Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

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Global Wealth Management

Agente de Valores S.A.

Estados contables correspondientes al

ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2012 e informe de auditoría

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Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

Estados contables correspondientes al ejercicio finalizado

el 31 de diciembre de 2012 e informe de auditoría

independiente

Contenido

Sección 1 - Información en moneda nacional Sección 2 - Información en dólares estadounidenses

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Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

Estados contables correspondientes al ejercicio finalizado

el 31 de diciembre de 2012 e informe de auditoría

independiente

Sección 1 - Información en moneda nacional

Informe de auditoría independiente Plan de cuentas

Estado de flujos de efectivo Estado de evolución del patrimonio

Anexo - Cuadro de bienes de uso e intangibles – amortizaciones Notas a los estados contables

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Deloitte & Touche ZF Ltda. Ruta 8, Km 17.500 Zonamerica Edificio @1, Of. 107 Montevideo, 91600 Uruguay Tel: +598 2518 2050 Fax: +598 2518 2051 www.deloitte.com/uy

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento financiero a organizaciones públicas y privadas de diversas industrias. Con una red global de firmas miembros en más de 150 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y su profunda experiencia local para ayudar a sus clientes a tener éxito donde sea que operen. Aproximadamente 195.000

profesionales de Deloitte se han comprometido a convertirse en estándar de excelencia.

Informe de auditoría independiente

Señores Directores y Accionistas de

Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

Hemos auditado los estados contables de Global Wealth Management Agente de Valores S.A. expresados en pesos uruguayos que se adjuntan; dichos estados contables comprenden el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2012, y el correspondiente estado de resultados (identificados como Plan de cuentas), y los correspondientes estados de flujos de efectivo y de evolución del

patrimonio por el ejercicio finalizado en esa fecha, el anexo de bienes de uso e

intangibles-amortizaciones, las notas de políticas contables significativas y otras notas explicativas a los estados contables y los anexos II a IX.

Responsabilidad de la Dirección por los estados contables

La Dirección de Global Wealth Management Agente de Valores S.A.es responsable por la preparación y la razonable presentación de estos estados contables de acuerdo con normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay aplicables a los Agentes de Valores. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación razonable de estados contables que estén libres de errores significativos, ya sea debido a fraude o error; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas; y realizar estimaciones contables razonables en las circunstancias.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos estados contables basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría emitidas por la Federación Internacional de Contadores (IFAC). Estas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y planifiquemos y realicemos nuestra auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados contables están libres de errores significativos.

Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría acerca de los montos y revelaciones en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de existencia de errores significativos en los estados

contables, ya sea debido a fraude o error. Al hacer la evaluación de riesgos, el auditor considera los aspectos de control interno de la entidad relevantes para la preparación y presentación razonable de los estados contables con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión acerca de la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de las políticas contables utilizadas por la entidad y la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección, así como evaluar la presentación general de los estados contables.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido brinda una base suficiente y apropiada para sustentar nuestra opinión.

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2

Opinión

En nuestra opinión, los estados contables referidos precedentemente presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación patrimonial de Global Wealth Management Agente de Valores S.A. al 31 de diciembre de 2012, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay aplicables a los Agentes de Valores.

Énfasis en otros asuntos que no afectan la opinión

Los estados contables de Global Wealth Management Agente de Valores S.A. por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2011 expresados en pesos uruguayos, fueron auditados por otro profesional quién expresó una opinión sin salvedades en su informe de fecha 30 de marzo de 2012.

Otros asuntos

Tal como se indica en la Nota 3 a los estados contables, la moneda funcional de la sociedad es el dólar estadounidense. Los estados contables expresados en pesos uruguayos han surgido como resultado de convertir a dicha moneda los estados contables de la Sociedad formulados en dólares estadounidenses. En nuestra opinión, dicha conversión ha sido realizada de acuerdo con la metodología descrita en la Nota 10. La conversión de los estados contables a pesos uruguayos ha sido realizada a efectos de cumplir con las normas vigentes en Uruguay en relación con la presentación de estados contables.

Los estados contables de la Sociedad correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 expresados en dólares estadounidenses, con el correspondiente informe de auditoría, se incluyen en la Sección 2.

Restricción del uso y distribución

El presente informe ha sido elaborado a efectos de dar cumplimiento con lo requerido por las normas emitidas por el Banco Central del Uruguay para los Agentes de Valores respecto a la presentación de estados contables. En consecuencia, los estados contables adjuntos y el informe de auditoría correspondiente pueden no ser apropiados para otro propósito. Este informe es de uso exclusivo del destinatario y del Banco Central del Uruguay y en consecuencia el mismo no debe ser distribuido para ser utilizado por otros usuarios distintos de los mencionados anteriormente.

26 de marzo de 2013

Mariella de Aurrecoechea Socia, Deloitte & Touche ZF Ltda. CJPPU No. 59.847

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Listar:

Ins.: 381 GLOBAL WEALTH MANAGEMENT S.A. (AG.VAL.) Sólo las Cuentas con Saldo distinto de cero

Período Comparativo Anterior Hora: Fecha: Usuario: Terminal: Programa:

Cuenta Nivel Saldo a 12/2012

RAnexosRpt FCL

14:04:07 26/03/2013

ZA18

Plan de Cuentas

1.0.0.0.0.0.0.000 ACTIVO 1 17.646.031,00 17.529.542,00 1.1.0.0.0.0.0.000 ACTIVO CORRIENTE 2 17.564.016,00 17.491.327,00 1.1.1.0.0.0.0.000 DISPONIBILIDADES 3 4.863.197,00 6.119.993,00 1.1.1.1.0.0.0.000 Caja 4 0,00 6.049,00 1.1.1.1.0.0.2.000 Caja/DOLAR/ 7 0,00 6.049,00 1.1.1.2.0.0.0.000 Bancos 4 4.863.197,00 6.113.944,00 1.1.1.2.1.0.0.000 Colocaciones en el país 5 2.309.815,00 422.756,00 1.1.1.2.2.0.0.000 Colocaciones en el exterior 5 2.553.382,00 5.691.188,00 1.1.2.0.0.0.0.000 CREDITOS 3 12.700.819,00 11.371.334,00

1.1.2.1.0.0.0.000 Deudores por Intermediación 4 0,00 3.112.038,00

1.1.2.1.1.0.0.000 Intermediarios 5 0,00 3.112.038,00

1.1.2.5.0.0.0.000 Pagos por Adelantado 4 81.205,00 168.401,00

1.1.2.5.0.0.1.000 Pagos por Adelantado/PESO URUGUAYO/ 7 3.533,00 19.218,00 1.1.2.5.0.0.2.000 Pagos por Adelantado/DOLAR/ 7 77.672,00 149.183,00

