Reporte Resultados Tercer trimestre 2012

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Reporte Resultados Tercer trimestre 2012

Cencosud aumentó su utilidad en un 20% alcanzando los CLP 66.913 millones

La utilidad se incrementó en 20% versus 3T11, alcanzando los CLP 66.913 millones como consecuencia del mejor resultado operacional y una mayor utilidad por variaciones de tipo de cambio.

La compañía reportó un EBITDA de CLP 176.995 millones, un incremento de 28% año a año debido a un mejor resultado de Centros Comerciales, Tiendas por Departamento Paris y Mejoramiento del Hogar.

Cencosud obtuvo un incremento de 18% en Ingresos año a año, principalmente debido a la consolidación de Prezunic y Johnson, Same Store Sales (SSS) de doble dígito en Argentina y la apertura de 76 nuevas tiendas versus 3T11.

El Resultado Operacional en 3T12 alcanzó CLP 135.498 millones, un incremento de 12% versus 3T11 principalmente debido a un mejor resultado operacional de la división Centros Comerciales, tiendas por departamento Paris y Mejoramiento del Hogar, parcialmente compensado por un menor desempeño de Supermercados y Servicios Financieros.

El 18 de octubre 2012, se firmó un acuerdo de compra de acciones relacionado a la adquisición de las operaciones de Carrefour en Colombia, incluyendo 72 hipermercados, 16 tiendas de conveniencia, cuatro tiendas cash and carry y estaciones de gasolina.

Este mejor resultado se da incluso con la provisión realizada por la compañía producto del alza de impuesto a las empresas derivada de la reciente Reforma Tributaria, teniendo un impacto al 30 de septiembre de 2012 de CLP 4.173 millones.

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Contenidos

Destacados 3T 2012 ... 2

Principales Eventos 3T12 ... 3

Comentario de la Industria de Retail ... 4

Resultados Financieros ... 5

Descripción General 3T 2012 ... 6

Desempeño Consolidado ... 7

Análisis por Negocio y País ... 13

Capex ... 22

Resumen de Estado de Situación Financiera ... 23

Estados Financieros Consolidados ... 26

Reconciliación de las medidas No-IFRS a (Utilidad / Pérdida)... 32

Destacados 3T 2012

Cencosud obtuvo un incremento de 18% en ingresos año a año, principalmente debido a la consolidación de Prezunic y Johnson, Same Store Sales (SSS) de doble dígito en Argentina y la apertura de 76 nuevas tiendas versus 3T11.

El Resultado Operacional1 en 3T12 alcanzó CLP 135.498 millones, un incremento de 12% versus 3T11 principalmente debido a un mejor resultado operacional de la división de Centros Comerciales, Mejoramiento del Hogar y tiendas Paris, parcialmente compensado por Supermercados y Servicios Financieros.

La utilidad incrementó en 20% versus 3T11, reflejando un mejor resultado operacional y mayores ingresos por variaciones de tipo de cambio.

La compañía reportó un EBITDA² de CLP 176.995 millones, un incremento de 28%

año a año debido a un mejor desempeño de Centros Comerciales y Mejoramiento del Hogar.

Tiendas por Departamento Paris tuvieron un margen EBITDA de 4,4% en 3T12 alcanzando los CLP 7.673 millones, mientras que Johnson tuvo un EBITDA negativo de CLP 3.383 millones en 3T12.

Este mejor resultado se da incluso con la provisión realizada por la compañía producto del alza de impuesto a las empresas derivada de la reciente Reforma Tributaria en Chile.

1 El 21 de marzo de 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros, SVS, publicó un nuevo modelo de presentación de los estados financieros de 2012, agregando la línea de Resultado Operacional llamada “Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales, que incluye el margen bruto, otros ingresos, costo de distribución, gastos de administración, otros gastos por función y otras ganancias (pérdidas).

2Consulte la sección "Conciliación de medidas no IFRS". EBIT representa el beneficio atribuible a los accionistas controladores antes de gastos netos por intereses y los impuestos sobre la renta.

El EBITDA se define como EBIT más depreciación y amortización.

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Principales Eventos 3T12

El 18 de octubre 2012, firmamos un acuerdo de compra de acciones relacionado a la adquisición de las operaciones de Carrefour en Colombia, incluyendo 72 hipermercados, 16 tiendas de conveniencia, cuatro tiendas cash and carry y estaciones de gasolina. Los ingresos de las tiendas adquiridas en los últimos doce meses alcanzaron €1.668 millones (incluyendo las ventas de gasolina). Las tiendas adquiridas están localizadas en nueve de las diez ciudades más grandes de Colombia. Colombia es el segundo país con mayor población en Latinoamérica, con sólidos indicadores macroeconómicos y lo que nosotros creemos, buenas perspectivas de crecimiento. Esta adquisición convierte a Cencosud en el Segundo operador de supermercados en Colombia en términos de ventas y consolida la posición de la Compañía como retailer líder en Latinoamérica.

o Para financiar esta adquisición, Cencosud obtuvo un crédito puente de 18 meses por US 2,5 billones con JPMorgan Chase. Para mantener una prudente situación financiera, los planes de Cencosud son la emisión de un bono internacional por US 1 billón seguido de un aumento de capital por hasta US1,5 billones.

o Luego de refinanciar el crédito puente con JP Morgan Chase y sujeto a las condiciones de mercado, Cencosud espera dentro de 18 meses volver a los niveles de deuda neta/ebitda en torno a las 3 veces.

