Modelo de concesiones en Chile:
Una asociación exitosa entre el
Estado y el sector privado
Gracias a esto, el cierre de 2010 marcó un nuevo hito en la
economía chilena, con un Producto Interno Bruto que alcanzó
los US$ 203.925 millones.
Esto, da cuenta de que en solo 6 años el país duplicó su tamaño.
Hoy, Chile se ubica en la posición 44 de las 182 economías
consideradas en el ranking de PIB medido por el Fondo
Monetario Internacional, y lidera el índice per cápita en
Latinoamérica.
Desde hace más de una década, Chile se rige bajo las medidas pro-crecimiento, las
que han permitido a lo largo del tiempo:
Aumentar la capacidad de inversión de la economía.
Crear más y mejores empleos.
A principios de los 90, Chile vivía una situación compleja:
• Déficit en infraestructura con una gran necesidad de generar crecimiento.
• El Gobierno carecía de recursos financieros, de organización y capital humano.
Se inició un ambicioso programa de concesiones de obras publicas mediante un sistema de contratos de
construcción, operación y transferencia al Ministerio de Obras Públicas, para una nueva concesión.
Diagnóstico CCHC década 90´s:
Enorme déficit de
infraestructura que había a
principios de los 90´s
: • Caminos y Carreteras 4.250 • Vialidad Urbana 2.000 • Tratamiento de Aguas 1.480 • Riego 370 • Puertos 450 • Ferrocarriles 470 • Aeropuertos 100 • Aguas Lluvias 200 • Agua Potable 950 • Equipamiento 810Estimación del Déficit de Inversión
en Infraestructura
(1995 – 2000 en MM US$) :
• Modificación Ley de concesiones MOP año
1996
• Modificación Ley 19.542 año 1997 para
concesionar puertos públicos.
• Modificación DFLs 70 y 382 año 1997 para
privatizar y/o concesionar empresas
sanitarias.
Introducción
Para enfrentar el déficit se resolvió
incorporar capital y gestión privada:
1ª Etapa
Ley de Concesiones de OO. PP. DFL 164 y DS 240
Aumenta la inversión en infraestructura pública.
Genera sistemas tarifarios "de mercado”: “el que usa, paga” Tarifas bajas,
punta y saturación que reflejan escasez
Mejora la gestión en la construcción y en la administración de la
infraestructura.
Permite distribuir los riesgos entre el Estado que concesiona y el privado que
es concesionario.
Incorpora seguros que resguardan no sólo la responsabilidad civil, sino
también las catástrofes (demostrado con el terremoto 27/2/10).
Incorporar mecanismos de estímulos a la eficiencia privada
Sistema cuenta con alta credibilidad del sistema financiero, lo que permite
obtener bajas tasas de endeudamiento.
Ventajas del sistema de concesiones
Confianza mutua entre las partes.
Reglas claras y permanentes.
Plazos de proyectos acordes con los intereses de los inversionistas.
Adecuado sistema de solución de controversias.
Acción y presencia regulada del Estado.
Factores clave del éxito del modelo en Chile
1.
2.
3.
4.
Modelo Económico Modelo Político-Institucional Modelo de FinanciamientoIndustria de Concesiones es de Largo Plazo
•La estabilidad económica del país es un factor crucial en el surgimiento y mantención de la industria, y fundamental a la hora de atraer a inversionistas extranjeros.
•Profundidad de los mercados financieros de fondos de largo plazo (Inversionistas Institucionales).
• Férrea decisión política transversal de impulsar la alianza público privada para la provisión de la infraestructura pública.
• Ley de Concesiones juega un rol fundamental:
Llamados a licitación y precalificación internacionales públicas y competitivas.
Criterios de adjudicación objetivos.
Mecanismos de colaboración público/privado.
Mecanismo de resolución de conflictos eficientes: Comisiones conciliadoras y arbitrales.
• Diseño institucional específico Unidad Coordinadora de Concesiones (Ministerio de Obras Públicas).
Modelo de concesiones se hace cargo eficientemente de los factores financieros principales que definen este tipo de contratos:
Activos físicos no prendables y de propiedad del Estado Plazos del negocio relativamente largos.
Intervienen muchas instancias (concesionarias, compañías de seguros, financistas, bancos, consultores y otros)
3.
Modelo Financiamiento
Modelo de concesiones contempla garantías fundamentales para el financiamiento:
• Ingresos Mínimos Garantizados y Compartición de ingresos. • Cobertura de Tipo de Cambio.
• Mecanismo de Distribución de Ingresos.
Desde el inicio del sistema de concesiones de obras publicas, 14
sociedades concesionarias han emitido un total de 113,6 millones de UF en bonos de oferta pública.
67% de ellos fueron emitidos entre el año 2002 y 2004. De hecho, en esos años se observa el mayor número de empresas concesionarias que emitieron bonos.
Desde el año 2006, no se han efectuado nuevas emisiones en el mercado local , y el monto de los bonos vigentes al tercer trimestre de 2010 alcanza a 94 millones de UF.
El factor clave del modelo es asignar el riesgo de la concesión, en cada una de sus etapas, a quien tenga mejor capacidad para asumir ese riesgo.
