Informe mensual de inflación

(1)

Informe mensual de inflación

septiembre 2010

(2)

Los precios al consumidor (IPC) de septiembre 2010 registran una variación mensual de 0.26%, valor superior al obtenido en agosto (0.11%). En términos anuales, el IPC registró un crecimiento del 3.44%, valor inferior al porcentaje de agosto 2010 (3.82%).

0.02%

0.26%

0.58%

4.31%

3.44%

-0.6%

-0.4%

-0.2%

0.0%

0.2%

0.4%

0.6%

0.8%

1.0%

1.2%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

Mensual 2010 (Der.) Mensual 2009 (Der.) Anual 2009 (Izq.) Anual 2010 (Izq.)

(3)

Inflación acumulada

(4)

La tasa de inflación acumulada de enero a septiembre 2010 registró el 2.26%, porcentaje inferior al registrado en el mismo período del año inmediatamente anterior (3.12%). Dicha inflación acumulada registró su mayor variación en la división de Bebidas Alcohólicas, tabaco y estupefacientes (6.38%).

18.32

7.54

5.76

1.31 2.30 2.38 2.09

8.66

3.12

2.26

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Inflación acumulada del período enero-septiembre de cada año - en porcentaje -

(5)

En el acumulado a septiembre 2010, los 10 productos de mayor inflación fueron en su mayoría agrícolas (excepto caramelos) con porcentajes superiores al 15% acumulado en el año 2010, lo que demuestra la influencia de éstos artículos en el comportamiento de la inflación. Vale indicar que el ajo registró una inflación acumulada del 138.28%.

15.19 16.14 16.29 17.59

19.87 24.55

26.78 28.51

32.82

138.28

0 20 40 60 80 100 120 140

LECHUGA PLATANO MADURO MELON CEBOLLA BLANCA CARAMELOS BROCOLI LIMON AZUCAR REFINADA GUINEO AJO

10 Productos de mayor inflación acumulada enero-septiembre 2010

- en porcentaje -

(6)

La inflación acumulada del sector Agroindustria a septiembre 2010, registra un crecimiento de 3.76%, superior al nivel alcanzado en el mismo período del año 2009 (3.66%). Los sectores de Servicios (2.80%) e Industria (1.33%) muestran tasas de inflación inferiores a las de 2009, en tanto que la división de Agricultura y Pesca se ubicó en el 1.87%.

4.55%

1.33%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

Inflación Acumulada - Industria

2009 2010

-1.16%

1.87%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

Inflación Acumulada - Sector Agropecuario y pesca

2009 2010

2.80%

2.36%

0%

1%

2%

3%

4%

Inflación Acumulada - Servicios

2009 2010

3.66%

3.76%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

Inflación Acumulada - Agroindustria

2009 2010

(7)

Inflación mensual

septiembre 2010

(8)

En septiembre 2010, la inflación mensual de 5 de las 12 divisiones de consumo se sitúan por sobre el promedio general. Los rubros de las Comunicaciones; Salud; y, Muebles, artículos para el hogar y conservación, son los de mayor crecimiento, en tanto que la Recreación y Cultura y las Prendas de vestir y calzado registran los mayores niveles deflacionarios.

-0.39%

-0.30%

-0.24%

-0.15%

0.03%

0.15%

0.26%

0.30%

0.31%

0.35%

0.39%

0.64%

-0.4% -0.2% 0.0% 0.2% 0.4% 0.6%

RECREACIÓN Y CULTURA PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS TRANSPORTE ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB GENERAL BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS RESTAURANTES Y HOTELES MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN SALUD COMUNICACIONES

Inflación mensual por divisiones de consumo septiembre 2010

(9)

Inflación anual

septiembre 2010

(10)

En septiembre 2010, la serie de inflación anual de los bienes (3.71%) es superior a la serie registrada por la inflación general y por la de servicios (3.44% y 3.02%

respectivamente).