Costanera, el mall más grande de Sudamérica con 140.000 m² de superficie de ventas, reporta su primer trimestre completo de operación, con una tasa de ocupación de 93% a septiembre 2012.

Agosto, 2012: La confianza y compromiso de nuestros colaboradores llevaron a Prezunic, nuestra cadena de supermercados en Rio de Janeiro Brasil, a estar dentro del ranking de los mejores lugares para trabajar en Brasil.

Paris alcanzó 1 millón de fans en Facebook

Al 30 de septiembre 2012 la composición accionaria de la compañía es la siguiente:

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Comentario de la Industria de Retail Chile

En Chile, el mercado más grande de Cencosud, la confianza del consumidor continuó su tendencia al alza, con un IPEC, Índice de Percepción de la Economía publicado por Adimark de 53,6 en septiembre, su nivel más alto desde noviembre 2010. Esto está en línea con el desempeño de una sólida economía con las últimas cifras publicadas por el Banco Central de un crecimiento de 4,6%

en septiembre. En el sector de retail, las ventas de supermercados, medidas por el ISUP (Índice de Ventas de Supermercados) y publicadas por el Instituto Nacional de Estadísticas, INE, creció 2,1%, 8,2% y 12,3% en julio, agosto y septiembre respectivamente.

Las operaciones de la compañía en Chile representaron 39,7% de los ingresos consolidados de los nueves meses terminados el 30 de septiembre 2012. Cencosud alcanzó sólidas cifras de crecimiento en ventas en híper y supermercados, al mostrar un aumento de 5,2% y 7,2% en Same Store Sales y Same Store Average Tickets respectivamente.

Argentina

En Argentina, la economía se mantiene más débil que en años previos. El crecimiento económico fue de 1,4% en agosto comparado con un año atrás, debajo de las expectativas. Al mismo tiempo, la confianza del consumidor, medida por la Universidad Torcuato diTella, cayó cada mes del tercer trimestre, aunque la misma medición mostró una mejora en la encuesta de octubre. Las expectativas de inflación, medidas por la misma institución, se mantuvieron en 30% al final del trimestre. Por el lado positivo, la agencia de estadísticas del gobierno INDEC reportó ventas de supermercados aumentando 14,5% año a año en Julio, 12,7% en agosto y 13,3% en septiembre.

Estas distintas tendencias mixtas son incorporadas por las cifras de SSS de Cencosud en Argentina.

En términos absolutos, SSS nominales fueron 16,9%, más que en 3Q11, impulsadas por un incremento de 19,3% del ticket promedio. Al mismo tiempo, el número de same store tickets cayó un 2%.

Las operaciones de la Compañía en Argentina representaron 27,8% de los ingresos consolidados para los nueve meses terminados el 30 de septiembre 2012.

Brasil

Brasil, la economía más grande de Latinoamérica, continúa mostrando signos de desaceleración, que también han afectado el sector de retail. La confianza del consumidor, medida por el instituto de investigación privado Fundacao Getulio Vargas, mostró un decrecimiento en el trimestre. En el reporte de inflación de septiembre 2012, el Banco Central proyectó un crecimiento de sólo 1,6%

este año, comparado con una estimación previa de 2,5%, mientras que los precios de comestibles y bebidas en agosto eran de 8,9% más alto en agosto que el año previo.

Gbarbosa registró una disminución de SSS nominal de 2,8%, al mismo tiempo que el número de tickets en las tiendas disminuyó. Esto fue en parte debido a la implementación de SAP en la cadena, que impactó el nivel adecuado de inventarios para cubrir la demanda. Por el lado positivo,

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Prezunic, cadena de supermercados en Rio de Janeiro, mostró un incremento de 7,2% en SSS este trimestre, mientras que el ticket promedio de Gbarbosa aumentó 3,6%.

Las operaciones de Cencosud en Brasil representaron 23,9% de los ingresos consolidados para los nueve meses terminados el 30 de septiembre 2012.

Perú

La economía peruana sigue creciendo a una tasa estable. El PIB tuvo un crecimiento de 7,2% y 6,3% en julio y agosto, respectivamente. De acuerdo al Ministro de Finanzas Luis Miguel Castilla, se espera que la economía peruana crezca un 6,0% en 2012. La confianza del consumidor, medida por APOYO Consultoría, se mantuvo sobre 50 al final del trimestre, indicando expectativas positivas.

En línea con el desempeño en Chile y Argentina, las operaciones de supermercados de la Compañía registró SSS positivo, impulsado por un ticket promedio mayor.

Las operaciones en Perú representaron 8,1% de los ingresos consolidados para los nueve meses terminados el 30 de septiembre 2012.

Colombia

La economía Colombiana sigue en camino a otro año con un sólido crecimiento gracias a una fuerte demanda interna. Las ventas acumuladas del retail en 12 meses a agosto aumentaron 4,1%, y el Banco Central señaló el consumo como motor clave para el crecimiento de la economía del tercer y cuarto trimestre. Para el año completo, las ventas del retail se espera que aumenten un 6% a US 113,8 billones, de los cuales US 62,3 billones serán gastados en alimentos de acuerdo a Planet Retail. La confianza del consumidor medida por el Instituto Fedesarrollo, mejoró en el trimestre, con un aumento considerable en septiembre. En octubre el Banco Central revisó sus proyecciones para el crecimiento económico del año 2012 entre 3,7% y 4,9%, luego de haber dicho previamente que la economía podría crecer al menos un 3%. El ministro de finanzas Cárdenas también dijo que una negociación pacífica con los rebeldes de la FARC podría aumentar el crecimiento de largo plazo hasta 7%, gracias a un menor gasto en seguridad y mayor actividad económica en el este del país.

