FONCAIXA BOLSA INDICE EURO, FI Informe 2º Semestre 2015

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Tipo de fondo: Fondo que replica o reproduce un índice; Vocación inversora: IIC de gestión Pasiva (I); Perfil de riesgo: 6 - Alto CATEGORÍA:

D Fondo de renta variable que replica o reproduce el índice bursatil Dow Jones Euro Stoxx 50. DESCRIPCIÓN GENERAL:

O El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es Método del compromiso.

Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. OPERATIVA EN INSTRUMENTOS DERIVADOS:

Euro DIVISA DE DENOMINACIÓN:

1. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en Av. Diagonal, 621, Torre 2 Planta 7ª - 08028 Barcelona, correo electrónico a través del formulario disponible en www.lacaixa.es

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.lacaixa.es o www.caixabankassetmanagement.com Gestora:

Depositario:

Auditor:

CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A. CECABANK, S.A.

Deloitte Grupo Gestora/Depositario: Rating Depositario:

CAIXA D´ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA / CECABANK, S.A. BBB

32 25/11/1986 Nº Registro CNMV: Fecha de registro:

FONCAIXA BOLSA INDICE EURO, FI

Informe 2º Semestre 2015

2.2.1. Individual - FONCAIXA BOLSA INDICE EURO, FI. Divisa Euro

2.2. COMPORTAMIENTO

Rentabilidad (% sin anualizar)

2. DATOS ECONÓMICOS

2.1. DATOS GENERALES

Periodo actual Periodo anterior Año actual Año anterior

Índice de rotación de la cartera 0,00 0,40 0,38 0,00

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

0,01 0,01 0,01 0,11

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

Nº de participaciones 5.196.042,66 5.313.381,32

Nº de partícipes 14.918 15.054

Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 155.495 29,9257

2014 164.358 28,5423

2013 178.190 27,8286

2012 164.599 23,2003

Comisión de gestión 1,01 2,00 Patrimonio

Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados

Comisión de gestión total 1,01 2,00 Mixta

Comisión de depositario 0,10 0,20 Patrimonio

Inversión mínima: 6,00 (Euros)

FONCAIXA BOLSA INDICE EURO, FI CLASE ESTANDAR Período

actual

Período anterior

Fecha Patrimonio (miles de euros) Valor liquidativo (euros) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo Nº de participaciones 5.877.541,65 5.142.831,66 Nº de partícipes 1 1

Benef. brutos distrib. por particip. (Euros)

0,00 0,00

Período 181.366 30,8575

2014 148.288 28,8339

2013 0

2012 0

Comisión de gestión 0,06 0,12 Patrimonio

Comisión de resultados 0,00 0,00 Resultados

Comisión de gestión total 0,06 0,12 Mixta

Comisión de depositario 0,01 0,02 Patrimonio

Inversión mínima: 5.000.000,00 (Euros)

FONCAIXA BOLSA INDICE EURO, FI C INSTITUCIONAL Período

actual

Período anterior

Fecha Patrimonio (miles de euros) Valor liquidativo (euros) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Periodo Acumulada Base de cálculo

Acumulado Trimestral Anual

año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010

Rentabilidad 4,85 5,18 -9,74 -5,93 17,40

Desviación con respecto al índice 0,78 0,78 0,96 0,96 0,99

FONCAIXA BOLSA INDICE EURO, FI CLASE ESTANDAR

año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010

Rentabilidad 7,02 5,72 -9,27 -5,44 17,99

Desviación con respecto al índice 0,79 0,79 0,97 0,97 0,00

FONCAIXA BOLSA INDICE EURO, FI C INSTITUCIONAL

Trimestre actual Último año Últimos 3 años

Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha

Rentabilidad mínima (%) -3,60 03-12-15 -5,39 24-08-15

--Rentabilidad máxima (%) 3,32 05-10-15 4,74 25-08-15

--Trimestre actual Último año Últimos 3 años

Rentabilidades extremas* % Fecha % Fecha % Fecha

Rentabilidad mínima (%) -3,59 03-12-15 -5,39 24-08-15

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--Acumulado Trimestral Anual

Volatilidad * de: año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010

Ibex-35 21,75 20,47 26,19 19,69 19,83

Letra Tesoro 1 año 0,28 0,35 0,18 0,28 0,26

Euro Stoxx 50 23,09 20,39 29,82 21,31 18,91

Medidas de riesgo (%)

Valor Liquidativo 23,16 20,52 30,40 21,39 18,38

VaR histórico ** 9,29 9,29 9,13 4,03

Valor Liquidativo 23,16 20,52 30,40 21,39 18,38

VaR histórico ** 9,14 9,14 9,00

* Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea.

** VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Gastos (% s/ patrimonio medio)

FONCAIXA BOLSA INDICE EURO, FI

Ratio total de gastos * año actual 31-12-15 30-09-15 30-06-15 31-03-15 2014 2013 2012 2010

CLASE ESTANDAR 2,23 0,56 0,56 0,57 0,54 2,21 1,65

C INSTITUCIONAL 0,18 0,04 0,04 0,06 0,04 0,08 0,04

* Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria.

* Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos.

Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

El 27/06/2014 se modificó la política de inversión de la sociedad, por ello solo se muestra la evolución de la rentabilidad del valor liquidativo a partir de ese momento. El 29/06/2012 se modificó el Índice de Referencia a Euro Stoxx 50

(3)

Fin período actual Fin período anterior

Distribución del patrimonio Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio

(+) INVERSIONES FINANCIERAS 311.740 92,54 307.986 92,51

* Cartera interior 33.078 9,82 38.378 11,53

* Cartera exterior 278.661 82,72 269.608 80,98

* Intereses cartera inversión 0 0,00 0 0,00

* Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 20.815 6,18 20.432 6,14

(+/-) RESTO 4.306 1,28 4.518 1,35

Notas:

El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.

TOTAL PATRIMONIO 336.861 100,00 332.936 100,00

2.3. DISTRIBUCIÓN DEL PATRIMONIO AL CIERRE DEL PERIODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

% sobre patrimonio medio %

Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual Variación respecto fin período anterior

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) 332.936 312.646 312.646

±Suscripciones/ reembolsos (neto) 5,87 -4,08 1,76 -242,84

Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00

± Rendimientos netos -4,73 9,98 5,31 -251,21

(+) Rendimientos de gestión -4,14 10,56 6,48 -138,87

+ Intereses 0,00 0,00 0,00 -12,98

+ Dividendos 0,48 1,59 2,08 -69,87

± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 -428,90

± Resultados en renta variable (realizadas o no) -4,38 9,14 4,81 -147,59

± Resultado en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

± Resultado en derivados (realizadas o no) -0,24 -0,17 -0,41 38,84

± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00

± Otros Resultados 0,00 0,00 0,00 0,00

± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00

(-) Gastos repercutidos -0,59 -0,67 -1,26 -12,90

- Comisión de gestión -0,51 -0,54 -1,05 -5,60

- Comisión de depositario -0,05 -0,06 -0,11 -4,85

- Gastos por servicios exteriores 0,00 -0,02 -0,02 -93,42

- Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 6,26

- Otros gastos repercutidos -0,02 -0,05 -0,07 -61,29

(+) Ingresos 0,00 0,09 0,09 -99,44

+ Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00

+ Otros ingresos 0,00 0,09 0,09 -99,44

PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) 336.861 332.936 336.861

2.4. ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL

2.2.2. Comparativa

Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora.

Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de

euros) Nº de partícipes* Rentabilidad semestral media**

Monetario 1.976.950 64.776 0,04

Monetario corto plazo 0 0 0,00

Renta Fija Euro 4.292.414 135.941 0,99

Renta Fija Internacional 231.422 9.485 1,97

Renta Fija Mixta Euro 4.175.469 18.561 -0,59

Renta Fija Mixta Internacional 10.608.457 299.059 -0,60

Renta Variable Mixta Euro 52.099 1.931 -2,52

Renta Variable Mixta Internacional 3.078.034 93.587 -1,23

Renta Variable Euro 721.531 30.353 -12,66

Renta Variable Internacional 2.924.039 152.639 -3,79

IIC de gestión Pasiva (I) 5.429.622 182.408 0,15

Garantizado de Rendimiento Fijo 209.962 7.414 0,14

Garantizado de Rendimiento Variable 258.527 12.602 -1,25

De Garantía Parcial 0 0 0,00

Retorno Absoluto 517.892 9.834 -0,15

Global 2.852.575 51.036 -3,13

Total Fondo 37.328.993 1.069.626 -0,98

*Medias.

(I): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

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3.2. DISTRIBUCIÓN DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS, AL CIERRE DEL PERÍODO (% SOBRE EL PATRIMONIO TOTAL)

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso.

