CADESA INFORME ANUAL EJERCICIO 2009

(1)

(2)

(3)

CADESA INFORME ANUAL EJERCICIO 2009 CADESA CANTERAS Y DERIVADOS CADESA INFORME ANUAL EJERCICIO 2009 CADESA CANTERAS Y DERIVADOS CADESA INFORME ANUAL EJERCICIO 2009 CADESA CANTERAS Y DERIVADOS CADESA INFORME ANUAL EJERCICIO 2009 CADESA CANTERAS Y DERIVADOS CADESA INFORME ANUAL EJERCICIO 2009 CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009 CADESA

CANTERAS Y DERIVADOS CADESA EJERCICIO 2009 CADESA CANTERAS Y DERIVADOS CADESA INFORME ANUAL EJERCICIO 2009 CANTERAS Y DERIVADOS CADESA INFORME ANUAL EJERCICIO 2009 CADESA CANTERAS

Y DERIVADOS CADESA INFORME ANUAL EJERCICIO 2009 CADESA CANTERAS Y DERIVADOS CADESA INFORME ANUAL EJERCICIO 2009 CADESA CANTERAS Y DERIVADOS CADESA INFORME ANUAL

EJERCICIO 2009 CADESA CANTERAS Y DERIVADOS CADESA INFORME ANUAL EJERCICIO 2009

CADESA CANTERAS

(4)

INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS

INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS

INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA-

4

ÍNDICE

CADESA Canteras y Derivados, S.A.U.

(5)

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN INFORMACIÓN ECONÓMICA

CUENTAS ANUALES Balance

Cuenta de pérdidas y ganancias

Estado de cambios en el patrimonio neto Memoria del ejercicio

PROPUESTA DE ACUERDOS

6

8

12

60

(6)

6

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA-

CONSEJO DE ADMINISTRA CIÓN

(7)

C o n s e jo d e a d m in is tr a c ió n

PRESIDENTE Y CONSEJERO DELEGADO

D. Santiago Díaz Díaz

SECRETARIO

D. David Díaz Zavala

VOCALES

D. Santiago Díaz Zavala

(8)

8

INFORMACIÓN ECONÓMICA

INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA-

INFORMA CIÓN ECONÓMICA

(9)

In fo rm a c ió n e c o n ó m ic a

Aspectos económicos

(10)

Cuentas anuales

CADESA Canteras y Derivados, S.A.

CANTERAS Y DERIVADOS, S.A.

(Sociedad unipersonal)

1. ASPECTOS ECONÓMICOS

El resumen de las cifras correspondientes a los ejercicios 2009 y 2008 es el siguiente

Miles de euros

2009 2008

Resultado de explotación 1.532,99 2.258,44

Resultado financiero (174,03) (97,80)

Resultado antes de impuestos 1.358,96 2.160,64

Impuesto sobre beneficios (407,85) (648,85)

Resultado del ejercicio 951,11 1.511,79

EBITDA 2.215,06 2.860,41

(11)

(12)

C u e n ta s a n u a le s

12

CUENTAS ANUALES

INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA- DESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DE- RIVADOS INFORME ANUAL EJER- CICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CAN- TERAS Y DERIVADOS INFORME ANUAL EJERCICIO 2009CADESA CANTERAS Y DERIVADOS INFOR- ME ANUAL EJERCICIO 2009CA-

CUENT AS ANU ALES

(13)

C u e n ta s a n u a le s

Balance

Cuenta de pérdidas y ganancias

Estado de cambios en el patrimonio neto

Memoria del ejercicio

(14)

Cuentas anuales

Balance

(Expresado en Miles de Euros)

ACTIVO NOTA 2009 2008

A) ACTIVO NO CORRIENTE 4.902,35 4.092,21

II. Inmovilizado material 6 4.619,13 3.833,61

IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 8 283,22 258,40

A) ACTIVO CORRIENTE 2.024,50 2.882,40

II. Existencias 10 925,74 599,10

III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 9 1.056,89 1.858,69

1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios 1.042,62 1.236,47

a) Clientes por ventas y prestación de servicios a largo plazo 0,00 1.236,47 b) Clientes por ventas y prestación de servicios a corto plazo 1.042,62 0,00

3. Otros deudores 14,27 622,22

IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo 9 0,00 361,00

V. Inversiones financieras a corto plazo 9 5,10 5,10

VI. Periodificaciones a corto plazo 1,75 1,88

VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 35,02 56,63

TOTAL ACTIVO 6.926,85 6.974,61

(15)

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

A) PATRIMONIO NETO 3.619,11 4.168,00

A-1) Fondos propios 11 3.619,11 4.168,00

I. Capital social 361,20 361,20

1. Capital escriturado 361,20 361,20

III. Reservas 2.306,80 2.295,01

VII. Resultado del ejercicio 951,11 1.511,79

B) PASIVO NO CORRIENTE 1.604,09 1.279,08

I. Provisiones a largo plazo 12 320,21 320,21

II. Deudas a largo plazo 14 1.217,47 922,94

2. Acreedores por arrendamiento financiero 1.217,47 922,94

IV. Pasivos por impuesto diferido 15 66,41 35,93

C) PASIVO CORRIENTE 1.703,65 1.527,53

III. Deudas a corto plazo 14 1.056,14 462,36

1. Deudas con entidades de crédito 8,34 0,00

2. Acreedores por arrendamiento financiero 595,88 413,61

3. Otras deudas a largo plazo 451,92 48,75

V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 14 647,51 1.065,17

1. Proveedores 572,15 571,86

b) Proveedores a corto plazo 572,15 571,86

2. Otros acreedores 75,36 493,31

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 6.926,85 6.974,61

(16)

