INTERMONEY RENTA FIJA CORTO PLAZO F.I. Nº REGISTRO CNMV: 2311 INFORME SEMESTRAL DEL PRIMER SEMESTRE 2016

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INTERMONEY RENTA FIJA

CORTO PLAZO F.I.

Nº REGISTRO CNMV: 2311

INFORME SEMESTRAL DEL PRIMER SEMESTRE 2016

Gestora: Intermoney Gestión SGIIC, S.A. Depositario: RBC Investor Services Auditor: PriceWaterHouseCoopers Auditores S.L.

Grupo Gestora: Grupo CIMD Grupo Depositario: Grupo RBC

Fondo por Compartimentos: NO Rating Depositario: No disponible

Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en el las oficinas de Intermoney Gestión SGIIC S.A. en C/ Príncipe de Vergara, 131 – Plta. 3, o mediante correo electrónico en la siguiente dirección: [email protected], pudiendo ser consultados en los registros de la CNMV, y por medios telemáticos en la siguiente página web: www.imgestion.com.

La entidad gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en:

Dirección INTERMONEY GESTION SGIIC, S.A., C/ Príncipe de Vergara, 131 – Plta. 3 – 28002 MADRID; Teléfono 91.4326400

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected])

INFORMACION FONDO

Fecha de Registro: 09/02/2001

1. Política de Inversión y divisa de denominación

Categoría

Vocación Inversora: Renta Fija Euro Perfil de Riesgo: 3 en una escala del 1 al 7

Descripción General

Política de Inversión: El Fondo invertirá en renta fija tanto pública como privada de países miembros de la OCDE, incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados.

Las emisiones de renta fija y las entidades de crédito con las que se contraten los depósitos tendrán al menos mediana calidad crediticia (igual o superior a BBB- según S&P o equivalente) o la que tenga el Reino de España en cada momento, si fuera inferior. No obstante, el fondo podrá invertir hasta un máximo del 25% en emisiones de baja calificación crediticia (igual o superior a BB- según S&P o equivalente). En caso de no disponer de rating para la emisión se atenderá al rating del emisor. La duración media de la cartera será igual o inferior a 2 años. El vencimiento legal residual de los activos en los que invierta el fondo será igual o inferior a 3 años. La exposición máxima a riesgo divisa (dólares, libras esterlinas y yenes) será del 5%.

Operativa en instrumentos derivados

El fondo no ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo de referencia.

Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación: EUR

2. Datos económicos

Período actual Período anterior 2016 2015

Indice de rotación de la cartera 0,00 0,00 0,00 0,00

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,01

Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

2.1.b) Datos generales

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Período actual Período anterior

Nº de participaciones 45.826,49 51.342,54

Nº de partícipes 108,00 120,00

Beneficios brutos distribuidos por participación 0,00 0,00

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Fecha Patrimonio fin de período (miles de euros) Valor líquidativo fin de período (euros)

2016 Primer semestre 6.174 134,7213

2015 6.924 134,8536

2014 5.567 134,8077

2013 5.728 133,6378

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

% efectivamente cobrado

Base de cálculo

Sistema Imputación

Período

Acumulada

s/ patrimonio s/ resultados Total s/ patrimonio s/ resultados Total

Comisión de gestión 0,12 0,00 0,12 0,12 0,00 0,12 Patrimonio Al fondo

Comisión de depositario 0,05 0,05 Patrimonio

2.2 Comportamiento

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A)

Individual. Divisa de denominación EUR

Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado

2016

Trimestral Anual

Actual Trim - 1 Trim - 2 Trim - 3 2015 2014 2013 2011

Rentabilidad IIC -0,10 -0,05 -0,05 -0,02 -0,01 0,03 0,88

Rentabilidades Extremas (i)