1.1.2.6.0.0.0.000 Deudores Varios 4 11.648.391,00 8.090.895,00

1.1.2.6.1.0.0.000 Depósitos y Valores en garantía 5 11.442.054,00 5.192.482,00

1.1.2.6.9.0.0.000 Otros Deudores 5 206.337,00 2.898.413,00

1.1.2.6.9.0.1.000 Otros Deudores/PESO URUGUAYO/ 7 940,00 939.315,00

1.1.2.6.9.0.2.000 Otros Deudores/DOLAR/ 7 205.397,00 1.959.098,00

1.1.2.8.0.0.0.000 Diversos 4 971.223,00 0,00

1.2.0.0.0.0.0.000 ACTIVO NO CORRIENTE 2 82.015,00 38.215,00

1.2.4.0.0.0.0.000 BIENES DE USO 3 65.324,00 18.252,00

1.2.4.2.0.0.0.000 Muebles y Útiles 4 15.294,00 9.849,00

1.2.4.2.1.0.0.000 Muebles y Útiles Valores Originales y Revaluados 5 490.068,00 491.809,00

1.2.4.2.1.0.2.000 Muebles y Útiles Valores Ori/DOLAR/ 7 490.068,00 491.809,00

1.2.4.2.9.0.0.000 Muebles y Útiles Amortización Acumulada 5 -474.774,00 -481.960,00

1.2.4.2.9.0.2.000 Muebles y Útiles Amortizació/DOLAR/ 7 -474.774,00 -481.960,00

1.2.4.5.0.0.0.000 Equipos de Computación 4 50.030,00 8.403,00

1.2.4.5.1.0.0.000 Equipos de Computación Valores Originales y Revaluados 5 388.110,00 333.166,00

1.2.4.5.1.0.2.000 Equipos de Computación Valor/DOLAR/ 7 388.110,00 333.166,00

1.2.4.5.9.0.0.000 Equipos de Computación Amortización Acumulada 5 -338.080,00 -324.763,00

1.2.4.5.9.0.2.000 Equipos de Computación Amort/DOLAR/ 7 -338.080,00 -324.763,00

1.2.5.0.0.0.0.000 INTANGIBLES 3 0,00 2.842,00

1.2.5.4.0.0.0.000 Programas informáticos 4 0,00 2.842,00

1.2.5.4.1.0.0.000 Programas informáticos 5 605.079,00 621.443,00

1.2.5.4.1.0.2.000 Programas informáticos/DOLAR/ 7 605.079,00 621.443,00

1.2.5.4.2.0.0.000 Programas informáticos amortizacion acumulada. 5 -605.079,00 -618.601,00

1.2.5.4.2.0.2.000 Programas informáticos amort/DOLAR/ 7 -605.079,00 -618.601,00

1.2.6.0.0.0.0.000 Inversiones No Financieras 3 16.691,00 17.121,00 1.2.6.1.0.0.0.000 Obras de Arte 4 16.691,00 17.121,00 1.2.6.1.0.0.2.000 Obras de Arte/DOLAR/ 7 16.691,00 17.121,00 2.0.0.0.0.0.0.000 PASIVO 1 3.239.830,00 3.188.523,00 2.1.0.0.0.0.0.000 PASIVO CORRIENTE 2 3.239.830,00 3.188.523,00 2.1.1.0.0.0.0.000 DEUDAS OPERATIVAS 3 1.557.145,00 2.163.907,00 2.1.1.2.0.0.0.000 Acreedores Varios 4 1.557.145,00 2.163.907,00

2.1.1.2.0.0.1.000 Acreedores Varios/PESO URUGUAYO/ 7 53.569,00 53.618,00 Página 1 de 36

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Ins.: 381 GLOBAL WEALTH MANAGEMENT S.A. (AG.VAL.) Listar: Sólo las Cuentas con Saldo distinto de cero Período Comparativo Anterior Hora: Fecha: Usuario: Terminal: Programa:

RAnexo1Rpt2

FCL 26/03/2013

ZA18

Plan de Cuentas

14:04:07

2.1.1.2.0.0.2.000 Acreedores Varios/DOLAR/ 7 1.503.576,00 2.110.289,00

2.1.2.0.0.0.0.000 DEUDAS FINANCIERAS 3 1.221.207,00 49.705,00

2.1.2.9.0.0.0.000 Otras Deudas Financieras 4 1.221.207,00 49.705,00

2.1.2.9.0.0.2.000 Otras Deudas Financieras/DOLAR/ 7 1.221.207,00 41.574,00 2.1.2.9.0.0.6.000 Otras Deudas Financieras/PESO ARGENTINO/ 7 0,00 8.131,00

2.1.3.0.0.0.0.000 DEUDAS DIVERSAS 3 461.478,00 974.911,00

2.1.3.4.0.0.0.000 Cuentas a Pagar 4 255.058,00 764.860,00

2.1.3.4.1.0.0.000 Sueldos y Jornales a Pagar 5 7.313,00 335.234,00

2.1.3.4.1.0.1.000 Sueldos y Jornales a Pagar/PESO URUGUAYO/ 7 0,00 1.584,00 2.1.3.4.1.0.2.000 Sueldos y Jornales a Pagar/DOLAR/ 7 7.313,00 333.650,00

2.1.3.4.9.0.0.000 Provisiones 5 247.745,00 429.626,00

2.1.3.4.9.1.0.000 Aguinaldo, Licencia y Salario Vacacional 6 247.745,00 429.626,00

2.1.3.4.9.1.2.000 Aguinaldo, Licencia y Salari/DOLAR/ 7 247.745,00 429.626,00

2.1.3.5.0.0.0.000 Acreedores por Cargas Sociales 4 135.173,00 105.998,00

2.1.3.5.1.0.0.000 Banco de Previsión Social 5 129.594,00 95.581,00

2.1.3.5.1.0.1.000 Banco de Previsión Social/PESO URUGUAYO/ 7 129.594,00 95.581,00

2.1.3.5.2.0.0.000 B.S.E. - Accidentes de Trabajo 5 5.579,00 10.417,00

2.1.3.5.2.0.1.000 B.S.E. - Accidentes de Traba/PESO URUGUAYO/ 7 5.579,00 10.417,00

2.1.3.6.0.0.0.000 Acreedores Fiscales 4 71.247,00 104.053,00

2.1.3.6.2.0.0.000 Imp. al Patrimonio - ICOSA a Pagar 5 15.976,00 29.694,00

2.1.3.6.2.0.1.000 Imp. al Patrimonio - ICOSA a/PESO URUGUAYO/ 7 15.976,00 29.694,00

2.1.3.6.5.0.0.000 Impuesto a la Renta de las Personas Físicas 5 55.271,00 74.359,00

2.1.3.6.5.3.0.000 Otras Retenciones IRPF 6 55.271,00 74.359,00

2.1.3.6.5.3.1.000 Otras Retenciones IRPF/PESO URUGUAYO/ 7 55.271,00 74.359,00

3.0.0.0.0.0.0.000 PATRIMONIO 1 14.406.201,00 14.341.019,00

3.1.1.0.0.0.0.000 CAPITAL 3 14.604.515,00 14.604.515,00

3.1.1.1.0.0.0.000 Capital Integrado 4 14.604.515,00 14.604.515,00

3.1.1.1.0.0.1.000 Capital Integrado/PESO URUGUAYO/ 7 14.604.515,00 14.604.515,00

3.2.1.0.0.0.0.000 AJUSTES AL PATRIMONIO 3 -5.119.566,00 -4.845.459,00

3.2.1.3.0.0.0.000 Reexpresiones contables por conversión de monedas 4 -5.119.566,00 -4.845.459,00

3.2.1.3.0.0.1.000 Reexpresiones contables por /PESO URUGUAYO/ 7 -5.119.566,00 -4.845.459,00

3.3.1.0.0.0.0.000 RESERVAS 3 2.920.903,00 2.920.903,00

3.3.1.1.0.0.0.000 Reserva Legal 4 2.920.903,00 2.920.903,00

3.3.1.1.0.0.1.000 Reserva Legal/PESO URUGUAYO/ 7 2.920.903,00 2.920.903,00

3.4.1.0.0.0.0.000 RESULTADOS ACUMULADOS 3 2.000.349,00 1.661.060,00

3.4.1.1.0.0.0.000 Resultados Ejercicios Anteriores 4 1.661.060,00 9.348.155,00

3.4.1.1.0.0.2.000 Resultados Ejercicios Anteri/DOLAR/ 7 1.661.060,00 9.348.155,00

3.4.1.2.0.0.0.000 Resultados del Ejercicio 4 1.369.056,00 5.141.067,00

3.4.1.2.0.0.2.000 Resultados del Ejercicio/DOLAR/ 7 1.369.056,00 5.141.067,00

3.4.1.3.0.0.0.000 Adelanto de Resultados 4 -1.029.767,00 -12.828.162,00

3.4.1.3.0.0.2.000 Adelanto de Resultados/DOLAR/ 7 -1.029.767,00 -12.828.162,00

4.0.0.0.0.0.0.000 GANANCIAS 1 54.921.396,00 53.788.940,00

4.1.0.0.0.0.0.000 INGRESOS OPERATIVOS 2 54.921.396,00 53.788.940,00

4.1.1.0.0.0.0.000 COMISIONES 3 51.695.543,00 36.054.509,00

4.1.1.3.0.0.0.000 Comisión por administración y custodia 4 20.555.867,00 35.909.625,00

4.1.1.9.0.0.0.000 Otras comisiones 4 31.139.676,00 144.884,00

(8)

