Estados financieros
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 con informe de los auditores independientes
e informe del comisario
Estados financieros
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Contenido:
Informe de los auditores independientes Informe del comisario
Estados financieros auditados Estados de situación financiera Estados de resultados integrales
Estados de cambios en el capital contable (déficit) Estados de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Responsabilidades de la Administración y de los responsables del gobierno de la Compañía en relación con los estados financieros
La Administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros adjuntos de conformidad con las NIIF, y del control interno que la Administración considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de desviación material, debida a fraude o error.
En la preparación de los estados financieros, la Administración es responsable de la evaluación de la capacidad de la Compañía para continuar como negocio en marcha, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con el negocio en marcha y utilizando la base contable de negocio en marcha excepto si la Administración tiene intención de liquidar la Compañía o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.
Los responsables del gobierno de la Compañía son responsables de la supervisión del proceso de información financiera de la Compañía.
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros en su conjunto están libres de desviación material, debido a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detecte una desviación material cuando existe. Las desviaciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros.
Como parte de una auditoría de conformidad con las NIA, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:
· Identificamos y evaluamos los riesgos de desviación material en los estados financieros, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una desviación material debida a fraude es más elevado que en el caso de una desviación material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o la elusión del control interno.
· Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Compañía.
Estados de situación financiera (Cifras en pesos mexicanos)
Al 31 de diciembre de
Nota 2018 2017
Activo
Activo corriente:
Efectivo 4 $ 164,765 $ 1,083,841
Cuentas por cobrar 6 140,094,047 -
Impuesto al valor agregado por recuperar 1,182,539,547 910,050,811
Partes relacionadas 9 27,983,535 -
Otras cuentas por cobrar 81,593 57,291
Total del activo corriente 1,350,863,487 911,191,943
Activos no corrientes:
Planta solar y otros activos, netos 7 8,185,932,925 5,530,790,540
Impuesto a la utilidad diferido 11 29,893,736 -
Total activo no corriente 8,215,826,661 5,530,790,540
Total del activo $ 9,566,690,148 $ 6,441,982,483
Pasivo y capital contable Pasivo corriente:
Proveedores $ 187,825,278 $ 172,070,174
Impuestos por pagar 9,910,764 10,057
Provisiones 8 118,780,184 118,590
Partes relacionadas 9 4,895,281,040 6,249,568,454
Instrumentos financieros derivados 10 - 9,987,244
Total del pasivo corriente 5,211,797,266 6,431,754,519
Pasivo no corriente:
Partes relacionadas 9 4,880,124,758 15,099,299
Provisión por desmantelamiento 8 30,586,890 -
Impuesto a la utilidad diferido 11 - 39,704,060
Total del pasivo no corriente 4,910,711,648 54,803,359
Total del pasivo 10,122,508,914 6,486,557,878
Capital contable (déficit):
Capital social 12 100 100
Capital social suscrito no pagado ( 1) ( 1)
Resultados acumulados ( 585,971,914) ( 79,136,700)
Efecto acumulado por conversión ( 13,752,242) ( 2,616,808)
Efectos de variación de coberturas 43,905,291 37,178,014
Total del capital contable (déficit) ( 555,818,766) ( 44,575,395) Total del pasivo y capital contable (déficit) $ 9,566,690,148 $ 6,441,982,483
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
(Cifras en pesos mexicanos)
Por los años terminados el 31 de diciembre de
Nota 2018 2017
Ingresos:
Suministro de energía eléctrica 13 $ 985,949,194 $ -
Costo de servicios:
Generación 14 790,419,643 -
Depreciación 7 63,173,375 270,316
853,593,018 270,316
Utilidad (pérdida) bruta 132,356,176 ( 270,316)
Gastos de operación 15 44,581,996 2,070,885
Utilidad (pérdida) de operación 87,774,180 ( 2,341,201)
Resultado de financiamiento, neto:
Intereses, neto 558,061,043 ( 691,622)
Otros cargos financieros 104,095,561 -
Utilidad en instrumentos financieros 10 ( 6,684,147) ( 21,982,010)
Resultado cambiario, neto 5,169,145 63,047,241
16 660,641,602 40,373,609 Pérdida antes de impuestos a la utilidad ( 572,867,422) ( 42,714,810)
Impuestos a la utilidad 11 ( 66,032,208) 26,600,928
Pérdida neta $ ( 506,835,214) $ ( 69,315,738)
Otros resultados integrales:
Efecto por conversión de moneda 12 $ ( 11,135,434) $ ( 1,560,274)
Efecto de variación en coberturas 10 6,727,277 31,585,865
Otros resultados integrales, netos de impuestos ( 4,408,157) 30,025,591 Pérdida integral del periodo $ ( 511,243,371) $ ( 39,290,147)
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
Estados de cambios en el capital contable (déficit) Por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Cifras en pesos mexicanos)
Capital social
Capital social suscrito no
exhibido
Resultados acumulados
Efecto acumulado por
conversión
Efectos de variación por
coberturas
Total del capital contable
(déficit) Saldos al 31 de diciembre de 2016 $ 100 $ ( 1) $ ( 9,820,962) $ ( 1,056,534) $ 5,592,149 $ ( 5,285,248)
Otros resultados integrales - - - ( 1,560,274) 31,585,865 30,025,591
Pérdida neta - - ( 69,315,738) - - ( 69,315,738)
Saldos al 31 de diciembre de 2017 100 ( 1) ( 79,136,700) ( 2,616,808) 37,178,014 ( 44,575,395)
Otros resultados integrales - - - ( 11,135,434) 6,727,277 ( 4,408,157)
Pérdida neta - - ( 506,835,214) - - ( 506,835,214)
Saldos al 31 de diciembre de 2018 $ 100 $ ( 1) $ ( 585,971,914) $ ( 13,752,242) $ 43,905,291 $ ( 555,818,766)
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
(Cifras en pesos mexicanos)
Por los años terminados el 31 de diciembre de
2018 2017
Actividades de operación
Pérdida antes de impuestos a la utilidad $ ( 572,867,422) $ ( 42,714,810) Partidas en resultados que no afectaron efectivo:
Depreciación 63,173,375 270,316
Intereses a cargo 558,061,044 -
Intereses a favor - ( 691,622)
Otros cargos financieros 104,095,561 -
Utilidad en instrumentos financieros ( 6,684,147) ( 21,982,010) 145,778,411 ( 65,118,126) Cambios en activos y pasivos de operación:
Cuentas por cobrar ( 140,094,047) -
Impuestos al valor agregado por recuperar ( 272,488,738) ( 877,020,831)
Otras cuentas por cobrar ( 24,302) ( 57,291)
Proveedores 130,358,422 -
Impuestos por pagar 9,900,708 8,562
Provisiones 4,058,275 9,424
Partes relacionadas ( 53,060,034) 95,468,670
Flujos netos de efectivo en actividades de operación ( 175,571,305) ( 846,709,592) Actividades de inversión
Adquisiciones de planta solar y otros activos ( 2,634,355,263) ( 5,060,440,458) Efecto de instrumentos financieros derivados 6,307,300 69,361,593
Intereses cobrados - 691,622
Flujos netos de efectivo en actividades de inversión ( 2,628,047,963) ( 4,990,387,243) Actividades de financiamiento
Préstamos de partes relacionadas 3,411,323,020 6,095,950,520
Intereses pagados ( 433,569,519) -
Otros cargos financieros pagados ( 104,095,561)
Flujos netos de efectivo en actividades de financiamiento 2,873,657,940 6,095,950,520
Aumento neto de efectivo 70,038,672 258,853,685
Efectos por cambios en el valor del efectivo ( 70,957,748) ( 257,775,831) Efectivo al:
Principio del periodo 1,083,841 5,987
Final del periodo $ 164,765 $ 1,083,841
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros.
Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Cifras en pesos mexicanos)
1. Operaciones y resumen de las principales políticas contables
Villanueva Solar, S.A. de C.V. (“la Compañía”), se constituyó el 5 de mayo de 2016. Posterior al 5 de enero de 2018, la Compañía es subsidiaria de Tenedora de Energía Renovable Sol y Viento, S.A.P.I. de C.V. en un 60.8%; anterior a esa fecha la Compañía fue subsidiaria de Enel Green Power México, S. de R.L. de C.V. (“EGPM”) en un 99%. Posterior al 27 de septiembre de 2018, la controladora final del ente económico al que pertenece la Compañía es Caisse de Dépôt et Placement du Québec, compañía domiciliada en Canadá, anterior a esa fecha la controladora final fue Enel, S.p.A., compañía domiciliada en Italia.
La duración de la sociedad es de noventa y nueve años, contados a partir de la fecha del acta constitutiva.
La Compañía se constituyó en México y su domicilio social es Avenida Ejército Nacional Número 769, Torre B, Piso 17, Colonia Ampliación Granada, en la Ciudad de México.
Su actividad principal es la generación de energía eléctrica mediante el aprovechamiento de energía solar, misma que será adquirida por la Comisión Federal de Electricidad, (“CFE”) bajo los términos de la Ley aplicable. La Compañía cuenta con un parque solar que tiene una capacidad aproximada de 470 Megawatts (“Mw”).
El periodo de operaciones de la Compañía y el ejercicio fiscal, comprenden del 1 de enero al 31 de diciembre.
La Compañía no tiene empleados, por lo que no está sujeta a obligaciones laborales. Los servicios de personal le son proporcionados por partes relacionadas.
Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros, cuando se hace referencia a pesos o “$”, se trata de pesos mexicanos, cuando se hace referencia a dólares o “US$”, se trata de dólares de Estados Unidos de América, y cuando se hace referencia a Euros o “€”, se trata de la moneda de uso por la Unión Europea.
Eventos relevantes a) Fusión
El 8 de octubre de 2018 y con base en las resoluciones unánimes adoptadas por los accionistas de la Compañía se acordó llevar a cabo la fusión de la Compañía con el carácter de sociedad fusionante y la cual subsiste y Proyectos de Energía Sol y Viento 6, S.A. de C.V. (anterior accionista), con el carácter de sociedad fusionada extinguiéndose esta última. De conformidad con lo establecido con la Ley General de Sociedades Mercantiles (“LGSM”), la fusión y transformación surtirá efectos tres meses después de la fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio. Dicha inscripción se realizó el 3 de diciembre de 2018. La fusión no tuvo efectos importantes en la situación financiera de la Compañía.
b) Cambio de accionistas
El 5 y 11 de enero, así como el 27 de septiembre y el 8 de octubre de 2018 se efectuaron ciertas modificaciones al capital social y tenencia accionaria de la Compañía como se describe en la Nota 12.
c) Contratos de préstamos
Durante 2018, la Compañía celebró tres contratos para obtener préstamos de partes relacionadas. Los detalles de estos préstamos se muestran en la Nota 9.
2. Bases de preparación
a) Declaración sobre cumplimiento
Los presentes estados financieros se prepararon de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
Este es el primer conjunto de estados financiero anuales de la Compañía en los que se ha aplicado la Norma NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes (“NIIF 15”) y la Norma NIIF 9 Instrumentos Financieros (“NIIF 9”). Los cambios en las políticas contables significativas se describen en la Nota 20.
La emisión de los estados financieros y notas correspondientes fue autorizada el 2 de mayo de 2019, por el Director General, Paolo Romanacci y el Director Financiero, Orlando López. Estos estados financieros deberán ser aprobados en fecha posterior por el Consejo de Administración y la Asamblea de Accionistas. De conformidad con la LGSM y los estatutos de la Compañía, estos órganos tienen la facultad de modificar los estados financieros adjuntos.
b) Bases de medición
Los estados financieros se prepararon sobre la base de costo histórico.
c) Moneda funcional y de presentación
La Compañía usa el peso mexicano (peso o “$”) como la moneda de reporte para sus estados financieros, sin embargo, la moneda funcional es el dólar de los Estados Unidos de América (dólar o “US$”). Los estados financieros adjuntos se presentan en pesos mexicanos (“pesos” o
“$”) (ver nota 3(a) (ii)).
A menos que se indique lo contrario, los totales y porcentajes podrían no reflejar con precisión las cifras absolutas en este documento, debido al redondeo.
d) Uso de estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la Administración efectúe juicios, estimaciones y suposiciones que afectan la aplicación de políticas contables y los importes reportados de activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones.
Las estimaciones y las suposiciones correspondientes se revisan de manera continua. Los cambios derivados de las revisiones a las estimaciones contables se reconocen en el período en el cual se revisan y en los periodos futuros que sean afectados.
En las siguientes Notas a los estados financieros se incluye la información sobre estimaciones y suposiciones críticas en la aplicación de políticas contables que tienen efectos significativos en los montos reconocidos en los estados financieros:
· Nota 3h) planta solar y otros activos
· Nota 3j) deterioro
· Nota 3k) provisiones
La información sobre supuestos e incertidumbre de estimaciones que tienen un riesgo significativo de dar por resultado un ajuste material dentro del próximo ejercicio, se incluye en las siguientes notas:
· Nota 18 compromisos y contingencias.
3. Principales políticas contables
Las políticas contables indicadas a continuación se han aplicado de manera consistente para todos los periodos presentados en estos estados financieros, (excepto donde se indica lo contrario).
a) Moneda extranjera
(i) Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones en moneda extranjera son convertidas a moneda funcional al tipo de cambio vigente en la fecha en la que se celebran.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a la fecha de reporte se vuelven a convertir a la moneda funcional al tipo de cambio a esa fecha. La ganancia o pérdida cambiaria de partidas monetarias es la diferencia entre el costo amortizado en la moneda funcional al principio del periodo, ajustado por pagos e intereses efectivos durante el período, y el costo amortizado en moneda extranjera convertida al tipo de cambio al final del periodo que se reporta.
Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera que se miden a valor razonable se vuelven a convertir a la moneda funcional al tipo de cambio en la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias que se miden en términos de costo histórico en una moneda extranjera se convierten utilizando el tipo de cambio en la fecha de la transacción.
Las diferencias cambiarias derivadas de la reconversión se reconocen en resultados.
(ii) Conversión a la moneda de presentación
La Compañía presenta sus estados financieros en pesos mexicanos. Los activos y pasivos son convertidos de moneda funcional a moneda de presentación al tipo de cambio de la fecha de reporte; ingresos y gastos son convertidos al tipo de cambio vigente en las fechas de las transacciones o tipo de cambio promedio. Las diferencias cambiarias originadas por el proceso de conversión se reconocen directamente en la cuenta de utilidad integral (efecto acumulado por conversión).
b) Ingresos por contratos con clientes
Los ingresos por contratos con clientes relacionados a la prestación de servicios de energía eléctrica se reconocen en el periodo en el cual el control se transfiere a los clientes, determinados conforme a las tarifas establecidas contractualmente. A partir de 2017 el Centro Nacional de Control de Energía (“CENACE”) establece tarifas para los distintos horarios de acuerdo al precio marginal local (“PML”) en cada nodo respectivo, vigentes durante el período en que la energía eléctrica es entregada; y refleja la contraprestación a la que la Compañía espera tener derecho a cambio de los servicios prestados, dicha energía se suministra a los clientes a través de la interconexión al sistema eléctrico nacional de la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”).
A partir del 25 de septiembre de 2018 la Compañía reconoció ingresos obtenidos de un contrato bilateral de cobertura eléctrica para la compra venta de energía y certificados de energías limpias firmado con CFE Suministro Básico.
(i) Identificación del contrato.
La Compañía analiza cuidadosamente los términos y condiciones contractuales para determinar cuándo existe un contrato y los términos de exigibilidad del contrato para aplicar la NIIF 15 solo a dichos contratos.
(ii) Identificación de las obligaciones de desempeño
Cuando un contrato incluye múltiples servicios prometidos, para evaluar si deben contabilizarse por separado o como grupo, la Compañía considera tanto las características individuales de los servicios como la naturaleza de la promesa en el contexto del contrato. También se evalúan todos los hechos y circunstancias relacionados con el contrato específico en el marco legal y regulatorio correspondiente.
Para evaluar cuándo se cumple una obligación de desempeño, la Compañía evalúa cuándo el control de los servicios se transfiere a los clientes, evaluado principalmente desde la perspectiva del cliente. La Compañía primero determina si la obligación de desempeño cumple con los criterios para reconocer los ingresos a lo largo del tiempo. Si el control se transfiere a lo largo del tiempo, la Compañía selecciona un método apropiado para medir el progreso hacia la satisfacción completa de la obligación de desempeño, que así lo describa mejor, considerando también la naturaleza de los servicios prometidos.
En particular, teniendo en cuenta que la NIIF 15 cambia las nociones y principios principales del reconocimiento de ingresos, la Compañía considera que un acuerdo de suministro de energía eléctrica firmado con los clientes incluye una única obligación de desempeño porque la Compañía ha evaluado que los contratos no proporciona servicios distintos y la promesa se cumple transfiriendo el control sobre el servicio al cliente cuando este es prestado. Para determinar la naturaleza de la promesa incluida en dichos contratos, la Compañía analiza cuidadosamente los hechos y circunstancias aplicables a cada contrato. Sin embargo, la Compañía considera que la obligación de desempeño provista para un contrato de servicio repetitivo, como un contrato de electricidad a los clientes, se satisface típicamente a lo largo del tiempo (porque el cliente recibe y consume simultáneamente los beneficios del producto).
(iii) Determinación del precio de la transacción
La Compañía considera todos los hechos y circunstancias relevantes al determinar si un contrato incluye una contraprestación variable (es decir, una contraprestación que puede variar o depende de la ocurrencia o no de un evento futuro). Los contratos con clientes que tiene celebrados la Compañía no contienen contraprestaciones variables.
(iv) Asignación del precio de la transacción
Considerando que los contratos con los clientes contienen una sola obligación de desempeño, el precio de la transacción es asignado a esta única obligación de desempeño.
(v) Costos del contrato
La Compañía capitaliza los costos incrementales en los que incurre para obtener un contrato con un cliente en el alcance de la NIIF 15 (directamente atribuible a un contrato identificado y pagado solo si se obtiene el contrato) si espera recuperar los costos, a través de reembolsos o el margen. La Compañía evalúa la recuperabilidad de los costos incrementales de obtener un contrato, ya sea contrato por contrato, o para un grupo de contratos si esos costos están asociados con el grupo de contratos. La Compañía respalda la recuperación de dichos costos sobre la base de su experiencia con otras transacciones similares y la evaluación de diversos factores, incluidas las posibles renovaciones, modificaciones y contratos de seguimiento con el mismo cliente.
c) Ingresos y costos financieros
Los ingresos financieros incluyen ingresos por intereses sobre fondos invertidos, cambios en el valor razonable de activos financieros y utilidades cambiarias netas, que son reconocidas directamente en resultados. Los ingresos por intereses se reconocen en resultados conforme se devengan, utilizando el método de interés efectivo.
Los costos financieros comprenden gastos por intereses sobre préstamos, efecto del descuento por el paso del tiempo sobre provisiones, cambios en el valor razonable de activos financieros, pérdidas cambiarias netas; pérdidas por deterioro sobre activos financieros y pérdidas sobre instrumentos financieros son reconocidas directamente en resultados. Los costos de préstamos que no sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo calificable, se reconocen en resultados utilizando el método de interés efectivo.
d) Impuestos a la utilidad
El gasto por impuestos a la utilidad incluye el impuesto causado y el impuesto diferido. El impuesto causado y el impuesto diferido se reconocen en resultados excepto que correspondan a una combinación de negocios, o partidas reconocidas directamente en el capital contable o en la cuenta de otros resultados integrales.
El gasto por impuestos causados es el impuesto que se espera pagar o recibir. El impuesto sobre la renta a cargo por el ejercicio se determina de acuerdo con los requerimientos legales y fiscales para las compañías en México, aplicando las tasas de impuestos promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del reporte, y cualquier ajuste al impuesto a cargo respecto a años anteriores.
El impuesto a la utilidad diferido se registra de acuerdo con el método de activos y pasivos, el cual compara los valores contables y fiscales de los activos y pasivos de la Compañía y se reconocen impuestos diferidos (activos o pasivos) respecto a las diferencias temporales entre dichos valores. No se reconocen impuestos por las siguientes diferencias temporales: el reconocimiento inicial de activos y pasivos en una transacción que no sea una adquisición de negocios y que no afecte al resultado contable ni fiscal, y diferencias relativas a inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos en la medida en que es probable que no se revertirán en un futuro previsible. Adicionalmente, no se reconocen impuestos diferidos por diferencias temporales gravables derivadas del reconocimiento inicial del crédito mercantil.
