciones de acumulación (EUR) U Participaciones de acumulación (EUR)

*Las participaciones AM presentan una distribución mensual constante que fija el Consejo de Administración del Fondo y que asciende a un 1,2 % mensual como máximo.

Se advierte a los titulares de participaciones AM de que la realización de distribuciones mensuales constantes, que se efectúan de forma independiente de la rentabilidad del Subfondo, puede implicar que haya distribuciones del capital en la clase de participaciones AM, y de este modo en determinadas circunstancias puede tener una incidencia negativa en el valor liquidativo de la clase de participaciones AM y, por tanto, en el capital invertido por los respectivos partícipes y disminuir así el capital invertido. Las distribuciones mensuales generan, además, costes adicionales que debe asumir el patrimonio de la clase de participaciones AM y, de este modo, pueden tener una incidencia negativa adicional en el valor liquidativo de la clase de participaciones AM o en el capital invertido por los respectivos partícipes.

Gastos y remuneraciones

Serán de cuenta del Subfondo los siguientes gastos y remuneraciones adicionales:

 Comisión de gestión por los posibles servicios relacionados con la gestión de las inversiones y la comercialización del Subfondo

A, B y R: 1,20 % anual del valor liquidativo diario medio del Subfondo

AM y C: 1,20 % anual, más hasta un 0,50 % anual del valor liquidativo diario medio del Subfondo

I: 0,60 % anual del valor liquidativo diario medio del Subfondo

Por las participaciones S no se cargará honorarios globales para el gestor de inversiones, el gestor de inversiones adjunto o posibles sociedades de comercialización

U: 0,90 % anual del valor liquidativo diario medio del Subfondo

La comisión de gestión indicada más arriba se repartirá entre el gestor de inversiones, el gestor de inversiones adjunto y las distintas sociedades de comercialización y será pagadera a final de mes. Además de ello, el gestor de inversiones tendrá derecho a una comisión por resultados (“performance

fee”), que se cargará al final de cada ejercicio. Dicha comisión por resultados se calculará en cada

fecha de valoración con arreglo al “principio del umbral mínimo de rentabilidad” (hurdle rate) y quedará devengada en principio con cargo al patrimonio neto del Subfondo. Para tener derecho a reclamar la comisión por resultados, el valor liquidativo por participación al final de cada ejercicio deberá ser superior al umbral mínimo de rentabilidad.

El umbral mínimo de rentabilidad de este Subfondo equivale al LIBOR a tres meses en EUR. El nivel básico del umbral mínimo de rentabilidad es idéntico al valor liquidativo por participación en la última fecha de valoración del anterior ejercicio. El importe de la comisión por resultados será como máximo del 20 % del importe en que el valor liquidativo supere el umbral mínimo de rentabilidad. Ese umbral mínimo no es un porcentaje fijo, sino un parámetro variable que se ajusta a las condiciones imperantes en el mercado en la última fecha de valoración de cada trimestre.

Fecha de valoración

El valor liquidativo de cada clase de participaciones del Subfondo se calculará para todos los días laborables bancarios, con la excepción de los días en los que una plaza bursátil principal esencial para el Subfondo y/o un mercado regulado esencial estén cerrados.

Código ISIN

Participaciones A: LU0505244268 Participaciones AM: LU0505244342 Participaciones B: LU0505244425 Participaciones C: LU0505244698 Participaciones I: LU0505244771 Participaciones R: LU0505244854 Participaciones S: aún no lanzadas Participaciones U: aún no lanzadas

RATIO DE GASTOS TOTALES (TER) Y TASA DE ROTACIÓN DE LA CARTERA

(PTR) DE LOS SUBFONDOS

Los Subfondos de VONTOBEL FUND presentan la ratio de gastos totales (TER) y la tasa de rotación de la cartera (PTR) que se indican a continuación:

VONTOBEL FUND TER % a fecha de 28.02.2010 PTR % a fecha de 28.02.2010 Clase de participaciones A Clase de participaciones B

