Sebastián Martí
Ternium - Investor Relations
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Ternium Anuncia Resultados para el Segundo Trimestre y Primer Semestre de 2011
Luxemburgo, Agosto 3 de 2011 – Ternium S.A. (NYSE: TX) anunció el día de hoy sus resultados para el segundo trimestre y primer semestre que termina en Junio 30 de 2011.
La información financiera y operacional contenida en este reporte de prensa está basado en los estados financieros consolidados de Ternium S.A. preparados de acuerdo con los International Financial Reporting Standards (IFRS) y se presentan en dólares americanos y en toneladas métricas.
Resumen de Resultados al Segundo Trimestre de 2011
2T 2011
Despachos (toneladas) 2.172.000 2.172.000 0% 2.031.000 7%
Ventas Netas (USD millones) 2.345,6 2.146,9 9% 1.926,6 22%
Ganancia Operativa (USD millones) 348,6 291,0 20% 359,2 -3%
EBITDA (USD millones) 454,8 393,7 16% 453,2 0%
Margen EBITDA (% de ventas netas) 19,4% 18,3% 23,5%
EBITDA por Tonelada, Aceros Planos y Largos (USD) 206 172 20% 213 -3%
Resultado Neto de Cambios (USD millones) 22,8 70,5 (32,8)
Ganancia Neta (USD millones) 246,9 243,2 2% 230,7 7%
Ganancia Neta del Accionista Mayoritario (USD millones) 197,7 204,7 -3% 187,6 5%
Ganancia por ADS (USD) 1,01 1,03 -2% 0,94 8%
1T 2011 2T 2010
• EBITDA1 de USD454,8 millones en el segundo trimestre de 2011, un aumento del 16% al compararse con el primer trimestre de 2011, principalmente como resultado de un mayor margen operativo. El EBITDA en el segundo trimestre de 2011 incluye un cargo no recurrente de USD21,3 millones relacionado al acuerdo alcanzado en el previamente informado procedimiento de arbitraje con Tata Steel en relación a un contrato marco de compra de planchones a largo plazo y sus acuerdos vinculados.
• Ganancia por American Depositary Share (ADS)2de USD1,013en el segundo trimestre de 2011.
1 El EBITDA en el segundo trimestre de 2011 equivale a un resultado operativo de USD348,6 millones más depreciaciones y amortizaciones por USD106,1 millones.
2 Cada American Depositary Share (ADS) representa 10 acciones comunes de Ternium. Los resultados están basados en un promedio ponderado de acciones comunes en circulación de 1.963.076.776 en el segundo trimestre de 2011, 1.984.373.072 en el primer trimestre de 2011 y 2.004.743.442 en el segundo trimestre de 2010.
• Posición de caja neta de USD0,3 mil millones al 30 de junio de 2011, una disminución al compararse con los USD0,8 mil millones al 31 de marzo de 2011. Es de notar que en el segundo trimestre de 2011 hubo un aumento del capital de trabajo, pagos de impuesto a las ganancias y pago de dividendos.
El resultado operativo de Ternium en el segundo trimestre de 2011 fue de USD348,6 millones, USD57,6 millones mayor que en el primer trimestre de 2011, principalmente como resultado de USD93,3 millones4 mayor de resultado operativo sobre productos de acero planos y largos, parcialmente compensados por USD21,3 millones de cargos no recurrentes relacionado con el acuerdo de procedimiento de arbitraje con Tata Steel mencionado anteriormente y un menor resultado operativo de otros productos de USD14,3 millones. El margen operativo de productos de acero planos y largos fue USD45 por tonelada mayor que en el segundo trimestre de 2011 al compararse con el primer trimestre de 2011, explicado por un incremento del ingreso por tonelada en USD98 parcialmente compensado por un incremento de los costos operativos por tonelada5de USD53 debido a mayores costos de materia prima, de mano de obra y de energía. Los despachos permanecieron estables, dado que las 79.000 toneladas de incremento en la Región de Centro y Sudamérica fueron compensadas por una disminución de 74.000 toneladas en la Región Norteamérica.
El resultado operativo en el segundo trimestre de 2011 fue menor en USD10,5 millones respecto del segundo trimestre de 2010, debido a que un mayor resultado operativo de productos de acero planos y largos de USD27,7 millones4, el cual incrementó principalmente por un aumento de 141.000 toneladas de despachos, fue compensado por el menor resultado operativo en USD16,9 millones de otros productos, así como por los cargos no recurrentes de USD21,3 millones mencionados anteriormente.
La ganancia neta de Ternium en el segundo trimestre de 2011 fue de USD246,9 millones, relativamente estable al ser comparada con la del primer trimestre de 2011, principalmente por el incremento en el resultado operativo comentado anteriormente de USD57,6 millones el cual fue compensado por una disminución de la ganancia por cambio no monetaria de USD47,7 millones principalmente relacionada con la deuda financiera neta de la subsidiaria mexicana de Ternium (la cual fue compensada por cambios en la posición neta de patrimonio de Ternium) y un incremento de USD4,8 millones en el impuesto a las ganancias.