Los impuestos diferidos se calculan utilizando las tasas que se espera se aplicarán a las diferencias temporales cuando se reviertan, con base en las leyes promulgadas o que se han sustancialmente promulgado a la fecha del reporte. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan si existe un derecho legalmente exigible para compensar los activos y pasivos fiscales causados, y corresponden al impuesto sobre la renta gravado por la misma autoridad fiscal y a la misma entidad fiscal, o sobre diferentes entidades fiscales, pero pretenden liquidar los activos y pasivos fiscales causados sobre una base neta o sus activos y pasivos fiscales se materializan simultáneamente.
Se reconoce un activo diferido por pérdidas fiscales por amortizar, créditos fiscales y diferencias temporales deducibles, en la medida en que sea probable que en el futuro se disponga de utilidades gravables contra las cuales se puedan aplicar. Los activos diferidos se revisan a la fecha de reporte y se reducen en la medida en que la realización del correspondiente beneficio fiscal ya no sea probable.
e) Efectivo
El efectivo incluye depósitos en cuentas bancarias.
f) Instrumentos financieros no derivados
Los instrumentos financieros son cualquier contrato que da lugar a un activo financiero de una entidad y un pasivo financiero o instrumento de capital de otra entidad; se reconocen y valúan de acuerdo con la NIC 32 y la NIIF 9.
Un activo o pasivo financiero se reconoce cuando, y solo cuando, la Compañía se convierte en parte contractual del instrumento.
La Compañía reconoce los pasivos financieros no derivados inicialmente a su valor razonable y posteriormente a costo amortizado, dentro de éstos se encuentran los proveedores y partes relacionadas.
(i) Reconocimiento inicial y medición posterior Activos financieros
Las cuentas por cobrar que surgen de contratos con clientes, en el alcance de la NIIF 15, se valúan inicialmente al precio de la contraprestación pactada.
Por otro lado, la Compañía inicialmente valúa los activos financieros distintos de las cuentas por cobrar que surgen por contratos con clientes, a su valor razonable más, en el caso de un activo financiero que no se encuentra a valor razonable con cambios en resultados, costos de transacción.
Los activos financieros se clasifican, en su reconocimiento inicial, como activos financieros a costo amortizado, a valor razonable con cambios en otro resultado integral y a valor razonable con cambios en resultados, sobre la base del modelo de negocio de la Compañía y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento.
La evaluación para definir si el instrumento da lugar a flujos de efectivo que son solamente pagos de principal e intereses (“SPPI”) sobre el monto pendiente, se conoce como la prueba SPPI y se realiza a nivel de cada instrumento.
El modelo de negocios de la Compañía para la gestión de activos financieros se refiere a cómo administra sus activos financieros para generar flujos de efectivo. El modelo de negocio determina si los flujos de efectivo resultarán del cobro de flujos de efectivo contractuales, la venta de activos financieros o ambos.
Para fines de valuación subsecuente, los activos financieros se clasifican en cuatro categorías:
· Activos financieros a costo amortizado;
· Activos financieros a valor razonable a través del otro resultado integral con reciclaje de ganancias y pérdidas acumuladas;
· Activos financieros designados a valor razonable a través del otro resultado integra sin reciclaje de ganancias y pérdidas acumuladas en la baja (instrumentos de patrimonio); y
· Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.
Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía únicamente cuenta con activos financieros a costo amortizado.
Activos financieros a costo amortizado
Esta categoría incluye principalmente cuentas por cobrar a clientes.
Los activos financieros a costo amortizado se mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener activos financieros para cobrar flujos de efectivo contractuales y cuyos términos contractuales dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el principal.
Dichos activos se reconocen inicialmente a su valor razonable, se ajustan por cualquier costo de transacción y, posteriormente, se miden al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo y están sujetas a deterioro.
Las ganancias y pérdidas se reconocen en resultados cuando el activo es dado de baja, modificado o deteriorado.
Pasivos financieros
Los pasivos financieros, distintos de los derivados, se reconocen cuando la Compañía se convierte en parte de las cláusulas contractuales del instrumento y se valúan inicialmente al valor razonable ajustado por los costos de transacción directamente atribuibles.
Pasivos financieros a costo amortizado
Esta categoría incluye principalmente proveedores, impuestos por pagar, provisiones y partes relacionadas. En su valuación posterior se valúan a al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.
(ii) Baja de activos y pasivos financieros
Los activos financieros se eliminan cuando se cumple una de las siguientes condiciones:
· Expira el derecho contractual de recibir los flujos de efectivo asociados con el activo,
· La Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados con el activo, transfiriendo sus derechos para recibir los flujos de efectivo del activo o asumiendo una obligación contractual de pagar dichos flujos de efectivo a uno o más beneficiarios en virtud de un contrato que cumple con los requisitos establecidos por la NIIF 9;
· La Compañía no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados con el activo, pero ha transferido el control sobre el activo.
Los pasivos financieros se eliminan cuando se extinguen, es decir, cuando la obligación contractual ha sido cumplida, cancelada o expirada.
(iii) Compensación de activos y pasivos financieros
Los activos y pasivos financieros se deben compensar y presentarse netos en los estados financieros, sólo si la Compañía tiene el derecho legal de compensar los montos y pretende ya sea liquidar sobre una base neta de activos y pasivos financieros o bien, realizar el activo y liquidar el pasivo en forma simultánea.
g) Instrumentos financieros derivados
La Compañía reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado.
Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no fueron designados o en su caso que no califiquen con fines de cobertura, se reconocen en los resultados del ejercicio como efecto de valuación de instrumentos financieros, dentro del resultado integral de financiamiento. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que fueron designados formalmente y calificaron como instrumentos de cobertura, se reconocen de acuerdo al modelo contable de cobertura correspondiente.
En el caso de operaciones con opciones o combinaciones de éstas, cuando estos instrumentos financieros derivados que conllevan primas pagadas y/o recibidas no son designadas o no califican con fines de cobertura, estas primas solas o combinadas se reconocen inicialmente a su valor razonable, ya sea como instrumentos financieros derivados en el activo (primas pagadas) o en el pasivo (primas recibidas) respectivamente, sin afectar los resultados del ejercicio, llevando los cambios subsecuentes en el valor razonable de la(s) prima(s) como efectos de valuación de derivados dentro del resultado integral de financiamiento.
Coberturas de flujos de efectivo
Cuando un derivado es designado como instrumento de cobertura en la variabilidad de flujos de efectivo que sean atribuibles a un riesgo en particular relacionado con un activo o pasivo reconocido o una probable transacción proyectada que podría afectar el resultado del ejercicio, la porción efectiva de los cambios en el valor razonable del derivado se reconocen en la cuenta de utilidad integral y se presentan en la reserva de cobertura en el capital contable.
