Invercap S.A.
M
EMORIAA
NUAL2002
Invercap S.A.
M
EMORIAA
NUAL2002
Invercap S.A.
CONTENIDO
MENSAJE A LOS SEÑORES ACCIONISTAS 4
EMPRESAS CONSOLIDADAS 6
DIRECTORIO 2002 7
ACTIVIDADES Y NEGOCIOS 8
CAP S.A. Holding 11
Compañía Siderúrgica Huachipato S.A. 12
Compañía Minera del Pacífico S.A. 13
Novacero S.A. 14
Cintac S.A. 14
Intasa S.A. 15
Agronova Fruta S.A. Holding 16
Inmobiliaria y Constructora San Vicente Ltda. 16
Sabimet S.A. 18
Centroacero S.A. 19
Petroquim S.A. 19
INFORMACIÓN GENERAL 20
Actividades Financieras 22
Propiedad de Invercap S.A. 23
Transacción de Acciones 24
Administración de Invercap S.A. 25
Participación en Sociedades 26
Personal 26
Política de Dividendos 27
Directorio de Invercap S.A. 28
Remuneraciones del Directorio 29
Documentos Constitutivos Invercap S.A. 30
Objeto Social 30
Suscripción de la Memoria 31
ESTADOS FINANCIEROS 2002 32
Balances Generales 34
Estado de Resultados 36
Estados de Flujo de Efectivo 37
Notas Simplificadas a los Estados Financieros 39 Informe de los Auditores Independientes 58 Análisis Razonado a los Estados Financieros Individuales 59 Análisis Razonado a los Estados Financieros Consolidados 62
Balances Generales Condensados 65
Estados de Resultados Condensados 66
Flujo de Efectivo Condensados 67
Notas a la Información Financiera Condensada 69
Hechos Relevantes 70
Información de Empresas e Inversiones en Sociedades 72
MEMORIA ANUAL 2002
4
Invercap S.A.
Los resultados de INVERCAP S.A. de los últimos años han estado influídos, por la crisis siderúrgica mundial que afectó fuertemente los precios del acero y con ello los resultados de CAP S.A., CENTROACERO S.A. y SABIMET S.A., por la situación económica de la República Argentina que ha impactado negativamente los resultados de CINTAC S.A. y por el menor ritmo de actividad de la economía chilena que ha visto disminuida la demanda en el segmento del mercado en que la empresa participa con sus proyectos inmobiliarios.
Las acertadas y consistentes medidas que fueron tomadas internamente por cada una de estas Compañías para hacer frente a estas dificultades, más las propias iniciadas por INVERCAP S.A.
permitieron a nuestra Compañía mejorar notoriamente los resultados del ejercicio 2002, los cuales alcanzaron una pérdida de US$ 105 mil, los que se comparan favorablemente con US$ 9,1 millones de pérdida del ejercicio anterior.
En efecto, CAP S.A. registró durante este ejercicio una utilidad de US$ 3,3 millones que se comparan con US$ 11,1 millones de pérdida del ejercicio anterior. Determinantes en el resultado de este ejercicio fueron la mantención de su liderazgo en el mercado del acero en Chile, el oportuno aprovechamiento de nuevas
oportunidades en el mercado externo tanto para sus exportaciones de acero como de mineral de hierro y a una favorable evolución a partir del segundo semestre del año de la oferta y demanda en el mercado internacional del acero, todo lo cual le permitió a esta empresa una importante generación de caja y el cumplimiento oportuno de sus obligaciones financieras, situación de excepción en la industria siderúrgica mundial.
En cuanto a CENTROACERO S.A. y SABIMET S.A., producto de las reestructuraciones efectuadas, ambas empresas registraron resultados positivos y menor endeudamiento durante el ejercicio, todo lo cual les ha permitido continuar desarrollándose en sus respectivos mercados.
Por su parte, CINTAC S.A.que ya había sufrido fuertemente producto de la crisis argentina a fines del ejercicio anterior, fue nuevamente afectada durante el presente ejercicio a raíz de la continua devaluación de la moneda que se observó durante el año. Conjuntamente con una serie de medidas que se implementaron tanto en las filiales de Chile, Perú y Argentina durante el mes de septiembre se aprobó la división de la compañía en dos:
CINTAC S.A. continuadora en la cual se radicaron las operaciones de Chile y Perú, e INTASA S.A., que abarca las operaciones de las filiales existentes en Argentina, permitiendo un manejo más eficiente de ellas.
SEÑORES ACCIONISTAS:
MENSAJE A LOS SEÑORES ACCIONISTAS
carta del presidente
INVERCAP S.A.
5 Por primera vez desde sus inicios, la Compañía
no repartió dividendos durante el año 2002 debido a que también por primera vez no recibió dividendos de las compañías en las cuales tiene inversiones y debió, además, hacer frente a sus gastos de operación, financieros y amortización de créditos. En los cuatro ejercicios anteriores la compañía repartió dividendos por US$ 15,6 millones, a pesar del complejo escenario en que se desenvolvieron sus inversiones.
Aun cuando las perspectivas para el próximo año son inciertas debido fundamentalmente al panorama internacional, INVERCAP S.A. está confiada en que una vez superada esta coyuntura los resultados logrados durante la segunda mitad del ejercicio se irán incrementando en el futuro, debido al gran esfuerzo desplegado internamente tanto en las compañías en que tiene sus inversiones como en la propia, superando con ello la difícil situación que le tocó enfrentar en los ejercicios anteriores.