3 Incluye una ganancia de cambio no monetaria después de impuestos de USD0,07 por ADS sobre la deuda neta financiera nominada en dólares de la subsidiaria mexicana de Ternium en el segundo trimestre de 2011, comparado con una ganancia de cambio no monetaria después de impuestos de USD0,19 por ADS en el primer trimestre de 2011.
4 Excluye cargos no recurrentes relacionados con el acuerdo en el procedimiento de arbitraje con Tata Steel.
5 El costo operativo por tonelada de productos de acero planos y largos es igual al costo de ventas de productos de acero planos y largos más los gastos comerciales, generales y de administración de productos de acero planos y largos, dividido entre los despachos.
Resumen de Resultados del Primer Semestre de 2011
1S 2011
Despachos (toneladas) 4.344.000 3.939.000 10%
Ventas Netas (USD millones) 4.492,5 3.577,2 26%
Ganancia Operativa (USD millones) 639,7 652,7 -2%
EBITDA (USD millones) 848,5 838,0 1%
Margen EBITDA (% de ventas netas) 18,9% 23,4%
EBITDA por Tonelada, Aceros Planos y Largos (USD) 189 202 -6%
Resultado Neto de Cambios (USD millones) 93,2 68,2
Ganancia Neta (USD millones) 490,1 475,8 3%
Ganancia Neta del Accionista Mayoritario (USD millones) 402,4 392,9 2%
Ganancia por ADS (USD) 2,04 1,96 4%
1S 2010
• EBITDA6 de USD848,5 millones en el primer semestre de 2011, relativamente estable al compararse con el primer semestre de 2010, principalmente como resultado de mayores despachos compensados por un menor margen operativo.
• Ganancias por ADS7de USD2,04 en el primer semestre de 2011, un aumento anual de 4%.
La ganancia operativa y neta de Ternium en el primer semestre de 2011 fue relativamente estable al ser comparada con la del primer semestre de 2010. Los despachos incrementaron 405.000 toneladas respecto del año anterior, y el margen operativo fue menor debido a un incremento del costo operativo por tonelada de USD145 parcialmente compensado por un incremento en el ingreso por tonelada de USD134.
Perspectivas
Ternium espera que en el segundo semestre de 2011, el nivel de despachos se mantenga en línea con el alcanzado en el primer semestre del año en curso, debido a la estabilidad en la demanda en todos los mercados y a no haber indicadores de exceso de inventarios. Sin embargo, la compañía anticipa menores ganancias operativas trimestrales hasta el fin del año en curso, al ser comparada con la ganancia operativa del segundo trimestre de 2011, como resultado de una debilidad en los precios de productos de acero terminados en la Región Norteamérica, así como un incremento en la línea del costo de ventas derivada de mayores costos de planchones comprados y materias primas adquiridas durante el primer semestre de 2011.
Análisis de los Resultados al Segundo Trimestre de 2011
La utilidad neta atribuible al interés mayoritario de Ternium en el segundo trimestre de 2011 fue de USD197,7 millones, comparada con USD187,6 millones en el segundo trimestre de 2010. Incluyendo el interés minoritario, la utilidad neta para el segundo trimestre de 2011 fue de USD246,9 millones,
6 EBITDA en el primer semestre de 2011 equivale a un resultado operativo de USD639,7 millones más depreciaciones y amortizaciones por USD208,8 millones.
7 Los resultados están basados en el promedio ponderado de acciones comunes en circulación de 1.973.666.094 en el primer semestre de 2011 y 2.004.743.442 en el primer semestre de 2010.
comparada con USD230,7 millones en el segundo trimestre de 2010. La ganancia por ADS para el segundo trimestre de 2011 fue de USD1,01, comparada con USD0,94 en el segundo trimestre de 2010.
Las ventas netas en el segundo trimestre de 2011 totalizaron USD2,3 mil millones, 22% mayores que las ventas netas en el segundo trimestre de 2010. Los despachos de productos planos y largos fueron 2,2 millones de toneladas durante el segundo trimestre de 2011, un incremento de 7% comparado con los despachos del segundo trimestre de 2010, principalmente debido a un incremento en la demanda de acero en los principales mercados en la Región Centro y Sudamérica de Ternium, así como el aumento en la participación de Ternium en el mercado de acero colombiano. El ingreso por tonelada embarcada fue de USD1.065 en el segundo trimestre de 2011, un aumento de 15% comparado con el mismo período en 2010, principalmente como resultado de mayores precios.
2T 2011 2T 2010 Dif. 2T 2011 2T 2010 Dif. 2T 2011 2T 2010 Dif.
Norteamérica 1.057,9 929,4 14% 942,6 972,6 -3% 1.122 956 17%
Centro y Sudamérica 925,4 726,7 27% 818,6 726,6 13% 1.130 1.000 13%
Europa y otros 5,2 5,7 7,0 9,0 735 628
Total productos planos 1.988,4 1.661,7 20% 1.768,3 1.708,2 4% 1.125 973 16%
Norteamérica 216,9 172,3 26% 274,0 255,4 7% 792 675 17%
Centro y Sudamérica 108,7 41,1 164% 129,6 64,5 101% 838 638 32%
Europa y otros - 1,4 - 2,6 - 551
Total productos largos 325,6 214,9 52% 403,6 322,5 25% 807 666 21%
Total productos planos y largos 2.314,0 1.876,6 23% 2.171,9 2.030,7 7% 1.065 924 15%
Otros productos (1) 31,6 50,0 -37%
Ventas netas totales 2.345,6 1.926,6 22%
Ventas Netas (millón USD) Despachos (mil tons) Ventas / ton (USD/ton)
(1)Incluye principalmente mineral de hierro, arrabio y construcciones metálicas prediseñadas.
