FINANZAS PARA NO FINANCIEROS

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FINANZAS PARA NO FINANCIEROS

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Objetivos de transferencia

Al finalizar el módulo los participantes podrán:

 Conocer los alcances y limitaciones de la información suministrada por los estados contables de publicación.

 Leer e interpretar información financiera contenida en los estados contables a partir del análisis bajo distintas perspectivas de usuarios

 Desarrollar y utilizar relaciones financieras, patrimoniales y económicas como metodología de análisis y diagnóstico empresario.

 Identificar la creación de valor a partir de las decisiones de inversión y financiamiento.

Doctor en Economía de la Universidad del CEMA. Graduado con el título de Master of Science in Economics and Finance en la Warwick Business School de la Universidad de Warwick, en el Reino Unido; Magister en Economía, egresado de la Universidad del CEMA y Contador Público de la Universidad Nacional de Córdoba, en la que se graduó con honores. En la Facultad de Ciencias Económicas obtuvo el Premio Facultad en reconocimiento a su performance, y fue también acreedor al Premio Universidad o diploma con Mención de Honor, por haber logrado el mejor

desempeño académico correspondiente a la Promoción 1995 en la Carrera de Contador Público. Su tarea profesional se orienta básicamente hacia la consultoría en finanzas corporativas y mercado de capitales .Subsecretario de Economía y Financiamiento del Gobierno de la Ciudad de Córdoba.

Director del Programa BID-GAU implementado a través del (PNUD) Programa de las Naciones Unidas para el desarrollo. Analista Senior por concurso público de la Gerencia de Investigación y Planificación Normativa del Banco Central de la República Argentina. Consultor en temas de

finanzas corporativas en la firma Investment Bankers and Consulting Partner SA. Investigador en el Programa de Reforma de la Educación Superior Técnica no Universitaria en un convenio

Ministerio de Cultura y Educación - Banco Interamericano de Desarrollo.

Marcelo A. Delfino

Objetivo: Crear el valor para el accionista

Organización del área financiera

 Maximizar la riqueza de los accionistas

 Maximizar el valor actual de la acción

 Maximizar el valor de la empresa

Maximización del Valor de la Firma

Decisiones de Inversión.

Invertir en proyectos cuyo retorno sea como mínimo el costo de capital

Decisiones

de Financiación

Escoger una mezcla de financiación que maximice el valor de los proyectos elegidos y se ajuste con los activos a financiar

Decisiones de Dividendos

Si no hay suficientes inversiones que rindan el costo de capital, se le regresan los fondos al accionista.

Tasa de Descuento

Debe ser mayor a mayor riesgo y reflejar la mezcla deuda patrimonio elegida

Retornos

Basados en flujos de caja.

Ponderados en el tiempo.

Rendimiento incremental.

Todos los costos y beneficios

Estructura Financiera.

Incluye la deuda y el patrimonio y puede afectar tanto los flujos de caja como la tasa de descuento.

Tipo de Financiamiento.

Los mas ajustado posible al tipo de activo a financiar

Cuanto Efectivo.

Exceso de caja después de satisfacer las necesidades del negocio

En que forma.

Dividenos o recompra de acciones según las preferencias de los accionistas

Metodología de análisis

Recopilamos la

información

Analizamos la

información

Diagnosticamos Decidimos

Estados contables

Informe financiero

Hojas de análisis

Qué necesitan conocer los ejecutivos

¿Es adecuada la inversión al contexto? ¿Se requieren inversiones adicionales? ¿Hay inversiones innecesarias?

¿El nivel de endeudamiento es adecuado? ¿Es conveniente tomar más deuda o por el contrario debe disminuirse? ¿Es elevado el costo de la deuda? ¿Genera la empresa fondos suficientes?

¿Está la deuda correctamente garantizada? ¿Tendremos problemas para pagar las deudas? ¿Es el ciclo de producción, venta y cobranzas el correcto?

¿Necesitamos nuevo financiamiento? ¿A quién deberíamos solicitarle el dinero?

¿Es la empresa lo suficientemente rentable, cómo podemos mejorarla? ¿Los márgenes son adecuados? ¿Es buena la rotación de los activos?

¿Es necesario apalancarse mejor? ¿Es buena la rentabilidad de los accionistas? ¿Cómo podemos mejorarla?

¿Tienen relación los gastos y costos con el nivel de ingresos? ¿Cómo podemos optimizarlos?

