Diciembre 2005 BOLETIN ESTADISTICO. Casas de Bolsa

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Casas de Bolsa

BOLETIN ESTADISTICO

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(3)

Presidente

Lic. Jonathan Davis Arzac

Secretario

Lic. María Teresa Fernández Labardini

Secretario Suplente

Lic. Jorge L. González García

Vocales Propietarios

Vocales Suplentes

Lic. José Francisco Gil Díaz

C. Claudia María Bazua Witte

C. Alonso Pascual García Tamés

Lic. Gerardo Rodríguez Regordosa

Lic. Luis Felipe Mancera de Arrigunaga

Lic. Luis Urrutia Corral

Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla

Lic. Felipe Alberto Izaguirre Navarro

Dr. José Antonio González Anaya

Dr. Alejandro Mariano Werner Wainfeld

Dr. Guillermo Ortiz Martínez

Dr. José Gerardo Quijano León

Lic. Everardo Elizondo Almaguer

Lic. Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez

Dr. Jesús Marcos Yacamán

Lic. Fernando Luis Corvera Caraza

Lic. Manuel Aguilera Verduzco

Lic. Manuel Agustín Calderón de las Heras

Lic. Mario Gabriel Budebo

Act. Gabriel Ramírez Fernández

Vicepresidentes

Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield

Lic. José Luis Ochoa Bautista

(4)

Responsable de la información:

Dirección General de Sociedades de Inversión

Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 7, Méx. D. F. tel. 57-24-63-81.

Elaboración y Publicación:

Supervisión en Jefe de Análisis

tels. 57-24-64-21 y 22

Supervisión de Difusión

tel. 57-24-64-49.

Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F.

Distribución:

Insurgentes Sur 1971, Torre Sur piso 9, México, D. F. tel. 57-24-60-00 ext. 5554 y 5556.

Funcionarios

Presidente

Lic. Jonathan Davis Arzac

Vicepresidentes

Lic. Mauricio Basila Lago

Lic. Patricio Bustamante Martínez

Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield

C.P. José Ángel Escobar Arvizu

Lic. María Teresa Fernández Labardini

Lic. Miguel Ángel Garza Castañeda

Lic. José Luis Ochoa Bautista

Lic. Juan Alfonso Orozco Waters

Lic. Benjamín Vidargas Rojas

Titular del Organo Interno de Control en la CNBV

Lic. Benigno Estrada Rodríguez

Secretario de la Presidencia

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Índice ... 5

Presentación ... 7

Evolución de las Casas de Bolsa ... 9

Estadísticas de las Casas de Bolsa ... 19

Principales Indicadores Financieros ... 20

Capital Global y Requerimientos de Capital ... 21

Total de Personal ... 22

Número de Inversionistas ... 23

Información por Institución

Casas de Bolsa...26

Acciones y Valores de México

Monex

Inversora Bursátil

GBM Grupo Bursátil Mexicano...28

BBVA Bancomer

Invex

Santander Serfín

Scotia Inverlat...30

Banorte

Valores Mexicanos

Vector

Ixe... .32

Finamex

HSBC

Value

Deutsche Securities...34

Merrill Lynch de México

Multivalores

Interacciones

Arka...36

Banamex

Actinver

ING Baring

Protego...38

UBS

Credit Suisse

J.P. Morgan

ABN AMRO Securities...40

Banc of America Securities

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Información Consolidada con Subsidiarias

Acciones y Valores de México...44

Monex

GBM Grupo Bursátil Mexicano

Invex

Santander Serfin...46

Scotia Inverlat

Banorte

Vector

Ixe...48

Finamex

Value

Interacciones

Arka...50

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Presentación

L

a Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto por

la fracción XXIII del Artículo 4

°

de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Mediante la difusión pública de la información financiera de las Casas de Bolsa se persigue dar mayor

transparencia a los mercados en que estas instituciones operan, así como ofrecer los elementos necesarios

para su seguimiento análisis y evaluación.

La información contenida en este Boletín se presenta bajo los Nuevos Criterios Contables, establecidos por

la CNBV en la Circular Unica de Casas de Bolsa del 23 de Julio de 1994 y publicada en Diario Oficial de la

Federación el 6 de Septiembre del nuevo año.

En el Boletín Estadístico de Casas de Bolsa, de periodicidad trimestral, se presenta en primer lugar, una nota

ejecutiva en la que de manera sintética se describe el comportamiento y evolución del sector, señalando las

principales variaciones y tendencias del período.

En segundo lugar se incluye un apartado para el Total de las Casas de Bolsa, el cual ofrece una visión

particular y de conjunto a través de sus principales Indicadores Financieros, del número de personal e

inversionistas por institución, así como el Estado de Contabilidad y Estado de Resultados agregado.

Finalmente y para cada Casa de Bolsa se presentan las Cuentas de Orden, el Estado de Contabilidad y el

Estado de Resultados.

Cabe señalar que los datos consignados, se han obtenido de la información que las Casas de Bolsa envían

a esta Comisión. Su contenido y autenticidad son estricta responsabilidad de las propias instituciones; sin

embargo, dicha información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su

razonabilidad y apego a los criterios de registro contable establecidos.

EL BOLETIN ESTADISTICO DE CASAS DE BOLSA EN INTERNET

www.cnbv.gob.mx

Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información financiera

de las Casas de Bolsa, el Boletín Estadístico de este sector se encuentra disponible en Internet de manera

gratuita.

(8)

(9)

Casas de Bolsa

EVOLUCION DE LAS

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(11)

Introducción

Al mes de diciembre del año en curso, el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana

de Valores registró 17,802.71 puntos, con un incremento nominal de 5.8% en el mes y del

37.8% respecto al cierre de 2004. Su operación promedio diario disminuyó 3.9% en importe y

el 10.2% en volumen, respecto al mes de noviembre. Con relación al mes de diciembre de 2004,

se incrementó en importe 9.7% y en volumen 49.4%. La inversión extranjera en el mercado

accionario, fue del orden de 106,555 millones de dólares, cifra superior en 4.3% a los 102,123

millones de dólares registrados a fines de noviembre, y en 44.1% respecto al cierre de 2004.

El índice nacional de precios al consumidor registró un incremento de 0.6% mensual y un 3.3%

anual. En lo que se refiere al tipo de cambio, la cotización al final del mes (10.71 pesos por dólar)

presentó una depreciación de 1.3% respecto a la observada al cierre de noviembre (10.57

pesos por dólar), y una apreciación del 4.5% respecto al mes de diciembre de 2004. La tasa

Cetes a 28 días se redujo de 8.5% en la última subasta de noviembre de 2005 a 8.0% en la última

de diciembre.

Resultados

Al mes de diciembre, el sector registró utilidades acumuladas por $2,645 millones, lo que

representó un incremento nominal del 7.5% y real del 4.0%, respecto al mismo mes del año

anterior. De las 29 casas de bolsa, 21 registraron utilidades y 8 pérdidas. Las intermediarias con

mayores utilidades fueron: Accival, BBVA-Bancomer, Inversora, Monex, Inverlat y GBM, en

tanto que las pérdidas en orden de importancia correspondieron a: Santander, J.P. Morgan,

Multivalores, Vector, UBS, ABN, Banc Of América y Protego, esta última inició operaciones el

día 14 de marzo de 2005.

