Estados financieros 31 de diciembre de 2013
CONTENIDO
Informe del auditor independiente Estado de situación financiera Estado de resultados
Estado de otros resultados integrales Estado de cambios en el patrimonio Estado de flujos de efectivo
$ - Pesos chilenos
M$ - Miles de pesos chilenos UF - Unidades de fomento US$ - Dólares estadounidenses
Santiago, 27 de febrero de 2014 Señores Accionistas y Directores Consorcio Corredores de Bolsa S.A.
Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de Consorcio Corredores de Bolsa S.A., que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y los correspondientes estados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros.
Responsabilidad de la Administración por los estados financieros
La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas.
Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión.
2
Opinión
En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Consorcio Corredores de Bolsa S.A. al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera.
Fernando Orihuela B.
Las notas adjuntas N°s 1 a 34 forman parte integral de estos estados financieros.
(En miles de pesos)
Al Al
Nota 31/12/13 31/12/12
1. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (Expresado en miles de pesos) ACTIVOS
Efectivo y efectivo equivalente 7 2.573.668 2.463.867
Instrumentos financieros 212.661.415 163.244.656
A valor razonable - Cartera propia disponible 561.774 313.856
Renta variable (IRV) 9 561.774 313.856
Renta fija e Intermediación Financiera (IRF e IIF) -
-A valor razonable - Cartera propia comprometida -
-Renta variable -
-Renta fija e Intermediación Financiera -
-A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 12 92.737 217.283 A costo amortizado - Cartera propia disponible 10 34.525.154 36.681.717 A costo amortizado - Cartera propia comprometida 10 172.769.397 119.209.806 A costo amortizado - Operaciones de financiamiento 4.712.353 6.821.994 Operaciones de compra con retroventa sobre IRV 11 3.883.849 6.821.994 Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF 11 828.504
-Otras -
-Deudores por intermediación 13 14.670.318 2.858.126
Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 14 65.754 47.163
Cuentas por cobrar a partes relacionadas -
-Otras cuentas por cobrar 15 1.770.806 2.676.267
Impuestos por cobrar 16 9.215 359.511
Impuestos diferidos -
-Inversiones en sociedades 18 2.607.938 2.549.669
Intangibles 19 227.761 243.127
Propiedades, planta y equipo 20 32.620 46.997
Otros activos 56.381 85.154 Total Activos 234.675.876 174.574.537 PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS Pasivos financieros 182.783.119 126.606.438 A valor razonable -
-A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 12 95.740 19.616 Obligaciones por financiamiento 23 166.247.239 119.383.672
Operaciones de venta con retrocompra sobre IRV -
-Operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 166.247.239 119.383.672
Otras -
-Obligaciones con bancos e instituciones financieras 24 16.440.140 7.203.150
Acreedores por intermediación 25 14.665.957 2.850.334
Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 26 65.943 56.082
Cuentas por pagar a partes relacionadas -
-Otras cuentas por pagar 27 3.962.224 2.735.641
Provisiones -
-Impuestos por pagar 21 230.128 38.119
Impuestos diferidos 21 313.085 394.095 Otros pasivos - -Total Pasivos 202.020.456 132.680.709 PATRIMONIO Capital 31 28.003.563 28.003.563 Reservas 31 1.592.087 1.545.472 Resultados acumulados 31 117 11.139.040
Resultado del ejercicio 4.370.933 1.722.505
Dividendos Provisorios o participaciones (1.311.280) (516.752)
Total Patrimonio 32.655.420 41.893.828
Las notas adjuntas N°s 1 a 34 forman parte integral de los estados financieros
(En miles de pesos)
01/01/13 01/01/12 31/12/13 31/12/12 2. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
(Expresado en miles de pesos) A) ESTADO DE RESULTADOS Resultado por intermediación
Comisiones por operaciones bursátiles 29 1.544.973 1.480.709
Comisiones por operaciones extra bursátiles -
-Gastos por comisiones y servicios 29 (273.684) (100.642)
Otras comisiones 29 4.065 3.354
Total resultado por intermediación 1.275.354 1.383.421
Ingresos por servicios
Ingresos por administración de cartera -
-Ingresos por custodia de valores -
-Ingresos por asesorías financieras -
-Otros ingresos por servicios - 94.966
Total ingresos por servicios - 94.966
Resultado por instrumentos financieros
A valor razonable 29 9.112 33.226
A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 29 (298.982) 348.902
A costo amortizado 29 16.970.056 8.272.400
A costo amortizado - Operaciones de financiamiento 29 390.881 516.790 Total resultado por instrumentos financieros 17.071.067 9.171.318 Resultado por operaciones de financiamiento
Gastos por financiamiento 29 (9.913.951) (6.533.006)
Otros gastos financieros 29 (954.642) (46.163)
Total resultado por operaciones de financiamiento (10.868.593) (6.579.169) Gastos de administración y comercialización
Remuneraciones y gastos de personal (1.078.975) (1.046.820)
Gastos de comercialización (382.863) (408.765)
Otros gastos de administración (975.001) (825.810)
Total gastos de administración y comercialización (2.436.839) (2.281.395) Otros resultados
Reajuste y diferencia de cambio 6 13.025 17.807
Resultado de inversiones en sociedades 99.398 79.764
Otros ingresos (gastos) (2.001) (3.936)
Total otros resultados 110.422 93.635
Resultado antes de impuesto a la renta 5.151.411 1.882.776
Impuesto a la renta 21 (780.478) (160.271)
UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO 4.370.933 1.722.505
B) ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES
UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO 4.370.933 1.722.505
Ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio Revalorización de propiedades, planta y equipo
Activos financieros a valor razonable por patrimonio 58.269 427.221 Participación de otros resultados integrales de inversiones en sociedades - -Otros ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio - -Impuesto a la renta de otros resultados integrales (11.654) (85.444) Total ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio 46.615 341.777 TOTAL RESULTADOS INTEGRALES RECONOCIDOS DEL EJERCICIO 4.417.548 2.064.282
Las notas adjuntas N° 1 a 34 forman parte integral de estos estados financieros ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 2012
3. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO (Expresado en miles de pesos)
Saldo inicial al 01/01/2013 28.003.563 1.719.467 - (173.995) 11.139.040 1.722.505 (516.752) 41.893.828
Aumento (disminución) de capital
-Resultados integrales del ejercicio - 46.615 - - - 4.370.933 - 4.417.548
46.615 46.615
Utilidad (pérdida) del ejercicio 4.370.933 4.370.933
Transferencias a resultados acumulados 1.722.505 (1.722.505)
-Dividendos o participaciones distribuídas (12.861.428) (12.861.428)
Otros ajustes a patrimonio (794.528) (794.528)
Saldos final al 31/12/2013 28.003.563 1.766.082 - (173.995) 117 4.370.933 (1.311.280) 32.655.420
3. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO (Expresado en miles de pesos)
Saldo inicial al 01/01/2012 10.503.560 1.377.690 (154.142) 7.272.499 3.866.541 22.866.148
Aumento (disminución) de capital 17.500.003 - 17.500.003
Resultados integrales del ejercicio - 341.777 - - - 1.722.505 - 2.064.282
341.777 341.777
Utilidad (pérdida) del ejercicio 1.722.505 1.722.505
Transferencias a resultados acumulados 3.866.541 (3.866.541)
-Dividendos o participaciones distribuídas (516.752) (516.752)
Otros ajustes a patrimonio (19.853) (19.853)
Saldos final al 31/12/2012 28.003.563 1.719.467 - (173.995) 11.139.040 1.722.505 (516.752) 41.893.828 Capital
Reservas
Resultados
Acumulados Resultado del ejercicio
Dividendos provisorios o participaciones Total Activos financieros a valor razonable por patrimonio Revalorización propiedades, planta y equipo Otras
Total de ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio
Capital
Reservas
Resultados
Acumulados Resultado del ejercicio
Dividendos provisorios o participaciones Total Activos financieros a valor razonable por patrimonio Revalorización propiedades, planta y equipo Otras
Total de ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio
Las notas aduntas N° 1 a 34 forman parte integral de estos estados financieros.
