VONTOBEL FUND. FOLLETO DE VENTA SIMPLIFICADO Última revisión: enero de 2011

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VONTOBEL FUND

Société d'Investissement à Capital Variable

Domicilio inscrito: 69, route d’Esch, L-1470 Luxemburgo

(inscrita en el Registro Mercantil y de Sociedades de Luxemburgo con el Nº B 38.170)

FOLLETO DE VENTA SIMPLIFICADO

Última revisión: enero de 2011

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Índice

I. PARTE GENERAL... 4

II. CARACTERÍSTICAS PARTICULARES DE LOS SUBFONDOS... 12

1. Vontobel Fund – Swiss Money ... 12

2. Vontobel Fund – Euro Money... 15

3. Vontobel Fund – US Dollar Money ... 18

4. Vontobel Fund – Swiss Franc Bond ... 21

5. Vontobel Fund – Euro Bond ... 24

6. Vontobel Fund – Euro Mid Yield Bond... 27

7. Vontobel Fund – Inflation Linked Bond... 31

8. Vontobel Fund – High Yield Bond... 33

9. Vontobel Fund – US Dollar Bond... 36

10. Vontobel Fund – Eastern European Bond ... 39

11. Vontobel Fund – Bond Select (EUR) ... 43

12. Vontobel Fund – Absolute Return Bond (CHF)... 45

13. Vontobel Fund – Absolute Return Bond (EUR) ... 49

14. Vontobel Fund – Absolute Return Bond (USD) ... 53

15. Vontobel Fund – Absolute Return Bond Plus ... 56

16. Vontobel Fund – Global Convertible Bond ... 60

17. Vontobel Fund – Global Responsibility International Bond... 64

18. Vontobel Fund – Emerging Markets Bond... 66

19. Vontobel Fund – Swiss Stars Equity... 69

20. Vontobel Fund – Swiss Mid and Small Cap Equity... 72

21. Vontobel Fund – Ethos European Mid And Small Cap Equity ... 75

22. Vontobel Fund – European Equity... 77

23. Vontobel Fund – European Mid and Small Cap Equity... 80

24. Vontobel Fund – US Equity ... 83

25. Vontobel Fund – Japanese Equity... 86

26. Vontobel Fund – Central and Eastern European Equity ... 89

27. Vontobel Fund – China Stars Equity... 93

28. Vontobel Fund – European Value Equity... 96

29. Vontobel Fund – US Value Equity ... 99

30. Vontobel Fund – Global Value Equity... 103

31. Vontobel Fund – Global Value Equity (ex-US)... 107

32. Vontobel Fund – Emerging Markets Equity ... 111

33. Vontobel Fund – Far East Equity... 116

34. Vontobel Fund – Global Trend New Power ... 120

35. Vontobel Fund – Global Trend Clean Technology... 123

36. Vontobel Fund – Global Trend Future Resources ... 126

37. Vontobel Fund – Global Responsibility European Equity ... 129

38. Vontobel Fund – Global Responsibility US Equity ... 132

39. Vontobel Fund – Global Responsibility International Equity ... 136

40. Vontobel Fund – Global Responsibility Asia (ex Japan) Equity ... 138

41. Vontobel Fund – Global Responsibility Asia/Pacific Equity ... 142

42. Vontobel Fund – Global Responsibility Latin America Equity ... 144

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44. Vontobel Fund – Defensive Balanced Portfolio (CHF)... 149

45. Vontobel Fund – Defensive Balanced Portfolio (EUR) ... 152

46. Vontobel Fund – Dynamic Capital Portfolio Fund (EUR) ... 155

47. Vontobel Fund – Belvista Commodity... 157

48. Vontobel Fund – Diversified Alpha UCITS... 162

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I. PARTE GENERAL

Información importante

El presente Folleto de Venta simplificado contiene una síntesis de información importante seleccionada acerca de todos los Subfondos (los “Subfondos”) de Vontobel Fund (el “Fondo“). En el Folleto de Venta más reciente (el “Folleto de Venta”) se ofrece información detallada sobre los Subfondos, los objetivos de inversión y las distintas remuneraciones y gastos.

En el domicilio inscrito del Fondo en Luxemburgo se podrán obtener de forma gratuita ejemplares de los Estatutos del Fondo, del Folleto de Venta, de los informes anuales y semestrales más recientes del Fondo y del Folleto de Venta simplificado. También se podrán obtener gratuitamente los Estatutos, el Folleto de Venta, el Folleto de Venta simplificado y los informes anuales y semestrales más recientes del Fondo en los agentes de pagos y representantes de los países en los que se comercialice el Fondo.

El Fondo es una sociedad de inversión constituida el 4 de octubre de 1991 con arreglo al Derecho luxemburgués en calidad de société anonyme (sociedad anónima) y en forma de Société d'Investissement à Capital Variable

(“SICAV”, sociedad de inversión de capital variable). El Fondo cae dentro del

campo de aplicación de la Parte I de la Ley luxemburguesa de 20 de diciembre de 2002 sobre organismos de inversión colectiva en su versión modificada (la “Ley de 2002”).

El Fondo ha designado a Vontobel Management S.A. como su Sociedad de Gestión.

Órganos de publicación

Los órganos de publicación serán ante todo el "Mémorial, Recueil des

Sociétés et Associations", el "Luxemburger Wort" y, según se necesite en

cada caso, otros medios impresos seleccionados en los países en los que el Fondo esté registrado y/o determinados por el Consejo de Administración.

Publicación de los precios

El valor liquidativo por participación se calculará todas las fechas de valoración (es decir, a no ser que al describir el correspondiente Subfondo se disponga otra cosa, todos los días laborables bancarios en Luxemburgo). El valor liquidativo se determinará en la moneda del Subfondo.

El valor liquidativo por clase de participación y los precios de emisión y de reembolso se facilitarán en el domicilio inscrito del Fondo y en medios impresos seleccionados.

Política de inversión

Los Subfondos tienen como objetivo alcanzar con su inversión una rentabilidad razonable en la moneda y en los activos del respectivo Subfondo, teniendo en cuenta la seguridad del capital y la liquidez del patrimonio del Fondo. Las consideraciones a largo plazo, basadas en criterios económicos, tendrán preferencia frente a una optimización del rendimiento a corto plazo expuesta al riesgo.