Trimestre actual Ultimo año Ultimos 3 años

% Fecha % Fecha % Fecha

Rentabilidad mínima -0,01 03-05-2016 -0,02 03-03-2016

Rentabilidad maxima 0,01 28-04-2016 0,01 28-04-2016

(i) Solo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad del cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Solo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Acumulado

2016

Último Trim - 1 Trim - 2 Trim - 3 2015 2014 2013 2011

Volatilidad valor liquidativo (ii) 0,03 0,02 0,04 0,03 0,04 0,04 0,06

Volatilidad Ibex 35 32,87 35,15 30,58 20,47 26,19 21,96 18,45

Volatilidad Letra del Tesoro 1 Año 0,45 0,44 0,47 0,17 0,18 0,25 0,50

VaR histórico (iii) del valor 0,14 0,14 0,14 0,37 0,36 0,37 0,36

Volatilidad índice referencia 0,45 0,44 0,47 0,17 0,18 0,25 0,50

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

(iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confiaza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del período de referencia.

Gastos (% sobre patrimonio medio)

Acumulado 2016

Último Trim -1 Trim - 2 Trim - 3 2015 2014 2013 2011

Ratio total de gastos (iv) 0,23 0,11 0,12 0,12 0,11 0,44 0,43 0,43 0,43

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

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Con fecha 28/06/2013 se registró en la CNMV una modificación de la política de inversión del fondo

B)

Comparativa

Durante el período de referencia, la rentabilidad media en el período de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora Patrimonio gestionado *

(miles de euros) No de partícipes *

Rentabilidad trimestral/semestral

media **

Monetario corto plazo 0 0 0,00

Monetario 0 0 0,00

Renta Fija Euro 6.791 117 -0,10

Renta Fija Internacional 0 0 0,00

Renta Fija Mixto Euro 0 0 0,00

Renta Fija Mixto Internacional 0 0 0,00

Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00

Renta Variable Mixta Internacional 0 0 0,00

Renta Variable Euro 8.488 152 -8,49

Renta Variable Internacional 0 0 0,00

IIC de gestión pasiva 0 0 0,00

Garantizado de rendimiento fijo 0 0 0,00

Garantizado de rendimiento variable 0 0 0,00

De garantia parcial 0 0 0,00

Retorno Absoluto 15.807 142 1,54

Global 15.215 109 -3,33

Total fondos 46.301 520 -2,14

* Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período.

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Distribución del patrimonio

Fin período actual Fin período anterior

Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS 5.260 85,20 5.612 81,06 *Cartera interior 5.061 81,98 5.318 76,81 *Cartera exterior 191 3,09 280 4,05

*Intereses de la cartera de inversión 8 0,13 14 0,20

*Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 1.154 18,69 1.313 18,96

(+/-) RESTO -240 -3,89 -1 -0,02

TOTAL PATRIMONIO 6.174 100,00 6.924 100,00

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2.4 Estado de variación patrimonial

% Porcentaje sobre patrimonio anterior % variación

respecto a fin período anterior Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (en miles) 6.924,00 5.318,00 6.924,00

+/- Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos +/- Rendimientos netos

(+) Rendimientos de gestión + Intereses

+ Dividendos

+/- Resultados en renta fija (realizadas o no) +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) +/- Resultado en derivados (realizadas o no) +/- Resultado en IIC (realizadas o no) +/- Otros resultados

+/- Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos

- Comisión de gestión

- Comisión de depositario

- Gastos por servicios exteriores

- Otros gastos de gestión corriente

- Otros gastos repercutidos (+) Ingresos

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos -10,95 0,00 -0,08 0,15 0,13 0,00 0,02 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,23 -0,12 -0,05 -0,04 -0,02 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 26,25 0,00 -0,02 0,21 0,19 0,00 0,02 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,23 -0,13 -0,05 -0,04 -0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -10,95 0,00 -0,08 0,15 0,13 0,00 0,02 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,23 -0,12 -0,05 -0,04 -0,02 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -146,22 0,00 222,55 -21,12 -24,31 0,00 12,74 0,00 -171,59 -100,00 0,00 0,00 0,00 13,20 9,63 9,64 11,62 78,36 -51,08 0,00 0,00 0,00 0,00

PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (en miles) 6.174,00 6.924,00 6.174,00

Nota: El período se refiere al trimestre o al semestre, según sea el caso.