Cuentas anuales

Pérdidas y ganancias

(Expresado en Miles de Euros)

NOTA 2009 2008

1. Importe neto de la cifra de negocios 16.1 3.927,40 5.374,57

4. Aprovisionamientos 16.2 (461,63) (1.037,50)

5. Otros ingresos de explotación 0,73 0,00

6. Gastos de personal 16.3 (700,06) (718,01)

7. Otros gastos de explotación 16.4 (551,47) (756,44)

8. Amortización del inmovilizado (682,07) (601,97)

11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado 0,09 (2,21)

A) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 1.532,99 2.258,44

14. Ingresos financieros 0,65 11,12

b) Otros ingresos financieros 0,65 11,12

15. Gastos financieros (74,29) (78,06)

18. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros (100,39) (30,86)

B) RESULTADO FINANCIERO 18 (174,03) (97,80)

C) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 1.358,96 2.160,64

19. Impuestos sobre beneficios 19 (407,85) (648,85)

D) RESULTADO DEL EJERCICIO 951,11 1.511,79

(17)

Estado de cambios en el patrimonio neto

(Expresado en Miles de Euros)

A) INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

2009 2008

A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias 951,11 1.511,79

TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 951,11 1.511,79

B) ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Capital social Reservas Resultado del ejercicio Total

Escriturado

A. SALDO, FINAL DEL AÑO 2007 361,20 2.473,83 1.821,18 4.656,21 B. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 2008 361,20 2.473,83 1.821,18 4.656,21

I. Total ingresos y gastos reconocidos 0,00 0,00 1.511,79 1.511,79

II. Operaciones con socios o propietarios 0,00 (2.000,00) 0,00 (2.000,00)

3. Otras operaciones con socios o propietarios 0,00 (2.000,00) 0,00 (2.000,00)

III. Otras variaciones del patrimonio neto 0,00 1.821,18 (1.821,18) 0,00

C. SALDO, FINAL DEL AÑO 2008 361,20 2.295,01 1.511,79 4.168,00 D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 2009 361,20 2.295,01 1.511,79 4.168,00

I. Total ingresos y gastos reconocidos 0,00 0,00 951,11 951,11

II. Operaciones con socios o propietarios 0,00 (1.500,00) 0,00 (1.500,00)

3. Otras operaciones con socios o propietarios 0,00 (1.500,00) 0,00 (1.500,00)

III. Otras variaciones del patrimonio neto 0,00 1.511,79 (1.511,79) 0,00

E. SALDO, FINAL DEL AÑO 2009 361,20 2.306,80 951,11 3.619,11

(18)

(19)

Memoria del ejercicio

(20)

Memoria del ejercicio

MEMORIA DEL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009

1. ACTIVIDAD DE LA EMPRESA

La Sociedad se constituyó como Sociedad Anónima por un tiempo indefinido en Cantabria, el día 11 de Septiembre de 1956, bajo la denominación de Canteras y Derivados, S.A.

Constituye su objeto social la fabricación y venta de áridos para la construcción, incluida mampostería, la explo- tación de canteras y concesiones mineras, la extracción, trituración y dosificación de la piedra y demás minerales, y en general todas las aplicaciones y procesos de transformación de la piedra en sus distintas variedades.

Su domicilio social se encuentra en Igollo de Camargo (Cantabria), Barrio La Venta, s/n.

La Sociedad opera en el territorio regional.

La sociedad está controlada por Grupo Empresarial Sadisa, S.L., constituida en Cantabria, que posee el 100,00%

de las acciones de la sociedad.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

2.1 Imagen fiel

Las Cuentas Anuales del ejercicio 2009 han sido formuladas por el Consejo de Administración a partir de los regis- tros contables de la Sociedad a 31 de diciembre de 2009 y en ella se han aplicado los principios contables y criterios de valoración recogidos en el Real Decreto 1514/2007, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad y el resto de disposiciones legales vigentes en materia contable, y muestran la imagen fiel del patrimonio, de la si- tuación financiera y los resultados de la Sociedad.

Asimismo, le es de aplicación la siguiente legislación mercantil:

• Ley 19/1989, de 25 de julio, de reforma parcial y adaptación de la Legislación Mercantil a las Directivas de

la Comunidad Económica Europea en materia de sociedades.

(21)

• Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas.

No es necesario incluir información complementaria a la que facilitan el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias y la presente MEMORIA, que integran las CUENTAS ANUALES ya que son lo suficientemente expre- sivos para mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los recursos obtenidos y aplicados por la Sociedad.

