Junio BOLETIN ESTADISTICO Casas de Bolsa. Tomo VI, Número 21, ISSN

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Casas de Bolsa

BOLETIN ESTADISTICO

Junio 2004

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Presidente

Lic. Jonathan Davis Arzac

Secretario

Lic. María Teresa Fernández Labardini

Secretario Suplente

Lic. Jorge L. González García

Vocales Propietarios

Vocales Suplentes

Lic. José Francisco Gil Díaz

Claudia María Bazua Witte

Alonso Pascual García Tamés

Dr. Andrés Conesa Labastida

Lic. Juan Carlos Tamayo Pino

Lic. Luis Manuel Gutiérrez Levy

Lic. Luis Felipe Mancera de Arrigunaga

Lic. Felipe Alberto Izaguirre Navarro

Dr. José Antonio González Anaya

Dr. Alejandro Mariano Werner Wainfeld

Dr. Guillermo Ortiz Martínez

Dr. José Gerardo Quijano León

Lic. Everardo Elizondo Almaguer

Lic. Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez

Dr. Jesús Marcos Yacamán

Lic. Fernando Luis Corvera Caraza

Lic. Manuel Aguilera Verduzco

Lic. Manuel Agustín Calderón de las Heras

Lic. Mario Gabriel Budebo

Lic. Isaac Volin Bolok Portnoy

Vicepresidentes

Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla

C.P. Jorge Familiar Calderón

Junta de Gobierno

(4)

Presidente

Lic. Jonathan Davis Arzac

Vicepresidentes

Lic. Patricio Bustamante Martínez

Lic. Pablo Santiago Escalante Tattersfield

C.P. Jorge Familiar Calderón

Lic. José Luis Ochoa Bautista

Lic. Benjamín Vidargas Rojas

Lic. Guillermo Zamarripa Escamilla

C.P. José Ángel Escobar Arvizu

Lic. María Teresa Fernández Labardini

Lic. Miguel Ángel Garza Castañeda

Titular del Organo Interno de Control en la CNBV

C.P. Gregorio Guerrero Pozas

Secretario de la Presidencia

Lic. Pablo Gómez del Campo Gurza

Funcionarios

Elaboración y Publicación:

Supervisión de Información

Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F. tel. 57-24-64-37.

Distribución y venta:

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Índice ...5

Presentación ...7

Evolución de las Casas de Bolsa ...9

Estadísticas de las Casas de Bolsa ... 19

Principales Indicadores Financieros ... 20

Capital Global y Requerimientos de Capital ... 21

Total de Personal ... 22

Número de Inversionistas ... 23

Información por Institución

Total de Casas de Bolsa ... 24

Acciones y Valores de México

Monex

Scotia Inverlat

Santander Serfin ... 26

BBVA Bancomer

Inversora Bursátil

Bital

GBM Grupo Bursátil Mexicano ... 28

Invex

Valores Mexicanos

Vector

Arka ... 30

Banorte

Ixe

Multivalores

ING Baring México ... 32

Finamex

Deutsche Securities

Value

Banamex ... 34

Interacciones

Merrill Lynch de México

J.P. Morgan

Bursamex ... 36

Credit Suisse

UBS

Banc of America

ABN AMRO Securities ... 38

Circulares y otras disposiciones vigentes ... 41

Indice

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Presentación

L

a Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto por la fracción

XXIII del Artículo 4° de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Mediante la difusión pública de la información financiera de las Casas de Bolsa se persigue dar mayor transparencia

a los mercados en que estas instituciones operan, así como ofrecer los elementos necesarios para su seguimiento

análisis y evaluación.

La información contenida en este Boletín se presenta bajo los Nuevos Criterios Contables, establecidos por la CNBV

en la circular 10-234 del 16 de diciembre de 1999.

En el Boletín Estadístico de Casas de Bolsa, de periodicidad trimestral, se presenta en primer lugar, una nota ejecutiva

en la que de manera sintética se describe el comportamiento y evolución del sector, señalando las principales

variaciones y tendencias del período.

En segundo lugar se incluye un apartado para el Total de las Casas de Bolsa, el cual ofrece una visión particular y de

conjunto a través de sus principales Indicadores Financieros, del número de personal e inversionistas por institución,

así como el Estado de Contabilidad y Estado de Resultados agregado.

Finalmente y para cada Casa de Bolsa se presentan las Cuentas de Orden, el Estado de Contabilidad y el Estado

de Resultados.

Cabe señalar que los datos consignados, se han obtenido de la información que las Casas de Bolsa envían a esta

Comisión. Su contenido y autenticidad son estricta responsabilidad de las propias instituciones; sin embargo, dicha

información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su razonabilidad y apego a los

criterios de registro contable establecidos.

EL BOLETIN ESTADISTICO DE CASAS DE BOLSA EN INTERNET

www.cnbv.gob.mx

Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información financiera de las Casas

de Bolsa, el Boletín Estadístico de este sector se encuentra disponible en Internet de manera gratuita.

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Casas de Bolsa

EVOLUCION DE LAS

Junio 2004

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Evolución de las Casas de Bolsa (1)

Junio 2004

Introducción

A junio del año en curso, el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores registró

10,281.82 puntos, con un incremento nominal de 2.4% en el mes y de 16.9% respecto al cierre de

2003. Su operación promedio diario disminuyó 30.6% en importe y 32.2% en volumen, respecto

a mayo, en tanto que el promedio diario con relación a diciembre de 2003, aumentó 25.5% y 4.5%,

respectivamente. La inversión extranjera en el mercado accionario, fue de 65,607 millones de dólares,

cifra superior en 1.58% a los 64,583 millones de dólares registrados a mayo, y de 16.1% respecto al

cierre de diciembre de 2003.

El índice nacional de precios al consumidor registró un incremento de 0.16% mensual y 1.63%

acumulado en el año. En lo que se refiere al tipo de cambio, la cotización a fin de mes (11.52 pesos

por dólar) aumentó 0.9% respecto a la observada al cierre de mayo (11.41 pesos por dólar), y 2.9%

en relación a diciembre de 2003. La tasa Cetes a 28 días se elevó de 6.41% en la última subasta de

mayo de 2004 a 6.80% en la última de junio.

Resultados

En junio de 2004, el sector registró utilidades por $1,262 millones, lo que representó un aumento

nominal de 55.7% y real de 49.2%. De las 28 casas de bolsa, 21 registraron utilidades y 7 pérdidas.

Las intermediarias con mayores utilidades fueron: Accival, Inversora, GBM, Monex, Inverlat y

BBVA-Bancomer, en tanto que las pérdidas en orden de importancia correspondieron a: Arka, Bursamex,

J.P. Morgan, Credit Suisse, ING Baring y Banc of America, así como ABN, que reinició operaciones

el 12 de mayo de 2004.

1 Para efectos de comparación 2004/2003, las cifras sectoriales no incluyen a las casas de bolsa que estuvieron intervenidas hasta diciembre de 2002 (Abaco, Estrategia y Mexival).

0 50 M il lo n e s d e p e s o s 100 150 200 250 300 350 400 450

Evolución de Resultados mensuales Junio 2003 - Junio 2004 J u n . 0 3 J u l. 0 3 A g o . 0 3 S e p . 0 3 O c t. 0 3 N o v . 0 3 D ic . 0 3 E n e . 0 4 F e b . 0 4 M a r. 0 4 A b r. 0 4 M a y . 0 4 J u n . 0 4

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Los ingresos netos de las casas de bolsa registraron un incremento nominal de 35.3% y real de 29.7%,

al pasar de $3,179 millones en junio de 2003 a $4,302 millones en junio de 2004. Lo anterior refleja

fundamentalmente un aumento en los rubros de comisiones y otros; y en menor grado en

operaciones por cuenta propia, con una disminución en mercado de dinero.