Período actual Período anterior

Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de

mercado %

Valor de

mercado %

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA TOTAL RENTA FIJA

ACCIONES|BBVA EUR 6.319 1,88 7.808 2,35 ACCIONES|BSAN EUR 9.693 2,88 11.691 3,51 ACCIONES|IBERDROLA EUR 5.448 1,62 4.587 1,38 ACCIONES|INDITEX EUR 4.899 1,45 4.347 1,31 ACCIONES|REPSOL SA EUR 2.200 0,66 ACCIONES|TELEFONICA EUR 6.720 1,99 7.679 2,31 DERECHOS|REPSOL SA EUR 65 0,02 TOTAL RV COTIZADA 33.078 9,82 38.378 11,54

TOTAL RENTA VARIABLE 33.078 9,82 38.378 11,54

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 33.078 9,82 38.378 11,54

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXT TOTAL RENTA FIJA EXT

ACCIONES|POST EUR 3.655 1,09 3.554 1,07

ACCIONES|DEUTSCHETELECOM EUR 7.606 2,26 6.791 2,04

ACCIONES|FRESENIUS AG-PF EUR 3.902 1,16

ACCIONES|TOTAL FINA EUR 14.717 4,37 14.702 4,42

ACCIONES|LOREAL EUR 5.594 1,66 5.533 1,66

ACCIONES|SANOFI EUR 13.766 4,09 15.125 4,54

ACCIONES|AXA EUR 7.813 2,32 6.675 2,01

ACCIONES|DANONE EUR 5.497 1,63 4.922 1,48

ACCIONES|LVMH MOET HENNE EUR 5.796 1,72 6.060 1,82

ACCIONES|ESSILOR INT EUR 3.654 1,08 3.265 0,98

ACCIONES|SCHNEIDER EUR 4.520 1,34 5.128 1,54

ACCIONES|UNIBAIL EUR 3.396 1,01 3.153 0,95

ACCIONES|SAINT-GOBAIN EUR 2.904 0,86 2.861 0,86

ACCIONES|VINCI EUR 4.560 1,35 3.796 1,14

ACCIONES|VIVENDI EUR 3.575 1,06 4.111 1,23

ACCIONES|SOCIETE GENERAL EUR 5.042 1,50 4.783 1,44

ACCIONES|BNP EUR 8.589 2,55 8.590 2,58

ACCIONES|ORANGE SA EUR 4.523 1,34 3.792 1,14

ACCIONES|GDF SUEZ EUR 3.901 1,16 3.782 1,14

ACCIONES|GENERALI EUR 3.362 1,00 3.097 0,93

ACCIONES|INTESA SANPAOLO EUR 6.523 1,94 6.464 1,94

ACCIONES|ENEL EUR 4.011 1,19 3.728 1,12

ACCIONES|ENI EUR 5.477 1,63 6.094 1,83

ACCIONES|UNICREDIT SPA EUR 4.500 1,34 4.856 1,46

ACCIONES|UNILEVER EUR 9.339 2,77 8.382 2,52

ACCIONES|PHILLIPS EUR 3.240 0,96 3.097 0,93

ACCIONES|EADS EUR 5.320 1,58 4.740 1,42

ACCIONES|INGGROEP EUR 7.083 2,10 8.107 2,43

ACCIONES|ASML HOLDING NV EUR 4.557 1,35 4.927 1,48

ACCIONES|ANHEUSER-BUSCH EUR 12.937 3,84 11.725 3,52

ACCIONES|DEUTSCHE BK EUR 4.304 1,28 4.966 1,49

ACCIONES|BMW EUR 4.608 1,37 4.470 1,34

TOTAL RV COTIZADA 278.661 82,74 269.827 81,06

TOTAL RENTA VARIABLE EXT 278.661 82,74 269.827 81,06

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 278.661 82,74 269.827 81,06

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 311.740 92,56 308.205 92,60

3. INVERSIONES FINANCIERAS

(5)

Si No

a.Suspensión Temporal de suscripciones / reembolsos X

b.Reanudación de suscripciones / reembolsos X

c.Reembolso de patrimonio significativo X

d.Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X

e.Sustitución de la sociedad gestora X

f.Sustitución de la entidad depositaria X

g.Cambio de control de la sociedad gestora X

h.Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X

i.Autorización del proceso de fusión X

j.Otros Hechos Relevantes X

4. HECHOS RELEVANTES

Si No

a.Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X

b.Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X

c.Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la CNMV) X

d.Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador,

respectivamente X

e.Se ha adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o

alguno de estos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas X f.Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u

otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo X

g.Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC X

h.Otras informaciones u operaciones vinculadas X

6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U., Entidad Gestora del Fondo, comunica que ha encargado al despacho GARRIGUES la defensa jurídica para la recuperación no ordinaria de las retenciones practicadas sobre los rendimientos por inversiones en valores extranjeros producidas en Francia en el año 2013.