No existen razones excepcionales por las que, para mostrar la imagen fiel, no se hayan aplicado disposiciones legales en materia contable.

Las cuentas anuales, se someterán para su aprobación a la Junta General Ordinaria de Socios, estimando la Dirección de la Sociedad que serán aprobadas sin ninguna modificación.

2.2 Principios contables aplicados

El balance y la cuenta de pérdidas y ganancias se han preparado aplicando todos los principios contables, sin excepción, establecidos por las disposiciones legales vigentes. No ha sido necesario ni se ha creído conveni- ente por parte de la Administración de la Entidad, la aplicación de principios contables facultativos distintos de los obligatorios a que se refiere el artículo 38.1 del Código de Comercio y la parte primera del Plan General de Contabilidad.

En la presente memoria se amplía y comenta todos los apartados del balance y cuenta de pérdidas y ganancias que por su relevancia sea necesario aclarar, para facilitar mejor su comprensión, con el fin de que las cuentas anuales reflejen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

2.3 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

La preparación de las cuentas anuales exige el uso por parte de la Sociedad de ciertas estimaciones y juicios en relación con el futuro que se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias actuales.

Las estimaciones contables resultantes se consideran significativas si la naturaleza de las estimaciones y supuestos es material y si el impacto de las estimaciones y supuestos sobre la posición financiera o el ren- dimiento operativo es material.

Es posible que, a pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible

a la fecha de formulación de estas cuentas anuales sobre los hechos analizados, se produzcan acontecimien-

(22)

tos en el futuro que obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias futuras.

A continuación se detallan las principales estimaciones realizadas por la Sociedad:

Deterioro de Créditos comerciales

La sociedad dota las oportunas provisiones de deterioro de créditos comerciales cuando los saldos hayan vencido más de 6 meses, aunque la Dirección estima que la mayor parte de los mismos no serán deterioros irreversibles.

Vidas útiles de los elementos de inmovilizado material

La Dirección de la Sociedad determina las vidas útiles estimadas y los correspondientes cargos por depre- ciación para su Inmovilizado material e intangible. Las vidas útiles del inmovilizado se estiman en relación con el período en que los elementos de Inmovilizado vayan a generar beneficios económicos.

La Sociedad revisa en cada cierre las vidas útiles del Inmovilizado y si las estimaciones difieren de las pre- viamente realizadas el efecto del cambio se contabiliza de forma prospectiva a partir del ejercicio en que se realiza el cambio.

2.4 Comparación de la información

A los efectos de la obligación establecida en el artículo 35.6 del Código de Comercio, y a los efectos derivados del requisito de comparabilidad, en las presentes cuentas anuales se expresan tanto las cifras del ejercicio actual como las correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2008.

La Sociedad no está obligada legalmente a auditar sus cuentas anuales.

2.5 Agrupación de partidas

Las cuentas anuales no tienen ninguna partida que haya sido objeto de agrupación en el balance, en la cuenta de pérdidas y ganancias o en el estado de cambios en el patrimonio neto.

2.6 Elementos recogidos en varias partidas

No se presentan elementos patrimoniales registrados en dos o más partidas del balance.

(23)

2.7 Cambios en criterios contables

No se han realizado en el ejercicio, ajustes a las cuentas anuales del ejercicio 2008 por cambios de criterios contables.

2.8 Correcciones de errores

Las cuentas anuales del ejercicio 2009 no incluyen ajustes realizados como consecuencia de errores detecta- dos en el ejercicio.

2.9 Cuentas anuales consolidadas

La sociedad está exenta de publicar cuentas anuales consolidadas.

3. APLICACIÓN DE RESULTADOS

En relación con los resultados obtenidos en el ejercicio 2009, que ascienden a la cantidad de 951,11 miles de euros de beneficio (2008, 1.511,79 miles de euros), la propuesta de distribución por parte de los Administra- dores que se somete a la Junta General Ordinaria de Accionistas, es la siguiente:

Miles de Euros

2009 2008

Base de reparto

Saldo de la cuenta de PYG 951,11 1.511,79

Aplicación

A reservas voluntarias 951,11 1.511,79

• Durante el ejercicio se repartieron dividendos por importe de 1.500,00 miles de euros.

• No existen limitaciones para la distribución de dividendos.

(24)

4. NORMAS DE VALORACIÓN

Las principales normas de valoración aplicadas por la Sociedad en la elaboración de las cuentas anuales correspon- dientes al ejercicio 2009 son las que se describen en el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad, y, que a modo de resumen, se expone a continuación.

4.1 Inmovilizado material

^{(Nota 6)}

Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición o coste de producción menos la amortización acumulada y, si las hubiera, el importe acumulado de las pérdidas reconocidas (Nota 4.3), aunque no se han producido dichos deterioros al no darse las condiciones necesarias para ello.

El importe de los trabajos realizados por la empresa para su propio inmovilizado material se calcula sumando al precio de adquisición de las materias consumibles, los costes directos o indirectos imputables a dichos bienes.

Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado material se incorporan al activo como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento de su capacidad, productividad o alarga- miento de su vida útil, y siempre que sea posible conocer o estimar el valor contable de los elementos que resultan dados de baja del inventario por haber sido sustituidos.