Cabe aclarar que el incremento observado en el rubro de “otros”, se explica en función de que un

intermediario incorporó la actividad cambiaria, como resultado de una fusión.

INGRESOS NETOS DEL SECTOR

Junio 2003 Junio 2004 Variación

Concepto Millones Participación Millones Participación Millones

$ % $ % $ %

Mercado de Dinero 1,316 41.40 858 19.94 -458 -34.80

Comisiones 648 20.38 1,320 30.68 673 104.02

Sociedades de Inversión 420 13.21 463 10.76 43 10.24 Operación Cuenta Propia 220 6.92 465 10.81 245 111.36

Subsidiarias 391 12.30 365 8.48 -20 -5.19

Otros 184 5.79 831 19.32 640 335.08

Total 3,179 100.00 4,302 100.00 1,123 35.33

Resultados del ejercicio del sector Junio 2004 1,262 millones de pesos* 0 200 800 600 721 192 AGRUPADAS FILIALES EXTRANJERAS INDEPENDIENTES 349 400

* Para efectos del presente análisis se ha clasificado a las casas de bolsa en tres grupos, en función de sus vínculos corporativos: i) integrantes de grupos financieros con banco; ii) filiales de entidades financieras del exterior; y iii) casas de bolsa independientes o que forman parte de un grupo financiero sin banco.

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En el período analizado, los gastos de administración aumentaron $402 millones, al pasar de $2,093

millones a $2,495 millones, lo que representa un incremento nominal de 19.2% y real de 14.2%,

originado principalmente por gastos del personal.

GASTOS ADMINISTRATIVOS

$ % $ % $ %

Gastos de personal 1,417 67.70 1,694 67.90 277 19.55

Gastos generales 514 24.56 590 23.65 76 14.79

Gastos identificados con la oper. 100 4.78 148 5.93 48 48.00 Depreciaciones y Amortizaciones 62 2.96 63 2.53 1 1.61

Total 2,093 100.00 2,495 100.00 402 19.21

Capitalización

Entre diciembre de 2003 y junio de 2004, el capital contable registró un incremento de $934 millones,

al pasar de $11,673 millones a $12,607 millones. Este aumento se explica principalmente por las

utilidades generadas en el transcurso del año.

AGRUPADAS 43%

INDEPENDIENTES 37%

Participación en el total de ingresos del sector 4,302 millones de pesos

Junio 2004

FILIALES EXTRANJERAS

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Conciliación del Capital Contable. Diciembre de 2003 – Junio de 2004

Concepto Millones de pesos

Capital Contable al 31-12-2003 11,673

Aumentos:

Aportaciones de recursos por fusión 136

Resultados del ejercicio 2004 1,262

Más reconocimientos de Efectos de la Inflación diciembre 2003 211 Disminuciones:

Dividendos 675

Reembolso a los accionistas

Capital contable al 30-06-2004 12,607

Nota: a partir del mes de octubre de 2003, se excluye del informe a Goldman por encontrarse en proceso de liquidación.

El capital global del sector aplicable a junio fue de $10,558 millones, cifra superior en 24.3% nominal

a la correspondiente a diciembre de 2003 ($8,494 millones). Esto es resultado de los incrementos

registrados por Monex, Accival, BBVA-Bancomer, Inverlat y GBM. Asimismo el requerimiento de

capital aumentó 13.7% nominal al pasar de $2,347 millones a $2,669 millones. Lo anterior se tradujo

en una relación capital global a requerimientos de 4 veces, cifra superior a la de diciembre de 2003

2

(3.6 veces).

2 Para efectos de comparación estas cifras no incluyen a ABN Amro.

AGRUPADAS 47% FILIALES 20% INDEPENDIENTES 33%

Participación en el capital contable del sector 12,607 millones de pesos

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Posición de riesgo

La posición de riesgo por operaciones de reporto de las casas de bolsa disminuyó de $147,989 millones

en diciembre de 2003 a $136,599 millones en junio de 2004, con un decremento nominal de 7.7%

y real de 9.2%. Esta reducción se manifestó en mayor grado en los reportos con Cetes y papel bancario.

POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR INSTRUMENTO

Diciembre 2003 Junio 2004 Variación

$ % $ % $ % Papel Bancario 12,027 8.13 4,493 3.29 -7,534 -62.65 Bondes 23,340 15.77 27,514 20.14 4,174 17.88 Cetes 21,010 14.20 11,618 8.50 -9,392 -44.70 Bonos IPAB 46,559 31.46 47,628 34.87 1,069 2.29 Bonos BREMS 44,289 29.93 44,856 32.84 567 1.28 Otros 765 0.52 491 0.36 -274 -35.78 Total 147,989 100.00 136,599 100.00 -11,390 -7.70

En lo que se refiere a la estructura por períodos de vencimiento, se observa una reducción en los

reportos con títulos a corto y mediano plazo, frente a un aumento en los reportos con títulos a largo

plazo, cuyo peso relativo se elevó 4 puntos porcentuales entre diciembre de 2003 y junio del año en

curso. En lo que respecta a los instrumentos reportados a tasa revisable, aumentaron su participación

en 7 décimas de punto porcentual.

POSICIÓN DE RIESGO EN REPORTOS POR PLAZO Y TASA

$ % $ % $ % Corto Plazo 80,145 54.16 68,325 50.02 -11,820 -14.75 Mediano Plazo 57,865 39.10 52,969 38.78 -4,896 -8.46 Largo Plazo 9,979 6.74 15,305 11.20 5,326 53.38 Total 147,989 100.00 136,599 100.00 -11,390 -7.70 Tasa Fija 36,255 24.50 32,527 23.81 -3,728 -10.28 Tasa Revisable 111,733 75.50 104,072 76.19 -7,661 -6.86 Total 147,989 100.00 136,599 100.00 -11,390 -7.70

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Activos

Los activos

3

_{aumentaron de $15,958 millones en diciembre de 2003 a $20,015 millones en junio de}

2004, lo que representa un incremento nominal de 25.4% y real de 23.4%. El aumento más

importante proviene del rubro de inversiones en valores, que continuó concentrando el mayor peso

relativo (50.2% del total), seguido por inversiones permanentes con el 15.6%.

INTEGRACION DEL ACTIVO

$ % $ % $ %

Inversión en Valores* 7,302 45.76 10,039 50.16 2,737 37.48 Oper. con Val. y derivados 460 2.88 457 2.28 -3 -0.65

Activos Fijos 1,024 6.42 1,139 5.69 115 11.23

Inversiones Permanentes 3,442 21.57 3,131 15.64 -311 -9.04 Doctos. y Ctas. Por Cobrar 1,579 9.89 2,515 12.57 936 59.28 Imp. Difer. y otros Activos** 1,189 7.45 1,573 7.86 384 32.30

Disponibilidades 962 6.03 1,161 5.80 199 20.69

Total 15,958 100.00 20,015 100.00 4,057 25.42

* Incluye valor mismo día.