Riesgos difieren dependiendo del tipo de obra pública a concesionar, y también de la etapa de la concesión:
Construcción Financiación Explotación
Distribuir costos y riesgos entre el Estado y los privados
– Utilizar capital y financiamiento privado a proyectos públicos rentables.
– Priorizar uso de fondos públicos en proyectos sin rentabilidad privada, pero
con alta rentabilidad social => los mayores beneficiados con las concesiones
resultan ser los más pobres
Mejorar la producción y gestión de infraestructuras públicas
Generar sistemas tarifarios "de mercado”: “el que usa, paga”
– Tarifas bajas, punta y saturación que reflejan escasez
Mejorar los niveles de seguridad vial y en el tránsito
Incorporar mecanismos de estímulos a la eficiencia privada
Fundamentos
Estabilidad política y económica Avance integrado con políticas sociales Necesidades de infraestructuraRegla del superávit
estructural del 1% del
presupuesto
Adecuado marco
regulatorio
1.
GDP Potencial
2.
Precio de largo plazo del
Cobre
Siguiendo reglas del
tratado de Maastricht (1992)
y del FMI
ELEMENTOS
DISTINTIVOS
Adecuada
Distribución
del riesgo
2. Elementos distintivos del Sistema de Concesiones
Tipo de riesgo
Distribución
Diseño
Gob. / Concesionaria
Financiamiento
Concesionaria
Tráfico e ingresos
Gob. / Concesionaria
Ingeniería y construcción
Concesionaria
Operación y mantenimiento Concesionaria
Inflación
Gobierno
Tipo de cambio
Gob. / Concesionaria
Fuerza mayor
Gobierno
Garantía de seguro
cambiario
ELEMENTOS
DISTINTIVOS
DISEÑO DE
GARANTIAS
EXPLICITAS
ADECUADA
DISTRIBUCION
DEL RIESGO
Time
Foreign Exchange Ch$ - (US$ / € / £)
Situación previa:
• MOP requiere ejecutar obras adicionales complementarias en contratos de concesión actualmente en fase de explotación (total o parcial).
• Las obras adicionales han sido comprometidas por el Estado y son necesarias para solucionar los problemas territoriales y de conectividad provocados por el nuevo estándar de las rutas (en especial Ruta 5).
• Condición presupuestaria del MOP no permite contratar obras adicionales con cargo a pagos directos.
• Rigidez en el financiamiento de la industria de concesiones no permite
conseguir financiamiento de obras adicionales con cargo a aumento de plazo o tarifa.
Ingresos Totales Garantizados
Caso 1: La concesión termina antes del plazo original
Plazo Original de Concesión Ingresos [UF]
t
I
o 2002 Comportamiento de la demandaPlazo Original de Concesión
Ingresos Totales Garantizados
Caso 2: - La concesión termina después del plazo original.
- El MOP realiza un pago en dinero por la diferencia. (con algunas restricciones)
Ingresos [UF]
t
I
o 2002 Costos de operación y mantención (acordados hoy)Diferencia para completar los Ingresos Garantizados Comportamiento
de la demanda
• Modelos de negocios que favorecen financiamiento de largo plazo.
• Estructuras de financiamiento validadas por bancos e instituciones
financieras.
• El mercado financiero chileno está maduro en emisión de bonos de
infraestructura.
• Se ha separado en últimos contratos el finaciamiento de la construcción
respecto de la operación (tipo de unbundled concessions).
El plazo promedio de vencimiento original de los bonos emitidos entre 2000 y 2006 es de 20 años, y su tasa de colocación promedio fue de 5,47%, con una evolución
histórica claramente
descendente en estas tasas. Las últimas emisiones de bonos de infraestructura en el año 2006 se colocaron a una tasa de 3,4% en el mercado local.
Dado los plazos de
vencimiento de estos bonos, solo una mínima parte de éstos ya se encuentra vencida (4,6%). Los restantes montos vigentes tienen un plazo promedio de vencimiento al segundo
semestre de 2010 de 16 años.
4.821.000 0 7.341.240 7.801.000 15.964.000 26.779.000 29.640.000 9.790.53510.584.000 1.199.000 0 0 0 0 5.000.000 10.000.000 15.000.000 20.000.000 25.000.000 30.000.000 35.000.000 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 UF
Historia Colocación Bonos de Infraestructura
Entre 1998 y 2007 se colocaron bonos en el mercado local por US$ 4.784 MM
Bonos de Infraestructura Pública:
Resultados de los proyectos presentados por iniciativa privada
Premio Adjudicó el proponente No adjudicó el proponente TOTAL 10% 3 6 9 20% 2 1 3 TOTAL 5 7 12Fuente: J.M. Sánchez, C. Seebach y R. de la Calle. (UC)
Premio Adjudicó el proponente No adjudicó el proponente TOTAL 3% 2 2 4 6% 0 1 1 TOTAL 2 3 5 1991 - 1997 1997 - 2011
61
Proyectos en todo Chile:29 concesiones viales interurbanas 7 concesiones viales urbanas
11 aeropuertos 1 embalse
3 grupos penitenciarios 4 edificaciones públicas
4 Corredores de Transporte Público
1 Hospital
1 Otros
Pagos al Estado por Adjudicación:
MMUS$428
Inversión
Contratada
(1993-2011)
MMUS$ 12.500
61
Proyectos en todo Chile:29 concesiones viales interurbanas 7 concesiones viales urbanas
11 aeropuertos 1 embalse
3 grupos penitenciarios 4 edificaciones públicas
4 Corredores de Transporte Público
1 Hospital
1 Otros
Pagos al Estado por Adjudicación:
MMUS$428
Inversión
Contratada
(1993-2011)
MMUS$ 12.500
La Serena Puerto Montt Talca Los Vilos Chillán Río Bueno Collipulli Temuco SANTIAGO
• Inversión: US$2,300 millones
La Serena – Puerto Montt
(1997– 2002).