3.44%

3.71%

3.02%

2%

3%

4%

5%

6%

sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10

General Solo bienes Solo servicios

Inflación anual general, anual de bienes y anual de servicios

(11)

En septiembre 2010, las divisiones de consumo de mayor inflación anual fueron Alimentos y bebidas no alcohólicas; Bebidas Alcohólicas y Restaurantes. Al interior de la primera, los artículos de mayor variación fueron ajo (134.6 %) y plátano maduro (44.0%), en la segunda el mayor incremento fue en cigarrillos (11.8%) y aguardiente de caña (7.4%) .

0.39%

0.59%

1.31%

2.05%

2.26%

2.39%

2.60%

3.44%

3.79%

4.28%

5.26%

5.43%

5.61%

-0.3% 0.7% 1.7% 2.7% 3.7% 4.7% 5.7%

RECREACIÓN Y CULTURA COMUNICACIONES TRANSPORTE BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS MUEBLES, ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN EDUCACIÓN ALOJAMIENTO, AGUA, ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB GENERAL PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO SALUD RESTAURANTES Y HOTELES BEBIDAS ALCOHÓLICAS, TABACO Y ESTUPEFACIENTES ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS

Inflación anual por divisiones de consumo septiembre 2010

(12)

En septiembre 2010, se revierte la tendencia ascendente que venía manteniendo desde mayo 2010 la inflación anual de los Alimentos al disminuir su ritmo de incremento al 5.61%; la serie de los Sin Alimentos y la serie general también se reducen.

3.44%

5.61%

2.60%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10

Inflación anual general, anual de los alimentos y anual sin alimentos

General Alimentos Sin Alimentos

(13)

En septiembre 2010, la leche pasteurizada, fue el producto de mayor contribución a la inflación anual general. Por el contrario, artículos como la cebolla y el jabón de tocador contribuyeron de manera negativa.

-0.11%

-0.10%

-0.09%

-0.07%

-0.04%

0.16%

0.20%

0.23%

0.28%

0.30%

-0.2% -0.1% -0.1% 0.0% 0.1% 0.1% 0.2% 0.2% 0.3% 0.3% 0.4%

CEBOLLA PAITEÑA JABON DE TOCADOR MATRICULA UNIVERSITARIA ENSEÑANZA UNIVERSITARIA (CREDITOS) ENTRADA A PARTIDO DE FUTBOL ENSEÑANZA SECUNDARIA (PENSION) ALMUERZOS AZUCAR REFINADA AJO LECHE PASTEURIZADA HOMOGENEIZADA

5 productos de mayor y 5 de menor contribución a la inflación anual septiembre 2010

(14)

En septiembre 2010, la variación anual del salario real promedio muestra un incremento de (6.40%), en tanto el comportamiento de la inflación anual observa una tendencia decreciente (3.44%), en consecuencia, la brecha se ha ido ampliando.

6.40

3.44

2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0

jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10

Variación del salario real promedio e inflación anual - en porcentaje -

Salario real inflación

(15)

En el segundo trimestre 2010, el crecimiento anual del consumo final de los hogares obtenido desde las Cuentas Nacionales del Ecuador aumentó significativamente con respecto al trimestre anterior al situarse en el 7.74%; contrariamente, la serie de la inflación anual de junio 2010 se ubica en el 3.30%. El gráfico no implica necesariamente que exista una relación entre las dos series que pueden estar afectadas por otros factores.

7.74

3.30

-4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14

2002.I 2002.II 2002.III 2002.IV 2003.I 2003.II 2003.III 2003.IV 2004.I 2004.II 2004.III 2004.IV 2005.I 2005.II 2005.III 2005.IV 2006.I 2006.II 2006.III 2006.IV 2007.I 2007.II 2007.III 2007.IV 2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV 2009.I 2009.II 2009.III 2009.IV 2010.I 2010.II

Tasa de crecimiento anual del consumo de los hogares e Inflación Anual - en porcentaje -

Consumo de los hogares Inflación

(16)

En septiembre 2010, la contribución a la inflación anual de bienes transables (2.17%), continúa siendo superior respecto de la de bienes no transables. Al interior de los primeros la mayor contribución provino de leche pasteurizada, ajo y azúcar refinada.