** A junio de 2004, el rubro impuesto diferidos y otros activos se compone fundamentalmente de: pagos anticipados ($321 millones), depósitos en garantía ($509 millones), impuestos diferidos ($416 millones), otros activos a largo plazo ($244 millones). Los pagos anticipados incluyen entre sus rubros más importantes, el Impuesto sobre la renta y gastos.

Si se excluye el valor mismo día, el rubro Inversiones en valores por cuenta propia fue de $10,039

millones, con un incremento nominal de 37.5%, con relación a diciembre de 2003. Dentro de los

conceptos que lo integran, el más importante continúa siendo mercado de dinero, seguido de títulos

de renta variable.

INVERSIONES EN VALORES

$ % $ % $ %

Títulos Mercado de Dinero 4,544 62.25 7,035 70.08 2,491 54.82 Sociedades de Inversión 1,036 14.19 1,227 12.22 191 18.44 Títulos de Renta Variable 1,711 23.44 1,763 17.56 52 3.04

Otras Inversiones 9 0.12 14 0.14 5 55.56

Total 7,300 100.00 10,039 100.00 2,739 37.52

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Pasivos

Los pasivos

4

_{registraron un incremento nominal de 72.9% y real de 70.1% al pasar de $4,285 millones}

en diciembre de 2003 a $7,408 millones en junio de 2004. En su integración se observa un aumento

en el peso relativo de valores asignados por liquidar, el cual se origina por las operaciones fecha valor,

mismas que son registradas dicho rubro.

INTEGRACION DEL PASIVO

$ % $ % $ %

Préstamos Bancarios 343 8.00 283 3.82 -60 -17.49

Valores Asignados por Liquidar 208 4.85 3,147 42.48 2,939 n/a Operaciones con Valores y Derivados 461 10.76 524 7.07 63 13.67 * Otras Cuentas por Pagar 2,823 65.88 3,288 44.38 465 16.47

Impuestos Diferidos 93 2.17 164 2.21 71 76.34

Créditos Diferidos 357 8.33 2 0.03 -355 -99.44

Total 4,285 100.00 7,408 100.00 3,123 72.88

* A junio de 2004, otras cuentas por pagar incluyen fundamentalmente: I.S.R. y P.T.U. por pagar por $443 millones, Dividendos decretados ($556 millones), Otras provisiones para gastos ($532 millones), Obligaciones diversas ($264 millones), Acreedores diversos ($868 millones) y Documentos por pagar a largo plazo ($317 millones).

n/a No aplica.

La relación créditos bancarios a corto y largo plazo a capital contable fue de 0.02 veces, cifra inferior

a la registrada al cierre del ejercicio 2003 (0.03 veces).

Custodia y operatividad

Los valores de clientes en custodia, mostraron una variación positiva de $286,835 millones respecto

a diciembre de 2003, al pasar de $1’655,949 millones a $1’942,784 millones, lo que se tradujo en un

incremento nominal de 17.3% y real de 15.4%. En términos absolutos, las casas de bolsa con mayores

incrementos en este rubro fueron: Inversora, Accival, BBVA-Bancomer y Santander. El número de

cuentas de clientes disminuyó de 161,496 a 160,223 y el número de empleados de 4,432 a 4,417.

La custodia por cuenta aumentó de $10.3 millones a $12.1 millones, en tanto que la custodia por

empleado pasó de $373.6 millones a $439.8 millones.

Indicadores Financieros

Dentro de los indicadores financieros destaca el incremento registrado por el resultado neto a gastos

de administración y, en menor medida, por el ROE y el ROA, el comportamiento en estos tres

indicadores es reflejo del aumento en las utilidades en lo que va del año. Por su parte, la relación gastos

(18)

de administración a ingresos totales de la operación mostró una contracción de 13 puntos porcentuales,

ello se explica por el crecimiento de los ingresos totales y una administración adecuada de gastos.

INDICADORES

Concepto % % Puntos Porcentuales

ROA (Resultados / Activos Productivos) 6.12 7.02 0.90

ROE (Resultados / Capital Contable) 8.67 11.12 2.45

Rdo. Neto/Gastos de Administración 38.73 50.59 11.86 Gastos de Administración / Ingresos totales de la operación 77.66 64.77 -12.89

Conclusiones

• En el primer semestre del año, las casas de bolsa acumularon utilidades por $1,262 millones,

registrando un incremento nominal de 55.7% y real de 49.2%, respecto al mismo periodo del año

anterior ($811 millones). Ello se explica fundamentalmente por los aumentos observados en

ingresos de comisiones y tarifas, así como por el resultado por valuación a valor razonable.

• Los ingresos netos del sector tuvieron un crecimiento nominal de 35.3%, al pasar de $3,179

millones en junio de 2003 a $4,302 millones en junio de 2004. Por su parte, los gastos de

administración registraron un aumento de 19.2% nominal.

• El capital contable se ubicó en $12,607 millones, cifra superior en $934 millones a la correspondiente

al cierre de 2003. Ello se explica fundamentalmente por las utilidades del ejercicio.

• El capital global del sector, de $10,558 millones, representó 4 veces el requerido por la normatividad

vigente, que fue de $2,669 millones. Respecto a diciembre de 2003, el sector incrementó sus

requerimientos en $322 millones y su capital global en $2,064 millones.

• El decremento en la posición de riesgo en operaciones de reporto, se dio fundamentalmente en

Cetes y papel bancario. En cuanto a los periodos de vencimiento, se observa un aumento

significativo en los reportos con títulos a largo plazo, manteniendo el predominio el papel a tasa

revisable.

• Los valores de clientes en custodia registraron en junio, un incremento nominal de 17.3% y real

de 15.4% al presentar un saldo de $1'942,784 millones. La custodia por cuenta aumentó de $10.3

a $12.1 millones, de la misma manera, la custodia por empleado se elevó de $373.6 millones

a $439.8 millones. Lo anterior con respecto al cierre del ejercicio 2003.

• De la comparación de los indicadores, se puede observar una mejora sustentada principalmente

en las utilidades generadas en lo que va del ejercicio, con una administración adecuada de gastos.

(19)

ESTADISTICAS DE LAS

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Principales Indicadores Financieros

Junio 2004

(Porcentajes)

Apa- Reque- ROE ROA Margen Resultado Ingreso Gastos de Resultado Gastos del lanca- rimiento Resultado Resultado financiero de oper. neto admon. neto / personal Solvencia Liquidez miento de capital neto / neto / Activos / Ingreso / Ingreso / Gastos / Ingreso Gastos / Ingreso (1) (2) (3) / Capital Capital pro- total de la total de la adminis- total de la adminis- total de la

(Número de veces) global contable ductivos operación operación tración operación tración operación

Casas de Bolsa 1.87 1.48 0.58 25.29 11.12 7.02 46.66 35.23 154.39 64.77 50.59 43.99

