Funciones desempeñadas como Asistente de Finanzas en la Empresa Agroindustrial Beggie Perú (Período 2013 2016)

Texto completo

(1)TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ESCUELA DE ECONOMIA. INFORME DE EXPERIENCIA EN EL CAMPO PROFESIONAL PARA OBTENER EL TITULO DE ECONOMISTA. FUNCIONES DESEMPEÑADAS COMO ASISTENTE DE FINANZAS EN LA EMPRESA AGROINDUSTRIAL BEGGIE PERU (PERIODO 2013-2015). JUAN CARLOS ROJAS MORENO Bachiller en Ciencias Económicas. TRUJILLO – PERÚ 2017. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 1. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(2) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. DEDICATORIA. Dedico este trabajo a Dios, aunque no asista a la iglesia, siempre sé que él está conmigo.. Para mis 2 mamás, mi mamá Margarita y mi mamá Hortencia, mi mayor soporte y admiración. Todo las cosas buenas que tengo las aprendí de ellas. Y dedicado también para mi papá Evaristo.. Para toda la familia Moreno Godoy, familia quien sin ser mi familia de sangre, siempre han estado conmigo y mis madres en los peores momentos de nuestras vidas.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 2. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(3) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. AGRADECIMIENTO. Muy especial a mis madres y mi padre.. A mis maestros que siempre los recuerdo con mucho cariño y respeto. A todos mis grandes amigos que siempre han estado pendientes de mí, para poder terminar este trabajo.. Para Paola Adrianzén, por todos sus consejos y todo su cariño. Y agradecer a todas las personas no mencionadas pero que siempre las recordaré por su apoyo en este trabajo.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 3. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(4) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. PRESENTACION. SEÑORES MIEMBROS DEL JURADO:. Cumpliendo con los requerimientos del Reglamento de Grados y Títulos de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de Trujillo, pongo en vuestra consideración el presente trabajo de mi experiencia laboral intitulado “ FUNCIONES DESEMPEÑADAS COMO ASISTENTE DE FINANZAS EN LA EMPRESA AGROINDUSTRIAL BEGGIE PERU (Periodo 2013-2016) ”, con el fin de optar el Titulo de Economista.. El presente informe es desarrollado en la empresa Agroindustrial Beggie Perú y constituye un resumen de las acciones desempeñadas en esta organización durante 3 años.. Confiado en que al hacer uso de su amplio criterio en la evaluación del presente trabajo, sabrán disculpar los posibles errores u omisiones que pueda haber.. Trujillo, Octubre del 2016. -------------------------------------------------------------------Juan Carlos Rojas Moreno Bachiller en Ciencias Económicas. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 4. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(5) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 5. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(6) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. INDICE Pág. DEDICATORIA…………….……………………………………................................ ii AGRADECIMIENTO………………………………………………………………….. iii PRESENTACION…………………………………………………………………….. iv INDICE…………………………………………………………………………………. 1. CAPITULO I MARCO TEORICO DE LA EXPERIENCIA PROFESIONAL. 1.1. Historia de la Palta en el Perú…………………………………………. 4. 1.2. Procedimiento de Cosecha y Distribución…………………………… 6. 1.3. Situación Actual………………………………………………………….10. CAPITULO II FUNDAMENTACION CIENTIFICOTECNICA DE LA EXPERIENCIA PROFESIONAL 2.1 Intermediación Financiera………………………………………………..12 2.1.1 Operaciones de Inversión………………………………….......17. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 6. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(7) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 2.2 Modalidades de Financiamiento………………………………………........18 2.2.1 Capital de Trabajo………………………………………………18 2.2.2 Crédito Pre Embarque………………………………………..........21 2.2.3 Carta de Crédito.……………………………………………...……..23 2.2.4 Carta Fianza…..……………………………………………...………39. 2.3 Análisis del Entorno Económico Mundial…………………………………40 2.3.1 Tipo de Cambio…………………………………………………..…….40 2.3.2 Tasas de Interés…………………………………………….…………42. 2.4 Flujo de Caja………………………………………………………...………....44 2.4.1 Importancia del Flujo de Caja en la toma de decisiones….......47. CAPITULO III MARCO INSTITUCIONAL DE LA EMPRESA. 3.1 Reseña Histórica………………………………………………………………49 3.2 Misión…………………………………………………………………………….50 3.3 Visión……………………………………………………………………………..50 3.4 Organigrama...…………………...…………………………………………..…51. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 7. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(8) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. CAPITULO IV INFORME DE LA EXPERIENCIA LABORAL 4.1 Gestión dentro de la Entidad………………………………………………...52 4.1.1 Funciones Realizadas………………………………………………….52 4.1.2 Diagnostico de la Labor Desempeñada……………………...…….54. CAPITULO V EVALUACION CRÍTICA DE LA FORMACION UNIVERSITARIA. 5.1 Evaluación critica de la formación universitaria versus la labor profesional desempeñada en la empresa Beggie Perú…………………....56. CONCLUSIONES………………………………………………………………58 REFERENCIA BIBLIOGRAFICAS………………………………………..60 ANEXOS…………………………………………………………………………..61. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 8. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(9) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. CAPITULO I 1.1. Historia de la Palta en el Perú. La palta o aguacate, es el fruto de un árbol originario de México y Centroamérica. Específicamente en una cueva de Coxcatlán, Puebla, México, junto a restos humanos datados con más de ocho mil años, se encontraron las semillas de aguacate más antiguas que se conocen. Antes de la llegada de los españoles, su cultivo se extendía hasta lo que es ahora Colombia, Ecuador y Perú. El nombre de palta o aguacate, con el que se le conoce en muchos países de habla hispana, es una adaptación de ahuácatl, vocablo de origen náhuatl, lengua Maya. La palta fue considerada como fuente de potencia viril (la palabra ahuácatl equivale a testículo en el idioma náhuatl). El primero en mencionar el aguacate en un documento escrito fue Martín Fernández de Enciso, en su obra Suma de Geografía, publicada en 1519. Las crónicas de Pedro de Cieza también hacen referencia a la abundante cantidad de paltas encontradas en la zona de Colombia y en el litoral ecuatoriano.. Sobre cómo llegó a nuestro país, se cree que la producción de palta en Perú se remonta al siglo 15, luego de la conquista Inca del pueblo llamado Palta. El cronista mestizo peruano Garcilaso Inca de la Vega, en sus Comentarios Reales de los Incas, relata cómo Túpac Inca Yupanqui al conquistar la zona sur de Ecuador en la que habitaba el grupo nativo de los Paltas, llevó al Cuzco "ese delicioso fruto llamado Palta".. Aparentemente, ese es el origen del nombre que le damos en nuestro país, y también el tiempo aproximado en que llega a nuestras tierras, entre los años 1450 y 1475. Además, el cronista, científico y sacerdote Bernabé Cobo en Historias del Nuevo Mundo (obra terminada en 1653) escribe: “La palta se llama así en la lengua general del Perú, que en la mayor parte de Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 9. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(10) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. las Indias la nombran aguacate, que es el nombre que le dan los indios de la isla Española. Los españoles llevaron la palta a Europa en el siglo XVI, junto con otros alimentos nuevos descubiertos en las primeras expediciones a América, como son la papa, el maíz, algunas frutas tropicales y el chocolate. Hoy en día es una de las frutas tropicales más populares en el mundo entero por su alto valor nutritivo, sabor agradable, versatilidad y fácil preparación.. 1.2. Procedimiento de Cosecha y Distribución Condiciones de Prácticas Agrícolas - Producción Las características del suelo y climáticas de la costa peruana ofrecen excelentes condiciones para la producción de palta Hass. Las modernas técnicas de agricultura presentes en nuestras plantaciones, como el uso de sistemas tecnificados de riego por goteo o micro aspersión y correcto uso de agroquímicos, fertilizantes y maquinarias, permiten a nuestros productores la optimización de recursos hídricos e insumos usados en campo. Se presta especial atención a las Buenas Prácticas Agrícolas, al uso eficiente de los recursos naturales y a la protección del medio ambiente.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 10. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(11) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Condiciones de Prácticas Agrícolas – Cosechamedio En el Perú, la cosecha de palta Hass se concentra durante los meses de Marzo a Septiembre, período que representa una ventana importante para los mercados internacionales. Un gran volumen (más del 90%) de la producción es destinada a la exportación, sin embargo, desde el 2012 se ha empezado un arduo trabajo de promoción local, con la finalidad de incentivar el consumo de palta Hass en nuestro país.. Cada productor es responsable de su cosecha. Existen muchos parámetros a tomar en cuenta antes de la cosecha de palta Hass, como por ejemplo: el mercado internacional (las exigencias de calidad pueden variar entre diferentes destinos/clientes) o mercado local; la madurez fisiológica del fruto, que se puede determinar a través de un indicador utilizado mundialmente que es el % de materia seca; residualidad de productos químicos; la calidad fistosanitaria de la fruta; el calibre o tamaño de la palta a cosechar; entre otros factores.. Hasta hace algunos años, toda la palta Hass peruana se cosechaba en jabas plásticas de 20 Kg, sin embargo en los últimos años muchos productores han implementado el uso de bines para la cosecha, estos recipientes tienen diferentes modelos, de aproximadamente 400 kg de capacidad. La fruta es cosechada y transportada a las plantas empacadoras siguiendo los parámetros de BPA y los exigidos por SENASA. Las modernas técnicas de agricultura presentes en nuestras plantaciones, como el uso de sistemas tecnificados de riego por goteo o micro aspersión y correcto uso de agroquímicos, fertilizantes y maquinarias, permiten a nuestros productores la optimización de recursos hídricos e insumos usados en campo.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 11. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(12) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Se presta especial atención a las Buenas Prácticas Agrícolas, al uso eficiente de los recursos naturales y a la protección del medio ambiente.. Plantas de Empaque Las empacadoras que prestan servicios o pertenecen a nuestros asociados, trabajan con alta tecnología y cuentan con las regulaciones HACCP, garantizando de esta manera un alimento inocuo y un servicio de primer nivel. Los procesos de empaque han sido estandarizados para cumplir con las regulaciones internacionales y ofrecer un producto de calidad uniforme a nuestros clientes. Se hace un riguroso trabajo desde la recepción, el volcado, el paso por las diferentes partes de la línea de proceso, el embalado, el paletizado y el almacenamiento en frío de la palta Hass. Además, las plantas de empaque utilizan sistemas de trazabilidad, mediante una codificación que permite identificar y rastrear el origen de la fruta hasta el lote y productor individual. La palta se mantiene en ambientes refrigerados durante todo el proceso de almacenaje y de viaje o transporte en contenedor.. La Palta Hass peruana en los últimos años se ha convertido en uno de los principales productos de exportación a diferentes destinos; actualmente se viene trabajando en la apertura de nuevos mercados internacionales, lo que es muy importante para la exportación de palta Hass.. Aprovechar la demanda que crece año a año, nos trae un reto como industria: exportar Palta Hass peruana libre de plagas y enfermedades, y de muy buena calidad. Los productores y exportadores junto con SENASA trabajan en conjunto para fijar requisitos que nos permitan lograr un posicionamiento internacional y concretar alianzas estratégicas comerciales con las empresas líderes en la cadena de distribución a nivel internacional.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 12. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(13) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Es importante mencionar que dado el tamaño del mercado y la capacidad productiva del exportador peruano, es de suma importancia que los líderes de la industria local perciban a la palta peruana como una gran oportunidad para su propio crecimiento, garantizando un control exhaustivo en cada una de las etapas de la cadena productiva. Transporte Los envíos de palta Hass para consumo como fruta fresca se realizan vía marítima en contenedores con atmósfera controlada de 20 TM cada uno. Los contenedores, además de las condiciones de frío, cuenta con sistemas de atmósferas controladas (diferentes concentraciones de los gases oxígeno y dióxido de carbono) y normalmente con dos filtros de etileno. Por lo tanto, el frío, la atmósfera controlada y los filtros de etileno, tienen como función preservar al máximo la calidad de la fruta y evitar su deterioro y/o maduración para llegar en condiciones óptimas al destino. Por lo tanto, una cuidadosa inspección, selección, clasificación, embalado y transporte, aseguran la entrega de un producto de primera calidad, siguiendo siempre las regulaciones impuestas por el SENASA tanto en planta de empaque como en el puerto Requisitos La Palta Hass peruana en los últimos años se ha convertido en uno de los principales productos de exportación a diferentes destinos; actualmente se viene trabajando en la apertura de nuevos mercados internacionales, lo que es muy importante para la exportación de palta Hass.. Aprovechar la demanda que crece año a año, nos trae un reto como industria: exportar Palta Hass peruana libre de plagas y enfermedades, y de muy buena calidad. Los productores y exportadores junto con SENASA trabajan en conjunto para fijar requisitos que nos permitan lograr un Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 13. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(14) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. posicionamiento internacional y concretar alianzas estratégicas comerciales con las empresas líderes en la cadena de distribución a nivel internacional.. Es importante mencionar que dado el tamaño del mercado y la capacidad productiva del exportador peruano, es de suma importancia que los líderes de la industria local perciban a la palta peruana como una gran oportunidad para su propio crecimiento, garantizando un control exhaustivo en cada una de las etapas de la cadena productiva.. 1.3. Situación Actual Agricultores de Áncash, Apurímac, Ayacucho, Arequipa, Puno y Cusco están volcándose a la reconversión productiva y a la diversificación de sus cultivos por palta. En el 2015 las exportaciones totales de palta por parte de Perú ascendieron a casi US$ 305 millones, el total despachado, US$ 17 millones, es decir 6% provino de la sierra de nuestro país, lo que significa nuevas oportunidades de negocio para muchos productores de Perú. Agricultores de Áncash, Apurímac, Ayacucho, Arequipa, Puno y Cusco están volcándose a la reconversión productiva, a la diversificación de sus cultivos por palta que tiene gran demanda mundial. Con el ingreso de la palta Hass de Perú a China y Japón, y eventualmente a la India y luego a toda el Asia va faltar más producción de dicha fruta en nuestro país En ese sentido, todavía quedan espacios andinos ubicados alrededor del Valle de los ríos Apurímac, Ene y Mantaro (VRAEM) que hay que conquistar y donde se tiene la oportunidad de desarrollar el cultivo de la palta. Al respecto, el trabajo de los alcaldes productivos en estos trabajos de reconversión. En la provincia de Chincheros (Apurímac), los alcaldes de los distritos de Huaccana y Ongoy, recibieron un reconocimiento por haber promovido el clúster de la plantación de palta Hass. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 14. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(15) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Actualmente el Perú cuenta con alrededor de 25 mil hectáreas para la producción de palta. De ampliarse el número de plantaciones, podríamos posicionarnos como el primer exportador de dicho fruto. Hay mayores plantaciones de palta y hay aún mucho suelo disponible. Existe un gran potencial, el consumo per cápita de palta en EE.UU. hoy se ubica en 2.4kg. En esa línea es necesario informar a los vendedores minoristas de los atributos de la palta Hass a fin de incrementar su consumo, se deben conocer la estacionalidad para manejar la oferta. Otro punto, es el expandir la temporada de cosecha de la palta Hass. Si llegara a una producción de doce meses (y no de seis como es hoy en día) eso ayudaría. México es número uno porque produce todo el año palta.. Pese a ello, reveló que los importadores de palta Hass peruana en el mundo se sienten muy confiados y positivos de la industria peruana ya que sus exportaciones vienen en incremento.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 15. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(16) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. CAPITULO II FUNDAMENTACION CIENTIFICOTECNICA DE LA EXPERIENCIA PROFESIONAL 2.1 Intermediación Financiera La intermediación financiera, es un sistema conformado por mecanismos e instituciones que permiten canalizar los recursos de los agentes superavitarios hacia los agentes deficitario y viceversa. El sistema de intermediación financiera puede ser: a) Sistema de Intermediación Indirecta y b) Sistema de Intermediación Directa A) Sistema de Intermediación Indirecta La intermediación financiera indirecta se da cuando existe un intermediario entre los agentes superavitarios y deficitarios. Los intermediarios financieros son principalmente los bancos quienes captan los recursos de los agentes superavitarios, bajo su entera responsabilidad y luego los colocan entre sus clientes bajo su riesgo. El banco paga por los recursos captados (depósitos) la tasa de interés pasiva, y cobra por los recursos que presta la tasa de interés activa; la tasa de interés activa es mayor a la tasa de interés pasiva, la diferencia entre dichas tasas es el margen del banco o lo que gana por la intermediación, se conoce también como el spread financiero. Empresas que participan en la intermediación Indirecta: Las empresas que conforman el sistema de intermediación financiera -. El Banco Central de Reserva (BCR).. -. Superintendencia de banca y seguro (SBS). Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 16. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(17) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. -. El Banco de la Nación (BN).. -. Las financieras.. -. Los bancos comerciales. Características de la Intermediación Indirecta Se trata de un mercado que orienta sus esfuerzos a la venta de productos financieros emitidos por el intermediario. El análisis de riesgo lo efectúa el intermediario que determina si el agente deficitario se le puede otorgar o negarle el crédito. Los instrumentos o productos financieros para la captación son: 1.. Deposito a la vista o cuenta corriente, Es un contrato suscrito entre el depositante (cliente) y el banco (depositario) por el cual se le faculta al cliente efectuar retiros de dinero con órdenes de pago denominados cheques.. 2.. Depósito a plazo, denominado también depósitos a término porque no pueden ser retirados hasta que haya vencido el plazo o de lo contrario no se le paga la tasa de interés a plazo que es una tasa elevada. 3.. Depósitos de ahorro, denominados también como depósitos a la vista. Tienen una tasa de interés muy baja porque el depositante puede retirarlos en cualquier momento. B) Sistema de Intermediación Directa Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 17. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(18) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Se da cuando el agente superavitario asume directamente el riesgo que implica otorgar sus recursos al agente deficitario En este sistema se negocian títulos valores (básicamente bonos que son de renta fija y acciones que son de renta variable) y se pueden diferenciar dos tipos de mercado: el mercado primario y el mercado secundario. -. Mercado Primario: Es el mercado donde se colocan por primera vez Los valores emitidos y pueden ser colocados por oferta pública o privada.. -. Mercado Secundario: Es el mercado donde se revenden los valores adquiridos en el mercado primario la existencia de este mercado le permite dar liquidez a los valores adquiridos. El medio de contacto en el sistema de intermediación directa se da a través de: los bancos de inversión (mercado primario) y las sociedades agentes de bolsa que son los operadores de la bolsa de valores (mercado. Secundario). En el Perú la intermediación financiera directa está regulada por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV). Ventajas del Sistema de Intermediación Directa. -. Los costos de operación e intermediación financiera son menores para ambos agentes.. -. Permiten al agente deficitario acceder a grandes sumas de dinero por lo general sin prendar sus activos.. -. Mayor variedad de instrumentos financieros que dan al agente deficitario una amplia gama de alternativas para acceder a los fondos.. -. Permite a los inversionistas elegir una mayor rentabilidad pero sujeto al riesgo.. -. Permite una mayor eficiencia al mercado de capitales.