2.17%

1.27%

3.44%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

5.0%

sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10

Contribución a la Inflación Anual de Transables y No Transables

Transables No Transables General

(17)

En septiembre 2010, la mayor contribución a la inflación mensual provino de los bienes no transables 0.38%; al interior de estos, los rubros de mayor aporte fueron: pensión de enseñanza secundaria, primaria, créditos universitarios y pan corriente.

-0.12%

0.38%

0.26%

-0.5%

-0.3%

-0.1%

0.1%

0.3%

0.5%

0.7%

0.9%

sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10

Contribución a la Inflación Mensual de Transables y No Transables

Transables No Transables General

(18)

Precios relativos

septiembre 2010

El Índice de Precios Relativos (IPR) del grupo de productos J se calcula de la siguiente manera:

J i

i J

i

i i

J

i i

J

i i i

w IP w

J J

J P

IPR P

Donde: J^-son todos los bienes y servicios que forman parte de la canasta del IPC que no están incluidos en J,P_J es el índice de precios del grupo J yw_ison las ponderaciones de los índices de precios IP_ide cada producto i de la canasta del IPC. El IPR del sector J intuitivamente señala cual es el nivel de precios del sector analizado, respecto del nivel de precios del resto de sectores de bienes y servicios que conforman la canasta del IPC. Los Índices de Precios Relativos menores a 100, indican que los precios relativos han disminuido con relación a los precios registrados en el mes de enero 2009, que es el período utilizado mes de referencia. Los índices de precios relativos mayores a 100 muestran que los precios han aumentado con respecto al período base indicado anteriormente.

(19)

Divisiones de consumo con ganancia relativa

En septiembre 2010, la división de Bienes y servicios diversos (108.28 puntos base) se constituye en el rubro de mayor ganancia relativa de precios, le siguen las Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes (107.96).

100.32 102.34 107.96

103.48 108.28

94 96 98 100 102 104 106 108 110 112

ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10

Evolución del Indice de Precios relativos-ganancia relativa por grupo de productos

enero 2009 = 100

Alimentos Prendas de Vestir Bebidas Alcohólicas Restaurantes Bienes y Servicios Diversos Educación

(20)

Divisiones de consumo con pérdida relativa

La tendencia de pérdida relativa de precios en septiembre 2010 se reitera en la división de las Comunicaciones (94.72 puntos base).

99.92 99.70

98.11

96.37 95.78

94.72

94 95 96 97 98 99 100 101 102

Evolución del indice de precios relativos-pérdida relativa por grupo de productos

enero 2009 = 100

Salud Muebles Alojamiento

Recreación Transporte Comunicaciones

(21)

Índices de precios al consumidor IPC por regiones y ciudades

septiembre 2010

(22)

En septiembre 2010, Loja registra el mayor lPC de la región Sierra (133.13), seguida de Ambato (130.33); en la primera, el rubro Educación fue el de mayor IPC (166.27), en tanto en la segunda y en el resto de ciudades de esta región el mayor rubro fue de Bebidas Alcohólicas, tabaco y estupefacientes.

130.33

127.25 133.13

126.81 128.63

121 123 125 127 129 131 133 135

sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10

IPC por ciudad región Sierra

año base enero-diciembre 2004 = 100

Ambato Cuenca Loja Quito REG. SIERRA

(23)

En septiembre 2010, Manta (133.28) se mantiene como la de mayor IPC de la región Costa y Nacional. En esa ciudad el rubro de Bebidas Alcohólicas, tabaco y estupefacientes fue el de mayor IPC (158.91).