• Conecta 90% de la población.
• 1.500 km doble calzada
con pasos en desnivel y calles
de servicio. Incluye by pass
Rancagua y Temuco.
• Límite Velocidad: 120 km/hr
1.500 km2008
Valparaíso San Antonio Los Andes Concepción SANTIAGO • Ruta 68Santiago con Viña del Mar-Valparaíso.
110 km, US$ 375 millones.
• Ruta 60 Valparaíso – Los Andes
Valparaíso puerto terrestre Los Andes.
113 km, US$ 152 millones.
• Red Vial Litoral Central
Entre Cartagena y Algarrobo.
80 km, US$ 105 millones.
• Variante Melipilla 8 km, US$ 21 millones.
• Ruta Interportuaria Talcahuano -
Penco
10 km, US$ 17 millones.
Autopistas Urbanas
1er sistema en el mundo de
free flow interconectado
Inversión sobre MMUS$ 1.800
4 autopistas urbanas
concesionadas:
Costanera Norte
Autopista Central
COPIAPO ANTOFAGASTA SANTIAGO CONCEPCION P. MONTT PUNTA ARENAS LA SERENA IQUIQUE CALAMA ARICA
GRUPO I: 2
GRUPO II: 3
GRUPO III: 3
Inversión MMUS$ 11.000 en 15 años 61 proyectos de concesiones 402.000 m2 de edificaciones públicas 177.000 m2 en cárceles Conectividad 2.670 Km de carreteras 10 aeropuertos concesionados 155 Km de autopistas urbanas 35 estaciones de trasbordo Transantiago Productividad / Competitividad
Madera Salmón Agroindustria Cobre Turismo
Autopista Central:
Aeropuerto de Santiago:
Talca – Chillán:
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
Evolución de la inversión en Concesiones (U$ MM)
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
El sistema de Concesiones de OO. PP. le cambió la cara al país. Corrigió el déficit de infraestructura a través de una inversión sobre U$11.000 MM.
Esto aumentó la productividad del país, la calidad de vida, mayor integración territorial al interior de Chile y con el resto del mundo, carreteras más seguras, mejor imagen país.
Junto con esta inversión privada se aumentó la inversión pública sectorial (contratos MOP) y se focalizó dicha inversión en áreas no concesionables.
61
Proyectos en todo Chile:29 concesiones viales interurbanas 7 concesiones viales urbanas
11 aeropuertos 1 embalse
3 grupos penitenciarios 4 edificaciones públicas
4 Corredores de Transporte Público
1 Hospital
1 Otros
Pagos al Estado por Adjudicación:
MMUS$428
Inversión
Contratada
(1993-2011)
MMUS$ 12.500
La Serena Puerto Montt Talca Los Vilos Chillán Río Bueno Collipulli Temuco SANTIAGO
• Inversión: US$2,300 millones
La Serena – Puerto Montt
(1997– 2002).
• Conecta 90% de la población.
• 1.500 km doble calzada
con pasos en desnivel y calles
de servicio. Incluye by pass
Rancagua y Temuco.
• Límite Velocidad: 120 km/hr
1.500 km2008
Valparaíso San Antonio Los Andes Concepción SANTIAGO • Ruta 68Santiago con Viña del Mar-Valparaíso.
110 km, US$ 375 millones.
• Ruta 60 Valparaíso – Los Andes
Valparaíso puerto terrestre Los Andes.
113 km, US$ 152 millones.
• Red Vial Litoral Central
Entre Cartagena y Algarrobo.
80 km, US$ 105 millones.
• Variante Melipilla 8 km, US$ 21 millones.
• Ruta Interportuaria Talcahuano -
Penco
10 km, US$ 17 millones.
Autopistas Urbanas
1er sistema en el mundo de
free flow interconectado
Inversión sobre MMUS$ 1.800
4 autopistas urbanas
concesionadas:
Costanera Norte
Autopista Central
COPIAPO ANTOFAGASTA SANTIAGO CONCEPCION P. MONTT PUNTA ARENAS LA SERENA IQUIQUE CALAMA ARICA
GRUPO I: 2
GRUPO II: 3
GRUPO III: 3
Inversión MMUS$ 11.000 en 15 años 61 proyectos de concesiones 402.000 m2 de edificaciones públicas 177.000 m2 en cárceles Conectividad 2.670 Km de carreteras 10 aeropuertos concesionados 155 Km de autopistas urbanas 35 estaciones de trasbordo Transantiago Productividad / Competitividad
Madera Salmón Agroindustria Cobre Turismo
Autopista Central:
Aeropuerto de Santiago:
Talca – Chillán:
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
Evolución de la inversión en Concesiones (U$ MM)
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
El sistema de Concesiones de OO. PP. le cambió la cara al país. Corrigió el déficit de infraestructura a través de una inversión sobre U$11.000 MM.