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 18. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(19) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Principales instituciones de la Intermediación Financiera Directa. Conasev -. Es una Institución gubernamental que promueve y reglamenta el mercado de valores.. -. Vela por la transparencia de los mercados y la correcta formación de los precios en ellos.. -. Vela por la protección al inversionista.. -. Supervisa a los agentes intervienen este sistema: Bancos de Inversión, Bolsas, SABs, empresas clasificadoras de riesgo, administradoras de fondos mutuos de inversión en valores, etc.. -. Impone sanciones administrativas.. Bancos de Inversión -. Es una institución privada.. -. Es el intermediario entre la empresa emisora y los inversionistas.. -. El banco de inversión no solo realiza la oferta de los títulos valores si no que realiza una asesoría especializada e integra, desde la definición del tipo de instrumento más conveniente para la empresa emisora hasta el servicio de post venta.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 19. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(20) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. La Bolsa de Valores -. Asociación civil sin fines de lucro.. -. Facilita la negociación de valores mobiliarios debidamente registrados.. -. Ofrece mecanismos adecuados para intermediar valores en forma justa, competitiva, ordenada, continua y transparente.. -. Inscribe y registra valores para su negociación en bolsa.. -. Brindar servicios que fomenten la ampliación del mercado.. -. Ofrecer al público información sobre los valores cotizados en la bolsa.. -. Vela para que los asociados o quienes participan en la bolsa actúen con principios de. ética, con sujeción a las normas legales vigentes.. Sociedades Agentes de Bolsa -. Son sociedades anónimas dedicadas fundamentalmente a realizar la intermediación de valores con mecanismos centralizados que operen en las bolsas en las que son asociadas.. -. Comprar y vender valores por cuenta de terceros o por cuenta propia en los mecanismos centralizados o fuera de ellos.. -. Prestar asesoría en materia de valores y operaciones de bolsa.. -. Suscribir transitoriamente parte o la totalidad (Underwriter) de emisiones primarias de valores para su posterior colocación en el público.. -. Promover el lanzamiento de valores públicos y privados.. -. Prestar servicios de administración de cartera.. -. Administrar fondos mutuos y fondos de inversión.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 20. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(21) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Operaciones de Inversión. 2.1.1. Tipos de Instrumentos Financieros Instrumentos de renta Fija -. Son títulos de deuda que representan una ganancia para el emisor la cual genera el pago fijo de intereses periódicos y la devolución del capital.. -. Pueden clasificarse según su vencimiento en instrumentos de corto y largo plazo. Asimismo pueden ser emisiones nacionales o internacionales.. -. Los instrumentos de largo plazo son los bonos corporativos y las letras hipotecarias. Los instrumentos de corto plazo son; los pagarés, letras de cambio, aceptaciones bancarias, certificados de depósito del BCR y operaciones de reporte. Instrumentos de Renta Variable. -. Son títulos que dan al inversionista derecho al patrimonio de la empresa emisora.. -. Generan una retribución variable de acuerdo al comportamiento y rentabilidad de la acción. Por lo general generan dividendos en base a los resultados de la empresa emisora y ganancias de capital, producto de su revaluación en el mercado bursátil.. -. Los tipos de acciones pueden ser: Acciones comunes, de trabajo, sin derecho a voto, los American Depositary Receipts (ADRs).. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 21. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(22) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 2.2 MODALIDADES DE FINANCIAMIENTO 2.2.1 Capital de Trabajo El capital de trabajo resulta útil para establecer el equilibrio patrimonial de cada organización empresarial. Se trata de una herramienta fundamental a la hora de realizar un análisis interno de la firma, ya que evidencia un vínculo muy estrecho con las operaciones diarias que se concretan en ella.. En concreto, podemos establecer que todo capital de trabajo se sustenta o conforma a partir de la unión de varios elementos fundamentales. Entre los mismos, los que le otorgan sentido y forma, se encuentran los valores negociables, el inventario, el efectivo y finalmente lo que se da en llamar cuentas por cobrar. Asimismo es importante resaltar el hecho de que la principal fuente del capital del trabajo son las ventas que se realizan a los clientes. Mientras, podemos determinar que el uso fundamental que se le da a ese mencionado capital es el de acometer los desembolsos de lo que es el costo de las mercancías que se han vendido y también el hacer frente a los distintos gastos que trae consigo las operaciones que se hayan acometido.. No obstante, entre otros usos están también la reducción de deuda, la compra de activos no corrientes o la recompra de acciones de capital en circulación. Cuando el activo corriente supera al pasivo corriente, se está frente a un capital de trabajo positivo. Esto quiere decir que la empresa posee más activos líquidos que deudas con vencimiento en el tiempo inmediato. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 22. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(23) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. En el otro sentido, el capital de trabajo negativo refleja un desequilibrio patrimonial, lo que no representa necesariamente que la empresa esté en quiebra o que haya suspendido sus pagos. El capital de trabajo negativo implica una necesidad de aumentar el activo corriente. Esto puede realizarse a través de la venta de parte del activo inmovilizado o no corriente, para obtener el activo disponible. Otras posibilidades son realizar ampliaciones de capital o contraer deuda a largo plazo. Además de todo lo expuesto es importante recalcar también que existen otros dos tipos de capital de trabajo que se delimitan en base al tiempo. Así, en primer lugar, tendríamos que hacer referencia al conocido como capital de trabajo permanente. Este se define como el conjunto o cantidad de activos circulantes que se necesitan para cubrir a largo plazo lo que son las necesidades mínimas. Y, luego, en segundo lugar, tenemos el capital de trabajo temporal. En este caso, este se puede determinar que es la cantidad de esos activos circulantes que va variando y modificándose en base a los requerimientos o necesidades de tipo estacional que vayan teniendo lugar. Entre las fuentes del capital de trabajo, se pueden mencionar a las operaciones normales, la venta de bonos por pagar, la utilidad sobre la venta de valores negociables, las aportaciones de fondos de los dueños, la venta de activos fijos, el reembolso del impuesto sobre la renta y los préstamos bancarios. Cabe destacar que el capital de trabajo debería permitir a la firma enfrentar cualquier tipo de emergencia o pérdidas sin caer en la bancarrota.