CAPÍTULO IV TRABAJO DE CAMPO Y PROCESO DE CONTRASTE DE LA
4.1. PRESENTACIÓN, ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS DATOS
confección de un cuestionario (primera etapa) y su posterior aplicación (segunda etapa) a un grupo de empresas constructoras en la provincia de Huancayo con el objetivo de demostrar que la optimización de la estructura de capital incide en la mejora de utilidades por acción en las empresas constructoras de la provincia de Huancayo, hechos que se realizaron mediante un conjunto de preguntas y respuestas obtenidas.
Presentación de Resultados
Se presenta el cuestionario, que se divide en 20 preguntas.
A continuación, se exponen, las preguntas y respuestas:
1. En su organización, ¿Cómo calificaría obtener financiamiento con instituciones financieras?
CUADRO N° 1
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 25 0.42 41.67%
BUENO 30 0.50 50.00%
REGULAR 5 0.08 8.33%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
GRÁFICO N° 1
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 41.67% que es muy bueno obtener financiamiento con instituciones financieras, el 50% respondió que es bueno y el 8.33% respondió que es regular. Es necesario saber que las empresas constructoras deben conocer ampliamente el mercado financiero para obtener mayores utilidades.
42%
50%
8%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
2. ¿Cómo califica optimizar la estructura de capital cuando existe apalancamiento con instituciones financieras?
CUADRO N° 2
INSTITUCIONES FINANCIERAS Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 51 0.85 85.00%
BUENO 8 0.13 13.33%
REGULAR 1 0.02 1.67%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
GRÁFICO N° 2
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 85.00% que es muy bueno optimizar la estructura de capital cuando existe apalancamiento con instituciones financieras, el 13.33% respondió que es bueno y el 1.67% respondió que es regular. Optimizar la estructura de capital ayuda a la empresa a saber si le conviene obtener recursos con capital propio o deuda externa.
85%
13% 2%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
3. ¿Cómo califica las diferentes formas de financiamiento que ofrecen las instituciones financieras?
CUADRO N° 3
INSTITUCIONES FINANCIERAS Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 31 0.52 51.67%
BUENO 26 0.43 43.33%
REGULAR 3 0.05 5.00%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
GRÁFICO N° 3
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 51.67% que es muy buena las diferentes formas de financiamiento que ofrecen las instituciones financieras en la empresa constructora, el 43.33% respondió que es bueno y el 5.00% respondió que es regular. Es preciso mencionar que este tipo de empresas están en crecimiento.
43% 52%
5%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
4. ¿Cómo califica a las utilidades por acción generada por la empresa cuando obtiene financiamiento con entidades financieras?
CUADRO N° 4
INSTITUCIONES FINANCIERAS Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 43 0.72 71.67%
BUENO 15 0.25 25.00%
REGULAR 2 0.03 3.33%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 4
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 71.67% que es muy buena las utilidades por acción generada por la empresa cuando obtiene financiamiento con entidades financieras, el 25.00% respondió que es bueno y el 3.33% respondió que es regular. Es preciso mencionar que los préstamos de entidades bancarias son gastos deducibles.
72%
25%
3%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
5. ¿Cómo califica a los costos de financiamiento generados por los endeudamientos con entidades financieras?
CUADRO N° 5
INSTITUCIONES FINANCIERAS Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 21 0.35 35.00%
BUENO 34 0.57 56.67%
REGULAR 4 0.07 6.67%
MALO 1 0.02 1.67%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 5
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 35.00% que es muy bueno los costos de financiamiento generados por los endeudamientos con entidades financieras, el 56.67% respondió que es bueno, el 6.67% respondió que fue regular y el 1.67% respondió que es malo. Es preciso mencionar que los préstamos de entidades bancarias son gastos deducibles.
35%
45%
18% 2%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
6. ¿Cómo considera poder financiarse con capital propio de la empresa?
CUADRO N° 6 CAPITAL PROPIO
Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 15 0.25 25.00%
BUENO 37 0.62 61.67%
REGULAR 8 0.13 13.33%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 6
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 25.00% que es muy bueno financiarse con capital propio de la empresa, el 61.67% respondió que es bueno y el 13.33% respondió que es regular. Es preciso mencionar que el financiamiento con capital propio no genera escudo fiscal.