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Los Subfondos podrán emplear derivados, cumpliendo las condiciones establecidas en la Ley de 2002 y por la CSSF, en el sentido del apartado 9.1 (g) del Folleto de Venta completo. El Fondo podrá emplear derivados, con vistas a una eficiente gestión de la cartera y como parte de la estrategia de inversión de los correspondientes Subfondos, en la medida descrita en la Parte Específica del Folleto de Venta completo.

Las condiciones de empleo y las restricciones aplicables deberán ajustarse en toda circunstancia a las condiciones de la Ley de 2002.

Esas operaciones no deberán llevar en ninguna circunstancia a que el Fondo o un Subfondo se aparten de la política de inversión y de las restricciones de inversión y de financiación.

Se ofrece información más detallada al respecto en lo expuesto acerca de los distintos Subfondos en la Parte II del presente Folleto de Venta simplificado (“Parte II”).

Los Subfondos que tratan de contribuir a un sistema económico sostenible persiguen, además de objetivos económicos, también un desarrollo aceptable medioambiental y socialmente. Las empresas sostenibles se caracterizan por reducir de forma efectiva las repercusiones medioambientales de su propia actividad, desarrollar productos y servicios sostenibles o diseñar de forma proactiva sus relaciones con los agentes implicados más importantes (por ejemplo, su personal, sus clientes, sus inversores, sus accionistas, el sector público). Además, los Subfondos podrán invertir en asuntos, sectores y actividades con orientación al futuro, como son, por ejemplo, las energías renovables, la eficiencia energética o las tecnologías que economizan recursos.

Algunos sectores podrán ser excluidos. Puesto que respetar estos criterios de sostenibilidad requiere un amplio proceso de aclaración, el gestor de inversiones podrá recibir apoyo de agencias de calificación especializadas. El cumplimiento de todos los criterios de sostenibilidad para todas las inversiones no puede garantizarse en todo momento.

Perfil de riesgo de los Subfondos

La Parte II contiene información sobre los riesgos generales y específicos de los distintos Subfondos. En el Folleto de Venta se ofrece además información adicional acerca de los factores de riesgo.

Clases de participaciones

Los Subfondos podrán emitir participaciones de las siguientes clases:

A Participaciones de distribución

AM Participaciones de distribución

B Participaciones de acumulación

C Participaciones de acumulación

H (con cobertura) Participaciones de acumulación HC (con cobertura) Participaciones de acumulación HI (con cobertura) Participaciones de acumulación

I Participaciones de acumulación

R Participaciones de acumulación

S Participaciones de acumulación

U Participaciones de acumulación

En el Folleto de Venta y en la Parte II se exponen las diferencias entre las distintas clases de participaciones y otros detalles. Los titulares de

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distribuciones, mientras que los correspondientes importes a que sean acreedores los titulares de participaciones de acumulación no se les pagarán, sino que permanecerán invertidos a su favor en el Subfondo de que se trate. Las participaciones A podrán ser suscritas por inversores privados e institucionales; prevén una distribución anual.

Las participaciones AM podrán ser suscritas por inversores privados e institucionales. El Consejo de Administración, en ejercicio de su libre discrecionalidad, podrá acordar que se efectúe distribuciones mensuales para participaciones AM, a no ser que al describir el correspondiente Subfondo se disponga otra cosa.

Las participaciones B podrán ser suscritas por inversores privados e institucionales.

Las participaciones C podrán ser suscritas por inversores privados e institucionales, si bien las clases de participaciones C y HC sólo estarán disponibles previa aprobación de las autoridades en diferentes países y a través de determinados agentes de comercialización.

Las participaciones H (con cobertura) podrán ser suscritas por inversores privados e institucionales y se emitirán, en función del Subfondo de que se trate, en una o varias monedas alternativas. El Subfondo en cuestión cubrirá en buena medida el riesgo cambiario de la clase de participaciones H (con cobertura), emitida en una moneda alternativa, frente a la correspondiente moneda alternativa de la clase de participaciones B. Las participaciones de esa clase de moneda alternativa están sujetas a otra evolución de su valor liquidativo que las participaciones B.

Las participaciones HC (con cobertura) podrán ser suscritas por inversores privados e institucionales y se emitirán, en función del Subfondo de que se trate, en una o varias monedas alternativas. El Subfondo en cuestión cubrirá en buena medida el riesgo cambiario de la clase de participaciones HC (con cobertura), emitida en una moneda alternativa, frente a la correspondiente moneda alternativa de la clase de participaciones C. Las participaciones de esa clase de moneda alternativa están sujetas a otra evolución de su valor liquidativo que las participaciones C.

Las participaciones S estarán reservadas exclusivamente para inversores institucionales que hayan formalizado el correspondiente acuerdo con una empresa del Grupo Vontobel. Por las participaciones “S” no se cargará comisión de gestión (“management fee”) alguna por la gestión de las inversiones ni por la comercialización.

Las participaciones I estarán reservadas exclusivamente para inversores institucionales. El Consejo de Administración podrá permitir acuerdos de suscripción específicos, tal y como, en su caso, se detalla al describir el correspondiente Subfondo, si ello redunda en interés del Fondo y está en correspondencia con los Estatutos.

Las participaciones HI (con cobertura) estarán reservadas exclusivamente para inversores institucionales y se emitirán, en función del Subfondo de que se trate, en una o varias monedas alternativas. El Subfondo en cuestión cubrirá en buena medida el riesgo cambiario de la clase de participaciones HI (con cobertura), emitida en una moneda alternativa, frente a la correspondiente moneda alternativa de la clase de participaciones I. Las participaciones de esa clase de moneda alternativa están sujetas a otra evolución de su valor liquidativo que las participaciones I; el Consejo de Administración podrá permitir acuerdos de suscripción específicos, tal y como, en su caso, se detalla en el correspondiente Subfondo, si ello redunda en interés del Fondo y está en correspondencia con los Estatutos.

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Las participaciones R estarán reservadas exclusivamente para inversores que hayan formalizado el correspondiente acuerdo con una empresa del Grupo Vontobel.

Las participaciones U podrán ser suscritas por inversores privados e institucionales. Sólo se emitirá participaciones enteras. No se permitirá suscripciones correspondientes a importes de dinero ni fracciones de participaciones. No se permitirá el canje de participaciones de la clase de participaciones U por participaciones de otras clases del Fondo. Las disposiciones aplicables a la suscripción de participaciones de la clase de participaciones U se desprenden, para cada Subfondo, de la Parte Específica del presente Folleto de Venta simplificado.

En la Parte II del presente Folleto de Venta simplificado se ofrecen más detalles acerca de las clases de participaciones emitidas por los Subfondos y de las monedas.

Política de repartos

El Consejo de Administración del Fondo propondrá anualmente a la Junta General de partícipes la distribución de dividendos con cargo al beneficio neto que considere oportuna. Se distribuirán dividendos con cargo al beneficio neto de los Subfondos a los titulares de participaciones de distribución (participaciones A y AM). Las participaciones B, C, H (con cobertura), HC (con cobertura), HI (con cobertura) I, R, U y S no implican derecho a distribuciones. Sólo se distribuirán dividendos a cuenta en la medida en que al Consejo de Administración le parezca aconsejable.

Tributación del Fondo

Los Subfondos están sometidos a un gravamen a satisfacer anualmente en Luxemburgo ("taxe d'abonnement"), que asciende al 0,05 % del patrimonio neto del Subfondo. Sin embargo, ese tipo será del 0,01 % del patrimonio neto del Subfondo para las clases de participaciones que estén reservadas a inversores institucionales. Este gravamen deberá satisfacerse trimestralmente, basándose en el patrimonio neto del Fondo calculado al final de cada trimestre.

No habrá gravamen alguno sobre el valor de las inversiones del Fondo en otros organismos de inversión colectiva luxemburgueses.

Tributación del partícipe

El 3 de junio de 2003, el Consejo Europeo adoptó la Directiva 2003/48/CE en materia de fiscalidad de los rendimientos del ahorro en forma de pago de intereses (la “Directiva”). La Directiva se transpuso en Luxemburgo mediante la Ley de 21 de junio de 2005 (la “Ley luxemburguesa”). De conformidad con la Ley luxemburguesa los dividendos distribuidos a una persona física y los importes procedentes del reembolso de participaciones de un Subfondo pueden estar sometidos a una retención fiscal o comportar la transmisión de información entre autoridades fiscales. La aplicabilidad de la Ley luxemburguesa en determinados casos y las consecuencias de ello resultantes dependerán de distintos factores, como son, por ejemplo, la política de inversión del Subfondo en cuestión, la localización geográfica del agente de pagos y el domicilio fiscal de los partícipes. El Folleto de Venta completo contiene más detalles sobre las repercusiones de la Directiva y de la Ley luxemburguesa. Se invita a los inversores a que recaben asesoramiento de su asesor financiero o fiscal.

Siempre y cuando el Subfondo en cuestión no esté sometido a la tributación de los intereses en la Unión Europea, o el partícipe no esté afectado por ella, el partícipe no estará obligado a satisfacer en Luxemburgo, de conformidad

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donaciones, de sucesiones o de otro tipo, a no ser que tenga su domicilio, una residencia o su establecimiento permanente en Luxemburgo o que haya tenido su domicilio en Luxemburgo y posea más del 10 % del capital accionarial del Fondo.

Lo antedicho es únicamente un resumen de las repercusiones fiscales y no tiene pretensión alguna de exhaustividad. Incumbe a los compradores de participaciones informarse acerca de la legislación y de todas las disposiciones relativas a la adquisición, la posesión y la posible venta de participaciones en función de su domicilio o de su nacionalidad.

Gastos y remuneraciones

Los siguientes gastos y remuneraciones serán de cuenta de los partícipes de los Subfondos:

Comisión de intermediación con ocasión de la suscripción (prima de emisión): hasta el 5 % del precio de emisión/valor liquidativo por participación,

como mínimo 120 CHF

Comisión de intermediación con ocasión del reembolso (comisión de reembolso):

hasta el 0,3 % del precio de reembolso, como mínimo 120 CHF Comisión de intermediación con ocasión de la conversión:

hasta 120 CHF o hasta el 1,5 % del valor liquidativo por participación de la nueva clase

Los siguientes gastos y remuneraciones serán de cuenta de los Subfondos: El Fondo pagará una comisión denominada “comisión por servicios”

(“service fee”), que cubrirá los gastos de administración central, dirección, funciones de Banco Depositario y seguimiento del Fondo.

Con dicha comisión por servicios se pagará los honorarios de la Sociedad de Gestión, del agente de transferencia, registro y domiciliación, del agente administrativo, del Banco Depositario, de los representantes y de los agentes de pagos en los países de comercialización del Fondo.

Como máximo el 0,08745 % (calculado mensualmente con base en los valores liquidativos diarios de los correspondientes Subfondos durante el mes en cuestión)

Para los siguientes Subfondos el gestor de inversiones tendrá derecho a una comisión por resultados (“performance fee”) que se detalla en la Parte II: – Vontobel Fund – Absolute Return Bond (CHF);

– Vontobel Fund – Absolute Return Bond (EUR); – Vontobel Fund – Absolute Return Bond (USD); – Vontobel Fund – Absolute Return Bond Plus; – Vontobel Fund – Diversified Alpha UCITS), y – Vontobel Fund – Target Return (EUR).

La Parte II contiene información acerca de otros gastos y remuneraciones específicos de determinados Subfondos.