¿Estamos siendo competitivos? ¿Cómo lograr un futuro mejor?

EMPRESA

Ejecutivos

Proveedores

Inversores Gobierno

Bancos

Usuarios de la Información

• Flujos de Fondo

Bancos

• Rentabilidad

• Liquidez

Inversores

• Liquidez

Proveedores

• Rentabilidad

• Eficiencia en el uso de los recursos

• Flujos de fondos

Management

¿Qué les interesa conocer?

Usuarios de la Información

Recopilando Información

Balance General

Activo Fijo

Pasivo Largo Plazo

Patrimonio Neto Activo

Circulante

Pasivo Circulante

Inversión Financiamiento

Liquidez (+)

(-)

Exigibilidad (+)

(-)

Balance

Ventas Totales

(Costo de Venta)

Utilidad Bruta

(Gastos Operativos)

Gastos de Ventas

Gastos de Administración

Resultado antes de Intereses, Imp., D y A (

Resultado antes de Intereses e Impuestos

(Intereses)

Resultado antes de Impuestos

(Impuesto a la Renta)

Resultado después de Impuestos

EBIT EBITDA

EBT

BAIT BAITDA

BAT BDT

Net Income

Estado de Resultados

Variables riesgosas en la empresa

INVERSIONES FINANCIAMIENTO FUNCIONAMIENTO ACTIVO PASIVO Y P.N. INGRESOS Y EGRESOS

ESTADO DE

SITUACIÓN PATRIMONIAL CUADRO DE RESULTADOS

Tecnología Competitividad Factores productivos

Valor residual Impuestos

Aranceles

Tasa de interés Liquidez Líneas de crédito Mercados financieros

Riesgo país Impuestos

Precios Q demandada

Market share Retenciones Tipo de cambio

Pr. Mat. Prima Costo salarial

Pr. Insumos Q demandada

Aranceles Tipo de cambio

Impuestos Productividad

Calidad

Resultados antes de Intereses e Impuestos Amortización

Resultado antes de Intereses, Imp., D y A Cambios en el Capital de Trabajo

Cuentas a Cobrar

Inventarios

Cuentas a Pagar

Cambios en el Activo Fijo Impuestos

Flujo de caja Operativo (FCF) Deudas nuevas - Intereses

Aportes – Dividendos

Flujo de Fondos neto(ECF)

EBIT

EBITDA

Operativo

Flujo Fondos

Flujo de Fondos

Activos Fijos Capital Trabajo

Financiamiento

Inversiones

¿Cuánto vale un activo o mejor dicho una empresa?

Valor

Depende de la capacidad del activo de generar flujos futuros de

efectivo, entonces:

El valor de un activo es el valor

presente del flujo de efectivo

futuro esperado.

¿Cómo calculamos el Valor?

Valor Presente (VP)

i n

VP

VF  ( 1  )

i n

VP VF

) 1

( 



Partiendo de la fórmula de Valor Futuro

Despejamos el Valor Presente

VF

VP

tiempo

hoy

¿De qué depende el valor de un activo?

(b) de la tasa de rendimiento requerida (tasa de descuento)

Es el rendimiento mínimo que tendría que obtener para estar dispuesto a invertir.

(a) del flujo de fondos proyectado

i n

VP VF

) 1

( 

 ^{(c) de la} cantidad de períodos

  

 ⁿ

t

t t

i VP VF

1 ( 1 )

Perpetuidad

0 1 2 3

$100 $100 $100 $100

Tiempo Flujo de efectivo

(C)

Tasa de rendimiento requerido (i = k_e): 10%

VALOR PRESENTE DE UNA PERPETUIDAD

 

 

 i VP

C

. . .



Perpetuidad, ¿qué es?

Perpetuidad

0 1 2 3

$100 $102 $104,4 $100 (1+2%)

Tiempo Flujo de efectivo

(C)

Tasa de rendimiento requerido (i): 10%

Tasa de crecimiento constante (g): 2%

VALOR PRESENTE DE UNA PERPETUIDAD

 

 





 

g i

VP

C

. . .



Perpetuidad, ¿qué es?

Preparándose para el Análisis

Por Composición

Por Evolución

Por Relaciones

% Verticales

% Horizontales

Ratios

Herramientas de análisis

Análisis Cuantitativo Vertical Composición Porcentual

%

%

%

¿Cuánto pesa

en el

total...?

