DOCENTE:
VLADIMIR RODRÍGUEZ CAIRO
Lima 2012
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS INVERSIÓN
UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS
(Universidad del Perú, DECANA DE AMÉRICA)
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES
OBJETIVOS DEL CURSO
OBJETIVOS GENERALES :
CONTRIBUIR CON LA FORMACIÓN PROFESIONAL EN EL USO Y MANEJO DE LAS PRINCIPALES HERRAMIENTAS MODERNAS PARA IDENTIFICAR Y FORMULAR PROYECTOS DE INVERSIÓN.
COMPRENDER LOS ELEMENTOS METODOLÓGICOS QUE CONTIENEN LA FORMULACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN, FUNDAMENTALMENTE PRIVADOS.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS :
FORMULAR UN PROYECTO DE INVERSIÓN A NIVEL DE PERFIL A PARTIR DE LA IDENTIFICACIÓN DE UN PROBLEMA.
ESTIMULAR EN LOS PARTICIPANTES UNA VOCACIÓN EMPRESARIAL COMPETITIVA Y DE LIDERAZGO.
BIBLIOGRAFÍA
EROSSA MARTÍN, Victoria Eugenia, Proyectos de Inversión en Ingeniería, su metodología;
Limusa Noriega Editores, 227 páginas, México 1 997.
GITMAN Lawrence J., Fundamentos de Administración Financiera; Séptima edición, Ediciones Oxford University Press Harla, 1077 páginas, México 1 997.
KLASTORIN Ted, Administración de Proyectos; Alfaomega Grupo Editor S.A., 242 páginas, México 2005.
MIRANDA MIRANDA Juan José, Gestión de Proyectos: Identificación, Formulación, Evaluación; Quinta edición, MM Editores, 436 páginas, Colombia 2005.
PROBIDE Asociación Pro Bienestar y Desarrollo – COOPERACIÓN TÉCNICA BID-ATN, Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión; 160 páginas, Lima 2000.
RODRÍGUEZ CAIRO Vladimir – BAO GARCÍA Raúl E. – CÁRDENAS LUCERO Luis, Formulación y Evaluación de Proyectos; Editorial LIMUSA S.A.,454 páginas, México 2008.
SAPAG CHAIN Nassir – SAPAG CHAIN Reinaldo, Proyectos de Inversión. Formulación y Evaluación de Proyectos; Editorial Prentice Hall, 486 páginas, México 2 007.
VAN HORNE James - WACHOWICZ John Jr., Fundamentos de Administración Financiera;
Octava edición, Editorial Prentice Hall Hispanoamericana S.A, 860 páginas, México 1994.
CONTENIDO DEL CURSO
PARTE I: FUNDAMENTOS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
1.1.- PROYECTO – PROGRAMA - PLAN
1.2.- ALCANCES DE UN PROYECTO.- PROYECTOS DE INVERSIÓN.- TIPOS DE PROYECTOS
1.3.- CICLO DE VIDA DEL PROYECTO: PRE INVERSIÓN, INVERSIÓN Y POST INVERSIÓN
PARTE II: IDENTIFICACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
2.1.- IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS 2.2.- GENERACIÓN DE IDEAS DE NEGOCIOS
2.3.- ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO: ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO, ASPECTOS TÉCNICOS, ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN, DE LOS ASPECTOS LEGALES Y AMBIENTALES, INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO, COSTOS E INGRESOS, EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA.
2.4.- ESQUEMA DEL PROYECTO
2.5.- ÁREAS DEL CONOCIMIENTO QUE INTERVIENEN EN LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
2.6.- VIABILIDAD DE UN PROYECTO 2.7.- EMPRESA
PARTE III: ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN DE PROYECTOS
3.1.- ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO 3.2.- ASPECTOS TÉCNICOS
3.3.- ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN 3.4.- ASPECTOS LEGALES
3.5.- IMPACTO AMBIENTAL 3.6.- INVERSIÓN INICIAL 3.7.- FINANCIAMIENTO
3.8.- COSTOS E INGRESOS
PARTE I
PARTE I: FUNDAMENTOS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
1.1.- PROYECTO – PROGRAMA - PLAN
1.2.- ALCANCES DE UN PROYECTO.- PROYECTOS DE INVERSIÓN.- TIPOS DE PROYECTOS
1.3.- CICLO DE VIDA DEL PROYECTO: PRE INVERSIÓN, INVERSIÓN Y POST INVERSIÓN
PROYECTO – PROGRAMA -PLAN
PLAN
Programa EDUCACIÓN Programa
SALUD Programa
DEFENSA
Proy. “1”
A un conjunto de Proyectos orientados a un objetivo superior se denomina Programa. A su vez, un conjunto de Programas constituye un Plan, como corresponde generalmente a los grandes Planes Nacionales. El plan se materializa mediante la ejecución de los proyectos.