Las ventas de productos planos durante el segundo trimestre de 2011 totalizaron USD2,0 mil millones, un incremento de 20% comparado con el mismo trimestre de 2010. Las ventas de productos planos aumentaron como resultado de mayores despachos y de ingresos por tonelada. Los despachos de productos planos alcanzaron 1,8 millones de toneladas en el segundo trimestre de 2011, un incremento de 4% comparada con el mismo período en 2010. El ingreso por tonelada despachada de productos planos aumentó 16% a USD1.125 en el segundo trimestre de 2011 comparado con el mismo período en 2010, principalmente debido a mayores precios.
Las ventas de productos largos fueron de USD325,6 millones en el segundo trimestre de 2011, un aumento de 52% comparada con el mismo período en 2010 principalmente por mayores despachos e ingresos por tonelada. Los despachos de productos largos totalizaron 403.000 toneladas en el segundo trimestre de 2011, un aumento de 25% versus el mismo trimestre de 2010, debido principalmente a un aumento en la participación de Ternium en el mercado de acero colombiano. El ingreso por tonelada despachada de productos largos fue de USD807 en el segundo trimestre de 2011, un aumento del 21%
comparado con el segundo trimestre de 2010, principalmente por mayores precios y una mezcla de ventas de mayor valor agregado.
Las ventas de otros productos totalizaron USD31,6 millones durante el segundo trimestre de 2011, comparado con USD50,0 millones durante el segundo trimestre de 2010, principalmente por menores ventas de mineral de hierro, parcialmente compensadas por mayores ventas de arrabio.
Las ventas de productos planos y largos en la Región de Norteamérica fueron de USD1,3 mil millones en el segundo trimestre de 2011, un aumento del 16% versus el mismo período en 2010, principalmente por mayores ingresos por tonelada. Los despachos en la región totalizaron 1,2 millones de toneladas durante el segundo trimestre de 2011, ó un 1% menor que en el mismo período en 2010. El ingreso por tonelada despachada en la región aumentó 17% a USD1.048 en el segundo trimestre de 2011 con respecto al mismo trimestre en 2010, principalmente por mayores precios.
Las ventas de productos planos y largos en la Región de Centro y Sudamérica fueron de USD1,0 mil millones durante el segundo trimestre de 2011, un incremento de 35% versus el mismo período en 2010, como resultado de mayores despachos e ingresos por tonelada. Los despachos en la región totalizaron 948.000 toneladas durante el segundo trimestre de 2011, ó 20% mayores que en el segundo trimestre de 2010, debido a una mayor demanda de productos de acero así como un aumento en la participación de Ternium en el mercado de acero colombiano. El ingreso por tonelada despachada fue de USD1.091 en el segundo trimestre de 2011, un incremento de 12% comparado con el mismo trimestre de 2010, principalmente por mayores precios.
El costo de ventas totalizó USD1,8 mil millones en el segundo trimestre de 2011 comparado con USD1,4 mil millones en el segundo trimestre de 2010. El costo de ventas aumentó principalmente como resultado de mayores despachos y mayores costos por tonelada. El costo por tonelada aumentó principalmente como resultado de mayores costos de materias primas, de planchones comprados y de energía.
Los gastos comerciales, generales y de administración en el segundo trimestre de 2011 alcanzaron USD209,7 millones, ó 9% de las ventas netas, comparado con USD168,2 millones, ó 9% de las ventas netas, en el segundo trimestre de 2010. El aumento anual de USD41,5 millones se debió principalmente al impacto de la consolidación de Ferrasa en el segundo trimestre de 2011 y a mayores costos de fletes relacionados con el mayor nivel de actividad.
Otros resultados operativos reflejaron una pérdida de USD17,2 millones en el segundo trimestre 2011, comparados con una pérdida de USD0,3 millones en el mismo período de 2010. La pérdida neta del segundo trimestre del 2011 incluye un cargo no recurrente de USD21,3 millones relacionado con el acuerdo alcanzado en el procedimiento de arbitraje con Tata Steel.
El resultado operativo en el segundo trimestre de 2011 fue de USD348,6 millones, ó 14,9% de las ventas netas, comparado con un resultado operativo de USD359,2 millones, ó 18,6% de las ventas netas, en el segundo trimestre de 2010.
El EBITDA en el segundo trimestre de 2011 fue USD454,8 millones, ó 19,4% de las ventas netas, comparado con USD453,2 millones, ó 23,5% de las ventas netas, en el segundo trimestre de 2010.
Los resultados financieros netos totalizaron una ganancia de USD15,6 millones en el segundo trimestre de 2011, comparado con una ganancia de USD31,0 millones en el segundo trimestre de 2010.
Durante el segundo trimestre de 2011, los gastos de intereses netos de Ternium fueron de USD11,8 millones, lo que representa USD2,8 millones menos que en el segundo trimestre de 2010, principalmente por un mayor rendimiento en las inversiones financieras.