25%
62%
13%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
7. ¿Cómo califica las utilidades obtenidas por la empresa cuando se financian con capital propio?
CUADRO N° 7 CAPITAL PROPIO
Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 13 0.22 21.67%
BUENO 22 0.37 36.67%
REGULAR 25 0.42 41.67%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 7
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 21.67% que es muy buena las utilidades obtenidas por la empresa cuando se financian con capital propio, el 36.67% respondió que es bueno y el 41.67%
respondió que es regular. Es preciso mencionar que los socios siempre requieren un margen de ganancia más alto que los bancos
22%
37%
41%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
8. ¿Cómo calificaría aportar menos capital propio y tener más apalancamiento financiero?
CUADRO N° 8 CAPITAL PROPIO
Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 26 0.43 43.33%
BUENO 33 0.55 55.00%
REGULAR 1 0.02 1.67%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 8
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 43.33% que es muy bueno aportar menos capital propio y tener más apalancamiento financiero, el 55.00% respondió que es bueno y el 1.67% respondió que es regular. Es preciso mencionar que la empresa debe medir su solvencia económica para afrontar las deudas que genera el apalancamiento financiero.
43%
55%
2%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
9. ¿Cómo calificaría poder aumentar el valor presente neto de las inversiones realizadas cuando de mezcla adecuadamente el capital propio y la deuda externa?
CUADRO N° 9 CAPITAL PROPIO
Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 46 0.77 76.67%
BUENO 14 0.23 23.33%
REGULAR 0 - 0.00%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 9
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 76.67% que es muy bueno aumentar el valor presente neto y el 23.33%
respondió que es bueno. Es preciso mencionar que al aumentar el valor de la empresa, esta se vuelve más llamativa para atraer nuevos socios.
77%
23%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
10. ¿Cómo considera a la tasa de rentabilidad requerida por los accionistas cuando aportan capital propio en las inversiones realizadas por la empresa?
CUADRO N° 10 CAPITAL PROPIO
Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 19 0.32 31.67%
BUENO 28 0.50 50.00%
REGULAR 11 0.15 15.00%
MALO 2 0.03 3.33%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 10
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 31.67% que es muy buena la tasa de rentabilidad requerida por los accionistas, el 50.00% respondió que es bueno, el 15.00% respondió que es regular y el 3.33% respondió que es malo. Es preciso mencionar que siempre la tasa de rentabilidad requerida por los accionistas será mayor ya que estos esperan más tiempo la devolución de sus aportes.
32%
50%
15% 3%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
11. ¿Cómo califica designar un comité para evaluar las alternativas de apalancamiento financiero?
CUADRO N° 11
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL Tabla de Frecuencia
Descripción Frecuencia Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 53 0.88 88.33%
BUENO 6 0.10 10.00%
REGULAR 1 0.02 1.67%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 11
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 88.33% que es muy bueno designar un comité para evaluar las alternativas de endeudamiento, el 10.00% respondió que es bueno y el 1.67% respondió que es regular. Este tipo de empresas necesitan mejorar sus costos de financiamiento para que puedan mejorar sus utilidades.
88%
10% 2%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
12. ¿Cómo calificaría que la empresa genere reportes periódicos sobre el costo promedio ponderado de capital de la empresa?
CUADRO N° 12
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL Tabla de Frecuencia
Descripción Frecuencia Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 48 0.80 80.00%
BUENO 12 0.20 20.00%
REGULAR 0 - 0.00%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 12
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 80.20% que es muy bueno generar reportes periódicos sobre el CPPC y el 20.00% respondió que es bueno. Este tipo de empresas necesitan generar reportes para saber si el VPN de sus inversiones será lo esperado.
80%
20% 0%0%0%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
13. ¿Cómo calificaría poder reducir el costo promedio ponderado de capital a través de la optimización de la estructura de capital ?
CUADRO N° 13
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL Tabla de Frecuencia
Descripción Frecuencia Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 49 0.82 81.67%
BUENO 10 0.17 16.67%
REGULAR 1 0.02 1.67%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 13
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 81.67% que es muy bueno reducir el costo promedio ponderado de capital, el 16.67% respondió que es bueno y el 1.67% respondió que es regular. Este tipo de empresas necesitan reducir sus CPPC para obtener crecimiento económico.
