Informe Venezuela 8 de mayo de 2018

Informe Venezuela

8 de mayo de 2018

Resumen Ejecutivo

● Al 8 de mayo de 2018, el indicador de riesgo soberano de

Venezuela EMBI+ se ubicó en 5.065 pbs presentando una

variación de +99 pbs con respecto al cierre de la jornada

anterior.

● Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del 8 de mayo

de 2018 y en comparación con el cierre de la jornada

anterior, se cotizaron a la baja presentando mayor

movimiento el Bono Venezuela USD 2022 - 12,75% con una

variación de -77,50 pbs.

● Las Reservas Internacionales al 7 de mayo de 2018 se

ubicaron en 10.107 millones de USD, de los cuales 3 millones

de

USD

corresponden

al

Fondo

de

Estabilización

Macroeconómica (FEM) (Ver Pág. 6).

● La cotización del EUR al cierre del 8 de mayo de 2018 se

ubicó en 1,1864 dólares por euros (Ver Pág. 2).

● El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI),

se ubicó al 8 de mayo en 69,06 USD por barril, mientras el

crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 75,17 USD por

barril. La canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 72,12 USD

por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en

407,25 yuanes o 64,29USD por barril.

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8 de mayo de 2018

Indicadores

Venezuela firmó convenio Programa País con la Onudi para fortalecer la producción de 7 rubros

Venezuela firmó un convenio de cooperación con la Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial (Onudi) para la puesta en práctica del Programa País 2018-2021, que permitirá el fortalecimiento de las cadenas agroindustriales.

En una primera etapa, este programa hará énfasis en la producción de siete rubros agrícolas (maíz blanco y amarillo, arroz, caña de azúcar, caraotas, cacao, café y soja), con lo cual se busca la soberanía alimentaria, la diversificación de nuestra economía, así como apuntalar las exportaciones.

El vicepresidente Ejecutivo, Tareck El Aissami, resaltó este martes que con la firma del convenio se convoca a todos los sectores productivos del país para el desarrollo del Programa País, entre actores públicos y privados, y pequeños, medianos y grandes industriales.

En el evento de este martes señaló que el modelo rentista petrolero "asfixió el aparato industrial", por lo cual se hace necesario darle paso a un nuevo modelo de economía diversificada para alcanzar la soberanía económica.

Explicó que la Onudi ofrecerá la asistencia técnica para alcanzar una verdadera cultura industrial. "Venezuela tiene potencialidades infinitas, sobre todo en el campo agroindustrial. Éramos un país próspero en las exportaciones" de rubros agrícolas, "y debemos rescatar esa época que fue desapareciendo con la explotación petrolero", declaró.

"Con este Programa País no solamente buscaremos de nuevo ser independientes y soberanos en la producción de estos siete rubros, sino que tengamos capacidad para la exportación, y así diversificar la economía", remarcó.

Agregó que en las semanas previas a la firma se hizo "un riguroso diagnóstico de nuestras potencialidades y fortalezas, y la firma del convenio nos va a permitir una estrategia que nos garantice la capacidad productiva".

La concreción de esta alianza "es una respuesta de un pueblo digno que no se arrodilla ante las pretensiones imperiales de querer bloquear y perseguir financieramente a un pueblo que ha resuelto ser libre. Ante esas medidas ilegales, arbitrarias y unilaterales del Gobierno de Estados Unidos, la respuesta es producir lo que el pueblo necesite", expresó.

A la firma del convenio asistió Ciyong Zou, director del departamento de programas de la Onudi, quien afirmó que con este convenio se busca que Venezuela supere el modelo rentista petrolero hacia una economía diversificada.

"El acuerdo que hemos logrado con el Gobierno Bolivariano en esta primera etapa es justamente el desarrollo del sector agrícola, en siete rubros. Esperemos que con el éxito de esta iniciativa se pueda expandir el programa a otros sectores económicos para coadyuvar al desarrollo de una economía diversificada", indicó.

AVN

EMBI+ 5.065

28,500

Bono Global

27

407,25

¥ Petróleo

Venezolano

64,29

US$ Petróleo

Venezolano

21,86%

TAM

70.000,00

/ 69.825,00

USD Dólar

1,1864

EUR/USD

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8 de mayo de 2018

Mercados Emergentes

Fuente: Bloomberg, BCV.

