ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS GENERALIDADES
GENERALIDADES
Un paquete de estados financieros comprende cuatro informes contables relacionados que Un paquete de estados financieros comprende cuatro informes contables relacionados que resumen en pocas paginas los
resumen en pocas paginas los recursos financieros, obligacirecursos financieros, obligaciones, rentabilidad y transaccionesones, rentabilidad y transacciones al contado de una
al contado de una empresa. Un paquete completo de estados financieros incluye:empresa. Un paquete completo de estados financieros incluye:
Un “Balance General” que muestra los datos específicos de la posición financiera de la Un “Balance General” que muestra los datos específicos de la posición financiera de la empresa para indicar los recursos que posee, las
empresa para indicar los recursos que posee, las obligaciobligaciones que debe y ones que debe y el monto del capitalel monto del capital propio (inversión) en el negocio.
propio (inversión) en el negocio.
Un “Estado de Resultados” que indica la rentabilidad del negocio con relación al año anterior Un “Estado de Resultados” que indica la rentabilidad del negocio con relación al año anterior (u otro periodo).
(u otro periodo). Un “Estado de Utili
Un “Estado de Utilidades Reteniddades Retenidas” as” que explica ciertos caque explica ciertos cambios en el monto dembios en el monto del patrimoniol patrimonio en el negocio.
en el negocio.
Un “Estado de Flujo de Efectivo” que resume el efectivo recibido y los pagos del negocio Un “Estado de Flujo de Efectivo” que resume el efectivo recibido y los pagos del negocio respecto del mismo periodo cubierto por el estado de resultado.
respecto del mismo periodo cubierto por el estado de resultado.
Adicionalmente, un juego completo de estados financieros incluye muchas paginas de notas Adicionalmente, un juego completo de estados financieros incluye muchas paginas de notas ex
explplicicatativivas as quque e cocontntieienenen n ininfoformrmacacióión n adadicicioionanal l quque e lolos s cocontntadadorores es crcreeeen n útútil il en en lala interpretación de los estados
interpretación de los estados financierosfinancieros..
Frecuentemente, los inversionistas y acreedores comparan los estados financieros de Frecuentemente, los inversionistas y acreedores comparan los estados financieros de mu
muchchas as eempmpreresasas s didifefererentntes es papara ra dedecicididir r dodondnde e ininvevertrtir ir susus s rerecucursrsosos. . PaPara ra tataleless com
compaparacracioniones es seasean n valvalididas, los as, los esestadtados os finfinancancierieros os de estas de estas empempresresas as dedeben ser ben ser razo
razonablnablemenemente te compcomparabarables, les, esto esto signsignificifica a que que debedeben n mostrmostrar ar infoinformacirmación ón simisimilar. lar. ParaPara lograr este objetivo, los estados financieros son preparados conforme a un
lograr este objetivo, los estados financieros son preparados conforme a un conjunto de “reglasconjunto de “reglas fundamentale
fundamentales” llamado s” llamado principioprincipios s de contabilidad generalmente aceptados.de contabilidad generalmente aceptados. ESTADOS FINANCIEROS CLASIFICADOS
ESTADOS FINANCIEROS CLASIFICADOS
Los estados financieros están diseñados para ayudar a los usuarios en la identificación de las Los estados financieros están diseñados para ayudar a los usuarios en la identificación de las relaciones y tendencias clave. Los estados financieros de la mayoría de las empresas son relaciones y tendencias clave. Los estados financieros de la mayoría de las empresas son “clasificado
“clasificados” y s” y se presentan en fse presentan en forma “comparativa”. Con frecuencia, la palabra “consolidado”orma “comparativa”. Con frecuencia, la palabra “consolidado” aparece en los encabezamientos de los estados. Los usuarios de los estados financieros aparece en los encabezamientos de los estados. Los usuarios de los estados financieros deben tener un claro entendimiento de estos términos.
deben tener un claro entendimiento de estos términos. La mayoría de las organizac
La mayoría de las organizaciones empresariaiones empresariales les prepara “estados finaprepara “estados financieros clasificancieros clasificados”, lodos”, lo cual significa que se agrupan o “clasifican” renglones con ciertas características. La finalidad cual significa que se agrupan o “clasifican” renglones con ciertas características. La finalidad de estas clasificaciones es obtener subtotales útiles que ayudaran a los
de estas clasificaciones es obtener subtotales útiles que ayudaran a los usuarios en el análisisusuarios en el análisis de estos estados. Estas clasificaciones y subtotales están estandarizados para la mayoría de de estos estados. Estas clasificaciones y subtotales están estandarizados para la mayoría de las
las empempresresas, as, prpráctácticica a que que ayuayuda da a a ququienienes es tomtoman an dedeciscisioiones nes a a cocompamparar rar lolos s estestadoadoss financieros de las
financieros de las diferentes compañías.diferentes compañías. En los
En los estados financieros comparativoestados financieros comparativos, aparecen los s, aparecen los valores de los estados valores de los estados financieros parafinancieros para diversos años en columnas verticales seguid
diversos años en columnas verticales seguidas, esto ayuda a as, esto ayuda a los inversionistas a identificar y alos inversionistas a identificar y a evaluar los cambios significativos y
evaluar los cambios significativos y las tendencias.las tendencias.
La mayoría de las grandes empresas son propietarias de otras empresas a través de las La mayoría de las grandes empresas son propietarias de otras empresas a través de las cuales realizan algunas de sus actividades empresariales. Las corporaciones que poseen cuales realizan algunas de sus actividades empresariales. Las corporaciones que poseen otros negocios se denominan “matrices” y las compañías de las cuales son dueñas se otros negocios se denominan “matrices” y las compañías de las cuales son dueñas se conocen como “filiales”. Los
conocen como “filiales”. Los estados financieros consolidadoestados financieros consolidados presentan la s presentan la situación financierasituación financiera y los resultados de operación de la compañía matriz y de sus filiales como si se trataran de y los resultados de operación de la compañía matriz y de sus filiales como si se trataran de una sola
BALANCE CLASIFICADO (anexo 1) BALANCE CLASIFICADO (anexo 1)
En un balance clasificado, generalmente los activos son presentados en tres
En un balance clasificado, generalmente los activos son presentados en tres grupos:grupos: 1.
1. Activos Activos circulantescirculantes 2.
2. Activos Activos fijosfijos 3.
3. Otros Otros activosactivos
Los pasivos se clasifican en t
Los pasivos se clasifican en tres categorías:res categorías: 1.
1. Pasivos Pasivos circulantescirculantes 2.
2. Pasivos Pasivos largo largo plazoplazo 3. Patrimonio
3. Patrimonio
ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVOS CIRCULANTES
Los activos circulantes son recursos relativamente “líquidos”. Esta categoría incluye efectivo, Los activos circulantes son recursos relativamente “líquidos”. Esta categoría incluye efectivo, inve
inversiorsiones nes en en títulotítulos s (val(valores ores negonegociabciables), documenles), documentos tos por por cobracobrar, r, inveinventarintarios os y y gastogastoss preparados. Para clasificar un activo en activo circulante, debe ser posible convertirlo en preparados. Para clasificar un activo en activo circulante, debe ser posible convertirlo en efectivo en un tiempo relativamente corto, sin interferir con las operaciones normales del efectivo en un tiempo relativamente corto, sin interferir con las operaciones normales del negocio.
negocio.