Esto aumentó la productividad del país, la calidad de vida, mayor integración territorial al interior de Chile y con el resto del mundo, carreteras más seguras, mejor imagen país.
Junto con esta inversión privada se aumentó la inversión pública sectorial (contratos MOP) y se focalizó dicha inversión en áreas no concesionables.
El sistema de Concesiones de OO. PP. le cambió la cara al país. Corrigió el déficit de infraestructura a través de una inversión sobre U$11.000 MM.
Esto aumentó la productividad del país, la calidad de vida, mayor integración territorial al interior de Chile y con el resto del mundo, carreteras más seguras, mejor imagen país.
Junto con esta inversión privada se aumentó la inversión pública sectorial (contratos MOP) y se focalizó dicha inversión en áreas no concesionables.
Pese a los éxitos obtenidos, ha habido fuertes críticas al sistema:
Renegociaciones de contratos y obras adicionales sin competencia
Al 2005, en 49 contratos por US$8.400 MM hubo obras extraordinarias por US$2.820 MM, negociados sin licitación (Engel, Fisher y Galeotovic).
Resolución de controversias favorable a concesionarios. Problemas de implementación de las concesiones.
Críticas al sistema de concesiones
Otros factores han atentado contra su legitimidad: Cobros abusivos a usuarios morosos
Problemas administrativos y de corrupción (ej. MOP Gate) perjudicaron legitimidad del sistema.
a) Comprometernos con la cartera de concesiones anunciada por el MOP
1.- Incentivar a los inversionistas a participar de la licitación
de los nuevos proyectos anunciados por el MOP.
2- Ser realistas en los nuevos proyectos. Buscar proyectos
rentables.
3- Incluir las lecciones aprendidas en el terremoto.
b) Trabajar en conjunto con la autoridad para sacar adelante los proyectos pendientes y aquellos que están por venir.
1) Potenciar las iniciativas privadas como mecanismo de
inversión y gestión.
2) Avanzar en mejoras que beneficien a los usuarios: ya
logramos incluir al Tag Interurbano, pero quedan temas
pendientes como la Factura Única y las mejoras en el
estándar de las concesiones vigentes.
Total Llamados a Licitación 2011 (MM US $) 1.588
Total Llamados a Licitación 2012 (MM US $) 739
Total Llamados a Licitación 2013 (MM US $) 1.336
TOTAL 3.663
Proyectos por Categoría:
3 Recintos Penitenciarios US$ 275 MM
4 Rutas Interurbanas US$ 547 MM
2 Autopistas Urbanas US$ 2.356 MM
2 Aeropuertos US$ 495 MM
3 Corredores Transporte Público US$ 249 MM
1 Marina Deportiva US$ 84 MM
1 Infraestructura Pública US$ 29 MM
Total US$ 3.663 MM
Los nuevos establecimientos penitenciarios, contarán con:
• Sistemas de segmentación de la población penal por grado de peligrosidad
• Modernos sistemas de seguridad y comunicaciones
• La obligación del operador de prestar los servicios de mantención de la infraestructura
• Mantención del equipamiento estándar y de seguridad, Alimentación
• Lavandería
• Aseo y control de plagas • Salud
• Reinserción social y economato
Infraestructura Penitenciaria Iniciativa
Año Llamado a Licitación Inversión MMUS$ Internos M2 Talca Pública 2011 122 3.079 70.000 Santiago II Pública 2011 109 2.500 62.000 Copiapó Pública 2012 44 800 25.000 Total - - 275 6.379 157.000
Cartera de Proyectos 2011-2013
Programas en Desarrollo 2011-2013
Infraestructura Penitenciaria Iniciativa
Inversión
MMUS$ Internos
Establecimiento Penitenciario Calama Pública 58 850 Establecimiento Penitenciario Región de Bio Bio Pública 63 1.500 Establecimiento Penitenciario Región de Valparaíso Pública 63 1.500 Establecimiento Penitenciario Temuco Pública 62 1.500
Total - 246 5.350
Programas en Desarrollo 2011-2013 Hospitales Iniciativa Inversión MMUS$ N° Camas Referencia Antofagasta Pública 265 671 Curicó Pública 170 445 Cauquenes Pública 65 126 Salvador Pública 326 640
Sótero del Río Pública 352 785
Félix Bulnes Pública 160 500
Total - 1.338 3.167
Las concesiones de hospitales consideran: • La construcción
• Mantenimiento
• Explotación de servicios no clínicos de apoyos
• La provisión, reposición y mantenimiento del equipamiento médico
Cartera de Proyectos 2011-2013
Rutas Interurbanas Iniciativa
Inversión MMUS$
Año Llamado a Licitación
Rutas del Loa Privada 223 2011
Autopista Nahuelbuta Privada 172 2012
Interconexión Vial Tres Pinos, Ruta 5 Enlace Pública 117 2013 Conexión Vial Ruta 78 hasta Ruta 68 Privada 35 2013
Total - 547 -
Autopistas Urbanas Iniciativa
Inversión MMUS$
Año Llamado a Licitación