132.07

121.72 131.75 133.28

126.53

115 118 121 124 127 130 133 136

sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10

IPC por ciudad región Costa

año base enero-diciembre 2004 = 100

Esmeraldas Guayaquil Machala Manta REG. COSTA

(24)

En septiembre 2010, Ambato (4.64%), Machala (4.13%) y Manta (4.05%), registraron el mayor incremento anual de precios al consumidor; en las dos primeras el mayor incremento se dio en Bebidas Alcohólicas, tabaco y estupefacientes. Por el contrario, Quito (2.75%) y Loja (2.84%) fueron los de menor crecimiento.

-0.5%

0.5%

1.5%

2.5%

3.5%

4.5%

Quito

Loja

REG. SIERRA

NACIONAL

Guayaquil

Cuenca REG. COSTA

Esmeraldas Manta

Machala

Ambato

(25)

La inflación mensual de Cuenca (1.39%) y Ambato (1.14%) fueron las de mayor variación de precios al consumidor en septiembre 2010; en las dos mencionadas, la mayor variación mensual provino del rubro Educación.

-0.5%

-0.1%

0.3%

0.7%

1.1%

1.5%

Esmeraldas

Manta

REG. COSTA

Guayaquil

Quito

Machala NACIONAL

Loja REG. SIERRA

Ambato

Cuenca

(26)

Índices de precios al productor IPP

septiembre 2010

(27)

Índice de Precios al Productor Nacional

En septiembre 2010, el IPP revierte su comportamiento positivo de los 3 últimos meses hasta la deflación mensual de -1.38%; en este resultado incide la deflación mensual del sector Agrícola y pesca (-6.19%) y de Minerales (-0.79%). A nivel anual el IPP se ubica en 7.91%.

0.18%

-1.38%

1.42%

7.91%

-8%

-3%

2%

7%

12%

17%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

Mensual 2009 (Izq.) Mensual 2010 (Izq.) Anual 2009 (Der.) Anual 2010 (Der.)

(28)

IPP Nacional acumulado por secciones

En septiembre 2010, la inflación acumulada enero-septiembre 2010 de la sección de Minerales registró el mayor nivel de las analizadas (11.38%).

4.63

-15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35

Inflación Acumulada del IPP Nacional Metálicos, Maquinaria y Equipos

2008 2009 2010

5.15

-10 -5 0 5 10 15 20

Inflación Acumulada del IPP Nacional Agrícola, Silvicultura y Pesca

2008 2009 2010

5.80

-2 0 2 4 6 8 10 12 14 16

Inflación Acumulada del IPP Nacional Alimentos, Bebidas, Tabaco y Textiles

2008 2009 2010

11.38

-15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50

Inflación Acumulada del IPP Nacional Minerales

2008 2009 2010

(29)

Variación anual del Índice de precios al productor nacional y al consumidor

La serie de variación anual del IPP nacional observado muestra que los precios al productor a septiembre 2010 se incrementaron en 7.91%, manteniéndose por sobre el nivel de la variación anual del IPC (3.44%).

3.44 7.91

-8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0

ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10

IPC IPP

(30)

Variación anual del IPP nacional por ramas de actividad

En septiembre 2010 y pese a la reducción en el ritmo de crecimiento de precios, la rama de Minerales, referida exclusivamente al comportamiento del precio del oro, se mantiene como el de mayor nivel inflacionario (39.68%), le sigue la Agricultura y pesca (18.40%).

39.58

18.40

4.91 6.95

2.07

-20 -10 0 10 20 30 40 50

ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10

Minerales Agricultura y pesca

Metálicos,maquinaria y equipo Alimentos, bebidas y textiles Otros bienes transportables

(31)

Inflación internacional

septiembre 2010

A partir de enero de 2010, el cálculo de la inflación internacional anual de la lámina34 de este documento, utilizanuevos ponderadoresobtenidos en base al peso específico de la importación de cada país en el total de importaciones del Ecuador.