Un proyecto es la unidad operativa del plan o instrumento del desarrollo económico.
Presupuesto Políticas
Otros Programas
Proy. “2”
Proy. “3”
Proy. “1”
Proy. “2”
Proy. “3”
Proy. “1”
Proy. “2”
Proy. “3”
Proy. “1”
Proy. “2”
Proy. “3”
PROYECTO – PROGRAMA – PLAN
PROYECTO. Conjunto de actividades interdependientes orientadas a un fin específico, con una duración predeterminada.
Constituye el elemento operativo del plan, ya que mediante la implementación de los diversos proyectos se logran los objetivos contemplados en los planes de desarrollo económico.
PROGRAMA. Conjunto organizado de medios para conseguir un determinado fin u objetivo.
PLAN. Documento técnico que constituye un instrumento de la
planificación de carácter orientador, en el que se precisan los
grandes objetivos –objetivos generales– y metas a obtener así
como las acciones para su ejecución. El plan requiere del
concurso de programas y proyectos para que su realización se
haga efectiva.
El proyecto como unidad fundamental de la planificación del desarrollo económico
El proyecto constituye un aspecto esencial de la plantificación del desarrollo económico y el plan el pilar orientador en el que se precisan los grandes objetivos.
Por tanto, se puede definir el proceso de planificación como un sistema en el cual el plan, los programas y los proyectos se encuentran estrechamente relacionados y cada uno de ellos coadyuva al logro del gran objetivo: el desarrollo económico.
En ese sentido, los proyectos constituyen la unidad fundamental
de la planificación del desarrollo económico y por lo tanto, es
necesario incentivar la vocación empresarial –cultura de
proyectos– competitiva y de liderazgo en nuestra sociedad.
ALCANCES DE UN PROYECTO 1/
PROYECTAR
PROYECTO
PROYECTO DE INVERSIÒN
Idear, trazar o proponer el plan y los medios para la ejecución de algo.
Idea. Designio o pensamiento de ejecutar algo. Primer esquema o plan de cualquier trabajo que se hace a veces como prueba antes de darle forma definitiva.
Idea de negocio.
1/ REAL ACADEMIA ESPAÑOLA, Diccionario de la Lengua Española; Vigésima segunda edición, Q. W. Editores SAC, 2 005.
DEFINICIÓN DE PROYECTO DE INVERSIÓN
Un proyecto de inversión es la formalización de una idea de negocio que tiene por objetivo encontrar una solución inteligente al planteamiento de un problema que tiende a resolver una necesidad humana. 1/
Conjunto de estudios –elementos metodológicos para la formulación y evaluación de un proyecto – que permiten sustentar o fundamentar una idea de negocio y tiene como objetivo ejecutar o lograr algo o identificar una solución al planteamiento de un problema o necesidad. Por ejemplo, cuando existe una demanda insatisfecha de los clientes o cuando hay una demanda creciente de algún producto podrían ser las causas para identificar un proyecto de inversión. 2/
1/ PROBIDE Asociación Pro Bienestar y Desarrollo – COOPERACIÓN TÉCNICA BID-ATN, Manual para la Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión; 160 páginas, Lima 2000, página 13.
2/ RODRÍGUEZ CAIRO Vladimir – BAO GARCÍA Raúl E. – CÁRDENAS LUCERO Luis, Formulación y Evaluación de Proyectos; Editorial LIMUSA S.A., México 2008, página 23.
TIPOS DE PROYECTOS
1) Según la naturaleza del proyecto.
a) Proyectos orientados a la creación de un nuevo negocio.
b) Proyectos de modernización.
Ampliación, outsourcing, reemplazo.
c) Proyectos que derivan de estudios de mercado: sustitución de importaciones, mercado de exportación, demanda insatisfecha, crecimiento de demanda interna, diseño de producto, distribución, etc.
2) Según la actividad
económica que
desarrolla el proyecto.
a) Sector primario: agricultura, ganadería.
b) Sector secundario: industria de la transformación.
c) Sector terciario: servicios, comunicaciones, transportes.
3) Por el factor determinante del proyecto:
a) Proyectos privados.- se establecen con fuertes premisas económicas que, de no cumplirse, hacen inviable el proyecto.
a) Proyectos sociales.- destinados fundamentalmente a satisfacer necesidades sociales de una comunidad o mejorar su bienestar.
Ejemplo: proyectos de salud, educación, saneamiento básico, etc.