La ganancia por el resultado neto de cambios fue de USD22,8 millones en el segundo trimestre de 2011 comparada con una pérdida de USD32,8 millones en el mismo período de 2010. La ganancia del segundo trimestre de 2011 se debió principalmente al impacto de la revaluación del 1,08% del peso
mexicano sobre la deuda neta denominada en dólares de la subsidiaria mexicana de Ternium. Estos resultados no implican movimiento de efectivo cuando se miden en dólares y son compensados por variaciones en la posición neta de capital de Ternium en la línea de diferencias de conversión de moneda, ya que el valor de la deuda denominada en dólares de Ternium México no se ve afectada por la variación del peso mexicano cuando se expresa en dólares en los estados financieros consolidados de Ternium. Ternium México prepara, de acuerdo a las normas IFRS, sus estados financieros en pesos mexicanos y cuando el peso mexicano se revalúa o devalúa frente a otras monedas registra resultados por diferencia de cambios sobre su posición neta de moneda extranjera.
Los ingresos por intereses sobre el activo financiero Sidor fueron de USD3,1 millones en el segundo trimestre de 2011 comparado con USD17,8 millones en el segundo trimestre de 2010. Estos resultados son atribuibles al activo financiero Sidor y están relacionados con la transferencia de las acciones de Sidor el 7 de mayo de 2009. La disminución refleja la reducción en el monto nominal del activo financiero de Sidor a través del tiempo.
El impuesto a las ganancias en el segundo trimestre de 2011 fue de USD117,6 millones, ó 32% de los resultados antes de impuestos e interés minoritario, comparado con un impuesto a las ganancias de USD96,9 millones en el mismo período de 2010, ó 30% de los resultados antes de impuestos e interés minoritario.
El resultado atribuible al interés minoritario en el segundo trimestre de 2011 fue de USD49,2 millones, comparado con los USD43,0 millones en el mismo período de 2010.
Análisis de los Resultados al Primer Semestre de 2011
La utilidad neta atribuible al interés mayoritario de Ternium en el primer semestre de 2011 fue de USD402,4 millones, comparada con USD392,9 millones en el primer semestre de 2010. Incluyendo el interés minoritario, la utilidad neta para el primer semestre de 2011 fue de USD490,1 millones, comparada con USD475,8 millones en el primer semestre de 2010. La ganancia por ADS para el primer semestre de 2011 fue de USD2,04, comparada con USD1,96 en el primer semestre de 2010.
Las ventas netas en el primer semestre de 2011 totalizaron USD4,5 mil millones, 26% mayores que las ventas netas en el primer semestre de 2010. Los despachos de productos planos y largos fueron 4,3 millones de toneladas durante el primer semestre de 2011, un incremento de 10% comparado con los despachos del primer semestre de 2010. El ingreso por tonelada embarcada fue de USD1.017 en el primer semestre de 2011, un aumento de 15% comparado con el mismo período en 2010, principalmente como resultado de mayores precios.
1S 2011 1S 2010 Dif. 1S 2011 1S 2010 Dif. 1S 2011 1S 2010 Dif.
Norteamérica 2.073,1 1.764,1 18% 1.994,1 1.963,3 2% 1.040 899 16%
Centro y Sudamérica 1.748,2 1.312,0 33% 1.600,9 1.355,2 18% 1.092 968 13%
Europa y otros 15,5 12,7 20,0 21,6 777 588
Total productos planos 3.836,8 3.088,8 24% 3.615,0 3.340,1 8% 1.061 925 15%
Norteamérica 401,8 316,4 27% 512,8 474,3 8% 783 667 17%
Centro y Sudamérica 178,0 69,3 157% 216,5 121,2 79% 822 572 44%
Europa y otros 0,0 1,8 0,0 3,3 1.507 549
Total productos largos 579,8 387,5 50% 729,3 598,7 22% 795 647 23%
Total productos planos y largos 4.416,5 3.476,3 27% 4.344,3 3.938,8 10% 1.017 883 15%
Otros productos (1) 76,0 100,9 -25%
Ventas netas totales 4.492,5 3.577,2 26%
Ventas Netas (millón USD) Despachos (mil tons) Ventas / ton (USD/ton)
(1)Incluye principalmente mineral de hierro, arrabio y construcciones metálicas prediseñadas.
Las ventas de productos planos durante el primer semestre de 2011 totalizaron USD3,8 mil millones, un incremento de 24% comparado con el mismo semestre de 2010. Las ventas de productos planos aumentaron como resultado de mayores despachos y de ingresos por tonelada. Los despachos de productos planos alcanzaron 3,6 millones de toneladas en el primer semestre de 2011, un incremento de 8% comparada con el mismo período en 2010, principalmente por aumento de la demanda en la Región Centro y Sudamérica. El ingreso por tonelada despachada de productos planos aumentó 15% a USD1.061 en el primer semestre de 2011 comparado con el mismo período en 2010, principalmente debido a mayores precios del acero.