Los costes de reparaciones importantes se activan y se amortizan durante la vida útil estimada de los mismos, mientras que los gastos de mantenimiento recurrentes se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el ejercicio en que se incurre en ellos.

La amortización del inmovilizado material, con excepción de los terrenos que no se amortizan, se calcula sistemáti- camente por el método lineal en función de su vida útil estimada, atendiendo a la depreciación efectivamente sufrida por su funcionamiento, uso y disfrute. Las vidas útiles estimadas son:

DESCRIPCIÓN % Anual

Edificios 2 a 3

Instalaciones 10

Maquinaria 10 a 18

Utillaje y medios auxiliares 10 a 12

Otras instalaciones 10

Mobiliario 10

Equipos para procesos de información 20

Elementos de transporte 10 a 20

(25)

El valor residual y la vida útil de los activos se revisa, ajustándose si fuese necesario, en la fecha de cada balance.

Cuando el valor contable de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable (Nota 4.3). No obstante, no ha sido necesario realizar correcciones valo- rativas sobre los bienes de inmovilizado.

Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresos obtenidos por la venta con el valor contable y se registran en el epígrafe “Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado y otras” de la cuenta de Pérdidas y Ganancias.

4.2 Costes por intereses

Los gastos financieros directamente atribuibles a la adquisición o construcción de elementos del inmovilizado que necesiten un período de tiempo superior a un año para estar en condiciones de uso se incorporan a su coste hasta que se encuentran en condiciones de funcionamiento.

4.3 Pérdidas por deterioro de los activos materiales

Siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias, indique que el valor contable de un activo intangible o material, es menor que su importe recuperable, se realizará la correspondiente corrección valorativa por deterioro.

Se entiende como importe recuperable al mayor entre el valor razonable (precio acordado entre dos partes indepen- dientes menos los costes de venta) y el valor en uso (estimación del valor actual de los flujos de efectivo esperados).

Los activos materiales que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.

Durante el ejercicio no ha sido necesario realizar correcciones valorativas por deterioro.

4.4 Arrendamientos

(Notas 6 y 14.4)

a) Arrendamiento financiero

La Sociedad arrienda determinado inmovilizado material. Los arrendamientos de inmovilizado material

en los que la Sociedad tiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de la propiedad

se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del

arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o al valor actual de los pagos mínimos acor-

dados por el arrendamiento, el menor de los dos. Para el cálculo del valor actual se utiliza el tipo de interés

explícito del contrato.

(26)

Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las cargas financieras. La carga financiera total se distribuye a lo largo del plazo de arrendamiento y se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Las cuotas contingentes son gasto del ejercicio en que se incurre en ellas. Las correspondientes obligaciones por arrendamiento, netas de cargas financieras, se incluyen en “Acreedores por arrendamiento financiero”. El inmovilizado adquirido en régimen de arrendamiento financiero se deprecia durante su vida útil.

b) Arrendamiento operativo

Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y beneficios de- rivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrenda- miento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devengan sobre una base lineal durante el período de arrendamiento.

4.5 Activos financieros

(Notas 7, 8 y 9)

Los activos financieros que posee la sociedad se clasifican en las siguientes categorías:

a) Inversiones en el patrimonio de empresas del Grupo, multigrupo y asociadas ^{(Nota 8)}

Se incluyen en los epígrafes IV. “Inversiones en empresas del grupo y asociadas” del activo corriente y no corriente. La Sociedad solo posee instrumentos de patrimonio a largo plazo.

Se valoran por su coste menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones por deterioro del valor.

Si existe evidencia objetiva de que el valor que figura en la contabilidad no es recuperable, se efectúan las oportunas correcciones valorativas por la diferencia entre su valor contable y el importe recuperable, enten- dido éste como el mayor importe entre su valor razonable (precio acordado entre dos partes independientes menos los costes de venta) y el valor de uso (valor actual de los flujos de efectivo derivados de la inversión).

Para la estimación del deterioro de estas inversiones se toma en consideración el patrimonio neto de la sociedad participada. La corrección de valor y, en su caso, su reversión se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se produce.

b) Préstamos y partidas a cobrar ^{(Nota 9)}

Los préstamos y partidas a cobrar son activos financieros no derivados, con cobros fijos o determinables que

no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a

12 meses desde de la fecha del balance que se clasifican como activos no corrientes.

(27)

Estos activos financieros están valorados inicialmente por su valor razonable, incluidos los costes de transacción que les sean directamente imputables, y posteriormente a coste amortizado en función de su tipo de interés efectivo (tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la totalidad de sus flujos de efectivo estimados hasta su vencimiento). No obstante, los créditos por operaciones com- erciales con vencimiento no superior a un año están valorados, tanto en el momento de reconocimiento inicial como posteriormente, por su valor nominal al considerarse que el efecto de no actualizar los flujos no es significativo.

Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias por deterioro de valor si existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos los importes que se adeudan.

Los préstamos y partidas a cobrar que posee la Sociedad a cierre del ejercicio se incluyen en los epígrafes III.

“Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” y V. “Inversiones financieras a corto plazo” del activo corriente.

