MEDICION DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
APLICANDO LAS NIC/NIIF
INVERSIONES EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS
INVERSIONES FINANCIERAS INVERSIONES MOBILIARIAS
INVERSIONES FINANCIERAS INVERSIONES A VALOR RAZONABLE INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA INVERSIONES COMPROMISO DE COMPRA
La ganancia o perdida resultante de la medición posterior a valor razonable se reconocerá como ganancia o perdida por medición de
activos y pasivos financieros en el resultado de ejercicio
La ganancia o perdida resultante de la medición posterior a valor razonable se reconocerá como ganancia o perdida por medición de
activos y pasivos financieros en el resultado de ejercicio
La variación por medición a valor razonable se registraran contra la cuenta 563 Ganancia o
Perdida no Realizada
La variación por medición a valor razonable se registraran contra la cuenta 563 Ganancia o
Perdida no Realizada
COMITÉ DE VECTOR DE PRECIOS
Cuerpo técnico que constituye la más alta instancia en las decisiones
metodológicas.
Conformado por:
-
Representantes de la SBS.
-
Profesionales independientes designados por la SBS.
-
Profesional designado por la Asociación de AFP (representante de las AFP)
Funciones:
Aprueba las políticas, los criterios, las metodologías y los
manuales. Se reúne periódicamente. Hace seguimiento de las impugnaciones.
Reporta el cumplimiento de las políticas, criterios, manual metodológico y reporta las impugnaciones recibidas.
AFP
-Representados en el Comité de Vector de Precios.
Pueden presentar impugnaciones a vector de precios diario hasta las 9:00 a.m. del día T+1.
Son representados en el Comité
Departamento de Valorización de
Inversiones (DVI)
Elabora, valida, aprueba y distribuye diariamente
el vector de precios preliminar y en caso acepte
las impugnaciones recibidas corrige y distribuye
el vector de precios definitivo.
Renta Veriable
Instrumentos Listados en Mecanismos
Centralizados
Manual del Vector de Precios
Principios Generales
Principios de Producción
Instrumentos de Renta Fija
Curva Cero Cupón
Soles Soles VAC Dólares Instrumentos Emitidos por Emisores Locales Instrumentos Emitidos por Emisores Extranjeros Índice de Spreads Líquidos Instrumentos No Listados en Mecanismos Centralizados. Tipos de cambio
Fondos Mutuos Fondos de Inversión
Instrumentos Derivados Ilíquidos
Proceso de Valorización (Síntesis)
Información de Bonos emitidos por el Gobierno.
Una de las principales fuentes de información es la referida a las operaciones y cotizaciones (propuestas) de los bonos emitidos por el Gobierno Peruano y el Banco Central de Reserva. Al respeto se considera la siguiente información:
Luego de procesar dicha información, se obtienen los precios y las tasas internas de retorno (TIR) del vector de precios para los bonos emitidos por el Gobierno Peruano y el Banco Central de Reserva. Dicha información es muy importante, pues los precios son el principal insumo para obtener las curvas cupón cero locales para cada moneda
.
Construcción de Curvas Cero Cupón
Una vez que se han obtenido los precios insumos de cada curva cupón cero, éstos son ingresados al sistema de valorización para proceder a la construcción de la curva cupón cero utilizando el modelo Svensson.
A través de un proceso de optimización, los parámetros de cada curva son determinados ajustados por minimos cuadrados las TIR teóricas a las TIR vector para el conjunto de instrumentos de deuda soberana utilizados para la construcción de la curva.
Mercado
Primario
• Emisión de Bonos Soberanos • Emisión de Bonos GlobalesMercado
Primario
CDBCRP
• Emisiones de Certificado del BCR: - CDBCRP - CDLD - CDV - CDRMercado
Secundario
• Propuesta Compra/Venta de Bonos de Gobierno. • Propuestas Compra/Venta de Certificado del BCR. • Propuestas en firme a las 12:30 p.m.Mercado
Secundario
• Operaciones de Bonos de Gobierno. • Operaciones de Certificados del BCR.Tasa de Colocación de
Emisiones de Nuevos
Certificados BCRP
Tasa de Colocación de
Nuevas Emisiones y
Reaperturas de Bonos
del Gobierno
Certificados Negociados
en el Mercado
Secundario
Bonos Negociados en el
Mercado Secundario
Curvas en Soles Curvas en Dólares Procesos de Optimización + Modelo Svensson- Bonos Soberanos
Soles
- Bonos Soberanos
VAC
- Certificados de
Depósito BCRP
- Bonos Globales
Dólares
- Dólares Sintética
- Libor Dólares
Valorización de bonos
•
Luego de calcular los parámetros que definen las curvas cupón cero de
referencia, se procede a realizar la valorización de cada uno de los bonos
del vector de precios.