Resultados Financieros

Todas las cifras se encuentran en pesos chilenos (CLP) a menos que se indique lo contrario, y de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS). Las variaciones corresponden a la comparación entre los periodos 3T2011 y 3T2012.

Las cifras y variaciones (%) expresadas en USD fueron convertidas desde pesos chilenos a tipo de cambio de cierre de CLP 521,76 y CLP 473,77 al cierre del 3T11 y 3T12, respectivamente.

Los tipos de cambio al cierre de septiembre 2011, diciembre 2011 y septiembre 2012, y las variaciones entre 3T2011 y 3T2012 son:

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Fecha 30/09/2012 31/12/2011 30/09/2011

Variación Septiembre 2012 vs Septiembre 2011 (%)

CLP / USD 473,77 519,20 521,76 -9,2%

CLP / Ar$ 100,91 120,74 124,13 -18,7%

CLP / Colombiano$ 0,26 0,27 0,27 -3,7%

CLP / Nuevo Sol Peruano 182,57 193,27 188,23 -3,0%

CLP / Real Brasilero 233,81 278,23 276,85 -15,5%

Descripción General 3T 2012

Cifras en USD MM 3T 2012 3T 2011 Variación en USD

(%) Variación en CLP (%)

Ingresos 4.647 3.571 30,1% 18,2%

Chile 1.904 1.481 28,6% 16,7%

Brasil 1.035 745 38,9% 26,2%

Argentina 1.299 1.025 26,8% 15,2%

Perú 386 303 27,6% 15,8%

Colombia 22 18 26,6% 14,9%

Resultado Operacional 286 233 22,8% 11,5%

Resultado Neto 141 107 32,2% 20,0%

Tiendas 946 799 18,3% 18,3%

Superficie de Ventas (m²) 3.563.014 2.979.954 19,6% 19,6%

Empleados (jornada completa) 140.783 124.367

303 319 326

275 266

374 373

1T11 1T12 2T11 2T12 3T11 3T12 4T11 4T12 EBITDA (en USD MM)

3.581 4.416

3.860 4.380

3.571 4.647

4.262

1T11 1T12 2T11 2T12 3T11 3T12 4T11 4T12 Ingresos (en USD MM)

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Desempeño Consolidado Ingresos

Tercer Trimestre 9 meses, terminados el 30 de Septiembre

USD

MM CLP MM al 30 de Septiembre USD CLP MM al 30 de Septiembre USD

2012 2012 2011 ∆ % ∆ % 2012 2011 ∆ % ∆ %

Ingresos 4.647 2.201.736 1.863.268 18,2% 30,1% 6.568.429 5.409.116 21,4% 33,7%

Supermercados 3.410 1.615.644 1.377.127 17,3% 29,2% 4.851.854 3.965.074 22,4% 34,8%

Mejoramiento del Hogar 551 261.165 226.515 15,3% 27,0% 774.898 669.505 15,7% 27,5%

Tiendas por Departamento 428 202.714 155.966 30,0% 43,1% 598.589 465.149 28,7% 41,7%

Centros Comerciales 96 45.627 30.853 47,9% 62,9% 115.170 91.323 26,1% 38,9%

Servicios Financieros 152 71.909 68.139 5,5% 16,2% 216.031 206.351 4,7% 15,3%

Otros 10 4.677 4.668 0,2% 10,3% 11.887 11.713 1,5% 11,8%

Los ingresos consolidados fueron CLP 2.202 billones en el tercer trimestre 2012, comparado con CLP 1.863 billones en el tercer trimestre 2011, un incremento de 18% año a año. Este incremento se vio impulsado por cifras de SSS de doble dígito en Argentina, las adquisiciones de Prezunic y Johnson, los ingresos del mall Costanera, SSS positivas a través de casi todas las unidades de negocios, y al incremento de 20% de la superficie de ventas 3T12 versus el mismo periodo del año 2011.

Los ingresos de supermercados en 3T12 incrementaron en 17,3% año a año, alcanzando CLP 1.616 billones, impulsados por la consolidación de Prezunic, SSS doble dígito en Argentina (+16,9%), positivo SSS en Chile y Perú, y la apertura de 68 nuevos supermercados en la región desde septiembre 2011 (+12% de incremento en la superficie de ventas).

Los ingresos de Mejoramiento del Hogar aumentaron en 15,3% año a año, alcanzando CLP 261 billones en 3T12. El crecimiento es el reflejo de SSS de doble dígito en Argentina (+28,3%) y Colombia (+10,2%) y SSS positivo en Chile, la apertura de dos tiendas Easy, una en Costanera en junio y la otra en el sur de Chile (Concepción) que abrió el 30 de agosto 2012.

Los ingresos de Tiendas por Departamento totalizaron CLP 203 billones, +30,0% año a año, impulsados por la consolidación de Johnson, tres nuevas tiendas Paris abiertas desde 3T11 (Osorno, Costanera y Rancagua) y un 5,2% de crecimiento de SSS. Las tiendas Paris explican 10,6% del crecimiento en ingresos.

Los ingresos de Centros Comerciales crecieron 47,9% año a año, alcanzando CLP 46 billones luego de la apertura de Costanera Center y Portal Osorno en Chile.

Los ingresos de Servicios Financieros mostraron un crecimiento de 5,5% año a año, alcanzando CLP 72 billones, reflejando mayores ingresos provenientes de Argentina y Perú, debido a un mayor portfolio versus el mismo periodo del año previo.

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Ingresos por Negocio

³

Margen Bruto

USD

MM CLP MM al 30 de Septiembre USD CLP MM al 30 de Septiembre USD

2012 2012 2011 ∆ % ∆ % 2012 2011 ∆ % ∆ %

Resultado Bruto 1.320 625.392 527.820 18,5% 30,5% 1.852.610 1.553.501 19,3% 31,3%

Supermercados 844 400.059 341.960 17,0% 28,8% 1.200.379 982.961 22,1% 34,5%

Mejoramiento del Hogar 184 87.345 71.165 22,7% 35,2% 248.667 208.461 19,3% 31,4%

Tiendas por Departamento 106 50.110 39.836 25,8% 38,5% 160.190 128.765 24,4% 37,0%

Centros Comerciales 82 39.039 26.027 50,0% 65,2% 98.477 77.820 26,5% 39,4%

Servicios Financieros 95 44.861 45.589 -1,6% 8,4% 135.029 148.191 -8,9% 0,3%

Otros 8 3.977 3.244 22,6% 35,0% 9.868 7.302 -35,1% 48,8%

Margen Bruto (%) 28,4% 28,4% 28,3% 7,7 Bps 28,2% 28,7% -51,5 bps

El margen bruto del trimestre aumentó de 28,3% en 3T11 a 28,4% en 3T12, impulsado por mejores márgenes de las divisiones de Mejoramiento del Hogar y Centros Comerciales, parcialmente compensado por menores márgenes en las divisiones de Tiendas por Departamento (después de la consolidación de Johnson) y Servicios Financieros.

3 Ingresos no incluyen Otros Ingresos.

74,0%

11,8%

9,1%

1,8% 3,3%

Ingresos a Septiembre 2012

Supermercados Mejoramiento del Hogar Tiendas por Departamento Centros Comerciales Servicios Financieros

73,5%

12,4%

8,6%

1,7% 3,8%

Ingresos a Septiembre 2011

27,6% 28,4% 28,4% 28,7% 28,4% 28,3% 28,0%

1T12 1T11 2T12 2T11 3T12 3T11 4T12 4T11

Evolución del Margen Bruto de Cencosud

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Margen Bruto ⁴ por Negocio

El margen bruto de Supermercados fue 24,8%, manteniéndose estable año a año, principalmente debido a la mejora en las operaciones de Chile y Perú, compensada por el efecto de la integración de Prezunic en Brasil.

El margen bruto de Mejoramiento del Hogar incrementó a 33,4% en 3T12 desde 31,4% en 3T11 principalmente debido a la mejora de las operaciones en Chile y Argentina. En el caso de Chile, la mejora viene de un aumento en ventas y una mejor contribución durante el año 2012 versus el 2011 en casi la totalidad de las categorías. En el caso de Argentina, la compañía ha logrado transferir el efecto de las altas tasas de inflación, cifras que fueron superiores a la devaluación de la moneda local. Esto se ve parcialmente compensado por un menor margen de Colombia debido a dos semanas de promociones en el mes de septiembre relacionadas con el aniversario de Easy en Colombia.

El margen bruto de Tiendas por Departamento disminuyó desde 25,5% en 3T11 a 24,7% en 3T12 debido al efecto de la consolidación de Johnson, que se vio parcialmente compensado con un mejor desempeño de Paris.

El margen bruto de Centros Comerciales aumentó a 85,6% desde 84,4% en 3T11, debido a que la división en Chile – con un margen bruto mayor al de Argentina y Perú – aumentó su participación sobre el total de ingresos de la división para representar más del 60% de esta.

La división de Servicios Financieros mostró una disminución en el margen bruto, alcanzando 62,4% en 3T12 versus 66,9% en 3T11, reflejando un mayor cargo por riesgo en Chile (aproximadamente CLP 2.500 millones) y Perú (CLP 250 millones), mayores costos en Perú debido a un aumento en el portfolio relacionado a un mayor volumen del negocio financiero en Perú (CLP 400 millones). Por otro lado, Argentina mejoró su margen bruto reflejando un mayor portfolio (aproximadamente +30% en moneda local) y mayores ingresos por comisiones debido a un aumento en el número de clientes.

4 Resultado Bruto no incluye Otros Resultados.

24,6% 24,6% 24,9% 25,0% 24,8% 24,8% 24,9%

1T12 1T11 2T12 2T11 3T12 3T11 4T12 4T11

Evolución Margen Bruto Supermercados

31,4% 30,8% 31,4% 31,2% 33,4%

31,4% 33,3%

1T12 1T11 2T12 2T11 3T12 3T11 4T12 4T11

Evolución Margen Bruto Mejoramiento del Hogar

25,7% 27,5% 29,6% 29,8%

24,7% 25,5% 27,7%

1T12 1T11 2T12 2T11 3T12 3T11 4T12 4T11

Evolución Margen Bruto Tiendas por Departamento

84,5% 84,3% 86,4% 86,9% 85,6% 84,4% 84,5%

1T12 1T11 2T12 2T11 3T12 3T11 4T12 4T11

Evolución Margen Bruto Centros Comerciales

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Gastos de Administración y Ventas (GAV)

USD MM CLP MM al 30 de Septiembre USD CLP MM al 30 de Septiembre USD

2012 2012 2011 ∆ % ∆ % 2012 2011 ∆ % ∆ %

GAV -1.077 -510.103 -413.595 23,3% 35,8% -1.520.681 -1.194.912 27,3% 40,2%

Supermercados -701 -331.951 -269.818 23,0% 35,5% -1.001.576 -777.540 28,8% 41,9%

Mejoramiento del Hogar -145 -68.503 -58.918 16,3% 28,0% -199.647 -168.466 18,5% 30,5%

Tiendas por Departamento -109 -51.764 -38.697 33,8% 47,3% -157.948 -114.297 38,2% 52,2%

Centros Comerciales -14 -6.432 -6.157 4,5% 15,0% -19.749 -15.884 24,3% 36,9%

Servicios Financieros -59 -27.752 -21.868 26,9% 39,8% -78.996 -67.168 17,6% 29,5%

Otros -50 -23.701 -18.136 30,7% 43,9% -62.765 -51.556 21,7% 34,1%

GAV sobre ventas (%) -23,2% -23,2% -22,2% -97,1 bps -23,2% -22,1% -106,1 bps

Los GAV en 3T12 fueron CLP 510.103 millones, un incremento de 23,3% año a año, reflejando el aumento de ingresos de la compañía, el impacto negativo de la consolidación de Prezunic en la operación de Supermercados en Brasil, el incremento en gastos de personal en Argentina y la integración de Johnson al segmento de Tiendas por Departamento.

65,1%

13,5%

8,7%

5,3% 7,3%

Resultado Bruto a Septiembre 2012

Supermercados

Mejoramiento del Hogar

Tiendas por Departamento

Centros Comerciales

Servicios Financieros

63,6%

13,5%

8,3%

5,0% 9,6%

Resultado Bruto a Septiembre 2011

Supermercados

Mejoramiento del Hogar Tiendas por Departamento

Centros Comerciales

68,7%

13,7%

10,8%

1,4% 5,4%

a Septiembre 2012GAV

68,0%

14,7%

10,0%

1,4% 5,9%

a Septiembre 2011GAV

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Resultado Operacional

Tercer Trimestre 9 meses, terminados el 30 de

Septiembre

USD

MM CLP MM al 30 de Septiembre USD

CLP MM al 30 de Septiembre USD

2012 2012 2011 ∆ % ∆ % 2012 2011 ∆ % ∆ %

Resultado Operacional 286 135.498 121.510 11,5% 22,8% 385.548 387.255 -0,4% 9,6%

Supermercados 147 69.720 75.924 -8,2% 1,1% 202.789 212.715 -4,7% 5,0%

Mejoramiento del Hogar 40 18.891 12.298 53,6% 69,2% 49.173 40.117 22,6% 35,0%

Tiendas por Departamento -4 -1.784 1.961 -191,0% -200,2% 2.296 15.295 -85,0% -83,5%

Centros Comerciales 108 51.037 25.463 100,4% 120,7% 136.355 87.949 55,0% 70,7%

Servicios Financieros 36 17.152 23.752 -27,8% -20,5% 56.132 81.074 -30,8% -23,8%

Otros -41 -19.518 -17.890 -9,1% 20,2% -61.197 -49.896 -22,6% 35,1%

Margen Operacional (%) 6,2% 6,2% 6,5% -36,7 bps 5,9% 7,2% -129,0 bps

Resultado Operacional ⁵ por Negocio

El resultado operacional de supermercados fue CLP 69.720 millones en 3T12, comparados con los CLP 75.924 millones en 3T11, una disminución de 8% año a año. La compañía tuvo menores resultados de la operación en Argentina debido al incremento en gastos de personal. La operación en Brasil también mostró un menor resultado operacional después de la consolidación de Prezunic y menores resultados en Gbarbosa. Por otro lado, tanto la operación de supermercados en Chile como en Perú mostraron mejores resultados.

El resultado operacional de Mejoramiento del Hogar fue CLP 18.891 millones en 3T12, un incremento de 54% año a año, principalmente debido a un mejor resultado de las operaciones en Chile. Este mejor desempeño se ve explicado por dos razones: por un lado, mejores negociaciones con proveedores y por otro lado, un mejor control de GAV relacionado a mejoras logísticas como resultado de proyectos de eficiencia.

El resultado operacional de Tiendas por Departamento en 3T12 registró una pérdida de CLP 1.784 millones versus CLP 1.961 millones en 3T11. El resultado es el reflejo de la integración de Johnson que registró una pérdida operacional de CLP 4.377 millones el 3T12. Considerando sólo el desempeño de Paris, el resultado operacional aumentó 32% en 3T12 versus el mismo periodo del año previo, debido a proyectos de eficiencia (reflejando menores GAV). La mejora en los márgenes de Paris es un reflejo de su consolidación en el mercado y a una mayor escala de sus operaciones. Aun con la apertura de nuevas tiendas, Paris logró mejorar su margen operacional en 0,2%.

5 Gráficos de Resultado Operacional no incluye el segmento Otros 51,9%

11,0%

0,5%

30,5%

12,6%

Resultado Operacional a Septiembre 2012

Supermercados

Centros Comerciales

55,3%

10,0%

4,5%

15,2%

15,0%

Resultado Operacional a Septiembre 2011

Supermercados

Centros Comerciales

(12)

El resultado operacional de Centros Comerciales se duplicó versus 3Q11, alcanzando CLP 51.037 millones, debido a dos aperturas en Chile y una en Perú. Adicionalmente el incremento se debe al revalúo de propiedades de inversión (Otros ingresos por función; CLP 18.430 millones), en el caso de Chile basado en la incorporación de un mejor VPN de las operaciones de centros comerciales combinado con una menor tasa de descuento debido a un menor riesgo país y spread de Cencosud. En el caso de Argentina, el mayor riesgo país se vio compensado por un mejor VPN de la operación de centros comerciales. Sin el revalúo, el resultado operacional de la división alcanzó CLP 32.607 millones, un incremento de 64% versus 3Q11 debido a la apertura de Costanera y Osorno en Chile, y Bajada Alta en Perú.

El resultado operacional de Servicios Financieros disminuyó 28% reflejando mayores costos debido a mayores GAV en 3Q12 (CLP 5.520 millones) en Chile, como resultado de la integración de los servicios financieros de Johnson en Chile y Bretas en Brasil.

Resultado No Operacional

⁶

Tercer Trimestre

9 meses, terminados el 30 de Septiembre

CLP MM al 30 de Septiembre CLP MM al 30 de Septiembre

2012 2011 ∆ % 2012 2011 ∆ %

Resultado No Operacional

Participación en Ganancia de Asociadas Contabilizadas por

el Método de la Participación 1.247 910 37,0% 3.487 2.600 34,1%

Ingresos Financieros 2.097 2.460 -14,8% 6.785 8.373 -19,0%

Costos Financieros [para Actividades No Financieras] -48.303 -34.301 40,8% -146.317 -103.585 41,3%

Ingresos (Pérdidas) por variaciones de tipo de cambio 6.487 -8.116 179,9% 3.880 -10.074 -138,5%

Resultado por Unidades de Reajuste -2.652 -4.945 46,4% -16.681 -21.722 -23,2%

-41.124 -43.993 -6,5% -148.845 -124.407 19,6%

En el 3T12 la Compañía registró una pérdida no operacional de CLP 41.124 millones, comparado con una pérdida no operacional de CLP 43.993 millones en 3T11. El resultado es principalmente debido a mayores resultados por variaciones de tipo de cambio, parcialmente compensado por mayores costos financieros debido a una mayor deuda financiera versus 3T11 como consecuencia de la adquisición de Prezunic y Johnson.

Resultado Neto

El Resultado Neto para el trimestre fue CLP 66.913 millones, un incremento de 20% versus CLP 55.762 millones obtenidos en 3T11 principalmente debido a un mayor resultado operacional y resultado por variaciones de tipo de cambio.

6El Resultado No operacional incluye “Participación en Ganancia de Asociadas Contabilizadas por el Método de la Participación”. El resultado operacional considera “Otras ganancias (pérdidas)” debido a quela SVS, publicó un nuevo modelo de presentación de los estados financieros de 2012, agregando la línea de Resultado Operacional llamada “Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales”.

Income includes “

(13)

EBITDA

Third Quarter Nine-Month, ended September 30th

USD

MM MM CLP as of September 30th US$

MM CLP as of September 30th US$

2012 2012 2011 ∆ % ∆ % 2012 2011 ∆ % ∆ %

EBITDA 374 176.995 138.652 27,7% 40,6% 479.179 445.334 7,6% 18,5%

Supermarkets 193 91.484 94.388 -3,1% 6,7% 265.332 267.674 -0,9% 9,2%

Home Improvement 49 23.429 16.362 43,2% 57,7% 62.217 52.450 18,6% 30,6%

Department Stores 9 4.289 6.275 -31,6% -24,7% 21.594 28.011 -22,9% -15,1%

Shopping Centers 112 53.081 26.929 97,1% 117,1% 141.525 92.247 53,4% 69,0%

Financial Services 38 18.059 24.483 -26,2% -18,8% 58.587 83.319 -29,7% -22,6%

Others -28 -13.348 -29.785 -55,2% -50,6% -70.076 -78.366 10,6% -1,5%

EBITDA Margin (%) 8,0% 8,0% 7,4% 59,8 bps 7,3% 8,2% -93,8 bps

El EBITDA consolidado para el trimestre se vio incrementado en 27,7%, alcanzando CLP 176.995 millones, comparado a CLP 138.652 millones en 3Q11. Adicionalmente, el margen EBITDA creció 60 bps luego de la obtención de mejores resultados de las operaciones de Centros Comerciales y Mejoramiento del Hogar.

Análisis por Negocio y País Hipermercados y Supermercados

SUPERMERCADOS SUPERFICIE DE VENTAS HIPERMERCADOS SUPERFICIE DE VENTAS OTROS SUPERFICIE DE VENTAS

Metros Cuadrados Metros Cuadrados Metros Cuadrados

Al 30 de Septiembre Al 30 de Septiembre Al 30 de Septiembre

N° de

Tiendas

Superficie de Ventas

% arriendo

N° de

Tiendas

% arriendo

N° de

Tiendas

% arriendo

Chile 163 227.683 66% Chile 40 277.982 20% Chile

Argentina 256 351.068 55% Argentina 23 161.349 9% Argentina

Perú 63 153.156 52% Perú 14 91.176 43% Perú

Brasil 163 361.473 97% Brasil 35 133.583 86% Brasil 154 17.985 100%

Total 645 1.093.381 Total 112 664.089 Total 154 17.985

Chile

CHILE – HIPERMERCADOS Y SUPERMERCADOS*

Same Store Sales Nominal Q1 Q2 Q3 Q4 6M 9M 12M

2012 6,6% 5,5% 5,2% 5,8% 5,6%

2011 5,4% 4,4% 4,6% 4,6% 4,9% 4,8% 4,7%

2010 3,0% 4,5% 7,0% 8,6% 3,7% 4,9% 5,9%

N° Same Store Tickets

2012 9,2% -2,5% -1,9% 3,3% 1,5%

2011 4,7% -2,2% -3,6% -2,5% 1,2% -0,5% -1,1%

2010 -4,4% -0,2% -1,9% 0,0% -2,3% -2,1% -1,6%

SS Ticket Nominal Promedio

2012 -2,4% 7,6% 7,2% 2,4% 4,0%

2011 0,7% 6,7% 8,5% 7,3% 3,7% 5,3% 5,8%

2010 7,7% 4,7% 9,0% 8,7% 6,1% 7,1% 7,6%

* Medido en moneda local.

El incremento en el tercer trimestre de SSS se ve impulsado principalmente por mejores resultados en Jumbo (8,1%) versus Santa Isabel que obtuvo un aumento de 1,4%.

(14)

Argentina

ARGENTINA – HIPERMERCADOS Y SUPERMERCADOS

2012 22,3% 19,2% 16,9% 20,6% 19,6%

2011 23,8% 23,0% 22,9% 22,8% 23,4% 23,2% 22,5%

2010 21,4% 25,9% 27,0% 26,3% 23,7% 24,8% 25,2%

2012 -0,8% -0,8% -2,0% -0,8% -2,0%

2011 -4,7% -4,9% -4,3% -2,4% -4,8% -4,6% -4,1%

2010 -2,2% -0,9% -1,2% -2,8% -1,5% -1,4% -1,8%

2012 23,3% 20,2% 19,3% 21,6% 22,0%

2011 29,8% 29,4% 28,5% 25,8% 29,6% 29,2% 28,3%

2010 24,1% 27,0% 28,5% 29,9% 25,6% 26,6% 27,5%

*Medido en moneda local.

Brasil

BRASIL –HIPERMERCADOS Y SUPERMERCADOS

2012 2,6% 1,7% -2,8% 2,2% 0,5%

2011 4,6% 3,5% 0,0% -0,3% 4,0% 2,5% 1,4%

2010 11,0% 4,5% 8,2% 5,1% 7,6% 7,8% 7,1%

2012 -3,1% -4,4% -6,1% -3,7% -4,5%

2011 -2,0% 5,7% 0,9% -12,9% 1,8% 1,5% -4,4%

2010 1,6% -4,7% -3,5% -5,3% -1,6% -2,2% -3,0%

2012 5,9% 6,4% 3,6% 6,1% 5,2%

2011 6,7% -2,1% -0,9% 14,4% 2,2% 1,0% 6,2%

2010 9,2% 9,7% 12,2% 10,9% 9,4% 10,3% 10,4%

* No incluye Prezunic.

BRASIL - PREZUNIC

2012 11,5% 10,0% 7,2% 10,7% 9,5%

Prezunic, nuestra cadena de supermercados basada en Rio de Janeiro, muestra cifras positivas de crecimiento de SSS durante el año. El desempeño de Brasil se vio afectado por la implementación de SAP que apunta a tener una sola plataforma para supermercados en Brasil. La implementación ya termino en

23,3% 23,1% 24,1% 23,9% 23,9% 23,7% 24,0%

1T12 1T11 2T12 2T11 3T12 3T11 4T12 4T11 Evolución Margen Bruto

Supermercados - Chile

29,4% 28,6% 30,0% 29,0% 29,2% 29,3% 28,2%

1T12 1T11 2T12 2T11 3T12 3T11 4T12 4T11

Evolución Margen Bruto Supermercados Argentina

(15)

Gbarbosa y se encuentra estable. Ahora la compañía se encuentra en el proceso de recuperación de ventas que se perdieron dadas las consecuencias de la implementación de SAP.

Peru

PERU –HIPERMERCADOS Y SUPERMERCADOS

2012 8,6% 4,3% 1,8% 6,4% 4,8%

2011 1,7% 4,5% 10,4% 8,7% 3,1% 5,6% 6,5%

2010 -2,6% -3,3% -2,2% -1,4% -3,0% -2,7% -2,3%

2012 1,5% 0,2% -1,2% 0,8% 0,1%

2011 -2,2% -1,8% 0,0% 0,8% -2,0% -1,3% -0,8%

2010 -0,7% 0,3% -0,3% -1,9% -0,2% -0,2% -0,7%

2012 7,0% 4,1% 3,1% 5,5% 4,7%

2011 3,9% 6,5% 10,4% 7,8% 5,2% 7,0% 7,3%

2010 -1,9% -3,6% -1,9% 0,5% -2,7% -2,5% -1,7%

Mejoramiento del Hogar

MEJORAMIENTO DEL HOGAR SUPERFICIE DE VENTAS Metros Cuadrados

Al 30 de Septiembre

N° de

tiendas Superficie %

arriendo

Chile Easy 31 291.797 22,6%

Argentina Easy 48 390.985 22,9%

Colombia Easy 4 34.309 75,0%

Total 83 717.091

22,0% 22,1% 21,6% 22,5% 21,9% 22,4% 22,6%

Supermercados - Brasil

23,9% 24,7% 24,4% 24,6% 24,2% 23,4% 24,2%

1T12 1T11 2T12 2T11 3T12 3T11 4T12 4T11

Evolución Margen Bruto Supermercados - Perú

(16)