Las ventas de productos largos fueron de USD579,8 millones en el primer semestre de 2011, un aumento de 50% comparada con el mismo período en 2010 principalmente por mayores despachos e ingresos por tonelada. Los despachos de productos largos totalizaron 729.000 toneladas en el primer semestre de 2011, un aumento de 22% versus el mismo semestre de 2010, debido principalmente a un aumento en la participación de Ternium en el mercado de acero colombiano. El ingreso por tonelada despachada de productos largos fue de USD795 en el primer semestre de 2011, un aumento del 23% comparado con el primer semestre de 2010, principalmente por mayores precios de acero y una mezcla de ventas de mayor valor agregado.
Las ventas de otros productos totalizaron USD76,0 millones durante el primer semestre de 2011, comparado con USD100,9 millones durante el primer semestre de 2010. La disminución se debió principalmente a menores despachos de mineral de hierro.
Las ventas de productos planos y largos en la Región de Norteamérica fueron de USD2,5 mil millones en el primer semestre de 2011, un aumento del 19% versus el mismo período en 2010, principalmente por mayores despachos e ingresos por tonelada. Los despachos en la región totalizaron 2,5 millones de toneladas durante el primer semestre de 2011, ó 3% mayor que en el mismo período en 2010. El ingreso por tonelada despachada en la región aumentó 16% a USD987 en el primer semestre de 2011 con respecto al mismo semestre en 2010, principalmente por mayores precios.
Las ventas de productos planos y largos en la Región de Centro y Sudamérica fueron de USD1,9 mil millones durante el primer semestre de 2011, un incremento de 39% versus el mismo período en 2010, como resultado de mayores despachos e ingresos por tonelada. Los despachos en la región totalizaron 1,8 millones toneladas durante el primer semestre de 2011, ó 23% mayores que en el primer semestre de
2010, debido a una mayor demanda de productos de acero así como a un aumento en la participación de Ternium en el mercado de acero colombiano. El ingreso por tonelada despachada fue de USD1.060 en el primer semestre de 2011, un incremento de 13% comparado con el mismo semestre de 2010, principalmente por mayores precios.
El costo de ventas totalizó USD3,4 mil millones en el primer semestre de 2011 comparado con USD2,6 mil millones en el primer semestre de 2010. El costo de venta aumentó principalmente como resultado de mayores despachos y mayores costos por tonelada. El costo por tonelada aumentó principalmente como resultado de mayores costos de materias primas y planchones comprados.
Los gastos comerciales, generales y de administración en el primer semestre de 2011 alcanzaron los USD398,8 millones, ó 9% de las ventas netas, comparado con USD312,5 millones, ó 9% de las ventas netas, en el primer semestre de 2010. El aumento respecto al año anterior de USD86,2 millones se debió principalmente al impacto de la consolidación de Ferrasa en el primer semestre de 2011 y mayores costos de fletes e impuestos relacionados a un mayor nivel de actividad, y a mayores costos de servicios y laborales.
El resultado operativo en el primer semestre de 2011 fue de USD639,7 millones, ó 14,2% de las ventas netas, comparado con un resultado operativo de USD652,7 millones, ó 18,2% de las ventas netas, en el primer semestre de 2010.
El EBITDA en el primer semestre de 2011 fue USD848,5 millones, ó 18,9% de las ventas netas, comparado con USD838,0 millones, ó 23,4% de las ventas netas, en el primer semestre de 2010.
Los resultados financieros netos totalizaron una ganancia de USD80,3 millones en el primer semestre de 2011, comparado con una ganancia de USD77,7 millones en el primer semestre de 2010.
Durante el primer semestre de 2011, los gastos de intereses netos de Ternium fueron de USD20,5 millones, lo que representa una disminución al compararse con los USD29,4 millones de gastos en el primer semestre de 2010, principalmente por un mayor rendimiento de las inversiones financieras.
La ganancia por el resultado neto de cambios fue de USD93,2 millones en el primer semestre de 2011 comparada con una ganancia de USD68,2 millones en el mismo período de 2010. La ganancia del primer semestre de 2011 se debió principalmente al impacto de la revaluación del 4,19% del peso mexicano sobre la deuda neta denominada en dólares de la subsidiaria mexicana de Ternium. Estos resultados no implican movimiento de efectivo cuando se miden en dólares y son compensados por variaciones en la posición neta de capital de Ternium en la línea de diferencias de conversión de moneda, ya que el valor de la deuda denominada en dólares de Ternium México no se ve afectada por la variación del peso mexicano cuando se expresa en dólares en los estados financieros consolidados de Ternium. Ternium México prepara, de acuerdo a las normas IFRS, sus estados financieros en pesos mexicanos y cuando el peso mexicano se revalúa o devalúa frente a otras monedas registra resultados por diferencia de cambios sobre su posición neta de moneda extranjera.
Los ingresos por intereses sobre el activo financiero Sidor fueron de USD6,9 millones en el primer semestre de 2011 comparado con USD45,1 millones en el primer semestre de 2010. Estos resultados son atribuibles al activo financiero Sidor y están relacionados con la transferencia de las acciones de Sidor el 7 de mayo de 2009. La disminución refleja la reducción en el monto nominal del activo financiero de Sidor a través del tiempo.
El impuesto a las ganancias en el primer semestre de 2011 fue de USD230,4 millones, ó 32% de los resultados antes de impuestos e interés minoritario, comparado con un impuesto a las ganancias de
USD253,7 millones en el mismo período de 2010, ó 35% de los resultados antes de impuestos e interés minoritario.