Todas las categorías de activos financieros descritas anteriormente se dan de baja en el balance cuando se traspas- an sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo. En el caso concreto de cuentas a cobrar se entiende que este hecho se produce en general si se han transmitido los riesgos de insolvencia y de mora.

4.6 Existencias

^{(Nota 10)}

Las existencias se valoran a su coste o a su valor neto realizable, el menor de los dos. Cuando el valor neto reali- zable de las existencias sea inferior a su coste, se efectuarán las oportunas correcciones valorativas, reconocién- dolas como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias. Si las circunstancias que causan la corrección de valor dejan de existir, el importe de la corrección es objeto de reversión y se reconoce como ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El coste se determina por el coste medio ponderado. El coste de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costes de diseño, las materias primas, la mano de obra directa, otros costes directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad normal de trabajo de los medios de producción). El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costes estimados necesarios para llevarla a cambio, así como en el caso de las materias primas y de los productos en curso, los costes estimados necesarios para completar su producción.

En las existencias que necesitan un período de tiempo superior al año para estar en condiciones de ser vendidas,

se incluyen en el coste los gastos financieros en los mismos términos previstos para el inmovilizado (Nota 4.4).

(28)

4.7 Patrimonio neto

^{(Nota 11)}

El capital social está representado por acciones ordinarias.

4.8 Provisiones

^{(Nota 12)}

Las cuentas anuales de la Sociedad recogen todas las provisiones significativas respecto a las cuales se estima que existe una alta probabilidad de que se tenga que atender la obligación que cubren.

Las provisiones se clasifican como corrientes o no corrientes en función del periodo de tiempo en que se prevé hacer frente a la misma. Se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar la obligación.

Los ajustes que surjan por la actualización de la provisión se reconocen como un gasto financiero conforme se van devengando. Las provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, con un efecto financiero no significativo no se descuentan.

4.9. Pasivos financieros

(Notas 13 y 14)

Los pasivos financieros que posee la sociedad se clasifican en las siguientes categorías:

a) Débitos y partidas a pagar ^{(Nota 14)}

Esta categoría incluye débitos por operaciones comerciales y débitos por operaciones no comerciales. Estos recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes, a menos que la Sociedad tenga un derecho incondi- cional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance.

Estas deudas se reconocen inicialmente a su valor razonable ajustado por los costes de transacción directa- mente imputables, registrándose posteriormente por su coste amortizado según el método del tipo de in- terés efectivo. Dicho interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la corriente esperada de pagos futuros previstos hasta el vencimiento del pasivo.

No obstante lo anterior, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual se valoran, tanto en el momento inicial como posteriormente, por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

Están recogidos en el balance en los epígrafes de “Deudas a largo plazo” del pasivo no corriente y de

“Deudas a corto plazo” y “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” del pasivo corriente.

(29)

4.10 Reconocimiento de ingresos

(Notas 16 y 18)

Los ingresos se registran por el valor razonable de la contraprestación a recibir y representan los importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad.

La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la Sociedad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades tal y como se detalla a continuación. No se considera que se puede valorar el importe de los ingresos con fiabilidad hasta que no se han resuelto todas las contingencias relacionadas con la venta. La Sociedad basa sus estimaciones en resultados históricos, teniendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de transacción y los términos concretos de cada acuerdo.

Las cuentas de ventas o ingresos se registran por el importe neto, es decir, deduciendo el importe de cualquier descuento, rebaja en el precio y otras partidas similares que la empresa puede conceder, así como los intereses incorporados al nominal de los créditos. No obstante podrán incluirse los intereses incorporados al nominal de los créditos comerciales con vencimiento no superior a un año que no tengan un tipo de interés contractual, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea significativo.

En general, todos los ingresos y gastos, así como los intereses por ellos generados, se contabilizan en el momento de su devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Los ingresos por intereses se devengan siguiendo un criterio financiero temporal, en función del principal pendiente de pago y el tipo de interés efectivo aplicable. Cuando una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, la Sociedad reduce el valor contable a su importe recuperable, descontando los flujos futuros de efectivo estimados al tipo de interés efectivo original del instrumento, y continúa llevando el descuento como menos ingreso por in- tereses. Los ingresos por intereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo.

Los ingresos por dividendos se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se establece el derecho a recibir el cobro. No obstante lo anterior, si los dividendos distribuidos procedan de resultados genera- dos con anterioridad a la fecha de adquisición no se reconocen como ingresos, minorando el valor contable de la inversión.

4.11 Impuestos corrientes y diferidos

(Notas 15 y 19)

El gasto por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se devenga en el ejercicio y que com-

prende tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como por impuesto diferido.

(30)

Tanto el gasto por impuesto corriente como diferido se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, se reconoce en el patrimonio neto el efecto impositivo relacionado con partidas que se registran directamente en el patrimonio neto.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente a éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivo por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos fis- cales por deducciones no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas que surjan del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecte ni al resultado contable ni a la base imponible del impuesto, en cuyo caso no se reconocen.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que resulte probable que se vaya a disponer de ganancias fiscales futuras con las que poder compensar las diferencias temporarias.

Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en dependientes, asociadas y negocios conjuntos, excepto en aquellos casos en que la Sociedad puede controlar el momento de reversión de las diferencias temporarias y además es probable que éstas no vayan a revertir en un futuro previsible.

4.12 Transacciones entre partes vinculadas

^{(Nota 17)}

Con carácter general, las operaciones entre empresas del grupo se contabilizan en el momento inicial por su valor

razonable. La valoración posterior se realiza conforme con lo previsto en las correspondientes normas, en función

de cada partida.

(31)

5. GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

5.1 Factores de riesgo financiero.

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo del tipo de interés y riesgo de precios), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa de gestión del riesgo global de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

a) Riesgo de mercado

• Riesgo de tipo de cambio:

La Sociedad no opera en el ámbito internacional y, por lo tanto, no está expuesta a riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas.

• Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo y del valor razonable:

Los ingresos y los flujos de efectivo de sus actividades de explotación son independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado.

El riesgo de tipo de interés de la Sociedad surge de los recursos ajenos.

La Sociedad analiza su exposición al riesgo de tipo de interés de forma dinámica, teniendo en cuenta la refinanciación, renovación de las posiciones actuales, financiación alternativa y cobertura. En función de estos escenarios, la Sociedad calcula el efecto sobre el resultado de una variación determinada del tipo de interés. Para cada simulación, se utiliza la misma variación en el tipo de interés para todas las monedas.

Los escenarios únicamente se llevan a cabo para los pasivos que representan las posiciones más relevantes que soportan un interés.

Según las simulaciones realizadas, el impacto sobre el resultado de una variación de 10 puntos básicos del tipo de interés no sería significativo. Esta simulación se realiza anualmente con el fin de verificar que la pérdida máxima potencial se encuentra dentro de los límites fijados por la dirección.

En cuanto a la parte de deuda que finalmente se mantiene a tipo variable, la Sociedad aplica una gestión

proactiva, prestando atención a la evolución de los tipos de mercado, con el objetivo de cerrar en lo posible

las referencias de menor coste.

(32)

• Riesgo de precio.

La Sociedad no está expuesta a riesgo de precio significativo ya que el riesgo por las operaciones de compra se mitiga con el riesgo de las operaciones de venta.

b) Riesgo de crédito.

El riesgo de crédito consiste en que la contrapartida de un contrato incumpla sus obligaciones contrac- tuales, ocasionando una pérdida económica para la Empresa.

El control de crédito evalúa la calidad crediticia del cliente, teniendo en cuenta su composición financiera, la experiencia pasada, el tipo de negocio al que se dedica, su titularidad pública/privada, y otros factores. Los límites individuales de crédito se establecen en función de las calificaciones internas y externas de acuerdo con los límites fijados por la Dirección. Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito.

No obstante con las condiciones especiales del mercado actual, y a pesar de las medidas adoptadas, ha sido necesario realizar correcciones valorativas sobre los saldos de determinados clientes.

c) Riesgo de Liquidez.

En el entorno actual de mercado, que durante este ejercicio económico ha estado marcado principalmente por una importante crisis financiera que ha llevado a una contracción generalizada del crédito, la Sociedad ha mantenido una política proactiva respecto a la gestión del riesgo de liquidez, centrada fundamental- mente en la preservación de la liquidez de la empresa.

Esta política se ha desarrollado fundamentalmente en torno a dos pilares:

1. Gestión pormenorizada del Capital Circulante, buscando el cumplimiento puntual de los compro- misos de cobro por parte de clientes.

2. Monetización de los activos financieros, en la medida en que fuera viable llevarlo a cabo en condi- ciones razonables de mercado a través de programas de factoring sin recurso y de descuento de derechos de cobro futuros.

El fondo de maniobra positivo que posee la Sociedad al cierre del ejercicio hace que la Entidad carezca de

problemas a la hora de hacer frente a sus compromisos corrientes.

(33)

5.2 Estimación del valor razonable

El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina usando técni- cas de valoración. La Sociedad utiliza una variedad de métodos y realiza hipótesis que se basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de las fechas del balance. Para la deuda a largo plazo se utilizan precios cotiza- dos de mercado o cotizaciones de agentes. Para determinar el valor razonable del resto de instrumentos financieros se utilizan otras técnicas, como flujos de efectivo descontados estimados. El valor razonable de los contratos de tipo de cambio a plazo se determina usando los tipos de cambio a plazo cotizados en el mercado en la fecha del balance.

Se asume que el valor en libros de los créditos y débitos por operaciones comerciales se aproxima a su valor razo-

nable. El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación de información financiera se estima

descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que puede

disponer la Sociedad para instrumentos financieros similares.