UNA CUENTA

2012 2011 TENDENCIA CAJA

500 400 100

DOS MOMENTOS

Análisis Horizontal

(Año 1) (Año 0) Año1- Año 0

DIFERENCIA ABSOLUTA

Análisis Horizontal o de Tendencias

Absoluta

$100

Relativa Tasa

$100/$400

=0,25

Relativa Porcentaje O,25 x 100

=25%

Caja aumentó....

Pasos para calcular

Indicadores Financieros (Ratios)

• INFORMACIÓN BASE

• CALCULO DEL RATIO

• EVALUACIÓN DEL RATIO

Analizando la Empresa

La Inversión

Características

Liquidez: cercanía de los activos a transformarse en efectivo

Flexibilidad: Posibilidad de rápida desinversión

Balance General

Activo Circulante

Activo

Fijo

¿Qué debemos analizar?

 Congruencia con la actividad y el sector industrial

 Relación entre la inversión y el ciclo de vida:

crecimiento – madurez

 Debilidades y fortalezas según el contexto PEST:

estable - volátil

 Armonía de la Inversión según la competencia

Estructura de la inversión según la actividad

Disponible

Realizable

Existencias

Activo Fijo Construcción

Disponible

Realizable

Existencias

Activo Fijo

Disponible

Realizable

Existencias

Activo Fijo

Disponible

Realizable

Existencias

Activo Fijo

Manufactureras Comercio Servicios

%

%

%

%

100 % Objetivo: determinar su composición

Herramienta: % verticales

Inversión creciente

Inversión de reposición

Desinversión

Inversión y ciclo de vida

Objetivo: determinar su evolución

Herramienta: % horizontales

Inversión y contexto PEST

Objetivo: Identificar cómo debería evolucionar nuestra inversión Herramienta: % horizontales

1º Contexto político: ¿estable o volátil?

2º Contexto económico: ¿estable o volátil?

3º Contexto sociocultural: ¿hay cambios que nos

afecten la composición de los activos? (ej. hábitos de

consumo)

4º Contexto tecnológico: ¿hay cambios tecnológicos

en el mercado que afecten

nuestra actividad?

Armonía de la inversión con la competencia

Objetivo: Identificar estrategias diferentes Herramienta: % verticales - % horizontales

1º Identifique a los principales competidores 2º Compare la composición de la inversión de

estos con la suya

3º Identifique las estrategias del competidor respecto de la inversión (creciente, de

reposición, desinversión) y compárelos con

las suyas

Analizando el Origen de los Fondos

La estructura de financiamiento

Balance General

Pasivo Circulante

Pasivo Largo Plazo

Patrimonio Neto

 Financiamiento por terceros acreedores

 Comerciales

 Fiscales y laborales

 Financieros

 Financiamiento por accionistas

 Autofinanciación

 De enriquecimiento: resultados

 De mantenimiento: amortizaciones

Tres fuentes de financiamiento

Nivel de endeudamiento

Balance General

Pasivo Circulante

Pasivo Largo Plazo

Patrimonio Neto

Pasivo Patrimonio Neto

Endeudamiento =

Exigible

No Exigible

Participación de acreedores y accionistas en el financiamiento

Calidad de endeudamiento

Balance General

Pasivo Circulante

Pasivo Largo Plazo

Pasivo Circulante Pasivo Largo Plazo a) Exigibilidad =

Corto Plazo y Largo Plazo

b) Naturaleza de los acreedores

Comerciales – Financieros – Sociales y Fiscales

c) Garantías

Comunes – Prendarios - Hipotecarios

Exigibilidad del financiamiento

% vertical sobre total del pasivo

% vertical sobre total del pasivo

Aportes de los accionistas y Autofinanciación

Balance General

Patrimonio Neto

Aportes de Accionistas

(+) Utilidades del período

(+) Depreciaciones y Amort.

Autofinanciación

Patrimonio Neto

y

Activo circulante

Activo fijo

Deuda

Patrimonio neto

¿Invertir?

¿Invertir?

Reponer Abonar

dividendos

¿Cancelar deuda?

Usos del autofinanciamiento

Decisiones de Financiamiento

¿Cuáles son las principales fuentes de financiamiento?