Chile

EASY CHILE – MEJORAMIENTO DEL HOGAR*

2012 3,1% 7,8% 8,6% 5,3% 6,4%

2011 11,2% 1,7% 1,6% 4,8% 6,4% 4,9% 4,9%

2010 27,3% 27,6% 24,3% 16,9% 27,4% 26,4% 23,7%

2012 0,9% -0,1% 1,6% 0,4% 0,8%

2011 11,0% 5,1% 5,8% 5,2% 8,0% 7,3% 6,7%

2010 15,1% 15,6% 14,2% 13,2% 15,4% 15,0% 14,5%

2012 2,1% 7,9% 6,9% 4,9% 5,5%

2011 0,2% -3,2% -4,0% -0,4% -1,5% -2,3% -1,7%

2010 10,5% 10,4% 8,8% 3,3% 10,5% 9,9% 8,1%

Argentina

EASY ARGENTINA – MEJORAMIENTO DEL HOGAR

2012 30,0% 31,0% 28,3% 30,5% 29,7%

2011 28,0% 26,2% 34,2% 38,3% 27,1% 29,7% 32,3%

2010 22,7% 29,0% 23,3% 35,2% 25,8% 24,9% 27,8%

2012 2,8% 4,4% -0,5% 3,6% 2,2%

2011 1,1% 1,5% 5,0% 10,0% 1,3% 2,6% 4,6%

2010 0,1% 2,3% -2,0% 3,8% 1,1% 0,1% 1,0%

2012 27,0% 25,5% 29,0% 26,0% 27,0%

2011 26,6% 24,3% 27,8% 25,8% 25,5% 26,4% 26,5%

2010 22,6% 26,2% 25,8% 30,3% 24,4% 24,8% 26,5%

SSS no incluye Blaisten.

26,1% 26,3% 26,3% 26,8% 27,9%

25,2%

31,7%

Mejoramiento del Hogar - Chile

35,3% 34,5% 35,2% 34,8% 37,2% 35,6% 34,7%

1T12 1T11 2T12 2T11 3T12 3T11 4T12 4T11

Evolución Margen Bruto Mejoramiento del Hogar - Argentina

(17)

Colombia

COLOMBIA –MEJORAMIENTO DEL HOGAR

2012 11,2% 5,3% 10,2% 8,3% 8,9%

2011 6,7% 12,1% 11,6% 13,9% 10,3% 10,8% 11,8%

2010 -0,1% -10,9% -3,9% -0,6% -5,7% -5,1% -3,6%

2012 5,9% 2,3% 3,9% 4,1% 4,0%

2011 -10,9% -10,3% -5,5% -2,0% -10,5% -8,5% -6,5%

2010 3,2% -1,0% 4,5% 0,1% 1,1% 2,2% 1,5%

2012 5,0% 3,0% 6,0% 4,0% 4,7%

2011 19,8% 24,9% 18,0% 16,2% 23,2% 21,1% 19,6%

2010 -3,2% -10,0% -8,1% -0,7% -6,8% -7,2% -4,9%

Tiendas por Departamento

TIENDAS POR DEPARTAMENTO SUPERFICIE DE VENTAS Metros Cuadrados

Al 30 de Septiembre

N° de

Tiendas Superficie %

arriendo

Paris 38 257.446 63%

Johnson 39 115.722 3%

Total 77 373.168

Los ingresos para el trimestre fueron CLP 202.714 millones, un incremento de 30,0% año a año. El incremento refleja la consolidación de Johnson que agregó CLP 30.224 millones en ventas y un crecimiento en ventas de 11% en Paris. El crecimiento en Paris esta dado por un sss de +5,2% con mejoras en todas las categorías especialmente de vestuario y la apertura de tres nuevas tiendas, Osorno, Costanera y Rancagua Rex.

PARIS – TIENDAS POR DEPARTAMENTO

2012 9,4% 5,5% 5,2% 7,3% 6,6%

2011 17,9% -1,9% 3,5% 4,7% 6,4% 5,4% 5,2%

2010 11,1% 30,8% 22,4% 15,4% 21,7% 22,0% 19,7%

2012 3,3% -0,6% -0,1% 1,4% 0,9%

2011 17,4% 2,0% -0,3% -0,1% 9,4% 6,0% 3,9%

2010 -4,7% 21,8% 22,9% 13,3% 7,5% 12,5% 12,7%

2012 5,7% 6,2% 5,3% 5,9% 5,6%

2011 0,4% -3,9% 3,8% 4,8% -2,7% -0,5% 1,2%

2010 16,5% 7,4% -0,4% 1,9% 13,2% 8,4% 6,2%

26,2% 28,4% 25,6% 27,5% 26,5% 27,3% 25,0%

1T12 1T11 2T12 2T11 3T12 3T11 4T12 4T11

Evolución Margen Bruto Mejoramiento del Hogar - Colombia