El monto reconocido en la cuenta de utilidad integral se elimina e incluye en resultados en el mismo periodo en que los resultados sean afectados por los flujos de efectivo cubiertos bajo el mismo renglón del estado de utilidad integral que la partida cubierta. Cualquier porción inefectiva de los cambios en el valor razonable del derivado se reconoce de inmediato en resultados.
h) Planta solar y otros activos, netos.
(i) Reconocimiento y valuación
Las partidas de construcciones en proceso, planta solar y otros activos están registradas a su costo de adquisición.
Cuando las partes de una partida de planta solar y otros equipos tienen diferentes vidas útiles, se registran como componentes separados (componentes mayores) de planta solar y otros equipos
Las ganancias y pérdidas por la venta de una partida de planta solar y otros equipos se determinan comparando los recursos provenientes de la venta contra el valor en libros de la planta solar y otros activos, y se reconocen netos en el resultado del ejercicio.
Los costos por intereses que son directamente atribuibles a la adquisición y construcción de un activo que requieren de un periodo sustancial para su puesta en marcha son capitalizados. En 2018 la Compañía no capitalizó interés por este concepto. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía capitalizó intereses por $76,114,741.
(ii) Costos subsecuentes
Los costos subsecuentes son capitalizables solo si es probable que los beneficios económicos futuros comprendidos en dicha parte sean recuperables para la Compañía.
(iii) Depreciación
La depreciación se calcula sobre el monto que corresponde al costo de un activo, menos su valor residual utilizando el método de línea recta de acuerdo con la vida útil estimada y es reconocida en resultados.
Las tasas anuales promedio de depreciación de las principales clases de activos se mencionan a continuación:
Tasas
Planta solar 3.33%
Equipo de transporte 25%
El método de depreciación, vidas útiles y valores residuales se revisan al cierre de cada año y se ajustan, en caso de ser necesario.
El costo de las líneas de transmisión y el equipo de comunicación que son instaladas para el porteo de la energía eléctrica corre a cargo de la Compañía, sin embargo la propiedad de las mismas es transferida a CFE, conforme al “convenio de instalaciones y cesión” celebrado con la CFE.
i) Capital social Gestión de capital
El capital incluye las acciones, los resultados acumulados, el efecto por conversión y el efecto de variación de coberturas. El objetivo fundamental de la gestión del capital es maximizar el valor del accionista.
Acciones ordinarias
Las acciones ordinarias se clasifican como capital. Los costos incrementales que sean directamente atribuibles a la emisión de acciones ordinarias y opciones sobre acciones se reconocen como una deducción del capital contable, neto de efectos de impuestos.
j) Deterioro
Deterioro de activos financieros
La Compañía reconoce una provisión para pérdidas crediticias esperadas en cuentas por cobrar a clientes.
En cumplimiento de la NIIF 9, a partir del 1 de enero de 2018, la Compañía adoptó un nuevo modelo de deterioro basado en la determinación de pérdidas crediticias esperadas (“PCE”) utilizando un enfoque prospectivo. En esencia, el modelo contempla:
· La aplicación de un marco único para todos los activos financieros;
· El reconocimiento de las pérdidas crediticias esperadas en forma permanente y la actualización del monto de dichas pérdidas al final de cada período de reporte, reflejando los cambios en el riesgo crediticio del instrumento financiero;
· La medición de las pérdidas esperadas sobre la base de información razonable, sobre eventos pasados, condiciones actuales y pronósticos de condiciones futuras.
Para las cuentas por cobrar a clientes, la Compañía adopta el enfoque simplificado, que determina las pérdidas crediticias esperadas durante un período que corresponde a la vida completa de la cuenta por cobrar.
Sobre la base del mercado de referencia específico y el contexto regulatorio del sector, así como las expectativas de recuperación después de 90 días, para tales cuentas por cobrar, la Compañía aplica principalmente una definición predeterminada de 180 días de vencimiento para determinar las pérdidas crediticias esperadas, ya que esto se considera una indicación efectiva de un aumento significativo en el riesgo de crédito. En consecuencia, los activos financieros que tienen más de 180 días de vencimiento generalmente no se consideran en incumplimiento.
Para las cuentas por cuentas por cobrar a clientes la Compañía aplica principalmente un enfoque colectivo basado en agrupar las cuentas por cobrar en grupos específicos, teniendo en cuenta el contexto regulatorio específico. Solo si las cuentas por cobrar se consideran individualmente significativas por la administración y hay información específica sobre cualquier aumento significativo en el riesgo de crédito, la Compañía adopta un enfoque analítico.
Si en la fecha de reporte, el riesgo crediticio sobre los activos financieros no ha aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial, la Compañía mide la provisión para pérdidas para esos activos financieros por un monto igual a las pérdidas crediticias esperadas de 12 meses.
La Compañía reconoce en resultados, como pérdida o ganancia por deterioro, el monto de las pérdidas crediticias esperadas (o reversión) que se requiere para ajustar la provisión para pérdidas en la fecha de reporte al monto que se debe reconocer de acuerdo con la NIIF 9.
Las estimaciones de pérdida para activos financieros se basan en suposiciones sobre el riesgo de incumplimiento y las pérdidas crediticias esperadas. La Compañía utiliza su juicio al realizar estas suposiciones y seleccionar los insumos para el cálculo de deterioro, según el historial de la Compañía, las condiciones de mercado existentes y las estimaciones prospectivas al final de cada período de informe. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Compañía no reconoció ninguna pérdida por deterioro esperada, ya que no fue significativo.
Cuando se revierte una pérdida por deterioro previamente reconocida, la reversión se limita al monto de deterioro previamente reconocido, dicha reversión se reconoce en el estado de resultados.
Al 31 de diciembre de 2018 el deterioro de activos financieros no es significativo.
Deterioro de activos no financieros
El valor en libros de los activos no financieros de la Compañía, se revisan en cada fecha de reporte para determinar si existe algún indicio de posible deterioro. Si se identifican indicios de deterioro, entonces se estima el valor de recuperación del activo.
Para efectos de las pruebas de deterioro, los activos que no se pueden probar individualmente se integran en grupos más pequeños de activos que generan entradas de efectivo por uso continuo y que son en su mayoría independientes de las entradas de efectivo de otros activos o grupos de activos (la “unidad generadora de efectivo”).
El valor de recuperación de un activo de una unidad generadora de efectivo es el que resulte mayor entre su valor en uso y su valor razonable menos costos de venta. Al evaluar el valor en uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje las evaluaciones de mercado actual del valor del dinero atribuible al factor tiempo y los riesgos específicos al activo.
Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo es superior a su valor de recuperación. Las pérdidas por deterioro se reconocen en resultados.
La pérdida por deterioro registrada en ejercicios anteriores se revierte solo si ha habido un cambio en las hipótesis utilizadas para determinar el importe recuperable del activo desde que se reconoció la última pérdida por deterioro. La reversión se limita de forma que el valor en libros del activo no supere su importe recuperable, ni exceda el valor en libros que se habría determinado, neto de amortización, de no haberse reconocido la pérdida por deterioro en ejercicios anteriores. Dicha reversión se registra en el estado de resultados.
k) Provisiones
Las provisiones se registran cuando la Compañía tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado, para la que es probable que la Compañía tenga que desprenderse de recursos que incorporen beneficios económicos para cancelar dicha obligación y el importe de la obligación pueda estimarse con fiabilidad.