01/01/13 01/01/12
31/12/13 31/12/12
4. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO - METODO DIRECTO (Expresado en miles de pesos)
Flujo neto originado por actividades de la operación
Comisiones recaudadas (pagadas) 1.351.427 5.019.387
Ingreso (egreso) neto por cuenta de clientes 11.381.284 45.252.210
Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a valor
razonable
-Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros derivados
1.966.557 (199.046) Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a costo
amortizado 281.675 (72.714.868)
Ingreso (egreso) neto por asesorías financieras, administración
de cartera y custodia -
-Gastos de administración y comercialización pagados
(2.775.081) (2.190.384)
Impuestos pagados (630.432) (514.762)
Otros ingresos (egresos) netos por actividades de la operación 307.546 111.128 Flujo neto originado por actividades de la operación
11.882.976 (25.236.335)
Flujo neto originado por actividades de financiamiento
Ingreso (egreso) neto por pasivos financieros 988.710 7.156.748
Ingreso (egreso) neto por financiamiento de partes relacionadas
- 90
Aumentos de capital - 17.500.003
Reparto de utilidades y de capital (12.861.428)
-Otros ingresos (egresos) netos por actividades de
financiamiento -
-Flujo neto originado por actividades de financiamiento
(11.872.718) 24.656.841
Flujo neto originado por actividades de inversión Ingresos por ventas de propiedades, planta y equipo
-
-Ingresos por ventas de inversiones en sociedades
-
-Dividendos y otros ingresos percibidos de inversiones en
sociedades 99.398 69.500
Incorporación de propiedades, planta y equipo -
-Inversiones en sociedades -
-Otros ingresos (egresos) netos de inversión -
-Flujo neto originado por actividades de inversión 99.398 69.500
Flujo neto total positivo (negativo) del período 109.656 (509.994)
Efecto de la variación por tipo de cambio sobre el efectivo y
efectivo equivalente 145
-Variación neta del efectivo y efectivo equivalente 109.801 (509.994)
Saldo inicial de efetivo y efectivo equivalente 2.463.867 2.973.861
al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013 (Cifras expresadas en miles de $)
1.- INFORMACION GENERAL
Consorcio Corredores de Bolsa S.A. RUT 96.772.490-4 (en adelante la Sociedad) fue constituida por escritura pública de fecha 9 de Noviembre de 1999, con fecha 7 de Febrero de 2000 adquirió la calidad de Corredor de Bolsa, según consta en la inscripción número 170 del Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores y está bajo la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros.
La Sociedad tiene su domicilio en Av. El Bosque Sur número 130, Piso 13.
La Sociedad tiene como objeto exclusivo actuar como Corredora de Bolsa en la realización de operaciones de corretaje de valores, y en el desarrollo de las actividades complementarias que autorice la Superintendencia de Valores y Seguros.
Accionistas de la Sociedad:
Accionista % Participación
Consorcio Financiero S.A. 99,99999
Consorcio Inversiones Dos Ltda. 0,00001
Estos estados financieros al 31 de diciembre de 2013, han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad en sesión N°166 celebrada el 27 de febrero de 2014 y fueron preparados según disposición de la Superintendencia de Valores y Seguros.
El Grupo controlador de la Sociedad se presenta en el siguiente organigrama:
Descripción de los principales negocios/servicios que realiza, por cuenta propia y de terceros: Consorcio Corredores de Bolsa S.A. presta el servicio de intermediación de instrumentos financieros, para lo cual cuenta con dos modalidades:
Plataforma Presencial: Los clientes podrán tomar sus propias decisiones de inversión y
darle las ordenes a su ejecutivo, para que este las ejecute.
Plataforma on line: El cliente puede acceder a través de la página web www.consorcio.cl
a transar instrumentos financieros directamente sin intermediación de un ejecutivo comercial.
Junto con lo anterior, prestamos el servicio de custodia, el que permite resguardar los instrumentos financieros, facilitándole al cliente el proceso de inversión en forma rápida y cómoda.
Este servicio incluye el pago y aviso de variaciones de capital, tales como, dividendos, opciones de suscripción de acciones y la entrega periódica de sus saldos y cartolas de sus inversiones. Adicionalmente la Sociedad ofrece el servicio de agente colocador de venta de cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión por encargo de la Sociedad Administradora.
99,87% 18,56% 100% 50% 99,99% 99,99% 99,5% 99,99% 62,81% 0,38% 0,01% 0,5% 99,24% 25% 0,01% 0,01% 37,19% 15% 99,00% 1,00% 83,27% 99,99% 99,99% 16,72% 0,38% 0,01% 0,01% 50,00% 50,00% 0,01% 99,99% 0,0,1%
CONSORCIO FINANCIERO S.A.
INMOBILIAR IA 6 NORTE S.A. LVCC ASSET MANAGEMENT S.A. MONEDA ASSET MANAGEMENT S.A. C.F. CAYMAN COMPASS GROUP HOLDINGS LTD. CONSORCIO CORREDORES DE BOLSA S.A. CONSORCIO SERVICIOS S.A. CONSORCIO CORREDORES DE BOLSA DE PRODUCTOS S.A. CONSORCIO INVERSIONES LIMITADA CN LIFE COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA S.A.
CONSORCIO INVERSIONES DOS LIMITADA BANCO CONSORCIO CONSORCIO AG. DE VALORES S.A. CIA DE SEGUROS GENERALES CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A. COMPAÑIA DE SEG DE VIDA CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A. PUNTA PITE Consorcio Inversiones Financieras SPA CONSORCIO TARJETA DE CREDITO S.A.
Los principales negocios o actividades que realiza la Sociedad por cuentas de terceros son los siguientes:
Compra y Venta de Acciones: Los clientes pueden comprar y/o vender todas las acciones
transadas en la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de Chile. El ingreso percibido es por comisión de intermediación.
Compra y Venta de Instrumento de Renta Fija: Los clientes pueden comprar y/o vender
instrumentos de renta fija en la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsa Electrónica de Chile. El ingreso percibido es por comisión de intermediación.
Operaciones Simultáneas por cuenta de clientes: Los clientes que cumplan con determinadas
condiciones pueden optar a financiamiento mediante operación a plazo simultáneas. La operación es inscrita en un remate de las Bolsas de Valores y el corredor que finalmente financia la Simultánea adquiere una rentabilidad fija implícita en el precio de retrocompra. Por el proceso de intermediación se cobra una comisión.