El periodo en el cual se espera que los activos circulantes sean convertidos a efectivo El periodo en el cual se espera que los activos circulantes sean convertidos a efectivo generalmente es de un año. Sin embargo, si una empresa requiere más de un año para generalmente es de un año. Sin embargo, si una empresa requiere más de un año para completar su ciclo de operación normal, la duración del ciclo de operación define cuales son completar su ciclo de operación normal, la duración del ciclo de operación define cuales son los activos circulantes. Por lo tanto, en inventario y las cuentas por cobrar normalmente los activos circulantes. Por lo tanto, en inventario y las cuentas por cobrar normalmente califican como activos circulantes, aun cuando estos activos
califican como activos circulantes, aun cuando estos activos requiererequieren más n más de un año de un año para ser para ser convertidos en efectivo.
convertidos en efectivo. PASIVOS CIRCULANTES PASIVOS CIRCULANTES
Los pasivos circulantes son deudas existentes que deben ser pagadas dentro del mismo Los pasivos circulantes son deudas existentes que deben ser pagadas dentro del mismo periodo utilizado al definir los activos circulantes. Se espera que estas deudas sean pagadas periodo utilizado al definir los activos circulantes. Se espera que estas deudas sean pagadas con los activos circulantes (o mediante los servicios que éstos presten). Entre los pasivos con los activos circulantes (o mediante los servicios que éstos presten). Entre los pasivos circulantes están los documentos por pagar (con vencimiento a
circulantes están los documentos por pagar (con vencimiento a un año), las cuentas por un año), las cuentas por pagar,pagar, el ingreso no devengado y los gastos acumulados, tales como los impuestos sobre la renta por el ingreso no devengado y los gastos acumulados, tales como los impuestos sobre la renta por pagar, las remuneraciones por pagar. En el balance, los documentos por pagar generalmente pagar, las remuneraciones por pagar. En el balance, los documentos por pagar generalmente aparecen primero, seguidos por las cuentas por pagar, el resto de los pasivos circulantes aparecen primero, seguidos por las cuentas por pagar, el resto de los pasivos circulantes pueden aparecer en cualquier secuencia.
pueden aparecer en cualquier secuencia.
La relación entre activos circulantes y pasivos circulantes es más importante que el valor total La relación entre activos circulantes y pasivos circulantes es más importante que el valor total de cualquier categoría. Los pasivos circulantes deben ser pagados en el futuro cercano y el de cualquier categoría. Los pasivos circulantes deben ser pagados en el futuro cercano y el efectivo para pagar estos pasivos normalmente proviene de los activos circulantes. Por lo efectivo para pagar estos pasivos normalmente proviene de los activos circulantes. Por lo ta
tantnto, o, lalas s pepersrsononas as quque e totomaman n dedecicisisionones es al al evevalaluauar r la la sosolvlvenencicia a de de un un nenegogocicioo frecuentemente compartan las sumas relativas de los activos circulantes y de los pasivos frecuentemente compartan las sumas relativas de los activos circulantes y de los pasivos circulantes.
circulantes.
ESTADOS DE RESULTADOS ESTADOS DE RESULTADOS
Un estado de resultado puede ser preparado en el formato de pasos múltiples o en el formato Un estado de resultado puede ser preparado en el formato de pasos múltiples o en el formato de un solo paso. El estado de resultados de pasos múltiples es más útil para ilustrar los de un solo paso. El estado de resultados de pasos múltiples es más útil para ilustrar los conceptos contables y, hasta el
BALANCE CLASIFICADO (anexo 1) BALANCE CLASIFICADO (anexo 1)
En un balance clasificado, generalmente los activos son presentados en tres
En un balance clasificado, generalmente los activos son presentados en tres grupos:grupos: 1.
1. Activos Activos circulantescirculantes 2.
2. Activos Activos fijosfijos 3.
3. Otros Otros activosactivos
Los pasivos se clasifican en t
Los pasivos se clasifican en tres categorías:res categorías: 1.
1. Pasivos Pasivos circulantescirculantes 2.
2. Pasivos Pasivos largo largo plazoplazo 3. Patrimonio
3. Patrimonio
ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVOS CIRCULANTES
Los activos circulantes son recursos relativamente “líquidos”. Esta categoría incluye efectivo, Los activos circulantes son recursos relativamente “líquidos”. Esta categoría incluye efectivo, inve
inversiorsiones nes en en títulotítulos s (val(valores ores negonegociabciables), documenles), documentos tos por por cobracobrar, r, inveinventarintarios os y y gastogastoss preparados. Para clasificar un activo en activo circulante, debe ser posible convertirlo en preparados. Para clasificar un activo en activo circulante, debe ser posible convertirlo en efectivo en un tiempo relativamente corto, sin interferir con las operaciones normales del efectivo en un tiempo relativamente corto, sin interferir con las operaciones normales del negocio.
negocio.
El periodo en el cual se espera que los activos circulantes sean convertidos a efectivo El periodo en el cual se espera que los activos circulantes sean convertidos a efectivo generalmente es de un año. Sin embargo, si una empresa requiere más de un año para generalmente es de un año. Sin embargo, si una empresa requiere más de un año para completar su ciclo de operación normal, la duración del ciclo de operación define cuales son completar su ciclo de operación normal, la duración del ciclo de operación define cuales son los activos circulantes. Por lo tanto, en inventario y las cuentas por cobrar normalmente los activos circulantes. Por lo tanto, en inventario y las cuentas por cobrar normalmente califican como activos circulantes, aun cuando estos activos
califican como activos circulantes, aun cuando estos activos requiererequieren más n más de un año de un año para ser para ser convertidos en efectivo.
convertidos en efectivo. PASIVOS CIRCULANTES PASIVOS CIRCULANTES
Los pasivos circulantes son deudas existentes que deben ser pagadas dentro del mismo Los pasivos circulantes son deudas existentes que deben ser pagadas dentro del mismo periodo utilizado al definir los activos circulantes. Se espera que estas deudas sean pagadas periodo utilizado al definir los activos circulantes. Se espera que estas deudas sean pagadas con los activos circulantes (o mediante los servicios que éstos presten). Entre los pasivos con los activos circulantes (o mediante los servicios que éstos presten). Entre los pasivos circulantes están los documentos por pagar (con vencimiento a
circulantes están los documentos por pagar (con vencimiento a un año), las cuentas por un año), las cuentas por pagar,pagar, el ingreso no devengado y los gastos acumulados, tales como los impuestos sobre la renta por el ingreso no devengado y los gastos acumulados, tales como los impuestos sobre la renta por pagar, las remuneraciones por pagar. En el balance, los documentos por pagar generalmente pagar, las remuneraciones por pagar. En el balance, los documentos por pagar generalmente aparecen primero, seguidos por las cuentas por pagar, el resto de los pasivos circulantes aparecen primero, seguidos por las cuentas por pagar, el resto de los pasivos circulantes pueden aparecer en cualquier secuencia.
pueden aparecer en cualquier secuencia.
La relación entre activos circulantes y pasivos circulantes es más importante que el valor total La relación entre activos circulantes y pasivos circulantes es más importante que el valor total de cualquier categoría. Los pasivos circulantes deben ser pagados en el futuro cercano y el de cualquier categoría. Los pasivos circulantes deben ser pagados en el futuro cercano y el efectivo para pagar estos pasivos normalmente proviene de los activos circulantes. Por lo efectivo para pagar estos pasivos normalmente proviene de los activos circulantes. Por lo ta
tantnto, o, lalas s pepersrsononas as quque e totomaman n dedecicisisionones es al al evevalaluauar r la la sosolvlvenencicia a de de un un nenegogocicioo frecuentemente compartan las sumas relativas de los activos circulantes y de los pasivos frecuentemente compartan las sumas relativas de los activos circulantes y de los pasivos circulantes.
circulantes.
ESTADOS DE RESULTADOS ESTADOS DE RESULTADOS
Un estado de resultado puede ser preparado en el formato de pasos múltiples o en el formato Un estado de resultado puede ser preparado en el formato de pasos múltiples o en el formato de un solo paso. El estado de resultados de pasos múltiples es más útil para ilustrar los de un solo paso. El estado de resultados de pasos múltiples es más útil para ilustrar los conceptos contables y, hasta el
Este estado de resultados también es
Este estado de resultados también es clasificadoclasificado, lo , lo cual significa que los ingresos y cual significa que los ingresos y los gastoslos gastos han sido organizados en
han sido organizados en diversas categorías.diversas categorías.