Cuando la Compañía espera que parte o la totalidad de una provisión sea reembolsada, por ejemplo por un contrato de seguro, tal reembolso se reconoce como un activo separado, pero solo cuando sea prácticamente segura su recepción. El gasto relacionado con cualquier provisión se presenta neto del reembolso en el estado de resultados.
Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan utilizando un tipo de interés antes de impuestos que refleje, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se descuenta, el aumento de la provisión debido al paso del tiempo se registra como un gasto financiero.
(i) Provisión por desmantelamiento
La Compañía ha reconocido una provisión por obligaciones de desmantelamiento las cuales están asociadas a desmontaje y restauración de emplazamientos para parques solares. Al determinar el monto de la provisión, se hacen suposiciones y estimaciones en relación con las tasas de descuento, el costo esperado para desmantelar y el tiempo esperado de esos costos.
La provisión se reconoce contra el activo fijo al que se refiere. El reconocimiento en el estado de resultados se realiza a través de la depreciación a lo largo de la vida útil del activo. Si el reconocimiento inicial ha implicado el descuento de los gastos esperados, la provisión aumentará a lo largo de los años para reflejar el paso del tiempo, contra los cargos financieros.
Cualquier cambio en la medición del costo esperado de desmantelamiento o remoción que sea el resultado de cambios en las estimaciones de tiempo o del uso de los recursos económicos necesarios para liquidar la obligación, o un cambio en la tasa de descuento, debe ser ingresado como un aumento o una reducción en el activo relacionado contra la provisión.
La Compañía realiza la estimación del costo por desmantelamiento o restauración utilizando el método de flujos de efectivo descontados, estimando que dichos costos se realizarían en un plazo de 30 años con base en la vida útil del parque solar y a una tasa de descuento de 9.57%.
Si la tasa de descuento estimada antes de impuestos utilizada en el cálculo hubiera sido 10%
más alta que la estimación de la administración, el importe en libros de la provisión habría sido inferior en $7,026,458.
l) Arrendamientos
La determinación de si un contrato es o contiene un arrendamiento se basa en el fondo económico del acuerdo a la fecha de inicio del arrendamiento. El contrato es, o contiene, un arrendamiento si el cumplimiento del mismo depende del uso de un activo (o activos) específico y el acuerdo implica un derecho de uso del activo (o activos), aunque dicho activo (o activos) no esté especificado explícitamente en el contrato.
Un arrendamiento se clasifica en la fecha de inicio como un arrendamiento financiero o arrendamiento operativo. Un arrendamiento que transfiere a la Compañía sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad se clasifica como un arrendamiento financiero.
Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento por el valor razonable del elemento arrendado o, si es inferior, por el valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento. Los pagos por el arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reducción del pasivo por arrendamiento de forma que se logre una tasa de interés constante en el saldo restante del pasivo. Los gastos financieros se registran en el estado de resultados.
Los activos arrendados se amortizan durante el periodo de vida útil del activo. Sin embargo, si no hay certeza razonable de que la Compañía obtendrá la propiedad al final del periodo de arrendamiento, el activo se amortiza durante el periodo más corto entre la vida útil del bien arrendado y el periodo del arrendamiento.
Un arrendamiento operativo es cualquier acuerdo de arrendamiento distinto a un arrendamiento financiero. Los pagos por arrendamientos operativos se registran linealmente como gastos en el estado de resultados a lo largo del periodo del arrendamiento.
m) Clasificación corriente – no corriente
La Compañía presenta los activos y pasivos en el estado de situación financiera en base a la clasificación de corrientes o no corrientes. Un activo se clasifica como corriente cuando:
· Se espera realizarlo, venderlo o consumirlo en el ciclo normal de explotación
· Se mantiene principalmente con fines de negociación
· Se espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes a la fecha del ejercicio sobre el que se informa, o
· Es efectivo o equivalente de efectivo, a menos que tenga restricciones, para ser intercambiado o usado para cancelar un pasivo al menos durante doce meses a partir de la fecha del ejercicio sobre el que se informa.
El resto de los activos se clasifican como no corrientes.
Un pasivo se clasifica como corriente cuando:
· Se espera sea cancelado en el ciclo normal de explotación
· Se mantiene principalmente con fines de negociación
· Deba liquidarse durante los doce meses siguientes a la fecha del ejercicio sobre el que se informa, o
· No tenga un derecho incondicional para aplazar su cancelación, al menos, durante los doce meses siguientes a la fecha del ejercicio sobre el que se informa.
La Compañía clasifica el resto de sus pasivos como no corrientes.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se clasifican como activos y pasivos no corrientes.
4. Efectivo
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el efectivo se integra como sigue:
2018 2017
Bancos $ 164,765 $ 1,083,841
5. Instrumentos financieros y administración de riesgos (i) Administración de riesgos financieros
La Compañía se encuentra expuesta a los siguientes riesgos por el uso de instrumentos financieros:
· Riesgo de crédito
· Riesgo de liquidez
· Riesgo de mercado
· Riesgo cambiario
· Riesgo de tasa de interés
Políticas de administración de riesgos
Las políticas de administración de riesgos, se establecen para identificar y analizar los riesgos que se enfrentan, establecer los límites y controles apropiados, y para monitorear los riesgos y que se respeten los límites. Las políticas y sistemas de administración de riesgos se revisan periódicamente para reflejar los cambios en las condiciones del mercado y en las actividades de la Compañía.
El desarrollo, establecimiento y supervisión de las políticas de gestión de riesgos es realizado por el Administrador de Activos de la Compañía bajo un Acuerdo de Administración de Activos.
a) Riesgo de crédito
El riesgo de crédito representa el riesgo de pérdida financiera, si un cliente o contraparte de un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y surge principalmente de la cartera de crédito. El valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición crediticia. La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha del informe es como sigue:
Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía no había determinado riesgo de crédito ya que las operaciones realizadas en el año correspondían a partes relacionadas y no existía riesgo de incobrabilidad.