(34)

6. INMOVILIZADO MATERIAL

La composición y los movimientos registrados en los epígrafes incluidos en este capítulo, han sido los siguientes:

Miles de Euros Instalaciones

técnicas y otro

Terrenos y inmovilizado Inmovilizado en

construcciones material curso y anticipos Total

SALDO A 01/01/2008 1.477,25 1.519,00 528,24 3.524,49

COSTE

Saldo inicial 1.646,01 5.260,05 528,24 7.434,30

(+) Ampliaciones y mejoras 0,00 70,13 0,00 70,13

(+) Resto de entradas 0,00 828,35 12,61 840,96

(+/-) Traspasos a/de otras cuentas 0,00 540,85 -540,85 0,00

Total coste 1.646,01 6.699,38 0,00 8.345,39

AMORTIZACION

Saldo inicial 168,76 3.741,05 0,00 3.909,81

(+) Dotación a la amortización del ejercicio 34,05 567,91 0,00 601,96

Total amortización 202,81 4.308,96 0,00 4.511,77

SALDO A 31/12/2008 1.443,20 2.390,42 0,00 3.833,62

COSTE

Saldo inicial 1.646,01 6.699,38 0,00 8.345,39

(+) Ampliaciones y mejoras 0,00 40,22 0,00 40,22

(+) Resto de entradas 0,00 1.427,37 0,00 1.427,37

Total coste 1.646,01 8.166,97 0,00 9.812,98

AMORTIZACION

Saldo inicial 202,82 4.308,96 0,00 4.511,78

(+) Dotación a la amortización del ejercicio 34,05 648,02 0,00 682,07

Total amortización 236,87 4.956,98 0,00 5.193,85

SALDO A 31/12/2009 1.409,14 3.209,99 0,00 4.619,13

(35)

El epígrafe de inmovilizaciones materiales recoge la instalación completa de preparación de áridos descrita a continuación:

• Equipo primario consistente en una machacadora de mandíbula 1000 x 1200 con producción de 350 tone- ladas/hora.

•Equipo de cribado primario de tres bandejas.

• Equipo secundario consistente en molino de martillos LAU-10 y LAU-6 con dos máquinas de cribado de tres y dos bandejas marca Babbitless.

• Equipo terciario compuesto por un Cofanco de 70 toneladas/hora con sus correspondientes cribas, silos y tolvas.

Durante el ejercicio se han realizado mejoras y ampliaciones en las instalaciones, así como la adquisición de nuevas cintas transportadoras. El apartado más importe ha sido la adquisición de 2 dúmperes rígidos Euclid Hitachi por importe de 1.045,76 miles de euros.

Dentro del epígrafe “Otro inmovilizado material” se incluyen: equipos para procesos de información y elementos de transporte.

No se han realizado ninguna corrección valorativa por deterioro de los bienes del inmovilizado material, al no darse

las circunstancias necesarias para ello.

(36)

El epígrafe de Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material incluye los siguientes importes de los bienes donde la Sociedad es el arrendatario bajo un arrendamiento financiero:

Miles de Euros Instalaciones técnicas y

otro inmovilizado material Total

SALDO A 01/01/2008 1.024,18 1.024,18

COSTE

Saldo inicial 1.361,29 1.361,29

(+) Nuevas inversiones 752,19 752,19

Total coste 2.113,48 2.113,48

OPCIÓN DE COMPRA

Saldo inicial 24,22 24,22

Total opción de compra 38,31 38,31

AMORTIZACION

(+) Dotación a la amortización del ejercicio 320,72 320,72

Total amortización 657,83 657,83

SALDO A 31/12/2008 1.455,65 1.455,65

COSTE

Saldo inicial 2.113,48 2.113,48

(+) Nuevas inversiones 1.045,76 1.045,76

Total coste 3.159,24 3.159,24

OPCIÓN DE COMPRA

Total opción de compra 56,99 56,99

AMORTIZACION

(+) Dotación a la amortización del ejercicio 466,70 466,70

Total amortización 1.124,53 1.124,53

SALDO A 31/12/2009 2.034,71 2.034,71

(37)

En la cuenta de pérdidas y ganancias, en el epígrafe de Otros gastos de explotación, se han incluido gastos por arrendamiento operativo correspondiente al alquiler de maquinaria por importe de 22,60 miles de euros (2008, 149,81 miles de euros)

El coste del inmovilizado material totalmente amortizado es de 3.236,79 miles de euros (en 2008, 2.791,94 miles de euros).

Miles de Euros

2009 2008

Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 3.236,79 2.791,94

Total 3.236,79 2.791,94

A 31 de diciembre de 2009, la Sociedad no tiene compromisos firmes de compra ni de venta de bienes, a excepción de los suministros que por necesidades operativas de renovación o sustitución haya que realizar.

No existen circunstancias de carácter sustantivo que afecte a la disponibilidad de los bienes del inmovilizado mate- rial, tales como: litigios, embargos y situaciones análogas.