ESTADOS DE RESULTADOS DE PASOS MULTIPLES ESTADOS DE RESULTADOS DE PASOS MULTIPLES
Un estado de resultado de pasos múltiples obtiene su nombre de una serie de pasos cuyos Un estado de resultado de pasos múltiples obtiene su nombre de una serie de pasos cuyos costos y gastos son deducidos de los ingresos. Como un primer paso, el costo de los bienes costos y gastos son deducidos de los ingresos. Como un primer paso, el costo de los bienes vendidos es deducido de las ventas netas parra determinar el subtotal de utilidad bruta. Como vendidos es deducido de las ventas netas parra determinar el subtotal de utilidad bruta. Como segundo paso, los gastos de operación se deducen para obtener un subtotal llamado “utilidad segundo paso, los gastos de operación se deducen para obtener un subtotal llamado “utilidad operacional” (o utilidad de operaciones). Como paso final, se considera el gasto de impuesto operacional” (o utilidad de operaciones). Como paso final, se considera el gasto de impuesto sobre la renta y
sobre la renta y otros reglones “no operacionales” para llegar a la otros reglones “no operacionales” para llegar a la utilidad neta.utilidad neta. Observe que el
Observe que el estado de resultados está divestado de resultados está dividido en cuatro grandeidido en cuatro grandes secciones:s secciones: 1. Ingresos
1. Ingresos
2. Costo de los bienes vendidos 2. Costo de los bienes vendidos 3. Gastos de
3. Gastos de operaciónoperación
4. Reglones no operacionales 4. Reglones no operacionales
Los estados de resultados de pasos múltiples se destacan por sus
Los estados de resultados de pasos múltiples se destacan por sus numerosas seccionumerosas secciones y por nes y por el desarrollo de
el desarrollo de subtotales significativosubtotales significativos.s. LA SECCIÓN DE INGRESOS:
LA SECCIÓN DE INGRESOS: En
En ununa a cocompmpañañía ía cocomemercrciaialilizazadodorara, , seseccccióión n de de iningrgresesos os dedel l esestatado do de de reresusultltadadosos generalmen
generalmente sólo contiene una te sólo contiene una línea, denominada ventas. (Otros tipos de línea, denominada ventas. (Otros tipos de ingresos, de existir,ingresos, de existir, aparecen en la sección final de
aparecen en la sección final de los estados).los estados).
Los inversionistas y los gerentes están muy interesados en la tendencia de las ventas netas. Los inversionistas y los gerentes están muy interesados en la tendencia de las ventas netas. Un medio para evaluar esta
Un medio para evaluar esta tendencia es, con frecuencia, calcular el tendencia es, con frecuencia, calcular el cambio porcentual de lascambio porcentual de las ventas netas de un año al siguiente. Un cambio porcentual es el valor del cambio en una ventas netas de un año al siguiente. Un cambio porcentual es el valor del cambio en una med
mediciición ón finfinanancieciera, ra, expexpresresado ado comcomo o un un poporcercentantaje; je; se se calcalculcula a divdivididieniendo do el el valvalor or dedell incremento o de la disminución por el valor de la medida antes de que ocurriera el cambio. incremento o de la disminución por el valor de la medida antes de que ocurriera el cambio. (Los cambios no se pueden expresar como porcentajes si el valor de los estados de los (Los cambios no se pueden expresar como porcentajes si el valor de los estados de los estados financieros en el periodo anterior es cero o ha cambiado de una suma negativa a una estados financieros en el periodo anterior es cero o ha cambiado de una suma negativa a una positiva).
positiva).
SECCION DE COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS SECCION DE COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS
La segunda sección del estado de resultados de una empresa comercializadora muestra el La segunda sección del estado de resultados de una empresa comercializadora muestra el costo de los
costo de los bienes vendidos durante el periodo. El costo de bienes vendidos durante el periodo. El costo de los bienes vendidos generalmentelos bienes vendidos generalmente aparece como un solo valor, el
aparece como un solo valor, el cual incluye renglones incidencual incluye renglones incidentales tales como fletes y tales tales como fletes y perdidasperdidas por disminuciones normales.
por disminuciones normales. UTILIDAD BRUTA
UTILIDAD BRUTA
En un estado de resultado de múltiples pasos, la utilidad bruta aparece como un subtotal. En un estado de resultado de múltiples pasos, la utilidad bruta aparece como un subtotal. Esto facilita que los usuarios de los estados de resultados el cálculo del margen de utilidad Esto facilita que los usuarios de los estados de resultados el cálculo del margen de utilidad bruta de la
bruta de la empresa (taza de utilidad bruta).empresa (taza de utilidad bruta).
La taza de utilidad bruta es la utilidad bruta expresada como un porcentaje d e las ventas La taza de utilidad bruta es la utilidad bruta expresada como un porcentaje d e las ventas netas.
netas. Al
Al evaevaluluar ar el el marmargegen n de de utiutililidad dad brubruta ta de de una una empempresresa a en en parparticticulaular, r, el el ananáliálisis sis debdebee considerar las tazas obtenidas en periodos anteriores y también las tazas obtenidas por otras considerar las tazas obtenidas en periodos anteriores y también las tazas obtenidas por otras empresas de la misma industria. Para la mayoría de las empresas comercializadoras, las empresas de la misma industria. Para la mayoría de las empresas comercializadoras, las tazas de utilidad bruta generalmente se encuentran entre el 20% y el 50%, dependiendo del tazas de utilidad bruta generalmente se encuentran entre el 20% y el 50%, dependiendo del
tipo de producto vendido. Las tazas generalmente resultan en mercancías de alta rotación, tipo de producto vendido. Las tazas generalmente resultan en mercancías de alta rotación, co
como mo soson n lolos s cocomemeststibibleles, s, y y lalas s tatazazas s alaltatas s se se enencucuenentrtran an en en prprododucuctotos s de de mamarcrca a yy novedosos.
novedosos.
Bajo condiciones normales, el margen de utilidad bruta de una empresa tiende a permanecer Bajo condiciones normales, el margen de utilidad bruta de una empresa tiende a permanecer razonablemente estable de un periodo al siguiente. Los cambios significativos en esta taza razonablemente estable de un periodo al siguiente. Los cambios significativos en esta taza pueden proporciona
pueden proporcionar a r a los inversionistas una indicación temprana de una los inversionistas una indicación temprana de una demanda cambiantedemanda cambiante del consumidor por los productoD de la empresa.
del consumidor por los productoD de la empresa. SECCIÓN DE GASTOS DE OPERACIÓN
SECCIÓN DE GASTOS DE OPERACIÓN Se incurre en gastos de
Se incurre en gastos de operación con el fin de operación con el fin de producir ingresos. Frecuenproducir ingresos. Frecuentemente, los gastostemente, los gastos se
se susubdbdivivididen en en en lalas s clclasasifificicacacioionenes s de de gagaststos os de de veventnta a y y gagaststos os de de gegeneneraraleles s yy admi
administnistrativrativos. os. La La subdsubdivisivisión ión de de los los gastogastos s de de operoperacióación n en en clasclasificaificacionciones es funcfuncionaionalesles ayuda a la gerencia y a otros usuarios de los estados financieros a evaluar separadamente ayuda a la gerencia y a otros usuarios de los estados financieros a evaluar separadamente aspectos diferentes de las operaciones de la empresa. Por ejemplo, los gastos de venta aspectos diferentes de las operaciones de la empresa. Por ejemplo, los gastos de venta aumentan con frecuencia y se reducen en forma directa con los cambios en las ventas netas. aumentan con frecuencia y se reducen en forma directa con los cambios en las ventas netas. Por otra parte
Por otra parte los gastos administrativos, generalmenlos gastos administrativos, generalmente permanecen constantes de un te permanecen constantes de un periodoperiodo al siguiente.
al siguiente.