La fórmula utilizada es la suma-producto de los ponderadores mencionados multiplicado por su respectivainflación anual; la muestra de 20 países considerada: Argentina, Brasil, Chile, México, Colombia, Perú, Venezuela, Estados Unidos, Canadá, Holanda, Reino Unido, Alemania, España, Japón, Taiwán, Italia, Francia, Bélgica, China y Corea del Sur, representa para el año 2009 el 87% del total del comercio de bienes importados por el Ecuador.

(32)

La inflación anual del Ecuador es la sexta más baja del grupo de países analizados e inferior al promedio (5.94%) y mediana (3.80%). Por no estar disponible, la información de Estados Unidos , Argentina y República Dominicana corresponde a agosto 2010.

0 5 10 15 20 25

E E U U El Salvador Colombia Perú Bolivia Ecuador México Guatemala Paraguay Brasil Honduras Costa Rica Rep. Dominic.

Uruguay Argentina Venezuela

1.15 1.38

2.28 2.37

3.27 3.44 3.70

3.76 3.80

4.70 5.00 5.00

5.01 6.32

11.10 27.90

Inflación Anual en América Latina y Estados Unidos septiembre 2010

Promedio:5.94%

Mediana: 3.80%

%

(33)

Inflación anual y variación de la inflación

En el caso del Ecuador, tanto la inflación anual cuanto su variación anual son de las más bajas si se las compara con las del resto de países analizados.

2.44 2.72

-0.93 1.17

2.63

0.15

-1.19 3.73

1.50 0.36

1.90

0.17 6.58

-0.57

4.90

0.60

-2 0 2 4 6 8

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24% 26% 28% 30%

Evolución de la Inflación Anual en América Latina y Estados Unidos -septiembre 2010

Inflación anual

Variación anual

Perú Ven

Col

Ecu Mex

%

Bra Bol

Uru C Ri

Hon Salv

EE.UU

Guat

Arg R Dom

Par

(34)

De los resultados alcanzados en agosto 2010, la inflación de los bienes transables del Ecuador (4.16%) y la Internacional (4.39%) casi confluyen entre si, no obstante la inflación de los Estados Unidos es ampliamente inferior (1.16%). (Por no contar con toda la información de la muestra de países seleccionada la información se presenta con un mes de retraso).

Inflación internacional, Ecuador y Estados Unidos

4.39%

4.16%

1.15%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10

Inflación Anual Internacional, de Transables del Ecuador y de los Estados Unidos

Internacional Transables Ecuador E.E.U.U

(35)

Inflación mensual de septiembre 2010 Notas relevantes

• El repunte de la inflación mensual de septiembre 2010 (0.26%), respecto de los 4 meses inmediatamente anteriores se atribuye de manera principal al incremento de costos en varios rubros de la división de consumo de laEducaciónpor el inicio de clases en la región Sierra del país, así como por el incremento de varios de los rubros que conforman la división de consumo deBienes y Servicios Diversos.

• En la Educación, los incrementos se hacen evidentes de forma exclusiva en las ciudades de la Región Sierra:

Cuenca, Ambato, Loja y Quito, que iniciaron el período escolar 2010-2011 con nuevos costos autorizados por la Junta Reguladora del Costo de la Educación Particular.

• Otro factor que incidió en el incremento mensual inflacionario, hace relación a la especulación de productos agrícolas por agotamiento de cosechas que se evidenció en Cuenca, Ambato, Loja y Quito.

• En niveles mínimos, la inflación mensual afectó a Guayaquil (0.08%) atribuido a incrementos en costos de servicios como alojamiento en hotel y costos de productos de primera necesidad como almuerzos, así también se incrementaron los costos de productos médicos.

• En niveles deflacionarios se registraron resultados en Manta (-0.14%) y Esmeraldas (-0.17%) debido a factores de competencia y precios de oferta.