El resultado atribuible al interés minoritario en el primer semestre de 2011 fue de USD87,6 millones, comparado con los USD82,9 millones en el mismo período de 2010.
Flujo de Efectivo y Liquidez
El efectivo neto generado por las operaciones en el primer semestre de 2011 fue de USD69,3 millones. El capital de trabajo aumentó USD404,8 millones en el primer semestre de 2011 como resultado de un incremento de USD488,8 millones en inventarios y un aumento agregado de USD195,4 millones en cuentas a cobrar y otras créditos, parcialmente compensado por un aumento agregado de cuentas a pagar y otros pasivos de USD251,9 millones y un aumento de USD27,6 millones en pasivos fiscales. Los inventarios aumentaron en el primer semestre de 2011, reflejando un mayor volumen de inventarios y del costo de productos terminados, bienes en proceso y materias primas. Adicionalmente, hubo un pago de impuestos por USD373,5 en el primer semestre de 2011, principalmente relacionado con el impuesto a las ganancias en México y Argentina.
Las inversiones en activo fijo en el primer semestre de 2011 fueron de USD277,2 millones. Los proyectos en curso de Ternium incluyen, entre otros, en México la construcción de una planta en terreno nuevo para la manufactura de productos laminados en frío y galvanizados, la expansión y mejora de la cadena de centros de servicio y distribución, la ampliación de un equipo de control de pérdida de emisiones en la acería y el desarrollo de las actividades mineras, y en Argentina, reparaciones y mejoras en las instalaciones de coquería, la expansión del laminador en caliente, la expansión de la capacidad de galvanizado y centros de servicio y el cerramiento de un horno básico de oxígeno.
En el primer semestre de 2011, Ternium registró una generación negativa de fondos libres de USD207,9 millones8. Los pagos netos de la deuda financiera de Ternium en el primer semestre de 2011 fueron de USD42,5 millones, relacionados con los pagos programados de la deuda de Ternium México. La recompra de las acciones propias de Ternium fue de USD150,0 millones, en relación con la recompra a Usiminas de 41.666.666 acciones a un precio de USD3,6 por acción (equivalente a USD36 por ADS).
Adicionalmente, los dividendos netos pagados fueron de USD147,2 millones. Al 30 de junio de 2011, la posición de caja neta de Ternium fue de USD0,39mil millones.
El efectivo neto generado por las operaciones en el segundo trimestre de 2011 fue de USD179,3 millones.
El capital de trabajo aumentó USD348,4 millones en el segundo trimestre de 2011 como resultado de un incremento de USD414,6 millones en inventarios y un aumento agregado de USD36,5 millones en cuentas a cobrar y otras créditos y una reducción de USD15,0 millones en otros pasivos, parcialmente compensado por un aumento de cuentas a pagar de USD93,7 millones y un aumento de USD24,0 millones en pasivos fiscales. Los inventarios aumentaron en el segundo trimestre de 2011, reflejando mayor volumen y costos de inventarios. Adicionalmente, hubo un pago de impuestos por USD316,3 millones en el segundo trimestre de 2011, principalmente relacionado con el impuesto a las ganancias en
8La generación negativa de fondos libres en el primer semestre de 2011 es igual al efectivo neto provisto por las operaciones de USD69,3 millones menos inversiones en activos fijos por USD277,2 millones.
9La posición de caja neta al 30 de junio de 2011 es igual al efectivo e inversiones temporales más otras inversiones por USD2,3 mil millones menos deuda financiera por USD2,0 mil millones.
México y Argentina. Las inversiones en activo fijo en el segundo trimestre de 2011 fueron de USD167,6 millones. Ternium generó un flujo de fondos libre negativo de USD346,9 millones10en el período.
Comentarios Acerca Del Futuro
Algunos de los comentarios contenidos en este comunicado de prensa son “comentarios acerca del futuro”. Los comentarios acerca del futuro están basados en opiniones presentes y en supuestos futuros de la gerencia e involucran riesgos conocidos y desconocidos que pueden causar que los resultados, el desempeño o eventos difieran materialmente de aquellos expresados o implicados por estos comentarios. Estos riesgos incluyen pero nos son limitados a riesgos que se desprenden de incertidumbres con respecto al producto bruto interno, relacionados a la demanda de mercado, la capacidad de producción global, los aranceles, la ciclicidad de las industrias que compran productos siderúrgicos y otros factores fuera del control de Ternium.
Acerca de Ternium
Ternium es una compañía líder en Latinoamérica, manufacturando y procesando un amplio rango de productos de acero plano y largo para clientes activos en las industrias de la construcción, línea blanca, bienes de capital, contenedores, alimentos, energía y automotriz. Con sus principales operaciones de México y Argentina, Ternium sirve a los mercados en América a través de su sistema integrado de manufactura y una red amplia de distribución. La Compañía tiene una capacidad de producción anual de aproximadamente diez millones de toneladas de acero. Más información acerca de Ternium se encuentra disponible en www.ternium.com.
10La generación negativa de fondos libres en el segundo trimestre de 2011 es igual al efectivo neto utilizado por las operaciones de USD179,3 millones más inversiones en activos fijos por USD167,6 millones.