3. Inversiones financieras

3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio,

al cierre del período

Descripción de la inversión y emisor Divisa

Período actual Período anterior

Valor de mercad o % Valor de merca do %

OBLIGACIONES CAJA DE AHORROS 2016-01-25 EUR 0 0,00 199 2,88

PAGARES SANTANDER CONSUMER F 2017-03-31 EUR 199 3,23 199 2,87

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 199 3,23 398 5,75

DEUDA BONOS Y OBLIG DEL ESTA 2016-07-01 EUR 235 3,81 0 0,00

TOTAL RENTA FIJA ADQUISION TEMPORAL ACTIVOS 235 3,81 0 0,00

TOTAL RENTA FIJA 434 7,04 398 5,75

TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00

DEPOSITOBANCA MARCH 2016-07-08 EUR 806 13,05 806 11,64

DEPOSITOBANCO BILBAO VIZCAYA 2016-04-08 EUR 0 0,00 800 11,56

DEPOSITOBANCO BILBAO VIZCAYA 2017-04-08 EUR 800 12,96 0 0,00

DEPOSITOBANCO POPULAR OPERAC 2016-01-21 EUR 0 0,00 303 4,38

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DEPOSITOBANCO SABADELL 2016-08-19 EUR 600 9,72 600 8,66

DEPOSITOBANCO SANTANDER 2016-03-31 EUR 0 0,00 600 8,67

DEPOSITOBANKIA DEPOSITOS 2016-11-14 EUR 276 4,47 276 3,99

DEPOSITOBANKIA DEPOSITOS 2017-04-05 EUR 300 4,86 0 0,00

DEPOSITOLA CAIXA, S.A. 2016-01-30 EUR 0 0,00 930 13,43

DEPOSITOLA CAIXA, S.A. 2017-02-01 EUR 934 15,12 0 0,00

TOTAL DEPOSITOS 4.627 74,94 4.920 71,08

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 5.061 81,98 5.318 76,83

OBLIGACIONES TELEFONICA EMIS 2018-01-31 EUR 50 0,82 50 0,72

OBLIGACIONES UNICREDIT SPA V 2017-09-30 EUR 141 2,28 140 2,03

TOTAL RENTA FIJA PRIVADA COTIZADA MÁS 1 AÑO 191 3,10 191 2,75

BONOS PEUGEOT SA VTO 30/03/2 2016-03-30 EUR 0 0,00 90 1,30

TOTAL RENTA FIJA PRIVADA COTIZADA MENOS 1 AÑO 0 0,00 90 1,30

TOTAL RENTA FIJA 191 3,10 280 4,05

TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 191 3,10 280 4,05

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 5.252 85,08 5.598 80,88

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

3.2 Distribución de las inversiones financieras al cierre del período. Porcentaje respecto al patrimonio total.

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del período (importes en miles de EUR).

No existen posiciones abiertas en instrumentos derivados al cierre del periodo.

4. Hechos relevantes

SI NO

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X

b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X

c. Reembolso de patrimonio significativo X

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X

e. Sustitución de la sociedad gestora X

f. Sustitución de entidad depositaria X

g. Cambio de control de la sociedad Gestora X

h. Cambio de elementos esenciales del folleto informativo X

i. Autorización del proceso de fusión X

j. Otros hechos relevantes X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

No aplicable

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

SI NO

a. Partícipes significativos en el capital del fondo (porcentaje superior al 20%) X

b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X

c. Gestora y depositario son del mismo grupo (según articulo 4 de la LMV) X

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador _X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o

depositario, o alguno ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas X f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u

otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones satisfechos por la IIC