Valor en libros al 31 de diciembre de
2018 2017
Clientes $ 140,094,047 $ -
A continuación se muestra la exposición máxima al riesgo crediticio para cuentas por cobrar a clientes a la fecha del informe, por región geográfica:
Valor en libros al 31 de diciembre de
2018 2017
Nacionales $ 140,094,047 $ -
A continuación se muestra la exposición máxima al riesgo de crédito para cuentas por cobrar a clientes a la fecha del informe, por tipo de cliente:
Valor en libros al 31 de diciembre de
2018 2017
Cartera $ 140,094,047 $ -
Análisis de deterioro
A continuación se incluye la clasificación de las cuentas por cobrar a clientes según su antigüedad a la fecha del informe:
Valor en libros
bruto
Pérdida por deterioro esperada
Valor en libros al 31 de diciembre de
2018 2017
Corriente $ 80,888,878 $ - $ 80,888,878 $ -
Vencido 0 a 60 días 59,205,169 - 59,205,169 -
Vencido a más de 60 días - - - -
Total $ 140,094,047 $ - $ 140,094,047 $ -
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, no es necesario el reconocimiento de alguna estimación para cuentas incobrables, ya que esta no es significativa.
b) Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez representa la posibilidad de que la Compañía tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones relacionadas con sus pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero. El enfoque de la Compañía para manejar la liquidez es asegurar, en la medida de lo posible, que tendrá liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando éstas estén vencidas, en condiciones normales y estresadas, sin incurrir en pérdidas inaceptables ni arriesgar la reputación de la Compañía.
La política de la Compañía es monitorear regularmente los requerimientos de liquidez y obtener soporte financiero de los accionistas para cumplir con las necesidades de liquidez.
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 los pasivos financieros se integran como sigue:
Al 31 de diciembre de 2018 Valor en
libros
Flujos de efectivo contractuales menores a un año
Flujos de efectivo contractuales mayores a un año Pasivos financieros
Proveedores $ 187,825,278 $ 187,825,278 $ -
Impuestos por pagar 9,910,764 9,910,764 -
Provisiones 118,780,184 118,780,184 -
Partes relacionadas 9,775,405,798 4,895,281,040 4,880,124,758
Provisión por desmantelamiento 30,586,890 - 30,586,890
$ 10,122,508,914 $ 5,211,797,266 $ 4,910,711,648
Al 31 de diciembre de 2017 Valor en
libros
Flujos de efectivo contractuales menores a un año
Flujos de efectivo contractuales mayores a un año Pasivos financieros
Proveedores $ 172,070,174 $ 172,070,174 $ -
Impuestos por pagar 10,057 10,057 -
Provisiones 118,590 118,590 -
Partes relacionadas 6,264,667,753 6,249,568,454 15,099,299
Instrumentos financieros
derivados 9,987,244 9,987,244 -
$ 6,446,853,818 $ 6,431,754,519 $ 15,099,299 c) Riesgo de mercado
Riesgo de mercado es el riesgo de que cambios en los precios de mercado, por ejemplo, tasas de interés, precios de acciones, tipos de cambio y “spreads” de crédito, puedan afectar los ingresos de la Compañía o el valor de sus activos financieros.
El objetivo de la administración de la Compañía es administrar y controlar las exposiciones al riesgo de mercado dentro de parámetros aceptados para asegurar la solvencia de la Compañía y al mismo tiempo optimizando los riesgos y beneficios.
d) Riesgo cambiario
La Compañía está sujeta al riesgo cambiario en la medida en que existe una diferencia entre las monedas en las que se denominan los ingresos, los gastos y los préstamos y la moneda funcional de la Compañía. La moneda funcional de la Compañía es el dólar estadounidense. Las monedas en las que la mayor parte de las transacciones son realizadas son el dólar y el peso mexicano.
En general, los préstamos se denominan en monedas que corresponden a los flujos de efectivo generados por las operaciones subyacentes de la empresa, principalmente en dólares.
Adicionalmente, los intereses sobre préstamos son denominados en la moneda de los préstamos.
Respecto a otros activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras, la política de la Compañía es asegurar que su exposición neta se mantenga en un nivel aceptable comprando o vendiendo moneda extranjera a tipo de cambio spot cuando sea necesario para evitar desequilibrios a corto plazo.
A continuación se presenta la exposición de la Compañía a los riesgos cambiarios, con base en montos nocionales:
Al 31 de diciembre de
2018 2017
EUR MXN EUR MXN
Activos:
Efectivo € - $ 105,971 € - $ 1,083,841
Cuentas por cobrar - 140,094,047 - -
Impuesto al valor agregado por recuperar - 1,182,539,547 - 910,050,811
Otras cuentas por cobrar - - - 57,291
- 1,322,739,565 - 911,191,943
Pasivos:
Proveedores - 30,010,041 - 144,440,614
Impuestos por pagar - 9,910,764 - 10,057
Provisiones - 4,176,865 - 118,590
Partes relacionadas - 29,479,030 4,377,201 39,881,047
Instrumentos financieros derivados - - - 9,987,244
- 73,576,700 4,377,201 194,437,552 Posición activa (pasiva), neta € - $1,249,162,865 € ( 4,377,201) $ 716,754,391
Los siguientes tipos de cambio importantes aplicaron durante el ejercicio:
Tipo de cambio promedio Tipo de cambio spot a la fecha de los estados financieros
2018 2017 2018 2017
USD $ 19.2380 $ 18.9291 $ 19.6829 $ 19.7354
EUR 22.6981 21.3283 22.4643 23.5729
Al 2 de mayo de 2019, fecha de emisión de los estados financieros, el tipo de cambio es de
$19.0120 y $21.3983 peso por dólar americano y Euro, respectivamente.
e) Riesgo de tasa de interés
El riesgo de tasa de interés se refiere al riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés del mercado. La fluctuación en las tasas de interés depende en gran medida de la situación de la economía mundial. Una mejora en las perspectivas económicas a largo plazo tiende a mover al alza las tasas a largo plazo, en tanto que una caída tiende a asociarse con períodos de crecimiento económico lento.
La Compañía celebró un contrato de préstamo intercompañía con Enel Finance International N.V., mediante el cual la Compañía obtuvo una línea de crédito por US$80,000,000 que genera intereses a una tasa LIBOR a tres meses con un margen de 340 puntos base, la cual fue incrementada el 27 de septiembre de 2017 a $212,000,000 de dólares con un margen de 350 puntos base y el 27 de diciembre de 2017 a $428,000,000 de dólares, al 20 de Julio de 2018 incrementó a $483,000,000 y al 28 de Septiembre disminuyó a $234,735,000, el cual se encuentra sensible al riesgo de tasa de interés.
La tabla siguiente muestra la sensibilidad a un posible cambio en la tasa de interés sobre la parte de los préstamos recibidos afectada, después del impacto del registro de la cobertura de tipo de cambio. Manteniendo todas las demás variables constantes, la utilidad antes de impuestos de la Compañía se ve afectada por el impacto en los préstamos a tasas de interés variables tal y como se muestra a continuación:
2018 Incremento/disminución
en puntos básicos Efecto en el beneficio antes de impuestos
Dólar americano +10 US$ ( 1,869,897)
Dólar americano -25 4,738,898
2017 Incremento/disminución
en puntos básicos Efecto en el beneficio antes de impuestos
Dólar americano +5 US$ ( 465,703)
Dólar americano -15 1,721,381
(i) Concentración excesiva del riesgo
La concentración del riesgo aparece cuando otras sociedades participan en actividades empresariales similares, o en actividades que se desarrollan en la misma región geográfica, o tienen características económicas que provocarían que su capacidad de cumplir con las obligaciones contractuales se viera afectada de forma similar por cambios en las condiciones económicas, políticas o de otro tipo. La concentración del riesgo indica la sensibilidad relativa de los resultados de la Compañía a los acontecimientos que afecten a un sector específico.