UTILIDAD OPERACIONAL UTILIDAD OPERACIONAL
Parte de los ingresos y gastos de un negocio provienen de actividades diferentes de las Parte de los ingresos y gastos de un negocio provienen de actividades diferentes de las operaciones de negocios básicos de la empresa. Como ejemplos comunes está el interés operaciones de negocios básicos de la empresa. Como ejemplos comunes está el interés obtenido sobre lasa inversiones y el gasto por impuesto a la renta.
obtenido sobre lasa inversiones y el gasto por impuesto a la renta. La utilidad operacional (o utilidad proveniente de las
La utilidad operacional (o utilidad proveniente de las operacioneoperaciones) muestra las s) muestra las relacionerelaciones entres entre los ingresos obtenidos de clientes y los gastos en los cuales se incurre para producir estos los ingresos obtenidos de clientes y los gastos en los cuales se incurre para producir estos ingresos. En efecto, la
ingresos. En efecto, la utilidad operacionautilidad operacional mide la l mide la rentabilidrentabilidad de ad de las operaciones de negocioslas operaciones de negocios básicos de una empresa y “deja por fuera” otros tipos de ingresos y gastos.
básicos de una empresa y “deja por fuera” otros tipos de ingresos y gastos. RENGLONES NO OPERACIONALES
RENGLONES NO OPERACIONALES El ingreso y los
El ingreso y los gastos que no están relacionados directamente con las actividades principalesgastos que no están relacionados directamente con las actividades principales de los negocios de la compañía, se enumeran en una sección final de los estados de resultado de los negocios de la compañía, se enumeran en una sección final de los estados de resultado después de determinar la utilidad operacional.
después de determinar la utilidad operacional.
Dos “renglones no operacionales” significativos son el gasto de intereses proviene de la Dos “renglones no operacionales” significativos son el gasto de intereses proviene de la manera en la cual los activos son financiados, no de la manera en la cual son utilizados estos manera en la cual los activos son financiados, no de la manera en la cual son utilizados estos activos en las operaciones del negocio. El gasto de impuesto a la renta no esta incluido en los activos en las operaciones del negocio. El gasto de impuesto a la renta no esta incluido en los gastos de operación porque el pago de estos impuestos no ayuda a producir ingresos. Los gastos de operación porque el pago de estos impuestos no ayuda a producir ingresos. Los ingresos no opera
ingresos no operacionales, tales cocionales, tales como el interés y mo el interés y los dividenlos dividendos obtenidos en invdos obtenidos en inversiones,ersiones, también se relacionan en esta sección final de
también se relacionan en esta sección final de estado de resultados.estado de resultados. UTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA La mayoría de
La mayoría de los inversiolos inversionistas patrimonianistas patrimoniales consideran la utiles consideran la utilidad neta (o la perdlidad neta (o la perdida neta)ida neta) como las cifras mas importantes en el
como las cifras mas importantes en el estado de resultados. El valor representa un incrementoestado de resultados. El valor representa un incremento global (o reducción) en el patrimonio de los propietarios, resultante de las actividades del global (o reducción) en el patrimonio de los propietarios, resultante de las actividades del negocio durante el periodo.
negocio durante el periodo.
Con frecuencia, los analistas financieros calculan la utilidad neta como un porcentaje de las Con frecuencia, los analistas financieros calculan la utilidad neta como un porcentaje de las ventas netas (la utilidad neta dividida por las ventas netas). Esta medida proporciona un ventas netas (la utilidad neta dividida por las ventas netas). Esta medida proporciona un
indicador de la capacidad de la gerencia para controlar gastos y de retener una porción indicador de la capacidad de la gerencia para controlar gastos y de retener una porción razonable de su ingreso como utilidad.
razonable de su ingreso como utilidad.
La razón “normal” de utilidad neta varia bastante según la industria. En algunas industrias, se La razón “normal” de utilidad neta varia bastante según la industria. En algunas industrias, se puede tener éxito si se obtiene una utilidad igual al 2% o al 3% de las ventas netas. En otras puede tener éxito si se obtiene una utilidad igual al 2% o al 3% de las ventas netas. En otras industrias, la utilidad neta puede ascender a cerca del 20% o 25% de la utilidad neta de industrias, la utilidad neta puede ascender a cerca del 20% o 25% de la utilidad neta de ventas.
ventas.
UTILIDAD POR ACCION UTILIDAD POR ACCION
La evidencia de la propiedad de una sociedad esta constituida por acciones de capital. ¿Qué La evidencia de la propiedad de una sociedad esta constituida por acciones de capital. ¿Qué significa la utilidad neta de una sociedad para alguien que posee, por ejemplo, 100 acciones significa la utilidad neta de una sociedad para alguien que posee, por ejemplo, 100 acciones del capital de una sociedad? Para ayudar a los accionistas individuales a relacionar la utilidad del capital de una sociedad? Para ayudar a los accionistas individuales a relacionar la utilidad neta de la sociedad con la propiedad de sus acciones, las grandes sociedades calculan las neta de la sociedad con la propiedad de sus acciones, las grandes sociedades calculan las utilidades por acción y muestra estos
utilidades por acción y muestra estos valores al final de sus valores al final de sus editados de resultados.editados de resultados.
En términos más simple, la utilidad por acción es la utilidad neta, expresadas en términos de En términos más simple, la utilidad por acción es la utilidad neta, expresadas en términos de acción.
acción.
ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS El termino utilidades retenidas se refiere a
El termino utilidades retenidas se refiere a la porción del patrimonio de accionistas derivada dela porción del patrimonio de accionistas derivada de operaciones rentables. Las utilidades retenidas aumentan mediante la obtención de utilidades operaciones rentables. Las utilidades retenidas aumentan mediante la obtención de utilidades netas y se
netas y se reducen al incurrir en pérdidas netas y reducen al incurrir en pérdidas netas y mediante la declaración de dividendos.mediante la declaración de dividendos.
Adicional al balance general, al estado de resultado y al estado de flujos de efectivo, un juego Adicional al balance general, al estado de resultado y al estado de flujos de efectivo, un juego completo de estados f
completo de estados financieroinancieros incluye un s incluye un “estado de utilidades retenidas”.“estado de utilidades retenidas”. AJUSTE DE PERIODO ANTERIOR
AJUSTE DE PERIODO ANTERIOR
Ocasionalmente una empresa puede descubrir que un error material fue cometido el le Ocasionalmente una empresa puede descubrir que un error material fue cometido el le medición de la utilidad neta en un año anterior. Puesto que la utilidad neta se cierra en la medición de la utilidad neta en un año anterior. Puesto que la utilidad neta se cierra en la cuenta utilidades retenidas, un error en la utilidad neta reportada ocasionará un error en el cuenta utilidades retenidas, un error en la utilidad neta reportada ocasionará un error en el valor de las utilidades retenidas que aparece en todos los balances generales siguientes. valor de las utilidades retenidas que aparece en todos los balances generales siguientes. Cuando tales errores salen a la luz, ellos deben ser corregidos. La corrección, denominada Cuando tales errores salen a la luz, ellos deben ser corregidos. La corrección, denominada “ajuste de periodo anterior”, se muestra en el estado de utilidades retenidas como un ajuste al “ajuste de periodo anterior”, se muestra en el estado de utilidades retenidas como un ajuste al saldo de las utilidades retenidas a principio
saldo de las utilidades retenidas a principios del año actual. El s del año actual. El valor del ajuste se muestra netovalor del ajuste se muestra neto de cualquier afecto de impuesto sobre la
de cualquier afecto de impuesto sobre la renta.renta.
Los ajustes del periodo anterior rara vez aparecen en los estados financieros de las grandes Los ajustes del periodo anterior rara vez aparecen en los estados financieros de las grandes sociedades anónimas abiertas. Los estados financieros de estas empresas son auditados sociedades anónimas abiertas. Los estados financieros de estas empresas son auditados an
anuaualmlmenente te popor r auaudiditotoreres s y y n n o o es es prprobobabable le quque e cocontntenengagan n ererrororeres s mamateteririalales es ququee posteriormente p
posteriormente pueden requeueden requerir corrección por arir corrección por ajustes justes por periodopor periodos previos. Es mucho ms previos. Es mucho másás probable que tales ajustes aparezcan en los estados financieros de aquellas empresas no probable que tales ajustes aparezcan en los estados financieros de aquellas empresas no obligadas a ser auditados.
obligadas a ser auditados.