RAnexo1Rpt2

FCL 26/03/2013

ZA18

Plan de Cuentas

14:04:07

4.1.2.0.0.0.0.000 INGRESOS FINANCIEROS 3 1.517.660,00 17.683.541,00

4.1.2.1.0.0.0.000 Intereses Ganados 4 149.517,00 25.072,00

4.1.2.2.0.0.0.000 Diferencias de Cambio Ganadas 4 938.668,00 757.118,00

4.1.2.3.0.0.0.000 Diferencias de Cotización 4 429.475,00 16.901.351,00 4.1.9.0.0.0.0.000 OTROS INGRESOS 3 1.708.193,00 50.890,00 4.1.9.1.0.0.0.000 Ingresos Varios 4 1.708.193,00 50.890,00 5.0.0.0.0.0.0.000 PERDIDAS 1 53.552.340,00 48.647.873,00 5.1.0.0.0.0.0.000 EGRESOS OPERATIVOS 2 50.193.128,00 48.363.818,00 5.1.1.0.0.0.0.000 REMUNERACIONES 3 8.142.511,00 7.874.845,00 5.1.1.1.0.0.0.000 Retribuciones Personales 4 4.772.223,00 5.008.352,00 5.1.1.1.2.0.0.000 Personal administrativo 5 4.772.223,00 5.008.352,00 5.1.1.2.0.0.0.000 Cargas Sociales 4 317.661,00 260.605,00 5.1.1.2.2.0.0.000 Personal administrativo 5 317.661,00 260.605,00

5.1.1.3.0.0.0.000 Otras Retribuciones Personales 4 1.055.376,00 999.287,00

5.1.1.3.1.0.0.000 Aguinaldo 5 436.431,00 447.910,00

5.1.1.3.2.0.0.000 Licencia 5 327.117,00 222.911,00

5.1.1.3.3.0.0.000 Salario Vacacional 5 291.828,00 328.466,00

5.1.1.4.0.0.0.000 Honorarios Profesionales 4 1.292.539,00 955.420,00

5.1.1.9.0.0.0.000 Otras Prestaciones al Personal 4 704.712,00 651.181,00

5.1.2.0.0.0.0.000 GASTOS DE ADMINISTRACION 3 2.016.518,00 2.488.306,00

5.1.2.1.0.0.0.000 Alquileres 4 980.918,00 904.014,00

5.1.2.2.0.0.0.000 Seguros 4 144.968,00 392.541,00

5.1.2.4.0.0.0.000 Luz Eléctrica, Agua, Teléfonos 4 473.746,00 633.670,00

5.1.2.9.0.0.0.000 Otros Gastos 4 416.886,00 558.081,00

5.1.2.9.2.0.0.000 Papelería y útiles de escritorio 5 52.787,00 80.027,00

5.1.2.9.3.0.0.000 Limpieza y vigilancia 5 11.272,00 6.454,00

5.1.2.9.4.0.0.000 Multas y recargos 5 117.717,00 174.642,00

5.1.2.9.4.2.0.000 Banco Central del Uruguay 6 117.717,00 174.642,00

5.1.2.9.7.0.0.000 Gastos Comunes de Edificios 5 126.533,00 130.557,00

5.1.2.9.9.0.0.000 Varios 5 108.577,00 166.401,00

5.1.3.0.0.0.0.000 GASTOS COMERCIALIZACIÓN 3 38.144.657,00 1.571.122,00

5.1.3.4.0.0.0.000 Viáticos y Gastos de Representación 4 75.820,00 74.496,00

5.1.3.5.0.0.0.000 Contratación de Servicios 4 37.784.719,00 1.200.443,00

5.1.3.6.0.0.0.000 Correspondencia 4 284.118,00 296.183,00

5.1.4.0.0.0.0.000 GASTOS DE COMPUTACION 3 125.751,00 106.500,00

5.1.4.2.0.0.0.000 Servicio de mantenimiento 4 125.751,00 106.500,00

5.1.5.0.0.0.0.000 AMORTIZACIONES DE BIENES DE USO E INTANGIBLES 3 30.953,00 29.295,00

5.1.5.1.0.0.0.000 Amortizaciones de Bienes de Uso 4 30.953,00 29.295,00

5.1.5.1.2.0.0.000 Muebles y Utiles 5 5.155,00 3.808,00

5.1.5.1.5.0.0.000 Equipos de Computación 5 22.857,00 21.119,00

5.1.5.1.9.0.0.000 Otros Bienes de Uso 5 2.941,00 4.368,00

5.1.6.0.0.0.0.000 IMPUESTOS TASAS Y CONTRIBUCIONES 3 12.538,00 29.694,00

5.1.6.2.0.0.0.000 Impuesto al Patrimonio - ICOSA 4 12.538,00 29.694,00

5.1.7.0.0.0.0.000 EGRESOS FINANCIEROS 3 1.720.200,00 36.264.056,00

5.1.7.1.0.0.0.000 Intereses Perdidos 4 122.369,00 0,00

5.1.7.2.0.0.0.000 Diferencias de Cambio Perdidas 4 855.706,00 788.448,00

(9)

RAnexo1Rpt2

FCL 26/03/2013

ZA18

Plan de Cuentas

14:04:07

5.1.7.3.0.0.0.000 Diferencias de Cotización 4 108.951,00 63.787,00

5.1.7.4.0.0.0.000 Gastos Bancarios 4 366.227,00 243.328,00

5.1.7.5.0.0.0.000 Comisión de Corretaje 4 0,00 35.168.493,00

5.1.7.9.0.0.0.000 Otros egresos financieros 4 266.947,00 0,00

5.2.0.0.0.0.0.000 EGRESOS NO OPERATIVOS 2 3.359.212,00 284.055,00

5.2.9.0.0.0.0.000 OTROS GASTOS NO OPERATIVOS 3 3.359.212,00 284.055,00

5.2.9.1.0.0.0.000 Otros Gastos no Operativos 4 3.359.212,00 284.055,00

6.3.0.0.0.0.0.000 CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS PROPIAS 2 0,00 9.535.202,00

6.3.1.0.0.0.0.000 DEUDORES POR DISPONIBILIDADES Y VALORES A LIQUIDAR 3 0,00 9.535.202,00

6.3.1.1.0.0.0.000 Intermediarios 4 0,00 9.535.202,00

6.4.0.0.0.0.0.000 CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS PROPIAS 2 0,00 -9.535.202,00

6.4.1.0.0.0.0.000 ACREEDORES POR DISPONIBILIDADES Y VALORES A LIQUIDAR 3 0,00 -9.535.202,00

6.4.1.1.0.0.0.000 Intermediarios 4 0,00 -9.535.202,00

(10)

Estado de flujos de efectivo

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

Notas 2012 2011

Flujo de efectivo relacionado con actividades operativas

Resultado del ejercicio 1.369.056 5.141.067

Ajustes

Amortizaciones 30.503 29.295

Deudores incobrables 7 2.838.508

-Resultado por tenencia - Deudores varios (574.706) (416.568)

Cambios en activos y pasivos

Créditos (4.090.026) 3.760.151

Deudas operativas (578.791) 2.364.805

Deudas diversas (552.434) 49.705

Flujo neto de efectivo proveniente de / (aplicado a) las actividades operativas (1.557.890) 10.928.455 Flujo de efectivo relacionado con actividades de inversión