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los elementos del

inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

(38)

7. ACTIVOS FINANCIEROS

El valor en libros de cada una de las categorías de activos financieros establecidas en la norma de registro y valor- ación de instrumentos financieros, es el siguiente:

7.1 A largo plazo

Miles de Euros

Categoría Instrumentos de patrimonio Total

Inversiones en el patrimonio en empresas

del grupo y asociadas

^{(Nota 8)}

258,40 258,40

- Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 258,40 258,40

Total 2009 258,40 258,40

Inversiones en el patrimonio en empresas del grupo y asociadas

^{(Nota 8)}

258,40 258,40

- Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 258,40 258,40

Total 2008 258,40 258,40

7.2 A corto plazo

Miles de Euros

Categoría Otros Total

Préstamos y partidas a cobrar

(Nota 9.1)

1.061,99 1.061,99

- Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (1) 1.056,89 1.056,89

- Inversiones financieras a corto plazo 5,10 5,10

Total 2009 1.061,99 1.061,99

Préstamos y partidas a cobrar

^{(Nota 9.1)}

2.224,79 2.224,79

- Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (1) 1.858,69 1.858,69

- Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo 361,00 361,00

- Inversiones financieras a corto plazo 5,10 5,10

Total 2008 2.224,79 2.224,79

(39)

8. PARTICIPACIONES EN EMPRESAS

DEL GRUPO, MULTIGRUPO Y ASOCIADAS

A continuación se recoge el análisis de los movimientos en las inversiones en el patrimonio en empresas del grupo durante el ejercicio:

Miles de Euros Empresas

del grupo Total

SALDO A 01/01/2008 159,22 159,22

COSTE

(+) Aumentos por adquisiciones 130,03 130,03

Total coste 362,04 362,04

DETERIOROS DE VALOR

(+) Correcciones valorativas por deterioro reconocidas en el periodo 30,86 30,86

Total deterioros de valor 103,64 103,63

SALDO A 31/12/2008 258,40 258,40

COSTE

(+) Aumentos por adquisiciones 125,22 125,22

Total coste 487,25 487,25

DETERIOROS DE VALOR

(+) Correcciones valorativas por deterioro reconocidas en el periodo 100,39 100,39

Total deterioros de valor 204,03 204,03

SALDO A 31/12/2009 283,22 283,22

(40)

8.1 Participaciones en empresas del Grupo

Las participaciones en empresas del Grupo corresponden a:

Miles de Euros

SOCIEDAD Domicilio Actividad % Participación Valor Inversión Valor Teórico

2009

Euromedia Producciones Cántabras, S.L.U. Madrid Inmobiliaria 100,00 487,25 130,20

Total 487,25 130,20

2008

Euromedia Producciones Cántabras, S.L.U. Madrid Inmobiliaria 100,00 362,04 158,01

Total 362,04 158,01

Esta sociedad no cotiza en Bolsa y al 31 de diciembre de 2008 y 2009 según las cuentas anuales aprobadas muestra la siguiente situación patrimonial obtenida de las cuentas anuales, no auditadas, suministradas por la sociedad.

Miles de Euros Resultados de

ejercicios Resultado

SOCIEDAD Capital Reservas anteriores Ejercicio

2009

Euromedia Producciones Cántabras, S.L.U. 487,25 0,24 (204,27) (153,02)

2008

Euromedia Producciones Cántabras, S.L.U. 326,04 0,24 (103,89) (100,39)

9. Préstamos y partidas a cobrar

Esta categoría se localiza en el balance en el activo corriente, dentro de los epígrafes B.III Deudores comerciales

y otras cuentas a cobrar, B.IV Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo y B.V Inversiones finan-

cieras a corto plazo. El desglose de las partidas que componen el saldo de los préstamos y partidas a cobrar es el

9.1 A corto plazo

Miles de Euros

2009 2008

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (1) 1.056,89 1.858,69

Clientes por ventas y prestaciones de servicios 641,32 1.236,47

Clientes 632,98 1.236,47

Clientes, efectos comerciales a cobrar 8,34 0,00

Clientes de dudoso cobro 38,08 3,89

Deterioro de valor de créditos por operaciones comerciales (38,08) (3,89)

Clientes empresas del grupo y asociadas 401,30 616,20

Clientes, empresas del grupo 395,59 513,72

Clientes, empresas asociadas 5,71 102,48

Deudores varios 6,63 6,02

Deudores 6,63 6,02

Pasivos por impuesto corriente 7,64 0,00

Inversiones en empresas del grupo y asociadas 0,00 361,00

Otros activos financieros 0,00 361,00

C/C con entidades vinculadas 0,00 361,00

Inversiones financieras 5,10 5,10

Otros activos financieros 5,10 5,10

Depósitos constituidos a corto plazo 5,10 5,10

Total

^{(Nota 7.2)}

1.061,99 2.224,78

9.2 Clientes por ventas y prestación de servicios

La Sociedad procede a la cesión de créditos, de clientes a entidades financieras, sin posibilidad de recurso ante la Sociedad en el caso de impago. El importe que al cierre del ejercicio se ha minorado del saldo de clientes asciende a 8,34 miles de euros (en 2008, 0,00 miles de euros). Estas operaciones devengan interés en las condiciones habi- tuales de mercado, asumiendo el cesionario el riesgo de insolvencia y de demora en el pago, (a partir de determi- nado periodo de tiempo) del deudor. La entidad financiera realiza la gestión de cobro.

La provisión por pérdidas por deterioro de valor de las cuentas a cobrar a clientes al cierre asciende a 38,08 miles de euros (en 2008, 3,89 miles euros), se han dotado en el ejercicio 34,19 miles de euros (en 2008, 2,69 miles de euros) y se ha revertido 0,00 miles de euros (2008, 0,23 miles de euros).