Tipo de Cambio BsF/US$ 70000,00 49500,00 20500,00 49500,00 20500,00 PRECIOS PETROLEO

Cesta Venezolana USD/b 64,29 64,29 0,00 59,70 4,59

Cesta Venezolana CNY/b 407,25 407,25 0,00 375,50 31,75

Cesta OPEP USD/b 72,12 72,45 -0,33 66,95 5,17

West Texas Intermediate USD/b 69,06 70,73 -1,67 65,51 3,55

Brent USD/b 75,17 75,17 0,00 70,14 5,03

PRECIO BONOS SOBERANOS (%) (pbs) (pbs)

Brasil Globales 2027 - 10,125% 183,52 182,87 64,90 181,63 189,69 Colombia Globales 2027 - 8,375% 131,00 131,00 0,00 135,13 -412,50 México Globales 2026 - 11,50% 189,00 189,10 -10,30 186,00 300,00 Venezuela Global 2018 - 13,625% 36,75 36,75 0,00 39,88 -312,80 Venezuela Global 2018 - 7,00% 37,61 36,50 110,70 38,01 -39,80 Venezuela USD 2019 - 7,750% 27,08 27,68 -59,70 30,16 -308,00 Venezuela USD 2020 - 6,00% 26,40 27,05 -65,50 29,68 -328,50 Venezuela USD 2022 - 12,75% 28,45 29,23 -77,50 33,60 -514,20 Venezuela USD 2023 - 9,00% 26,65 27,25 -60,20 29,66 -301,00 Venezuela USD 2024 - 8,250% 26,67 27,11 -43,70 29,66 -299,00 Venezuela Global 2025 - 7,65% 26,46 27,07 -60,50 29,72 -325,80 Venezuela Global 2026 - 11,75% 28,94 29,31 -37,50 33,29 -435,00 Venezuela Global 2027 - 9,25% 28,50 29,00 -50,30 32,39 -389,00 Venezuela USD 2028 - 9,25% 26,54 27,11 -56,50 29,75 -320,80 Venezuela Global 2031 - 11,95% 29,54 29,78 -23,49 33,15 -360,70 Venezuela Global 2034 - 9,375% 30,50 30,50 0,00 34,58 -407,80 Venezuela Global 2038 - 7,00% 28,50 28,50 0,00 31,36 -285,50

PRECIO BONOS PDVSA

PDVSA2020 - 8,50% 87,90 87,39 50,79 70,51 1739,20 PDVSA2021 - 9,00% 27,81 28,12 -31,40 33,41 -560,40 PDVSA2022 - 6,00% 23,40 23,49 -9,79 24,03 -63,20 PDVSA2022 - 12,75% 28,04 28,21 -16,99 33,94 -590,50 PDVSA2024 - 6,00% 23,39 23,82 -43,20 39,93 -1653,50 PDVSA2026 - 6,00% 23,30 23,64 -33,89 26,81 -350,20 PDVSA2027 - 5,375% 24,21 24,86 -65,50 27,68 -347,00 PDVSA2035 - 9,75% 26,48 26,83 -34,60 30,70 -422,40 PDVSA2037 - 5,50% 24,40 24,67 -26,60 31,36 -695,50

AL AL Variación Semana del : Variación

07/05/2018 04/05/2018 Diaria 09/04/2018 4 semanas

F.E.M. (MMUS$) 3,00 3,00 0,00 3,00 0,00

B.C.V. (MMUS$) 10.104,00 10.110,00 -6,00 10.023,00 87,00

Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) 10.107,00 10.113,00 -6,00 10.026,00 87,00

Bolsa de Valores de Caracas. IBC 17.550,52 18.839,73 -1.289,00 7.909,66 10.930,00 Semana del: Semana del: Variación Semana del: Variación 20/04/2018 13/04/2018 Semanal (pbs) 23/03/2018 4 semanas

Tasa Activa Promedio 21,86 21,72 14,00 22,15 -28,99

Tasa Pasiva 90 días 14,50 14,50 0,00 14,50 0,00

Spread de Tasas 7,36 7,22 14,00 7,65 -28,99

INFLACION (%) 31-dic.-16 30-nov.-16

Mensual 15,10 11,57

Acumulada en el Año 274,36 225,25

Concepto 08-may-18 07-may-18 10-abr-18

Tasas de Interés (%) RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$)

Variación Diaria Variación 4

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Riesgo País

Indicador

de Riesgo País EMBI+

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos

porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una

ponderación de los bonos más transados en los mercados, al 8 de mayo de 2018

y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 5.065 (+1,99%);

Colombia 197 (+3,14%); Brasil 270 (+2,27%); Argentina 499 (+5,94%); México

207 (+1,47%); Perú 138 (+5,34%); y el EMBI+ 380 (+2,70%).

Variación EMBI Global 135 2,93%

Variación % Diaria

EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI ARGENTINA EMBI PERÚ EMBI MÉXICO

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Riesgo País

EMBI Global Diversificado

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al 8 de

mayo de 2018 cerró en 4.741 puntos básicos presentando una variación de +135

con respecto al cierre de la jornada anterior.

