DICIEMBRE 2009

(1)

I. ICE GLOBAL²

En diciembre de 2009, el ICE Global agregado presentó un crecimiento de 18.1 puntos, para ubicarse en 420.9 puntos. El crecimiento del ICE Global de este mes, se debe en mayor medida al sector comercial, el cual aportó en 49%, esto debido al repunte de las compras por las festividades registradas en este mes. El sector servicios aportó al crecimiento del ICE global en 36%, el sector industrial en 8%, mientras que el sector construcción aportó con 7% a este crecimiento.

Extrayendo de la serie del ICE Global agregado, el ciclo económico mediante la utilización del filtro Hodrick-Prescott³, se encuentra que para el mes de diciembre de 2009 el ICE Global está 15% bajo la tendencia de crecimiento. Se observa que la desaceleración del ciclo del ICE Global estaría llegando a su fin.

II. ICE INDUSTRIA

En diciembre 2009, el ICE Industria presentó un crecimiento de 6.5 puntos, para ubicarse en 545.6 puntos. El ciclo del ICE Industria se encuentra 25% bajo su tendencia de crecimiento, existen leves señales que indicarían la estabilización de la desaceleración de este sector.

ESTUDIO MENSUAL DE OPINION EMPRESARIAL

¹

- DICIEMBRE 2009

1 El Estudio Mensual de Opinión Empresarial abarca 800 grandes empresas de cuatro sectores de la economía: Industria, Comercio, Construcción y Servicios. Los resultados presentados a partir de noviembre de 2009 se calculan ponderando cada empresa encuestada en función de sus ingresos obtenidos en el año 2007. El levantamiento de la información proporcionada por los empresarios, se inicia cuando faltan cinco días hábiles para concluir el mes de referencia.

2 Las ponderaciones para agregar los ICE’s sectoriales en el ICE Global son las siguientes: Industria 23%, Comercio 26%, Construcción 13%, Servicios 38%.

3 Este método econométrico es utilizado de manera generalizada para obtener una estimación del componente tendencial y cíclico de una serie de tiempo económica.

0 50 100 150 200 250 300 350 400 450

May-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07 Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dic-07 Ene-08 Feb-08 Mar-08 Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Ago-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09

ICE GLOBAL AGREGADO

-40%

-35%

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

CICLO ICE GLOBAL

0 100 200 300 400 500 600

ICE INDUSTRIA

-55%-50%

-45%-40%

-35%-30%

-25%-20%

-15%-10%10%15%20%25%30%35%40%-5%0%5%

CICLO INDUSTRIA

(2)

III. ICE COMERCIO

En diciembre 2009, el ICE Comercio mostró un crecimiento de 33.8 puntos, para ubicarse en 511.2 puntos. Las festividades típicas de este mes beneficiaron a este sector de manera importante. El ciclo del ICE Comercio se encuentra 17% bajo su tendencia de crecimiento, pero con signos de recuperación.

IV. ICE CONSTRUCCION

En diciembre 2009, el ICE Construcción mostró un crecimiento de 10 puntos, para ubicarse en 400.3 puntos. El ciclo del ICE Construcción se encuentra 22% bajo su tendencia de crecimiento. El ciclo de este sector aún no muestra señales claras de recuperación.

V. ICE SERVICIOS

En diciembre 2009, el ICE Servicios presentó un crecimiento de 17.2 puntos, para ubicarse en 290.6 puntos. El ciclo del ICE Servicios se encuentra solo 1% bajo su tendencia de crecimiento, este sector muestra una evidente recuperación en su ciclo económico.

0 100 200 300 400 500 600

ICE COMERCIO

-40%-35%

-30%-25%

-20%-15%

-10%10%15%20%25%30%-5%0%5%

CICLO COMERCIO

0 100 200 300 400 500

ICE CONSTRUCCION

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

CICLO CONSTRUCCION

0 100 200 300 400

ICE SERVICIOS

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

CICLO SERVICIOS

(3)

I. EMPLEO:

En el mes de diciembre de 2009, la demanda laboral en el sector industrial presentó un muy leve decrecimiento de 0.05%.

Las expectativas para el mes de enero de la demanda laboral de los empresarios del sector industrial es que aumente en 0.24%.

II. VOLÚMEN DE PRODUCCIÓN:

Los empresarios del sector industrial encuestados, informaron que en el mes de diciembre la producción disminuyó en 0.21% con respecto al mes anterior.