Durante el presente ejercicio CINTAC S.A. obtuvo una utilidad de US$ 2.1 millones en tanto que INTASA S.A. registró una pérdida de US$1,4 millones con lo que el aporte conjunto de estas empresas a los resultados de INVERCAP S.A. fue muy menor.
El resto de las actividades de INVERCAP S.A. se concentraron en Santiago, a través de su filial INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA SAN VICENTE LTDA., básicamente en los proyectos inmobiliarios “Jardín Oeste” y “Las Palmas de Independencia” los que presentaron resultados inferiores respecto del ejercicio anterior producto de la lenta evolución de la economía nacional y el empleo, además de no contar estos proyectos con subsidios de renovación urbana, los cuales han favorecido ampliamente la construcción de viviendas en ciertos sectores de la ciudad.
En cuando a la matriz INVERCAP S.A. ésta ha continuado reduciendo tanto sus gastos de administración en un contexto de mayor actividad y responsabilidad para ella como también los gastos financieros, aprovechando para ello las oportunidades del mercado en cuanto a moneda y tasa de interés. La disminución conjunta de estos gastos representó un 46,9 % respecto de los del ejercicio anterior.
De acuerdo con lo expresado en mis mensajes anteriores respecto de la conveniencia de desinvertir en algunas actividades, la Compañía procedió a vender el 10% de participación que tenía en PETROQUIM S.A. en US$ 4,2 millones los cuales destinó a la disminución de su deuda con el sistema bancario. A fines del ejercicio INVERCAP S.A. presenta una disminución de sus deudas con el sistema financiero de US$ 5,6 millones respecto del ejercicio anterior, situación
que esperamos continuar en los ejercicios futuros. PRESIDENTE
MEMORIA ANUAL 2002
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Invercap S.A.
EMPRESASCONSOLIDADAS
Invercap S.A.
CAP S.A.
28,2 %
NOVACERO S.A.
55,7%
CINTAC S.A.
50,9%
ECI TRES S.A.
45,0%
CENTROACERO S.A.
99,9%
AGRONOVA FRUTA S.A.
99,9%
COMSAB S.A.
35,01%
SABIMET S.A.
90,3%
SABIMET S.A.
3,54%
CIECSA S.A.
1,8%
INMOBILIARIA INDEPENDENCIA LTDA.
50,0%
PROPAL S.A.
51,0%
INTASA S.A.
50,9%
TUPEMESA S.A.
100%
PORT
INTERNATIONAL N.V.
50,0%
INMOBILIARIA JARDIN OESTE LTDA.
50,0%
CÍA. NAVIERA SANTA FE LTDA.
99,9%
INMOBILIARIA Y
CONSTRUCTORA SAN VICENTE LTDA.
99,5%
TUBOS
ARGENTINOS S.A.
99,9%
directorio 2002
INVERCAP S.A.
7
Invercap S.A.
DIRECTORIO 2002
Roberto de Andraca Barbás Presidente
Juan Rassmuss Echecopar Vicepresidente
Jaime Arbildua Aramburu Director
Director
Dagoberto Chuecas Muñoz Director
Eduardo Frei Bolívar Director
Director
Jorge Pérez Cueto
Gerente General Héctor Reitich Silberman
Secretario Jaime Charles Coddou
Hermógenes Oróstegui Maldonado
Invercap S.A. A
CTIVIDADES YN
EGOCIOS2002
CAP S.A. HOLDING
COMPAÑÍA SIDERÚRGICA HUACHIPATO S.A.
COMPAÑÍA MINERA DEL PACÍFICO S.A.
NOVACERO S.A.
CINTAC S.A.
INTASA S.A.
AGRONOVA FRUTA S.A. HOLDING
INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA SAN VICENTE LTDA. INMOBILIARIA JARDÍN OESTE LTDA.
INMOBILIARIA INDEPENDENCIA LTDA. SABIMET S.A.
CENTROACERO S.A.
PETROQUIM S.A.
MEMORIA ANUAL INVERCAP S.A. 2002
MEMORIA ANUAL 2002
10
Invercap S.A.
ACTIVIDADES Y NEGOCIOS
INVERCAP S.A. creada con la división de CAP S.A. en 1994, desde sus orígenes ha focalizado prioritariamente sus inversiones en el área del acero, en operaciones siderúrgicas, producción de cañerías, tubos, perfiles y servicios a los productos de acero y distribución.
Lo anterior se efectúa a través de la participación directa en CAP S.A., y del control que en conjunto con CAP S.A. mantiene en CINTAC S.A.
e INTASA S.A. por medio de su filial NOVACERO S.A., y de las participaciones en CENTROACERO S.A. y SABIMET S.A.
En el área siderúrgica destaca nuestra participación del 28,2 % en CAP S.A. la principal industria minero siderúrgica del país y el 51 % de PROPAL S.A., propietaria de las instalaciones de la Colada Continua de Palanquillas en la Compañía Siderúrgica de Huachipato.
En el área servicios y distribución de productos de acero, se mantiene nuestra participación en este rubro, con un 45 % en CENTROACERO S.A.
y un 35 % en SABIMET S.A.
En la producción de cañerías, tubos perfiles y otros productos conformados de acero destaca el control de CINTAC S.A. con el 50,93 % de participación en esta sociedad, el mayor fabricante de tubos, cañerías y perfiles del país.
Asimismo, participa con el mismo porcentaje en el control de INTASA S.A, propietaria del 99,9% de las acciones de la sociedad TUBOS
ARGENTINOS S.A., instalación industrial localizada en la provincia de Buenos Aires, República Argentina, destinada a la producción de tubos, cañerías y otros y dueña del 100 % de las acciones de COSELAVA S.A., industria ubicada en la provincia de San Luis, República Argentina, destinada a la producción de diferentes flejes de acero para exportación.