DEUDA

CAPITAL PROPIO

ACCIONES COMUNES

ACCIONES PREFERENTES

BONOS BANCARIA

Estructura Óptima de Financia-

miento

Estructura de Financiación

Costo promedio del financiamiento (WACC)

Balance General

Pasivo Circulante

Pasivo Largo Plazo

Patrimonio Neto Intereses

Dividendos



 





 





 





 



 D PN

PN PN

Dividendos PN

D t) D D (1

Intereses WACC

Kd

Costo de la deuda

Ke

Costo del capital propio Proporción de la

deuda sobre el total del

financiamiento Proporción del capital propio sobre el total del

financiamiento

Escudo fiscal

Ratios de apalancamiento Financiero

Total Pasivo

Total Activo

Solvencia 

Neto Patrimonio

Total Pasivo

nto

Endeudamie 

Total Pasivo

circulante Pasivo

plazo corto

a nto

Endeudamie 

¿Qué sucede con el riesgo cuando la empresa se apalanca?

A mayor endeudamiento mayor riesgo de INSOLVENCIA

Esto incrementa los costos de:

a) Dificultad financiera

• Los acreedores pretenderán mayor rendimiento.

• De incumplir otros costos aumentarán.

• Los clientes pueden disminuir sus compras b) Gerenciamiento o agencia

• Los acreedores pondrán límites a la distribución de utilidades, a la compra o venta de activos, a tomar nueva deuda.

• Esto incrementa los gastos de vigilancia y emisión.

c) Los accionistas requerirán un mayor retorno por mayor riesgo

Analizando la Capacidad de Pago

Balance General

Pasivo Circulante Activo

Circulante

Relación entre activos y pasivos circulantes

Capacidad de pago en funcionamiento

CT = AC - PC _AC

PC CT

KP AI

Muestra el excedente de activos de CP que se tiene por sobre el exigible de CP, para poder “maniobrar” y hacer frente a los pagos

compensando los

descalces entre el momento de pago y el de cobro.

CAPITAL DE TRABAJO

Capacidad de pago en funcionamiento

CAPITAL DE TRABAJO

Empresa "A" Empresa "B"

Activo Circulante 200 1100 Pasivo Circulante 100 1000 Capital de Trabajo 100 100

El valor Absoluto del Capital de Trabajo dice “Nada”

Debe vincularse con la “Liquidez Corriente”

Empresa "A" Empresa "B"

Activo Circulante 200 1100

Pasivo Circulante 100 1000

Indice de Liquidez 2 1.1

Balance General

Pasivo Circulante Activo

Circulante

Ratio de VOLUMEN

circulante Pasivo

circulante

Activo corriente

Liquidez 

Otros ratios de liquidez

circulante Pasivo

s Inventario -

circulante

Activo ácida

Liquidez 

Total Activo

circulante

Activo Liquidez

de

Nivel 

circulante Pasivo

circulante Activo

corriente

Liquidez 

Ciclo operativo y ciclo de efectivo

Descalce

Tiempo

Colocación O/C

Llegada de la MP

Venta de Prod. Term.

Recepción de efectivo

Recepción de factura

Pago en efectivo de la MP

Período de inventario Período de cobranzas

Período de pagos

Ciclo operativo

Ciclo de efectivo

Ratios de rotación (veces)

Totales Activos

Ventas activos

de

Rotación 

prom.

s Inventario

ventas de

Costo s

inventario de

Rotación 

prom.

cobrar a

Cuentas

Ventas cobrar

a cuentas de

Rotación 

prom.

pagar a

Cuentas

Compras pagar

a cuentas de

Rotación 

s Inventario de

Rotación s 365

inventario de

Período 

cobrar a

cuentas de

Rotación cobranzas 365

de

Período 

pagar a

cuentas de

Rotación pagos 365

de

Período 

Ratios de rotación (días)

Balance General

Pasivo Circulante Activo

Circulante

Período de Inventario + Período de Cobranza Período de Pagos

Liquidez Teórica

Ratio de VELOCIDAD

Balance General

Pasivo Circulante Activo

Circulante

Liquidez Corriente Liquidez Teórica

Suficiencia de Liquidez

Ratio de

VOLUMEN / VELOCIDAD

Si es menor a 1 indica posibilidad real

de incumplimientos

Midiendo la capacidad de pago

Árbol de análisis de la capacidad de pago

SL = LC

LT

LC

LT

=

AC PC

=

PI + PC PP

PI

PC

PP

=

=

=

365 RI

365 RCC

365 RCP

RI

RCP

=

=

=

CV Inv. Prom

V + IVA CxC Prom

C + IVA CxP Prom RCC

Analizando los Motores de Rendimiento

ROA =

ROE =

Ratios de Rendimiento

Neto Patrimonio

capital BDT del

ad

Rentabilid 

total

Activo activos BAIT

de ad

Rentabilid 

Situación Económica de la empresa

Situación Financiera de la empresa

El efecto del “Apalancamiento Financiero”

en la rentabilidad de la firma



   



 

 

   



 PN

Deuda PN i

Deuda) ROA(PN

t) Neto (1

Patrimonio

Deuda) i

Activos t) (ROA

(1 ROE

 

  



 PN

Deuda i)

- (ROA ROA

t) (1

ROE

Neto Patrimonio

) Intereses t)(BAIT

(1 Neto

Patrimonio

Impuestos Intereses

BAIT Neto

Patrimonio

ROE  BDT      

Análisis de la Situación Económica

LOS MOTORES DEL RENDIMIENTO

BAIT ACTIVO

=

VENTA BAIT

ACTIVO VENTA

x

Rentabilidad

Sobre Activos ^{Margen Rotación}

DESAGREGACIÓN DE DU PONT (ROA)

Los motores del rendimiento

BDT

PAT. NETO

=

VENTA

BAIT BAT BDT

ACTIVO VENTA

ACTIVO

PAT. NETO BAIT BAT

x x x x

Rentabilidad Para el Accionista

Rotación

Margen Endeuda-

miento Intereses Impuestos

DESAGREGACIÓN DE PARÉS (ROE)

Efecto Económico Efecto Financiero Efecto

Fiscal

Analizando el riesgo de la empresa

Apalancamiento Operativo

Es el grado de compromiso de un proyecto o una empresa debido al nivel de sus costos fijos.

Cuanto mayores sean los CF, mayor será el apalancamiento operativo y por consiguiente el “riesgo económico” de la empresa.

BAIT 1 CF

APO  

El punto de equilibrio o punto muerto operativo es:

BAIT = PQ – (CF + QV) = 0

BAIT = Beneficio antes de intereses e impuestos Q = Cantidad a producir y vender.

P = Precio por unidad de producto CF = Costo fijo total.

V = Costo variable por unidad.

CF = QP – QV = Q (P – V)

Punto de Equilibrio Operativo

V P

Q

CF

 

Apalancamiento Financiero

Proporciona una medida aproximada del “riesgo financiero” en que incurre la empresa con su endeudamiento.

Mientras mayor sea el endeudamiento mayor es ese riesgo.

BAT

AFI  BAIT

Apalancamiento Total

BAIT 1 CF

APO  

BAT AFI  BAIT

BAT BAIT BAIT

1 CF AFI

APO  



 

  





BAT CF BAT

AT  BAIT 

Int BAIT

CF AT BAIT



 

Punto de Equilibrio

De la misma forma que el apalancamiento operativo se relaciona con el punto muerto operativo, el apalancamiento total se relaciona con el punto muerto total.

Esto es, el nivel de ventas donde se cubren exactamente los costos fijos (lo cuál incluye el punto muerto operativo) y además los intereses (costos fijos financieros).

El punto muerto total puede calcularse como:

V) - (P

Intereses

Q

 CF 

CF

Q Qe*

CT = CF+QV I = PQ

$

E

Punto de equilibrio

Como alcanzar el fin último de la organización

Valor Actual Neto (VAN)

VAN

del Activo = VP de los Flujos de Efectivo Esperados Futuros

Inversión inicial

Cuál es el valor del activo Cuál es su costo

VAN > 0 Crea Valor

VAN < 0 Destruye Valor

VAN = 0 Punto de Equilibrio

0

1 ( 1 ) I

i VAN VF

n

t

t

t 

  



Tasa de rendimiento esperada (Tasa Interna de Retorno)

Es el rendimiento que estimo tendrá la inversión. (TIR) Es la tasa de descuento que hace el VP = I

¿Cuánto rinde una inversión?