Adquisiciones de bienes de uso (77.406)

-Flujo neto de efectivo aplicado a inversiones (77.406)

-Flujo de efectivo proveniente de financiamiento

Préstamos recibidos 4.6 1.268.804

-Pago anticipado de dividendos en efectivo 4.7 (1.029.767) (15.407.671)

Flujo neto de efectivo proveniente de / (aplicado a) las actividades de financiamiento 239.037 (15.407.671)

Variación neta del efectivo (1.396.259) (4.479.216)

Efectivo al inicio del ejercicio 6.119.993 11.071.132

Efecto de la conversión y diferencia de cambio del efectivo 139.463 (471.923)

Efectivo al fin del ejercicio 4.863.197 6.119.993

(en pesos uruguayos)

El informe fechado el 26 de marzo de 2013 se extiende en documento adjunto

(11)

Estado de evolución del patrimonio

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

Nota Capital Ajustes al patrimonio Reservas Resultados acumulados Total Saldos iniciales Aportes de propietarios Capital integrado 14.604.515 - - - 14.604.515 Ganancias retenidas Reservas - - 2.920.903 - 2.920.903 Resultados acumulados - - - 11.927.664 11.927.664 Reexpresiones contables - (4.371.768) - - (4.371.768) Saldos al 31 de diciembre de 2010 14.604.515 (4.371.768) 2.920.903 11.927.664 25.081.314 Movimientos del ejercicio 2011

Distribución de utilidades 4.7 - - - (15.407.671) (15.407.671) Resultado del ejercicio - - - 5.141.067 5.141.067 Reexpresiones contables - (473.691) - - (473.691) Subtotales - (473.691) - (10.266.604) (10.740.295) Saldos finales Aportes de propietarios Capital integrado 14.604.515 - - 14.604.515 Ganancias retenidas Reservas - - 2.920.903 - 2.920.903 Resultados acumulados - - - 1.661.060 1.661.060 Reexpresiones contables - (4.845.459) - - (4.845.459) Saldos al 31 de diciembre de 2011 14.604.515 (4.845.459) 2.920.903 1.661.060 14.341.019 Movimientos del ejercicio 2012

Distribución de utilidades 4.7 - - - (1.029.767) (1.029.767) Resultado del ejercicio - - - 1.369.056 1.369.056 Reexpresiones contables - (274.107) - - (274.107) Subtotales - (274.107) - 339.289 65.182 Saldos finales Aportes de propietarios Capital integrado 14.604.515 - - - 14.604.515 Ganancias retenidas Reservas - - 2.920.903 - 2.920.903 Resultados acumulados - - - 2.000.349 2.000.349 Reexpresiones contables - (5.119.566) - - (5.119.566) Saldos al 31 de diciembre de 2012 14.604.515 (5.119.566) 2.920.903 2.000.349 14.406.201 El anexo y notas que acompañan a estos estados contables forman parte integrante de los mismos.

(12)

Anexo

Cuadro de bienes de uso e intangibles - amortizaciones

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

Rubro

Valores al

inicio Aumentos Disminuciones

Ajuste por conversión

Valores al cierre

Acumuladas al

inicio Disminuciones Del ejercicio

Ajuste por conversión Acumuladas al cierre Valores netos 31.12.2012 Valores netos 31.12.2011 Muebles y útiles 491.809 11.096 - (12.837) 490.068 481.960 - 5.115 (12.301) 474.774 15.294 9.849 Equipos de computación 331.166 66.311 - (9.367) 388.110 322.763 - 22.857 (7.540) 338.080 50.030 8.403

Total bienes de uso 822.975 77.407 - (22.204) 878.178 806.723 - 27.972 (21.841) 812.854 65.324 18.252

Programas de computación 621.443 - - (16.364) 605.079 618.601 - 2.886 (16.408) 605.079 - 2.842

Total Intangibles 621.443 - - (16.364) 605.079 618.601 - 2.886 (16.408) 605.079 - 2.842

Total 1.444.418 77.407 - (38.568) 1.483.257 1.425.324 - 30.858 (38.249) 1.417.933 65.324 19.094

Valores originales y reexpresados Amortizaciones acumuladas y del ejercicio

(13)

1 El informe fechado el 26 de marzo de 2013

se extiende en documento adjunto Deloitte & Touche ZF Ltda.

Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

Notas a los estados contables correspondientes al ejercicio

finalizado el 31 de diciembre de 2012

Nota 1

-

Información básica sobre la empresa

Información básica

Global Wealth Management Agente de Valores S.A.es una sociedad anónima establecida en Uruguay, sus oficinas están localizadas en Zonamerica, Ruta 8 Km 17.500, Edificio @1, oficina 201 (91600), Montevideo, Uruguay. Zonamerica es una zona libre de impuestos regulada por la ley uruguaya Nº 15.921. Se encuentra inscripta en el Registro de Valores del Banco Central del Uruguay con fecha de vigencia a partir del 14 de marzo de 2005 según Comunicación Nº 2005/72.

Actividad

La Sociedad actúa como Agente de Valores y como tal, se encuentra regulada por el Banco Central del Uruguay. La actividad principal es operar por cuenta de terceros y no posee posiciones abiertas en concepto de operaciones con productos derivados.

La operativa de la entidad es realizada a través de bancos en el exterior. En el presente ejercicio la entidad realizó un cambio importante en éste aspecto en el mes de agosto, culminando sus operaciones con el banco JP Morgan y comenzando a operar a través de Pershing LLC. Además ha operado durante el ejercicio a través del banco de inversión Morgan Stanley Smith Barney.

Nota 2

-

Adopción de Normas contables adecuadas en el Uruguay

2.1 Bases contables

Los presentes estados contables se han preparado de acuerdo con las normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay aplicables a los Agentes de Valores.

Dichas normas contables comprenden, sustancialmente, las normas contables adecuadas en el Uruguay, las que se encuentran establecidas, básicamente, en los Decretos 103/91, emitido en el año 1991, 266/07 del 31 de julio de 2007, 099/09 del 27 de febrero de 2009, 538/09 del 30 de noviembre de 2009, 37/10 del 1 de febrero de 2011 y el 65/10 del 19 de febrero de 2011, el Plan de Cuentas para los Agentes de Valores y otras disposiciones al respecto establecidas por el BCU.

El Decreto 266/07 establece que los estados contables correspondientes a ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2009 deben ser obligatoriamente formulados cumpliendo las Normas Internacionales de Contabilidad emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board) vigentes a la fecha de emisión del Decreto y publicadas en la página web de la Auditoría Interna de la Nación.

(14)

2.2 Normas, enmiendas e interpretaciones a las normas vigentes aprobadas por el IASB, no recogidas por la legislación vigente en Uruguay, ni aún adoptadas por la entidad

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, nuevas normas, interpretaciones y modificaciones a las normas han sido emitidas por el IASB pero no son efectivas para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 y no han sido aplicadas al preparar los presentes estados

contables, debido a que no son considerados como normas contables adecuadas de carácter obligatorio de acuerdo a la normativa vigente en Uruguay.