INVERCAP S.A. mantiene inversiones en otras áreas de negocio destacándose su participación en el sector inmobiliario, a través de la propiedad del 100% de las acciones de INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA SAN VICENTE LTDA. la que a su vez mantiene el 50 % de participación en los proyectos Jardín Oeste y Las Palmas de Independencia.
Respecto de la inversión en el sector agrícola, la sociedad mantiene los activos de los Fundos Santa Laura y Santa Victoria localizados en la comuna de Buin y el predio de Bramadero en la comuna de San Clemente. Estos predios se encuentran arrendados a terceros, dado que la actividad agrícola no se encuentra dentro de los objetivos de la empresa.
Los riesgos de las actividades directas e indirectas de INVERCAP S.A., son los propios de los negocios siderúrgicos, del comercio de productos de acero tales como: tubos, perfiles, planchas etc. e inmobiliarios, como también los asociados a las inversiones en Argentina a través de la sociedad INTASA S.A.
actividades y negocios
INVERCAP S.A.
11 Los resultados consolidados de CAP S.A. producto
de sus negocios siderúrgicos y mineros arrojaron una utilidad de US$ 3,3 millones que se compara con una pérdida de US$ 11,1 millones del ejercicio anterior.
El resultado de este ejercicio es relevante y es el reflejo, por una parte, de la recuperación del precio de acero en el mercado internacional y, por otra, de la aplicación de políticas adecuadas y consistentes a través del tiempo, tanto en sus negocios siderúrgicos como mineros.
En materia financiera la Compañía redujo su endeudamiento financiero en US$ 104 millones.
Además, se firmaron acuerdos de refinanciamiento con instituciones extranjeras y nacionales por un monto aproximado a los US$ 103 millones.
La inversión de CAP S.A. representa el 39,2.%
de los activos consolidados de INVERCAP S.A.
fortaleza
NUESTROS ACCIONISTAS CONOCEN LA FORTALEZA OPERATIVA Y
FINANCIERA, LA FLEXIBILIDAD Y EXPERIENCIA QUE POSEEMOS, ENFRENTANDO LOS DESAFIOS COMO LO HEMOS HECHO HASTA AHORA.
CAP S.A. HOLDING
MEMORIA ANUAL 2002
12
Como consecuencia de la sobretasa aplicada por diferentes gobiernos a las importaciones de acero primero en U.S.A, luego en Europa y numerosos otros países se produjo un importante excedente de acero deteriorando aun más los bajos precios de ventas de este producto. La solicitud de CAP S.A. al Gobierno de Chile para proceder en el mismo sentido fue finalmente aprobada en Julio de 2002 con la aplicación de salvaguardias a la importación de ciertos productos de acero que representan solo una proporción muy menor de la producción de la Compañía Siderúrgica Huachipato S.A.
Con posterioridad a la aplicación de salvaguardias en los distintos países y debido al cierre de plantas y fusiones de empresas siderúrgicas a nivel mundial unido al aumento de las compras de importación por parte de China, el precio internacional del acero ha mostrado una notaria recuperación, a contar del tercer trimestre del año, la cual se ha mantenido hasta la fecha.
Por su parte, el consumo aparente de acero en Chile experimentó durante el año un pequeño aumento de 1% alcanzando un total de 1.775.000 T.M. en tanto que las ventas de la compañía alcanzaron a 922.000 T.M. de las cuales 811.000 T.M. se destinaron al mercado interno.
El precio promedio alcanzado durante el ejercicio 2002 fue un 4,5% inferior al del ejercicio anterior, producto de la fuerte caída de los precios internacionales en la primera parte del año aun cuando se logró una recuperación importante de ellos a partir del tercer trimestre del año.
Las exportaciones de acero alcanzaron a 111.000 T.M. mostrando un importante aumento respecto del año anterior siendo sus principales mercados los de U.S.A. y México.
En materia de inversiones durante el ejercicio, éstas alcanzaron un monto de US$ 6,6 millones y estuvieron focalizadas en estufas de los Altos Hornos y en preparativos para el cambio de revestimiento del Alto Horno Nº 1.
El resultado del ejercicio fue de una utilidad de US$ 8,7 millones que se compara con los US$6,8 millones obtenidos en el año 2001.
Invercap S.A.
COMPAÑÍA SIDERÚRGICA HUACHIPATO S.A.
actividades y negocios
INVERCAP S.A.
13 En los primeros meses del año 2002 se mantuvo
la tendencia observada en los últimos meses del año anterior, en cuanto a que el mercado internacional de los minerales de hierro mostró una baja actividad, lo que en el primer semestre del año que se comenta ocasionó una acumulación de inventarios y retrasos en las ventas programadas.
Lo anterior incidió en que las negociaciones de precios de minerales se terminaran más tarde de lo habitual, resultando con significativas reducciones con respecto a los valores acordados el año anterior.
La producción de las faenas mineras y de la Planta de Pellets en el ejercicio 2002 alcanzó a un total de 6.399.000 TL. de mineral y pellets.
Con relación a las ventas, éstas fueron de 7.493.000 TL., lo que representó un aumento de un 2,7 % con respecto al ejercicio anterior. Cabe destacar las ventas efectuadas a China que representaron un 20,6% del total vendido por esta empresa en el año 2002.