Acciones y Valores de México 5.44 3.97 0.21 13.16 14.25 10.37 19.52 34.72 153.18 65.28 130.41 52.85 Monex 1.31 1.09 3.25 7.63 12.08 5.45 98.92 24.75 132.88 75.25 27.08 56.47 Scotia Inverlat 2.20 1.84 0.29 19.18 11.64 7.59 31.92 41.46 170.81 58.54 50.08 38.40 Santander Serfin 2.08 1.02 0.92 50.12 10.46 4.94 11.92 30.42 143.72 69.58 28.23 42.76 BBVA Bancomer 3.11 2.28 0.47 5.43 10.02 6.18 5.15 61.43 259.30 38.57 117.56 19.19 Inversora Bursátil 5.35 5.40 0.23 21.30 30.73 19.14 19.56 78.80 471.63 21.20 248.36 0.00 HSBC 1.12 1.03 0.23 7.76 1.10 0.89 6.69 (11.24) 89.89 111.24 3.73 72.10 GBM Grupo 1.37 1.25 1.75 39.44 22.54 12.07 81.43 69.86 331.80 30.14 182.19 18.03 Invex 2.19 1.73 0.14 66.91 6.68 3.40 77.60 40.25 167.36 59.75 59.74 43.12 Valores Mexicanos 1.33 1.27 0.56 76.35 4.01 1.56 66.11 34.30 152.20 65.70 29.48 43.65 Vector 9.69 3.22 0.12 16.70 4.01 3.46 48.50 (10.21) 90.74 110.21 12.42 80.33 Arka 2.44 1.45 0.29 9.50 (14.68) (10.21) 58.72 (57.81) 63.37 157.81 (76.63) 105.27 Banorte 9.00 4.12 0.12 8.43 8.96 7.43 37.39 8.92 109.79 91.08 20.67 78.53 Ixe 2.65 1.91 0.34 30.04 12.58 8.79 41.09 24.89 133.14 75.11 26.96 53.01 Multivalores 5.67 4.11 0.21 84.46 3.48 2.77 79.18 11.29 112.73 88.71 10.08 58.33 ING Baring México 1.04 1.02 0.10 3.91 (1.06) (0.97) 34.32 (31.92) 75.80 131.92 (5.71) 93.21 Finamex 11.77 5.07 0.09 37.52 12.91 10.51 97.67 57.27 234.04 42.73 89.04 26.04 Deutsche Securities 16.68 13.49 0.06 2.71 4.31 3.88 13.33 50.96 203.91 49.04 87.90 17.54 Value 5.01 3.21 0.25 9.67 26.49 16.79 61.33 31.34 145.65 68.66 49.83 52.35 Banamex 205.81 176.06 0.00 N.A. 0.40 0.40 796.04 (1,530.64) 6.13 1,630.64 22.24 0.00 Interacciones 11.21 4.53 0.10 62.06 11.99 9.90 29.25 22.87 129.65 77.13 29.35 49.96 Merrill Lynch de México 5.22 2.94 0.23 3.74 14.40 10.23 0.87 44.24 179.35 55.76 47.65 44.94 J.P. Morgan 41.92 28.42 0.02 2.38 (3.14) (3.16) 18.15 (95.90) 51.05 195.90 (24.52) 29.69 Bursamex 14.48 3.23 0.07 34.13 (8.83) (10.64) 40.45 (103.62) 49.11 203.62 (30.53) 136.21 Credit Suisse 3.61 3.41 0.38 1.88 (3.44) (2.57) (36.98) 1,705.14 (6.23) (1,605.14) (6.47) (1,367.34)

UBS 4.83 2.08 0.26 2.73 49.10 26.12 0.52 70.25 336.10 29.75 157.15 17.66

Banc of America 15.76 15.49 0.07 1.98 (2.35) (2.25) 0.01 (8.74) 91.96 108.74 (5.11) 44.50 ABN AMRO Securities 25.74 13.18 0.04 N.A. (9.73) (10.37) (2.12) 599.37 (20.03) (499.37) (88.06) (358.06)

(1) Activo Circulante (Disponibilidades + Instrumentos Financieros + Documentos y Cuentas por Cobrar + Pagos Anticipados) / Pasivo Circulante (Préstamos Bancarios a corto plazo + Pasivos Acumulados + Operaciones con Clientes)

(2) Activo Total / Pasivo Total

(3) Pasivo Total - Liquidación de la Sociedad (Acreedor) / Capital Contable N.A. No Aplica

(21)

Capital Global y Requerimientos de Capital

(Miles de pesos)

Diciembre de 2003

Junio de 2004

Capital

Requerimientos

Capital

Requerimientos

Global

de Capital

Global

de Capital

Total 8,493,694 2,346,802 10,557,514 2,668,844

Acciones y Valores de México 1,095,612 129,726 1,681,351 221,271

Monex 216,006 37,316 987,952 75,430 Scotia Inverlat 763,941 214,478 872,227 167,329 Santander Serfin 562,550 372,484 544,619 272,972 BBVA Bancomer 594,436 36,318 730,269 39,639 Inversora Bursátil 824,812 78,722 901,009 191,896 HSBC 80,960 4,492 87,059 6,757

GBM Grupo Bursátil Mexicano 413,560 244,124 520,670 205,341

Invex 629,450 306,139 688,336 460,560 Valores Mexicanos 455,181 320,143 503,660 384,546 Vector 313,944 62,100 359,772 60,078 Arka 254,765 44,800 235,729 22,387 Banorte 329,875 76,333 392,907 33,139 Ixe 290,196 53,198 289,957 87,090 Multivalores 233,834 131,142 210,881 178,103

ING Baring México 111,310 7,524 115,342 4,511

Finamex 265,252 93,924 255,512 95,864

Deutsche Securities 314,569 4,673 318,345 8,632

Value 207,605 18,273 297,867 28,808

Banamex 0 6,085 0 6,260

Interacciones 97,654 64,385 135,478 84,073

Merrill Lynch de México 125,734 4,534 129,943 4,862

J.P. Morgan 125,282 3,069 116,747 2,780

Bursamex 75,641 26,197 70,540 24,072

Credit Suisse 48,554 1,677 44,724 841

Banc of America 27,870 4,383 28,488 563

(22)

Total de Personal

Junio

Septiembre

Diciembre

Marzo

Junio

2003

2004

Total 3,579 3,572 4,432 4,317 4,417

Acciones y Valores de México 3 3 5 3 2 5 3 4 8 3 4 8 3 5 4

Monex 1 6 1 1 7 4 1,036 1,046 1,059 Scotia Inverlat 3 8 7 3 7 4 3 4 4 3 1 3 3 1 3 Santander Serfin 1 7 1 1 7 1 1 7 7 1 7 6 1 8 4 BBVA Bancomer 1 4 7 1 1 9 1 1 1 2 9 6 2 Inversora Bursátil 0 0 0 0 0 HSBC 6 1 6 1 6 1 5 7 5 7

GBM Grupo Bursátil Mexicano 1 7 9 1 8 0 1 7 6 1 6 3 1 6 5

Invex 1 9 4 1 9 0 1 9 9 2 0 2 2 0 6 Valores Mexicanos 1 3 8 1 3 9 1 3 9 1 4 1 1 3 5 Vector 3 4 9 3 4 2 3 4 0 3 5 3 3 6 2 Arka 1 5 3 1 4 3 1 4 0 1 4 0 1 4 6 Banorte 3 3 0 3 3 9 3 5 9 3 7 2 3 9 4 Ixe 2 1 1 2 1 4 2 1 6 2 1 2 2 1 6 Multivalores 2 0 8 1 9 5 1 8 4 1 8 1 1 8 0

ING Baring México 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

Finamex 9 9 9 8 1 0 9 9 0 9 1

Deutsche Securities 3 3 3 2 2

Value 1 6 3 1 6 6 1 5 7 1 5 9 1 5 6

Banamex 3 1 0 0 0

Interacciones 1 2 9 1 6 6 1 6 1 1 6 6 1 6 4

Merrill Lynch de México 2 5 2 6 2 7 2 6 2 6

J.P. Morgan 2 3 3 3 3

Bursamex 1 0 0 1 0 3 1 0 5 1 0 0 9 9

Credit Suisse 4 5 5 5 5

UBS n. a. 7 7 8 1 1

Banc of America 1 2 2 2 1

ABN AMRO Securities 1 1 1 1 4

(23)