Pactos de Ventas con retrocompra: Los clientes pueden invertir en un instrumento de renta
fija por un plazo determinado, posterior a este plazo la Corredora se compromete a recomprar el instrumento, el monto final de la recompra tiene una tasa nominal implícita. Por este producto no se generan ingresos de intermediación.
Intermediación de Fondos Mutuos: Consorcio Corredores de Bolsa S.A. ofrece a sus clientes
el servicio de intermediación de fondos mutuos de Larraín Vial AGF. El ingreso percibido corresponde a una comisión por montos mantenidos promedio semestral.
Pactos de Compra con retroventa: Los clientes pueden optar a financiamiento mediante la
venta con compromiso de retrocompra de instrumentos de renta fija. El ingreso percibido corresponde al interés devengado en la tasa nominal sobre el monto de financiamiento.
Intermediación de Depósitos a Plazo Banco Consorcio: Consorcio Corredores de Bolsa S.A.
ofrece a sus clientes el servicio de intermediación de Depósitos a Plazo del Banco Consorcio.
Los Principales negocios en que participa la Sociedad por cuenta propia son los siguientes:
Operaciones de Simultáneas - Vendedor a plazo: Operaciones de financiamiento a clientes y
a otros corredores a través de operaciones a plazo simultáneas. Los ingresos se perciben por el interés devengado en la tasa implícita en el precio de retrocompra sobre el monto de financiamiento.
Contratos Forwards de Compra y Venta de monedas dólar: Mediante un contrato se pacta el
intercambio de divisas a fechas futuras y a un precio determinado. Se obtienen los ingresos por el pago compensado al final del plazo.
Compra y Venta de Instrumentos de Renta Fija: Operaciones de compra y ventas de instrumentos de renta fija nacional y extranjeros como una forma de inversión. Los ingresos se obtienen por los intereses devengados de los instrumentos a Tir Compra.
Compra y Venta de Instrumentos de Renta Variable: Operaciones de compra y ventas de
instrumentos de renta variable como una forma de inversión. Los ingresos y/o pérdidas se reconocen a su valor razonable.
Pactos de Compra con retroventa: Ofrecer financiamiento mediante la compra con
compromiso de retroventa de instrumentos de renta fija. El ingreso percibido corresponde al interés devengado en la tasa nominal sobre el monto de financiamiento.
Los principales negocios y servicios por cuenta de terceros son los siguientes:
Negocios / Servicios por
cuenta de terceros Números de clientes norelacionados Números de clientesrelacionados
Renta Variable 8.270 11
Fondos Mutuos 10.004 12
Renta Fija 77 2
Inst. Intermediación Financiera 2.086 18
Pactos 214 14
Simultáneas 138 2
Venta Corta -
-2.- BASES DE PREPARACION
a. Estados Financieros
Los presentes estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido preparados de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) y considerando lo establecido en la Circular N° 1992 del 24 de noviembre de 2010, emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros.
Con fecha 1 de enero de 2011, la Sociedad adoptó las NIIF para la preparación de sus estados financieros.
En la preparación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la administración ha utilizado su mejor saber y entender en relación a las normas e interpretaciones que serán aplicadas y los hechos y circunstancias actuales, los mismos pueden estar sujetos a cambios. Por ejemplo, modificaciones a las normas vigentes e interpretaciones adicionales pueden ser emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB) que pueden cambiar la normativa vigente. Si existen normas o instrucciones dictadas anteriormente por la Superintendencia que se contrapongan con NIIF, primarán estas últimas sobre las primeras.
b. Declaración de Cumplimiento con las IFRS:
Los presentes estados financieros correspondientes al ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido preparados de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante “IASB”).
Estos estados financieros reflejan fielmente la situación financiera de la Sociedad al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los cuales fueron aprobados por el Directorio.
Las notas a los Estados Financieros contienen información adicional a la presentada en el Estado de Situación Financiera, Estado de Resultados Integrales, Estados de Cambios en el Patrimonio Neto y en el Estado de Flujos de Efectivo. En ellas se suministran descripciones narrativas o desagregación de tales estados en forma clara, relevante, fiable y comparable. En Nota 3 a los estados financieros se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de los mismos.
c. Ejercicio cubierto:
Los presentes estados financieros comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2013 y 2012; los resultados integrales, estado de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013 y el 1 de enero de 2012 y el 31 de diciembre de 2012.
d. Moneda funcional y de presentación:
Los estados financieros se presentan en la moneda del ambiente económico primario en el cual opera la Sociedad (moneda funcional). Considerando que la Sociedad genera sus ingresos operacionales principalmente en pesos, la moneda funcional y de presentación será el peso chileno.
Los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de fomentos (UF), han sido convertidos a pesos chilenos de acuerdo a las siguientes paridades vigentes.
31/12/2013 $ 31/12/2012 $ Unidad de fomento 23.309,56 22.840,75 Dólar observado 524,61 479,96
e. Hipótesis de negocio en marcha:
La Administración de Consorcio Corredores de Bolsa S.A., estima que la Sociedad no tiene incertidumbres significativas, eventos subsecuentes significativos, o indicadores de deterioro fundamentales que pudieran afectar la hipótesis de empresa en marcha a la fecha de presentación de los presentes estados financieros.
f. Reclasificaciones:
Para un mejor entendimiento de los estados financieros se han efectuado reclasificaciones menores en la distribución de los gastos de administración y comercialización, no afectando la situación patrimonial, ni de resultados de la Sociedad
3.- RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES
Los principales criterios contables aplicados en la elaboración de los estados financieros adjuntos, han sido los siguientes:
a) Las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas son obligatorias por primera vez para los
ejercicios financieros iniciados el 1 de enero de 2013:
Normas e interpretaciones
Obligatoria para ejercicios iniciados a
partir de
NIC 19 Revisada “Beneficios a los Empleados”
Emitida en junio de 2011, reemplaza a NIC 19 (1998). Esta norma revisada modifica el reconocimiento y medición de los gastos por planes de beneficios definidos y los beneficios por terminación. En esencia, esta modificación elimina el método del corredor o banda de fluctuación y requiere que las fluctuaciones actuariales del período se reconozcan con efecto en los Otros Resultados Integrales. Adicionalmente, incluye modificaciones a las revelaciones de todos los beneficios de los empleados.
01/01/2013
NIC 27 “Estados Financieros Separados”
Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 27 (2008). El alcance de esta norma se restringe a partir de este cambio solo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificación a la NIC 28.
01/01/2013
NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”
Emitida en mayo de 2011, sustituye a la SIC 12 “Consolidación de entidades de propósito especial” y la orientación sobre el control y la consolidación de NIC 27 “Estados financieros consolidados”. Establece clarificaciones y nuevos parámetros para la definición de control, así como los principios para la preparación de estados financieros consolidados. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 11, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y 28.
NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos”
Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 31 “Participaciones en negocios conjuntos” y SIC 13 “Entidades controladas conjuntamente”. Provee un reflejo más realista de los acuerdos conjuntos enfocándose en los derechos y obligaciones que surgen de los acuerdos más que su forma legal. Dentro de sus modificaciones se incluye la eliminación del concepto de activos controlados conjuntamente y la posibilidad de consolidación proporcional de entidades bajo control conjunto. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y 28.
01/01/2013
NIIF 12 “Revelaciones de participaciones en otras entidades”
Emitida en mayo de 2011, reúne en una sola norma todos los requerimientos de revelaciones en los estados financieros relacionadas con las participaciones en otras entidades, sean estas calificadas como subsidiarias, asociadas u operaciones conjuntas. Aplica para aquellas entidades que poseen inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y/o asociadas. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y modificaciones a las NIC 27 y 28.
01/01/2013
NIIF 13 “Medición del valor razonable”
Emitida en mayo de 2011, reúne en una sola norma la forma de medir el valor razonable de activos y pasivos y las revelaciones necesarias sobre éste, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su medición.
01/01/2013
Normas e interpretaciones ejercicios iniciados aObligatoria para partir de
CINIIF 20 ““Stripping Costs” en la fase de producción de minas a cielo abierto”
Emitida en octubre de 2011, regula el reconocimiento de costos por la remoción de desechos de sobrecarga “Stripping Costs” en la fase de producción de una mina como un activo, la medición inicial y posterior de este activo. Adicionalmente, la interpretación exige que las entidades mineras que presentan estados financieros conforme a las NIIF castiguen los activos de “Stripping Costs” existentes contra las ganancias acumuladas cuando éstos no puedan ser atribuidos a un componente identificable de un yacimiento.
01/01/2013
Enmiendas y mejoras
Obligatoria para ejercicios iniciados
a partir de
NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”
Emitida en junio de 2011. La principal modificación de esta enmienda requiere que los ítems de los Otros Resultados Integrales se clasifiquen y agrupen evaluando si serán potencialmente reclasificados a resultados en periodos posteriores. Su adopción anticipada está permitida
01/07/2012
NIC 28 “Inversiones en asociadas y joint ventures”
Emitida en mayo de 2011, regula el tratamiento contable de estas inversiones mediante la aplicación del método de la participación. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificación a la NIC 27.
01/01/2013
NIIF 7 “Instrumentos Financieros: Información a Revelar”
Emitida en diciembre de 2011. Requiere mejorar las revelaciones actuales de compensación de activos y pasivos financieros, con la finalidad de aumentar la convergencia entre IFRS y USGAAP. Estas revelaciones se centran en información cuantitativa sobre los instrumentos financieros reconocidos que se compensan en el Estado de Situación Financiera. Su adopción anticipada es permitida.
NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”
Emitida en marzo de 2012. Provee una excepción de aplicación retroactiva al reconocimiento y medición de los préstamos recibidos del Gobierno con tasas de interés por debajo de mercado, a la fecha de transición. Su adopción anticipada está permitida.
01/01/2013
NIIF 10“Estados Financieros Consolidados”, NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos” y NIIF 12 “Revelaciones de participaciones en otras entidades”.
Emitida en julio de 2012. Clarifica las disposiciones transitorias para NIIF 10, indicando que es necesario aplicarlas el primer día del periodo anual en la que se adopta la norma. Por lo tanto, podría ser necesario realizar modificaciones a la información comparativa presentada en dicho periodo, si es que la evaluación del control sobre inversiones difiere de lo reconocido de acuerdo a NIC 27/SIC 12.
01/01/2013
Enmiendas y mejoras Obligatoria para
ejercicios iniciados a partir de
Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2011)
Emitidas en mayo de 2012.
NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” – Aclara que una empresa puede aplicar NIIF 1 más de una vez, bajo ciertas circunstancias.
NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” – Aclara que una empresa puede optar por adoptar NIC 23, "Costos por intereses" en la fecha de transición o desde una fecha anterior.
NIC 1 “Presentación de Estados Financieros” – Clarifica requerimientos de información comparativa cuando la entidad presenta una tercera columna de balance.
NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” – Como consecuencia de la enmienda a NIC 1 anterior, clarifica que una empresa que adopta IFRS por primera vez puede entregar información en notas para todos los periodos presentados.
NIC 16 “Propiedad, Planta y Equipos” – Clarifica que los repuestos y el equipamiento de servicio será clasificado como Propiedad, planta y equipo más que inventarios, cuando cumpla con la definición de Propiedad, planta y equipo.
NIC 32 “Presentación de Instrumentos Financieros” – Clarifica el tratamiento del impuesto a las ganancias relacionado con las distribuciones y costos de transacción. NIC 34 “Información Financiera Intermedia” – Clarifica los requerimientos de exposición de activos y pasivos por segmentos en períodos interinos, ratificando los mismos requerimientos aplicables a los estados financieros anuales.
01/01/2013
La adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad.
b) Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes para el ejercicio 2013, para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada de las mismas son las siguientes.
Normas e interpretaciones ejercicios iniciados aObligatoria para partir de
CINIIF 21 “Gravámenes”
Emitida en mayo de 2013. Define un gravamen como una salida de recursos que incorpora beneficios económicos que es impuesta por el Gobierno a las entidades de acuerdo con la legislación vigente. Indica el tratamiento contable para un pasivo para pagar un gravamen si ese pasivo esta dentro del alcance de NIC 37. Trata acerca de cuándo se debe reconocer un pasivo por gravámenes impuestos por una autoridad pública para operar en un mercado específico. Propone que el pasivo sea reconocido cuando se produzca el hecho generador de la obligación y el pago no pueda ser evitado. El hecho generador de la obligación puede ocurrir a una fecha determinada o progresivamente en el tiempo. Su adopción anticipada es permitida.
01/01/2014
Enmiendas y mejoras ejercicios iniciados aObligatoria para partir de
NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación”
Emitida en diciembre 2011. Aclara los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el Estado de Situación Financiera. Específicamente, indica que el derecho de compensación debe estar disponible a la fecha del estado financiero y no depender de un acontecimiento futuro. Indica también que debe ser jurídicamente obligante para las contrapartes tanto en el curso normal del negocio, así como también en el caso de impago, insolvencia o quiebra. Su adopción anticipada está permitida.
01/01/2014
Enmiendas y mejoras Obligatoria para
ejercicios iniciados a partir de
NIC 27 “Estados Financieros Separados” y NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”
Emitida en Octubre 2012. Las modificaciones incluyen la definición de una entidad de inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversión. Esta modificación requiere que una entidad de inversión mida esas subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados de acuerdo a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” en sus estados financieros consolidados y separados. La modificación también introduce nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en la NIIF 12 y en la NIC 27.
01/01/2014
NIC 36 “Deterioro del Valor de los Activos”
Emitida en Mayo 2013. Modifica la información a revelar sobre el importe recuperable de activos no financieros alineándolos con los requerimientos de NIIF 13. Requiere que se revele información adicional sobre el importe recuperable de activos que presentan deterioro de valor si ese importe se basa en el valor razonable menos los costos de venta. Adicionalmente, solicita entre otras cosas, que se revelen las tasas de descuento utilizadas en las mediciones del importe recuperable determinado utilizando técnicas del
valor presente. Su adopción anticipada está permitida.
NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”
Emitida en junio 2013. Establece determinadas condiciones que debe cumplir la novación de derivados, para permitir continuar con la contabilidad de cobertura; esto con el fin de evitar que novaciones que son consecuencia de leyes y regulaciones afecten los estados financieros. A tales efectos indica que, las modificaciones no darán lugar a la expiración o terminación del instrumento de cobertura si: (a) como consecuencia de leyes o regulaciones, las partes en el instrumento de cobertura acuerdan que una contraparte central, o una entidad (o entidades) actúen como contraparte a fin de compensar centralmente sustituyendo a la contraparte original; (b) otros cambios, en su caso, a los instrumentos de cobertura, los cuales se limitan a aquellos que son necesarios para llevar a cabo dicha sustitución de la contraparte. Estos cambios incluyen cambios en los requisitos de garantías contractuales, derechos de compensación de cuentas por cobrar y por pagar, impuestos y gravámenes. Su adopción anticipada está permitida.
01/01/2014
NIC 19 “Beneficios a los empleados”
Emitida en noviembre de 2013, esta modificación se aplica a las contribuciones de los empleados o terceras partes en los planes de beneficios definidos. El objetivo de las modificaciones es simplificar la contabilidad de las contribuciones que son independientes del número de años de servicio de los empleados, por ejemplo, contribuciones de los empleados que se calculan de acuerdo con un porcentaje fijo del salario.
01/07/2014
Enmiendas y mejoras Obligatoria para
ejercicios iniciados a partir de
Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2012)
Emitidas en diciembre de 2013.
NIIF 2 “Pagos basados en acciones” – Se clarifican las definición de “Condiciones para la consolidación (o irrevocabilidad) de la concesión” (vesting conditions) y “Condiciones de mercado” (market conditions) y se definen separadamente las “Condiciones de rendimiento” (performance conditions) y “Condiciones de sevicio” (service conditions). Esta enmienda deberá ser aplicada prospectivamente para las transacciones con pagos basados en acciones para las cuales la fecha de concesión sea el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida.
NIIF 3, "Combinaciones de negocios" - Se modifica la norma para aclarar que la obligación de pagar una contraprestación contingente que cumple con la definición de instrumento financiero se clasifica como pasivo financiero o como patrimonio, sobre la base de las definiciones de la NIC 32, "Instrumentos financieros: Presentación". La norma se modificó adicionalmente para aclarar que toda contraprestación contingente no participativa (non equity), tanto financiera como no financiera, se mide por su valor razonable en cada fecha de presentación, con los cambios en el valor razonable reconocidos en resultados.
Consecuentemente, también se hacen cambios a la NIIF 9, la NIC 37 y la NIC 39. La modificación es aplicable prospectivamente para las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición es el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida siempre y cuando se apliquen también anticipadamente las enmiendas a la NIIF 9 y NIC 37 emitidas también como parte del plan de mejoras 2012.
NIIF 8 “Segmentos de operación” - La norma se modifica para incluir el requisito de revelación de los juicios hechos por la administración en la agregación de los segmentos operativos. Esto incluye una descripción de los segmentos que han sido agregados y los indicadores económicos que han sido evaluados en la determinación de que los segmentos agregados comparten características económicas similares.
La norma se modificó adicionalmente para requerir una conciliación de los activos del segmento con los activos de la entidad, cuando se reportan los activos por segmento. Su adopción anticipada está permitida.
NIIF 13 "Medición del valor razonable” - Cuando se publicó la NIIF 13, consecuentemente los párrafos B5.4.12 de la NIIF 9 y GA79 de la NIC 39 fueron eliminados. Esto generó una duda acerca de si las entidades ya no tenían la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo por los importes nominales si el efecto de no actualizar no era significativo. El IASB ha modificado la base de las conclusiones de la NIIF 13 para aclarar que no tenía la intención de eliminar la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo a los importes nominales en tales casos.
NIC 16, "Propiedad, planta y equipo", y NIC 38, "Activos intangibles" - Ambas normas se modifican para aclarar cómo se trata el valor bruto en libros y la depreciación acumulada cuando la entidad utiliza el modelo de revaluación. En estos casos, el valor en libros del activo se actualiza al importe revaluado y la división de tal revalorización entre el valor bruto en libros y la depreciación acumulada se trata de una de las siguientes formas: 1) o bien se actualiza el importe bruto en libros de una manera consistente con la revalorización del valor en libros y la depreciación acumulada se ajusta para igualar la diferencia entre el valor bruto en libros y el valor en libros después de tomar en cuenta las pérdidas por deterioro acumuladas; 2) o la depreciación acumulada es eliminada contra el importe en libros bruto del activo. Su adopción anticipada está permitida.
Enmiendas y mejoras Obligatoria para
ejercicios iniciados a partir de NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" - La norma se modifica para
incluir, como entidad vinculada, una entidad que presta servicios de personal clave de dirección a la entidad que informa o a la matriz de la entidad que informa (“la entidad gestora”). La entidad que reporta no está obligada a revelar la compensación pagada por la entidad gestora a los trabajadores o administradores de la entidad gestora, pero está obligada a revelar los importes imputados a la entidad que informa por la entidad gestora por los servicios de personal clave de dirección prestados. Su adopción anticipada está permitida.
01/07/2014
Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2013)
Emitidas en diciembre de 2013.
NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” - Clarifica que cuando una nueva versión de una norma aún no es de aplicación obligatoria, pero está disponible para la adopción anticipada, un adoptante de IFRS por primera vez, puede optar por aplicar la versión antigua o la versión nueva de la norma, siempre y cuando aplique la misma norma en todos los periodos presentados. NIIF 3 “Combinaciones de negocios” - Se modifica la norma para aclarar que la NIIF 3 no es aplicable a la contabilización de la formación de un acuerdo conjunto bajo NIIF11. La enmienda también aclara que sólo se aplica la exención del alcance en los estados financieros del propio acuerdo conjunto.
NIIF 13 “Medición del valor razonable” - Se aclara que la excepción de cartera en la NIIF 13, que permite a una entidad medir el valor razonable de un grupo de activos y pasivos financieros por su importe neto, aplica a todos los contratos (incluyendo contratos no financieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9.
La enmienda es obligatoria para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014. Una entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva desde el comienzo del primer período anual en que se aplique la NIIF 13.
NIC 40 “Propiedades de Inversión” - Se modifica la norma para aclarar que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes. La NIC 40 proporciona una guía para distinguir entre propiedades de inversión y propiedades ocupados por sus dueños. Al prepararse la información financiera, también tiene que considerarse la guía de aplicación de NIIF 3 para determinar si la adquisición de una propiedad de inversión es o no una combinación de negocios. La enmienda es aplicable para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014, pero es posible aplicarla a adquisiciones individuales de propiedad de inversión antes de dicha fecha, si y sólo si la información necesaria para aplicar la enmienda está disponible.
La Administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad en el período de su primera aplicación.
c) Normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes, adoptadas de manera anticipada para el ejercicio 2013 describiendo además su impacto.