Américo Vespucio Oriente Pública 1.172 2011 Autopista Costanera Central Privada 1.184 2013
Total - 2.356 -
Cartera de Proyectos 2011-2013 Programas en Desarrollo 2011-2013 Aeropuertos Iniciativa Inversión MMUS$ Año Llamado a Licitación
Aeropuerto La Florida ® Pública 15 2012
Aeropuerto AMB ® Pública 480 2012
Total - 495 - Otros Iniciativa Inversión MMUS$ Año Llamado a Licitación
Marina Deportiva Marga Marga Privada 84 2011 Infraestructura Pública Los Libertadores Pública 29 2012
Total - 113 -
Corredores Transporte Público Iniciativa
Inversión MMUS$
Gran Avenida Pública 59
Independencia Pública 95
J.J. Pérez-Mapocho Pública 95
Total - 249
PROYECTOS PRIORIZADOS PROGRAMA
DE MEJORAMIENTO DE OBRAS 2010 2011 2012 2013
Total general
Mejoramiento Integral 10 51 271 329 662
Ruta 5: Santiago- Los Vilos 131 196 327
Programa Santiago Centro Oriente (Rotonda Pérez
Zujovic y otros) 10 51 140 133 335
Programas 25 251 431 659 1.366
Programa de Seguridad Normativa 25 90 146 51 311
Nuevo Puente de Maipo 11 22 22 55
Desplazamiento Plaza de Peaje Troncal Angostura 4 20 24 48
Túnel Chacabuco 2 2 20 34 56
Mejoramiento de accesos a Santiago 226 226
Programa de Puentes 144 144 144 432
Mejoramiento de Servicialidad 79 158 238
Total 35 302 702 988 2.027
Modelo de concesiones en Chile:
Una asociación exitosa entre el
Estado y el sector privado
Modelo de concesiones en Chile:
Una asociación exitosa entre el
Estado y el sector privado
Gracias a esto, el cierre de 2010 marcó un nuevo hito en la
economía chilena, con un Producto Interno Bruto que alcanzó
los US$ 203.925 millones.
Esto, da cuenta de que en solo 6 años el país duplicó su tamaño.
Hoy, Chile se ubica en la posición 44 de las 182 economías
consideradas en el ranking de PIB medido por el Fondo
Monetario Internacional, y lidera el índice per cápita en
Latinoamérica.
Desde hace más de una década, Chile se rige bajo las medidas pro-crecimiento, las
que han permitido a lo largo del tiempo:
Aumentar la capacidad de inversión de la economía.
Crear más y mejores empleos.
A principios de los 90, Chile vivía una situación compleja:
• Déficit en infraestructura con una gran necesidad de generar crecimiento.
• El Gobierno carecía de recursos financieros, de organización y capital humano.
Se inició un ambicioso programa de concesiones de obras publicas mediante un sistema de contratos de
construcción, operación y transferencia al Ministerio de Obras Públicas, para una nueva concesión.
Diagnóstico CCHC década 90´s:
Enorme déficit de
infraestructura que había a
principios de los 90´s
: • Caminos y Carreteras 4.250 • Vialidad Urbana 2.000 • Tratamiento de Aguas 1.480 • Riego 370 • Puertos 450 • Ferrocarriles 470 • Aeropuertos 100 • Aguas Lluvias 200 • Agua Potable 950 • Equipamiento 810Estimación del Déficit de Inversión
en Infraestructura
(1995 – 2000 en MM US$) :
• Modificación Ley de concesiones MOP año
1996
• Modificación Ley 19.542 año 1997 para
concesionar puertos públicos.
• Modificación DFLs 70 y 382 año 1997 para
privatizar y/o concesionar empresas
sanitarias.
Introducción
Para enfrentar el déficit se resolvió
incorporar capital y gestión privada:
1ª Etapa
Ley de Concesiones de OO. PP. DFL 164 y DS 240
Aumenta la inversión en infraestructura pública.
Genera sistemas tarifarios "de mercado”: “el que usa, paga” Tarifas bajas,
punta y saturación que reflejan escasez
Mejora la gestión en la construcción y en la administración de la
infraestructura.
Permite distribuir los riesgos entre el Estado que concesiona y el privado que
es concesionario.
Incorpora seguros que resguardan no sólo la responsabilidad civil, sino
también las catástrofes (demostrado con el terremoto 27/2/10).
Incorporar mecanismos de estímulos a la eficiencia privada
Sistema cuenta con alta credibilidad del sistema financiero, lo que permite
obtener bajas tasas de endeudamiento.
Ventajas del sistema de concesiones
Confianza mutua entre las partes.
Reglas claras y permanentes.
Plazos de proyectos acordes con los intereses de los inversionistas.
Adecuado sistema de solución de controversias.
Acción y presencia regulada del Estado.
Factores clave del éxito del modelo en Chile
1.
2.
3.
4.
Modelo Económico Modelo Político-Institucional Modelo de FinanciamientoIndustria de Concesiones es de Largo Plazo
•La estabilidad económica del país es un factor crucial en el surgimiento y mantención de la industria, y fundamental a la hora de atraer a inversionistas extranjeros.