En el ejercicio financiero 2002, la Compañía obtuvo una utilidad de US$ 10,0 millones, resultado inferior al obtenido en el periodo anterior que alcanzó a US$ 19,3. Este resultado se logró
producto del plan de explotación de las reservas mineras lo que significó un aumento en el movimiento de estéril por los trabajos de desarrollo y a labores de exploración, tendientes éstas últimas a la búsqueda de actividades que permitan optimizar el uso de nuestra capacidad instalada y el desarrollo de nuevos proyectos.
Invercap S.A.
COMPAÑÍA MINERA DEL PACÍFICO S.A.
MEMORIA ANUAL 2002
14
Invercap S.A.
El ejercicio 2002 para CINTAC S.A., fue especialmente complejo dado el entorno en que se desarrollaron sus actividades, principalmente el primer semestre en que los resultados se vieron afectados por los continuos cambios en las políticas económicas de la República Argentina y los efectos de la devaluación del peso de diciembre del año 2001. Lo anterior, se extendió con fuerza al presente ejercicio, lo que combinado con una baja actividad, significó que las inversiones en Argentina registraran una pérdida en los primeros seis meses del ejercicio de US$ 5,3 millones.
En septiembre en Junta Extraordinaria de Accionistas, se aprobó la división de CINTAC S.A. en dos sociedades anónimas con efecto a contar del 1 de julio de 2002, una como continuadora que mantiene el nombre y las operaciones en Chile y Perú y una nueva sociedad, INTASA S.A. que concentra las operaciones en la República Argentina.
Las actividades en Chile tuvieron un crecimiento en ventas del 9 %, porcentaje mayor al esperado gracias al buen comportamiento del Metalcom y con resultados cercanos a los US$ 6,2 millones de utilidad.
Sociedad controladora y propietaria del 50,93% de las acciones de CINTAC S.A. e INTASA S.A.
Durante el presente ejercicio, se materializó la disolución y absorción de la sociedad ECI Dos S.A. por NOVACERO S.A. al reunir ésta última la totalidad de las acciones que mantenía en ECI Dos S.A.
Los accionistas principales de la sociedad son INVERCAP S.A. y CAP S.A. con una participación del 55,7% y 44,2 % de la propiedad respectivamente.
En las exportaciones, especial mención debe hacerse a la comercialización de TUBEST en Puerto Rico y México, pues al lograr satisfacer estos mercados se abren nuevas expectativas de crecimiento para el producto.
En lo relativo a innovaciones, cabe destacar los análisis y estudios de proyectos de infraestructura vial, que concluyeron exitosamente con la aplicación de los perfiles TUBEST en estructuras soportantes de letreros de señalización caminera y plazas de peajes, productos que ya se encuentran instalados en sectores de las nuevas carreteras chilenas.
En el exterior, la filial peruana TUPEMESA S.A.
tuvo un crecimiento en ventas del 5 %, producto de una reactivación del sector lo que permitió a esta filial obtener US$1,2 millones de ganancias en el ejercicio 2002, las que se comparan con la utilidad de US$ 824 mil del periodo anterior.
Los resultados consolidados de CINTAC S.A.
fueron de una utilidad de US$2,1 millones, los que comprenden las operaciones de la filial Argentina solo durante el primer semestre y las operaciones de las plantas de Chile y Perú para todo el ejercicio 2002.
NOVACERO S.A.
CINTAC S.A.
actividades y negocios
INVERCAP S.A.
15
INTASA S.A.
En Junta Extraordinaria de Accionistas de CINTAC S.A., celebrada el 27 de septiembre de 2002 se aprobó la división de esta compañía en dos sociedades anónimas independientes dando origen a la sociedad holding INTASA S.A.
Las actividades y negocios de la sociedad están concentradas en la República Argentina, a través de su inversión en TUBOS ARGENTINOS S.A., sociedad con instalaciones industriales en Buenos Aires destinada a la fabricación de tubos y cañerías para el mercado doméstico y de exportación a USA, Bolivia, Colombia, Brasil y otros, y la participación en COSELAVA S.A., sociedad controlada por TUBOS ARGENTINOS S.A., con instalaciones industriales en Justo Daract, en la provincia de San Luis, destinada a la producción de planchas de acero para el mercado doméstico y de flejes de distintos tipos de acero para el mercado de exportación incluído CINTAC S.A..
Las producciones de TASA S.A. y COSELAVA S.A.
para el año fueron de 68.675 TM, destinándose 44.069 TM a la exportación y 24.606 TM al mercado local lo que representa una disminución del 4,5% en el caso del mercado externo y del 25,3% en el caso de las ventas al mercado interno respecto del ejercicio anterior.
De estos totales los correspondientes al periodo julio - diciembre 2002, alcanzaron a 29.626 TM, destinándose 18.356 T.M. para exportación y 11.270 T.M. para el mercado local.
El resultado obtenido por la nueva sociedad INTASA S.A. para el período julio-diciembre 2002, fue de una pérdida de US$ 1,4 millones, en tanto que TUBOS ARGENTINOS S.A. en el primer semestre del año obtuvo una pérdida de US$ 5,3 millones.
MEMORIA ANUAL 2002
16
Durante el presente ejercicio, de acuerdo a lo programado se terminó con la venta del proyecto
“El Mirador del Santo“ el que INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA SAN VICENTE LTDA. desarrolló en la ciudad de La Serena. En este período se vendieron los últimos departamentos, bodegas y el saldo de terreno de 14.448 mts2. Además, se transfirió a la Ilustre Municipalidad de La Serena el sitio de equipamiento, dando con ello cumplimiento a la normativa legal del loteo.