Estado de Resultados Consolidado USD millones
Ventas netas 2.345,6 1.926,6 419,0
Costo de ventas (1.770,1) (1.399,0) (371,1)
Utilidad bruta 575,5 527,7 47,9
Gastos de venta, generales y administrativos (209,7) (168,2) (41,5)
Otros gastos operativos, neto (17,2) (0,3) (17,0)
348,6 359,2 (10,5)
Intereses devengados (25,1) (18,5) (6,6)
Intereses ganados 13,2 3,8 9,4
Intereses ganados Sidor activo financiero 3,1 17,8 (14,8)
Otros ingresos (egresos) financieros, neto 24,3 (34,2) 58,5
Resultado de inversiones en sociedades vinculadas 0,3 (0,7) 1,0
Resultado antes de impuestos 364,5 327,6 37,0
Impuesto a las ganancias (117,6) (96,9) (20,7)
Utilidad neta del período 246,9 230,7 16,2
2T 2011 2T 2010 Dif.
USD millones
Ventas netas 4.492,5 3.577,2 915,3
Costo de ventas (3.445,2) (2.612,6) (832,5)
Utilidad bruta 1.047,3 964,6 82,7
Gastos de venta, generales y administrativos (398,8) (312,5) (86,2)
Otros (gastos) ingresos operativos, neto (8,9) 0,6 (9,5)
Utilidad de operación 639,7 652,7 (13,0)
Intereses devengados (40,4) (37,4) (3,1)
Intereses ganados 19,9 7,9 11,9
Intereses ganados Sidor activo financiero 6,9 45,1 (38,2)
Otros ingresos financieros, neto 94,1 62,1 32,0
Resultado de inversiones en sociedades vinculadas 0,5 (0,9) 1,3
Resultado antes de impuestos 720,5 729,5 (9,0)
Impuesto a las ganancias (230,4) (253,7) 23,3
Utilidad neta del período 490,1 475,8 14,3
Atribuible a:
Accionistas de la Compañía 402,4 392,9 9,5
Interés minoritario 87,6 82,9 4,7
490,1 475,8 14,3
1S 2011 1S 2010 Dif.
Balance General Consolidado
USD millones
Bienes de uso, neto 4.429,1 4.262,9
Activos intangibles, neto 1.166,9 1.129,3
Inversiones en sociedades vinculadas 8,6 8,2
Sidor financial asset - 74,5
Otras inversiones, neto 31,9 35,6
Impuesto diferido activo 9,8 12,4
Cuentas por cobrar, neto 94,0 56,5
Total activo no circulante 5.740,4 5.579,4
Cuentas por cobrar 92,9 94,6
Instrumentos financieros derivados 3,8 0,2
Inventarios, neto 2.472,7 1.953,4
Cuentas por cobrar a clientes, neto 872,5 663,5
Sidor financial asset 195,4 183,4
Otras inversiones 824,4 848,4
Efectivo e inversiones temporales 1.444,7 1.779,4
Total activo circulante 5.906,3 5.522,9
Activos no corrientes clasificados para la venta 12,2 10,0
Total activos 11.658,9 11.112,3
Patrimonio neto (Interés mayoritario) 6.054,2 5.880,7
Participación de terceros en sociedades controladas 1.247,7 1.135,4
Participación de terceros y patrimonio neto 7.302,0 7.016,1
Provisiones 18,2 16,1
Impuesto diferido pasivo 871,6 877,7
Otros pasivos 229,3 201,3
Proveedores y cuentas por pagar 22,0 -
Instrumentos financieros derivados 9,3 18,8
Deudas bancarias y financieras 1.192,2 1.426,6
Total pasivo no circulante 2.342,5 2.540,6
Deudas impositivas 198,2 294,9
Otros pasivos 134,3 123,6
Proveedores y cuentas por pagar 843,6 588,1
Instrumentos financieros derivados 28,8 36,0
Deudas bancarias y financieras 809,4 513,1
Total pasivo circulante 2.014,4 1.555,6
Total pasivo 4.356,9 4.096,2
Total pasivo, participación de terceros y patrimonio neto 11.658,9 11.112,3
Junio 30, 2011
Diciembre 31, 2010
Estado de Flujo de Efectivo Consolidado
USD millones 2T 2011 2T 2010 Dif.