•
Dentro de este proceso se utilizan los flujos de caja esperados, los mismos
que son calculados utilizando los resultados de las subastas de cada uno de
los bonos (estructura de amortización, tasa de interés, vencimiento,
opcionalidades, etc.) y un zero-spread obtenido del mercado primario,
secundario o propuestas.
•
Diariamente, utilizando la curva cupón cero de referencia, los flujos de caja
estimados y el zero-spread actualizado, se procede al cálculo de los precios
teóricos de los bonos del vector de precios que no tengan precio de
mercado. Dentro de dicho procedimiento, se utiliza la siguiente fórmula para
el cálculo del precio sucio:
N 1 n T n n sucio n)
spread
cero
cupón
tasa
1
(
FC
P
INVERSIONES MOBILIARIAS INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO INSTRUMENTOS FINANCIEROS REPRESENTATIVOS DE DERECHO PATRIMONIAL AL COSTO AMORTIZADO UTILIZANDO EL METODO DE LA
TASA DE INTERES EFECTIVA AL COSTO AMORTIZADO UTILIZANDO EL METODO DE LA
TASA DE INTERES EFECTIVA
EN PARTICIPACIONES EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS SE DEBERAN MEDIR AL VALOR DE
PARTICIPACION PATRIMONIAL EN PARTICIPACIONES EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS SE DEBERAN MEDIR AL VALOR DE
PARTICIPACION PATRIMONIAL
MEDICION
MEDICION
Caso 2 :
El 02 de enero del 2015 ABC adquiere bonos que
tienen un valor nominal de S/ 1,000 y los adquiere al 92%
incurriendo en un costo de transacción de S/ 36.00 por bono
El bono paga un interés del 7.0% al final del ejercicio.
La empresa decide mantener el bono hasta el vencimiento
Solución :
Se
tiene que determinar la TIR es decir la tasa de interés
que
efectivamente esta percibiendo en relación a la inversión
realizada
2015 2016 2017 2018 2019
920 + 36 = 70.00 70.00 70.00 70.00 1070.00
(1+i)¹ (1+i)² (1+i)³ (1+i)4 (1+i)5
-956 70 70 70 70 1,070 8.11%
CALCULANDO LA TIR
Periodo CostoAmortizado Interes al Interescupon Diferencia CostoAmortizado Inicial 8.11% 7.00% Final 2015 956.00 77.53 70.00 7.53 963.53 2016 963.53 78.14 70.00 8.14 971.67 2017 971.67 78.80 70.00 8.80 980.47 2018 980.47 79.52 70.00 9.52 989.99 2019 989.99 80.29 70.00 10.29 1000.00
INVERSIONES EN ACCIONES Influencia significativa > 20% poder de voto Influencia significativa > 20% poder de voto
Dos o mas partes mantienen control
conjunto Dos o mas partes mantienen control conjunto Control Control • Control de Subsidiaria. • Influencia significativa. • Control conjunto. • Control de Subsidiaria. • Influencia significativa. • Control conjunto. NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos NIIF 11 Acuerdos Conjuntos NIIF 11 Acuerdos Conjuntos NIIF 10 EE-FF Consolidados (subsidiaria) NIIF 10 EE-FF Consolidados (subsidiaria) NIIF 3 Combinación de negocios NIIF 3 Combinación de negocios NIC 27 CEFF Separados NIC 27 CEFF Separados Operación Conjunto Operación Conjunto Negocio Conjunto Negocio Conjunto Métodos de la Participación Patrimonial Métodos de la Participación Patrimonial Método de la Participación patrimonial Método de la Participación patrimonial Se adquiere un negocio Se adquiere un negocio Inversión al costo ,NIIF 9 o Método de Parti. Patrimonial Inversión al costo ,NIIF 9 o Método de Parti. Patrimonial Cada operador registra en sus EEFF sus activos y pasivos
Cada operador registra en sus EEFF sus activos y pasivos Se crea un ente y se considera inversión método de la participación patrimonial Se crea un ente y se considera inversión método de la participación patrimonial Controladora elabora EEFF consolidados Controladora elabora EEFF consolidados Adquiriente recibe patrimonios Adquiriente recibe patrimonios