X

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7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones

Apartado a: En este fondo existen dos partícipes que tiene más del 20% del patrimonio, con el 21,96% y 23,28% del patrimonio.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV

No aplicable

9. Anexo explicativo del informe periódico

Con respecto a los datos macroeconómicos, en el primer trimestre del año el crecimiento del conjunto de la Zona Euro sorprendía favorablemente al situarse en el 0,6% trimestral y mantener su tasa de avance anual en el 1,6%, apoyado en un buen comportamiento del consumo. El dinamismo en el consumo era especialmente relevante en el caso francés, del que también sorprendía favorablemente el avance de la inversión de las empresas no financieras (+1,6% trim.), que apunta a un aumento de la confianza en el futuro por parte de las empresas. En cuanto a los indicadores de confianza, éstos sorprendían favorablemente, destacando especialmente la mejora de las expectativas de precios por parte de los consumidores.

En EEUU, el PIB avanzaba menos de lo previsto por el consenso (0,5% trimestral vs 0,7% previsto) y destacando la desaceleración del consumo privado en línea con el mensaje lanzado por la Fed en su comunicado.

En abril, el comunicado del Banco Central Europeo y la comparecencia posterior de Draghi no dejaban lugar a dudas en cuanto a la estrategia de la política monetaria. La prioridad de la “flexibilidad monetaria” es impulsar la recuperación de la Zona Euro con el fin de revitalizar la inflación. La idea subyacente es que dicha flexibilidad monetaria respalda la mejora gradual del crédito, el consumo, la inversión y, por útimo, la recuperación de la inflación. En esta línea, se insistía en la continuidad de las mejoras de los préstamos a empresas no financieras, evidenciando que el trasvase de los estímulos de la política monetaria a las empresas y los hogares, especialmente a través del sistema bancario, se está fortaleciendo.

Al otro lado del Atlántico, la Fed, en su comunicado de política monetaria, ponía el acento en la disminución de los riesgos globales y la mejora de las condiciones del mercado laboral y del sector residencial pese a la moderación del consumo; lo que permitía allanar el camino para poder retomar la senda de endurecimiento de su política monetaria.

Pese a un inicio de mes complicado, los mercados evolucionaban en mayo de menos a más para acabar finalmente en positivo. Las negociaciones de Grecia con sus socios volvía a ser, una vez más, uno de los temas de referencia en la eurozona. Como estaba previsto, Grecia cumplía y sus socios europeos se mostraban generosos con el país, desbloqueando ayudas por valor de 10.300 mill. €. A pesar de ser otra patada hacia delante al menos eliminaba uno de los factores de riesgo de cara al verano. El petróleo continuaba su recuperación, alcanzando los 50$/barril, un 70% por encima de los mínimos de febrero, apoyado por unos datos más bajos de inventarios y unas previsiones más optimistas por el lado de la demanda.

Contra todo pronóstico, el pasado 23 de junio se impuso la opción de la no permanencia del Reino Unido en la Unión Europea. Por el momento, no tenemos una previsión de los plazos (y costes) asociados con el proceso de desconexión ni, tampoco, del posible formato de la futura relación entre el Reino Unido y su principal socio comercial (la UE). Dados los intereses entre ambas partes es de esperar que el sentido común se imponga y que, al menos en el medio y largo plazo, se opte por una solución que minimice el daño en ambos sentidos. En el corto plazo, sin embargo, la UE, con el objetivo de evitar el efecto contagio de otras propuestas similares dentro de la unión, podría verse incentivada a mostrar, al menos inicialmente, un perfil mucho más duro en sus comunicaciones con el Reino Unido. La respuesta, sin duda, tiene que venir por el lado de más unión y desde ese punto de vista el Brexit podría interpretarse como una oportunidad de avanzar hacia una UE más fuerte. Todos tenemos nuestras teorías con respecto al Brexit pero lo cierto es que el evento nos ha dejado con una incertidumbre muy elevada con respecto a las consecuencias económicas del mismo y que el proceso de desconexión será largo (dos años a partir de la invocación del artículo 50 del Tratado de Lisboa).