Normas e interpretaciones
Obligatoria para ejercicios iniciados a
partir de
NIIF 9 “Instrumentos Financieros”
Emitida en diciembre de 2009, modifica la clasificación y medición de activos financieros. Establece dos categorías de medición: costo amortizado y valor razonable. Todos los instrumentos de patrimonio son medidos a valor razonable. Un instrumento de deuda se mide a costo amortizado sólo si la entidad lo mantiene para obtener flujos de efectivo contractuales y los flujos de efectivo representan capital e intereses.
Posteriormente esta norma fue modificada en noviembre de 2010 para incluir el tratamiento y clasificación de pasivos financieros. Para los pasivos la norma mantiene la mayor parte de los requisitos de la NIC 39. Estos incluyen la contabilización a costo amortizado para la mayoría de los pasivos financieros, con la bifurcación de derivados implícitos. El principal cambio es que, en los casos en que se toma la opción del valor razonable de los pasivos financieros, la parte del cambio de valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad es reconocida en otros resultados integrales en lugar de resultados, a menos que esto cree una asimetría contable.
Su adopción anticipada es permitida.
NIIF 9 “Instrumentos Financieros”
Emitida en noviembre de 2013, las modificaciones incluyen como elemento principal una revisión sustancial de la contabilidad de coberturas para permitir a las entidades reflejar mejor sus actividades de gestión de riesgos en los estados financieros. Asimismo, y aunque no relacionado con la contabilidad de coberturas, esta modificación permite a las entidades adoptar anticipadamente el requerimiento de reconocer en otros resultados integrales los cambios en el valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad (para pasivos financieros que se designan bajo la opción del valor razonable). Dicha modificación puede aplicarse sin tener que adoptar el resto de la NIIF 9.
Sin determinar
d. Efectivo y efectivo equivalente:
Este concepto está compuesto sólo por los saldos en caja y cuentas corrientes bancarias. Adicionalmente, en caso de tener inversiones de muy corto plazo utilizadas en la administración normal de excedentes, se considerará como efectivo y efectivo equivalente.
e. Activos financieros a valor razonable:
Los activos financieros que no califican en la categoría de costo amortizado, son medidos a su valor razonable con cambios en resultados.
f. Cuotas de fondos de inversión:
Las inversiones en cuotas de fondos de inversión, se valorizan al precio del último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los estados financieros.
g. Activos financieros a costo amortizado:
La Sociedad clasifica y valoriza un activo financiero a costo amortizado cuando las siguientes condiciones se cumplen:
El activo está cubierto por un modelo de negocios cuyo objetivo es mantener el activo a los efectos de cobrar los flujos contractuales de caja.
Los términos contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de caja en fechas específicas, los cuales son, exclusivamente, pagos de capital más intereses sobre el saldo del capital pendiente.
Entre otras, en esta categoría la Sociedad presenta su cartera propia de inversiones en instrumentos de renta fija, las operaciones de Compra con retroventa, Venta con retrocompra y las Operaciones simultáneas, las cuales devengan un interés según la tasa pactada en la operación.
h. Deudores por intermediación:
Son aquellas operaciones por cobrar producto de la intermediación de compra por cuenta de clientes, estos se registran contablemente el día de su asignación por el monto de la facturación y permanecen hasta el día de su liquidación o pago. En esta cuenta se incluyen la comisiones por cobrar y los derechos de bolsa por cobrar a clientes y corredores contrapartes de la intermediación de venta. Además, se incluyen en este rubro las cuentas por cobrar por operaciones a plazos por cuenta del cliente.
i. Acreedores por intermediación:
Son aquellas operaciones por pagar producto de la intermediación de venta por cuenta
de clientes, estos se registran contablemente el día de su asignación por el monto de la facturación y permanecen hasta el día de su liquidación o pago. En esta cuenta se incluyen a corredores contrapartes de la intermediación de compra. Además, se incluyen en este rubro las cuentas por pagar por operaciones a plazos por cuenta del cliente.
j. Inversiones en sociedades:
Las Inversiones donde la Sociedad tiene una participación inferior al 20% (sin influencia significativa), son valorizadas a Valor Justo con efecto en resultados.
La Sociedad optó por valorizar las acciones que posee en la Bolsa de Comercio de Santiago y en la bolsa Electrónica de Chile de acuerdo a IFRS 9, es decir, a su valor razonable con efecto en patrimonio y sus dividendos procedentes de esta inversión, se reconocen en el estado de resultados integrales.
La Sociedad al 31 de diciembre de 2013 y 2012, consideró como el valor razonable de la acción de la Bolsa de Comercio, el promedio de las últimas dos transacciones.
k. Propiedades, planta y equipo:
El activo fijo de la Sociedad se valoriza a costo de adquisición, que incluye los costos adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro que se deban reconocer.
Las pérdidas por deterioro de valor, en el caso de haberlas, se registran como gastos en el estado de resultados de la Sociedad.
El importe de la depreciación se registra en los resultados del ejercicio siguiendo el método lineal considerando la vida útil de los bienes, deducido su respectivo valor residual.
l. Transacciones y saldos en moneda extranjera:
Las transacciones en monedas distintas a la moneda funcional, se consideran en moneda extranjera y son registradas inicialmente al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda extranjera son traducidos al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha del estado de situación. Todas las diferencias por tipo de cambio son registradas con cargo o abono a resultados.
m. Deterioro de activos:
A la fecha de cierre de los estados financieros, se evalúa si existe algún indicio de que algún activo hubiera podido sufrir una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el monto del deterioro.
n. Pasivos financieros a valor razonable:
Son dos subgrupos, el primero incluye los pasivos financieros a valor razonable por cuenta del mercado de valores, el segundo grupo incluye los contratos derivados financieros del mercado de valores. Cabe señalar que cada uno de los instrumentos financieros derivados se informa como un activo cuando su valor razonable es positivo y como un pasivo cuando éste es negativo.
o. Pasivos financieros a costo amortizado:
Los pasivos a costo amortizado, entre otros corresponden a cuentas por pagar por operaciones de cartera propia, acreedores por intermediación, operaciones de venta con retrocompra, operaciones de financiamiento vinculadas a ventas con retrocompras sobre intermediación renta variable, simultáneas o bien por operaciones de financiamiento vinculadas a ventas con retrocompras de instrumentos de intermediación renta fija e intermediación financiera.
p. Impuesto a la renta e impuestos diferidos:
Los impuestos corrientes del ejercicio o diferidos, deben ser reconocidos como gastos o ingresos, e incluidos en la determinación de la ganancia o pérdida neta del ejercicio, excepto si han surgido de
una transacción que se ha reconocido directamente en el patrimonio, en cuyo caso se registran
inicialmente con cargo o abono a patrimonio, como ocurre en los ajustes por adopción por primera vez según IFRS1.
Los impuestos diferidos reconocen activos y pasivos por impuestos diferidos, por la estimación futura de los efectos tributarios atribuibles a diferencias temporarias entre los valores contables de los activos y pasivos y sus valores tributarios. La medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislación tributaria vigente, se deba aplicar en el año en que los activos y pasivos por impuestos diferidos sean realizados o liquidados. Los efectos futuros de cambios en la legislación tributaria o en las tasas de impuestos son reconocidos en los impuestos diferidos a partir de la fecha en que la ley que aprueba dichos cambios sea publicada.
q. Provisiones:
Las provisiones se reconocen cuando:
- La Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos
pasados.
- Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación.
- El importe se ha estimado de forma fiable.
Cuando exista un número de obligaciones similares, la probabilidad de que sea necesario un flujo de salida para la liquidación se determina considerando el tipo de obligaciones como un todo. Se reconoce una provisión incluso si la probabilidad de que un flujo de salida con respecto a cualquier partida incluida en la misma clase de obligaciones puede ser pequeña.
Las provisiones se valorizan por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando una tasa antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación. El incremento en la provisión con motivo del paso del tiempo se reconoce como un gasto financiero.
La Sociedad ha determinado una política de provisión para cubrir los riesgos de eventuales pérdidas por incobrabilidad de la cartera por cobrar por transacciones de intermediación. Siendo este tipo de eventos muy poco frecuentes, la política es provisionar 50% del monto vencido e impago, luego de transcurridos 30 días desde el vencimiento y 100% luego de 90 días. El castigo del deudor se realizará una vez agotadas todas las instancias prudenciales de cobro.
r. Reconocimiento de ingresos:
Se reconoce un ingreso en el estado de resultados cuando es probable que los beneficios económicos lleguen y puedan ser confiablemente medidos.
s. Costos por financiamiento:
El costo por financiamiento está dado principalmente por la tasa de interés de los contratos de pacto de venta con compromiso de retrocompra.
t. Reajuste y diferencia de cambio:
Se registra el resultado neto de la actualización de activos y pasivos que se encuentran expresados en monedas y unidades de reajuste diferentes a la moneda funcional, y que no corresponden a instrumentos financieros.
4. GESTION DEL RIESGO FINANCIERO
El modelo de negocios de Consorcio Corredores de Bolsa S.A. (CCB) apunta a mantener una combinación de activos financiados de manera tal de maximizar el retorno de corto, mediano y largo plazo para sus accionistas, procurando minimizar al mismo tiempo los riesgos asociados a estas inversiones, tales como riesgo de crédito, de liquidez y de mercado, y cumpliendo los límites legales e internos en los indicadores de liquidez, endeudamiento y cobertura patrimonial. En efecto, la corredora, empresa del conglomerado de servicios financieros Consorcio, presenta una holgura significativa en términos patrimoniales y de liquidez, como se refleja en los indicadores normativos publicados diariamente en la página Internet de CCB.
En concordancia con su estrategia, CCB ha desarrollado un sólido gobierno corporativo, con roles y responsabilidades definidos para los distintos niveles de la organización y la formalización de políticas y procedimientos relativos a la gestión de riesgos. Estos últimos consideran las distintas categorías de riesgo y abarcan todas las áreas de negocios. Son aprobados y revisados periódicamente por las más altas instancias de la organización y comunicados a todas las personas relevantes.
En particular, CCB ha definido políticas de inversión y financiamiento, así como procedimientos para la gestión de los distintos tipos de riesgos financieros y la metodología para su identificación, medición y monitoreo.
CCB elabora anualmente un presupuesto, proyectando las variables financieras y operacionales relevantes, los resultados y la posición financiera mensual en un horizonte de tres años. Estas estimaciones son monitoreadas mensualmente por el Directorio y la Alta Administración de la corredora.
Adicionalmente, y en concordancia con las mejores prácticas internacionales, CCB está implementando un Sistema de Gestión Integral de Riesgos, definido como un proceso estructurado, consistente y continuo a través de toda la organización.
Este Sistema de Gestión Integral de Riesgos permite a CCB llevar a cabo las siguientes actividades.
Identificar aquellos eventos que puedan impactar negativamente el logro de sus objetivos.
Realizar una valoración de los riesgos de la corredora y gestionar su tratamiento en función del
riesgo aceptado por la misma, con un enfoque integral.
Integrar la gestión de riesgos en los procesos de planificación estratégica de la corredora, en el
control interno y en la operativa diaria de la misma.
Disponer del portafolio de riesgos a nivel global de la corredora y para cada uno de sus procesos
críticos.
La implementación de este Sistema de Gestión Integral de Riesgos ha contribuido a fortalecer la cultura de gestión de riesgos y desarrollar prácticas efectivas con la participación de los distintos niveles de la organización.
Funciones de Gestión de Riesgos en Consorcio Corredores de Bolsa
ElDirectoriode Consorcio Corredores de Bolsa es el responsable final de establecer y mantener una gestión de riesgos efectiva, asignando los recursos necesarios para su implementación y adecuado desarrollo en el tiempo. Para llevar a cabo esta función se apoya directamente en sus Comités de Inversiones y de Gestión de Riesgos, en el Comité de Auditoría de Consorcio Financiero S.A., sociedad matriz de la corredora, en la Alta Gerencia de CCB y en las Gerencias Corporativas de Riesgo de Inversiones y Control de Riesgos.
El Comité de Inversiones apoya al Directorio en la definición de la política financiera de la Corredora, la toma de decisiones y en el seguimiento de los riesgos financieros. Con este objeto, entre otras tareas, se definen y monitorean las políticas de administración de riesgos, se analizan informes de gestión y de mercado con la oportunidad requerida, y se analizan y estudian la calidad de las contrapartes con un calendario predefinido.
Este Comité, conformado por responsables de todas las áreas relevantes, sesiona mensualmente para tratar los diversos temas relacionados con inversiones.
Por su parte, el Comité de Auditoría de Consorcio Financiero S.A. supervisa la eficacia del
ambiente de riesgo y control, la integridad de los estados financieros y el proceso de auditoría interna y externa de todas las entidades del conglomerado Consorcio.
La Alta Gerencia de Consorcio Corredores de Bolsa es responsable de la implementación y seguimiento de las políticas de la entidad, presenta mensualmente indicadores de riesgo al Directorio y lo informa, al menos una vez al año, sobre los principales riesgos de la entidad y los planes de acción aplicados. Adicionalmente, establece las disposiciones del Manual de Manejo de la Información y lo mantiene actualizado y se informa de los avances en la implementación del Sistema de Gestión Integral de Riesgos validando los resultados de las evaluaciones.
La Gerencia de Riesgo de Inversiones Corporativa elabora informes de evaluación de riesgo a destinación del Comité de Inversiones y monitorea la disponibilidad de límites internos por tipo de instrumento y emisor. Adicionalmente, controla en forma diaria el cumplimiento de la Política sobre operaciones simultáneas a clientes de CCB.
La Gerencia de Control de Riesgos Corporativa es responsable de la implementación del Sistema de Gestión Integral de Riesgos, así como de coordinar los trabajos a distintos niveles de la organización relativos al Plan de Continuidad en caso de eventos de interrupción de los procesos
críticos de la sociedad. Asimismo, esta Gerencia en conjunto con el área deTecnología, llevan a cabo
distintas acciones relativas a Seguridad de la Información, las cuales tienen como finalidad resguardar a los Activos de Información más críticos para la organización, en términos de los siguientes atributos: Confidencialidad, Integridad y Disponibilidad.