Compra / venta / canje de participaciones

Suscripción

A no ser que se disponga otra cosa en la Parte II, los inversores podrán presentar solicitudes de suscripción de participaciones cualquier día laborable bancario en Luxemburgo. Ese día laborable bancario será el correspondiente “día de operaciones”, siempre y cuando la solicitud de emisión, reembolso o

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canje de participaciones de una clase de un Subfondo sea recibida como muy tarde a las 15:45 horas por el agente de transferencia y registro o por un agente de comercialización designado por la Sociedad de Gestión. Si la solicitud se recibe un día laborable bancario después de las 15:45 horas, se considerará como día de operaciones el siguiente día laborable bancario. El Fondo podrá emitir participaciones en cualquier fecha de valoración, considerándose fecha de valoración todo día laborable bancario en Luxemburgo que siga a un día de operaciones. Las participaciones se emitirán al valor liquidativo de la correspondiente clase de participaciones. Para la emisión de participaciones será determinante el valor liquidativo de la fecha de valoración que siga al correspondiente día de operaciones. Reembolso

Todo partícipe podrá solicitar cualquier día de operaciones (definido como se ha hecho en el apartado “Suscripción”) el reembolso de la totalidad o parte de sus participaciones al valor liquidativo por participación de la correspondiente clase de participaciones (es decir, los documentos de reembolso relevantes deberán ser recibidos por el agente de transferencia, registro y domiciliación el correspondiente día laborable bancario como muy tarde a las 15:45 horas, para que ese mismo día sea considerado día de operaciones, ya que de lo contrario se considerará día de operaciones el siguiente día laborable bancario).

Las solicitudes de reembolso podrán efectuarse por una vía electrónica reconocida por el agente de transferencia, registro y domiciliación del Fondo. Los posibles certificados de participación deberán ser recibidos junto con la solicitud de reembolso el día de operaciones relevante en el domicilio social del agente de transferencia, registro y domiciliación del Fondo o de un agente de comercialización aprobado por el Consejo de Administración.

Canje

Los partícipes, a no ser que en la Parte II se disponga otra cosa, podrán solicitar en un día de operaciones (definido como se ha hecho en el apartado “Suscripción”) asimismo la conversión de la totalidad o parte de sus participaciones de una clase en participaciones de otra clase o de la misma clase de otro Subfondo a los respectivos valores liquidativos de las participaciones de las correspondientes clases en la respectiva fecha de valoración (es decir los documentos de canje relevantes deberán ser recibidos por el agente de transferencia, registro y domiciliación el correspondiente día laborable bancario como muy tarde a las 15:45 horas, para que ese mismo día sea considerado día de operaciones, ya que de lo contrario se considerará día de operaciones el siguiente día laborable bancario).

Un posible agente de comercialización aprobado por la Sociedad de Gestión garantizará que todas las solicitudes de canje recibidas un día de operaciones sean remitidas en un tiempo razonable al agente de transferencia, registro y domiciliación del Fondo.

La solicitud de canje deberá ser enviada por escrito, en su caso junto con los certificados de participación emitidos por el Fondo, al agente de transferencia, registro y domiciliación del Fondo.

Primeras suscripciones

Las fechas de las primeras suscripciones y los precios de primera emisión de las nuevas clases de participaciones son los siguientes:

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aún no fijados

Vontobel Fund – High Yield Bond: aún no fijados

Vontobel Fund – Absolute Return Bond (USD): aún no fijados

Vontobel Fund – Absolute Return Bond Plus: aún no fijados

Vontobel Fund – Global Responsibility International Bond: aún no fijados

Vontobel Fund – Emerging Markets Bond: • A-USD, 100 USD, 17 de enero de 2011 • B-USD, 100 USD, 17de enero de 2011 • C-USD, 150 USD, 17 de enero de 2011 • I-USD, 100 USD, 17 de enero de 2011

• H-EUR (con cobertura), 100 EUR, 17 de enero de 2011 • H-CHF (con cobertura), 100 CHF, 17 de enero de 2011 • R-USD, 100 USD, 17 de enero de 2011

Vontobel Fund – Ethos European Mid and Small Cap Equity: aún no fijados

Vontobel Fund – Global Responsibility Latin America Equity: aún no fijados

Vontobel Fund – Global Responsibility Emerging Markets Equity: aún no fijados

Se podrá realizar primeras suscripciones en cada caso como muy tarde a las 15.45 horas (hora luxemburguesa) de la correspondiente fecha de primera suscripción.

Exposición total Está permitido que las responsabilidades dimanantes de derivados alcancen el 100 % del patrimonio neto de cada Subfondo. Ello conduce a una posible exposición total del Subfondo en cuestión por cuantía del 200 % de su patrimonio neto. A ello puede añadirse una toma de crédito pasajera del 10 %, con lo cual la exposición total al riesgo puede llegar al 210 %. Si la exposición al riesgo excede el patrimonio neto del respectivo Subfondo, ello conduce, además de a un aumento de las oportunidades de inversión, también al correspondiente incremento del riesgo de inversión del Subfondo. Si no se cumple la suposición en la que se apoya el empleo de los derivados, pueden producirse considerables repercusiones negativas sobre el patrimonio del Subfondo en cuestión.

Otra información importante

Promotor

Bank Vontobel AG, Zúrich, Suiza Autoridad supervisora

Commission de Surveillance du Secteur Financier ("CSSF"), Luxemburgo,

Gran Ducado de Luxemburgo Domicilio inscrito del Fondo

69, route d’Esch, L-1470 Luxemburgo Sociedad de Gestión

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Gestores de inversiones

▪ Vontobel Europe S.A., 1, Côte d'Eich, L-1450 Luxemburgo

▪ Martin Currie Investment Management Limited, Saltire Court, 20 Castle Terrace, Edimburgo, EH1 2 ES, Reino Unido1

▪ Sumitomo Mitsui Asset Management Company LTD., Atago Green Hills MORI Tower 28F, 2-5-1 Atago, Minato-ku, Tokio, 105-6228, Japón Gestores de inversiones adjuntos

▪ Vontobel Asset Management INC., 1540 Broadway, 38th Floor, Nueva York, NY 10036, Estados Unidos de América

▪ Harcourt Investment Consulting AG, Stampfenbachstrasse 48, 8006 Zúrich, Suiza

▪ Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zúrich, Suiza Banco Depositario

RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Luxemburgo

Agente administrativo (administración principal del Fondo)

Agente de transferencia, registro y domiciliación del Fondo

Auditor

Ernst & Young S.A., 7, Parc d’activité Syrdall, L-5365 Munsbach, Luxemburgo

1_{Con efectos de 1 de marzo de 2011, Martin Currie Investment Management Limited será sustituida por}

Vontobel Europe S.A. como gestor de inversiones para este Subfondo. Con efectos de 1 de marzo de 2011, BANK VONTOBEL AG será designada por VONTOBEL EUROPE S.A. gestor de inversiones adjunto de este

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II. CARACTERÍSTICAS PARTICULARES DE LOS

SUBFONDOS

1. Vontobel Fund – Swiss Money

Moneda de referencia: Franco suizo (CHF) Fecha de lanzamiento: 25 de octubre de 2000

Gestor de inversiones: Vontobel Europe S.A., 1, Côte d’Eich, L-1450 Luxemburgo Gestor de inversiones adjunto: Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zúrich, Suiza

Objetivo de inversión y política de inversión

Este Subfondo tiene como objetivo obtener buenas rentabilidades de inversión en CHF.

El patrimonio del Subfondo se invertirá, tomando en consideración el principio de diversificación de riesgos, principalmente en valores de renta fija denominados en CHF emitidos en todo el mundo por emisores de deuda públicos y/o privados, como obligaciones, títulos de deuda (notes) y valores transmisibles similares con tipo de interés fijo o variable y valores de deuda a corto plazo, incluidos instrumentos de deuda y del mercado monetario, que presenten características similares a las poseídas por los valores transmisibles. Los vencimientos residuales (= vencimiento esperado) de los valores con tipo de interés fijo o, en su caso, la vinculación a un mismo tipo de interés de los valores con tipo de interés variable no serán superiores a tres años.

La duración media del patrimonio del Subfondo no será superior a 12 meses (duración jurídica efectiva). En el caso de los valores con tipo de interés variable, para calcular la duración media se considerará como duración el periodo de tiempo hasta la siguiente fijación del tipo de interés.

Hasta un máximo del 33 % del patrimonio del Subfondo podrá invertirse fuera del universo de inversión descrito más arriba.

El Subfondo podrá emplear instrumentos financieros derivados con la finalidad de cubrir el riesgo cambiario y de gestionar eficientemente la cartera.

Con el fin de controlar el riesgo de interés, el riesgo de crédito y el riesgo cambiario de la cartera del Subfondo, éste podrá, en el marco de las restricciones de inversión contenidas en el apartado 9, “Restricciones de inversión y de financiación”, de la Parte General del Folleto de Venta completo, invertir asimismo en OIC abiertos que asuman mayores riesgos de mercado, estén regulados y se hallen sujetos a una autoridad reconocida por la CSSF.

Perfil de riesgo del Subfondo

El Subfondo invertirá en valores a corto y medio plazo con tipo de interés fijo o variable. Esas inversiones pueden estar sometidas en todo momento a fluctuaciones de su cotización. Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas, además, a fluctuaciones cambiarias. Existe la posibilidad de que los inversores no recuperen la totalidad del importe que hayan invertido. La evolución positiva del valor en el pasado no garantiza la evolución positiva del valor en el futuro.

Evolución del valor del Subfondo en la moneda de referencia

Se hace saber al inversor que la evolución del valor en el pasado no necesariamente indica la dirección que vaya a seguir la evolución del valor del Subfondo en el futuro.

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Vontobel Fund – Swiss Money A-CHF

Vontobel Fund – Swiss Money B-CHF

Perfil del inversor

El Subfondo se dirige a inversores privados e institucionales con un horizonte de inversión a corto y medio plazo que inviertan en una cartera ampliamente diversificada de valores a corto y medio plazo con tipo de interés fijo o variable y que, siendo conocedores de las fluctuaciones de las cotizaciones que ello implica, deseen obtener con su inversión una rentabilidad razonable y rendimientos del capital.

El Subfondo emitirá participaciones de las siguientes clases: A Participaciones de distribución (CHF) B Participaciones de acumulación (CHF) C Participaciones de acumulación (CHF) I Participaciones de acumulación (CHF) R Participaciones de acumulación (CHF) S Participaciones de acumulación (CHF) U Participaciones de acumulación (CHF) Gastos y remuneraciones

Serán de cuenta del Subfondo los siguientes gastos y remuneraciones adicionales:

Comisión de gestión por los posibles servicios relacionados con la gestión de las inversiones y la comercialización del Subfondo

A, B y R: 0,55 % anual del valor liquidativo diario medio del Subfondo

C: 0,55 % anual, más hasta un 0,50 % anual del valor liquidativo diario medio del Subfondo I: 0,275 % anual del valor liquidativo diario medio del Subfondo

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Por las participaciones S no se cargará honorarios globales para el gestor de inversiones, el gestor de inversiones adjunto o posibles sociedades de comercialización

U: 0,45 % anual del valor liquidativo diario medio del Subfondo

La comisión de gestión indicada más arriba se repartirá entre el gestor de inversiones, el gestor de inversiones adjunto y las distintas sociedades de comercialización y será pagadera a final de mes.

Fecha de valoración

El valor liquidativo de cada clase de participaciones del Subfondo se calculará para todos los días laborables bancarios, con la excepción de los días en los que una plaza bursátil principal esencial para el Subfondo y/o un mercado regulado esencial estén cerrados.

Código ISIN

Participaciones A: LU0120694640 Participaciones B: LU0120694996 Participaciones C: LU0137009154 Participaciones I: LU0278086623

Participaciones R: LU0420001835, aún no lanzadas Participaciones S: aún no lanzadas

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2. Vontobel Fund – Euro Money

Moneda de referencia: Euro (EUR)

Fecha de lanzamiento: 25 de octubre de 2000

Gestor de inversiones: Vontobel Europe S.A., 1, Côte d’Eich, L-1450 Luxemburgo

Gestor de inversiones adjunto: Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zúrich, Suiza Objetivo de inversión y política de inversión

Este Subfondo tiene como objetivo obtener buenas rentabilidades de inversión en EUR.

El patrimonio del Subfondo se invertirá, tomando en consideración el principio de diversificación de riesgos, principalmente en valores de renta fija denominados en EUR emitidos en todo el mundo por emisores de deuda públicos y/o privados, como obligaciones, títulos de deuda (notes) y valores transmisibles similares con tipo de interés fijo o variable y valores de deuda a corto plazo, incluidos instrumentos de deuda y del mercado monetario, que presenten características similares a las poseídas por los valores transmisibles. Los vencimientos residuales (= vencimiento esperado) de los valores con tipo de interés fijo o, en su caso, la vinculación a un mismo tipo de interés de los valores con tipo de interés variable no serán superiores a tres años.

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Vontobel Fund - Euro Money A-EUR

Vontobel Fund - Euro Money B-EUR

Vontobel Fund - Euro Money C-EUR

2007 significa desde 16.07.2007 hasta 31.12.2007.

El Subfondo emitirá participaciones de las siguientes clases: A Participaciones de distribución (EUR)

B Participaciones de acumulación (EUR) C Participaciones de acumulación (EUR) I Participaciones de acumulación (EUR)

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R Participaciones de acumulación (EUR) S Participaciones de acumulación (EUR) U Participaciones de acumulación (EUR)

Código ISIN

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3. Vontobel Fund – US Dollar Money

Moneda de referencia: Dólar estadounidense (USD) Fecha de lanzamiento: 25 de octubre de 2000

Gestor de inversiones: Vontobel Europe S.A., 1, Côte d’Eich, L-1450 Luxemburgo Gestor de inversiones adjunto: Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zúrich, Suiza Objetivo de inversión y política de inversión

Este Subfondo tiene como objetivo obtener buenas rentabilidades de inversión en USD.

El patrimonio del Subfondo se invertirá, tomando en consideración el principio de diversificación de riesgos, principalmente en valores de renta fija denominados en USD emitidos en todo el mundo por emisores de deuda públicos y/o privados, como obligaciones, títulos de deuda (notes) y valores transmisibles similares con tipo de interés fijo o variable y valores de deuda a corto plazo, incluidos instrumentos de deuda y del mercado monetario, que presenten características similares a las poseídas por los valores transmisibles. Los vencimientos residuales (= vencimiento esperado) de los valores con tipo de interés fijo o, en su caso, la vinculación a un mismo tipo de interés de los valores con tipo de interés variable no serán superiores a tres años.

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Vontobel Fund – US Dollar Money A-USD

Vontobel Fund – US Dollar Money B-USD

Vontobel Fund – US Dollar Money C-USD

2007 significa desde 16.07.2007 hasta 31.12.2007.

El Subfondo emitirá participaciones de las siguientes clases: A Participaciones de distribución (USD)

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C Participaciones de acumulación (USD) I Participaciones de acumulación (USD) R Participaciones de acumulación (USD) S Participaciones de acumulación (USD) U Participaciones de acumulación (USD)

Código ISIN

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4. Vontobel Fund – Swiss Franc Bond

Moneda de referencia: Franco suizo (CHF) Fecha de lanzamiento: 28 de octubre de 1991

Gestor de inversiones: Vontobel Europe S.A., 1, Côte d’Eich, L-1450 Luxemburgo Gestor de inversiones adjunto: Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, CH-8022 Zúrich, Suiza

Objetivo de inversión y política de inversión

Este Subfondo tiene como objetivo lograr óptimas rentabilidades de inversión en francos suizos. El patrimonio del Subfondo se invertirá, tomando en consideración el principio de diversificación de riesgos, principalmente en diferentes obligaciones denominadas en francos suizos y valores similares con tipo de interés fijo o variable denominados en francos suizos, incluyendo bonos convertibles y bonos con opción, de emisores de deuda públicos y/o privados, pudiendo invertirse en bonos convertibles y bonos con opción un máximo del 25 % del patrimonio del Subfondo.

El Subfondo invertirá en valores a medio y largo plazo con tipo de interés fijo o variable. Esas inversiones pueden estar sometidas en todo momento a fluctuaciones de su cotización. Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas, además, a fluctuaciones cambiarias. Existe la posibilidad de que los inversores no recuperen la totalidad del importe que hayan invertido. La evolución positiva del valor en el pasado no garantiza la evolución positiva del valor en el futuro.

Evolución del valor del Subfondo en la moneda de referencia:

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Vontobel Fund – Swiss Franc Bond A-CHF

Vontobel Fund – Swiss Franc Bond B-CHF

Vontobel Fund – Swiss Franc Bond C-CHF

El Subfondo se dirige a inversores privados e institucionales con un horizonte de inversión a medio plazo que inviertan en una cartera ampliamente diversificada de valores a medio y largo plazo con tipo de interés fijo o variable y que, siendo conocedores de las fluctuaciones de las cotizaciones que ello implica, deseen obtener con su inversión una rentabilidad razonable y rendimientos del capital.

El Subfondo emitirá participaciones de las siguientes clases: A Participaciones de distribución (CHF)

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AM* Participaciones de distribución (CHF) B Participaciones de acumulación (CHF) C Participaciones de acumulación (CHF) I Participaciones de acumulación (CHF) R Participaciones de acumulación (CHF) S Participaciones de acumulación (CHF) U Participaciones de acumulación (CHF)

*Las participaciones AM presentan una distribución mensual constante que fija el Consejo de Administración del Fondo y que asciende a un 1,2 % mensual como máximo.

Se advierte a los titulares de participaciones AM de que la realización de distribuciones mensuales constantes, que se efectúan de forma independiente de la rentabilidad del Subfondo, puede implicar que haya distribuciones del capital en la clase de participaciones AM, y de este modo en determinadas circunstancias puede tener una incidencia negativa en el valor liquidativo de la clase de participaciones AM y, por tanto, en el capital invertido por los respectivos partícipes y disminuir así el capital invertido. Las distribuciones mensuales generan, además, costes adicionales que debe asumir el patrimonio de la clase de participaciones AM y, de este modo, pueden tener una incidencia negativa adicional en el valor liquidativo de la clase de participaciones AM o en el capital invertido por los respectivos partícipes

AM y C: 0,85 % anual, más hasta un 0,50 % anual del valor liquidativo diario medio del Subfondo

I: 0,425 % anual del valor liquidativo diario medio del Subfondo

Fecha de valoración

El valor liquidativo de cada clase de participaciones del Subfondo se calculará para todos los días laborables bancarios, con la excepción de los días en los que una plaza bursátil principal esencial para el Subfondo y/o un mercado regulado esencial estén cerrados.

Código ISIN

Participaciones A: LU0035736726

Participaciones AM: LU0469625833, aún no lanzadas Participaciones B: LU0035738771

Participaciones C: LU0137003116 Participaciones I: LU0278084768 Participaciones R: LU0420002999 Participaciones S: aún no lanzadas Participaciones U: aún no lanzadas

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5. Vontobel Fund – Euro Bond

Fecha de lanzamiento: 28 de octubre de 1991

Este Subfondo tiene como objetivo lograr óptimas rentabilidades de inversión en EUR.

El patrimonio del Subfondo se invertirá, tomando en consideración el principio de diversificación de riesgos, principalmente en diferentes obligaciones denominadas en EUR y valores similares con tipo de interés fijo o variable denominados en EUR, incluyendo bonos convertibles y bonos con opción, de emisores de deuda públicos y/o privados, pudiendo invertirse en bonos convertibles y bonos con opción un máximo del 25 % del patrimonio del Subfondo.

El Subfondo invertirá en valores a medio y largo plazo con tipo de interés fijo o variable. Esas inversiones pueden estar sometidas en todo momento a fluctuaciones de su cotización. Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas, además, a fluctuaciones cambiarias. Existe la posibilidad de que los inversores no recuperen la totalidad del importe que hayan invertido. La evolución positiva del valor en el pasado no garantiza la evolución positiva del valor en el futuro.

YTD 2010 significa desde 01.01.2010 hasta 30.11.2010.

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Vontobel Fund - Euro Bond B-EUR

Vontobel Fund - Euro Bond C-EUR

El Subfondo se dirige a inversores privados e institucionales con un horizonte de inversión a medio plazo que inviertan en una cartera ampliamente diversificada de valores a medio y largo plazo con tipo de interés fijo o variable y que, siendo conocedores de las fluctuaciones de las cotizaciones que ello implica, deseen obtener con su inversión una rentabilidad razonable y rendimientos del capital.

El Subfondo emitirá participaciones de las siguientes clases: A Participaciones de distribución (EUR)

AM* Participaciones de distribución (EUR) AM* Participaciones de distribución (USD) B Participaciones de acumulación (EUR) C Participaciones de acumulación (EUR) I Participaciones de acumulación (EUR) R Participaciones de acumulación (EUR) S Participaciones de acumulación (EUR) U Participaciones de acumulación (EUR)

Se advierte a los titulares de participaciones AM de que la realización de distribuciones mensuales constantes, que se efectúan de forma independiente de la rentabilidad del Subfondo, puede implicar que haya distribuciones del capital en la clase de participaciones AM, y de este modo en determinadas circunstancias puede tener una incidencia negativa en el valor liquidativo de la clase de participaciones AM y, por tanto, en el capital invertido por los respectivos partícipes y disminuir así el capital invertido. Las distribuciones mensuales generan, además, costes adicionales que debe asumir el patrimonio de la

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clase de participaciones AM y, de este modo, pueden tener una incidencia negativa adicional en el valor liquidativo de la clase de participaciones AM o en el capital invertido por los respectivos partícipes.

Código ISIN

Participaciones AM-EUR: LU0469618549, aún no lanzadas Participaciones AM-USD: aún no lanzadas

Participaciones B: LU0035744829 Participaciones C: LU0137004270 Participaciones I: LU0278087357 Participaciones R: LU0420003377 Participaciones S: aún no lanzadas Participaciones U: aún no lanzadas

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6. Vontobel Fund – Euro Mid Yield Bond

Fecha de lanzamiento: 30 de septiembre de 2002

Este Subfondo tiene como objetivo lograr óptimas rentabilidades de inversión en EUR.

El patrimonio del Subfondo se invertirá, tomando en consideración el principio de diversificación de riesgos, principalmente en diferentes obligaciones denominadas en EUR y valores similares con tipo de interés fijo o variable denominados en EUR, incluyendo bonos convertibles y bonos con opción, de emisores de deuda públicos y/o privados de calidad media. Por calidad media se entiende el campo de inversión con una calificación de entre A+ y BBB- en la escala de Standard & Poor's o una calificación análoga de otra agencia.

Las inversiones de calidad media o menor pueden arrojar una rentabilidad superior a la que ofrecen por término medio las inversiones en emisores de deuda de primer orden, pero también presentan un mayor riesgo de insolvencia. Las inversiones en este Subfondo están expuestas a riesgos específicos, que se enumeran más adelante en el apartado "Advertencia sobre riesgos específicos".

Se podrá cubrir el riesgo cambiario de los activos en otras monedas distintas de la moneda de referencia.

El Subfondo invertirá en valores a medio y largo plazo con tipo de interés fijo o variable. Esas inversiones pueden estar sometidas en todo momento a fluctuaciones de su cotización de cierta envergadura. Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas, además, a fluctuaciones cambiarias. Existe la posibilidad de que los inversores no recuperen la totalidad del importe que hayan invertido. La evolución positiva del valor en el pasado no garantiza la evolución positiva del valor en el futuro.

Advertencia sobre riesgos específicos

Se remite a los inversores al capítulo “Advertencia sobre los riesgos específicos” en el apartado 7 de la Parte General del Folleto de Venta completo, del que deberían tomar conocimiento antes de invertir en el Subfondo. Se hace referencia específicamente a los siguientes riesgos que pueden ir asociados a las inversiones de este Subfondo:

– El Subfondo podrá efectuar, entre otras, inversiones en países cuyos mercados locales de capitales podrían no reunir aún las condiciones necesarias para ser mercados reconocidos en el sentido de las restricciones de inversión fijadas en el Folleto de Venta completo.

Con arreglo a las restricciones de inversión y de financiación definidas en el apartado 9 del Folleto de Venta completo, los activos que coticen en mercados no reconocidos no podrán superar, junto con

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– Las inversiones en valores de renta fija con mayor devengo de intereses y mayor componente de riesgo presentan, en opinión general, un carácter más especulativo. Esos valores presentan un mayor riesgo de insolvencia, mayores fluctuaciones de cotización, un mayor riesgo de pérdida del capital invertido y de los rendimientos corrientes que los valores con mayor solvencia.

Las inversiones en obligaciones están sometidas en todo momento a fluctuaciones de su cotización. Las inversiones en monedas extranjeras también están sujetas, además, a fluctuaciones cambiarias. Existe la posibilidad de que los inversores no recuperen la totalidad del importe que hayan invertido. La

rentabilidad positiva en el pasado no garantiza la rentabilidad positiva en el futuro. Evolución del valor del Subfondo en la moneda de referencia

YTD 2010 significa desde 01.01.2010 hasta 30.11.2010.

Vontobel Fund - Euro Mid Yield Bond A-EUR

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Vontobel Fund - Euro Mid Yield Bond C-EUR

El Subfondo se dirige a inversores privados e institucionales con un horizonte de inversión a medio y largo plazo que inviertan en una cartera ampliamente diversificada de valores a medio y largo plazo con tipo de interés fijo o variable y que, siendo conocedores de las fluctuaciones de las cotizaciones que ello implica, deseen obtener con su inversión una rentabilidad razonable y rendimientos del capital.

El Subfondo podrá emitir participaciones de las siguientes clases: A Participaciones de distribución (EUR)

AM* Participaciones de distribución (EUR) B Participaciones de acumulación (EUR) C Participaciones de acumulación (EUR) I Participaciones de acumulación (EUR) R Participaciones de acumulación (EUR) S Participaciones de acumulación (EUR) U Participaciones de acumulación (EUR)

Se advierte a los titulares de participaciones AM de que la realización de distribuciones mensuales constantes, que se efectúan de forma independiente de la rentabilidad del Subfondo, puede implicar que haya distribuciones del capital en la clase de participaciones AM, y de este modo en determinadas circunstancias puede tener una incidencia negativa en el valor liquidativo de la clase de participaciones AM y, por tanto, en el capital invertido por los respectivos partícipes y disminuir así el capital invertido. Las distribuciones mensuales generan, además, costes adicionales que debe asumir el patrimonio de la clase de participaciones AM y, de este modo, pueden tener una incidencia negativa adicional en el valor liquidativo de la clase de participaciones AM o en el capital invertido por los respectivos partícipes.

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Código ISIN

Participaciones AM: LU0469618895, aún no lanzadas Participaciones B: LU0153585723

Participaciones C: LU0153585996 Participaciones I: LU0278087860 Participaciones R: LU0420003617 Participaciones S: aún no lanzadas Participaciones U: aún no lanzadas

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7. Vontobel Fund – Inflation Linked Bond

Moneda de referencia: Franco suizo (CHF)

Fecha de lanzamiento: aún no fijada

Este Subfondo tiene como objetivo lograr óptimas rentabilidades de inversión en CHF.

El patrimonio del Subfondo se invertirá, tomando en consideración el principio de diversificación de riesgos, principalmente en diferentes obligaciones con protección contra la inflación y derivados sobre inflación, denominados en monedas de libre convertibilidad, incluyendo bonos convertibles y bonos con opción, de emisores de deuda públicos y/o privados, pudiendo invertirse en bonos convertibles y bonos con opción un máximo del 25 % del Subfondo.

El Subfondo invertirá en valores a medio y largo plazo con tipo de interés fijo o variable. Esas inversiones pueden estar sometidas en todo momento a fluctuaciones de su cotización de cierta envergadura. Las inversiones en monedas extranjeras están sujetas, además, a fluctuaciones cambiarias. Existe la posibilidad de que los inversores no recuperen la totalidad del importe que hayan invertido. La evolución positiva del valor en el pasado no garantiza la evolución positiva del valor en el futuro.

El Subfondo se lanzará a fecha de [aún no fijada], por lo que todavía no se dispone de datos acerca de la evolución de su valor.

El Subfondo se dirige a inversores privados e institucionales con un horizonte de inversión a medio plazo que inviertan en una cartera ampliamente diversificada de valores a medio y largo plazo, con tipo de interés fijo o variable y con protección contra la inflación, que deseen cubrirse frente a un posible riesgo de inflación y las pérdidas de capital a ello inherentes.

El Subfondo emitirá participaciones de las siguientes clases:

A Participaciones de distribución (CHF)

AM* Participaciones de distribución (CHF)

B Participaciones de acumulación (CHF)

C Participaciones de acumulación (CHF)

I Participaciones de acumulación (CHF)

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HC (con cobertura) Participaciones de acumulación (EUR) HI (con cobertura) Participaciones de acumulación (EUR) HI (con cobertura) Participaciones de acumulación (USD)

R Participaciones de acumulación (CHF)

S Participaciones de acumulación (CHF)

U Participaciones de acumulación (CHF)

Se advierte a los titulares de participaciones AM de que la realización de distribuciones mensuales constantes, que se efectúan de forma independiente de la rentabilidad del Subfondo, puede implicar que haya distribuciones del capital en la clase de participaciones AM, y de este modo en determinadas circunstancias puede tener una incidencia negativa en el valor liquidativo de la clase de participaciones AM y, por tanto, en el capital invertido por los respectivos partícipes y disminuir así el capital invertido. Las distribuciones mensuales generan, además, costes adicionales que debe asumir el patrimonio de la clase de participaciones AM y, de este modo, pueden tener una incidencia negativa adicional en el valor liquidativo de la clase de participaciones AM o en el capital invertido por los respectivos partícipes.

A, B, R, H (con cobertura) y HI (con cobertura): 0,85 % anual del valor liquidativo diario medio del Subfondo

AM, C y HC (con cobertura): 0,85 % anual, más hasta un 0,50 % anual del valor liquidativo diario medio del Subfondo

Código ISIN

Participaciones A: aún no lanzadas Participaciones AM: aún no lanzadas Participaciones B: aún no lanzadas Participaciones C: aún no lanzadas Participaciones H-EUR (con cobertura): aún no lanzadas Participaciones H-USD (con cobertura): aún no lanzadas Participaciones HC-EUR (con cobertura): aún no lanzadas Participaciones HI-EUR (con cobertura): aún no lanzadas Participaciones HI-USD (con cobertura): aún no lanzadas Participaciones I: aún no lanzadas Participaciones R: aún no lanzadas Participaciones S: aún no lanzadas Participaciones U: aún no lanzadas