A continuación se resumen las principales normas emitidas y/o modificadas:

Norma Vigencia

Enmiendas a la NIIF 7 Revelaciones – Transferencias de activos financieros 01/07/2011

NIIF 9 Instrumentos financieros 01/01/2013

NIIF 10 Estados financieros consolidados 01/01/2013

NIIF 11 Acuerdos de negocios conjuntos 01/01/2013

NIIF 12 Revelaciones de intereses en otras entidades 01/01/2013

NIIF 13 Medición del valor razonable 01/01/2013

NIC 1 (revisada en 2007) Presentación de los estados financieros 01/01/2009 Enmiendas a la NIC 1 (2010) Presentación de los estados financieros 01/01/2011 Enmiendas a la NIC 1 (2011) Presentación de los estados financieros 01/01/2012 Enmiendas a la NIC 20 (2008) Subvenciones del gobierno 01/01/2009 NIC 23 (revisada en 2007) Costos por intereses 01/01/2009 Enmiendas a la NIC 24 (2009) Información a revelar sobre partes relacionadas 01/01/2011 Las enmiendas a la NIIF 7 aumentan los requisitos de divulgación de transacciones que impliquen transferencias de activos financieros. Estas enmiendas tienen por objeto proporcionar mayor

transparencia en torno a la exposición al riesgo cuando un activo financiero se transfiere, pero la cedente conserva cierto nivel de exposición continuada en el activo. Las enmiendas también requieren

revelaciones cuando las transferencias de activos financieros no están distribuidas uniformemente durante todo el período.

La NIIF 9 publicada en noviembre de 2009, introduce nuevos requisitos para la clasificación y medición de activos financieros. La NIIF 9 modificada en octubre de 2010, incluye los requisitos para la

clasificación y medición de los pasivos financieros y baja en cuentas. Los requisitos fundamentales de la NIIF 9 se describen a continuación:

La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que están dentro del alcance de la NIC 39 (Instrumentos financieros: reconocimiento y medición) sean medidos a su costo amortizado o valor razonable. Específicamente, las inversiones en instrumentos de deuda que se mantienen dentro de un modelo de negocio, cuyo objetivo es recoger los flujos de efectivo contractuales y que tienen flujos de efectivo contractuales que son exclusivamente pagos de principal e intereses sobre el capital pendiente, son generalmente medidos al costo amortizado al final de los períodos contables posteriores. Todas las otras inversiones en instrumentos financieros de deudas o de capital son medidas a su valor razonable al final de los períodos contables posteriores.

El efecto más significativo de la NIIF 9 en relación con la clasificación y medición de los pasivos financieros se refiere a la contabilización de los cambios en el valor razonable de un pasivo financiero (designados al valor razonable con cambios en resultados) atribuible a cambios en el riesgo de crédito de ese pasivo. Específicamente, para los pasivos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados, la cantidad de cambio en el valor razonable del pasivo financiero que es atribuible a cambios en el riesgo de crédito propio se presenta fuera del resultado del ejercicio, a menos que el

reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo en otros ingresos integrales creara o ampliara un descalce contable en el resultado. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito de un pasivo financiero no son posteriormente reclasificados a resultados. Anteriormente, en la NIC 39, la totalidad del monto de la variación en el valor razonable del pasivo financiero designado como a valor razonable con cambios en resultados se presentaba en el resultado.

(15)

La NIIF 10 reemplaza partes de la NIC 27 (Estados financieros consolidados y separados) que tratan sobre los estados financieros consolidados. La SIC 12 (Consolidación – Entidades de cometido específico) ha sido derogada como consecuencia de la emisión de la NIIF 10. Bajo la NIIF 10, existe una única base para la consolidación, que es el control. Adicionalmente, incluye una nueva definición de control que contiene tres elementos: a) poder sobre la inversión, b) exposición, o derechos, para influir en la variabilidad de los retornos a raíz del relacionamiento con la inversión y c) la habilidad de utilizar su poder sobre la inversión para afectar el monto del retorno de los inversores. Existen guías adicionales que han sido agregadas por la NIIF 10 para manejar escenarios complejos.

La NIIF 11 reemplaza la NIC 31 (Participaciones en negocios conjuntos). La NIIF 11 describe cómo debe clasificarse un acuerdo en el que dos o más entidades tienen el control conjunto. La SIC 13 (Entidades controladas conjuntamente – Aportaciones no monetarias de los participantes) ha sido derogada a raíz de la emisión de la NIIF 11. Bajo la NIIF 11, los negocios conjuntos son clasificados como operaciones conjuntas o negocios conjuntos, dependiendo de los derechos y obligaciones de las partes incluidas en los acuerdos. En contraste, bajo la NIC 31, existen tres tipos de acuerdos conjuntos, entidades bajo el control común, activos controlados en forma conjunta y operaciones controladas en forma conjunta. Adicionalmente, los consorcios bajo la NIIF 11 deben ser contabilizados utilizando el método de la participación mientras que bajo la NIC 31 pueden ser contabilizados mediante el método de la participación o la consolidación proporcional.

La NIIF 12 es una norma sobre revelaciones y es aplicable a entidades que mantienen intereses en subsidiarias, acuerdos en negocios conjuntos, asociadas y/o entidades en formación. En general, las revelaciones requeridas por la NIIF 12 son más extensivas que las requeridas por las normas vigentes. La NIIF 13 establece una única fuente de orientación para la medición del valor razonable y las

revelaciones sobre la medición del mismo. La norma define el valor razonable, establece un marco para medirlo y requiere revelaciones sobre la medición. El alcance de la NIIF 13 es amplio, ya que se aplica tanto a las partidas de instrumentos financieros y partidas de instrumentos no financieros para las cuales otras NIIF’s requieren o permiten la medición del valor razonable y las revelaciones sobre la medición del valor razonable, salvo en determinadas circunstancias. En general, los requisitos de divulgación en la NIIF 13 son más amplios que aquellos exigidos en las normas actuales. Por ejemplo, las revelaciones de información cuantitativa y cualitativa en base a la jerarquía del valor razonable de tres niveles actualmente requeridos para instrumentos financieros sólo bajo la NIIF 7 (Instrumentos financieros: revelaciones), serán extendidos por la NIIF 13 para cubrir todos los activos y pasivos dentro de su alcance.

La NIC 1 (revisada en 2007) introduce “el estado del resultado integral” que incluye todas las partidas del estado de resultados (ganancias y pérdidas) y agrega todos aquellos movimientos patrimoniales que no surgen por transacciones con los propietarios, como por ejemplo la revaluación de propiedad, planta y equipo. La revisión de la norma no afecta la situación patrimonial o los resultados de la entidad. A partir de este cambio, se debe presentar un único estado financiero (estado del resultado integral) o dos estados financieros (un estado de resultados y un estado del resultado integral). Dentro del estado de evolución del patrimonio sólo deben exponerse movimientos asociados a transacciones con los propietarios.

Las enmiendas a la NIC 1 (emitidas en 2010) aclaran que la entidad puede optar por revelar un análisis de “otros ingresos integrales” por rubro en el estado de evolución del patrimonio o en las notas a los estados financieros.

Las enmiendas a la NIC 1 (emitidas en 2011) mantienen la opción de presentar ganancia o pérdida y otros ingresos integrales ya sea en una sola declaración o en dos estados separados pero consecutivos. Sin embargo, las enmiendas a la NIC 1 requieren información adicional a realizar en la sección de otros ingresos integrales de tal manera que las partidas de los mismos se agrupen en dos categorías: a) las partidas que no serán reclasificadas posteriormente a pérdidas y ganancias y b) las partidas que serán posteriormente reclasificadas a utilidad o pérdida cuando se cumplan determinadas condiciones. Se requiere el impuesto sobre la renta en partidas de otros ingresos integrales para ser asignado sobre la misma base.

(16)

Las enmiendas a la NIC 20 requieren que los préstamos otorgados por el gobierno a una tasa inferior a la del mercado sean reconocidos como una subvención. Dicho tratamiento contable no era permitido antes de la realización de estas enmiendas.

La NIC 23 (revisada en 2009) requiere la capitalización obligatoria de los costos por intereses, en los casos que puedan ser directamente atribuibles a la adquisición, producción o construcción de activos calificables que necesiten un período sustancial de tiempo para que se encuentren disponibles para su utilización o venta. La versión anterior de esta norma permitía optar por capitalizar los costos de préstamos o reconocer los mismos directamente como un gasto en el estado de resultados. La NIC 24 (revisada en 2009) ha sido revisada en los dos siguientes aspectos: a) ha cambiado la definición de una parte relacionada y b) introduce una exención parcial de los requisitos de divulgación para entidades relacionadas con el gobierno.