Número de Inversionistas

Junio

Septiembre

Diciembre

Marzo

Junio

2003

2004

Total 164,823 163,268 161,496 163,492 160,223

Acciones y Valores de México 1 3 , 9 5 6 1 4 , 0 3 6 1 4 , 0 2 4 1 4 , 0 7 5 1 4 , 1 8 6

Monex 6,962 7,716 8,539 9,267 9,840 Scotia Inverlat 1 7 , 2 2 1 1 6 , 5 5 0 1 6 , 4 4 8 1 6 , 2 9 2 1 5 , 8 9 2 Santander Serfin 1 8 , 8 2 6 1 8 , 8 9 2 1 7 , 8 2 5 1 7 , 1 1 5 1 7 , 0 5 5 BBVA Bancomer 7,739 6,075 4,104 2,996 2,292 Inversora Bursátil 5,319 5,358 5,299 5,368 5,129 HSBC 4,599 4,466 4,410 6,896 6,720

GBM Grupo Bursátil Mexicano 8,343 8,362 8,481 8,202 8,242

Invex 3,346 3,336 3,299 3,313 3,293 Valores Mexicanos 3,731 3,449 3,294 3,252 3,171 Vector 1 5 , 0 6 9 1 4 , 5 9 8 1 4 , 5 1 6 1 4 , 7 1 0 1 4 , 6 4 9 Arka 4,820 4,637 4,479 4,366 4,244 Banorte 9,049 9,052 9,215 9,630 9,540 Ixe 2 6 , 5 0 0 2 7 , 6 2 0 2 8 , 3 8 7 2 8 , 9 5 3 2 6 , 9 4 5 Multivalores 4,086 4,021 3,849 3,624 3,502

ING Baring México 5 9 1 6 0 6 6 2 3 6 4 1 6 4 4

Finamex 6 0 7 5 3 3 5 3 3 4 7 4 4 7 6

Deutsche Securities 0 0 0 0 0

Value 3,356 3,535 3,674 3,771 3,911

Banamex 0 0 0 0 0

Interacciones 7,352 7,166 7,180 7,247 7,277

Merrill Lynch de México 2 4 2 2 4 6 2 4 9 2 5 2 2 5 3

J.P. Morgan 0 0 0 0 0

Bursamex 3,108 3,012 3,045 3,018 2,925

Credit Suisse 1 1 1 1 1

UBS N.A. 1 2 2 2 9 3 6

Banc of America 0 0 0 0 0

ABN AMRO Securities 0 0 0 0 0

Goldman Sachs México 0 0 N.A. N.A. N.A.

(24)

Cuentas de Orden

Junio 2004

(Miles de pesos)

OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS Clientes cuentas corrientes

Bancos de clientes

Dividendos por cobrar de clientes Intereses por cobrar de clientes Liquidación de operaciones de clientes Premios de clientes

Liquidaciones con divisas de clientes Cuentas de margen en operaciones con futuros Otras cuentas corrientes

Valores de clientes

Valores de clientes recibidos en custodia Valores y documentos recibidos en garantía Valores de clientes en el extranjero

Operaciones por cuenta de clientes Operaciones de reporto de clientes

Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de futuros y contratos

adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de venta de futuros y contratos

adelantados de cliente (monto nacional) Operaciones de compra de opciones de clientes Operaciones de venta de opciones de clientes Operaciones de compra de paquetes de

instrumentos derivados de clientes Operaciones de venta de paquetes de

instrumentos derivados de clientes Fideicomisos administrados

TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS OPERACIONES POR CUENTA PROPIA

Cuentas de Registro Propias

Cartas de crédito de la sociedad entregadas en garantía Valores de la sociedad entregados en custodia Valores gubernamentales de la sociedad en custodia Valores de la sociedad entregados en garantía Valores en el extranjero de la sociedad

Liquidaciones con divisas de la sociedad en el extranjero Adeudo al fondo de contingencia

Operaciones de Reporto Títulos a recibir por reporto (Menos) Acreedores por reporto Deudores por reporto

(Menos) Títulos a entregar por reporto

TOTALES POR CUENTA PROPIA

Casas de

Acciones y

Scotia

Bolsa

Valores de México

Monex

Inverlat

4,952,812 894,695 (3,055) (52,487) 93,601 3,112 13,441 (18,976) 22,446 21,606 0 0 368,390 317,837 0 0 3,517,278 (397,536) (16,496) (33,516) 1,674 252 0 5 0 0 0 0 0 0 0 0 949,424 949,424 0 0 1,942,690,349 350,584,928 15,156,374 99,763,856 1,922,842,229 349,920,768 15,136,233 98,609,736 19,517,192 664,172 20,141 1,154,125 330,899 0 0 0 326,868,909 32,794,186 3,175,803 31,760,418 224,607,982 31,443,712 3,138,540 31,697,652 1,111,244 398,819 0 20,304 1,120,406 0 0 0 95,028,479 0 0 0 1,159,257 951,655 36 0 11,750 0 0 0 13,456 0 0 0 0 0 0 0 3,816,341 0 37,228 42,462 2,274,512,056 384,273,824 18,329,122 131,471,792 10,176,393 1,649,394 318,666 1,240,508 0 0 0 0 5,706,315 687,812 318,666 681,541 3,480,267 918,540 0 18,983 715,706 0 0 501,934 272,425 42,115 0 38,050 (52,310) (32,222) 0 0 53,990 33,149 0 0 (2,420) (19) (1,521) 2,432 316,318,014 31,443,712 11,757,461 38,602,324 (316,230,500) (31,421,732) (11,753,708) (38,597,180) 179,608,799 31,975,384 6,349,516 22,642,718 (179,698,732) (31,997,382) (6,354,790) (22,645,430) 10,173,973 1,649,375 317,145 1,242,940

(25)

Estados Financieros

Junio 2004

(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

Activo Disponibilidades Inversiones en valores

Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Operaciones con valores y derivadas

Saldos deudores en operaciones de reporto Valores por recibir en operaciones de préstamo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por cobrar (neto)

Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones pemanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos

Otros activos, cargos diferidos e intangibles Pasivo

Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo

De largo plazo Valores asignados por liquidar Operaciones con valores y derivadas

Saldo acreedor en operaciones de reporto Valores a entregar en operaciones de préstamo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar

ISR y PTU por pagar

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto)

Créditos diferidos Capital contable

Capital contribuído Capital social

Prima en venta de acciones Capital ganado

Reservas de capital

Resultados de ejercicios anteriores

Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por conversión de operaciones extranjeras Exceso o insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios

Por valuación de activo fijo

Por valuación de inversiones permanentes en acciones Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto

Estado de Resultados

Comisiones y tarifas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios

Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses

Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria neto

(margen financiero por intermediación) Margen financiero por intermediación Ingresos (egresos) totales de la operación

Gastos de administración Resultado de la operación

Otros productos Otros gastos Resultado antes de ISR Y PTU

ISR y PTU causados ISR y PTU diferidos

Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas Resultado por operaciones continuas