Los proyectos Jardín Oeste en la Comuna de Cerrillos y Las Palmas de Independencia en la Comuna de Independencia, en los que se participa en un 50 % de la propiedad a través Sociedad holding con participaciones accionarias en:
- 45 % en ECI TRES S.A., propietaria del 99,9%
de CENTROACERO S.A., sociedad que desarrolla sus actividades en el área de servicios para productos planos de aceros.
- 35,01% de COMSAB S.A. dueña del 90,342% de SABIMET S.A., empresa que ha concentrado sus actividades con productos antiabrasivos en la minería.
- 3,54% de las acciones de SABIMET S.A.
- 99,5% de INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA SAN VICENTE LTDA., dueña del 50% de INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA INDEPENDENCIA LTDA. y 50% de INMOBILIARIA JARDIN OESTE LTDA.
- 99,9% de las acciones de CIA. NAVIERA SANTA FE LTDA.
Los activos fijos de la sociedad se relacionan con el área agrícola y frutícola y corresponden a los Fundos Santa Laura y Santa Victoria emplazados en la Comuna de Buin y al Fundo Bramadero en la Comuna de San Clemente.
de las INMOBILIRIA JARDIN OESTE e INMOBILIARIA INDEPENDENCIA, durante el ejercicio tuvieron un menor desempeño, debido a que el centro de Santiago concentró un gran incremento en las ventas de departamentos y como consecuencia del sobre stock existente, las inmobiliarias optaron por sacrificar márgenes bajando precios, lo que junto con una rebaja en las tasas de interés de los créditos hipotecarios y al uso del subsidio de renovación urbana, hicieron extremadamente atractiva la oferta en esta zona en desmedro de las otras Comunas de Santiago.
Los resultados consolidados de INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA SAN VICENTE LTDA, incluyendo su participación en las inmobiliarias anteriormente indicadas arrojaron una pérdida de US$ 708 mil. Este resultado se compara desfavorablemente con la utilidad de US$ 101 mil obtenida en el ejercicio anterior.
Invercap S.A.
INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA SAN VICENTE LTDA.
AGROVOVA FRUTA S.A. HOLDING
actividades y negocios
INVERCAP S.A.
17 Este proyecto contempla un condominio de
departamentos localizado en la Comuna de Cerrillos frente al Mall Plaza Oeste, el cual producto de la desaceleración económica del país y el desempleo e inestabilidad laboral, que afecta fuertemente al mercado de viviendas de este nivel de precios, no ha podido tomar el ritmo de ventas supuesto a pesar de los esfuerzos desplegados.
En el futuro, se espera que este sector retome el dinamismo que exhibió en el pasado, debido a que esta zona se encuentra potenciada con una excelente infraestructura comercial, un centro médico e importantes proyectos anunciados por el Gobierno como son el término de las obras de Avda. General Velázquez, un metrotren con una estación frente al mall y los proyectos programados para la reconversión del Aeropuerto de los Cerrillos.
Este proyecto, al igual que el de Jardín Oeste se vio afectado por la situación económica de los potenciales compradores, los que a pesar de tener un mejor financiamiento por la baja de tasa de interés de los créditos hipotecarios, no se arriesgaron a comprar una propiedad por la incertidumbre laboral y los que tomaron la decisión de adquirir una vivienda, en un número importante aprovecharon las oportunidades de la Comuna de Santiago.
Las ventas escrituradas en el período 2002 fueron veinticuatro, de las cuales dos corresponden a la Etapa I la que se encuentra en un 96 % vendida y escriturada y veintidós a la Etapa II, la que está vendida y escriturada en un 41%. Estas cifras se comparan con las ventas escrituradas en el ejercicio anterior las que alcanzaron a cuarenta y ocho entre las dos etapas.
Las ventas durante el ejercicio 2002 alcanzaron a veinticinco unidades las que se comparan con veinticinco escrituraciones del ejercicio anterior.
A fines del ejercicio se terminó las ventas de la Etapa I, en la que no participa Inmobiliaria y Constructora San Vicente.
Dado el menor ritmo de las ventas, se ha considerado la enajenación parcial del terreno y se evalúa el cambio de la oferta de producto, desde departamentos a condominios de casas que han tenido una mejor aceptación en el área.
El resultado del ejercicio alcanzó una pérdida de US$ 1,5 millones, cifra que incluye un ajuste a valores de mercado de los terrenos de Inmobiliaria Jardín Oeste Ltda.
Los resultados del ejercicio fueron notoriamente inferiores a los alcanzados en el año anterior. Para el año 2002 se produjo una pérdida de US$ 280 mil la que se compara con la utilidad obtenida el 2001 de US$ 16 mil.
Dado los resultados obtenidos se evaluará la estrategia a seguir, ya sea en un cambio de especificaciones en los departamentos, o la enajenación del terreno.
INMOBILIARIA JARDÍN OESTE LTDA.
INMOBILIARIA INDEPENDENCIA LTDA.
Durante el presente ejercicio, SABIMET S.A., consolidó definitivamente y en forma exitosa su proceso de reestructuración al culminar el programa de ventas de activos prescindibles, situación que proveerá de recursos para cancelar prácticamente todos los pasivos de la empresa.
Conjuntamente con lo anterior, SABIMET S.A.
hizo importantes avances en su sistema de gestión y producción y cimentó su posicionamiento de proveedor especializado en el exigente mercado minero e industrial incorporando nuevos productos a su línea de negocios.
Un aspecto relevante durante el período fue la obtención de la certificación ISO 9001/2000, terminando así en forma exitosa un trabajo de 2 años. Esta certificación permite a SABIMET S.A. asegurar la calidad de sus productos y servicios, condición indispensable para comercializar productos en el mercado de la gran minería del cobre. Con el objeto de reforzar la especialización en la solución a problemas de abrasión en la gran minería, se realizó además un cambio de imagen corporativa de la empresa en este sentido.
Manteniendo la línea de especialización que la empresa ha adquirido en el último período y con el objeto de incorporar nuevos productos, se encuentra en avanzada etapa, las
MEMORIA ANUAL 2002
18
SABIMET
Invercap S.A.
S.A.conversaciones destinadas a incorporar a SABIMET S.A. los productos fundidos de la empresa Columbia Steel, empresa norteamericana con larga trayectoria en revestimientos antiabrasivos de chancadores y molinos.
El resultado del ejercicio fue de una utilidad de US$ 24 mil, los que se comparan favorablemente con la pérdida de US$ 1,1millones del ejercicio anterior.
actividades y negocios
INVERCAP S.A.
19 En el mes de julio, INVERCAP S.A procedió a la
enajenación de la participación accionaria del 10% que mantenía en PETROQUIM S.A. a la sociedad Petroquímica San Julio en US$4,2 millones. Esta operación significó a INVERCAP S.A. a esa fecha registrar una utilidad de US$ 380 mil.
La sociedad durante el ejercicio ha mantenido la estrategia de consolidar su posición en el mercado nacional como Centro de Servicios y Distribución especializado en productos planos de acero.
Acorde con la estrategia planteada la Sociedad continúa con una política de estricto control de los factores claves de su operación, de sus activos y de sus inversiones que le permitan un eficiente uso de la creciente generación de caja operacional, lo que se ha destinado, preferentemente a la disminución de pasivos con la banca local y a financiar los incrementos de capital de trabajo que su crecimiento requiere y el alza del precio del acero registrado en el ejercicio.
Las ventas del año alcanzaron a 63.397 TM cifra prácticamente igual a la del año anterior cuando alcanzaron a 63.661 TM.
Durante el ejercicio, los estados financieros de la sociedad por segundo año consecutivo mostraron una fuerte recuperación con relación a los resultados de los últimos años, con una utilidad en el período de US$ 651 mil, que se compara muy positivamente con la utilidad de US$ 382 mil del año 2001 y la pérdida de US$ 619 mil del ejercicio del año 2000.
CENTROACERO S.A.
PETROQUIM S.A.
Invercap S.A.
ACTIVIDADES FINANCIERAS
PROPIEDAD DE INVERCAP S.A.
TRANSACCIÓN DE ACCIONES
ADMINISTRACIÓNINVERCAP S.A.
ADMINISTRACIÓN DE FILIALES
PARTICIPACIÓN EN SOCIEDADES
PERSONAL
POLÍTICA DE DIVIDENDOS
DIRECTORIO DE INVERCAP S.A.
REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO
DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS INVERCAP S.A.
OBJETO SOCIAL
SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA
I
NFORMACIÓNG
ENERAL2002
MEMORIA ANUAL INVERCAP S.A. 2002
MEMORIA ANUAL 2002
22
Invercap S.A.
ACTIVIDADES FINANCIERAS
Durante el ejercicio 2002, INVERCAP S.A.
concentró las actividades financieras de la sociedad en la obtención de recursos a través de la venta programada de activos prescindibles;
a disminuir el nivel de endeudamiento vigente con el sistema financiero y proveer los fondos requeridos para su propia operación y de las filiales directas.
En materia de ingresos, durante el ejercicio 2002 las sociedades CAP S.A. y CINTAC S.A., principales inversiones accionarias de la sociedad, no distribuyeron dividendos a sus accionistas afectando la principal fuente de ingresos de INVERCAP S.A. Debido a ésto fue necesario obtener recursos de las actividades inmobiliarias y agrícolas los que alcanzaron a US$ 965 mil; la recuperación de impuestos por absorción de pérdidas tributarias por US$ 760 mil, la venta de la participación en PETROQUIM S.A. en US$ 4,2 millones y la venta a CINTAC S.A. de una pequeña participación accionaria indirecta que tenía en TUPEMESA S.A. a través de ECI Tres S.A. en US$ 210 mil, todas las cuales permitieron enfrentar los requerimientos del ejercicio.
Respecto de los desembolsos realizados durante el ejercicio los gastos propios de la Sociedad y de sus filiales directas alcanzaron a US$ 1,2 millones, cifra inferior a la registrada el periodo anterior. Adicionalmente, se destinaron recursos por US$ 1,2 millones para cancelar gastos financieros de la Sociedad y filiales directas.
En materia de desendeudamiento la Sociedad destinó, principalmente, su generación anual de caja a la disminución de parte de los pasivos bancarios que mantenía vigente. Durante el ejercicio la Sociedad canceló compromisos con la banca nacional y Barclay’s Bank PLC, Miami por 55.360 unidades de fomento y US$ 4,2 millones respectivamente.
Adicionalmente contrajo con el sistema financiero local créditos por 70.300 unidades de fomento, siendo uno de éstos un crédito hipotecario de sus oficinas en el Edificio de Pacífico.
Durante el presente ejercicio, la Sociedad en el mes de enero efectuó el traspaso de 30.914.741 acciones de NOVACERO S.A.
a CAP S.A., disminuyendo su participación de un 68,995% a un 55,699%. Esta transacción generó una utilidad de US$ 510 mil para la sociedad.
Al término del ejercicio el índice de endeudamiento medido por la razón deuda total a patrimonio alcanzó a 15,7% el que se compara con el 21,5% del ejercicio anterior.
Al cierre del ejercicio todos los pasivos bancarios están contratados en unidades de fomento.
información general
INVERCAP S.A.
23
PROPIEDAD DE INVERCAP S.A.
A continuación se detallan los 12 principales accionistas de la sociedad al 31 diciembre de 2002, dejando constancia que la Sociedad no tiene controladores.
MY H COMERCIAL E INDUSTRIAL LTDA. CELFIN GARDEWEG S.A. CORREDORES DE BOLSA
SOUTH PACIFIC INVESTMENTS S.A.
INVERSIONES MONTERREY LTDA. GORAN S.A.
SYRACUSE S.A.
COMPAÑÍA MINERA PULLALLI LTDA. FUNDACIÓN CAP INVERSIONES RAND LIMITADA
INVERSIONES AEGIS CHILE S.A.
LACERTA S.A.
COMPAÑÍA EXPLOTADORA DE MINAS
ACCIONISTA ACCIONES PORCENTAJE
Compañía Explotadora de Minas 28.852.107 19,306 %
Lacerta S.A. 13.171.035 8,813 %
Inversiones Aegis Chile S.A. 11.753.529 7,865 %
Inversiones Rand Limitada 11.638.034 7,787 %
Fundación CAP 11.183.894 7,484 %
Compañía Minera Pullalli Ltda. 10.548.600 7,058 %
Syracuse S.A. 7.967.694 5,331 %
Goran S.A. 7.455.990 4,989 %
Inversiones Monterrey Ltda. 5.123.857 3,429 %
South Pacific Investments S.A. 3.205.690 2,145 %
Celfin Gardeweg S.A. Corredores de Bolsa 2.421.871 1,621 %
M y H Comercial e Industrial Ltda. 1.031.276 0,690 %
Al 31 de diciembre del 2002, INVERCAP S.A. cuenta con 6.045 accionistas.
Otros
COMPOSICIÓN ACCIONARIA
MEMORIA ANUAL 2002
24
Las transacciones en el período 2002 efectuadas por accionistas mayoritarios, directores, gerente general, gerentes liquidadores y otras personas naturales o jurídicas relacionadas fueron las siguientes:
A continuación se presenta un resumen trimestral con las transacciones de acciones de la Sociedad realizadas durante los años 2000 – 2001 y 2002:
FECHA NºDE VENDEDOR COMPRADOR PRECIO ACCIÓN
ACCIONES REL.CON SOCIEDAD RUT REL.CON SOCIEDAD RUT TRANS. CIERRE BOLSA
13-12 100.000 Greenwich 96.650.070-0 Fundación Cap. 71.493.900-9 112,55 113 rel. Gte. General
AÑO TRIMESTRE Nº ACCIONES TRANSADAS MONTO TOTAL TRANSADO PRECIO PROMEDIO
(EN PESOS) (PESOS POR ACCIÓN)
2002 Ene - Mar 9.702.464 563.569.501 64,67
Abr - Jun 4.532.290 805.031.331 187,22
Jul - Sept 956.517 57.982.796 95,86
Oct - Dic 1.331.831 70.486.744 81,83
2001 Ene - Mar 5.834.177 1.614.123.405 290,23
Abr - Jun 1.933.239 245.447.524 193,29
Jul - Sept 5.875.333 1.003.503.475 198,83
Oct - Dic 23.038.845 3.103.377.509 135,56
2000 Ene - Mar 8.932.545 276.978.550 296,78
Abr - Jun 1.917.965 288.025.816 177,45
Jul - Sept 2.446.936 376.800.710 176,52
Oct - Dic 3.249.839 392.817.614 144,75
TRANSACCIONES DE
Invercap S.A.
ACCIONESinformación general
INVERCAP S.A.
25
ADMINISTRACIÓN INVERCAP S.A.
CINTAC S.A. SR. PATRICIO GIGLIO GAZZANA, RUT 5.163.776-3 INGENIERO CIVIL DE INDUSTRIAS, GERENTE GENERAL
INTASA S.A. SR. JUAN PABLO CORTÉS BAIRD, RUT 5.640.476-7 INGENIERO CIVIL DE INDUSTRIAS, GERENTE GENERAL
AGRONOVA FRUTA S.A. SR. JUAN PABLO CORTÉS BAIRD, RUT 5.640.476-7 INGENIERO CIVIL DE INDUSTRIAS, GERENTE GENERAL
INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA SR. JUAN PABLO CORTÉS BAIRD, RUT 5.640.476-7 SAN VICENTE LTDA. INGENIERO CIVIL DE INDUSTRIAS, GERENTE GENERAL
NOVACEROS.A. SR. JUAN PABLO CORTÉS BAIRD, RUT 5.640.476-7 INGENIERO CIVIL DE INDUSTRIAS, GERENTE GENERAL
PROPALS.A. SR. DARIO HERMOSILLA BRITO,RUT 2.759.083-7 INGENIERO CIVIL QUÍMICO, GERENTE GENERAL
La administración de INVERCAP S.A. es ejercida por las siguientes personas:
SR. JORGE PÉREZ CUETO SR. JUAN PABLO CORTÉS BAIRD
RUT 4.681.059-7 RUT 5.640.476-7
ECONOMISTA, GERENTE GENERAL INGENIERO CIVIL DE INDUSTRIAS, SUBGERENTE.
ADMINISTRACIÓN DE FILIALES
MEMORIA ANUAL 2002
26
Invercap S.A.
CINTAC S.A. SR. JORGE PÉREZ CUETO, DIRECTOR
INTASA S.A. SR. JORGE PÉREZ CUETO, DIRECTOR
AGRONOVA FRUTA S.A. SR. JORGE PÉREZ CUETO, DIRECTOR INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA SR. JORGE PÉREZ CUETO, PRESIDENTE
SAN VICENTE LTDA.
