Licencias
Criterios generales:
Los agentes de valores deben facilitar información y garantizar la separación interna de sus actividades de transacción, gestión de carteras de valores y compensación; el capital mínimo totalmente desembolsado que se requiere es de 1,5 millones de FS.
Los gestores de activos de los planes de inversión colectiva suizos que estén domiciliados en Suiza han de ser autorizados por la Comisión Federal de Banca (SFBC) y están bajo su supervisión cautelar. Los gestores de activos pueden ser personas físicas o jurídicas; en este último caso han de ser una sociedad anónima, una sociedad anónima sin límite de socios, una sociedad de responsabilidad limitada, una sociedad colectiva o una sociedad comanditaria.
Otros criterios para las empresas extranjeras
Los agentes de valores extranjeros pueden solicitar la autorización de la SFBC para establecer una sucursal en Suiza; han de facilitar información y acreditar que poseen "una organización adecuada, recursos financieros suficientes, y personal cualificado". Además, las autoridades de supervisión
extranjeras han de consentir las operaciones transfronterizas y proporcionar asistencia administrativa e información al FINMA.
Las bolsas organizadas con arreglo a una legislación extranjera están autorizadas a operar en Suiza si están sujetas a una "supervisión adecuada".
Los gestores de activos extranjeros pueden gestionar, por delegación, activos de los planes de inversión colectiva suizos si son objeto de una supervisión reconocida.
Período de validez de las licencias: en general, las licencias son ilimitadas Transferibilidad de las licencias: las licencias no son transferibles
Limitación del número de proveedores: ninguna. A finales de octubre de 2012 se había
concedido autorización a 3 bolsas nacionales y 52 extranjeras
Restricciones a la venta y compra por extranjeros en la Bolsa: ninguna Condiciones de funcionamiento
Prescripciones relativas al uso de normas internacionales de contabilidad y divulgación: además de la norma de contabilidad suiza, se aceptan las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) y los Principios de contabilidad generalmente aceptados de los Estados Unidos (US-GAAP) en el caso de las empresas que cotizan en las bolsas de Suiza
Disposiciones sobre los derechos de los accionistas de empresas que cotizan en las bolsas y sobre la obligación de las empresas de divulgar información
En los artículos 689 y siguientes del Código de Obligaciones se especifican los derechos de los accionistas: derechos sociales inherentes a la calidad de accionista, participación en asambleas generales, legitimación ante la empresa, representación del accionista y comunicación, derechos de voto y derechos de control (http://www.admin.ch/ch/e/rs/2/220.en.pdf).
La Ordenanza sobre las bolsas del FINMA establece obligaciones de notificación relativas a umbrales y plazos (http://www.six-exchange-
regulation.com/download/admission/regulation/federal_acts/fbc_en.pdf).
Las normas sobre cotización del grupo SIX (por ejemplo) detallan otras obligaciones en materia de divulgación e información (http://www.six-exchange-regulation.com/admission_manual/03_01- LR_en.pdf).
Puede consultarse más información en: http://www.six-exchange-regulation.com/index_en.html. 4.4.1.2 Liechtenstein
4.73. Liechtenstein es un pequeño centro financiero especializado en banca privada, gestión del patrimonio y servicios de fondos, servicios fiduciarios y servicios de seguros. El subsector se beneficia de la estabilidad política, económica y social de Liechtenstein, de sus estrechas relaciones con Suiza, incluida la unión aduanera y monetaria, de la plena adhesión al EEE80 y de su régimen impositivo liberal.
4.74. En el recuadro 4.8 infra se exponen los principales indicadores económicos de los servicios financieros en Liechtenstein.
Recuadro 4.8 Panorama estadístico de los servicios financieros Indicadores generales
Participación de los servicios financieros en el PIB: 27%
Participación de los servicios financieros en el empleo total: 9,4% Exportaciones netas de servicios financieros: no disponible
Capital social de los proveedores de servicios financieros de Liechtenstein en el extranjero: no disponible
Servicios bancarios
Número de bancos y concentración reciente: 17, de los cuales 8 son extranjeros (4 bancos con accionistas mayoritarios suizos y otros 4 con accionistas mayoritarios australianos)
80 Todos los instrumentos legislativos de la UE aplicables a los servicios financieros se mencionan en el
Anexo IX (servicios financieros), el Anexo XII (libre circulación de capitales) y el Anexo XXII (derecho de sociedades) del Acuerdo sobre el EEE.
Activos totales gestionados en el sistema bancario: 2008: 120.844 millones de FS; 2009: 125.100 millones de FS; 2010: 121.200 millones de FS; 2011: 117.100 millones de FS Activos gestionados por sociedades de inversión: 35.440 millones de FS
Activos gestionados por empresas de gestión: 21.300 millones de FSa Activos gestionados por fiduciarios o empresas fiduciarias: -
Balance total del sistema bancario: 2008: 55.670 millones de FS; 2009: 55.053 millones de FS; 2010: 52.466 millones de FS; 2011: 54.600 millones de FS
Beneficios netos del sistema bancario: 2008: 464 millones de FS; 2009: 587 millones de FS; 2010: 569 millones de FS; 2011: 163 millones de FS
Concentración: los tres bancos más importantes representan el 87% de los activos
Número de sociedades de inversión: 535, de las cuales 198 son empresas registradas en el extranjero
Número de fiduciarios autorizados: 79 Número de empresas fiduciarias: 263
Número de empresas de gestión de activos: 107
Servicios de seguros
Número de compañías de seguros y concentración reciente: 40 compañías a finales de 2011 (14 compañías de seguros distintos de los de vida; 21 compañías de seguros de vida; 5 compañías de reaseguros), de las cuales 12 (7 de seguros distintos de los de vida, 5 de reaseguros) actuaban como compañías cautivas
Número de empleados: 577
Número de sucursales: 18 compañías de seguros extranjeras (17 suizas, 1 de la UE) han establecido sucursales en Liechtenstein
Actividades transfronterizas: a finales de 2011, más de 265 entidades de seguros suizas y del EEE habían anunciado su intención de ofrecer servicios transfronterizos de seguros, aunque raramente prestan ese tipo de servicios
Primas brutas del sector de los seguros (2010): 9.400 millones de FS, de los cuales el 94% corresponde a seguros de vida; 2011: 4.800 millones de FS, de los cuales el 90% corresponde a seguros de vida
Inversiones de capital en el sector de los seguros (2010): 29.600 millones de FS, de los cuales el 97% corresponde a seguros de vida y el 2% a reaseguros; 2011: 29.100 millones de FS, de los cuales el 96,7% corresponde a seguros de vida y el 2,7% a reaseguros
a Los activos de las sociedades de inversión y las empresas de gestión de activos pueden estar incluidos en los activos totales gestionados en el sistema bancario, pero únicamente en la medida en que se trate de activos gestionados por el banco y mantenidos en un banco de Liechtenstein. No obstante, las sociedades de inversión y las empresas de gestión de activos no están obligadas por ley a domiciliar los activos en un banco nacional.
4.75. En los recuadros 4.9 y 4.10 infra se expone con mayor detalle el marco normativo de los servicios bancarios, las sociedades de inversión, las empresas de gestión de activos y los proveedores de dispositivos de pago en Liechtenstein.