Evolución de las Casas de Bolsa

(1)

_{Diciembre 2005}

1 Para efectos de comparación 2005/2004, las cifras sectoriales no incluyen a las casas de bolsa que se encuentran en liquidación (Abaco, Anáhuac, Estrategia, Mexival y Valburmex).

Resultados del Ejercicio del Sector Diciembre 2005 2,645 millones de pesos*

1,705

940

* Para efectos del presente análisis se ha clasificado a las casas de bolsa en dos grupos, en función de sus vínculos corporativos: i) integrantes de grupos financieros con banco; ii) casas de bolsa independientes o que forman parte de un grupo financiero sin banco (ver clasificación en cuadros anexos).

0 500 1,000 1,500 2,000 Independientes Agrupadas

(12)

Los ingresos netos de las casas de bolsa registraron un incremento nominal de 7.5% y real de

4.0%, al pasar de $8,659 millones en diciembre de 2004 a $9,307 millones al mes de diciembre

de 2005. Lo anterior refleja fundamentalmente un aumento en mercado de dinero y

comisiones.

INGRESOS NETOS DEL SECTOR

Diciembre de 2004 Diciembre de 2005 Variación

Concepto Millones Participación Millones Participación Millones

$ % $ % $ %

Mercado de Dinero 1,991 22.99 3,655 39.27 1,664 83.58

Comisiones * 2,354 27.19 3,019 32.44 665 28.25

Sociedades de Inversión 971 11.21 985 10.58 14 1.44

Ingresos por Asesoría F. 567 6.55 660 7.09 93 16.40

Rdo. por Val. a Val. Raz. 1,047 12.09 416 4.47 -631 -60.27

Subsidiarias 723 8.35 700 7.52 -23 -3.18

Otros 1,006 11.62 -128 -1.38 -1,134 -112.72

Total 8,659 100.00 9,307 100.00 648 7.48

Evolución de Resultados Mensuales Diciembre 2004 - Diciembre 2005 314 551 283 283 260 74 (121) 64 64 196 228 173 283 -200 -100 0 100 200 300 400 500 600 DIC NOV OCT SEP AGO JULIO JUNIO MA YO ABR MZO FEB ENE 05 DIC 257 266

(13)

En el período analizado, los gastos de administración aumentaron $502 millones al pasar de

$5,221 millones en diciembre de 2004 a $5,723 millones en diciembre de 2005, lo que

representa un incremento nominal del 9.6% y real del 6.1%. El aumento se observa

fundamentalmente en gastos del personal.

Capitalización

Entre diciembre de 2004 y diciembre de 2005, el capital contable registró un incremento de

$1,733 millones, al pasar de $13,938 millones a $15,671 millones. Este aumento se explica

principalmente por las utilidades generadas, compensado con las reducciones en el capital,

derivadas del pago de dividendos y por escisiones, durante el ejercicio 2005.

GASTOS ADMINISTRATIVOS

Diciembre 2004 Diciembre 2005 Variación

$ % $ % $ %

Gastos del Personal 3,424 65.58 4,250 74.26 826 24.12

Gastos Generales 1,358 26.01 619 10.82 -739 -54.42

Otros Gastos de Operación 305 5.84 715 12.49 410 134.43

Depreciaciones y Amortiz. 134 2.57 139 2.43 5 3.73 Total 5,221 100.00 5,723 100 502 9.62 AGRUPADAS 59% INDEPENDIENTES 41%

Participación en el Total de Ingresos del Sector 9,307 millones de pesos

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Conciliación del Capital Contable. Diciembre 2004 – Diciembre 2005

Concepto Millones de pesos

Capital Contable al 31-12-2004 13,938

Aumentos:

Aportación de recursos frescos 75

Capitalización de resultados de ejercicios anteriores 60

Resultados al mes de diciembre 2005 2,645

Reconocimientos de Efectos de la Inflación diciembre 2005 356 Disminuciones:

Capital histórico 55

Dividendos 998

Escisiones 350

Capital contable al 31-12-2005 15,671

El capital global del sector aplicable al mes de diciembre fue del orden de $12,306 millones,

cifra superior en 9.6% nominal a la correspondiente a diciembre de 2004 ($11,224 millones).

Este aumento es resultado de los incrementos registrados por Inversora, Invex, Accival y

Finamex. Por su parte, el requerimiento de capital aumentó el 11.1% al pasar de $3,300

millones a $3,665 millones. Lo anterior se tradujo en una relación capital global a requerimientos

de 3.4 veces, cifra igual a la correspondiente al mes de diciembre de 2004 (3.4 veces).

AGRUPADAS 63%

INDEPENDIENTES 37%

Participación en el Capital Contable del Sector 15,671 millones de pesos

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Posición en reportos

La posición en operaciones de reporto de las casas de bolsa disminuyó de $134,635 millones

en diciembre de 2004 a $113,956 millones en diciembre de 2005, con un decremento nominal

del 15.4%. En su composición se observa una reducción en Bondes y papel bancario con un

aumento en el peso relativo de Bonos IPAB.

POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR INSTRUMENTO

Instrumentos Millones Participación Millones Participación Millones

$ % $ % $ % Papel Bancario 21,921 16.28 7,308 6.41 -14,613 -66.66 Bondes 21,493 15.96 5,913 5.19 -15,580 -72.49 Cetes 7,431 5.52 7,119 6.25 -312 -4.20 Bonos IPAB 53,590 39.80 62,811 55.12 9,221 17.21 Bonos BREMS 27,942 20.75 30,763 27.00 2,821 10.10 Otros 2,258 1.68 43 0.04 -2,215 -98.11 Total 134,635 100.00 113,956 100.00 -20,679 -15.36

En lo que se refiere a la estructura por períodos de vencimiento, se observan disminuciones en

todos los plazos, destacando a corto plazo con el 19.9% entre diciembre de 2004 y diciembre

de 2005. Por su parte los instrumentos reportados a tasa revisable aumentaron su participación

en 17 puntos porcentuales.

POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR PLAZO Y TASA

Instrumentos Millones Participación Millones Participación Millones

$ % $ % $ % Corto Plazo 57,406 42.64 46,001 40.37 -11,405 -19.87 Mediano Plazo 58,728 43.62 51,429 45.13 -7,299 -12.43 Largo Plazo 18,500 13.74 16,526 14.50 -1,974 -10.67 Total 134,635 100.00 113,956 100.00 -20,679 -15.36 Tasa Fija 40,612 30.16 15,121 13.27 -25,491 -62.77 Tasa Revisable 94,023 69.84 98,835 86.73 4,812 5.12 Total 134,635 100.00 113,956 100.00 -20,679 -15.36

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Activos

Los activos

2

_{aumentaron de $17,843 millones en diciembre de 2004 a $21,416 millones en}

diciembre de 2005, lo que representa un incremento nominal del 20.0%, y real del 16.2%. El

aumento más importante proviene del rubro de inversiones en valores (operaciones fecha

valor), concentrando el mayor peso relativo con el 54.9% del total, seguido de inversiones

permanentes con el 14.4%.

