Informe Venezuela. Resumen Ejecutivo. 19 de Enero de 2016

19 de Enero de 2016

Informe Venezuela

Resumen Ejecutivo

● Al día 19 de Enero del 2016, el indicador de riesgo soberano de

Venezuela EMBI+ se ubicó en 3.296 pbs sin presentar variación con

respecto al cierre de la jornada anterior (Ver Pág. 4).

● Los Bonos Soberanos Venezolanos al cierre del día 19 de Enero

del 2016 y en comparación con el cierre de la jornada anterior, se

cotizaron al alza presentando mayor movimiento el Venezuela USD

2016 - 5,75% con una variación de +531,30 pbs.

● Las Reservas Internacionales al 18 de Enero del 2016 se ubicaron

en 15.577 millones de US$, de los cuales 3 millones de US$

corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM)

(Ver Pág. 6).

● La cotización del EUR al cierre del día 19 de Enero del 2016 se

ubicó en 1,0908 dólares por euros (Ver Pág. 2).

● El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se

ubicó al día 19 de Enero en 28,46 US$ por barril, mientras el crudo

Brent del Mar del Norte se ubicó en 28,71 US$ por barril, la canasta

petrolera de la OPEP se ubicó en 23,85 por barril y la canasta

petrolera venezolana se ubicó en 24,38 US$.

19 de Enero de 2016

Indicadores

Venezuela está en capacidad de convertirse en exportador en el corto

plazo.

Caracas, 19 Ene. AVN.- Durante la antesala del Consejo Nacional de Economía Productiva, instalado este martes en el Teatro Teresa Carreño de Caracas, empresarios venezolanos de diversas áreas coincidieron en que el aparato productivo del país está en capacidad de fortalecerse, abastecer la demanda nacional y convertirse en un exportador durante este 2016. En entrevistas para Venezolana de Televisión, empresarios y directivos de sectores productivos nacionales insistieron en que Venezuela se encuentra ante una excelente oportunidad para aumentar su productividad y, a través de mecanismos regionales como Mercosur y el Alba TCP, facilitar la exportación de productos acabados.

Sobre ello, José Agustín Campos, presidente de la Confagan (Confederación Nacional de Agricultores y Ganaderos de Venezuela), indicó que con la adquisición de maquinarias especializadas y tratamiento genético del ganado se podría pasar de 4 millones de litros de leche diarios a 10 millones en este 2016, así como lograr el abastecimiento de las 540.000 toneladas de carne que consume el país anualmente.

Miguel Ruscino, director de la Técnica Marmolera Venezolana (Tevecmar), señaló que así como su empresa lo está haciendo, la industria nacional cuenta con el apoyo de la banca pública para avanzar en la consolidación de un modelo productivo distinto, que transforme las materias primas, en lugar de solamente exportarlas, y comercialice productos acabados.

"Tenemos un empresariado que tiene que reinventarse, para abarcar no solo los 30 millones de venezolanos sino llegar a ese mercado regional del que somos parte", expresó Ruscino, y agregó que también los consumidores deben afianzar una cultura nacionalista en lo que se refiere a la compra de productos, priorizando los nacionales ante los importados.

Por su parte, el presidente de Síragon, Rassam Yusef, destacó que el sector de telecomunicaciones se presenta como un área prometedora para el 2016, ya que ha registrado un crecimiento continuo en los últimos años. Señaló que su empresa ha logrado consolidarse reduciendo los intermediarios en la cadena de suministro de los componentes que requiere para fabricar sus productos, "más de 4.000 componentes solo para la tarjeta madre".

Por ello, instó a que se reduzcan cada vez más los intermediarios en la cadena de suministro a escala internacional, yendo directamente a los proveedores de los materiales, lo que, considera, es la forma más efectiva de reducir costos.

Igualmente se mostraron optimistas ante la situación económica actual, e insistieron en que las dificultades ocasionadas por la baja internacional de los precios del petróleo debe verse como un escenario excepcional para desarrollar las potencialidades del país y alcanzar la verdadera diversificación de la economía, que permita el ingreso de divisas por vías distintas.

A este encuentro asistieron representantes de empresas privadas y públicas, así como representantes del Gobierno nacional, con el objetivo de alcanzar acuerdos que permitan sincerar el compromiso de ambas partes en el fortalecimiento del aparato productivo del país.