RESTRICCIÓN SOBRE LAS UTILIDADES RETENIDAS RESTRICCIÓN SOBRE LAS UTILIDADES RETENIDAS
Alguna porción de las utilidades retenidas puede ser restringida debido a diversos acuerdos Alguna porción de las utilidades retenidas puede ser restringida debido a diversos acuerdos contractuales. Una “restricción” de las utilidades retenidas evita que una empresa declare contractuales. Una “restricción” de las utilidades retenidas evita que una empresa declare dividendos que hagan reducir las utilidades retenidas por debajo de un nivel designado. La dividendos que hagan reducir las utilidades retenidas por debajo de un nivel designado. La
mayoría de las empresas revelan las restricciones de la retención de utilidades en las notas que acompañan los estados financieros.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
El estado de flujos de efectivo está incluido en los estados financieros básicos que deben preparar las empresas. Este provee información importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como también un análisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales.
Definición:
El estado de flujos de efectivo es el estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Debe determinarse para su implementación, el cambio de las diferentes partidas del Balance General que inciden en el efectivo.
Objetivo General:
El objetivo de este estado es presentar información pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de una empresa durante un periodo para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos adicionales para examinar la capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, para evaluar la capacidad para cumplir con sus obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo, analizar los cambios presentados en el efectivo, y establecer las diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y desembolsos.
LOS FLUJOS DE EFECTIVO NO SON “SALDOS DE CUENTAS”:
Los estados de flujos de efectivo en el estado financiero se identifican por títulos descriptivos, en lugar de hacerlo por nombre de cuentas del mayor. La mayoría de las empresas diseñan su listado de cuentas del mayor para medir ingresos y gastos, en lugar de flujos de efectivos. Aunque los diferentes tipos de flujos de efectivo no se registran en cuentas separadas del mayor, esto puede ser calculado fácilmente al final del periodo contable.
Para cumplir con el objetivo general, se debe mostrar de manera clara la variación que ha tenido el efectivo durante el periodo frente a las actividades de:
Operación: Aquellas que afectan los resultados de la empresa, están relacionadas con la producción y generación de bienes y con la prestación de servicios. Los flujos de efectivo son generalmente consecuencia de las transacciones de efectivo y otros eventos que entran en la determinación de la utilidad neta.
Inversión: Incluyen el otorgamiento y cobro de préstamos, la adquisición y venta de inversiones y todas las operaciones consideradas como no operacionales.
Financiación: determinados por la obtención de recursos de los propietarios y el reembolso de rendimientos. Se consideran todos los cambios en los pasivos y patrimonio diferentes a las partidas operacionales.
Los efectos de actividades de inversión y financiación que cambien o modifiquen la situación financiera de la empresa, pero que no afecten los flujos de efectivo durante el periodo deben
revelarse en el momento. Adicionalmente se debe presentar una conciliación entre la utilidad neta y el flujo de efectivo.
FLUJOS DE EFECTIVO DE OPERACIÓN ENTRADAS:
• Recaudo de las ventas por bienes o prestación de servicios. • Cobro de cuentas por cobrar.
• Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones.
• Otros cobros no originados con operaciones de inversión o financiación.
SALIDAS:
• Desembolso de efectivo para adquisición de materias primas, insumos y bienes para la
producción.
• Pago de las cuentas de corto plazo. • Pago a los acreedores y empleados. • Pago de intereses a los prestamistas.
• Otros pagos no originados con operaciones de inversión o financiación.
FLUJOS DE EFECTIVO DE INVERSIÓN ENTRADAS
• Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes
de uso.
• Cobros de préstamo de corto plazo o largo plazo, otorgados por la entidad. • Otros cobros relacionados con operaciones de inversión o financiación.
SALIDAS
• Pagos para adquirir inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de
uso.
• Pagos en el otorgamiento de préstamos de corto y largo plazo.
• Otros pagos no originados con operaciones de inversión o financiación.
FLUJOS DE EFECTIVO DE FINANCIACIÓN ENTRADAS
• Efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocación de aportes.
• Prestamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las transacciones con
proveedores y acreedores relacionadas con la operación de la entidad.
• Otras entradas de efectivo no relacionadas con las actividades de operación e
inversión. SALIDAS
• Reembolso de aportes en efectivo. • Re adquisición de aportes en efectivo.
• Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes a los originados en actividades
de operación.
• Otros pagos no relacionados con las actividades de operación e inversión.
FLUJOS DE EFECTIVOS NETOS:
Este se refiere a una categoría de entradas de efectivo menos cualquier desembolso de efectivo relacionado. Los estados de flujo de efectivo incluyen subtotales y muestran el flujo de efectivo de cada categoría de la actividad de negocio.
RELACIÓN ENTRE LOS FLUJOS DE EFECTIVO Y EL BALANCE GENERAL
Las tres últimas líneas del estado de flujos de efectivo concilian el flujo de efectivo neto para el periodo con los valores de efectivo que aparecen en el balance general de la empresa. Esta conciliación es una “prueba” de que el estado de flujo de efectivo explica en su totalidad el cambio de una fecha de balance a la siguiente, en le valor del efectivo poseído.
IMPORTANCIA CRÍTICA DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES OPERACIONAL
Para que un negocio sobreviva en el largo plazo, debe generar un flujo de efectivo neto positivo provenientes de sus actividades operacionales, no podrán obtener efectivo indefinidamente de otras fuentes. Los acreedores y accionistas se cansan rápidamente de invertir en empresas que no generan flujos de efectivo positivo de las operaciones del negocio. Como el flujo de efectivo neto de las actividades operacionales permanece después del pago de los gastos ordinarios y de los pasivos operacionales, se considera una medida clave de liquidez.
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS INVERSIONES Y DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION
No es importante que los flujos de efectivo netos provenientes de las inversiones y de las actividades de financiación sea positivo en un año dado. De hecho, muchos negocios exitosos presentan generalmente informes de flujos de efectivo netos negativos para estas actividades. Las compras de activos fijos exigen desembolsos de efectivos. Por consiguiente, las empresas en crecimiento generalmente presentan flujos de efectivo netos negativos de sus actividades de inversión.
Las transacciones financieras grandes (endeudamiento, la emisión de acciones de capital o el pago de un préstamo grande) se presentan con poca frecuencia. Muchas compañías no presentan en todos los años este tipo de transacciones. Cuando las realizan, es probable que una sola transacción determine si el flujo de efectivo de las actividades de financiación para todo el año sea positivo o negativo.
Sin embargo, muchas corporaciones exitosas pagan dividendos en forma regular. En ausencia de otras transacciones financieras, los pagos de dividendos hacen que muchas empresas
exitosas presenten informes de flujos de efectivo netos negativos de sus actividades financieras.
¿QUIÉN UTILIZA LA INFORMACIÓN SOBRE FLUJOS DE EFECTIVOS?
Ell estado de flujos de efectivo es utilizado por personas externas (inversionistas y acreedores) principalmente para evaluar la solvencia de un negocio. Al estudiar los estados de flujos de efectivo para una serie de años, adquieren una idea de cuestiones tales como:
¿Se está haciendo la empresa más o menos solvente?
¿Las actividades operacionales generan consistentemente suficiente efectivo para asegurar el pronto pago de los gastos operacionales, de los pasivos que vencen, de las obligaciones y de los dividendos?
¿Generan, también, las actividades operacionales suficiente efectivo para financiar el crecimiento y/o crear un equivalente de incrementos en los dividendos pagados a los accionistas?