La previsión para el primer mes del año 2010 señala un decrecimiento del volumen de producción de 1.41%.

III. NIVEL DE INVENTARIOS:

En el último mes del año 2009, el 82% de las empresas del sector industrial encuestadas, mencionan tener un nivel de inventarios normal, este valor es cuatro puntos porcentuales superior al del mes de noviembre.

IV. SITUACIÓN DEL NEGOCIO:

En el mes de diciembre, la cantidad de empresas del sector industrial que mencionan estar mejor, es superior a la cantidad de empresas que dicen estar peor, con respecto al mes anterior.

De esta manera, el saldo de la situación de negocio es de +17%.

La expectativa para el mes de enero de la situación de negocio presenta un saldo de -14%.

SECTOR INDUSTRIAL - 279 EMPRESAS - DICIEMBRE 2009

0,22

-0,76-0,59 -0,09

-0,53 -0,25

-1,88 0,22

-0,24

0,16 0,31 0,26

-0,05 0,24

-2,00 -1,50 -1,00 -0,50 0,00 0,50

Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Ago-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09 Ene-10

Porcentaje

Variación de la Demanda Laboral

0,86

-6,88 -4,15

2,01 1,15

-2,69 -0,37

7,73

-1,36

0,65 1,17 1,31 -0,21

-1,41

-10,00 -5,00 0,00 5,00 10,00

Porcentaje

Variación del Volúmen de Producción

73%

57% 62%

68% 69% 70% 68%

80% 80% 82%

76% 78%

82%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Ago-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09

Porcentaje

Porcentaje de Empresas con Nivel Normal de Inventarios

12%

-35%

-15%

15%

2% 2%

-8%

20% 13% 17%

36%

-7%

17%

-14%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

Porcentaje

Porcentaje de Empresas según Situación del Negocio

Saldo Peor Mejor

(4)

I. EMPLEO:

En el mes de diciembre de 2009, la demanda laboral se vio muy beneficiada en el sector comercial, ya que presentó un crecimiento de 2.46% con respecto al mes anterior.

Este crecimiento de la demanda laboral sería estacional, ya que las expectativas de los empresarios de este sector es que ésta variable disminuya en 1.34% en enero.

II. VALOR DE VENTAS:

El valor de ventas del sector comercial en el mes de diciembre aumentó significativamente, el incremento fue de 10.98% con respecto al mes de noviembre.

Para el mes de enero se espera que el valor total de ventas disminuyan en 2.19%

III. NIVEL DE INVENTARIOS:

En el presente mes, el 78% de las empresas del sector comercial mencionan tener un nivel de inventarios normal, este valor es cuatro puntos porcentuales superior al del mes de noviembre.

IV. SITUACIÓN DEL NEGOCIO:

En el mes de diciembre, la cantidad de empresas del sector comercial que mencionan estar mejor, es significativamente superior a la cantidad de empresas que dicen estar peor, con respecto al mes anterior. De esta manera, el saldo de la situación de negocio es de +38%. La expectativa del saldo de la situación del negocio para el mes de enero es +8%.

SECTOR COMERCIAL - 201 EMPRESAS - DICIEMBRE 2009

1,00

-1,69 -1,92 -0,40-0,04

0,12

-0,87 -0,16

0,01 0,12 0,40 0,49 2,46

-1,34 -3,00

-2,00 -1,00 0,00 1,00 2,00 3,00

Porcentaje

7,28

-7,62 -10,67

2,170,33 3,20

0,74 3,05

-1,77 2,53

-0,13 0,68

10,98

-2,19

-15,00 -10,00 -5,00 0,00 5,00 10,00 15,00

Porcentaje

Variación del Valor de Ventas

77%

67% 68%

63% 63%

78%

72%

68%

76% 78% 82%

74% 78%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09 May-09 Jun-09 Jul-09 Ago-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dic-09

Porcentaje

Porcentaje de Empresas con Nivel Normal de Inventarios

26%

-25%

-41%

18% 7% 8% 10% 6%

-7%

3%

-11% -6%

38%

8%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

Porcentaje

Saldo Peor Mejor

(5)

I. EMPLEO:

En el mes de diciembre de 2009, la demanda laboral en el sector construcción presentó un decrecimiento de -0.64% con respecto al mes anterior, siendo el quinto mes consecutivo de tasas de variación negativas.