Para evitar una concentración del riesgo excesiva, las políticas y procedimientos de la Compañía incluyen directrices específicas para el mantenimiento de una cartera diversificada. Las concentraciones de riesgo de crédito identificadas se controlan y gestionan a tales efectos.
La Compañía depende en gran medida de los negocios en el sector energético debido a que su fuente principal de ingresos está relacionada con el sector energético y por tanto el desempeño de la Compañía está afectado por los riesgos asociados con esta industria.
i) Cambios en pasivos provenientes de actividades de financiamiento
Costo asumido 31 de diciembre
de 2017 Flujos de efectivo Intereses
devengados Intereses
pagados Cambios en el
valor razonable 31 de diciembre de 2018 Partes relacionadas $ 6,160,077,699 $3,411,323,020 $ 550,116,105 $( 433,569,519) $ - $9,687,947,304
Instrumentos financieros 9,987,244 ( 6,307,299) - - ( 3,679,945) -
Total pasivos por actividades de
financiamiento $ 6,170,064,943 $ 3,405,015,721 $ 550,116,105 $( 433,569,519) $ ( 3,679,945) $ 9,687,947,304
Costo asumido 31 de diciembre
de 2016 Flujos de efectivo Intereses devengados
Intereses pagados y
capitalizados Cambios en el
valor razonable 31 de diciembre de 2017 Partes relacionadas $ 64,127,179 $ 6,095,950,520 $ 76,114,741 $ ( 76,114,741) $ - $ 6,160,077,699
Instrumentos financieros 7,730,326 69,361,593 - - ( 67,104,675) 9,987,244
Total pasivos por actividades de
financiamiento $ 71,857,505 $ 6,165,312,113 $ 76,114,741 $ ( 76,114,741) $ ( 67,104,675) $ 6,170,064,943
La Compañía depende en gran medida de los negocios en el sector energético debido a que su fuente principal de ingresos está relacionada con el sector energético y por tanto el desempeño de la Compañía está afectado por los riesgos asociados con esta industria.
g) Valor razonable
La siguiente tabla muestra el valor en libros y el valor razonable de los activos y pasivos financieros, incluido su nivel de acuerdo a la jerarquía de valor razonable.
Al 31 de diciembre de 2018
Valor en libros Valor razonable
Activos
financieros Pasivos
financieros Total Nivel 3 Nivel 2 Total
Activos financieros no medidos a valor razonable:
Efectivo $ 164,765 $ - $ 164,765 $ - $ 164,765 $ 164,765
Cuentas por cobrar 140,094,047 - 140,094,047 - 140,094,047 140,094,047
Impuesto al valor agregado
por recuperar 1,182,539,547 - 1,182,539,547 - 1,182,539,547 1,182,539,547
Partes relacionadas 27,983,535 - 27,983,535 - 27,983,535 27,983,535
Otras cuentas por cobrar 81,593 - 81,593 - 81,593 81,593
$ 1,350,863,487 $ - $ 1,350,863,487 $ - $ 1,350,863,487 $ 1,350,863,487 Pasivos financieros no
medidos a valor razonable:
Proveedores $ - $ 187,825,278 $ 187,825,278 $ - $ 187,825,278 $ 187,825,278
Impuestos por pagar - 9,910,764 9,910,764 - 9,910,764 9,910,764
Provisiones - 118,780,184 118,780,184 - 118,780,184 118,780,184
Provision por
desmantelamiento - 30,586,890 30,586,890 30,586,890 - 30,586,890
Partes relacionadas - 9,775,405,798 9,775,405,798 4,695,466,402 4,895,281,040 9,590,747,442
$ - $ 10,122,508,914 $ 10,122,508,914 $ 4,726,053,292 $ 5,211,797,266 $ 9,937,850,558
Al 31 de diciembre de 2017
Valor en libros Valor razonable
Activos
financieros Pasivos
financieros Total Nivel 3 Nivel 2 Total
Activos financieros no medidos a valor razonable:
Efectivo $ 1,083,841 $ - $ 1,083,841 $ - $ 1,083,841 $ 1,083,841
Impuesto al valor agregado
por recuperar 910,050,811 - 910,050,811 - 910,050,811 910,050,811
Otras cuentas por cobrar 57,291 - 57,291 - 57,291 57,291
$ 911,191,943 $ - $ 911,191,943 $ - $ 911,191,943 $ 911,191,943
Pasivos financieros no medidos a valor razonable:
Proveedores $ - $ 172,070,174 $ 172,070,174 $ - $ 172,070,174 $ 172,070,174
Impuestos por pagar - 10,057 10,057 - 10,057 10,057
Provisiones - 118,590 118,590 - 118,590 118,590
Partes relacionadas - 6,264,667,753 6,264,667,753 6,085,545,017 141,006,079 6,226,551,096
$ - $ 6,436,866,574 $ 6,436,866,574 $ 6,085,545,017 $ 313,204,900 $ 6,398,749,917
h) Medición del valor razonable
El valor razonable es el precio que se recibiría al vender un activo o se pagaría para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado a la fecha de la valuación en el principal o, en su defecto, el mercado más ventajoso al que la Compañía tenga acceso a esa fecha. El valor razonable de un pasivo financiero refleja su riesgo de incumplimiento.
Cuando existen precios de mercado disponibles, la Compañía mide el valor razonable de un instrumento usando su precio cotizado en un mercado activo (cuando éste esté disponible) para dicho instrumento. Un mercado es considerado activo si las transacciones para el activo o pasivo toman lugar con suficiente frecuencia y volumen para proveer información de precios de manera continua.
Si no hay un precio cotizado en un mercado activo, entonces la Compañía usa técnicas que maximicen el uso de supuestos observables relevantes y minimizar el uso de supuestos no observables. La técnica de valuación seleccionada incorpora todos los factores que los participantes del mercado tomarían en cuenta en la cotización de una transacción.
La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en el reconocimiento inicial es normalmente el precio de la transacción. Si la Compañía determina que el valor razonable en el reconocimiento inicial difiere del precio de la transacción y el valor razonable no es evidenciado por un precio cotizado en un mercado activo de un activo o pasivo idéntico y tampoco está basado en una técnica de valuación en donde los supuestos no observables sean juzgados como no significativos en relación con la medición, será clasificado como insignificante en relación con su reconocimiento, entonces el instrumento financiero será reconocido a su valor razonable, ajustado para diferir la diferencia entre el valor razonable al reconocimiento inicial y el precio de transacción. Subsecuentemente, esa diferencia es reconocida en resultados con base en la vida del instrumento pero a más tardar cuando la valuación este totalmente soportada por datos observables del mercado o cuando la transacción ya está cerrada.