La capacidad de la empresa para generar efectivo de las actividades operacionales ¿está mejorando o está empeorando?
En el corto plazo, la solvencia y la rentabilidad deben ser independientes entre sí. Es decir, aun un negocio rentable se puede quedar sin efectivo y tornarse insolvente. Por otra parte, un negocio no rentable puede permanecer solvente durante años si tiene muchos recursos o capacidad de endeudamiento. Al evaluar las perspectivas futuras de cualquier organización empresarial, los inversionistas patrimoniales deben evaluar tanto la rentabilidad de la empresa como su solvencia. Los acreedores, especialmente los de corto plazo, con frecuencia otorgan mayor importancia a la solvencia que a la rentabilidad.
INTERÉS DE LA GERENCIA EN LOS FLUJOS DE EFECTIVOS
Entre las personas que toman decisiones no hay un grupo mas interesado en los flujos de efectivo de una compañía que la gerencia. La gerencia es responsable de mantener el negocio solvente y de utilizar los recursos efectivamente. Los presupuestos de efectivos son informes contables diseñados específicamente para ayudar a la gerencia a cumplir con estas responsabilidades.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Las notas a los estados financieros representan la divulgación de cierta información que no está directamente reflejada en dichos estados, y que es de utilidad para que los usuarios de la información financiera tomen decisiones con una base objetiva. Esto implique que estas notas explicativas no sean en sí mismas un estado financiero, sino que forman parte integral de ellos, siendo obligatoria su presentación.
Las notas deben ser entregadas en hojas tamaño oficio (debidamente identificadas con el nombre de la sociedad), adheridas a los estados financieros, de manera de garantizar la facilidad de manejo y posterior archivo de dichos documentos.
Ésta es la información mínima que deberá proporcionarse en las notas explicativas, sin embargo, es necesario precisar claramente que los requerimientos de información que la Superintendencia establece no eximen a la administración de la sociedad de la responsabilidad de divulgar toda información esencial. Esta claro que Superintendencia no
puede establecer a priori la información que en cada caso particular debe divulgar la sociedad, y es por esto que la ley entrega la responsabilidad por éste concepto a quienes mejor la pueden llevar a cabo, esto es, los administradores de la sociedad.
Las notas explicativas a los estados financieros se refieren a las cifras del ejercicio actual como a las cifras comparativas presentadas respecto del ejercicio anterior corregidas monetariamente, y por consiguiente, todas las notas deberán incluir la información requerida para ambos ejercicios presentados.
Se deberá poner especial cuidado en la redacción y presentación de las notas explicativas a los estados financieros, a fin de asegurar que éstas serán fácilmente entendidas e interpretadas.
El orden de las notas explicativas descritas a continuación es optativo, excepto para las tres primeras, las que deberán anteceder al resto del conjunto.
Con el fin de establecer criterios mínimos de presentación, se proporciona la siguiente pauta: Inscripción en el registro de valores: deberá señalarse en esta nota que la sociedad se encuentra inscrita en el Registro de Valores y bajo la fiscalización de la Superintendencia. Criterios contables aplicados: esta nota incluirá una descripción de los criterios contables aplicados. Esta descripción se referirá fundamentalmente a la selección de un criterio contable cuando existen varias alternativas aceptables, a criterios particulares de la industria en que opera la empresa, y a normas que tienen un efecto significativo en la posición financiera y los resultados de operación.
Entre éstos se mencionan los siguientes:
Período cubierto por los estados financieros si éste es diferente de un año;
Bases de conversión (cuando existen transacciones o estados financieros en moneda extranjera);
Métodos usados en la depreciación del activo fijo;
Métodos de valorización de existencias y sistemas de costos;
Métodos de amortización de todos los activos no monetarios significativos; Criterios de valorización de inversiones;
Cambios contables: deberá señalarse todo cambio en la aplicación de principios contables indicando al menos: la naturaleza del cambio, justificación para hacerlo, su efecto en resultados y en otras partidas de los estados financieros.
Corrección monetaria: deberá señalarse la corrección monetaria de las principales partidas de activos, pasivos y patrimonio, así como cualquier otro antecedente relevante al respecto. Existencias: en esta nota se deberán indicar la composición del rubro existencias, tales como: productos terminados, productos en proceso, materias primas, etc.
Inversiones y valores negociables: se deberá indicar en esta nota cualquier otro antecedente relevante que complemente él "Estado de inversiones", como por ejemplo: diferencias significativas entre el valor económico y/o de mercado y contable de las inversiones, situaciones especiales que puedan afectar a las sociedades filiales, coligadas, y demás entidades relacionadas, etc.
Provisiones y castigos: se deberá mostrar claramente un detalle con el monto y concepto a que corresponda cada una de las provisiones del ejercicio. Al mismo tiempo deberán detallarse los castigos significativos ocurridos durante el período.
Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto y largo plazo, deuda con el público, cuentas por pagar, documentos por pagar, acreedores varios, cuentas por pagar a sociedades relacionadas y otros pasivos a corto y largo plazo: se deberá proporcionar en esta nota explicativa una adecuada revelación de los principales pasivos señalados en el título, ordenados por fecha de vencimiento. En el caso de pasivos convencimiento superior a un año plazo, estos deberán mostrarse agrupados por años de vencimiento. En el caso de obligaciones con bancos e instituciones financieras, estas deberán ser individualizadas por monto adeudado a las principales instituciones acreedoras, del mismo señalado anteriormente.
Impuesto a la renta: se deberá incluir la provisión del ejercicio y monto cubierto con pagos provisionales, monto de las pérdidas tributarias aprovechables a futuro clasificadas por los años en que éstas caducan, tasa de impuesto sí la empresa goza de alguna franquicia, etc. Además, deberán indicarse en esta nota los montos contabilizados por concepto de impuestos diferidos.
Indemnizaciones por años de servicios al personal: deberán señalarse las bases para el cálculo de la provisión, los criterios de contabilización, los gastos y pagos del ejercicio, etc. Contingencias y compromisos: en esta nota se reemplazan las cuentas de orden deberá hacerse especial referencia a: monto de garantías otorgadas, juicios o contingencias similares que a la fecha del balance no han sido registrados, hipotecas y similares, monto de avales otorgados y cualquier pasivo indirecto contraído por la empresa, compromiso por inversiones en activos y su financiamiento.
Avales obtenidos de terceros: en esta nota deberá hacerse referencia a los principales avales, causaciones, etc. recibidos de terceros en favor de la sociedad para garantizar obligaciones contraídas por la compra de activos, operaciones de crédito de dinero, etc. Se deberá señalar en forma expresa la relación entre la sociedad informante y el otorgante del aval o caución.
Moneda Extranjera: deberá incluirse en esta nota una adecuada revelación de los activos y pasivos en moneda extranjera, los respectivos tipos de cambio utilizados, variación del ejercicio, y cualquier otro antecedente relevante al respecto.
Cambios en el patrimonio: deberá establecerse claramente en esta nota, las variaciones experimentadas por cada una de las cuentas de capital, reservas y utilidades que conforman el patrimonio de la empresa. Asimismo, deberá señalarse el concepto por el cual se produjo la variación, i.e.; aumentos de capital habidos durante el ejercicio, revalorización del capital propio, dividendos declarados, etc.
Deberá asimismo, indicarse expresamente si existen restricciones para el pago de dividendos. Transacciones con entidades relacionadas: las transacciones con entidades relacionadas y también las transacciones con personas naturales relacionadas, tales como accionistas, directores, administradores y/o liquidadores en su caso, etc., deberán ser adecuadamente reveladas en esta nota, indicando la naturaleza, volumen y efecto de estas transacciones en los resultados del ejercicio; los saldos representados en el balance con entidades o personas relacionadas deben revelarse, indicando el nombre de la entidad o persona relacionada, naturaleza de la relación, montos y plazos de vencimientos.