•Profundidad de los mercados financieros de fondos de largo plazo (Inversionistas Institucionales).
• Férrea decisión política transversal de impulsar la alianza público privada para la provisión de la infraestructura pública.
• Ley de Concesiones juega un rol fundamental:
Llamados a licitación y precalificación internacionales públicas y competitivas.
Criterios de adjudicación objetivos.
Mecanismos de colaboración público/privado.
Mecanismo de resolución de conflictos eficientes: Comisiones conciliadoras y arbitrales.
• Diseño institucional específico Unidad Coordinadora de Concesiones (Ministerio de Obras Públicas).
Modelo de concesiones se hace cargo eficientemente de los factores financieros principales que definen este tipo de contratos:
Activos físicos no prendables y de propiedad del Estado Plazos del negocio relativamente largos.
Intervienen muchas instancias (concesionarias, compañías de seguros, financistas, bancos, consultores y otros)
3.
Modelo Financiamiento
Modelo de concesiones contempla garantías fundamentales para el financiamiento:
• Ingresos Mínimos Garantizados y Compartición de ingresos. • Cobertura de Tipo de Cambio.
• Mecanismo de Distribución de Ingresos.
Desde el inicio del sistema de concesiones de obras publicas, 14
sociedades concesionarias han emitido un total de 113,6 millones de UF en bonos de oferta pública.
67% de ellos fueron emitidos entre el año 2002 y 2004. De hecho, en esos años se observa el mayor número de empresas concesionarias que emitieron bonos.
Desde el año 2006, no se han efectuado nuevas emisiones en el mercado local , y el monto de los bonos vigentes al tercer trimestre de 2010 alcanza a 94 millones de UF.
El factor clave del modelo es asignar el riesgo de la concesión, en cada una de sus etapas, a quien tenga mejor capacidad para asumir ese riesgo.
Riesgos difieren dependiendo del tipo de obra pública a concesionar, y también de la etapa de la concesión:
Construcción Financiación Explotación
Distribuir costos y riesgos entre el Estado y los privados
– Utilizar capital y financiamiento privado a proyectos públicos rentables.
– Priorizar uso de fondos públicos en proyectos sin rentabilidad privada, pero
con alta rentabilidad social => los mayores beneficiados con las concesiones
resultan ser los más pobres
Mejorar la producción y gestión de infraestructuras públicas
Generar sistemas tarifarios "de mercado”: “el que usa, paga”
– Tarifas bajas, punta y saturación que reflejan escasez
Mejorar los niveles de seguridad vial y en el tránsito
Incorporar mecanismos de estímulos a la eficiencia privada
Fundamentos
Estabilidad política y económica Avance integrado con políticas sociales Necesidades de infraestructuraRegla del superávit
estructural del 1% del
presupuesto
Adecuado marco
regulatorio
1.
GDP Potencial
2.
Precio de largo plazo del
Cobre
Siguiendo reglas del
tratado de Maastricht (1992)
y del FMI
ELEMENTOS
DISTINTIVOS
Adecuada
Distribución
del riesgo
2. Elementos distintivos del Sistema de Concesiones
Tipo de riesgo
Distribución
Diseño
Gob. / Concesionaria
Financiamiento
Concesionaria
Tráfico e ingresos
Gob. / Concesionaria
Ingeniería y construcción
Concesionaria
Operación y mantenimiento Concesionaria
Inflación
Gobierno
Tipo de cambio
Gob. / Concesionaria
Fuerza mayor
Gobierno
Garantía de seguro
cambiario
ELEMENTOS
DISTINTIVOS
DISEÑO DE
GARANTIAS
EXPLICITAS
ADECUADA
DISTRIBUCION
DEL RIESGO
Time
Foreign Exchange Ch$ - (US$ / € / £)
Situación previa:
• MOP requiere ejecutar obras adicionales complementarias en contratos de concesión actualmente en fase de explotación (total o parcial).
• Las obras adicionales han sido comprometidas por el Estado y son necesarias para solucionar los problemas territoriales y de conectividad provocados por el nuevo estándar de las rutas (en especial Ruta 5).
• Condición presupuestaria del MOP no permite contratar obras adicionales con cargo a pagos directos.
• Rigidez en el financiamiento de la industria de concesiones no permite
conseguir financiamiento de obras adicionales con cargo a aumento de plazo o tarifa.
Ingresos Totales Garantizados
Caso 1: La concesión termina antes del plazo original
Plazo Original de Concesión Ingresos [UF]
t
I
o 2002 Comportamiento de la demandaPlazo Original de Concesión
Ingresos Totales Garantizados
Caso 2: - La concesión termina después del plazo original.
- El MOP realiza un pago en dinero por la diferencia. (con algunas restricciones)
Ingresos [UF]
t
I
o 2002 Costos de operación y mantención (acordados hoy)Diferencia para completar los Ingresos Garantizados Comportamiento
de la demanda
• Modelos de negocios que favorecen financiamiento de largo plazo.
• Estructuras de financiamiento validadas por bancos e instituciones
financieras.
• El mercado financiero chileno está maduro en emisión de bonos de
infraestructura.