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 23. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(24) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 2.2.2 Financiamiento Pre – Embarque Una de las modalidades más conocidas de Advance Account es la denominada pre embarque. Este pagaré financia las ventas efectuadas al extranjero en el lapso de tiempo que va desde el momento que se recibe el pedido y se embarca la mercadería. Para que la institución financiera otorgue el financiamiento el exportador, aparte de superar la evaluación crediticia a la que será sometido, tiene que probar haber efectuado una venta a un cliente del exterior a través de un pedido confirmado, contrato o carta de crédito de exportación Los Advance Account (avance en cuenta) son operaciones en las cuales un banco local canaliza recursos de bancos del exterior para financiar exclusivamente operaciones de comercio exterior. En este tipo de créditos, el banco local actúa de intermediario entre el banco del exterior y el cliente, y asume el pago en caso este no cancele el crédito. Por ello, además de trasladar el costo del banco externo, agrega una comisión de garantía (aval en la jerga financiera) a la operación. Sin embargo, cuando hay abundancia de depósitos en las instituciones financieras, los financiamientos pre y post embarque se desembolsan con recursos locales. Dado que el propósito de estos créditos es financiar operaciones de exportación e importación, la moneda en la cual se desembolsa no es la moneda local, sino dólares norteamericanos Características -. Monto mínimo / máximo de la operación. Depende de la institución financiera. En algunas no hay límite en otras el monto mínimo es de US$50,000. -. % Máximo financiado. Depende de la institución financiera, pero ninguna financia el 100%.. -. Plazo del financiamiento. Entre 30 a 360 días; sin embargo, en la gran mayoría de bancos el plazo máximo es de 180 días.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 24. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(25) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. -. Requisitos documentarios. Pagaré suscrito / Contrato privado de advance account / Documentos sustentatorios de la operación.. -. Costo. Libor + spread (según el riesgo del cliente local) / Tasa vencida. -. Comisiones del banco local. Aviso US$55, Confirmación: 0.125%; Modificación: 0.125%; y Swift US$15. El costo de un pre embarque debe ser menor que el de un pagaré para capital de trabajo. Básicamente, por el hecho de que las instituciones financieras locales utilizan recursos del exterior que son más baratos que el costo de los depósitos locales, que son la fuente de la cual se extraen los fondos para los pagarés de capital de trabajo.. 2.2.3 Carta de Crédito Definición. Es un instrumento de pago, sujeto a regulaciones internacionales, mediante el cual un banco (Banco Emisor) obrando por solicitud y conformidad con las instrucciones de un cliente (ordenante) debe hacer un pago a un tercero (beneficiario) contra la entrega de los documentos exigidos, siempre y cuando se cumplan los términos y condiciones de crédito. En otras palabras, es un compromiso escrito asumido por un banco de efectuar el pago al vendedor a su solicitud y de acuerdo con las instrucciones del comprador hasta la suma de dinero indicada, dentro de determinado tiempo y contra entrega de los documentos indicados. Este instrumento es uno de los documentos más sencillos en su forma y de los más complejos en cuanto a su contenido. Llamada también "Crédito Comercial", "Crédito Documentario", y en algunas ocasiones simplemente crédito.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 25. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(26) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Origen de la Carta de Crédito. La evolución comercial nos evidencia los esfuerzos tendientes a mejorar las condiciones de la sociedad hacia su perfección, más que una reflexión histórica, también se podría denotar la evolución de una forma de actuar específica como el Crédito Documentario, sus errores, conveniencias y ventajas. El. comercio. es. tan. antiguo. como. las. sociedad. misma,. y. contemporáneamente también lo es el Derecho, desde las Leyes Marítimas de Rosas 300 años a C., o por los indicios de la existencia de títulos de crédito en Babilonia 3.000 años a. C., o por las semejanzas de las Cartas de Crédito en el antiguo Egipto con las de hoy día. En la época feudal en virtud de las actividades económicas de aquel entonces, se producía un excedente económico, fruto del trabajo que no se reinvertía en un proceso creador de nuevas formas de producción. En esos feudos en virtud de tal excedente se intercambiaban los insumos y bienes, algunos por tierra y otros por mar cuando era posible. Este intercambio era objeto de pillaje, robo y piratería, lo que dificultaba el normal desenvolvimiento del comercio. En los inicios del año 1.255, existía la llamada Carta de Cambio, nombre este que deviene de la actividad comercial donde un comerciante remitía una carta a otro comerciante, sea de la plaza o de distinta plaza, ordenándole el pago de una cantidad de dinero en contraprestación a una deuda pendiente o con la promesa de efectuar la misma operación pero en sentido inverso compensando acreencias. Hasta ese momento las compras de mercancía en el extranjero no estaban lo suficientemente garantizadas por lo que su uso se restringió a aquellos casos en los que existía una relación constante de negocios entre dos. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 26. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(27) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. casas comerciales que operaban normalmente sobre la base de una Cuenta Corriente o de Crédito. Algunos autores clásicos coinciden en sus obras que la Carta de Crédito Documentada comenzó a utilizarse a mediados del siglo XIX, e incluso su creación fue imputada a los Merchant Bankers en el siglo XVII, ya que se decía era una forma de pago y fórmula documentaria de financiación. Al inicio de la Primera Guerra Mundial el progreso de industrialización se incrementó por lo que igualmente aumentó la utilización de las Cartas de Crédito. Los Estados Unidos tomaron el liderazgo en la utilización al desplazarse el mercado de Londres a New York, perfeccionando la Carta de Crédito a la par, los europeos aliados utilizaban el mismo sistema para sus intercambios internacionales optando cada uno por las normas que distintamente regían cada caso. La Carta de Crédito prevista hoy día en nuestro Código de Comercio en los Artículos 495 al 502 corresponde a lo que se ha conocido como las Cartas de Crédito de Viajeros o conocidas en el idioma inglés como "travellers letters of credit", las cuales han sido suplantadas por las tarjetas de crédito y los cheques viajeros. Toda Carta de Crédito tiene su origen en un contrato de compra-venta de mercancías (aunque puede originarse en la prestación de servicios). En resumen las cartas de crédito son una promesa de un banco o instituto de crédito de pagar una cierta suma de dinero; se paga contra la presentación de documentos que certifican un hecho o acto jurídico; su plazo para hacer uso de la Carta de Crédito debe estar pre-establecido. Vencido el plazo, el beneficiario de la Carta de Crédito no puede girar sobre esta; debe ser emitido por un banco comercial. Funciones de la Carta de Crédito. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 27. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(28) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. La Carta de Crédito tiene como función garantizar las compraventas a distancia no sólo dentro de un país, sino también con el objeto de exportar mercancía a comerciantes ubicados en otros países. Por eso, debemos partir del supuesto primario como lo es la existencia de un contrato de compraventa. Esta primera relación, aunque usual, no siempre es una compraventa, por medio de la Carta de Crédito se han garantizado otras actividades tales como garantía de una licitación, para un proyecto de construcción que abre algún gobierno y en garantía del cumplimiento se emite una Carta de Crédito por un determinado valor. Igualmente la Carta de Crédito tiene como función garantizar las obligaciones de los proveedores de los grandes proyectos, así como también para respaldar la emisión de papeles comerciales, e incluso es un instrumento útil para desmontar trampas legales. En una oportunidad, se suministraron Cartas de Crédito a manera de fianza para poder sacar a una persona de una cárcel del Medio Oriente, y para la liberación de prisioneros de Cuba después de la invasión del Presidente Kennedy a la Bahía de Cochinos en 1.962. Partes que intervienen en la Carta de Crédito. * Quienes la ofrecen: La Carta de Crédito son ofrecidas por las instituciones bancarias es decir el Banco Emisor (que abre o emite la Carta de Crédito). * Quienes son los usuarios: En este tipo de instrumento los usuarios son los compradores o importadores (ordenante o solicitante de la Carta de Crédito).De igual manera, también es usuario el vendedor (beneficiario de la Carta de Crédito).. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 28. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(29) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Ampliando esta información, a continuación detallamos las partes que intervienen en una Carta de Crédito: 1- Ordenante (Comprador–Importador): Solicita la apertura de la Carta de Crédito. El ordenante de la Carta de Crédito es la persona que acude al banco para ordenar que se abra una Carta de Crédito por su cuenta y a favor de un beneficiario determinado, el cual podrá girar la Carta de Crédito contra la presentación de ciertos documentos, normalmente los documentos que evidencian el embarque de cierta mercancía.. El ordenante de la Carta de Crédito participa en dos vínculos diferentes: 1- Un vínculo de compra-venta que corre directamente entre el ordenante de la Carta de Crédito y el beneficiario. 2- Un vinculo de crédito entre el ordenante de la Carta de Crédito y el Banco Emisor de la misma. El Banco Emisor conviene con el ordenante, sujeto a las condiciones convenidas de crédito, que establecerá por cuenta del ordenante una Carta de Crédito a favor del beneficiario. 2- Beneficiario (Vendedor): Exportador a favor de quien se emite la Carta de Crédito. Tiene derecho de exigir el pago una vez cumplido los términos y/o condiciones establecidas en la misma. El beneficiario de la Carta de Crédito es la persona que tiene el derecho de girar contra la Carta de Crédito y exigir el pago de la misma mediante la presentación de los documentos establecidos en esta. El beneficiario de una Carta de Crédito es el sujeto activo de la relación jurídica de crédito documentario, o sea tiene el derecho de crédito que nace de la Carta de Crédito. Al mismo tiempo, el beneficiario de la Carta de Crédito es el. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 29. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(30) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. vendedor en la relación fundamental o sea el contrato de compra-venta de determinados bienes y servicios. 2- Los Bancos en relación: En la relación documentaria debe siempre existir por lo menos un Banco Emisor que es el acuerda con el ordenante en abrir el crédito documentario, y a su vez, es el que se coloca como obligado principal en la cadena de crédito documentario. Además del Banco Emisor, pueden existir una multiplicidad de bancos adicionales en la cadena, los cuales hacen, en mayor o menor grado, las funciones del Banco Emisor en relación de crédito documentario.. a) Banco Emisor: Emite la Carta de Crédito a favor del beneficiario por orden del importador. Adquiere la responsabilidad frente al ordenante de notificarle al vendedor y pagarle a través de nuestro banco corresponsal una vez que haya cumplido los términos y condiciones establecidas en la Carta de Crédito. b) Banco Confirmador: Asume frente al beneficiario la obligación de cancelar el o los montos de la Carta de Crédito independientemente que haya recibido o no el reembolso del Banco Emisor. Una Carta de Crédito confirmada conlleva el compromiso de pago frente al beneficiario de dos bancos: el Emisor y el confirmante. c) Banco Corresponsal Notificador: Cuando el Banco Emisor no tiene sucursal en la plaza del beneficiario utiliza los servicios de un banco corresponsal para que notifique al beneficiario de la apertura de la Carta de Crédito. El banco corresponsal puede actuar como simple Banco Notificador sin adquirir ninguna obligación ante el beneficiario, aunque es de uso regular que el banco corresponsal Confirmador, con lo cual adquiere la obligación de pagar al beneficiario, una vez que haya cumplido con los términos y condiciones de la Carta de Crédito. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 30. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(31) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. d) Banco Pagador o Reembolsador: Es el banco que efectuara los pagos al beneficiario, su nombre esta indicado en el texto de la Carta de Crédito. No esta obligado a efectuar pagos hasta no recibir los fondos del Banco Confirmador o el Emisor. e) Banco Negociador y Banco Aceptante: Banco que decide negociar los documentos (adelantar el pago) al beneficiario contra presentación de los documentos requeridos en la Carta de Crédito.. Solicitud de Apertura. En una aplicación típica de apertura de Carta de Crédito, cuando el vendedor y el comprador se han puesto de acuerdo en cuanto a las condiciones de la transacción (valor, forma de envío, forma de pago, calidad, cantidad, etc.), cada uno de ellos inicia el cumplimiento de su obligación. Inicialmente, el comprador pide a su banco que se emita a su favor una Carta de Crédito. Este banco evalúa el crédito y la emite. Cuando emite la Carta de Crédito, el banco está asumiendo la responsabilidad de pagarle al vendedor, en el momento en que se cumplan las condiciones de la transacción, el valor acordado entre el comprador y el vendedor. A su vez, este banco le avisa al banco del vendedor que existe esta Carta de Crédito del cual su cliente es beneficiario; y este beneficiario debe verificar que la Carta de Crédito esté redactada en los mismos términos y condiciones acordadas en un principio. Una vez que se realiza este procedimiento, se procede con el envío de la mercancía a su destinatario y a la recolección de los documentos Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 31. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(32) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. requeridos en la Carta de Crédito: seguro, conocimiento de embarque, recibo de compra, etc. Luego que se ha completado el envío, y el comprador lo ha recibido a satisfacción, los documentos completos se presentan al banco que notificó al vendedor sobre el crédito a su favor, el cual verifica los documentos y los envía al Banco Emisor de la Carta de Crédito. Acto seguido, éste verifica los documentos y ordena enviar el dinero al banco del vendedor, el cual efectúa el pago al vendedor. De esta forma el comprador puede reclamar la mercancía. Flujo de Pasos en la Apertura de una Carta de Crédito Requisitos necesarios para girar una Carta de Crédito. * Nombre y dirección del ordenante y beneficiario. * Monto de la Carta de Crédito. * Documentos a exigir. * Fecha de vencimiento de la Carta de Crédito. * Descripción de la mercancía. * Tipo de Carta de Crédito (Irrevocable, Confirmada, etc). * Tipos de embarques parciales (permitidos o no permitidos). * Cobertura de Seguros. * Formas de pago. * Instrucciones especiales.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 32. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(33) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Documentos necesarios para girar una Carta de Crédito. 1- Conocimiento de embarque marítimo: 2- Guía aérea. 3- Factura Comercial. 4- Lista de empaque. 5- Certificado de origen. 6- Lista de precios. 7- Certificado de análisis. 8- Certificado de Seguro.. Clasificación de la Carta de Crédito. 1- De acuerdo a la naturaleza de los documentos requeridos por el crédito: a) Créditos Simples: Es cuando existe un convenio de corresponsalía entre un Banco Emisor y un Banco Pagador, con la finalidad de hacer llegar dinero a una plaza distinta, bien sea por medio de órdenes de pago o por Créditos Documentarios, para facilitar estas operaciones y según sea el grado de confianza los Bancos poseen en su corresponsalía una cuenta corriente. De esta cuenta corriente el Banco Pagador debita el importe del Crédito Documentado, más las comisiones, gastos e intereses. Más que una clasificación, podríamos referirnos a formalidades de pagos interbancarias. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 33. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(34) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. y relaciones tendientes al reembolso de dinero utilizado para cubrir las obligaciones que genera la Carta de Crédito. b) Créditos Documentarios: Se dividen en: * Créditos con Cláusula Roja (Red Ink Clause): El nombre tiene su origen en que en un principio se escribía en tinta roja la disponibilidad del pago anticipado. A través de esta beneficiario de la Carta de Crédito puede girar o recibir anticipos de los montos a ser girados sin necesidad de constituir garantía real a favor del beneficiario del crédito. Normalmente los créditos con Cláusula Roja son créditos que se establecen dándole al Banco Confirmador o Pagador de la Carta de Crédito la discrecionalidad de anticipar fondos a favor del beneficiario y se establecen como créditos con Cláusula Roja con reembolso o sin reembolso. El Crédito con Cláusula Roja sin Reembolso permite que el Banco Confirmador o Pagador anticipe fondos al beneficiario, pero el anticipo lo hace el Banco Confirmador o Pagador a su propio riesgo. En el caso del Crédito con Cláusula Roja con Reembolso, el anticipo lo hace el Banco Confirmador o Pagador, pero con el derecho de pedir de inmediato reembolso por parte del Banco Emisor, por lo cual el riesgo del crédito lo asume el Banco Emisor y no el Banco Confirmador o Pagador de la Carta de Crédito.. * Créditos con Cláusula Verde (Green Clause): Es aquel por el cual el beneficiario de la Carta de Crédito puede girar anticipadamente el monto de la misma pero deberá constituir garantía real a favor del Banco Confirmador, Pagador o Negociador de la Carta de Crédito. Normalmente la garantía se constituye con depósitos en un almacén, de las mercancías que se van a embarcar. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 34. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(35) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. 2- De acuerdo con la tenencia de los giros: a) A la vista: Es aquel donde el beneficiario de la Carta de Crédito tiene derecho a recibir el pago por parte del Banco Emisor o Confirmador de la Carta de Crédito al momento de la presentación de los documentos de conformidad con los requisitos bajo el crédito. Este a su vez puede ser con negociación o sin negociación. En el crédito sin negociación, el beneficiario gira el crédito presentando al banco los documentos exigidos bajo la Carta de Crédito y el banco simplemente le paga el monto del crédito. Esto es simplemente pago de efectivo contra documentos. En el caso del crédito con negociación, el beneficiario debe presentar los documentos y adicionalmente, una letra de cambio a la vista librada contra el ordenante del crédito o contra el Banco Emisor. Esta letra de cambio la debe negociar el banco, es decir, el banco paga al beneficiario el monto de la letra, a la vista. La letra de cambio parece un documento superfluo ya que en el fondo lo que interesa al banco, más que la letra, son los documentos. Sin embargo, esta forma de pago, en la práctica, se utiliza en Europa.. b) A Plazo: El banco efectuará el pago con posterioridad a la fecha de presentación de los documentos. Las fechas acordadas podrán ser: * A un determinado vencimiento. * A partir de la fecha de embarque de las mercancías. * Fecha de entrega de los documentos al banco intermediario.. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 35. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(36) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. * Fecha de recepción de los documentos por parte del banco emisor. Ventajas de la Carta de Crédito. La ventaja de las cartas de crédito es que confiere a ambas partes un alto grado de seguridad, de que las condiciones previstas serán cumplidas ya que permite al importador asegurarse de que la mercancía le será entregada conforme a los términos previstos, además de la posibilidad de obtener un apoyo financiero, en tanto que el exportador puede asegurar su pago. El pago se efectúa contra los documentos que representan las mercancías y por consiguiente, que posibilitan la transmisión de derechos sobre dichas mercancías. El banco en ningún momento se responsabilizará por la mercancía objeto de la transacción, su responsabilidad se limita a los documentos que la amparan, de ahí el nombre de crédito documentario. Además: * Contará con el apoyo de los expertos. * Tendrá asesoría especializada en el trámite completo de sus operaciones e información oportuna sobre el estado de cuenta de sus operaciones en créditos comerciales. * Tendrá comprobantes de todas las comisiones y gastos cobrados por este servicio y copia del mensaje de transmisión al banco corresponsal, incluyendo los datos de recepción. * Asesoría especializada para verificar términos y condiciones del crédito. * Revisión de documentos para asegurar que se apeguen al contrato. * Rapidez en el pago. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 36. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(37) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. * Información oportuna y veraz sobre el estado de cuenta de sus operaciones en créditos comerciales.. Beneficios para los Vendedores y los Compradores * Asegura la seguridad del pago de un banco internacional una vez que los términos de la Carta de Crédito se han cumplido. * Facilita financiamiento, por ejemplo creando aceptaciones de banqueros. * El vendedor puede decidir cuando el pago es satisfactorio y enviar la mercancía según se acuerda. * El comprador puede confirmar que la mercancía se envíe durante o antes de la fecha requerida. * El banco asume la responsabilidad de supervisar. * Es más seguro tratar con bancos que pagar por adelantado. * El vendedor no necesita abrir una cuenta y otorgar condiciones de pago al comprador. Se reduce prácticamente el riesgo generado por retrasos de pagos. * Se pueden conseguir mejores términos y precios. * Proporciona a los vendedores fácil acceso a financiamiento una vez que la Carta de Crédito ha sido emitida a su favor. * Ningún efectivo pagado por adelantado se queda inmovilizado durante el proceso. Los compradores no tienen que pagar por adelantado a un país Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 37. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(38) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. extranjero antes de recibir los documentos de propiedad de la mercancía pagada. Esto es de gran ayuda sobre todo cuando el comprador no está familiarizado con proveedores y leyes locales.. * Una vez que la Carta de Crédito está confirmada por un banco, el riesgo del país, económico y político, tanto como la capacidad del comprador para pagar, se eliminan. El banco está obligado a pagar aún si el cliente se declara en bancarrota siempre que los documentos obedezcan los términos de la Carta de Crédito. * Protege al comprador, debido a que el banco sólo paga al proveedor que cumple con los términos y condiciones específicas además de los documentos requeridos por el comprador. * El comprador puede implementar una salvedad en la Carta de Crédito tal como una inspección de la mercancía, control de calidad, establecimiento de la producción y el horario de entrega. Términos de la Carta de Crédito: Costos, Plazos, Garantías, Máximo Monto a Financiar. 1- Costos: Los costos comprenden los gastos de: apertura, utilización, modificaciones, y el financiamiento en sí de la Carta de Crédito. Normalmente,. las. comisiones. de. apertura. y utilizaciones. están. determinadas en forma porcentual aplicada al monto de la Carta de Crédito y en la moneda indicada. Estos porcentajes varia en función a la relación entre el banco y el cliente, es decir, que aquellos clientes que tengan mayor frecuencia de importaciones y en consecuencia mayor aperturas de cartas de créditos y mayor solidez en su empresa, el porcentaje de estos costos serán menores que aquellos clientes que tengan menor frecuencia de importaciones o riesgos de solidez. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 38. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(39) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Los gastos por concepto de modificación, normalmente son cobrados con valores absolutos en la moneda que fue aperturada la Carta de Crédito.. Otros de los costos relevantes que se tienen en una Carta de Crédito, son los inherentes al financiamiento en si, el cual normalmente es cobrado con tasas Libor y en algunos casos Prime más un spread, dicho spread esta determinado en función al riesgo país y la solidez de la empresa. 2- Garantías: En la relación fundamental, el banco podrá exigir al cliente la constitución de las garantías que el banco considere necesarias para los efectos de abrir los créditos documentarios. Si el banco va a exigir alguna forma de garantía sobre los documentos, se debe especificar ésta en el contrato de relación de crédito. Estos documentos deben ir a nombre del Banco Emisor (sobre los documentos y la posibilidad de denominarlas a nombre del banco. 3- Plazos: En cuanto a plazos de validación de la Carta de Crédito, por ser un instrumento de corto plazo básicamente, puede oscilar desde un mes hasta un año, aunque con frecuencia los plazos de validez de la Carta de Crédito están estipulados en plazos trimestrales, sujetos a extensión o modificación. Los plazos de validez de la Carta de Crédito son previamente negociados entre el beneficiario y el comprador y esto básicamente esta sujeto a las fechas probables de embarques. Existen también los plazos para el reembolso y el cual consiste en que el ordenante del crédito esta obligado a reembolsar al banco los montos que éste a su vez haya pagado al beneficiario. Es importante que el banco imponga a su cliente limitaciones en cuanto a los plazos para los reembolsos de los montos girados por el beneficiario bajo la Carta de Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 39. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.

(40) TESIS UNITRU. Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT. Crédito. El plazo de reembolso se refiere al plazo que el Banco Emisor le otorgue al ordenante del crédito para reembolsarle las sumas que el banco, a su vez, debe pagarle al beneficiario del crédito. En principio, si el contrato de crédito no fija plazo, el ordenante del crédito deberá reembolsar al Banco Emisor de inmediato al requerimiento del banco. En caso que el ordenante desee financiamiento, este será previamente negociado entre el Banco Emisor y el ordenante, generalmente estos financiamientos son a corto plazo y se rigen en los casos de importaciones con tasas Libor o Prime. 4- Máximo Monto a Financiar: El límite del monto a financiar, dependerá de la capacidad de pago de cada cliente o del ordenante de la Carta de Crédito, ya que, estará sujeto a las garantías que ofrece el ordenante al banco. Normalmente, las grandes empresas y con cierta frecuencia de productos a importar, negocian con las distintas instituciones bancarias nacionales o extranjeras montos de líneas de crédito.. 2.2.4. Carta Fianza Es un contrato de garantía de cumplimiento de pago de un tercero, firmado entre un banco, o entidad financiera, y el deudor. Este es representado en un documento emitido por dicho banco a favor de un acreedor. Esta carta garantiza que si el deudor no puede pagar sus obligaciones, el banco se hará cargo. Una carta fianza puede ser solicitada con duración de diversos periodos de tiempo, desde un mes hasta un año como máximo, pero las mismas pueden ser renovadas las veces que se soliciten hasta después de 10 o 15 días de su vencimiento, esto depende de la entidad financiera. La emisión de una carta fianza tiene un costo el cual varía entre el 2% al 3% del importe total de la carta fianza, según la evaluación de la línea de crédito y. Bachiller Juan Carlos Rojas Moreno. Página 40. Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/.