Transacciones de acciones: se deberá indicar las compras y ventas de acciones de capital efectuadas durante el ejercicio por el presidente, directores, administradoras o liquidadores en
su caso, e inspectores de cuentas. También deberán indicarse las transacciones efectuadas por los accionistas mayoritarios (de acuerdo a lo definido.
Sanciones: deberá dejarse establecido en esta nota las sanciones aplicadas, durante el período por la Superintendencia, entidades de gobierno, etc que sido aplicadas a la sociedad, administradores, etc.
Hechos posteriores: incluye todos aquellos hechos significativos de carácter financieros o de cualquier otra índole, ocurridos entre la fecha de término del ejercicio y la de presentación a la Superintendencia de los estados financieros, tales como: fluctuaciones significativas en activos fijos, variaciones cambiarias de importancia, variaciones significativas de operaciones de la empresa, cambios en el directorio y/o en los principales ejecutivos, variaciones significativas en alguna condición de mercado, etc. Se deberá también incluir en esta nota todo compromiso significativo que la empresa haya adquirido directa o indirectamente en el período mencionado. En caso de que no existieran hechos posteriores, esto se deberá mencionar expresamente.
ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS
El resultado final del trabajo del auditor es su dictamen o informe. A través de él pone de conocimiento de las personas interesadas los resultados de su trabajo y la opinión que se ha formado a través de su examen.
El dictamen o informe del auditor es en lo que va a depositar la confianza de los interesados en los Estados financieros para prestarles fe a las declaraciones que en ellos aparecen sobre la situación financiera y los resultados de operación de la empresa.
Es principalmente a través del informe o dictamen, como el público y el cliente se dan cuenta del trabajo del auditor y, en la mayoría de veces, es la única parte de dicho trabajo que queda a su alcance.
Por lo anterior, los Estados Financieros dictaminados son aquellos que han sido revisados por contador Público independiente a la negociación y de los cuales emiten su opinión sobre la imparcialidad de los estados financieros.
Es muy importante con los Estados Financieros dictaminados, ya que con esto se certifica el haber sido revisado mediante una auditoria financiera, la auditoria es uno de los mecanismos que ayuda a controlar las operaciones financieras. Por otra parte, contar con un dictamen sin salvedades es resultado de un control interno adecuado y de una aplicación eficiente de las normas contables y fiscales por parte de las áreas contables, administrativas y financieras de una entidad.
El auditor en su informe o dictamen debe observar en los Estados financieros que: Hayan sido preparados con apego a los principios de Contabilidad.
Que dichos principios fueron aplicados sobre bases consistentes;
Que la información presentada en los mismos y en las notas relativas, es adecuada y suficiente para su razonable aplicación.
Por lo tanto, en caso de haber excepciones a lo anterior, el auditor debe mencionar claramente en qué consisten las desviaciones y su efecto cuantificado sobre los Estados Financieros.
Una de las aplicaciones más frecuentes del dictamen es su utilización por parte de las autoridades fiscales para verificar el correcto pago de los impuestos de los contribuyentes obligados a dictaminar sus Estados financieros. Si bien el dictamen que los contribuyentes entregan para efectos fiscales, es el mismo que se emite para efectos financieros, éste adopta ciertas características de forma derivadas de las disposiciones del Código Fiscal y su Reglamento, entre otras están las siguientes:
a).- El dictamen se emite en primera persona y se firma anotando el número de registro del Contador Publico.
b).- En virtud de que los Estados Financieros dictaminados se entregan en discos magnéticos, en el párrafo del alcance del dictamen se debe identificar el número de serie del disco magnético en que se encuentra la información financiera dictaminada.
c).- toda vez que los Estados Financieros se presentan y clasifican de acuerdo a formatos diseñados por las autoridades fiscales, se debe limitar su utilización exclusivamente para los fines que fueron preparados.
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
La consolidación en términos financieros significa la agrupación de estados f inancieros, de dos o más entidades económicas jurídicamente independientes una de otra.
También se puede definir como los estados financieros que resultan de combinar estados financieros de las compañías matriz y sus subsidiarias. A continuación se presentan varios conceptos importantes relativos a los estados financieros consolidados.
Compañía tenedora:
Es una compañía propietaria del 25% o más de las acciones ordinarias de otra empresa, a la compañía tenedora también se le llama controladora o principal.
Compañía asociada:
Es una compañía de la cual la otra empresa es propietaria no menos de 25% y no más del 50% de las acciones ordinarias en circulación.
Compañía subsidiaria:
Es aquella compañía cuya mayoría de acciones ordinarias (más del 50%) es propiedad de otra empresa, es decir que tienen la mayoría de acciones con derecho a voto de una sociedad. Compañía afiliada:
Son aquellas compañías que sin tener inversiones de importancia entre si, tienen acciones comunes.
“Los estados financieros consolidados son aquellos que presentan la situación financiera y resultado de operación de una entidad integrada por la compañía tenedora y sus subsidiarias (independientemente de sus personalidades jurídicas) y se formulan sustituyendo la inversión en acciones de compañías subsidiarias de la tenedora de activos y pasivos de aquéllas y eliminando los saldos y las operaciones efectuadas entre las distintas compañías, así como las utilidades no realizadas por la entidad”.
a).- Consolidación Vertical:
Cuando al consolidar se agrupan empresas ligadas por actividades escalonadas o complementarias, como pueden ser empresas dedicadas a la generación de recursos agropecuarios y a su posterior industrialización y comercialización.
b).- Consolidación Horizontal:
Cuando al consolidar se agrupan empresas con actividades similares, por ejemplo: las cadenas de autoservicio y las tiendas departamentales, cuando cada una de ellas es una entidad jurídicamente independiente.
Reglas para la consolidación del Estado de Situación Financiera:
1.- Por regla general todas las compañías subsidiarias de una empresa tenedora deben formar parte de los estados financieros consolidados.
2.- En la consolidación deben incluirse a todas aquellas subsidiarias de las cuales se tenga control de acciones con derecho a voto, aun cuando la mayoría es que se tenga la mayoría de capital.
3.- En la consolidación deberán excluir conceptos de por cobrar y por pagar entre las compañías que sean consolidadas.
4.- Deben de eliminarse las inversiones de la compañía tenedora en sus principales subsidiarias.
5.- En los casos de que la tenedora no sea propietaria de la totalidad de acciones, la proporción del interés minoritario o mayoritario, debe tratarse como pasivo para efectos de consolidación.
6.- Para que los estados financieros consolidados, presenten una situación financiera y resultados de operación deberán aplicarse los principios de contabilidad generalmente aceptados uniformemente cuando las circunstancias sean similares.
7.- Los estados financieros de las subsidiarias deberán ser presentadas a una misma fecha o con una diferencia que no exceda de tres meses de la fecha de los estados financieros consolidados.
Puede darse el caso de que el proceso de consolidación una o varias compañías subsidiarias, esto puede ser por las siguientes excepciones:
a).- Subsidiarias en países extranjeros en los que exista el control de cambios y/o restricciones para remitir utilidades a la oficina matriz o tenedora:
b).- Subsidiarias dedicadas a actividades distintas en naturaleza a las llevadas por el resto del grupo económico.
Los estados financieros consolidados, aun y cuando presenta la situación financiera de un grupo de empresas, tienen limitaciones importantes que a continuación son mencionadas: 1.- No se revela la situación financiera individual de la empresa tenedora, así como tampoco la situación financiera individual de la empresa tenedora, así como tampoco de la situación
financiera de las empresas subsidiarias; por lo que pueden permanecer ocultas, sin conocerse ciertas situaciones o contingencias que afecten a alguna o algunas de las empresas.
2.- No se refleja la situación de las utilidades repartibles, así como la distribución de fondos, pues esta situación esta determinada por cada empresa en lo individual.
3.- No se revela el rendimiento sobre la inversión o sobre los activos en forma individual de la empresa.
4.- puede presentarse una agrupación de cuentas no uniforme en los conceptos y valores, ya que la información financiera de las empresas subsidiarias esta elaborada bajo normas y principios de contabilidad.