Nota 3

-

Principales políticas contables

La Sociedad formula sus estados contables en dólares estadounidenses, ya que la Dirección de la

Sociedad considera que esa constituye su moneda funcional. La Sociedad mantiene simultáneamente sus registros contables en pesos uruguayos y en dólares estadounidenses. Para la conversión de los estados contables formulados en dólares estadounidenses a pesos uruguayos se utilizó el método detallado en la Nota 10.

Las principales políticas contables utilizadas en la elaboración de estos estados contables son: 3.1 Criterios generales de valuación

Salvo por lo expresado más adelante en relación con los activos y pasivos en monedas diferentes al dólar estadounidense, los estados contables han sido preparados siguiendo, en general, el principio contable de costo histórico. Consecuentemente, salvo por lo expresado, activos, pasivos, ingresos y egresos son valuados a los importes en dinero efectivamente acordados en las transacciones que les han dado origen.

3.2 Definición de capital a mantener

Las diferencias que resultan de comparar el patrimonio inicial con el final son consideradas resultado del ejercicio, luego de excluir las variaciones correspondientes a aportes o retiros de capital y distribución de dividendos.

No se ha hecho ninguna provisión especial para tener en cuenta la posible cobertura que pudiera ser necesaria para mantener la capacidad operativa del capital.

3.3 Efectivo y equivalentes

Para la elaboración del estado de flujos de efectivo, se ha considerado como efectivo a las disponibilidades.

3.4 Reconocimiento del ingreso

Los ingresos se valúan al valor razonable y representa el monto a percibir por servicios proporcionados en el curso normal del negocio, neto de descuentos e impuestos relacionados con los mismos.

3.5 Impuestos

Por ser una sociedad radicada en Zona Franca (opera con no residentes), está exonerada, entre otros impuestos, del impuesto a la renta de las actividades empresariales.

(17)

se extiende en documento adjunto Deloitte & Touche ZF Ltda. 3.6 Bienes de uso e intangibles

Los bienes de uso se valúan a costo histórico neto de amortización acumulada y de toda pérdida acumulada por deterioro que hayan sufrido a lo largo de su vida útil.

La amortización es calculada linealmente a partir del año siguiente al de incorporación o desde el ejercicio desde el cual el activo está disponible para el uso, en base a las siguientes vidas útiles:

Muebles y útiles: 5 años

Equipos de computación (hardware): 3 años

Los activos intangibles son registrados al valor de costo. La amortización es calculada siguiendo el método lineal desde el año de incorporación, en base a una vida útil estimada de 3 años para los programas informáticos a partir del año siguiente al de su incorporación.

3.7 Deterioro de activos tangibles e intangibles

A cada fecha de balance la Sociedad revisa el importe en libros de sus activos tangibles e intangibles para determinar si hay algún indicio de que dichos activos han sufrido una pérdida por deterioro. Si existiera el indicio, el monto recuperable de dichos activos es estimado para determinar el monto de la pérdida por deterioro (si es que hubiera). Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Sociedad estima el monto recuperable de la unidad generadora de fondos a la cual pertenece dicho activo.

El valor recuperable, es el mayor, entre el valor razonable menos los costos para la venta y el valor de uso. El valor de uso, es el valor actual de los flujos de efectivo estimado, que se espera que surjan de la operación continuada del activo a lo largo de su vida útil, así como de su enajenación o abandono al final de la misma. Para la determinación del valor de uso, los flujos proyectados de efectivo son descontados a su valor actual utilizando una tasa de descuento antes de impuestos, que refleje la evaluación actual del mercado, sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos que soporta el activo que se está valorando.

Si se estima que el importe recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su valor registrado, el valor registrado del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Se reconoce inmediatamente una pérdida por deterioro, a no ser que el activo se registre a su valor revaluado, en cuyo caso la pérdida por deterioro es tratada como una disminución de la revaluación.

Si se reversa una pérdida por deterioro, el valor registrado del activo se incrementa al monto recuperable revisado del activo en cuestión. El nuevo importe en libros de un activo tras la reversión de una pérdida por deterioro, no debe exceder al importe en libros que podría haberse obtenido (neto de amortización o depreciación) de no haberse reconocido la pérdida por deterioro para el mismo en ejercicios

anteriores.

La reversión de una pérdida por deterioro de un activo debe ser reconocida inmediatamente como un ingreso en la cuenta de resultados, a menos que dicho activo se contabilice según su valor revaluado, en cuyo caso debe tratarse como un aumento de revaluación.

3.8 Instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son reconocidos en los estados contables de la Sociedad al momento en que éste se vuelve parte de las disposiciones contractuales del instrumento financiero.

Cuentas por cobrar

(18)

se extiende en documento adjunto Deloitte & Touche ZF Ltda. Pasivo financiero y patrimonio

Los instrumentos de pasivo financiero y patrimonio se clasifican de acuerdo a la sustancia de los acuerdos contractuales convenidos.

Cuentas a pagar

Las cuentas a pagar se expresan a su valor nominal.

Las provisiones son reconocidas cuando la Sociedad tiene una obligación presente como resultado de un evento pasado, y es probable que se le requiera a la Sociedad que cancele dicha obligación. Son

asimismo la mejor estimación hecha por la dirección de la Sociedad sobre el desembolso en que se incurrirá para cancelar dicha obligación a la fecha de balance, descontado el valor presente cuando el efecto es material.

3.9 Mantenimiento de criterios contables

Los criterios aplicados en la valuación de activos y pasivos, y en la determinación del resultado del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, son similares a los criterios aplicados en la preparación de los estados contables al 31 de diciembre de 2011.

En caso de ser necesario, se ajustaron saldos comparativos en su presentación en este ejercicio, no obstante no se efectuaron cambios significativos.

3.10 Uso de estimaciones contables

La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, los saldos relacionados con las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes y las provisiones. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

3.11 Activos y pasivos en monedas diferentes al dólar estadounidense

Los activos y pasivos en monedas distintas al dólar estadounidense existentes a fecha de cierre de cada ejercicio son valuados al tipo de cambio vigente a dicha fecha. Las cotizaciones de las principales monedas en las cuales opera la Sociedad se indican a continuación (unidades respectivas por dólar estadounidense):

2012 2011

Franco Suizo 0,9131 0,9388

Peso uruguayo 19,399 19,898

Unidad Indexada de Uruguay por peso uruguayo 2,5266 2,3171

Las diferencias de cambio han sido imputadas al rubro correspondiente del estado de resultados. Las transacciones en monedas diferentes al dólar estadounidense se registran al tipo de cambio del día de la transacción.

(19)

Nota 4

-

Información referente a partidas del estado de situación patrimonial

4.1 Disponibilidades

2012 2011

Banco Itaú - US$ 2.294.772 394.841 JP Morgan - US$ 1.393.585 5.419.499 Pershing LLC - US$ 772.574 - Credit Suisse - CHF 387.223 247.073 Banco Santander - US$ 7.926 17.690 Banco Central del Uruguay - $ 7.110 8.227 Banco Itaú - $ 7 1.998 Morgan Salomon Smith Barney - US$ - 24.616 Caja y fondos fijos - 6.049 4.863.197 6.119.993

4.2 Créditos

Pagos por adelantado

2012 2011 Adelantos al personal 81.205 84.830 Seguros pagados por adelantado - 83.571 81.205 168.401

Deudores varios

2012 2011 Depósito en garantía - Pershing LLC 5.818.439 - Depósito BCU(*) 5.179.530 4.750.055 Depósito garantía arrendamiento - ZFM 444.085 442.427 Deudores varios 206.337 48.853 Partes relacionadas (Nota 7) - 2.849.560 11.648.391 8.090.895

(*) Depósito Banco Central del Uruguay

Corresponde a la constitución de dos depósitos realizados en unidades indexadas, afectados en garantía, a los efectos de cumplir con los requisitos del Banco Central de Uruguay para actuar como Agente de valores, uno por UI 2.000.000 y el restante por UI 50.000.