Resultado del periodo 246,9 230,7 16,2
Ajustes por:
Depreciación y amortización 106,1 94,0 12,1
Resultado de inversiones en sociedades
vinculadas (0,3) 0,7 (1,0)
Cambios en provisiones 22,8 2,1 20,7
Diferencia de cambio y otros (22,2) 50,8 (73,0)
Intereses devengados menos pagos 17,6 10,0 7,6
Intereses ganados Sidor activo financiero (3,1) (17,8) 14,8
Impuestos devengados menos pagos (198,7) 52,6 (251,3)
Cambios en capital de trabajo (348,4) (203,9) (144,5)
Efectivo neto (utilizado en) provisto por las operaciones (179,3) 219,1 (398,5)
Inversiones en activo fijo (167,6) (95,5) (72,0)
Ingreso por venta de bienes de uso 0,7 0,2 0,5
Incremento en Otras Inversiones (28,2) - (28,2)
Ingreso activo financiero Sidor 31,2 263,2 (232,0)
Ingreso por venta de operaciones
discontinuadas - - -
Operaciones discontinuadas - - -
Efectivo neto (utilizado en) provisto por actividades de inversión (163,8) 167,8 (331,7)
Dividendos pagados en efectivo a accionistas de la Compañía (147,2) (100,2) (47,0)
Dividendos pagados en efectivo a accionistas minoritarios - (38,3) 38,3
Contribuciones de accionistas minoritarios
en subsidiarias consolidadas 9,8 - 9,8
Ingresos por préstamos financieros 253,4 10,0 243,4
Repago de deuda financiera (41,5) (6,8) (34,7)
Efectivo neto provisto por (utilizado en) actividades de financiamiento 74,4 (135,4) 209,8
(Disminución) Aumento del efectivo y equivalentes (268,8) 251,6 (520,3)
USD millones 1S 2011 1S 2010 Dif.
Resultado del periodo 490,1 475,8 14,3
Ajustes por:
Depreciación y amortización 208,8 185,3 23,5
Resultado de inversiones en sociedades
vinculadas (0,5) 0,9 (1,3)
Cambios en provisiones 27,7 4,1 23,6
Diferencia de cambio y otros (113,2) (31,6) (81,7)
Intereses devengados menos pagos 11,1 0,4 10,7
Intereses ganados Sidor activo financiero (6,9) (45,1) 38,2
Impuestos devengados menos pagos (143,0) 169,4 (312,5)
Cambios en capital de trabajo (404,8) (226,9) (177,9)
Efectivo neto provisto por las operaciones 69,3 532,3 (463,0)
Inversiones en activo fijo (277,2) (150,1) (127,2)
Ingreso por venta de bienes de uso 1,0 0,8 0,2
Disminución en Otras Inversiones 27,6 19,6 8,0
Ingreso activo financiero Sidor 69,4 563,4 (494,0)
Ingreso por venta de operaciones
discontinuadas - - -
Operaciones discontinuadas - - -
Efectivo neto (utilizado en) provisto por actividades de inversión (179,2) 433,8 (613,0)
Dividendos pagados en efectivo a accionistas de la Compañía (147,2) (100,2) (47,0)
Dividendos pagados en efectivo a accionistas minoritarios - (38,3) 38,3
Contribuciones de accionistas minoritarios
en subsidiarias consolidadas 29,4 - 29,4
Recompra de acciones propias (150,0) - (150,0)
Ingresos por préstamos financieros 340,5 11,4 329,1
Repago de deuda financiera (298,0) (297,3) (0,7)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento (225,4) (424,4) 199,1
(Disminución) Aumento del efectivo y equivalentes (335,3) 541,7 (876,9)
Miles de toneladas 2T 2011 2T 2010 1T 2011 1S 2011 1S 2010
Norteamérica 942,6 972,6 1.051,5 1.994,1 1.963,3
Centro y Sudamérica 818,6 726,6 782,3 1.600,9 1.355,2
Europa y otros 7,0 9,0 12,9 20,0 21,6
Total productos planos 1.768,3 1.708,2 1.846,7 3.615,0 3.340,1
Norteamérica 274,0 255,4 238,9 512,8 474,3
Centro y Sudamérica 129,6 64,5 86,8 216,5 121,2
Europa y otros - 2,6 0,0 0,0 3,3
Total productos largos 403,6 322,5 325,7 729,3 598,7
Total productos planos y largos 2.171,9 2.030,7 2.172,4 4.344,3 3.938,8
USD/tonelada 2T 2011 2T 2010 1T 2011 1S 2011 1S 2010
Norteamérica 1.122 956 965 1.040 899
Centro y Sudamérica 1.130 1.000 1.052 1.092 968
Europa y otros 735 628 799 777 588
Total productos planos 1.125 973 1.001 1.061 925
Norteamérica 792 675 774 783 667
Centro y Sudamérica 838 638 798 822 572
Europa y otros - 551 1.507 1.507 549
Total productos largos 807 666 781 795 647
Total productos planos y largos 1.065 924 968 1.017 883
Millones de USD 2T 2011 2T 2010 1T 2011 1S 2011 1S 2010
Norteamérica 1.057,9 929,4 1.015,2 2.073,1 1.764,1
Centro y Sudamérica 925,4 726,7 822,8 1.748,2 1.312,0
Europa y otros 5,2 5,7 10,3 15,5 12,7
Total productos planos 1.988,4 1.661,7 1.848,3 3.836,8 3.088,8
Norteamérica 216,9 172,3 184,9 401,8 316,4
Centro y Sudamérica 108,7 41,1 69,3 178,0 69,3
Europa y otros - 1,4 0,0 0,0 1,8
Total productos largos 325,6 214,9 254,2 579,8 387,5
Total productos planos y largos 2.314,0 1.876,6 2.102,5 4.416,5 3.476,3
Otros productos (1) 31,6 50,0 44,3 76,0 100,9
Ventas netas totales 2.345,6 1.926,6 2.146,9 4.492,5 3.577,2
(1) Incluye principalmente mineral de hierro, arrabio y construcciones metálicas prediseñadas.
Ventas Netas Ventas / tonelada
Despachos