INTEGRACION DEL ACTIVO

$ % $ % $ %

Inversión en Valores 9,459 53.01 11,767 54.94 2,308 24.40

Oper. con Val. y derivados 429 2.40 763 3.56 334 77.86

Activos Fijos 1,077 6.04 1,104 5.16 27 2.51

Inversiones Permanentes 3,290 18.44 3,093 14.44 -197 -5.99

Doctos. y Ctas. Por Cobrar 678 3.80 648 3.03 -30 -4.42

Imp. Difer. y otros Activos* 1,585 8.88 1,677 7.83 92 5.80

Disponibilidades 1,325 7.43 2,364 11.04 1,039 78.42

Total 17,843 100.00 21,416 100.00 3,573 20.02

* Al mes de diciembre de 2005, el rubro impuesto diferidos y otros activos se compone fundamentalmente de: cargos diferidos y pagos anticipados ($905 millones), impuestos diferidos ($429 millones), Intangibles ($86 millones) y otros activos a largo plazo ($256 millones).

Las Inversiones en valores fueron del orden de $11,767 millones, con un incremento nominal

de 24.4%, con relación al mes de diciembre de 2004. Dentro de los conceptos que lo integran,

el más importante continúa siendo mercado de dinero, no obstante, se observa un aumento

en instrumentos de renta variable (acciones).

INVERSIONES EN VALORES

$ % $ % $ %

Títulos Mercado de Dinero 6,475 68.45 7,065 60.04 590 9.11

Acciones 1,774 18.75 3,639 30.93 1,865 105.13

Otros Títulos de Deuda * 1,210 12.79 1,063 9.03 -147 -12.15

Total 9,459 100.00 11,767 100.00 2,308 24.40

* Incluye Sociedades de Inversión de Deuda.

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Pasivos

Los pasivos

3

_{registraron un incremento nominal del 47.1% y real de 42.4%, al pasar de $3,905}

millones en diciembre de 2004 a $5,745 millones en diciembre de 2005, esto se debe

principalmente al aumento observado en acreedores diversos y otras cuentas por pagar,

destacando los rubros de cuentas liquidadoras, dividendos por pagar y reservas para juicios y

litigios. Cabe notar que en términos relativos, los pasivos a diciembre de 2005 representan el

26.8% del activo total, en tanto que al cierre de 2004 fueron de 21.9%.

INTEGRACION DEL PASIVO

$ % $ % $ %

Préstamos Bancarios 283 7.25 311 5.41 28 9.89

Vals. Asignados por liquidar 0 0.00 0 0.00 0 0.00

Operaciones con Valores y Derivados 350 8.96 918 15.98 568 162.29

Otras Cuentas por Pagar* 3,016 77.23 4,189 72.92 1,173 38.89

Impuestos Diferidos 249 6.38 321 5.59 72 28.92

Créditos Diferidos 7 0.18 6 0.10 -1 -14.29

Total 3,905 100.00 5,745 100.00 1,840 47.12

* Al mes de septiembre de 2005, otras cuentas por pagar incluyen: I.S.R. y P.T.U. por pagar por $642 millones y Acreedores diversos con $3,547 millones, el incremento observado en este rubro deriva básicamente de cuentas liquidadoras y dividendos por pagar.

La relación créditos bancarios a corto y largo plazo a capital contable fue de 0.02 veces, cifra

igual a la registrada al cierre del ejercicio 2004 (0.02 veces).

Custodia y operatividad

Los valores de clientes en custodia, mostraron una variación positiva de $492,979 millones

respecto a diciembre de 2004, al pasar de $2’094,017 millones a $2’586,996 millones, lo que

se tradujo en un incremento nominal del 23.5%. En términos absolutos, las casas de bolsa con

mayores incrementos en este rubro fueron: Inversora, Invex, Accival y BBVA-Bancomer. El

número de cuentas de clientes disminuyó de 161,786 a 161,429, en tanto que el número de

empleados aumentó al pasar de 4,232 al cierre de 2004 a 4,408 en diciembre de 2005. La

custodia por cuenta se incrementó de $12.9 millones a $16.0 millones, y la custodia por

empleado de $494.8 millones a $586.9 millones.

(18)

Indicadores Financieros

Dentro de los indicadores financieros, se observan decrementos mínimos en el ROA y en el ROE.

El resultado neto a gastos de administración presentó una disminución con relación al mismo

mes del año anterior, por su parte, la relación gastos de administración a ingresos totales de

la operación mostró un aumento de .7 décimas de punto porcentual.

INDICADORES

Concepto % % Puntos Porcentuales

ROA (Resultados / Activos Productivos) 13.79 12.35 -1.44

ROE (Resultados / Capital Contable) 21.44 20.31 -1.14

Rdo. Neto/Gtos. de Administración 47.13 46.22 -0.91

Gtos. de Administración / Ingresos totales de la operación 67.36 68.06 0.70

Conclusiones

• Al mes de diciembre, las casas de bolsa reportaron utilidades por $2,645 millones,

registrando un incremento nominal del 7.5% y real de 4.0%, respecto al mismo periodo del

año anterior ($2,461 millones). Ello se explica fundamentalmente por los aumentos

observados en los rubros comisiones y tarifas e ingresos por asesoría financiera.

• Los ingresos netos del sector tuvieron un incremento nominal del 7.5%, al pasar de $8,659

millones en diciembre de 2004 a $9,307 millones en diciembre de 2005. Por su parte, los

gastos de administración registraron un aumento del 9.6% nominal.

• El capital contable se ubicó en $15,671 millones cifra superior en $1,733 millones, lo que

representa un incremento nominal del 12.4% con relación al cierre de 2004. Ello se explica

fundamentalmente por el aumento en las utilidades del ejercicio.

• El capital global del sector, de $12,306 millones, representó 3.4 veces el requerido por la

normatividad vigente, que fue de $3,665 millones. Respecto a diciembre de 2004, el sector

aumentó su capital global en $1,082 millones y, sus requerimientos en $365 millones.

• La posición de riesgo de las casas de bolsa por operaciones de reporto, presentó un

decremento nominal del 15.4%, respecto al mismo periodo del año anterior, este se debe

fundamentalmente a las disminuciones observadas en Bonos Brems y Cetes. En cuanto a

los periodos de vencimiento, se observa una disminución en todos los plazos, destacando

el de corto plazo. Por otra parte, se mantiene el predominio en instrumentos a tasa revisable.

(19)

• Los activos se ubicaron en $21,416 millones cantidad superior en $3,573 millones, lo

que representa un incremento nominal del 20.0% con relación al cierre de 2004, el

aumento más importante se genera en el rubro de inversiones en valores por las

operaciones fecha valor.

• El pasivo registró un incremento nominal del 47.1%, al pasar de $3,905 millones en

diciembre de 2004 a $5,745 millones al cierre de 2005, esto se debe básicamente al

aumento observado en acreedores diversos y otras cuentas por pagar, destacando los

rubros de cuentas liquidadoras, dividendos por pagar y reservas para juicios y litigios.

• Los valores de clientes en custodia registraron en el mes de diciembre, un incremento

nominal del 23.5% al presentar un saldo de $2’586,996 millones. La custodia por cuenta

aumentó de $12.9 a $16.0 millones, y la custodia por empleado de $494.8 millones a

$586.9 millones. Lo anterior con respecto al cierre del ejercicio 2004.

• De la comparación de los indicadores de rentabilidad, se puede observar un decremento

sustentado principalmente por un crecimiento mayor en los activos y en el capital contable

que el registrado en las utilidades, este con relación al mismo mes del año anterior.

(20)

(21)

ESTADISTICAS DE LAS

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Principales Indicadores Financieros

Diciembre 2005

(Porcentajes)

Apa- Reque- ROE ROA Margen Resultado Gastos de Resultado Gastos del

lanca- rimiento Resultado Resultado financiero de oper. admon. neto / personal

Solvencia Liquidez miento de capital neto / neto / Activos / Ingreso / Ingreso / Gastos / Ingreso Gastos / Ingreso (1) (2) (3) / Capital Capital pro- total de la total de la adminis- total de la adminis- total de la

(Número de veces) global contable ductivos operación operación tración operación tración operación Ingreso

total de la operación

Casas de Bolsa 3.18 2.48 0.31 29.78 20.31 12.35 44.52 31.94 146.94 68.06 46.22 50.54

Acciones y Valores de México 2.94 2.13 0.40 7.78 23.77 13.75 21.73 30.23 143.33 69.77 95.86 41.96

Monex 1.90 1.41 0.32 5.13 31.49 11.32 95.35 31.31 145.57 68.69 32.74 56.19

Inversora Bursátil 6.68 8.50 0.18 11.04 27.74 18.47 24.92 68.96 322.14 31.04 161.55 4.04

GBM Grupo Bursátil Mexicano 2.72 2.70 0.55 101.29 20.31 10.89 44.34 42.43 173.71 57.57 105.29 58.24

BBVA Bancomer 4.54 4.15 0.28 5.46 63.06 30.47 10.78 82.22 562.30 17.78 447.04 10.72 Invex 7.71 10.33 0.15 29.44 12.54 10.54 83.34 48.10 192.69 51.90 64.44 38.47 Santander Serfin 1.89 1.11 0.80 36.62 (10.42) (6.72) 17.53 29.82 142.49 70.18 (15.97) 59.20 Scotia Inverlat 3.01 2.58 0.33 42.81 26.83 15.80 21.22 34.00 151.51 66.00 42.55 48.59 Banorte 2.73 1.77 0.58 39.76 15.62 8.62 38.18 18.18 122.21 81.82 22.66 63.57 Valores Mexicanos 6.79 6.10 0.17 76.54 15.10 11.19 71.96 39.31 164.78 60.69 53.11 43.62 Vector 9.62 4.02 0.11 62.38 (2.05) (1.88) 42.38 0.21 100.21 99.79 (3.17) 79.58 Ixe 2.84 2.06 0.49 77.85 12.55 7.86 33.34 5.73 106.08 94.27 14.44 75.11 Finamex 3.57 2.58 0.20 62.67 37.38 20.83 93.31 56.76 231.27 43.24 97.64 31.62 HSBC 1.40 1.13 0.17 5.43 12.91 9.76 23.48 14.43 116.86 85.57 38.45 9.92 Value 8.85 6.23 0.13 5.44 36.60 23.77 51.64 30.11 143.09 69.89 41.98 54.68 Deutsche Securities 16.87 14.65 0.06 0.91 14.83 12.15 35.31 65.20 287.37 34.80 206.35 16.57 Merrill Lynch de México 4.00 2.56 0.33 2.18 28.75 16.82 5.58 44.05 178.73 55.95 55.09 44.89

Multivalores 3.82 2.79 0.35 87.55 (7.44) (5.99) 53.37 (25.36) 79.77 125.36 (8.90) 99.14

Interacciones 12.24 7.05 0.08 68.11 22.23 16.70 27.78 27.04 137.06 72.96 29.26 54.56

Arka 3.46 1.88 0.16 18.61 18.88 11.63 52.66 15.36 118.15 84.64 35.14 77.31

Banamex N.A. N.A. 0.00 0.00 8.02 7.42 105.01 78.27 460.14 21.73 684.15 0.63

Actinver 4.27 1.93 0.09 46.79 86.12 35.29 34.06 24.66 132.73 75.34 138.69 62.27

ING Baring México 4.78 3.12 0.00 2.58 14.89 10.25 24.06 (23.49) 80.98 123.49 17.52 103.21

Protego 1.22 1.14 0.08 4.08 (41.91) (66.77) 162.26 (904.73) 9.95 1,004.73 (65.63) 388.69

UBS 3.37 3.13 0.42 6.69 (7.56) (5.75) 4.58 (15.85) 86.32 115.85 (13.16) 96.05

Credit Suisse 2.02 1.89 0.98 2.21 6.80 3.22 18.26 (694.21) 12.59 794.21 2.85 691.44

J.P. Morgan* 67.46 23.17 0.02 4.52 (31.52) (45.34) 154.95 N.A. 1.86 N.A. (76.67) N.A.

ABN AMRO Securities 12.55 8.26 0.09 4.12 (4.44) (4.28) 34.08 (534.14) 15.77 634.14 (11.41) 393.01 Banc of America 4.41 10.34 0.29 1.97 (4.34) (3.51) (15.51) (4.53) 95.67 104.53 (9.43) 80.68

(1) Activo Total / Pasivo Total

(2) Activo Circulante (Disponibilidades + Instrumentos Financieros + Documentos y Cuentas por Cobrar + Pagos Anticipados) / Pasivo Circulante (Préstamos Bancarios a corto plazo + Pasivos Acumulados + Operaciones con Clientes)

(3) Pasivo Total - Liquidación de la Sociedad (Acreedor) / Capital Contable

(23)

Capital Global y Requerimientos de Capital

(Miles de pesos)

Diciembre 2004*

Diciembre 2005*

Capital

Requerimientos

Capital

Requerimientos

Global

de Capital

Global

de Capital

Casas de Bolsa 11,223,894 3,300,318 12,306,002 3,664,724

Acciones y Valores de México 1,758,116 125,306 1,889,994 146,950

Monex 994,922 145,487 1,072,882 55,056

Inversora Bursátil 1,060,040 338,267 1,384,964 152,956

GBM Grupo Bursátil Mexicano 605,121 277,643 689,423 698,341

BBVA Bancomer 723,296 37,676 808,842 44,133 Invex 725,169 469,166 892,035 262,603 Santander Serfin 928,110 231,204 747,662 320,037 Scotia Inverlat 555,387 359,385 502,019 183,858 Banorte 415,025 62,767 433,860 172,496 Valores Mexicanos 536,277 445,480 591,199 452,515 Vector 415,656 169,829 385,114 240,232 Ixe 309,728 106,909 330,978 257,669 Finamex 259,079 252,309 363,976 228,086 HSBC 91,611 6,654 122,683 6,662 Value 317,135 17,931 344,773 18,740 Deutsche Securities 343,050 4,891 413,386 3,781

Merrill Lynch de México 159,833 7,305 234,407 5,120

Multivalores 224,878 106,800 183,732 160,850

Interacciones 142,959 72,841 227,077 154,652

Arka 210,139 16,206 188,559 35,088

Actinver 72,962 30,441 111,140 52,007

ING Baring México 121,171 9,258 153,603 3,962

Protego 0 0 32,001 1,304

UBS 49,436 672 19,519 1,305

Credit Suisse 48,076 1,063 45,712 1,012

J.P. Morgan 108,500 3,198 78,251 3,540

ABN AMRO Securities 22,173 1,049 32,877 1,270

Banc of America 26,045 584 25,334 499

(24)

Total de Personal

Diciembre

Marzo

Junio

Septiembre

Diciembre

2004

2005

Casas de Bolsa 4,232 4,552 4,552 4,571 4,408

Acciones y Valores de México 370 374 378 387 391

Monex 1,117 1,159 1,166 1,185 1,214

Inversora Bursátil 0 223 224 224 220

GBM Grupo Bursátil Mexicano 137 131 124 121 121

BBVA Bancomer 57 53 51 43 1 Invex 207 214 207 219 221 Santander Serfin 193 198 200 199 199 Scotia Inverlat 310 312 312 306 306 Banorte 337 326 315 307 140 Valores Mexicanos 138 137 141 144 140 Vector 359 362 372 374 369 Ixe 223 221 222 223 223 Finamex 88 88 76 73 78 HSBC 10 11 10 11 11 Value 151 150 147 140 139 Deutsche Securities 2 2 1 1 1

Merrill Lynch de México 26 27 31 33 34

Multivalores 177 180 179 178 169

Interacciones 169 173 170 170 181

Arka 115 107 111 115 110

Banamex 0 0 0 0 0

Actinver 0 0 0 0 0

ING Baring México 23 74 75 78 77

Protego n. a. 7 8 8 31

UBS 11 11 13 13 13

Credit Suisse 4 4 11 13 13

J.P. Morgan 3 3 4 2 2

ABN AMRO Securities 4 4 3 3 3

(25)

Número de Inversionistas

Diciembre

Marzo

Junio

Septiembre

Diciembre

2004

2005

Casas de Bolsa 161,786 154,151 153,760 156,804 161,429

Acciones y Valores de México 15,547 14,408 14,474 14,620 15,184

Monex 10,899 11,973 10,707 11,915 12,730

Inversora Bursátil 5,295 5,395 5,531 5,558 5,640

GBM Grupo Bursátil Mexicano 7,604 7,788 7,917 7,930 8,008

BBVA Bancomer 1,246 1,046 888 775 857 Invex 3,378 3,383 3,454 3,465 3,462 Santander Serfin 17,724 16,896 17,116 16,821 16,726 Scotia Inverlat 15,901 15,948 15,952 16,089 16,184 Banorte 9,610 9,568 9,467 9,488 9,237 Valores Mexicanos 3,059 2,961 2,915 2,915 2,898 Vector 14,207 12,193 12,011 12,090 12,240 Ixe 28,428 23,509 23,727 25,039 27,765 Finamex 451 472 466 439 437 HSBC 5,453 5,501 5,342 5,307 5,242 Value 4,078 3,985 3,989 4,141 4,173 Deutsche Securities 0 0 0 0 0

Merrill Lynch de México 260 265 268 272 283

Multivalores 3,340 3,358 3,317 3,307 3,262

Interacciones 7,327 7,397 7,332 7,468 7,632

Arka 3,999 3,979 4,245 4,193 4,161

Banamex 0 0 0 0 0

Actinver 3,247 3,291 3,573 3,860 4,188

ING Baring México 579 568 542 549 512

Protego n. a. 80 326 349 373

UBS 153 186 200 212 232

Credit Suisse 1 1 1 2 3

J.P. Morgan 0 0 0 0 0

ABN AMRO Securities 0 0 0 0 0

(26)

Cuentas de Orden

Diciembre 2005

(Miles de pesos)

OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS

Clientes cuentas corrientes Bancos de clientes

Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes

Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes

Valores de clientes

Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero

Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes

Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos

adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos

adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de paquetes de

instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de

instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados

TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS

OPERACIONES POR CUENTA PROPIA

Cuentas de Registro Propias

Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía Valores de la sociedad entregados en custodia Valores gubernamentales de la sociedad en custodia Valores de la sociedad entregados en garantía Valores en el extranjero de la sociedad Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero Adeudo al fondo de contingencia

Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto (Menos) Acreedores por reporto Deudores por reporto

(Menos) Títulos a entregar por reporto

TOTALES POR CUENTA PROPIA

Casas de

Acciones y

Inversora

Bolsa

Valores de México

Monex

Bursátil

2,668,283 432,005 88,586 (123,190) 253,891 227 99,308 586 1 0 0 0 0 0 0 0 1,815,215 (162,540) (10,722) (123,776) 7,333 2,473 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 591,845 591,845 0 0 2,586,742,003 385,811,405 18,516,843 965,745,709 2,573,601,922 384,400,136 18,301,415 964,790,048 13,083,684 1,411,270 215,427 955,661 56,398 0 0 0 291,499,903 27,602,184 1,721,376 57,530,244 251,546,590 26,403,744 35,313 57,530,244 2,630,517 1,123,225 0 0 20,209,290 0 601,790 0 9,051,565 0 961,165 0 704,953 75,216 40,482 0 82,627 0 82,627 0 300,000 0 0 0 0 0 0 0 6,974,363 0 0 0 2,880,910,190 413,845,595 20,326,804 1,023,152,762 17,880,199 2,537,838 5,135,255 1,405,167 0 0 0 0 6,847,353 1,550,166 124,236 1,456,641 4,462,682 800,775 40,089 (51,473) 1,347,170 75,756 27,569 0 188,416 73,206 0 0 5,034,578 37,935 4,943,361 0 0 0 0 0 36,865 2,113 (1) 7 304,155,581 26,403,744 35,328 57,530,244 (304,229,294) (26,426,688) (35,328) (57,562,407) 176,274,375 27,377,465 0 57,562,409 (176,163,797) (27,352,407) 0 (57,530,239) 17,917,064 2,539,952 5,135,254 1,405,174

(27)

Estados Financieros

Diciembre 2005

(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

Activo Disponibilidades Inversiones en valores

Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas

Saldos deudores en operaciones de reporto Valores por recibir en operaciones de préstamo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto)

Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos

Otros activos, cargos diferidos e intangibles Pasivo

Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo

De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas

Saldo acreedor en operaciones de reporto Valores a entregar en operaciones de préstamo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar

ISR y PTU por pagar

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto)

Créditos diferidos Capital contable

Capital contribuído Capital social

Prima en venta de acciones Capital ganado

Reservas de capital

Resultados de ejercicios anteriores

Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios

Por valuación de activo fijo

Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto

Estado de Resultados

Comisiones y tarifas

Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios

Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses

Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto

(margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación

Gastos de administración Resultado de la operación

Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU

ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos

Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas

Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto

Casas de

Acciones y

Inversora

Bolsa

Valores de México

Monex

Bursátil

22,858,330 4,034,232 2,618,371 1,697,745 2,363,545 1,754 1,661,888 452 11,766,517 2,464,733 183,795 1,417,869 11,544,117 2,464,733 183,795 1,417,869 0 0 0 0 9,398 0 9,398 0 763,399 113,890 44,726 96,897 418,810 44,837 35,328 96,897 93,469 69,053 0 0 251,121 0 9,398 0 2,086,437 335,696 37,624 4,811 1,104,013 254,091 89,282 25,772 3,093,363 629,326 445,312 40,896 432,858 13,875 120,486 0 1,248,199 220,868 35,258 111,048 1,248,199 220,868 35,258 111,048 7,187,170 1,369,925 1,382,060 254,295 311,085 0 7,472 0 299,636 0 28 0 11,449 0 7,444 0 87 0 0 0 918,371 111,777 62,271 96,895 383,452 42,724 35,328 96,895 281,377 69,053 26,555 0 253,543 (0) 387 0 5,627,170 1,257,365 1,308,234 81,851 641,966 125,208 114,120 46,541 4,985,204 1,132,157 1,194,113 35,310 0 0 0 0 325,109 0 4,084 75,549 5,347 783 0 0 15,671,160 2,664,308 1,236,311 1,443,450 14,696,224 2,918,054 395,141 677,410 14,541,539 2,918,054 395,141 677,410 154,686 0 0 0 974,936 (253,746) 841,170 766,040 1,486,016 292,798 66,541 85,955 7,301,956 1,825,440 478,319 574,919 (377) 0 0 0 49,973 0 784 0 (10,625,105) (2,843,080) 0 (242,852) 135,331 (22,980) (555) 34,578 37,398 9,922 0 0 97,934 (32,901) (555) 34,578 (17,884) (17,568) 0 0 2,645,024 511,644 296,081 313,439 4,004,539 488,198 61,271 469,238 660,358 110,567 0 0 4,664,898 598,765 61,271 469,238 4,053,547 58,935 1,134,637 669,105 687,838 53,362 541 0 30,863,929 4,131,584 1,276,242 4,381,118 30,574,723 3,904,730 1,198,029 4,947,486 415,648 (2,570) 46,383 87,867 (327,059) (63,624) (3,294) (34,847) 3,743,504 166,233 1,255,397 155,757 8,408,402 764,998 1,316,668 624,995 5,722,496 533,729 904,471 194,016 2,685,906 231,268 412,197 430,979 501,081 55,373 77,273 1,816 511,615 1,352 54,044 8 2,675,373 285,289 435,425 432,788 782,386 127,950 121,642 108,663 156,911 (5,099) 49,191 21,033 1,736,076 162,438 264,592 303,092 699,825 349,206 31,489 10,348 2,435,901 511,644 296,081 313,439 209,123 0 0 0 2,645,024 511,644 296,081 313,439

(28)

Cuentas de Orden

Diciembre 2005

(Miles de pesos)

Valores de clientes

GBM Grupo

BBVA

Santander

Bursátil Mexicano

Bancomer

Invex

Serfín

2,760,952 480,624 72,649 (90,586) 20,609 42,783 1,811 34,469 1 0 0 0 0 0 0 0 2,739,225 437,775 70,839 (125,056) 1,118 67 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 53,983,824 241,472,363 89,530,883 154,022,223 53,733,273 241,415,697 87,004,908 152,682,705 250,550 56,666 2,525,975 1,339,518 0 0 0 0 2,845,109 235,604 872 26,629,452 2,339,033 171,486 872 26,143,129 438,331 64,118 0 238,033 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 248,290 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 67,745 0 0 0 59,589,885 242,188,591 89,604,405 180,561,089 1,007,968 1,290,509 717,216 424,791 0 0 0 0 799,904 36,873 706,425 297,904 0 1,239,933 8,423 97,217 172,400 13,189 2,368 29,670 35,663 0 0 0 0 514 0 0 0 0 0 0 13,699 1 541 (19,812) 6,684,135 171,486 13,353,740 27,646,449 (6,667,976) (171,492) (13,352,904) (27,686,870) 1,811,552 200,943 6,006,395 23,305,825 (1,814,012) (200,936) (6,006,689) (23,285,216) 1,021,667 1,290,510 717,757 404,979

(29)

Estados Financieros

Diciembre 2005

(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

ISR y PTU por pagar

Reservas de capital

Estado de Resultados

GBM Grupo

BBVA

Santander

Bursátil Mexicano

Bancomer

Invex

Serfín

1,627,446 1,481,605 1,290,794 1,274,556 201,098 24,645 128,256 4,212 1,012,423 1,289,995 717,216 399,157 1,012,423 1,289,995 717,216 399,157 0 0 0 0 0 0 0 0 17,792 8 3,719 47,740 17,755 8 3,719 47,740 37 0 0 0 0 0 0 0 99,222 39,558 119,149 297,005 73,428 3,497 143,156 116,596 155,660 80,139 175,700 378,285 0 0 0 5,569 67,823 43,764 3,599 25,992 67,823 43,764 3,599 25,992 597,282 326,522 167,525 673,176 284,576 0 15,007 0 284,576 0 15,007 0 0 0 0 0 0 0 0 0 155,570 435 3,177 67,552 4,056 6 3,177 67,552 151,515 428 0 0 0 0 0 0 52,185 326,087 75,522 605,624 5,359 558 34,182 18,892 46,826 325,529 41,341 586,732 0 0 0 0 104,737 0 73,818 0 215 0 0 0 1,030,163 1,155,083 1,123,269 601,380 794,751 662,995 674,500 492,265 794,751 639,636 674,500 492,265 0 23,359 0 0 235,412 492,088 448,769 109,115 89,378 44,318 72,054 299,840 927,246 5,554 665,493 332,360 0 0 0 (0) 0 0 0 0 (1,027,205) 0 (457,506) (531,314) 72,081 (4,489) 43,608 78,161 0 0 0 27,465 72,081 (4,489) 43,608 50,696 0 0 0 0 173,912 446,705 125,120 (69,933) 159,696 435,320 40,843 511,424 0 65,984 21,474 3,188 159,696 501,305 62,317 514,611 122,242 23,854 244,189 196,929 99,702 30,976 4,619 32,794 582,466 149,290 844,793 3,492,216 555,886 50,296 939,534 3,541,665 97,310 (3,597) 187,542 1,603 (19,193) (27,702) (20,534) (6,910) 127,235 60,571 311,837 109,379 286,931 561,876 374,154 623,991 165,182 99,924 194,170 437,914 121,749 461,952 179,985 186,076 13,275 27,191 5,853 10,403 0 165,055 4,754 226,834 135,024 324,088 181,084 (30,355) 3,541 1,448 36,331 75,931 (13) 115,927 42,019 (13,002) 131,496 206,714 102,734 (93,283) 42,417 30,868 22,385 23,351 173,912 237,581 125,120 (69,933) 0 209,123 0 0 173,912 446,705 125,120 (69,933)

(30)

Cuentas de Orden

Diciembre 2005

(Miles de pesos)

Valores de clientes

Scotia

Valores

Inverlat

Banorte

Mexicanos

Vector

61,009 (111,274) 1,570 (15,511) 4,476 13,641 915 10,988 0 0 0 0 0 0 0 0 56,507 (124,914) 656 (26,498) 26 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 129,937,947 118,902,267 157,302,605 41,422,338 128,468,000 118,902,267 157,301,342 41,422,338 1,469,947 0 1,263 0 0 0 0 0 40,200,373 28,204,450 4,729,462 13,660,202 40,129,202 25,276,496 4,676,622 12,817,394 20,490 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 156,847 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 50,680 2,771,107 52,840 842,808 170,199,329 146,995,443 162,033,637 55,067,030 1,361,981 508,739 608,946 255,817 0 0 0 0 311,308 137,213 157,796 103,967 228,904 371,525 289,614 151,849 793,282 0 161,536 0 28,486 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 18,362 (1,034) 3,411 910 43,380,039 30,529,604 5,942,022 18,774,236 (43,373,879) (30,552,886) (5,937,750) (18,772,680) 20,204,506 21,489,748 1,155,954 1,518,501 (20,192,304) (21,467,500) (1,156,815) (1,519,147) 1,380,343 507,705 612,357 256,726

(31)

Estados Financieros

Diciembre 2005

(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

ISR y PTU por pagar

Reservas de capital

Estado de Resultados

Scotia

Valores

Inverlat

Banorte

Mexicanos

Vector

1,243,612 866,432 724,756 724,492 72,694 229 25,923 1,385 597,708 269,659 608,946 228,537 597,708 269,659 595,350 228,537 0 0 0 0 0 0 0 0 58,918 268,625 5,909 7,486 33,907 27,536 5,909 7,486 24,379 0 0 0 632 241,088 0 0 189,660 22,340 10,691 65,055 169,740 3,356 9,860 39,118 44,199 161,789 40,484 263,769 0 0 4,088 37,642 110,693 140,435 18,856 81,499 110,693 140,435 18,856 81,499 413,608 317,066 106,805 75,327 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 53,408 276,630 3,548 6,577 15,545 28,571 2,498 6,577 33,818 0 0 0 4,045 248,059 1,050 0 302,904 39,461 103,257 68,751 51,959 25,724 16,669 12,290 250,945 13,737 86,589 56,460 0 0 0 0 57,283 975 0 0 13 0 0 0 830,004 549,367 617,951 649,165 509,897 499,351 621,896 1,211,754 509,897 499,351 621,896 1,211,754 0 0 0 0 320,107 50,015 (3,945) (562,589) 7,219 40,858 59,758 38,659 137,161 434,052 353,683 176,189 0 0 (376) 0 0 368 0 (43,196) 0 (489,807) (493,782) (617,428) 156 (9,665) (4,283) (103,227) 0 474 (1,848) 0 156 (10,139) (2,435) (103,227) 0 0 0 0 175,571 74,208 81,055 (13,587) 404,695 82,228 54,736 236,369 87,864 165,210 15,783 11,439 492,558 247,438 70,519 247,807 228,560 261,645 138,193 201,374 207,513 43,262 0 4,066 6,444,117 2,914,422 1,690,388 6,413 6,275,942 2,951,838 1,628,773 2,854 (123) (18,369) (3,471) (11,936) (56,446) (9,812) (15,378) (6,659) 132,652 152,786 180,959 182,271 625,211 400,224 251,478 430,078 412,647 327,477 152,610 429,190 212,564 72,747 98,867 889 19,403 5,727 7,525 37,098 (36,564) 2,894 2,085 52,050 268,531 75,580 104,308 (14,063) 80,577 16,780 38,987 17 22,789 7,253 (5,580) 1,485 165,165 51,547 70,901 (15,565) 10,406 22,661 10,154 1,978 175,571 74,208 81,055 (13,587) 0 0 0 0 175,571 74,208 81,055 (13,587)

(32)

Cuentas de Orden

Diciembre 2005

(Miles de pesos)

Valores de clientes

Ixe

Finamex

HSBC

Value

(726,307) (8,479) 1,182 14,080 3,933 (8,449) 394 1,061 0 0 0 0 0 0 0 0 (730,240) (51) 789 13,018 0 21 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 67,314,994 12,333,386 41,745,138 28,992,861 64,954,706 11,649,047 40,599,438 28,969,218 2,360,288 684,339 1,145,700 0 0 0 0 23,643 22,403,697 41,167,192 2,410,638 1,540,036 22,219,579 13,168,317 2,410,638 1,282,048 0 975 0 0 0 19,607,500 0 0 0 8,090,400 0 0 184,118 0 0 0 0 0 0 0 0 300,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 257,988 88,992,383 53,492,099 44,156,958 30,546,977 426,483 369,658 99,960 309,827 0 0 0 0 27,924 179,406 99,960 302,171 290,791 132,262 0 7,656 4,524 57,990 0 0 51,060 0 0 0 52,184 0 0 0 0 0 0 0 21,635 (24,602) 262 51 22,219,579 13,168,317 2,429,530 1,383,285 (22,195,897) (13,192,919) (2,432,413) (1,381,730) 2,451,574 0 2,432,675 1,365,126 (2,453,621) 0 (2,429,530) (1,366,629) 448,118 345,056 100,222 309,879

(33)

Estados Financieros

Diciembre 2005

(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

ISR y PTU por pagar

Reservas de capital

Estado de Resultados

Ixe

Finamex

HSBC

Value

696,865 562,787 525,153 455,064 1,094 104 407 1,109 362,939 369,658 58,194 298,092 362,939 369,658 58,194 298,092 0 0 0 0 0 0 0 0 57,053 0 4,780 1,655 57,053 0 4,780 1,655 0 0 0 0 0 0 0 0 69,304 36,894 359,024 19,666 30,766 22,210 0 41,636 57,261 53,212 84,683 69,680 0 10,779 0 4,975 118,447 69,929 18,065 18,253 118,447 69,929 18,065 18,253 245,500 157,716 374,280 51,420 0 0 25 0 0 0 25 0 0 0 0 0 0 0 0 0 35,419 24,602 4,518 1,603 35,419 24,602 4,518 1,603 0 0 0 0 0 0 0 0 203,070 133,033 368,086 49,817 45,000 50,179 3,699 33,468 158,070 82,855 364,387 16,348 0 0 0 0 7,011 0 1,652 0 0 81 0 0 451,366 405,070 150,872 403,644 433,683 741,282 185,655 435,136 364,755 734,355 185,655 435,136 68,928 6,927 0 0 17,683 (336,212) (34,783) (31,492) 39,487 72,365 29,302 34,577 82,134 154,051 101,162 152,624 0 0 0 0 0 92,017 0 0 (155,876) (764,856) (237,842) (332,077) 1,597 0 55,346 5,232 (103) 0 0 0 1,699 0 55,346 5,232 0 0 0 0 50,342 110,211 17,249 108,151 246,563 17,472 25,216 153,754 0 0 14,904 24,525 246,563 17,472 40,120 178,280 149,048 34,499 3,573 199,709 6,897 16,434 48 1,051 1,116,137 181,471 253,631 97,231 1,124,978 (33,583) 250,645 95,681 (885) 18,488 7,537 (21) (9,112) (8,027) (1,737) (9,853) 123,312 243,580 12,311 190,334 369,876 261,051 52,432 368,613 348,672 112,878 44,866 257,612 21,203 148,174 7,565 111,001 49,243 789 2,895 6,044 1,828 133 4,064 1,738 68,619 148,830 6,396 115,308 34,800 51,392 3,761 24,528 806 (3,438) 1,953 (4,966) 33,012 100,876 682 95,746 17,329 9,335 16,567 12,406 50,342 110,211 17,249 108,151 0 0 0 0 50,342 110,211 17,249 108,151

(34)

Cuentas de Orden

Diciembre 2005

(Miles de pesos)

Valores de clientes

Deutsche

Merrill Lynch

Securities

de México

Multivalores

Interacciones

0 (134,680) (2,906) 42,109 0 15 86 12,930 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (134,697) (2,992) 25,553 0 2 0 3,626 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 877,073 15,876,677 18,171,114 0 873,975 15,834,533 17,580,026 0 3,098 42,145 591,089 0 0 0 0 0 4,555 7,866,112 8,729,710 0 0 5,279,864 7,988,980 0 4,555 0 740,731 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,586,248 0 0 746,949 23,739,884 26,942,934 353,525 208,797 137,183 126,447 0 0 0 0 0 0 96,346 126,447 353,525 208,797 31,952 0 0 0 8,886 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (221) 18,161 0 0 20,212,565 7,988,980 0 0 (20,216,637) (7,970,721) 0 0 7,999,566 39,923 0 0 (7,995,715) (40,021) 353,525 208,797 136,963 144,607

(35)

Estados Financieros

Diciembre 2005

(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

ISR y PTU por pagar

Reservas de capital

Estado de Resultados

Deutsche

Merrill Lynch

Securities

de México

Multivalores

Interacciones

449,399 368,406 334,788 325,998 274 16,133 17,176 54 353,525 208,804 185,460 126,518 353,525 0 185,460 126,518 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8,349 18,259 0 0 8,346 18,259 0 0 0 0 0 0 2 0 36,488 11,468 33,592 42,972 0 8,707 8,892 2,790 39,767 41,243 51,296 41,852 19,256 19,282 6,362 88,578 89 62,768 23,661 4,975 89 62,768 23,661 4,975 26,645 92,186 87,679 26,641 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7 10,073 98 0 0 10,070 98 0 7 0 0 0 0 2 0 26,645 92,179 77,606 26,543 71 43,689 8,005 3,605 26,573 48,490 69,601 22,938 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 422,754 276,220 247,109 299,357 305,050 109,921 461,692 1,488,650 305,050 109,921 461,448 1,488,650 0 0 244 0 117,704 166,298 (214,583) (1,189,292) 5,882 19,919 62,805 67,672 37,606 83,776 90,419 613,072 0 (1) 0 0 0 0 0 0 (15,689) (288) (312,045) (1,916,202) 35,297 1,211 (35,905) (8,272) 0 422 0 0 35,297 790 (35,905) (8,272) 0 0 0 0 54,608 61,681 (19,857) 54,437 (633) 155,458 68,356 178,781 49,832 33,501 14,625 5,349 49,199 188,960 82,981 184,130 0 636 27,021 142 0 984 13,297 329 29,850 18,011 1,973,394 768,947 0 1,218 1,889,742 720,400 (10,912) 0 1,436 26,063 7,912 (5,284) (3,818) (3,588) 26,850 11,162 94,994 70,834 76,049 200,122 177,975 254,964 26,464 111,970 223,108 186,020 49,585 88,152 (45,133) 68,944 66 1,421 9,060 1,055 4,970 87 3,247 20,561 44,681 89,486 (39,319) 49,437 4,494 42,578 5,342 2,547 (2,249) (4,618) (14,062) 0 42,436 51,526 (30,599) 46,890 12,173 10,155 10,742 7,547 54,608 61,681 (19,857) 54,437 0 0 0 0 54,608 61,681 (19,857) 54,437

(36)

Cuentas de Orden

Diciembre 2005

(Miles de pesos)

Valores de clientes

ING Baring

Arka

Banamex

Actinver

México

(4,708) 0 5,699 (2,405) 6,749 0 6,962 142 0 0 0 0 0 0 0 0 (11,457) 0 (1,263) (2,547) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8,781,007 0 29,945,224 4,030,191 8,754,929 0 29,940,554 4,030,191 26,078 0 4,669 0 0 0 0 0 2,768,369 0 862,387 208,879 2,423,423 0 862,387 208,879 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 344,947 0 0 0 11,544,668 0 30,813,309 4,236,665 76,707 201,100 39,016 121,321 0 0 0 0 71,549 201,100 39,016 0 4,574 0 0 121,321 0 0 0 0 0 0 0 0 585 0 0 0 0 0 0 0 105 0 3,241 71 2,918,450 0 2,401,623 323,485 (2,917,662) 0 (2,398,382) (323,492) 524,542 0 0 364,651 (525,226) 0 0 (364,573) 76,812 201,100 42,257 121,393

(37)

Estados Financieros

Diciembre 2005

(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

ISR y PTU por pagar

Reservas de capital

Estado de Resultados

ING Baring

Arka

Banamex

Actinver

México

307,179 244,194 243,454 187,299 75,581 3,757 496 149 59,871 201,100 55,076 121,321 59,871 201,100 55,076 121,321 0 0 0 0 0 0 0 0 3,908 0 3,241 273 3,908 0 3,241 273 0 0 0 0 0 0 0 0 19,794 796 51,446 408 43,999 0 4,393 0 60,684 38,541 48,769 40,280 24,414 0 69,285 0 18,928 0 10,747 24,868 18,928 0 10,747 24,868 88,690 246 57,062 39,193 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,803 0 0 202 3,803 0 0 202 0 0 0 0 0 0 0 0 80,631 246 57,062 38,991 954 0 127 0 79,677 246 56,934 38,991 0 0 0 0 0 0 0 0 4,255 0 0 0 218,490 243,948 186,392 148,107 157,055 180,826 110,325 170,834 157,055 180,826 110,325 170,834 0 0 0 0 61,434 63,122 76,067 (22,727) 0 45,013 0 2,963 16,281 0 4,437 17,759 0 0 0 0 0 0 0 0 9,299 0 (9,194) (63,195) 1,160 0 (5,105) 545 0 0 1,066 0 1,160 0 (6,171) 545 0 0 (315) 0 34,694 18,109 86,244 19,200 55,220 (611) 54,063 51,198 0 0 358 16,184 55,220 (611) 54,421 67,382 239,871 0 78,407 19,296 163,442 0 3,960 74 217,720 18,444 159,085 54,578 230,312 0 198,506 47,921 57 1 (5,585) (1,197) (2,469) (5,654) (1,327) (3,337) 61,426 12,791 28,114 21,344 116,645 12,180 82,535 88,726 98,727 2,647 62,183 109,571 17,918 9,533 20,352 (20,844) 10,915 794 983 29,927 1,156 101 0 0 27,678 10,226 21,335 9,083 1,066 0 0 12 812 0 (54,365) 0 25,800 10,226 75,700 9,071 8,894 7,883 10,544 10,129 34,694 18,109 86,244 19,200 0 0 0 0 34,694 18,109 86,244 19,200