• Se ha separado en últimos contratos el finaciamiento de la construcción
respecto de la operación (tipo de unbundled concessions).
El plazo promedio de vencimiento original de los bonos emitidos entre 2000 y 2006 es de 20 años, y su tasa de colocación promedio fue de 5,47%, con una evolución
histórica claramente
descendente en estas tasas. Las últimas emisiones de bonos de infraestructura en el año 2006 se colocaron a una tasa de 3,4% en el mercado local.
Dado los plazos de
vencimiento de estos bonos, solo una mínima parte de éstos ya se encuentra vencida (4,6%). Los restantes montos vigentes tienen un plazo promedio de vencimiento al segundo
semestre de 2010 de 16 años.
4.821.000 0 7.341.240 7.801.000 15.964.000 26.779.000 29.640.000 9.790.53510.584.000 1.199.000 0 0 0 0 5.000.000 10.000.000 15.000.000 20.000.000 25.000.000 30.000.000 35.000.000 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 UF
Historia Colocación Bonos de Infraestructura
Entre 1998 y 2007 se colocaron bonos en el mercado local por US$ 4.784 MM
Bonos de Infraestructura Pública:
Resultados de los proyectos presentados por iniciativa privada
Premio Adjudicó el proponente No adjudicó el proponente TOTAL 10% 3 6 9 20% 2 1 3 TOTAL 5 7 12Fuente: J.M. Sánchez, C. Seebach y R. de la Calle. (UC)
Premio Adjudicó el proponente No adjudicó el proponente TOTAL 3% 2 2 4 6% 0 1 1 TOTAL 2 3 5 1991 - 1997 1997 - 2011
61
Proyectos en todo Chile:29 concesiones viales interurbanas 7 concesiones viales urbanas
11 aeropuertos 1 embalse
3 grupos penitenciarios 4 edificaciones públicas
4 Corredores de Transporte Público
1 Hospital
1 Otros
Pagos al Estado por Adjudicación:
MMUS$428
Inversión
Contratada
(1993-2011)
MMUS$ 12.500
La Serena Puerto Montt Talca Los Vilos Chillán Río Bueno Collipulli Temuco SANTIAGO
• Inversión: US$2,300 millones
La Serena – Puerto Montt
(1997– 2002).
• Conecta 90% de la población.
• 1.500 km doble calzada
con pasos en desnivel y calles
de servicio. Incluye by pass
Rancagua y Temuco.
• Límite Velocidad: 120 km/hr
1.500 km2008
Valparaíso San Antonio Los Andes Concepción SANTIAGO • Ruta 68Santiago con Viña del Mar-Valparaíso.
110 km, US$ 375 millones.
• Ruta 60 Valparaíso – Los Andes
Valparaíso puerto terrestre Los Andes.
113 km, US$ 152 millones.
• Red Vial Litoral Central
Entre Cartagena y Algarrobo.
80 km, US$ 105 millones.
• Variante Melipilla 8 km, US$ 21 millones.
• Ruta Interportuaria Talcahuano -
Penco
10 km, US$ 17 millones.
Autopistas Urbanas
1er sistema en el mundo de
free flow interconectado
Inversión sobre MMUS$ 1.800
4 autopistas urbanas
concesionadas:
Costanera Norte
Autopista Central
COPIAPO ANTOFAGASTA SANTIAGO CONCEPCION P. MONTT PUNTA ARENAS LA SERENA IQUIQUE CALAMA ARICA
GRUPO I: 2
GRUPO II: 3
GRUPO III: 3
Inversión MMUS$ 11.000 en 15 años 61 proyectos de concesiones 402.000 m2 de edificaciones públicas 177.000 m2 en cárceles Conectividad 2.670 Km de carreteras 10 aeropuertos concesionados 155 Km de autopistas urbanas 35 estaciones de trasbordo Transantiago Productividad / Competitividad
Madera Salmón Agroindustria Cobre Turismo
Autopista Central:
Aeropuerto de Santiago:
Talca – Chillán:
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
Evolución de la inversión en Concesiones (U$ MM)
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
El sistema de Concesiones de OO. PP. le cambió la cara al país. Corrigió el déficit de infraestructura a través de una inversión sobre U$11.000 MM.
Esto aumentó la productividad del país, la calidad de vida, mayor integración territorial al interior de Chile y con el resto del mundo, carreteras más seguras, mejor imagen país.
Junto con esta inversión privada se aumentó la inversión pública sectorial (contratos MOP) y se focalizó dicha inversión en áreas no concesionables.
Pese a los éxitos obtenidos, ha habido fuertes críticas al sistema:
Renegociaciones de contratos y obras adicionales sin competencia
Al 2005, en 49 contratos por US$8.400 MM hubo obras extraordinarias por US$2.820 MM, negociados sin licitación (Engel, Fisher y Galeotovic).
Resolución de controversias favorable a concesionarios. Problemas de implementación de las concesiones.
Críticas al sistema de concesiones
Otros factores han atentado contra su legitimidad: Cobros abusivos a usuarios morosos
Problemas administrativos y de corrupción (ej. MOP Gate) perjudicaron legitimidad del sistema.
a) Comprometernos con la cartera de concesiones anunciada por el MOP
1.- Incentivar a los inversionistas a participar de la licitación
de los nuevos proyectos anunciados por el MOP.