81%
17% 2%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
14. ¿Cómo califica la política financiera de la empresa para evitar que el costo promedio ponderado de capital sea elevado?
CUADRO N° 14
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL Tabla de Frecuencia
Descripción Frecuencia Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 21 0.35 35.00%
BUENO 32 0.53 53.33%
REGULAR 7 0.12 11.67%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 14
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 35.00% que es muy buena su política financiera, el 53.33% respondió que es bueno y el 11.67% respondió que es regular Es preciso mencionar que una empresa al tener una buena política financiera genera mayor rentabilidad en sus inversiones.
35%
53%
12%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
15. ¿Cómo califica a la situación económica de la empresa constructora en comparación con la fecha de inicio de sus operaciones?
CUADRO N° 15
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL Tabla de Frecuencia
Descripción Frecuencia Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 27 0.45 45.00%
BUENO 31 0.52 51.67%
REGULAR 2 0.03 3.33%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 15
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 45.00% que es muy buena la situación económica de la empresa constructora, el 51.67% respondió que es bueno y el 3.33% respondió que es regular. Es necesario mencionar que al optimizar la estructura de capital las empresas mejorarán su situación económica y obtendrán mayor rentabilidad.
45%
52%
3%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
16. ¿Cómo califica la ayuda de los ratios financieros en la toma de decisiones de la gerencia para obtener financiamientos bancarios?
CUADRO N° 16 RATIOS FINANCIEROS
Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 33 0.55 55.00%
BUENO 27 0.45 45.00%
REGULAR 0 - 0.00%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 16
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 55.00% que es muy bueno la ayuda de los ratios financieros en la toma de decisiones y el 45.00% respondió que es bueno. Es preciso mencionar que la empresa debe contar con profesionales capacitados para que puedan tomar correctas decisiones.
45% 55%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
17. ¿Cómo considera a las utilidades en función a los años anteriores en la empresa constructora?
CUADRO N° 17 RATIOS FINANCIEROS
Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 26 0.43 43.33%
BUENO 32 0.53 53.33%
REGULAR 2 0.03 3.33%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 17
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 43.33% que es muy bueno los resultados en función a los años anteriores en la empresa constructora, el 53.33% respondió que es bueno y el 3.33%
respondió que es regular. Los financiamientos han permitido que los resultados sean mejores año tras año.
43%
54%
3%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
18. ¿Cómo calificaría hacer revisiones periódicas del comportamiento del apalancamiento financiero de la empresa?
CUADRO N° 18 RATIOS FINANCIEROS
Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 49 0.82 81.67%
BUENO 11 0.18 18.33%
REGULAR 0 - 0.00%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 18
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 81.67% que es muy bueno hacer una revisión del comportamiento del apalancamiento financiero de la empresa y el 18.33% respondió que es bueno. Es preciso mencionar que si una empresa no revisa su deuda puede estar en riesgo de endeudamiento.
82%
18%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
19. ¿Cómo calificaría mejorar los ratios financieros de solvencia en la empresa?
CUADRO N° 19 RATIOS FINANCIEROS
Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 51 0.85 85.00%
BUENO 9 0.15 15.00%
REGULAR 0 - 0.00%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 19
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 85.00% que es muy bueno mejorar los ratios financieros de solvencia y el 15.00% respondió que es bueno. Es preciso mencionar que la empresa debe evitar el riesgo de liquidez.
85%
15%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO
20. ¿Cómo considera a las inversiones realizadas por la empresa?
CUADRO N° 20 RATIOS FINANCIEROS
Tabla de Frecuencia Descripción Frecuencia
Absoluta
Frecuencia
Relativa Porcentaje
MUY BUENO 16 0.27 26.67%
BUENO 38 0.63 63.33%
REGULAR 6 0.10 10.00%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
60 1.00 100.00%
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016 GRÁFICO N° 20
Fuente: Responsable de la Investigación Año 2016
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las empresas constructoras de la Provincia de Huancayo, respondieron en un 26.67% que es muy bueno las inversiones realizadas por la empresa, el 63.33% respondió que es bueno y el 10.00% respondió que es regular.
Es por ello que los empresarios realizan inversiones sabiendo que tendrán buenos resultados.
27%
63%
10%
PORCENTAJE
MUY BUENO BUENO REGULAR MALO MUY MALO