TIPOS DE PROYECTOS
4) Por la
interdependencia:
a) Proyectos independientes.- La aceptación (o rechazo) de uno no significa o no impide la aceptación (o eliminación) de los demás. Por ejemplo, la decisión de implementar un proyecto informático que permita integrar las diversas áreas de la empresa, es independiente de la decisión que se tome acerca del alquiler o compra de un edificio.
b) Proyectos dependientes.- son proyectos cuya aceptación depende de la aceptación de una o varias propuestas. Por ejemplo, un proyecto de explotación de minerales, puede requerir la construcción de una carretera.
c) Proyectos mutuamente excluyentes.- Dos proyectos son mutuamente excluyentes cuando ambos constituyen una forma alterna de realizar la misma función o alcanzar el mismo objetivo. Por ejemplo, cuando se tiene la posibilidad de pavimentar una carretera con asfalto o cemento.
CICLO DE VIDA DEL PROYECTO
El ciclo de vida del proyecto identifica las diversas etapas o fases que recorre el proyecto, desde su inicio (identificación de la idea de negocio) hasta el funcionamiento u operatividad del negocio (inicio de las operaciones).
Normalmente, el ciclo de vida del proyecto está compuesto por tres etapas:
1) Pre inversión, 2) Inversión y 3) Post inversión.
1) PRE INVERSIÓN
2) INVERSIÓN
3) POST INVERSIÓN
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN
PERFIL
PRE FACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD
IMPLEMENTACIÓN DISEÑO DEFINITIVO
EJECUCIÓN
OPERACIÓN O FUNCIONAMIENTO
INICIO DE OPERACIONES IDENTIFICACIÓN IDEA DE NEGOCIO
Identificación de la idea de negocio
¿Interesante?
Formular y Evaluar la idea de negocio
¿Se acepta?
Ejecutar el proyecto
Iniciar operaciones Sí
Sí No
No
SINOPSIS DEL CICLO DE VIDA DEL PROYECTO
PARTE II
PARTE II: IDENTIFICACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
2.1.- IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS 2.2.- GENERACIÓN DE IDEAS DE NEGOCIOS
2.3.- ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO: ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO, ASPECTOS TÉCNICOS, ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN, DE LOS ASPECTOS LEGALES Y AMBIENTALES, INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO, COSTOS E INGRESOS, EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA.
2.4.- ESQUEMA DEL PROYECTO
2.5.- ÁREAS DEL CONOCIMIENTO QUE INTERVIENEN EN LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
2.6.- VIABILIDAD DE UN PROYECTO 2.7.- EMPRESA
SECUENCIA PARA LA IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIO
Formulación y definición del problema principal
Identificación de las posibles alternativas de solución
Identificación del proyecto: oportunidad de negocio Identificación de problemas o necesidades
Diagnóstico
PAUTAS PARA EL DIAGNÓSTICO
1) En primer lugar, es necesario realizar un diagnóstico de la situación actual, identificando los hechos o situaciones que se observan al analizar el objeto de investigación (éstos son los síntomas del problema o variables dependientes). Con el diagnóstico se pretende responder a la pregunta: ¿Qué pasa en su objeto de investigación?
2) Con los síntomas del paso anterior, se procede a identificar los hechos o situaciones que los producen (éstas son las causas del problema o variables independientes).
3) Una vez que se identifican los síntomas (variables
dependientes) y sus causas (variables independientes), se
debe realizar un relato de la situación actual (éste es el
diagnóstico).
MATRIZ DEL DIAGNÓSTICO
SÍNTOMAS DEL PROBLEMA CAUSAS DEL PROBLEMA
ÉXITO EMPRESARIAL
Clave del éxito empresarial : BUENAS IDEAS DE NEGOCIO
Aspectos fundamentales para la identificación de las oportunidades de negocio:
Identificar la necesidad y/o problema
Establecer la magnitud de la necesidad y/o
problema
IDENTIFICACIÓN DE LAS OPORTUNIDADES DE NEGOCIO
Satisfacer una necesidad de la población
Mercado con demanda superior a la oferta
Escasez de un producto en el mercado
Competencia exitosa - Diseño mejorado
- Calidad del producto
- Precios más bajos que las empresas rivales
FUENTES DE IDEAS DE NEGOCIO
Estudio de Mercados
Aprovechamiento de otros recursos
Análisis de proyectos de inversión anteriores
Experiencia de otros países o regiones
Sectores económicos en desarrollo
Estudio de aprovechamientos industriales
Impacto de nuevas tecnologías
Ferias y exposiciones
CONSIDERACIONEAS PARA LA BÚSQUEDA DE IDEAS DE NEGOCIO
Barreras o Restricciones (Monopolios)
Presupuesto de capital inicial (monto de inversión)
Impactos ambientales (positivos y negativos)
Políticas y metas nacionales
Incompatibilidades con la normatividad legal vigente
Costos competitivos
Entorno económico, político, social e institucional
Crecimiento potencial del mercado
Para llevar a cabo o viabilizar un proyecto es necesario analizar un conjunto de elementos metodológicos, los cuales permitan elaborar el documento del proyecto.