Diversos

2012 2011

Morgan Salomon Smith Barney 971.222 1.091.902

JP Morgan - 1.875.466

Otros deudores por intermediación - 144.670 971.222 3.112.038

4.3 Inversiones no financieras

(20)

se extiende en documento adjunto Deloitte & Touche ZF Ltda. 4.4 Deudas operativas 2012 2011 Proveedores dólares 1.503.576 2.110.290 Proveedores pesos 53.569 53.617 1.557.145 2.163.907 4.5 Deudas financieras 2012 2011

Préstamo de partes vinculadas (Nota 7) 1.211.177 -

Otras deudas financieras 10.030 49.795

1.221.207 49.705

4.6 Deudas diversas

Cuentas por pagar

2012 2011

Salarios a pagar 4.811 333.650 Otras partidas remunerativas 250.247 431.210 255.058 764.860

4.7 Patrimonio

El capital integrado al 31 de diciembre de 2012, está representado por $ 14.604.515 acciones por valor de $ 1 cada una.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 se ratificó la distribución anticipada realizada en el ejercicio anterior por $ 15.407.671 y se realizaron distribuciones anticipadas de dividendos por un total de $ 1.029.767 conforme a lo previsto por el Artículo 100 de la Ley 16.060.

Nota 5

-

Información referente a partidas del estado de resultados

5.1 Ingresos operativos – Comisiones por administración y custodia

Corresponde a comisiones que se perciben en relación con los diversos servicios prestados a clientes a través de cuentas en los bancos JP Morgan y Morgan Stanley Smith Barney.

5.2 Ingresos operativos – Otras comisiones

Comprende ingresos por markup en operaciones de compra - venta de valores y comisiones por servicios en relación con operaciones realizadas por los clientes que operan a través del Banco Pershing LLC. 5.3 Gastos de comercialización – Contratación de servicios

Corresponde a comisiones devengadas por servicios prestados a la Sociedad por asesores financieros, de los cuales aproximadamente $ 29.000.000 se relacionan con servicios prestados por partes vinculadas (Nota 7).

(21)

Nota 6

-

Posición en monedas diferentes al dólar estadounidense

Los estados contables incluyen los siguientes saldos en otras monedas diferentes al dólar estadounidense: 2012 2011

Pesos Francos Equivalente Pesos Equivalente uruguayos suizos en US$ uruguayos en US$ Activos Disponible 7.117 21.861 440 10.228 514 Créditos 4.473 - 231 958.526 48.172 Total 11.590 21.861 671 968.754 46.686 Pasivos Deudas operativas 53.568 - 2.761 53.625 2.695 Deudas diversas - - - 211.635 10.636 Total 53.568 - 2.761 265.260 13.331

Posición activa / pasiva (41.978) 21.861 (2.090) 703.494 33.355

Asimismo la Sociedad tenía al 31 de diciembre de 2012 y 2011 Unidades Indexadas 2.050.000 depositadas en el BCU y afectadas en garantía, equivalentes a $ 5.179.530 al 31 de diciembre 2012 ($ 4.750.055 al 31 de diciembre de 2011).

Nota 7

-

Saldos y transacciones con partes relacionadas

La Sociedad ha efectuado durante el ejercicio transacciones y mantiene al cierre del mismo, saldos con partes relacionadas cuya naturaleza y montos se exponen a continuación:

Activo Deudores varios 2012 2011 Parsec S.A. (*) - 2.849.560 - 2.849.560

(*) Se determinó la imposibilidad de cobro del saldo dado que la entidad vinculada se encuentra en trámites de disolución, por lo que el saldo fue castigado.

(22)

2012 2011 Deudas operativas Pipeline S.A. 885.099 1.040.049 Palamos International 49.747 - 934.846 1.040.049 Deudas Financieras Préstamo de accionista 1.211.177 - 1.211.177 -

Egresos por comisiones devengadas

Pipeline S.A. 14.782.528 -

Palamos International 7.146.343 - Core Capital Family Office Ltd. 6.979.987 - Sarsfield Investment Inc. - 5.876.868 28.908.858 5.876.868

Nota 8

-

Políticas de gestión del riesgo

De acuerdo con lo requerido por la IFRS 7, a continuación se detallan los principales tipos de riesgos a los que se encuentran expuestos los instrumentos financieros de la Sociedad y las políticas de gestión de los mismos.

a. Riesgo crediticio

El riesgo crediticio de la Sociedad es atribuible principalmente a sus cuentas por cobrar a clientes con garantía y saldos bancarios con otras empresas del grupo, por lo que la Gerencia estima que está muy acotado.

b. Riesgo de precio

b.1 Riesgo de tipo de cambio

El riesgo de tipo de cambio se encuentra acotado a la exposición de la Sociedad en monedas diferentes al dólar estadounidense, detallada en la Nota 6.

b.2 Riesgo de tasa de interés

La empresa no se encuentra expuesta al riesgo de tasa de interés dado que no ha contratado por cuenta propia instrumentos sujetos a dicho riesgo.

c. Riesgo de liquidez

La Sociedad mantiene un adecuado nivel de liquidez basado en una conversión de caja positiva dado que la mayoría de sus transacciones operativas son realizadas al contado.

(23)

Nota 9

-

Hechos posteriores

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2012 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la sociedad.

Nota 10 -

Base de presentación de los estados contables en pesos uruguayos

Generalidades

Tal como se expresa en la Nota 3, la moneda funcional de la Sociedad es el dólar estadounidense. La expresión de los estados contables en pesos uruguayos ha sido realizada para cumplir con los requisitos establecidas en las normas vigentes en Uruguay en relación a la presentación de estados contables Procedimiento utilizado

Los estados contables formulados originalmente en dólares estadounidenses fueron convertidos a pesos uruguayos utilizando el método de conversión propuesto por la NIC 21 emitida por el IASB (Internacional Accounting Standards Board)

Dicho método consiste sustancialmente en convertir los activos y pasivos al tipo de cambio de cierre de cada ejercicio (1 US$ =$ 19,399 al 31 de diciembre de 2012 y 1 US$ =$ 19,898 al 31 de diciembre de 2011), los ingresos y gastos al tipo de cambio vigente al momento de cada transacción (similar al tipo de cambio promedio de cada ejercicio), los rubros patrimoniales con excepción del resultado del ejercicio se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio. Las diferencias resultantes de la conversión anterior se reconocen dentro del patrimonio expresado en pesos uruguayos como “Reservas por conversión”.

Exposición

En el Estado de evolución del patrimonio los importes correspondientes a Capital integrado y Reservas legales se muestran expresados en pesos uruguayos a los valores establecidos en los libros legales de la Sociedad en que se recogen las decisiones de los órganos volitivos de la misma que afectan a dichos rubros, y la reexpresión de dichos rubros para llevarlos a su valor en dólares estadounidenses por el tipo de cambio correspondiente según se explica precedentemente, se expone como “Reexpresiones contables”.

En el Estado de situación patrimonial, los importes de Capital, Reservas y Resultados acumulados se muestran a sus valores reexpresados de acuerdo con el criterio indicado en el párrafo anterior.

La Sociedad contabiliza en sus registros contables en pesos uruguayos los ajustes que surgen de convertir a pesos uruguayos los estados contables originalmente formulados en dólares estadounidenses, de acuerdo al método descrito precedentemente.

Nota 11 -

Aprobación de los estados contables

Estos estados contables conjuntamente con los estados contables formulados en dólares estadounidenses, constituyen los estados contables individuales de la Sociedad.