IMPORTANCIA DEL ANALISIS ESTRATEGICO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Para nadie es un secreto que al interior de la empresa, se mueves muchos intereses: los bancos, los acreedores, los inversionistas, los trabajadores, los accionistas, los analistas, los ejecutivos, etc. Por consiguiente, el tipo de análisis varía de acuerdo a los intereses específicos de la parte de que se trate. Así, los acreedores comerciales están interesados primordialmente en la liquidez de la empresa, sus derechos son a corto plazo, y la capacidad de la empresa para pagar esos derechos se juzga mejor mediante el análisis profundo de su liquidez. Pero el derecho de los tenedores de bonos son a largo plazo y, en consecuencia les interesa más la capacidad del flujo de efectivo de la empresa para cubrir su deuda a largo plazo. El tenedor de bonos puede evaluar esta capacidad analizando la estructura de financiamiento de la empresa, las principales fuentes y usos de fondos, su rentabilidad en el transcurso del tiempo y las proyecciones de rentabilidad futura.
Los inversionistas en acciones comunes (accionistas), están interesados principalmente en las utilidades actuales y las que se esperan en el futuro, la estabilidad de estas utilidades como una tendencia, así como su covarianza con las utilidades de otras empresas del mismo sector competitivo. Por consiguiente, su preocupación está en la rentabilidad empresarial. Sólo se preocupan de la situación financiera, cuando afecta la capacidad de la empresa para pagar dividendos y evitar la quiebra.
Pero la dirección de la empresa, debe interesarse en todos los aspectos del análisis financiero que utilizan los oferentes externos de capital al evaluar la empresa. Es por tanto, importante el manejo de la liquidez y la rentabilidad. Parámetros entre los que se mueve la gestión empresarial y en cuyo punto de equilibrio aparece el riesgo: a más rentabilidad, más riesgo; a más liquidez, menos riesgo.
EL ANÁLISIS FINANCIERO ESTRATÉGICO.
Según J. Fred Weston, el análisis financiero tradicional se ha centrado en las cifras. El valor de este enfoque radica en que se pueden utilizar ciertas relaciones cuantitativas para diagnosticar los aspectos fuertes y débiles del desempeño de una empresa.
Hoy, en el mundo global esto resulta insuficiente. Se deben también considerar las tendencias estratégicas y económicas que la empresa debe conocer para lograr sostenibilidad en el largo plazo. Convirtiéndose así en un análisis estratégico porque además de identificar las fortalezas y debilidades del negocio, se precisa conocer el impacto de los factores del entorno para diferenciar sus oportunidades de negocios como las amenazas que podrían afectarla. Pues, es importante ubicar, el país o la región, dónde la empresa realiza sus actividades, para evaluar
el nuevo concepto de riesgo país, o grado de institucionalidad democrática que practique el estado de derecho.
Otro enfoque moderno, es el denominado “modelo de análisis de la competencia de las cinco fuerzas de Porter”, el cual usan muchas industrias como un instrumento para elaborar estrategias. La intensidad de la competencia entre empresas varía mucho de una industria a otra. Según Porter esta competencia está compuesta por cinco fuerzas:
1. La rivalidad entre las empresas que compiten. 2. La entrada potencial de competidores nuevos. 3. El desarrollo potencial de productos sustitutos. 4. El poder de negociación de los proveedores. 5. El poder de negociación de los consumidores.
Que agregado al análisis de la matriz FODA (fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas), se puede construir dos matrices adicionales:
1. La Matriz de Evaluación de los Factores Externos, y 2. La Matriz de Evaluación de los Factores Internos.
En resumen podemos decir, que el análisis de los estados financieros de una empresa estará en razón directa de la información disponible. Será estratégico incluyendo las cinco fuerzas de Porter (con su Matriz FODA, de Factores Externos e Internos),o simplemente de ratios tradicionales. Y dependiendo desde qué punto de vista interesa analizar a la organización. LA MATRIZ DE EVALUACIÓN DE FACTORES EXTERNOS.
Vamos a pasar por alto la Matriz FODA, bajo el entendido que ya es una herramienta de toda conocida. Nos ocuparemos de la Matriz de Evaluación de los Factores Externos identificada también como la Matriz EFE.
El objetivo de esta matriz es “permitir a los estrategas resumir y evaluar información económica, social, cultural, demográfica, ambiental, política, gubernamental, jurídica, tecnológica y competitiva” .
La elaboración de una Matriz EFE consta de cinco pasos:
1. Haga una lista de los factores críticos o determinantes para el éxito identificados en el proceso de la auditoria externa. Abarque un total entre diez y veinte factores, incluyendo tanto oportunidades como amenazas que afectan a la empresa y su industria. En esta lista primero anote las oportunidades y después las amenazas. Sea lo más específico posible.
2. Asigne un peso relativo a cada factor, de 0.0 (no es importante), a 1.0 (muy importante). El peso indica
la importancia relativa que tiene ese factor para alcanzar el éxito. Las oportunidades suelen tener pesos más altos que las amenazas, pero éstas, a su vez, pueden tener pesos altos si son especialmente graves o amenazadoras. La suma de todos los pesos asignados a los factores debe sumar 1.0.
3. Asigne una calificación de 1 a 4 a cada uno de los factores determinantes para el éxito con el objeto de indicar si las estrategias presentes de la empresa están respondiendo con eficacia al factor, donde 4 = una respuesta superior, 3 = una respuesta superior a la media, 2 = una respuesta media y 1 = una respuesta mala. Las calificaciones se basan en la eficacia de las estrategias de la empresa.
4. Multiplique el peso de cada factor por su calificación para obtener una calificación ponderada.
5. Sume las calificaciones ponderadas de cada una de las variables para determinar el total ponderado de la organización.
Independientemente de la cantidad de oportunidades y amenazas clave incluidas en la Matriz EFE, el total ponderado más alto que puede obtener la organización es 4.0 y el total ponderado más bajo posible es 1.0. El valor del promedio ponderado es 2.5.
Un promedio ponderado de 4.0 indica que la organización está respondiendo de manera excelente a las oportunidades y amenazas existentes en su industria. Lo que quiere decir que las estrategias de la empresa están aprovechando con eficacia las oportunidades existentes y minimizando los posibles efectos negativos de las amenazas externas.
Un promedio ponderado de 1.0 indica que las estrategias de la empresa no están capitalizando muy bien esta oportunidad como lo señala la calificación.
MUESTRA DE MATRIZ DE EVALUACIÓN DE FACTORES EXTERNOS
FACTORES DE ÉXITO PESO CALIFICACACIÓN PONDERADO
OPORTUNIDADES
1. Tratado de Libre Comercio entre EE.UU. y . Canadá está fomentando el crecimiento.
0.08 3 0.24
2. Los valores del capital son saludables 0.06 2 0.12
3. Ingreso disponible está creciendo 3%
al año. 0.11 1 0.11
4. Consumidores están más dispuestos a
pagar por empaques biodegradables 0.14 4 0.56
5. El software nuevo puede acortar el
ciclo de vida del producto 0.09 4 0.36
AMENAZAS
1. Mercados japoneses están cerrados
para muchos productos de EE. UU. N.A. 0.10 2 0.20
2. Comunidad Europea ha impuesto
tarifas nuevas 0.12 4 0.48
3. República de Rusia no es
políticamente estable 0.07 3 0.21
4. Apoyo federal y estatal para las
empresas está disminuyendo. 0.13 2 0.26
5. Tasas de desempleo están subiendo. 0.10 1 0.10
TOTAL 1.00 2.64
El total ponderado de 2.64 indica que esta empresa está justo por encima de la media en su esfuerzo por seguir estrategias que capitalicen las oportunidades externas y eviten las amenazas.
No debemos pasar por alto que es más importante entender a fondo los factores que se usan en la matriz EFE, que asignarles los pesos y las calificaciones.