AVN

Informe Venezuela

EMBI+ 3.296

34,838

Bono Global

27

24,38

US$ Petróleo

Venezolano

20,32%

TAM

6,28 / 6,30

Bs-US Dólar

1,0908

USD/EUR

19 de Enero de 2016

Mercados Emergentes

HOY AL Variación AL Variación

Diaria 4 semanas

Tipo de Cambio BsF/US$ 6,284 6,284 0 6,284 0

PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL)

Cesta Venezolana 24,38 24,38 0,00 29,17 -4,79 Cesta OPEP 23,85 23,58 0,27 30,74 -6,89 West Texas Intermediate 28,46 29,42 -0,96 34,74 -6,28

Brent 28,71 29,49 -0,78 36,95 -8,24

PRECIO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base

Argent 2016 - 12,00% 93,875 93,938 -6,30 100,063 -618,80 Brasil Globales 27 - 10,125% 183,522 182,873 64,90 182,115 140,69 Colombia Globales 27 - 8,375% 131,000 131,000 0,00 135,125 -412,50 México Globales 26 - 11,50% 189,000 189,103 -10,30 186,000 300,00 Venezuela USD 2016 - 5,75% 93,188 87,875 531,30 87,80 538,80 Venezuela Globales 18 - 13,625% 54,502 55,002 -50,00 62,44 -793,60 Venezuela Globales 18 - 7,00% 37,262 36,502 75,99 43,53 -626,60 Venezuela USD 2019 - 7,750% 33,705 33,015 68,99 38,10 -439,50 Venezuela USD 2020 - 6,00% 31,875 30,978 89,69 35,12 -324,00 Venezuela USD 2022 - 12,75% 37,007 36,220 78,69 43,50 -649,60 Venezuela USD 2023 - 9,00% 33,625 32,627 99,79 37,13 -350,30 Venezuela USD 2024 - 8,250% 32,860 32,045 81,49 36,25 -338,70 Venezuela USD 2025 - 7,65% 32,350 31,778 57,20 35,30 -294,80 Venezuela USD 2026 - 11,75% 35,728 35,083 64,50 42,86 -712,70 Venezuela Globales 27 - 9,25% 34,838 34,298 53,99 38,88 -403,90 Venezuela USD 2028 - 9,25% 33,893 33,083 81,00 37,30 -340,50 Venezuela USD 2031 - 11,95% 35,362 34,775 58,70 42,85 -748,80 Venezuela Globales 34 - 9,375% 33,980 33,302 67,79 38,00 -402,20 Venezuela USD 38 - 7,00% 32,472 31,775 69,70 35,08 -260,30

PRECIO BONOS PDVSA

PDV281016 - 5,125% 56,870 54,59 227,80 66,93 -1.005,80 PDV120417 - 5,25% 40,291 38,21 208,00 46,36 -606,40 PDV110217 - 8,50% 42,481 40,81 167,60 50,70 -822,10 PDV021722 - 12,75% 37,615 36,13 148,80 42,99 -537,30 PDVSA160524 - 6,00% 31,558 30,78 78,00 24,77 678,90 PDV120427 - 5,375% 31,201 30,32 87,69 34,36 -315,40 PDV120437 - 5,50% 31,077 30,33 74,50 35,08 -399,80

AL AL Variación Semana del : Variación

18/01/2016 15/01/2016 Diaria 18/12/2015 4 semanas

F.E.M. (MMUS$) 3 3 0 3 0

B.C.V. (MMUS$) 15.574 15.573 1 14.628 945 Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) 15.577 15.576 1 14.631 945

PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL Variación (%)

III2014/III2013 -2,3

II2014/II2013 -4,9

I2014/I2013 -4,8

IV2013/IV2012 1,0

Bolsa de Valores de Caracas. IBC 363.560,78 355.633,13 339.119,88

Semana del: Semana del: Variación Semana del: Variación 08/01/2016 30/12/2015 Semanal (pbs) 23/12/2015 4 semanas

Tasa Activa Promedio 20,32 21,10 -78,00 20,62 -30,00 Tasa Pasiva 90 días 15,23 14,96 27,00 14,85 38,00 Spread de Tasas 5,09 6,14 -105,00 5,77 -68,00

INFLACION (%) septiembre, 2015 agosto, 2015

Mensual 11,5 12,4

Acumulada en el Año 108,7 87,1

21-dic-15

Tasas de Interés (%)

RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$)

19 de Enero de 2016

Indicador

de Riesgo País EMBI+

Riesgo País

EMBI Global Diversificado

Fuente: Bloomberg. 3.296 410 531 457 498 288 270 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 pbs

EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI ARGENTINA EMBI PERÚ EMBI MÉXICO

3.540 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 pbs

JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos

porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una

ponderación de los bonos más transados en los mercados, al día 19 de Enero del

2016 y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 3.296 (0,00%);

Colombia 410 (+2,76%); Brasil 531 (-0,19%); Argentina 498 (+0,40%); México

270 (-0,37%); Perú 288 (+1,05%); y el EMBI+ 457 (-0,65%).

El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, al día

19 de Enero del 2016 cerró en 3.540 puntos básicos presentando una variación de

--80 puntos básicos con respecto al cierre de la jornada anterior.