Operaciones discontinuas, partidas

extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto

Casas de

Acciones y

Scotia

Bolsa

Valores de México

Monex

Inverlat

27,169,254 2,613,120 4,089,288 1,665,111 1,161,247 5,095 855,992 82,528 10,039,488 1,640,047 313,042 809,444 9,922,585 1,640,047 313,042 809,444 110,903 0 0 0 6,000 0 0 0 447,601 75,321 7,558 37,385 388,824 75,321 7,558 15,979 (82) 0 0 0 58,859 0 0 21,406 9,678,163 71,815 2,218,908 460,889 1,138,646 241,062 44,232 164,614 3,131,269 461,709 436,632 61,459 580,040 0 195,467 7,917 992,801 118,071 17,457 40,874 992,801 118,071 17,457 40,874 14,562,021 480,676 3,126,904 757,163 283,401 0 20,218 0 263,231 0 48 0 20,170 0 20,170 0 3,147,367 0 2,186,412 28,645 514,910 75,340 9,079 13,606 391,426 75,340 9,079 13,547 29,761 0 0 0 93,723 0 0 59 10,450,994 375,877 911,195 714,912 443,104 34,261 9,823 58,953 10,007,890 341,616 901,372 655,959 0 0 0 0 163,834 27,950 0 0 1,515 1,509 0 0 12,607,233 2,132,444 962,384 907,948 14,425,781 2,560,146 133,897 665,868 14,053,956 2,560,146 133,897 665,868 371,825 0 0 0 (1,818,548) (427,702) 828,487 242,079 1,311,212 274,614 62,408 10,719 6,339,607 1,728,124 652,531 136,552 (1) 0 0 0 52,221 0 1,860 0 (11,021,063) (2,666,516) 0 0 252,109 (15,564) 7,989 161 44,202 9,306 0 0 207,907 (24,870) 7,989 161 (14,596) (14,334) 0 0 1,261,965 265,974 103,699 94,647 1,838,239 216,227 5,512 186,177 216,448 35,198 0 33,613 2,054,687 251,425 5,512 219,790 3,219,351 53,313 264,156 131,027 228,444 32,511 15 65,084 2,181,632 39,322 462,130 1,202,510 3,491,073 58 215,656 1,154,284 249,893 15,870 (1,266) (294) (134,313) (14,942) (6,083) (10,838) 1,797,046 60,994 503,265 103,038 3,851,733 312,419 508,778 322,828 2,494,733 203,949 382,871 188,993 1,357,000 108,470 125,906 133,835 172,275 11,984 17,666 24,204 95,727 810 6,740 189 1,433,548 119,644 136,832 157,850 367,081 24,458 0 68,263 169,190 17,653 41,326 163 897,277 77,532 95,506 89,425 364,688 188,441 8,193 5,222 1,261,965 265,974 103,699 94,647 0 0 0 0 1,261,965 265,974 103,699 94,647

(26)

Cuentas de Orden

Junio 2004

(Miles de pesos)

Bancos de clientes

Valores de clientes

BBVA

Inversora

Santander Serfin

Bancomer

Bursátil

Bital

35,482 4,471,901 (285,761) (3,061) 37,225 4,930 530 196 0 0 0 0 0 0 0 0 (1,743) 4,466,700 (286,291) (3,257) 0 271 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 160,963,232 202,965,008 543,538,496 37,282,632 159,791,712 202,934,880 542,758,720 36,787,416 1,171,513 30,125 779,744 495,215 0 0 0 0 50,220,336 467,905 18,655,890 2,028,977 49,900,824 458,751 18,655,890 2,028,923 129,771 360 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 189,741 8,795 0 54 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 211,219,040 207,904,800 561,908,608 39,308,548 417,839 845,330 948,788 73,595 0 0 0 0 170,736 542,648 948,788 73,595 200,679 322,686 0 0 26,345 0 0 0 0 0 0 0 0 (20,003) 0 0 20,079 0 0 0 (1,485) 0 112 23 54,355,072 458,751 18,655,890 2,043,310 (54,301,572) (458,609) (18,670,322) (2,035,733) 45,251,592 458,609 18,670,434 2,035,756 (45,306,580) (458,751) (18,655,890) (2,043,310) 416,354 845,331 948,901 73,618

(27)

Estados Financieros

Junio 2004

(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

ISR y PTU por pagar

Reservas de capital

Estado de Resultados

BBVA

Inversora

Santander Serfin

Bancomer

Bursátil

Bital

1,074,616 1,221,789 1,179,567 1,108,902 2,381 12,712 453 2,524 371,415 860,422 948,788 39,216 371,415 860,422 948,788 39,216 0 0 0 0 0 0 0 0 94,596 4,396 17,685 7,831 93,342 142 17,685 7,831 0 0 0 0 1,253 4,254 0 0 46,987 19,247 4,130 965,638 133,675 4,943 27,630 101 374,719 129,468 44,343 78,263 0 145,703 0 0 50,844 44,897 136,536 15,328 50,844 44,897 136,536 15,328 515,861 393,126 220,493 988,718 0 0 0 299 0 0 0 299 0 0 0 0 0 0 0 0 180,070 142 17,572 7,808 94,828 142 17,572 7,808 0 0 0 0 85,243 0 0 0 325,117 392,984 162,282 980,295 10,677 1,703 127,722 1,485 314,440 391,282 34,560 978,810 0 0 0 0 10,673 0 40,639 316 0 0 0 0 558,756 828,663 959,074 120,184 461,694 621,821 562,659 174,125 461,694 599,912 562,659 174,125 0 21,909 0 0 97,062 206,842 396,414 (53,941) 281,226 35,513 63,991 26,936 186,240 95,308 302,525 85,192 0 0 0 0 0 0 0 0 (499,291) 0 (227,772) (223,071) 75,977 564 32,218 55,694 26,697 6 0 0 49,280 558 32,218 55,694 0 0 0 0 52,910 75,456 225,452 1,307 232,790 157,345 344,399 29,341 4,422 520 0 68 237,212 157,865 344,399 29,409 275,133 2,307 37,190 1,624 1,199 5,836 0 5 1,645 26,715 12,565 627 255,531 404 45 67 17,620 (1,055) 48,896 617 (5,552) (13,164) (14,883) (686) 32,117 8,563 83,723 2,110 269,328 166,428 428,122 31,519 187,401 64,184 90,775 35,062 81,927 102,244 337,347 (3,543) 3,451 13,242 693 1,578 3,614 23,445 7,234 1,168 81,763 92,041 330,805 (3,133) 33,126 0 97,725 0 2,245 42,661 11,497 130 46,392 49,380 221,584 (3,263) 6,518 26,076 3,868 4,570 52,910 75,456 225,452 1,307 0 0 0 0 52,910 75,456 225,452 1,307

(28)

Cuentas de Orden

Junio 2004

(Miles de pesos)

Bancos de clientes

Valores de clientes

GBM Grupo

Valores

Bursátil Mexicano

Invex

Mexicanos

Vector

(792,227) 14,670 (5,423) 272,954 1,758 240 2,017 5,975 849 0 0 0 50,553 0 0 0 (845,562) 14,430 (7,440) 266,979 175 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 48,631,252 40,471,972 124,440,592 37,024,612 40,596,252 35,819,940 124,440,592 37,024,612 8,035,001 4,652,031 0 0 0 0 0 0 645,241 4,330 99,506,232 12,314,968 340,175 2,191 7,933,587 11,545,946 238,496 0 0 0 0 0 2,624 0 0 0 91,529,104 0 0 2,139 0 0 0 0 0 11,750 13,456 0 0 0 0 0 0 0 53,114 0 40,923 757,272 48,484,268 40,490,972 223,941,392 49,612,536 724,282 1,172,832 653,847 245,495 0 0 0 0 672,996 432,130 58,421 139,306 0 740,702 454,532 106,189 30,457 0 140,131 0 20,829 0 0 0 0 0 0 0 0 0 762 0 23,248 4,633 (77,459) 10,981 9,197,391 16,135,178 28,054,302 22,354,844 (9,176,098) (16,129,236) (28,130,504) (22,347,022) 1,408,519 3,468,305 2,309,484 13,871,790 (1,406,564) (3,469,614) (2,310,739) (13,868,632) 747,531 1,177,464 576,388 256,476