4741 1.500 2.500 3.500 4.500 5.500 pbs

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8 de mayo de 2018

Mercado Petrolero

Crudos Referenciales Vs. Cesta Petrolera Venezuela

● El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI),

se ubicó al 8 de mayo en 69,06 USD por barril, mientras el

crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 75,17 USD por

barril. La canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 72,12 USD

por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en

407,25 yuanes o 64,29USD por barril.

75,17 70,73 72,45 64,29 30,00 35,00 40,00 45,00 50,00 55,00 60,00 65,00 70,00 75,00 80,00 US$/Barril

Informe Venezuela

8 de mayo de 2018

Mercado Cambiario

Reservas Internacionales y Tipo de Cambio

Fuente: BCV al día 7/5/2018

Reservas BCV:

10.104

Reservas FEM:

3

Total Reservas:

10.107

MM de US$

Reservas Internacionales

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8 de mayo de 2018

Mercado Monetario

Tasa de Interés Activa y Pasiva: 6 Principales Bancos

21,86 14,50 7,36 -4 2 8 14 20 26

%

ACTIVA (semana anteriror) PASIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas

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8 de mayo de 2018

Rendimiento Bono Externo

Fuente: Bloomberg.

RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%)

Brasil Globales 2027 - 10,125% 2,98 3,02 -0,04 3,10 -0,12 Brasil Brady C - 2014 0,29 0,23 0,06 0,24 0,04 Colombia Globales 2027 - 8,375% 5,01 5,01 0,00 4,90 0,11 México Globales 2026 - 11,50% 3,18 3,18 0,00 3,36 -0,18 Venezuela Global 2018 - 13,625% 681,05 673,95 7,09 465,56 215,48 Venezuela Global 2018 - 7,00% 306,19 317,85 -11,66 248,07 58,12 Venezuela USD 2019 - 7,750% 128,72 125,47 3,26 117,56 11,16 Venezuela USD 2020 - 6% 73,23 71,64 1,58 63,81 9,42 Venezuela USD 2022 - 12,75% 57,44 56,18 1,27 48,81 8,63 Venezuela USD 2023 - 9,00% 45,70 44,98 0,72 45,44 0,26 Venezuela USD 2024 - 8,250% 38,82 38,25 0,57 38,56 0,27 Venezuela Global 2025 - 7,65% 36,01 35,38 0,63 35,40 0,61 Venezuela Global 2026 - 11,75% 39,54 39,11 0,43 39,24 0,30 Venezuela Global 2027 - 9,25% 34,09 33,51 0,58 30,13 3,96 Venezuela USD 2028 - 9,25% 34,21 33,63 0,57 34,22 -0,02 Venezuela Global 2031 - 11,95% 38,44 38,16 0,28 34,01 4,43 Venezuela Global 2034 - 9,375% 30,55 30,53 0,02 26,71 3,84 Venezuela Global 2038 - 7,00% 23,62 23,61 0,01 21,35 2,28

RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%)

PDVSA2020 - 8,50% 14,85 15,09 -0,24 19,59 -4,74 PDVSA2021 - 9,00% 70,76 70,01 0,75 57,34 13,42 PDVSA2022 - 6,00% 52,55 52,54 0,02 55,55 -2,99 PDVSA2022 - 12,75% 62,92 62,61 0,32 52,15 10,77 PDVSA2024 - 6,00% 46,31 45,51 0,80 39,93 6,38 PDVSA2026 - 6,00% 38,24 37,74 0,51 33,09 5,15 PDVSA2027 - 5,375% 31,32 30,37 0,95 27,46 3,85 PDVSA2035 - 9,75% 45,58 45,02 0,56 37,20 8,37 PDVSA2037 - 5,50% 24,44 24,15 0,29 21,41 3,03

08-may-18 07-may-18 Variación 10-abr-18 Diaria (pbs)

Variación Mes (pbs)

Informe Venezuela

8 de mayo de 2018

Mercado Deuda Externa

Curva de Rendimiento en Dólares de la Deuda Externa Soberana Venezolana

Fuente: Bloomberg 681,05 306,19 128,72 73,23 _57,44 45,70 38,82 36,01 39,54 34,09 34,21 38,44 30,55 23,62 673,95 317,85 125,47 71,64 _56,18 44,98 38,25 _{35,38 39,11} 33,51 33,63 38,16 30,53 23,61 -10,00 40,00 90,00 140,00 190,00 240,00 290,00 340,00 390,00 440,00 490,00 540,00 590,00 640,00 690,00 1 2 2 3 5 6 7 8 9 10 11 14 16 21 Rend (%) Años 08/05/2018 07/05/2018