Los elementos metodológicos constituyen la secuencia - pasos ordenados - a seguir durante toda la formulación y evaluación del proyecto, los mismos que están basados en diversos estudios, como el de mercado, aspectos técnicos, organizacionales, legales, ambientales, inversión inicial, financiamiento, costos, ingresos, económicos y financieros. El análisis de cada uno de los elementos metodológicos permiten definir y sustentar el proyecto en su totalidad, para determinar si se lleva a cabo o no la idea de negocio.
En ese sentido, los principales elementos metodológicos para la formulación y evaluación del proyecto son:
ELEMENTOS METODOLÓGICOS PARA LA
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DEL PROYECTO
FORMULACIÓN
EVALUACIÓN
1. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO: ANÁLISIS DE LA OFERTA Y DEMANDA.
2. ASPECTOS TÉCNICOS: PROCESO DE PRODUCCIÓN Y ELECCIÓN DE TECNOLOGÍA, CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN, UBICACIÓN DE LA PLANTA.
3. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN: ESTRUCTURA ORGANIZATIVA.
4. ASPECTOS LEGALES: DETERMINACIÓN DE LA FORMA SOCIETARIA, OBLIGACIONES TRIBUTARIAS, PROCEDIMIENTO PARA LA CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA, ETC.
5. IMPACTO AMBIENTAL: EFECTOS EN EL MEDIO AMBIENTE.
6. INVERSIÓN INICIAL: ACTIVOS TANGIBLES E INTANGIBLES, CAPITAL DE TRABAJO.
7. FINANCIAMIENTO: FUENTES DE FINANCIAMIENTO.
8. COSTOS Y GASTOS: ESTIMACIÓN DE LOS COSTOS Y GASTOS.
9. INGRESOS: ESTIMACIÓN DE LAS FUENTES DE INGRESO.
1. EVALUACIÓN ECONÓMICA: VANE, TIRE, B/C.
1. EVALUACIÓN FINANCIERA: VANF, TIRF, B/C.
ELEMENTOS METODOLÓGICOS
Es importante tener en consideración, que no existe una guía o receta única para la formulación y evaluación de proyectos. Sin embargo, algunas instituciones han establecido y diseñado lineamientos generales para la presentación final de un proyecto. En tal sentido, se propone el esquema siguiente:
I. RESUMEN
II. INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA
III. ANÁLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO IV. ASPECTOS TÉCNICOS
V. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN, ASPECTOS LEGALES Y MEDIO AMBIENTE
VI. INVERSIÓN INICIAL Y FINANCIAMIENTO
VII. ESTIMACIÓN Y PROYECCIÓN DE COSTOS E INGRESOS VIII. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA
IX. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
ESQUEMA DEL PROYECTO
ECONOMÍA
SOCIOLOGÍA
CONTABILIDAD
FINANZAS
ADMINISTRACIÓN
MERCADEO
DERECHO
POLÍTICA
INGENIERÍA
ARQUITECTURA
URBANISMO
GEOGRAFÍA
MEDICINA
ECOLOGÍA
PSICOLOGÍA
Áreas del Conocimiento que intervienen en
la Formulación y Evaluación de Proyectos
La Viabilidad y la Formulación-Evaluación del Proyecto
Formulación
Evaluación
Obtención, Recopilación y Elaboración de Fuentes
de Información:
Primarias y Secundarias
Viabilidad Comercial
Elaboración de los Flujos de Caja:
Operativo, de Capital, Económico y Financiero
Viabilidad Técnica
Determinación y Análisis del Rendimiento
Viabilidad Legal y Ambiental
Viabilidad Económica y
Financiera
V i a b i l i d a d
P r e - I n v e r s i ó n
Análisis del Riesgo
La empresa es una unidad técnica que produce artículos o bienes y/o brinda servicios, mediante la combinación de inputs o recursos productivos; transforma inputs en outputs que pueden ser bienes y/o servicios sujeto a reglas técnicas especificadas por su función de producción. La combinación de insumos en el proceso productivo se da mediante el uso de tecnología.
Inputs
Outputs (Q)
PROCESO (Combinación y transformación de
un conjunto específico de inputs en outputs)
Bienes y/o Servicios
Factores de la Producción (Recursos naturales,
trabajo, capital, capacidad tecnológica y
capacidad empresarial)