(29)

Estados Financieros

Junio 2004

(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

ISR y PTU por pagar

Reservas de capital

Estado de Resultados

GBM Grupo

Valores

Bursátil Mexicano

Invex

Mexicanos

Vector

2,826,698 1,534,835 2,045,444 718,211 12,381 2,876 507 1,064 723,769 1,172,831 1,114,701 159,640 723,769 1,172,831 1,108,700 159,640 0 0 1 0 0 0 6,000 0 25,663 9,727 30,540 33,672 25,745 9,727 7,766 33,672 (82) 0 0 0 0 0 22,774 0 1,727,852 4,210 821,129 44,659 81,492 177,741 8,083 46,703 150,247 162,489 43,414 331,313 0 0 0 40,871 105,295 4,961 27,070 60,290 105,295 4,961 27,070 60,290 2,068,064 700,317 1,543,611 74,128 192,000 25,000 0 0 192,000 25,000 0 0 0 0 0 0 932,310 0 0 0 25,899 5,094 88,396 22,691 2,496 5,094 86,753 22,691 23,403 0 0 0 0 0 1,643 0 848,761 656,497 1,454,421 51,437 39,836 17,220 9,190 15,123 808,925 639,277 1,445,231 36,314 0 0 0 0 69,088 13,726 793 0 7 0 0 0 758,634 834,518 501,833 644,083 745,394 599,801 583,274 1,136,500 745,394 599,801 583,274 1,136,500 0 0 0 0 13,240 234,717 (81,441) (492,417) 69,833 59,884 53,473 36,258 671,135 510,767 312,872 139,425 0 0 (0) 0 0 0 0 (46,036) (963,412) (437,220) (462,943) (585,765) 96,151 49,027 (4,182) (61,106) 0 8,127 (1,733) 0 96,151 40,900 (2,449) (61,106) 0 0 0 0 139,534 52,259 19,339 24,807 47,201 29,110 26,545 87,077 0 3,680 7,290 6,247 47,201 32,790 33,834 93,324 491,351 176,805 13,982 88,813 46,359 8,668 29,038 2,487 3,812 173,141 77,373 (1,122) 287,374 260,890 74,917 537 54,294 43,531 86,397 6,140 (8,804) (10,301) (7,783) (2,903) 206,920 113,618 66,014 87,902 254,121 146,408 99,848 181,226 76,588 87,482 65,604 199,724 177,533 58,926 34,244 (18,498) 13,090 6,535 2,681 30,050 0 2,267 5,836 3,530 190,623 63,193 31,089 8,021 38,359 12,179 15,119 2,701 27,563 13,857 489 865 124,701 37,157 15,481 4,455 14,833 15,102 3,858 20,352 139,534 52,259 19,339 24,807 0 0 0 0 139,534 52,259 19,339 24,807

(30)

Cuentas de Orden

Junio 2004

(Miles de pesos)

Bancos de clientes

Valores de clientes

Arka

Banorte

Ixe

Multivalores

1,947 112,376 0 1,303 986 8,267 5,018 85 0 0 0 0 0 0 0 0 961 104,109 (5,018) 1,218 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5,343,925 154,260,864 49,209,856 18,217,966 5,343,925 154,260,864 47,647,344 18,207,136 0 0 1,562,512 10,830 0 0 0 0 1,972,732 22,463,264 12,958,100 4,283,799 1,858,266 20,243,372 12,957,667 3,657,726 0 0 324 0 0 0 0 0 99,375 0 0 0 0 2,100 109 4,628 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 15,091 2,217,791 0 621,445 7,318,604 176,836,512 62,167,956 22,503,068 127,492 192,237 374,440 105,422 0 0 0 0 126,312 190,940 110,125 49,387 6,996 1,297 78,787 56,035 0 0 8,367 0 (5,816) 0 177,247 0 0 0 (85) 0 0 0 0 0 2,893 3,204 6,109 (351) 2,658,255 22,250,016 12,957,667 15,030,748 (2,652,773) (22,246,444) (12,949,248) (15,024,313) 2,005,467 17,780,036 3,727,642 4,774,582 (2,008,056) (17,780,402) (3,729,952) (4,781,368) 130,385 195,442 380,549 105,071

(31)

Estados Financieros

Junio 2004

(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

ISR y PTU por pagar

Reservas de capital

Estado de Resultados

Arka

Banorte

Ixe

Multivalores

427,378 531,306 560,745 347,957 109,422 123 6,123 22,767 122,854 195,762 223,280 185,715 122,854 195,762 223,280 185,715 0 0 0 0 0 0 0 0 5,809 13,165 27,938 20,428 5,656 12,618 27,938 16,146 0 0 0 0 154 548 (0) 4,282 16,019 34,394 144,907 23,170 82,618 4,097 30,115 16,015 64,892 130,970 74,050 55,481 16,672 31,936 0 3,031 9,090 120,859 54,332 21,349 9,090 120,859 54,332 21,349 175,465 59,029 211,294 61,483 45,884 0 0 0 45,884 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,762 9,994 28,188 21,349 2,762 9,413 21,829 15,152 0 0 6,358 0 (0) 581 0 6,197 126,818 49,035 182,458 40,134 2,649 12,298 27,774 16,363 124,170 36,738 154,683 23,771 0 0 0 0 0 0 649 0 0 0 0 0 251,913 472,277 349,451 286,474 1,223,051 468,340 406,752 452,147 988,087 468,340 342,105 452,147 234,964 0 64,647 0 (971,137) 3,936 (57,301) (165,673) 12,184 34,625 33,793 57,809 803 394,032 16,091 92,464 0 0 0 0 0 4,619 0 0 (951,661) (459,388) (147,722) (292,666) 10,893 (8,783) 1,497 (32,906) 0 1,086 (96) 0 10,893 (9,869) 1,594 (32,906) 0 0 0 0 (43,356) 38,831 39,040 9,625 14,649 47,582 113,575 20,256 150 81,574 0 2,147 14,799 129,156 113,575 22,403 53,521 219,743 435,094 634,148 674 5,345 4,735 127 5,807 710 2,300 17,779 30,776 133,093 332,073 509,948 (4,392) 683 (17,158) (52,489) (2,433) (5,573) (4,198) (4,162) 21,053 77,126 79,230 85,201 35,852 206,282 192,805 107,604 56,579 187,881 144,819 95,457 (20,727) 18,400 47,986 12,147 5,612 1,011 2,866 2,455 31,860 103 1,832 295 (46,975) 19,309 49,020 14,308 601 223 16,175 4,821 0 (3,367) 0 3,208 (47,576) 22,453 32,845 6,278 4,220 16,379 6,195 3,347 (43,356) 38,831 39,040 9,625 0 0 0 0 (43,356) 38,831 39,040 9,625