Los presentes estados contables, formulados por la Gerencia de la Sociedad, fueron autorizados para su emisión el 26 de marzo de 2013 y serán presentados para su consideración por la Asamblea de Accionistas a realizarse dentro de los plazos previstos por las normas vigentes.

(24)

Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

Estados contables correspondientes al ejercicio finalizado

el 31 de diciembre de 2012 e informe de auditoría

independiente

Sección 2 - Información en dólares estadounidenses

Informe de auditoría independiente Estado de situación patrimonial Estado de resultados

Estado de flujos de efectivo Estado de evolución del patrimonio

Anexo - Cuadro de bienes de uso e intangibles – amortizaciones Notas a los estados contables

(25)

Deloitte & Touche ZF Ltda. Ruta 8, Km 17.500 Zonamerica Edificio @1, Of. 107 Montevideo, 91600 Uruguay Tel: +598 2518 2050 Fax: +598 2518 2051 www.deloitte.com/uy

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento financiero a organizaciones públicas y privadas de diversas industrias. Con una red global de firmas miembros en más de 150 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y su profunda experiencia local para ayudar a sus clientes a tener éxito donde sea que operen. Aproximadamente 195.000

profesionales de Deloitte se han comprometido a convertirse en estándar de excelencia.

Informe de auditoría independiente

Señores Directores y Accionistas de

Hemos auditado los estados contables de Global Wealth Management Agente de Valores S.A. expresados en dólares estadounidenses que se adjuntan; dichos estados contables comprenden el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2012, y los correspondientes estado de resultados, de flujos de efectivo y de evolución del patrimonio por el ejercicio finalizado en esa fecha, el anexo de bienes de uso e intangibles-amortizaciones, las notas de políticas contables significativas y otras notas explicativas a los estados contables.

Responsabilidad de la Dirección por los estados contables

La Dirección de Global Wealth Management Agente de Valores S.A. es responsable por la preparación y la razonable presentación de estos estados contables de acuerdo con normas contables adecuadas en Uruguay y criterios de exposición establecidos por el Banco Central del Uruguay para los Agentes de Valores. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación razonable de estados contables que estén libres de errores significativos, ya sea debido a fraude o error; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas; y realizar estimaciones contables razonables en las circunstancias.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos estados contables basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría emitidas por la Federación Internacional de Contadores (IFAC). Estas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y planifiquemos y realicemos nuestra auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados contables están libres de errores significativos.

Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría acerca de los montos y revelaciones en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de existencia de errores significativos en los estados

contables, ya sea debido a fraude o error. Al hacer la evaluación de riesgos, el auditor considera los aspectos de control interno de la entidad relevantes para la preparación y presentación razonable de los estados contables con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión acerca de la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de las políticas contables utilizadas por la entidad y la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección, así como evaluar la presentación general de los estados contables.

(26)

2 Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido brinda una base suficiente y apropiada para sustentar nuestra opinión.

Opinión

En nuestra opinión, los estados contables referidos precedentemente presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación patrimonial de Global Wealth Management Agente de Valores S.A. al 31 de diciembre de 2012, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay aplicables a los Agentes de Valores.

Énfasis en otros asuntos que no afectan la opinión

Los estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011 se presentan a los efectos de dar cumplimiento con las normas vigentes en Uruguay en relación con presentación de estados contables y no han sido objeto de auditoria. En consecuencia, no expresamos ningún tipo de opinión u otra seguridad sobre los mismos.

Otros asuntos

Los estados contables de la Sociedad correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 expresados en pesos uruguayos, con el correspondiente informe de auditoría, se incluyen en la Sección 1.

Restricción del uso y distribución

El presente informe ha sido elaborado a efectos de dar cumplimiento con lo requerido por las normas emitidas por el Banco Central del Uruguay para los Agentes de Valores respecto a la presentación de estados contables. En consecuencia, los estados contables adjuntos y el informe de auditoría correspondiente pueden no ser apropiados para otro propósito. Este informe es de uso exclusivo del destinatario y del Banco Central del Uruguay y en consecuencia el mismo no debe ser distribuido para ser utilizado por otros usuarios distintos de los mencionados anteriormente.

26 de marzo de 2013

Mariella de Aurrecoechea Socia, Deloitte & Touche ZF Ltda. CJPPU No. 59.847

(27)

Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

Estado de situación patrimonial

al 31 de diciembre de 2012

(en dólares estadounidenses)

Notas y Anexos 2012 2011 (*) 1.0.0.0.0.0.0.000 Activo 1.1.0.0.0.0.0.000 Activo corriente 1.1.1.0.0.0.0.000 Disponibilidades 4.1 1.1.1.1.0.0.0.000 Caja - 304 1.1.1.2.1.0.0.000 Colocaciones en el país 119.069 21.245 1.1.1.2.2.0.0.000 Colocaciones en el extranjero 131.624 286.018 250.693 307.567 1.1.2.0.0.0.0.000 Créditos 4.2

1.1.2.1.0.0.0.000 Deudores por intermediación - 156.400 1.1.2.5.0.0.0.000 Pagos por adelantado 4.186 8.463 1.1.2.6.0.0.0.000 Deudores varios 600.463 406.618 1.1.2.8.0.0.0.000 Diversos 50.066

-654.715

571.481

Total activo corriente 905.408 879.048

1.2.0.0.0.0.0.000 Activo no corriente 1.2.4.0.0.0.0.000 Bienes de uso 1.2.4.2.0.0.0.000 Muebles y útiles 789 495 1.2.4.5.0.0.0.000 Equipos de computación 2.579 423 3.368 918 1.2.5.0.0.0.0.000 Intangibles 1.2.5.4.0.0.0.000 Programas informáticos - 142 142

1.2.6.0.0.0.0.000 Inversiones de largo plazo 4.3

1.2.6.1.0.0.0.000 Obras de Arte 860 860

860

Total activo no corriente 4.228 1.920

Total activo 909.636 880.968

(*) No auditado _{El informe fechado el 26 de marzo de 2013}

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Global Wealth Management Agente de Valores S.A.

Estado de situación patrimonial

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

(en dólares estadounidenses)

Notas y Anexos 2012 2011 (*) 2.0.0.0.0.0.0.000 Pasivo 2.1.0.0.0.0.0.000 Pasivo corriente 2.1.1.0.0.0.0.000 Deudas operativas 2.1.1.2.0.0.0.000 Acreedores varios 4.4 80.270 108.751 80.270 108.751 2.1.2.0.0.0.0.000 Deudas financieras 4.5 2.1.2.9.0.0.0.000 Deudas financieras 62.952 2.498 62.952 2.498 2.1.3.0.0.0.0.000 Deudas diversas 2.1.3.4.0.0.0.000 Cuentas a pagar 4.6 13.148 38.440 2.1.3.5.0.0.0.000 Acreedores por cargas sociales 6.968 5.328 2.1.3.6.0.0.0.000 Acreedores fiscales 3.673 5.224

23.789

48.992

Total pasivo corriente 167.011 160.241

Total pasivo 167.011 160.241 3.0.0.0.0.0.0.000 Patrimonio 3.1.1.0.0.0.0.000 Capital 3.1.1.1.0.0.0.000 Capital integrado 588.120 588.120 588.120 588.120 3.3.1.0.0.0.0.000 Reservas 3.3.1.1.0.0.0.000 Reserva legal 129.009 129.009 129.009 129.009 3.4.1.0.0.0.0.000 Resultados acumulados 4.7

3.4.1.1.0.0.0.000 Resultados de ejercicios anteriores 3.598 531.069 3.4.1.2.0.0.0.000 Resultado del ejercicio 69.285 264.521 3.4.1.3.0.0.0.000 Dividendos anticipados (47.387) (791.992)

25.496

3.598

Total patrimonio 742.625 720.727

Total pasivo y patrimonio 909.636 880.968

(*) No auditado El informe fechado el 26 de marzo de 2013 se extiende en documento adjunto