La gestión del fondo ha sido conservadora y con el objetivo de preservación de capital y rentabilidad en línea con los mercados de renta fija a un año, poniendo especial interés en realizar inversiones que cuenten con un elevado grado de liquidez. Durante los últimos meses no ha habido modificaciones significativas en la duración media del fondo. Con unas rentabilidades en el corto plazo de la curva en muchos casos negativas se ha procedido a renovar los vencimientos de los depósitos a un año con el objetivo de maximizar la rentabilidad/riesgo del fondo.

La duración del fondo se sitúa alrededor de 0,41 años. El 74,9% del patrimonio está invertido en depósitos y un 6,3% en activos directos de renta fija cupón fijo, flotantes y pagarés fundamentalmente de emisores españoles. El fondo tiene una exposición residual (3,1%) a los activos con vencimiento a más de un año. Todos los activos en los que invierte el fondo a 30 de junio son senior.

El patrimonio del fondo se ha reducido en 750 mil euros (un -10,8%) con respecto a finales del periodo anterior. El desglose de la variación patrimonial, en tanto por ciento sobre el patrimonio medio en el período, se resumiría en un -10,95% debido a suscripciones y reembolsos, un 0,15% debido a rendimientos de gestión y un -0,23% debido a gastos repercutidos al fondo. Así mismo, el número de partícipes se ha reducido en doce partícipes, situándose en 108.

Durante el primer semestre del año el fondo ha tenido una rentabilidad acumulada de -0,10%. La rentabilidad ponderada de los fondos de la misma categoría gestionados por la gestora ha sido de -0,10%,la rentabilidad ponderada de todos los fondos gestionados por la gestora de -2,42%.

Durante el primer semestre, el fondo ha tenido una volatilidad del 0,03% frente a un 0,45% del índice de referencia (letra del tesoro a un año). Ningún activo ha sido objeto de operaciones de préstamo de valores.

No se han realizado inversiones al amparo del artículo 48.1.j del RIIC. No se han realizado operaciones con instrumentos derivados.

Los resultados de esta IIC son dispares con respecto a otras IIC del grupo así como también lo es su riesgo. No existen costes derivados del servicio de análisis.

La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso.

Cuando esta IIC mantenga en su cartera de activos valores emitidos por una sociedad española por un importe igual o superior al uno por ciento del capital de dicha sociedad y tal participación tuviera una antigüedad superior a 12 meses, Intermoney GESTIÓN, SGIIC, SA ejercerá todos los derechos políticos inherentes a tales valores, especialmente el derecho de asistencia y voto en las juntas generales. En caso de ejercer el derecho a voto, justificará el sentido del mismo. Cuando la participación en sociedades españolas no cumpla con los requisitos señalados en el párrafo anterior, Intermoney GESTIÓN, SGIIC, SA se reserva la potestad del ejercicio de los derechos, si le correspondieran, de asistencia y voto. En caso de ejercer dichos derechos lo hará público en el informe periódico correspondiente al semestre en el que haya ejercido los mismos.

La Sociedad Gestora tiene delegadas las funciones de gestión de riesgos y cumplimiento normativo en CIMD, S.A. La función de auditoría interna es asumida por la Unidad de Auditoría Interna del Grupo CIMD.

Puesto que el objetivo del fondo es la proporcionar una rentabilidad en línea con la de los mercados de renta fija a un año, y dado que las rentabilidades en el corto plazo o bien son negativas o implican asumir un riesgo que no compensa la nimia rentabilidad, el fondo seguirá teniendo un porcentaje elevado del patrimonio invertido a través de depósitos a dicho plazo, lo que permite combinar una elevada liquidez y baja volatilidad con una atractiva rentabilidad.