(32)

Cuentas de Orden

Junio 2004

(Miles de pesos)

Bancos de clientes

Valores de clientes

ING Baring

México

Finamex

Deutsche Securities

Value

(3,028) 2,178 1 315,944 85 2,129 1 2,503 0 0 0 0 0 0 0 0 (3,113) 30 0 313,441 0 19 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,966,774 15,876,729 0 16,177,620 2,966,774 15,434,479 0 16,177,620 0 442,250 0 0 0 0 0 0 242,737 23,758,852 0 347,154 242,737 19,241,070 0 316,138 0 0 0 0 0 1,117,782 0 0 0 3,400,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 31,015 3,206,483 39,637,760 1 16,840,718 61,547 141,150 241,005 222,080 0 0 0 0 0 34,662 0 222,080 61,547 100,035 241,005 0 0 6,453 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 102 17,905 (61) 204 319,562 19,210,234 0 885,621 (319,678) (19,192,608) 0 (884,373) 371,314 30,773 240,301 854,425 (371,096) (30,495) (240,362) (855,468) 61,649 159,054 240,944 222,284

(33)

Estados Financieros

Junio 2004

(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

ISR y PTU por pagar

Reservas de capital

Estado de Resultados

ING Baring

México

Finamex

Deutsche Securities

Value

3,071,087 403,393 341,601 353,973 47 1,145 394 1,716 61,547 141,150 240,362 212,811 61,547 141,150 240,362 212,811 0 0 0 0 0 0 0 0 290 20,964 0 2,070 290 20,964 0 1,681 0 0 0 0 0 0 0 389 2,949,829 10,384 35,507 7,077 0 22,528 0 35,392 43,215 158,874 58,036 71,349 0 6,809 7,190 4,119 16,159 41,539 111 19,438 16,159 41,539 111 19,438 2,960,197 34,269 20,479 63,442 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 188 3,059 61 1,478 188 3,059 61 1,478 0 0 0 0 0 0 0 0 2,960,009 31,210 20,418 61,964 497 23,822 749 2,854 2,959,512 7,388 19,669 59,110 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 110,890 369,124 321,121 290,531 136,677 720,576 286,105 371,510 136,677 670,271 286,105 371,510 0 50,305 0 0 (25,787) (351,452) 35,016 (80,979) 2,244 66,480 4,919 24,635 31,968 165,496 (5,261) 134,893 0 0 0 0 0 91,777 0 0 (59,271) (717,420) (14,715) (310,333) 458 0 36,805 8,980 0 0 0 0 458 0 36,805 8,980 0 0 0 0 (1,186) 42,214 13,268 60,845 9,782 2,586 (2,380) 68,771 563 0 29,055 0 10,345 2,586 26,676 68,771 5,250 27,465 329 120,146 12 20,872 0 5,033 1,582 63,998 7,355 5,085 8 14 0 684 (127) 40,822 0 (6,574) (1,279) (3,025) (3,583) (3,852) 5,406 108,374 4,102 109,089 15,751 110,959 30,777 177,860 20,779 47,410 15,094 122,113 (5,028) 63,549 15,683 55,748 9 (50) 0 1,086 0 0 (320) 184 (5,019) 63,499 16,003 56,650 0 24,291 2,476 394 0 26 5,961 0 (5,019) 39,182 7,567 56,256 3,833 3,032 5,701 4,589 (1,186) 42,214 13,268 60,845 0 0 0 0 (1,186) 42,214 13,268 60,845

(34)

Cuentas de Orden

Junio 2004

(Miles de pesos)

Bancos de clientes

Valores de clientes

Merrill Lynch

Banamex

Interacciones

de México

J.P. Morgan

0 23,967 (1,229) 0 0 15,143 15 0 0 0 (9) 0 0 0 0 0 0 7,873 (1,236) 0 0 951 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16,237,198 851,151 0 0 15,739,579 849,234 0 0 497,619 1,917 0 0 0 0 0 0 6,757,265 81 0 0 6,441,933 0 0 0 315,332 81 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 23,018,430 850,002 0 175,379 55,174 110,902 0 0 0 0 0 175,379 53,155 7,013 0 0 0 103,889 0 0 2,019 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6,857 0 (45) 0 6,441,933 0 0 0 (6,434,882) 0 0 0 99,842 0 77,725 0 (100,036) 0 (77,769) 175,379 62,031 110,902 (45)

(35)

Estados Financieros

Junio 2004

(Miles de pesos)

Estado de contabilidad

ISR y PTU por pagar

Reservas de capital

Estado de Resultados

Merrill Lynch

Banamex

Interacciones

de México

J.P. Morgan

209,023 231,267 214,482 119,628 252 96 550 272 175,379 67,187 110,902 77,769 175,379 67,187 0 77,769 0 0 110,902 0 0 0 0 0 0 10,850 0 0 0 7,051 0 0 0 0 0 0 0 3,799 0 0 3,172 15,144 9,305 3,061 0 545 4,243 0 30,213 32,675 44,157 30,273 0 100,238 10,273 8,090 8 4,532 35,053 162 8 4,532 35,053 162 1,016 20,456 41,061 2,854 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 194 0 45 0 194 0 45 0 0 0 0 0 0 0 0 1,016 20,262 41,061 2,809 0 2,109 18,038 136 1,016 18,153 23,022 2,673 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 208,008 210,811 173,422 116,775 169,596 1,390,238 103,126 146,883 169,596 1,390,238 103,126 146,883 0 0 0 0 38,412 (1,179,427) 70,296 (30,109) 13,162 63,140 15,249 7,599 108,611 538,723 31,659 82,531 0 0 (0) 0 0 0 0 0 (85,037) (1,795,315) (272) (116,453) 849 (8,541) 1,825 0 0 0 168 0 849 (8,541) 1,657 0 0 0 0 0 828 22,566 21,834 (3,785) (1,588) 69,528 70,543 6,449 0 998 10,923 0 (1,588) 70,526 81,467 6,449 0 175,835 84 0 0 49 290 0 4,916 328 2,991 2,683 0 160,640 27 0 (1) 15,212 0 0 (3,098) (1,525) (2,040) (1,254) 1,817 29,160 718 1,430 228 99,686 82,185 7,878 3,721 76,890 45,825 15,434 (3,493) 22,796 36,360 (7,556) 684 (3,426) 3,084 34 16 0 24 0 (2,825) 19,370 39,420 (7,522) 0 9 17,329 0 0 0 3,998 0 (2,825) 19,361 18,093 (7,522) 3,653 3,205 3,741 3,737 828 22,566 21,834 (3,785) 0 0 0 0 828 22,566 21,834 (3,785)

(36)

Cuentas de Orden

Junio 2004

(Miles de pesos)

Bancos de clientes

Valores de clientes

Banc of

Bursamex

Credit Suisse

UBS

America

5,801 0 (54,140) 0 310 0 8,605 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5,491 0 (62,745) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,338,259 0 387,053 0 2,338,259 0 56,154 0 0 0 0 0 0 0 330,899 0 2,502,884 0 7,758 0 2,502,884 0 0 0 0 0 7,758 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4,846,944 0 340,671 0 10,623 40,004 28,361 0 0 0 0 0 10,623 0 0 0 0 40,004 28,361 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (178) 0 (5) 0 3,505,744 0 0 0 (3,504,464) 0 0 0 1,176,229 0 28,356 0 (1,177,687) 0 (28,361) 0 10,444 40,004 28,356 0