Venezuela 0,00% Colombia 2,76% Brasil -0,19% Argentina 0,40% México -0,37% Perú 1,05% Embi+ -0,65% -2,21% pbs Variación Venezuela 0

Variación EMBI Global -80

19 de Enero de 2016

● El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al

día 19 de Enero en 28,46 US$ por barril, mientras el crudo Brent del Mar

del Norte se ubicó en 28,71 US$ por barril, la canasta petrolera de la

OPEP se ubicó en 23,85 por barril y la canasta petrolera venezolana se

ubicó en 24,38 US$.

Mercado Petrolero

Fuente: Bloomberg

Crudos Referenciales Vs.

Cesta Petrolera Venezolana

28,71 28,46 23,85 24,38 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 80,00 90,00 100,00 US$/Barril

19 de Enero de 2016

Reservas BCV:

Reservas FEM:

Total Reservas:

Mercado Cambiario

Reservas Internacionales y Tipo de Cambio

15.574 MM US$

3 MM US$

15.577 MM US$

MM de US$

_{Reservas Internacionales}

19 de Enero de 2016

ACTIVA PASIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas

Mercado Monetario

Tasas de Interés Activa y Pasiva |

6 principales bancos

19 de Enero de 2016

Rendimiento de Bonos Externos

HOY AL AL

19-ene-16 18-ene-16 Variación 21-dic-15 Variación

Diaria Mes

RENDIMIENTO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base

Argent 2016 - 12,00% 6,920 6,891 2,90 -2,000 892,00 Brasil Globales 27 - 10,125% 2,978 3,016 -3,80 3,076 -9,80 Colombia Globales 27 - 8,375% 5,008 5,010 -0,20 4,899 10,90 México Globales 26 - 11,50% 3,178 3,177 0,10 3,365 -18,70 Venezuela USD 2016 - 5,75% 88,956 157,409 -6.845,30 89,132 -17,60 Venezuela Globales 18 - 13,625% 46,211 45,641 57,00 37,952 825,90 Venezuela Globales 18 - 7,00% 51,646 52,560 -91,40 42,655 899,10 Venezuela USD 2019 - 7,750% 47,482 48,230 -74,80 41,733 574,90 Venezuela USD 2020 - 6% 37,701 38,576 -87,50 34,222 347,90 Venezuela USD 2022 - 12,75% 41,581 42,248 -66,70 35,424 615,70 Venezuela USD 2023 - 9,00% 34,507 35,409 -90,20 31,557 295,00 Venezuela USD 2024 - 8,250% 31,045 31,727 -68,20 28,348 269,70 Venezuela USD 2025 - 7,65% 29,327 29,746 -41,90 27,066 226,10 Venezuela USD 2026 - 11,75% 35,254 35,893 -63,90 29,624 563,00 Venezuela Globales 27 - 9,25% 29,158 29,597 -43,90 26,369 278,90 Venezuela USD 2028 - 9,25% 29,622 30,337 -71,50 27,059 256,30 Venezuela USD 2031 - 11,95% 34,519 35,143 -62,40 28,669 585,00 Venezuela Globales 34 - 9,375% 28,422 28,966 -54,40 25,400 302,20 Venezuela USD 38 - 7,00% 22,164 22,685 -52,10 20,668 149,60

RENDIMIENTO BONOS PDVSA (%)

PDV281016 - 5,125% 100,494 108,044 -755,00 61,843 3.865,10 PDV120417 - 5,25% 101,282 108,450 -716,80 78,657 2.262,50 PDV110217 - 8,50% 70,352 73,843 -349,10 54,304 1.604,80 PDV021722 - 12,75% 42,032 43,734 -170,20 36,943 508,90 PDVSA160524 - 6,00% 27,297 27,959 -66,20 24,769 252,80 PDV120427 - 5,375% 22,526 23,102 -57,60 20,631 189,50 PDV120437 - 5,50% 18,876 19,388 -51,20 17,230 164,60

19 de Enero de 2016

Curva de Rendimiento en Dólares de la Deuda

Externa Soberana Venezolana

Mercado Deuda Externa

Evolución de la Curva de Rendimiento | USD

Fuente: Bloomberg 88,96 46,21 47,48 37,70 41,58 34,51 _31,05 29,33 35,25 29,16 29,62 34,52 28,42 22,16 157,41 45,64 48,23 38,58 42,25 35,41 31,73 29,75 35,89 _29,60 30,34 35,14 28,97 22,69 0,00 20,00 40,00 60,00 80,00 100,00 120,00 140,00 160,00 180,00 1 3 4 5 7 8 9 10 11 12 13 16 19 23 Rend (%) Años 19/01/2016 18/01/2016