Tras la finalización de las acciones llevadas a cabo por dicho despacho, durante el ejercicio 2015 se ha conseguido que la Hacienda Pública de Francia proceda a la devolución de retenciones practicadas en este Fondo, que han ascendido a un total de 301.986,84 euros.

5. ANEXO EXPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES

a) El 31 de diciembre de 2015 existe un participe con 181.364.183,45 euros que representan el 53,84 % del patrimonio. b) Se ha inscrito la adaptación, mediante texto refundido, al modelo normalizado elaborado por la CNMV.

f) El importe total de las adquisiciones en el período es 7.547.571,92 €. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,01 %.

g) Los ingresos percibidos por entidades del grupo de la gestora que tiene como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC en concepto de comisiones por intermediación, representan un 0,00% sobre el patrimonio medio del período.

7. ANEXO EXPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES

No aplicable

8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV

Instrumento Importe nominal

comprometido Objetivo de la inversión

Total subyacente renta fija 0

Total subyacente renta variable 0

Total subyacente tipo de cambio 0

Total otros subyacentes 0

TOTAL DERECHOS 0

Total subyacente renta fija 0

FUT EUROSTOXX FUTURO|FUT EUROSTOXX|10 24.709 Inversión

Total subyacente renta variable 24.709

Total subyacente tipo de cambio 0

Total otros subyacentes 0

TOTAL OBLIGACIONES 24.709

3.3. OPERATIVA EN DERIVADOS

RESUMEN DE LAS POSICIONES ABIERTAS AL CIERRE DEL PERÍODO (IMPORTES EN MILES DE EUROS)

Informe de Gestión:

El cuarto trimestre de 2015 ha marcado una recuperación en los mercados financieros para los activos de riesgo después de la corrección de mercado de los meses de verano. Los procesos de estabilización de la economía china, la recuperación de los indicadores de actividad adelantados de la eurozona y la recuperación del discurso sobre una política monetaria en proceso de normalización por parte de la reserva federal americana sirvieron para calmar el miedo a una desaceleración profunda de las economías. Además, las declaraciones del BCE sobre su disposición a incrementar el estímulo monetario sirvieron para mantener el tono de debilidad del euro y el mantenimiento de la estabilidad de las primas de riesgo en los activos de renta fija tanto de crédito como de países periféricos. La estabilidad de los mercados ha sido tan fuerte que ni los atentados de París provocaron grandes alteraciones de los precios. No obstante, siguió produciéndose una caída significativa en los precios de las materias primas, no solo del petróleo, que siguen generando preocupaciones sobre posibles impactos en las finanzas de algunos mercados emergentes. El mercado de high yield aumentó el número de empresas con dificultades, muchas de ellas ligadas a compañías de los sectores extractivos. En este entorno ha proseguido la fortaleza de los volúmenes de fusiones y adquisiciones de empresas. Los mercados de renta variable global subieron alrededor de un 7% en el trimestre, fundamentalmente por Estados Unidos y Japón, mientras que las bolsas europeas daban de media alrededor de un 5% teniendo como estrella a la bolsa alemana y como una de las peores plazas a la española, que apenas sube en el trimestre. Los mercados emergentes siguieron haciéndolo algo peor que los desarrollados. En renta fija, la subida de tipos de la FED americana implementada a finales del trimestre ha provocado una importante subida de las rentabilidades y por tanto caída de precios de los bonos cortos. Por ejemplo el bono de plazo dos años pasó de rentabilidades del 0.635 al final de septiembre a ofrecer un 1.05% a final de año. Mientras, los bonos largos se mantenían en una banda mucho más estrecha entre el 2% y el 2.3% acabando el año en el 2.22%. En Europa el BCE volvió a incrementar su programa de estímulo colocando el depósito en -0.3% y aumentando seis meses más el periodo de intervención, pero se habían generado tales expectativas que el mercado no reaccionó positivamente al anuncio, manteniendo la tasa negativa de los bonos de la eurozona hasta los seis años y con deuda de países periféricos anclada respecto a lo que hacían los bonos alemanes, con ligero comportamiento mejor. Para la deuda privada ha sido un trimestre de recuperación al disminuir los temores a un empeoramiento de la economía, recuperando los bonos de peor calidad crediticia y grado de prelación (deuda subordinada) más que los de compañías más sólidas financieramente hablando. En divisas en general ha sido un trimestre de consolidación de niveles, con muchas menos variaciones entre todas ellas, destacando la libre flotación del peso argentino y el inicio de un proceso de depreciación controlado del renminbi chino en la última parte del trimestre. Con todo esto el año podemos calificarlo de agridulce, con una primera parte francamente alcista tanto para la renta fija como para la renta variable, y una segunda parte, iniciada ya al final del primer semestre, con movimientos laterales correctivos.

