Del 21 al 25 de septiembre
INFORME SEMANAL DE MERCADOS
SEMANAL
I N F O R M E E C O N Ó M I C O
Ana María Carrillo
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Juan Camilo Marin
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INFORME SEMANAL DE MERCADOS
En Colombia se entrega más liquidez
En la jornada de hoy, la Junta Directiva del Banco de la República, con una votación de 4 a 3, redujo su tasa
de interés en 25 puntos básicos llevándola a 1,75%, llegando así a un nuevo mínimo histórico; mientras las
expectativas del mercado permanecían divididas entre una nueva reducción o que las tasas se mantuvieran
estables.
Dentro de los elementos que la Junta del Emisor tomó en cuenta están el bajo nivel de inflación, la respuesta
de la actividad económica frente a la flexibilización de las medidas de aislamiento, la cual ha mostrado un
menor ritmo de deterioro; el marcado deterioro del mercado laboral y del ingreso disponible de los hogares;
la respuesta del sector financiero ante la reducción de la tasa de política monetaria; y las condiciones
financieras externas que continúan siendo favorables.
Adicionalmente, el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó hoy una solicitud de
las autoridades colombianas de ampliar, bajo el acuerdo actual, el acceso a la Línea de Crédito Flexible (LCF)
de 384% de la cuota del país en el organismo (aproximadamente USD 10.800 millones) a 600% de la misma
(aproximadamente USD 17.300 millones). Esto, permitirá fortalecer la posición de liquidez internacional del
país en el contexto de la emergencia sanitaria.
Por su parte, el Gobierno está considerando desembolsar de la línea de crédito un valor de hasta unos USD
5.300 millones en el marco de su plan financiero de la vigencia 2020.
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La semana cierra con una nueva disminución en las tasas de interés por parte del Banco de la república, una
decisión que no fue unánime y que probablemente implique la finalización de la senda bajista que ha marcado el banco en lo corrido del año. En general las curvas locales no reaccionaron bien en esta jornada con ligeros aumentos en tasa, contagiados de igual manera por el nerviosismo internacional, sin embargo si
observamos el comportamiento de las curvas soberanas en lo corrido del mes aún se pueden observar
valorizaciones sustanciales con movimientos promedio a la baja de 12 bps para la curva tasa fija y 11.8 bps para la curva en UVR, manteniéndose de esta manera como un activo atractivo a nivel internacional.
Las bolsas internacionales continúan el mes con bastante nerviosismo producto de los nuevos rebrotes de
coronavirus en Europa, las elecciones en Estados Unidos y la evolución de los datos fundamentales en Estados
Unidos principalmente. A raíz de estos eventos el mercado ha continuado a la baja, retrocediendo en el mes un 5.8% en el caso del SP500, seguido por las bolsas en Europa que cayeron cerca de 5% en lo corrido del mes. Esta volatilidad no ha sido ajena a los mercados emergentes quienes también han mostrado correcciones sustanciales, China por ejemplo retrocedió 5.2% en el mes y en latam las caídas fueron del 4.4% en promedio.
En Colombia el movimiento de las acciones se ha dado de manera similar, con un impacto menor, de solo 3.7% en el mes, con caídas sustanciales de Ecopetrol 12.7% y de los emisores financieros, que han caído 2.3% en promedio en lo corrido del mes.
RENTA VARIABLE
RENTA FIJA
Cierre Semana corridoMes corridoAño
Colombia - COLCAP 1,171 -2.92% -3.67% -29.54% EEUU - S&P 500 3,298 -0.63% -5.77% 2.09% EEUU - NASDAQ 10,914 1.11% -7.32% 21.63% Europa - EuroStoxx 600 347 -4.15% -3.65% -13.99% Japón - Nikkei 23,205 -0.67% 0.28% -1.91% Brasil - Bovespa 96,999 -1.31% -2.38% -16.12% Índices Accionarios
Cierre Semana Mes corrido Año corrido COLOMBIA 5.75 28 7 -59 EEUU 0.65 -4 -5 -126 ALEMANIA -0.53 -4 -13 -34 JAPÓN 0.01 0 -4 3
Renta Fija Bono 10 años 1100 1150 1200 1250 1300 3200 3300 3400 3500 3600 1 3 -A u g 1 8 -A u g 2 3 -A u g 2 8 -A u g 0 2 -S e p 0 7 -S e p 1 2 -S e p 1 7 -S e p 2 2 -S e p P u n to s P u n to s
Renta variable local e internacional
S&P 500 COLCAP 5.3 5.5 5.7 5.9 6.1 0.50 0.60 0.70 0.80 1 3 -A u g 1 8 -A u g 2 3 -A u g 2 8 -A u g 0 2 -S e p 0 7 -S e p 1 2 -S e p 1 7 -S e p 2 2 -S e p % %
Renta fija local e internacional
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MONEDAS
MATERIAS PRIMAS
El dólar, medido a través del DXY, se fortaleció en la semana, superando los 94 y acumulando su mayor ganancia desde abril, debido al aumento de casos de coronavirus en Europa que incrementó las preocupaciones por la velocidad de la recuperación de la economía, así mismo, la incertidumbre de un nuevo paquete de estímulo en EE.UU y los resultados de las próximas elecciones influenciaron el fortalecimiento de la divisa.
Por ende, las monedas emergentes se desvalorizacion en la semana, siendo el Peso Mexicano el que alcanzó la mayor depreciación, superando los MXN 22 por USD. En el mercado local, el peso colombiano siguió este
comportamiento, superando los COP 3.850 por dólar, cerrando 150 pesos arriba de la semana anterior
El precio del petróleo retrocedió en la semana, debido a las preocupaciones en la demanda global a medida que los casos de coronavirus continúan incrementado, llevando a considerar nuevas medidas de cierre y aumentando la incertidumbre sobre la recuperación de la economía. Así mismo, la posibilidad de que Libia retome su producción ha incrementado los temores de sobreoferta.
De igual manera, el precio del oro corrigió en la semana un 4.6%, influenciado por la fortaleza del dólar en los últimos días, mientras la plata perdió un 14.5% en este periodo.
Cierre Semana Mes corrido Año corrido USD / COP 3,887 4.21% 3.90% 17.90% USD / MXN 22.34 5.70% 2.05% 18.02% EUR / USD 1.16 -1.77% -2.56% 3.73% USD / JPN 105.58 0.97% -0.31% -2.79% USD / BRL 5.56 3.23% 1.24% 38.02% Monedas
Cierre Semana Mes corrido Año corrido Petróleo WTI 40.04 -2.60% -6.03% -34.43% Oro 1,861.6 -4.58% -5.40% 22.69% Café 113.7 0.13% -11.93% -17.62% Commodities 3,600 3,700 3,800 3,900 4,000 92 93 94 95 1 3 -A u g 1 8 -A u g 2 3 -A u g 2 8 -A u g 0 2 -S e p 0 7 -S e p 1 2 -S e p 1 7 -S e p 2 2 -S e p C OP / U S D P u n to s DXY vs. COP/USD
Índice DXY COP
3,600 3,700 3,800 3,900 4,000 35 37 39 41 43 45 1 3 -A u g 1 8 -A u g 2 3 -A u g 2 8 -A u g 0 2 -S e p 0 7 -S e p 1 2 -S e p 1 7 -S e p 2 2 -S e p C OP / U S D U S D / b a rr il
Petróleo WTI vs. COP/USD
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