Las expectativas para el mes de diciembre de la demanda laboral no son alentadoras ya que los empresarios prevén disminuirá en -0.68%.

II. VOLUMEN DE CONSTRUCCION:

El volumen de construcción del mes de diciembre, habría aumentado en 1.17%

Se espera para el mes de enero que esta variable crezca en 1.35%

III. PRECIO DE INSUMOS:

Según los empresarios encuestados, el precio promedio de los materiales de construcción disminuyeron en el mes de diciembre en 0.48%. Para el mes de enero se espera un repunte de los precios en 0.86%.

IV. SITUACIÓN DEL NEGOCIO:

En el mes de diciembre, la cantidad de empresas del sector construcción que mencionan estar mejor es superior a la cantidad de empresas que mencionan estar peor. El saldo es de +30%.

Para el mes de enero las expectativas de la situación del negocio mejorarían, el saldo para el mes de enero sería de +44%.

SECTOR CONSTRUCCIÓN - 120 EMPRESAS - DICIEMBRE 2009

-0,46

-3,38 -2,34

-0,31

-1,96 -0,53

0,33 0,44

-0,54 -0,02

-1,34

-0,55 -0,64 -0,68

-4,00 -3,00 -2,00 -1,00 0,00 1,00

Porcentaje

1,24

-3,09 -0,49

0,91

-1,29 0,73

-0,30 1,79

-1,39 -0,39

0,02 -0,13

1,17 1,35

-4,00 -3,00 -2,00 -1,00 0,00 1,00 2,00 3,00

Porcentaje

Variación del Volumen de Construcción

0,43 1,41

0,59 1,15

0,47 0,60 0,52 0,04

0,22 0,62 0,54

0,31

-0,48 0,86

-1,00 -0,50 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00

Porcentaje

Variación del Precio de Materiales de Construcción

15%

-23%-19%

-9%

3%

-1%

7%

35%

15%

-1%

1% 3%

30%

44%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

Porcentaje

Saldo Peor Mejor

(6)

I. EMPLEO:

En el mes de diciembre de 2009, la demanda laboral en el sector servicios aumentó 0.52% con respecto al mes anterior.

Las expectativas para el mes de diciembre es que la demanda laboral disminuya en 0.68%.

II. VALOR TOTAL DE VENTAS:

El valor total de ventas del sector servicios aumentó de manera marcada en el mes de diciembre en 5.93% con respecto al mes anterior. Las expectativas para el primer mes del año 2010 es que el valor de ventas disminuya en 3.27% con respecto al mes de diciembre de 2009.

III. PRECIO DEL SERVICIO:

El precio promedio del servicio prestado por las empresas encuestadas, aumentó 0.67% en el mes de diciembre. Se prevé que durante el mes de enero el precio del servicio no se modifique.

IV. SITUACIÓN DEL NEGOCIO:

En el presente mes, la cantidad de empresas del sector servicios que mencionan estar mejor es superior a la cantidad de empresas que mencionan estar peor. El saldo de la situación de negocio es +40%

Para el mes de enero los empresarios prevén estar peor con respecto al mes de enero, el saldo de la situación de negocio sería -6%.

SECTOR SERVICIOS - 200 EMPRESAS - DICIEMBRE 2009

0,95

-0,24 -0,19 -0,68

-0,04 0,88

0,02 0,02 0,05 -0,07 -0,16

0,01 0,52

-0,68 -1,00

-0,50 0,00 0,50 1,00 1,50

Porcentaje

3,77

-0,69 0,39

-1,90 1,71

-3,11 0,52

2,37

-0,22 -2,65

2,23 2,33 5,93

-3,27 -4,00

-2,00 0,00 2,00 4,00 6,00 8,00

Porcentaje

Variación del Valor Total de Ventas

0,38 0,43 1,58

-2,08 -3,77

0,43

-4,83 0,31

0,89

-0,69 0,74

0,00 0,67

-0,04

-6,00 -5,00 -4,00 -3,00 -2,00 -1,00 0,00 1,00 2,00

Porcentaje

Variación del Precio Promedio del Servicio

38%

-6%

7% 6% 15%

3% 12%

24%

6%

-4%

32%

16%

40%

-6%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

Porcentaje

Saldo Peor Mejor