2- Ser realistas en los nuevos proyectos. Buscar proyectos
rentables.
3- Incluir las lecciones aprendidas en el terremoto.
b) Trabajar en conjunto con la autoridad para sacar adelante los proyectos pendientes y aquellos que están por venir.
1) Potenciar las iniciativas privadas como mecanismo de
inversión y gestión.
2) Avanzar en mejoras que beneficien a los usuarios: ya
logramos incluir al Tag Interurbano, pero quedan temas
pendientes como la Factura Única y las mejoras en el
estándar de las concesiones vigentes.
Total Llamados a Licitación 2011 (MM US $) 1.588
Total Llamados a Licitación 2012 (MM US $) 739
Total Llamados a Licitación 2013 (MM US $) 1.336
TOTAL 3.663
Proyectos por Categoría:
3 Recintos Penitenciarios US$ 275 MM
4 Rutas Interurbanas US$ 547 MM
2 Autopistas Urbanas US$ 2.356 MM
2 Aeropuertos US$ 495 MM
3 Corredores Transporte Público US$ 249 MM
1 Marina Deportiva US$ 84 MM
1 Infraestructura Pública US$ 29 MM
Total US$ 3.663 MM
Los nuevos establecimientos penitenciarios, contarán con:
• Sistemas de segmentación de la población penal por grado de peligrosidad
• Modernos sistemas de seguridad y comunicaciones
• La obligación del operador de prestar los servicios de mantención de la infraestructura
• Mantención del equipamiento estándar y de seguridad, Alimentación
• Lavandería
• Aseo y control de plagas • Salud
• Reinserción social y economato
Infraestructura Penitenciaria Iniciativa
Año Llamado a Licitación Inversión MMUS$ Internos M2 Talca Pública 2011 122 3.079 70.000 Santiago II Pública 2011 109 2.500 62.000 Copiapó Pública 2012 44 800 25.000 Total - - 275 6.379 157.000
Cartera de Proyectos 2011-2013
Programas en Desarrollo 2011-2013
Infraestructura Penitenciaria Iniciativa
Inversión
MMUS$ Internos
Establecimiento Penitenciario Calama Pública 58 850 Establecimiento Penitenciario Región de Bio Bio Pública 63 1.500 Establecimiento Penitenciario Región de Valparaíso Pública 63 1.500 Establecimiento Penitenciario Temuco Pública 62 1.500
Total - 246 5.350
Programas en Desarrollo 2011-2013 Hospitales Iniciativa Inversión MMUS$ N° Camas Referencia Antofagasta Pública 265 671 Curicó Pública 170 445 Cauquenes Pública 65 126 Salvador Pública 326 640
Sótero del Río Pública 352 785
Félix Bulnes Pública 160 500
Total - 1.338 3.167
Las concesiones de hospitales consideran: • La construcción
• Mantenimiento
• Explotación de servicios no clínicos de apoyos
• La provisión, reposición y mantenimiento del equipamiento médico
Cartera de Proyectos 2011-2013
Rutas Interurbanas Iniciativa
Inversión MMUS$
Año Llamado a Licitación
Rutas del Loa Privada 223 2011
Autopista Nahuelbuta Privada 172 2012
Interconexión Vial Tres Pinos, Ruta 5 Enlace Pública 117 2013 Conexión Vial Ruta 78 hasta Ruta 68 Privada 35 2013
Total - 547 -
Autopistas Urbanas Iniciativa
Inversión MMUS$
Año Llamado a Licitación
Américo Vespucio Oriente Pública 1.172 2011 Autopista Costanera Central Privada 1.184 2013
Total - 2.356 -
Cartera de Proyectos 2011-2013 Programas en Desarrollo 2011-2013 Aeropuertos Iniciativa Inversión MMUS$ Año Llamado a Licitación
Aeropuerto La Florida ® Pública 15 2012
Aeropuerto AMB ® Pública 480 2012
Total - 495 - Otros Iniciativa Inversión MMUS$ Año Llamado a Licitación
Marina Deportiva Marga Marga Privada 84 2011 Infraestructura Pública Los Libertadores Pública 29 2012
Total - 113 -
Corredores Transporte Público Iniciativa
Inversión MMUS$
Gran Avenida Pública 59
Independencia Pública 95
J.J. Pérez-Mapocho Pública 95
Total - 249
PROYECTOS PRIORIZADOS PROGRAMA
DE MEJORAMIENTO DE OBRAS 2010 2011 2012 2013
Total general
Mejoramiento Integral 10 51 271 329 662
Ruta 5: Santiago- Los Vilos 131 196 327
Programa Santiago Centro Oriente (Rotonda Pérez
Zujovic y otros) 10 51 140 133 335
Programas 25 251 431 659 1.366
Programa de Seguridad Normativa 25 90 146 51 311
Nuevo Puente de Maipo 11 22 22 55
Desplazamiento Plaza de Peaje Troncal Angostura 4 20 24 48
Túnel Chacabuco 2 2 20 34 56
Mejoramiento de accesos a Santiago 226 226
Programa de Puentes 144 144 144 432
Mejoramiento de Servicialidad 79 158 238
Total 35 302 702 988 2.027