INMOBILIARIA JARDÍN OESTE LTDA. SR. JORGE PÉREZ CUETO, DIRECTOR SR. JUAN PABLO CORTÉS BAIRD, DIRECTOR
INMOBILIARIA INDEPENDENCIA LTDA. SR. JORGE PÉREZ CUETO, DIRECTOR
SR. JUAN PABLO CORTÉS BAIRD, DIRECTOR
SABIMET S.A. SR. JORGE PÉREZ CUETO, VICEPRESIDENTE
SR. JUAN PABLO CORTÉS, DIRECTOR
CENTROACERO S.A. SR. JORGE PÉREZ CUETO, DIRECTOR
SR. JUAN PABLO CORTÉS BAIRD, DIRECTOR
PARTICIPACIÓN EN SOCIEDADES
Participación de nuestros ejecutivos en la dirección de Sociedades:
Del total de trabajadores, 17 son ejecutivos, 57 profesionales y 452 empleados calificados que desarrollan las labores operativas y administrativas de las empresas.
PERSONAL
Al 31 de diciembre de 2002 el personal de las empresas en que INVERCAP S.A. participa directa o indirectamente alcanzó a 526 personas, cuya distribución es la siguiente:
EMPRESAS Ejecutivos Profesionales Empleados Total
INVERCAP S.A. 2 2 4
INMOBILIARIA Y CONSTUCTORA SAN VICENTE LTDA. 1 1
CINTAC S.A. y filiales 12 46 352 410
INTASA S.A. y filiales 3 11 97 111
información general
INVERCAP S.A.
27 Es intención del Directorio proponer a la Junta
Ordinaria de Accionistas, como Política de Dividendos el reparto como dividendo definitivo el 30% de las utilidades líquidas del ejercicio respectivo. Con todo, si los dividendos que puedan percibirse de CAP S.A. durante el ejercicio fueren superior al que resulte del expresado porcentaje, éste se incrementará en dicha diferencia.
La pérdida experimentada por la Compañía en el presente ejercicio hace improcedente el reparto de dividendos en esta oportunidad.
POLÍTICA DE DIVIDENDOS
DIVIDENDO DEFINITIVO Nº 1 EJERCICIO 1994 $ 7,79 POR ACCIÓN
DIVIDENDO DEFINITIVO Nº 2 EJERCICIO 1995 $ 22,58 POR ACCIÓN DIVIDENDO DEFINITIVO Nº 3 EJERCICIO 1996 $ 21,74 POR ACCIÓN
DIVIDENDO DEFINITIVO Nº 4 EJERCICIO 1997 $ 18,50 POR ACCIÓN
DIVIDENDO DEFINITIVO Nº 5 EJERCICIO 1998 $ 11,00 POR ACCIÓN DIVIDENDO DEFINITIVO Nº 6 EJERCICIO 1999 $ 11,27 POR ACCIÓN
DIVIDENDO DEFINITIVO Nº 7 EJERCICIO 2000 $ 10,16 POR ACCIÓN
MEMORIA ANUAL 2002
28
Invercap S.A.
DIRECTORIO DE INVERCAP S.A
El Directorio de la Sociedad fue designado en Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 10 de abril de 2001 quedando conformado por las siguientes personas:
SR. ROBERTO DE ANDRACA BARBÁS
RUT 3.011.487-6 INGENIERO COMERCIAL
PRESIDENTE
SR. JUAN RASSMUSS ECHECOPAR
RUT 4.660.524-1 INGENIERO CIVIL DE MINAS VICEPRESIDENTE
SR. HÉCTOR REITICH SILBERMAN
RUT 48.011.445-0 INGENIERO CIVIL
DIRECTOR
SR. JAIME ARBILDUA ARAMBURU RUT 4.299.006-K
INGENIERO CIVIL
DIRECTOR
SR. JAIME CHARLES CODDOU
RUT 5.812.044-8 ECONOMISTA
DIRECTOR
SR. EDUARDO FREI BOLÍVAR
RUT 4.883.266-0 ABOGADO DIRECTOR
SR. DAGOBERTO CHUECAS MUÑOZ
RUT 3.522.681-8 INGENIERO QUÍMICO
DIRECTOR
información general
INVERCAP S.A.
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REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO
De conformidad a lo dispuesto en el inciso 1º del Art.50 bis de la Ley Nº18.406 sobre Sociedades Anónimas, al cierre del presente ejercicio, el patrimonio bursátil de la sociedad INVERCAP S.A., es inferior al necesario para designar Comité de Directores.
La remuneración bruta total recibida por los gerentes de la Sociedad en el presente ejercicio alcanzó a MUS$ 247.
La Sociedad durante el período no pagó indemnizaciones por término de contrato a gerentes y ejecutivos.
2002 2001
DIRECTORES Dietas Gastos de Total Dietas Gastos de Total
Representación Representación
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Sr. Roberto de Andraca Barbás 35,5 10,2 45,7 37,4 10,7 48,1
Sr. Juan Rassmuss Echecopar 17,8 5,1 22,9 18,7 5,4 24,1
Sr. Héctor Reitich Silberman 17,8 5,1 22,9 12,5 3,6 16,1
Sr. Dagoberto Chuecas Muñoz 17,8 5,1 22,9 12,5 3,6 16,1
Sr. Fernando Alvear Artaza - - - 6,2 4,8 8,0
Sr. Juan Carlos Méndez González - - - 6,2 1,8 8,0
Totales 88,9 25,5 114,4 93,5 26,9 120,4