9. ANEXO EXPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO

Durante el periodo el patrimonio del fondo ha variado en un -7,16% en la clase estándar y en un 9,62% en la clase institucional y el número de partícipes ha variado en un -0,90% en la clase estándar y un 0,00% en la clase institucional. Los gastos soportados por el fondo han sido del 1,12% y del 0,08% para las clases estándar e institucional. La rentabilidad del fondo ha sido del -5,06% y del -4,08% en la clase estándar e institucional, inferior y superior a la de su índice de referencia y superior a la media de los fondos con la misma vocación inversora.

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Perspectivas para el 2016:

Mantenemos un escenario conservador para los retornos de los activos financieros, nos cuesta encontrar mucho rendimiento en los mercados de renta fija, en donde solo vemos retornos positivos en crédito y en bonos de alto riesgo (high yield) y somos algo más positivos para los mercados de renta variable, aunque creemos que el cambio en la política monetaria puede hacer que los retornos sean ligeramente por debajo de la media de largo plazo. Cifras del 6% nos parecen razonables. En divisas prevemos todavía una pequeña apreciación del dólar y del yen, pero no grandes movimientos como los de este año, y posiblemente las materias primas y los mercados emergentes den una buena oportunidad de inversión en algún momento del ejercicio.

La estrategia del fondo ha consistido en tratar de reflejar el comportamiento del índice EUROSTOXX 50, utilizando tanto inversiones directas como futuros. El fondo ha mantenido una correlación con el índice EUROSTOXX 50 por encima del 99% durante el periodo. Dentro de la operativa normal del fondo se han realizado compras y ventas de acciones y futuros, que junto con la evolución de la cartera han generado un resultado positivo para el fondo.

El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados complementando las posiciones de bolsa para gestionar de un modo más eficaz la cartera. El grado medio de apalancamiento del periodo ha sido del 7,71%. La volatilidad del fondo ha sido de 23,16%, superior a la de su índice de referencia (23,09%) y a la de la Letra del Tesoro a 1 año. Durante el periodo, se ha delegado el voto en el Presidente del Consejo de Administración en las siguientes Juntas: BBVA, IBERDROLA, INDITEX, REPSOL, Y TELEFONICA. . Durante el ejercicio 2015, se ha votado en contra de los acuerdos de las Juntas de SANTANDER en el punto: 7,8,9a, 9b y 10a.

El pasado 14 de diciembre, InverCaixa Gestión SGIIC cambió su denominación social, pasando a ser CaixaBank Asset Management SGIIC, sin ninguna implicación más que el cambio de nombre.

Las comisiones de intermediación soportadas por la IIC incluyen el servicio de análisis financiero sobre las inversiones. El equipo de gestión realiza una revisión periódica (cuatrimestral) del servicio prestado por los intermediarios financieros por tipo de activo (renta fija, renta variable y derivados), materializando las operaciones en función de la calidad del análisis proporcionado. El número de intermediarios con los que se realizan las operaciones es superior a 10 para cada tipo de activo.

CaixaBank AM ejerce los derechos inherentes a los valores que integran la cartera de las IIC gestionadas, únicamente cuando el emisor sea una sociedad cotizada del Ibex y en los casos en los que el emisor sea una sociedad española y la participación de las IIC en la misma tenga una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación represente, al menos, el 1% del capital de la sociedad participada. Con carácter general el sentido del voto se delega en el Presidente del Consejo de Administración del emisor por considerar que será favorable a todos aquellos acuerdos que incrementen el valor y liquidez de las acciones, excepto respecto de aquellos acuerdos que supongan un efecto negativo sobre estos extremos en cuyo caso el voto se ejercerá a favor o en contra según corresponda, de los acuerdos en cuestión.

Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U. (antes InverCaixa Gestión SGIIC, S.A.U.) cuenta con una política de remuneración a sus empleados compatible con una gestión adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona. En base a esta política, el importe total de remuneraciones a sus empleados durante el ejercicio 2015 ha ascendido a 9.062.416 euros de remuneración fija y 1.940.164 euros de remuneración variable, correspondiendo a 165 empleados.

Del importe de la remuneración total, 1.498.664 euros han sido percibidos por altos cargos, y 770.404 euros por empleados cuya actuación tenga una incidencia material en el perfil de riesgos de la IIC.