SI : Inversión inicial = Valor presente

Entonces :

VP

i VF

n 

 ) 1

(

TIR

Si conocemos la inversión inicial y el flujo de fondo futuro que genera,

podemos determinar su rendimiento:

Tasa de rendimiento requerida (a) (tasa de descuento) WACC Tasa de rendimiento esperada (b) (tasa interna de retorno) TIR

Si (b) > (a) la inversión vale más de lo que cuesta Crea valor

Si (b) = (a) la inversión vale lo que cuesta

Rendimiento adecuado Si (b) < (a) la inversión vale menos de lo que cuesta

Destruye valor

Tasa de rendimiento requerida vs. esperada

Costo promedio del financiamiento (WACC)

Balance General

Pasivo Circulante

Pasivo Largo Plazo

Patrimonio Neto Intereses

Dividendos



 





 





 





 



 D PN

PN PN

Dividendos PN

D t) D D (1

Intereses WACC

Kd

Costo de la deuda

Ke

Costo del capital propio Proporción de la

deuda sobre el total del

financiamiento Proporción del capital propio sobre el total del

financiamiento

Escudo fiscal

Kimberly-Clark Corporation (KMB) ^-NYSE

81.20 0.60(0.74%) jun 8, 3:05p.m. CDT|Después del cierre: 80.66 0.54 (0.66%) jun 8, 3:45p.m. CDT

Cap. del mercado (intradía)⁵: 31.84mil mlns

Valor de empresa (11/06/2012)³: 37.91mil mlns Beta: 0.15

Precio/Ganancias a la zaga (ttm, intradía): 18.82 Cambio en 52 semanas³: 25.12%

Precio/Ganancias a plazo (aft 31/12/2013)¹: 14.71 S&P500 variación 52 semanas³: 4.23%

Coeficiente PEG (5 años esperados)¹: 2.48 Máximo en 52 semanas (08/06/2012)³: 81.34

Precio/Ventas (ttm): 1.50 Mínimo en 52 semanas (09/08/2011)³: 61.00

Precio/Libro (tmr): 5.89 Promedio móvil 50 días³: 79.01

Valor de empresa/Ingresos (ttm)³: 1.80 Promedio móvil 200 días³: 74.10 Valor de empresa/EBITDA (ttm)⁶: 9.48

Promedio de Volumen (3 mes)³: 2,734,180 Promedio de Volumen (10 día)³: 3,005,850

Año fiscal que termina en: 30 de dic Acciones pendientes⁵: 392.12mln

s

Trimestre más reciente (tmr): 31/03/2012 Acciones en manos del público: 390.96mln s

% controladas por ejecutivos¹: 0.23%

Margen de ganancia (ttm): 8.12% % retenido por instituciones¹: 68.80%

Margen operativo (ttm): 13.93% Acciones a corto plazo (a fecha de

15/05/2012)³: 7.46mlns

Ratio a corto plazo (a fecha de 15/05/2012)³: 2.50 Retorno en activos (ttm): 9.27% % a corto plazo de acciones en circulación (a

fecha de 15/05/2012)³: 1.90%

Retorno de capital (ttm): 31.68% Acciones a corto plazo (mes anterior)³: 8.01mlns

Ingresos (ttm): 21.06mil mlns Tipo de dividendo anual a término⁴: 2.96 Ingresos por acción (ttm): 53.54 Rentabilidad de dividendo anual a término⁴: 3.60%

Crecimiento ingresos trimestral (ata): 4.20% Rentabilidad de dividendo anual con trailing³: 2.88 Ganancia bruta (ttm): 6.15mil mlns Rentabilidad de dividendo anual con trailing³: 3.60%

EBITDA (ttm)⁶: 4.00mil mlns Rentabilidad promedio de dividendo a 5 años⁴: 3.80%

Ingreso neto disp. para comunes (ttm): 1.71mil mlns Relación de pago⁴: 66.00%

BPA diluido (ttm): 4.31 Fecha de dividendo³: 02/07/2012

Crecimiento de ganancias trimestral (ata): 33.70% Fecha de ex-dividendo⁴: 06/06/2012 Último factor de split (nueva por antigua)²: 02:01

Efectivo total (tmr): 873.00mlns Última fecha de split³: 03/04/1997

Efectivo total por acción (tmr): 2.23

Deuda total (tmr): 6.94mil mlns

Deuda/Patrimonio neto total (tmr): 123.18 Coeficiente corriente (tmr): 1.20 Valor contable por acción (tmr): 13.68

Flujo de fondos consolidado (ttm): 2.62mil mlns Flujo de fondos libre apalancado (ttm): 1.95mil mlns Hoja de balance

Saldo de flujo de fondos

Información de T ransacción Historial de cotizaciones

Estadísticas de acciones

Dividendos y Fraccionamientos Medidas de Valoración

Actualidad Financiera Año fiscal

Rendimiento

Eficacia de los directores

Declaración de ingresos

Kimberly-Clark Corporation (KMB) - NYSE Estadísticas claves

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