Vontobel Fund – Swiss Money 0,30 0,32 24,41

Vontobel Fund – Euro Money 0,48 0,47 15,41

Vontobel Fund – US Dollar Money 0,49 0,49 31,13

Vontobel Fund – Swiss Franc Bond 0,92 0,93 5,02

Vontobel Fund – Euro Bond 1,12 1,13 0,15

Vontobel Fund – Euro Mid Yield Bond 1,39 1,38 3,60

Vontobel Fund – US Dollar Bond 1,14 1,14 7,18

Vontobel Fund – Eastern European Bond 1,37 1,38 51,24

Vontobel Fund – Bond Select (EUR) 1,12 0,52

Vontobel Fund – Absolute Return Bond (CHF) incluida comisión por resultados

no incluida comisión por resultados

1,22 0,92

1,20 0,93

164,22

Vontobel Fund – Absolute Return Bond (EUR) incluida comisión por resultados

no incluida comisión por resultados

1,38 1,12

1,39 1,12

148,98

Vontobel Fund – Global Convertible Bond 1,39 1,40 200,10

Vontobel Fund – Swiss Stars Equity 1,67 1,67 34,63

Vontobel Fund – Swiss Mid and Small Cap Equity 2,05 2,04 37,59

Vontobel Fund – European Equity 1,67 1,67 132,00

Vontobel Fund – European Mid and Small Cap

Equity 2,04 2,04 13,66

Vontobel Fund – Japanese Equity 1,65 1,65 4,32 Vontobel Fund – Central and Eastern European

Equity 2,14 2,14 149,15

Vontobel Fund – China Stars Equity 2, 19 2,19 211,26

Vontobel Fund – European Value Equity 2,03 2,06 28,69

Vontobel Fund – US Value Equity 2,07 2,05 64,63

Vontobel Fund – Global Value Equity 2,23 2,24 81,12

Vontobel Fund – Global Value Equity (ex-US) 2,06 2,07 45,25

Vontobel Fund – Emerging Markets Equity 2,06 2,05 65,24

Vontobel Fund – Far East Equity 2,06 2,05 55,60

Vontobel Fund – Global Trend New Power 2,06 2,05 100,18

Vontobel Fund – Global Trend Clean Technology 2,10 2,10 63,09 Vontobel Fund – Global Trend Future Resources 2,03 2,04 79,81 Vontobel Fund – Global Responsibility European

Equity 2,03 1,97 85,25

Vontobel Fund – Global Responsibility US Equity 1,98 1,96 11,99 Vontobel Fund – Global Responsibility

International Equity*

Vontobel Fund – Global Responsibility Asia (ex

Japan) Equity 2,19 2,27 91,93

Vontobel Fund – Global Responsibility Asia/Pacific Equity*

Vontobel Fund – Defensive Balanced Portfolio

(CHF) 1,62 1,62 17,35

Vontobel Fund – Defensive Balanced Portfolio

(EUR) 1,60 1,60 47,19

Vontobel Fund – Dynamic Capital Portfolio Fund (EUR)*

Vontobel Fund – Belvista Commodity 2,08 10,81

Vontobel Fund – Diversified Alpha UCITS* Vontobel Fund – Target Return (EUR)* Vontobel Fund – Inflation Linked Bond* Vontobel Fund – High Yield Bond*

Vontobel Fund – Absolute Return Bond (USD)* Vontobel Fund – Absolute Return Bond Plus* Vontobel Fund – Global Responsibility International Bond*

Vontobel Fund – Emerging Markets Bond* Vontobel Fund – Ethos European Mid and Small Cap Equity*

Vontobel Fund – Global Responsibility Latin America Equity*

Vontobel Fund – Global Responsibility Emerging Markets Equity*

La TER (clases de participaciones A y B) equivale a la proporción existente entre los gastos operativos totales y el patrimonio neto medio del Subfondo durante el último período de 12 meses a fecha de 28 de febrero de 2010 (excluidos los gastos resultantes de la compraventa de valores).

La PTR fue calculada asimismo para el último período de 12 meses a fecha de 28 de febrero de 2010 e indica el nivel de operaciones durante ese período.

* Estos Subfondos aún no llevan existiendo el tiempo suficiente para que sea posible exponer su TER y su PTR de un modo que proporcione información verdaderamente relevante.