Adicionalmente, CCB recibe el apoyo de otras áreas corporativas en la gestión de distintas categorías
de riesgos, incluyendo lasGerencias de Auditoría, de Control Financiero, Fiscalía y Sistemas.
Riesgos Financieros
El Comité de Inversiones apoya en la toma de decisiones y controla los distintos tipos de riesgo financiero a los que se encuentra expuesta la entidad: mercado, crédito y liquidez conforme a los objetivos estratégicos de CCB. Para realizar sus funciones, el Comité se informa a través de una serie de estudios, informes e indicadores tanto del mercado de renta fija y variable como de emisores y contrapartes.
La Corredora cuenta con políticas formales respecto a las principales categorías de riesgos y manuales operacionales y de gestión de riesgos que son comunicados oportunamente a todo el personal relevante. Asimismo, se apoya en sistemas informáticos robustos para la gestión y control de sus operaciones.
Adicionalmente, CCB se encuentra facultado para operar como Agente Liquidador en CCLV Contraparte Central S.A. Este organismo se constituye irrevocablemente en acreedora y deudora de los derechos y obligaciones que deriven de las órdenes de compensación aceptadas por el sistema, lo que permite a CCB atenuar el riesgo crediticio de contraparte.
Riesgo de mercado: surge de movimientos adversos en los precios de activos financieros, que pueden resultar de variaciones en tasas de interés, inflación, tipos de cambio o precios de acciones.
El modelo de negocio de inversiones de CCB es fundamentalmente de renta fija y tiene por estrategia mantener las inversiones financieras hasta el vencimiento, para lo cual se ha establecido llevar la contabilidad a tasa de compra.
Para mitigar los riesgos asumidos, CCB cuenta con políticas que determinan límites a la duración promedio de la cartera de renta fija, así como a las posiciones en renta variable nacional e internacional y a la posición neta en moneda extranjera.
El riesgo de tasa de interés surge del descalce de plazos entre activos y pasivos: al tener los primeros una duración mayor que los pasivos, un aumento en la tasa de interés llevaría a CCB a un mayor costo de financiamiento, sin un aumento correspondiente en el corto plazo en la rentabilidad de sus activos.
Al cierre de Diciembre de 2013, se realizó una sensibilización para medir el impacto en el resultado anual y el patrimonio de la corredora, ante una alza/baja de 100 puntos base en la tasa de interés de mercado con respecto a lo proyectado, manteniendo el resto de las variables constantes, que se presenta en el siguiente cuadro.
Efecto en Resultado/Patrimonio por alza/baja en tasa de interés
Variación (MM$)
Variación (%)
Efecto en Patrimonio por alza en tasa de
interés (1.633) (3,4)
Efecto en Patrimonio por baja en tasa de
interés 1.610 3,4
Efecto en Resultado por alza en tasa de
interés (1.451) (27,0)
Efecto en Resultado por baja en tasa de
interés 1.427 26,5
Por su parte, en la medida que CCB tenga activos o pasivos netos en moneda reajustable, estará expuesta a riesgos provenientes de movimientos inesperados en la tasa de inflación. El siguiente cuadro presenta un análisis de la sensibilidad del patrimonio y el resultado anual de CCB, ante variaciones de 1% en la tasa de inflación anual con respecto a los valores estimados.
Efecto en Resultado/Patrimonio por alza/baja
en la tasa de inflación Variación ($MM) Variación (%)
Efecto en Patrimonio por alza de 1% 2.014 4,3
Efecto en Patrimonio por baja de 1% (1.967) (4,2)
Efecto en Resultado por alza de 1% 1.710 31,8
Efecto en Resultado por baja de 1% (1.661) (30,9)
En términos de riesgo cambiario, la mantención de posiciones compradas netas en moneda extranjera implica un riesgo ante variaciones desfavorables en el tipo de cambio. Al cierre de Diciembre este riesgo está cubierto en términos de nominales sobre el principal, a través de una deuda financiera tomada en dólares, junto a una cuenta de margen y el resto, por operaciones forward dólar / peso, que se renuevan periódicamente.
En el caso de la Renta Variable, para medir el riesgo de precio, esto es, cambios adversos en el valor razonable, CCB ha establecido la metodología Value at Risk como herramienta de cuantificación. Esta consiste en determinar la máxima pérdida probable con un nivel de confianza del 99%, en un horizonte de tiempo de 5 días, en base a información histórica y a diversos supuestos sobre las condiciones del mercado y su evolución durante el tiempo. Adicionalmente se ajusta el VaR por EWMA (Exponentially Weighted Moving Average) que pondera de manera diferente cada observación, asignando un mayor peso relativo a las observaciones más recientes. Al cierre del presente ejercicio, el VaR y su proporción con respecto a la cartera es el siguiente:
VaR (MM$) % de la Cartera de RV
% de la Cartera (incluye pactos de compra)
9,74 1,73% 0,0046%
Riesgo de crédito: se refiere a la exposición a pérdidas por incumplimiento de un tercero de los términos o condiciones acordadas con CCB. El incumplimiento puede provenir de un emisor como de una contraparte tal como cliente, inversionista institucional u otra corredora de bolsa.
El Directorio de CCB se apoya en la Gerencia de Riesgo de Inversiones Corporativa para la definición y monitoreo de las políticas de riesgo de crédito, incluyendo la determinación de límites por instrumento, emisor y contraparte.
Para cumplir con dicho objetivo, la Gerencia de Riesgo de Inversiones Corporativa realiza una serie de estudios y evaluaciones en forma periódica, los cuales son informados al Comité de Inversiones. Se elaboran informes de evaluación de riesgo de crédito para distintas contrapartes y emisores (bancos, intermediarios financieros, etc.), los que a su vez sirven de base para establecer los límites internos de inversión por emisor y contraparte basados en análisis financieros, categorías de riesgo internas y factores de riesgo por operación.
Esta Gerencia también realiza un informe trimestral respecto al cumplimiento de covenants financieros de bonos en cartera, y monitorea en forma diaria el estado de las operaciones simultáneas. Tanto para las operaciones de financiamiento, como para las operaciones de derivados y tasas de interés, CCB cuenta con contrapartes definidas previamente y autorizadas por el Comité de Inversiones. Se establecen límites por contraparte para cada una de estas operaciones.
Los gráficos siguientes presentan la situación de la cartera de renta fija al cierre de este ejercicio. Ellos reflejan la calidad de las inversiones de CCB, donde la cartera de renta fija (no incluye pactos de compra ni depósitos), está concentrada en un 61% (MM$104.063) en papeles con clasificación igual o superior a A, según se expone a continuación:
-10.000 20.000 30.000 40.000 AA A A AA -A A+ AA AA- A+ A A-BB B+ BBB BB B-BB + BB BB -B+ B
B-Concentración por Clasificación de
Riesgo
Por otra parte, se observa una cartera diversificada que se compone de un 35% en bonos empresas en UF, 29% en bonos bancarios en UF y un 3% en letras hipotecarias. También, un 4% en bonos securitizados nominales y un 1% en bonos empresas nominales. Finalmente, la cartera se encuentra invertida en un 15% en bonos extranjeros, un 8% en instrumentos estales y 5% en otros instrumentos. Lo anterior queda reflejado en el siguiente gráfico:
