Banco LAFISE Costa Rica, S.A.

(1)

Banco LAFISE Costa Rica, S.A.

Informe con Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2015 Fecha de comité: 29 de abril de 2016 Empresa perteneciente al Sector Financiero de Costa Rica

Sesión Ordinaria N° 04/2016 San José, Costa Rica

Andrea Contreras/ Analista Titular (506) 2281-0630 [email protected]

María Amato / Analista Soporte (506) 2281-0630 [email protected]

Aspecto o Instrumento Calificado¹ Calificación Perspectiva Fortaleza Financiera (cr) AA Estable

Significado de la Calificación

Categoría AA:Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece y en la economía. Los factores de protección son fuertes, el riesgo es modesto.

“Con el propósito de diferenciar las calificaciones domésticas de las internacionales, se ha agregado (cr) a la calificación para indicar que se refiere solo a emisores/emisiones de carácter doméstico a efectuarse dentro del mercado costarricense. Esta categorización puede ser complementada mediante los signos (+/-) para diferenciar los instrumentos con mayor o menor riesgodentro de su categoría. El signo “+”

indica un nivel menor de riesgo, mientras que el signo menos “-“indica un nivel mayor de riesgo.

“La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información”.

“La calificación de riesgo emitida representa la opinión de la Sociedad Calificadora basada en análisis objetivos realizados por profesionales.

No es recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión. Se recomienda analizar la información sobre la entidad y el producto, disponible en las oficinas del banco y en la Superintendencia General de Entidades Financieras”.

Racionalidad

En comité ordinario de Calificación de Riesgo, PCR decidió por unanimidad ratificar la calificación “(cr)AA”, con perspectiva “Estable”, a la Fortaleza Financiera de Banco LAFISE Costa Rica, S.A.

La calificación se fundamenta en la alta capacidad de pago del banco para cumplir con sus obligaciones, debido al respaldo de su principal socio y al continuo fortalecimiento al capital social mediante aportes de sus accionistas; que a su vez, brinda soporte a la operación manteniendo adecuados niveles de solvencia.

Además, al crecimiento constante de su cartera de créditos con menor grado de morosidad y justa cobertura.

Por otro lado, mayores gastos administrativos y costo por fondeo, inciden en sus indicadores de rentabilidad y endeudamiento.

Perspectiva

Estable

1 Metodología de calificación de riesgo de bancos e instituciones financieras.

(2)

2

Resumen Ejecutivo

La calificación de riesgo se basa en los siguientes puntos:

 Respaldo de Grupo LAFISE. Banco LAFISE Costa Rica es parte del Grupo Financiero Regional LAFISE desde el año de 1996. Su respaldo ha permitido el fortalecimiento de la oferta de servicios financieros mediante el apoyo activo a corporaciones y empresas costarricenses que buscan penetrar los mercados regionales, convirtiéndose en su aliado financiero para alcanzar las metas comerciales del cliente en la región.

 Aumento de capital para sostener solvencia. Al 31 de diciembre de 2015, Banco LAFISE reflejó un incremento interanual en su capital social del 32.21% debido a la capitalización de aportes en efectivo y emisión de acciones preferentes. Dicha alza contribuyó al mantenimiento de sus adecuados niveles de solvencia, registrando un índice de suficiencia patrimonial de 10.44% (sector 13.10%) y un índice de compromiso patrimonial de -0.07% (sector -0.73%), ambos ubicados en un nivel normal.

 Crecimiento sano de la cartera crediticia. A la fecha de análisis, la cartera de créditos bruta ascendió a ¢300,852 millones, mayor en 13.85% con respecto a diciembre de 2014 motivado por mayores fondos colocados en las actividades financieras y bursátiles, sector que ha ganado participación en los últimos años (6.38% de la cartera en 2015). Con respecto a la calidad del activo, el índice de cartera en mora mayor a 90 días y en cobro judicial paso de 2.04% en 2014 a 1.81% en diciembre de 2015, mejorando 0.24 p.p. (sector 1.76%) A su vez, el Banco mostró un avance en la cobertura de su cartera en mora al alcanzar un ratio de 77.40% (sector 107%). Cabe mencionar que el 92.23% de la cartera se mantiene en las categorías con menores niveles de riesgo como lo son la A y B.

 Decremento de la utilidad neta y menor rendimiento. Si bien es cierto, lo ingresos por la cartera de créditos mostraron un incremento importante al cierre de 2015; sin embargo, los mayores gastos administrativos y costo financiero por fondeo del público provocaron una reducción en las utilidades del período. A la fecha de análisis las utilidades sumaron ¢1,421 millones, registrando una variación negativa del 11.34%, En este sentido, los indicadores de rendimiento del Banco se vieron afectados, reportando una rentabilidad patrimonial de 3.90% (4.94% en 2014) y una rentabilidad sobre activos de 0.33% (0.43% en 2014). Por su lado, el sector bancario registró un ROE de 4.13% y un ROA de 0.47%.

 Fuentes de fondeo y niveles de endeudamiento. Al segundo semestre de 2015, las obligaciones con el público crecieron en 14.23%, siendo su principal fuente de fondeo (84.06% del pasivo). Por su lado, las obligaciones con entidades financieras conformaron el 12.57% de pasivo total y se incrementaron en 24.86% respecto a diciembre de 2014. Ambas, generaron un cargo por intereses por un total de ¢15,941 millones al cierre de 2015. Lo anterior, se vio reflejado en los niveles de endeudamiento de la institución, registrando una razón de pasivo sobre activo de 91.50%, superior a la reportada por el sector bancario (88.27%).

Análisis del Sector Bancario

a) Análisis Cualitativo

El Sector Bancario Costarricense está conformado por 17 entidades: 12 privadas, 3 comerciales del Estado y 2 creadas por leyes especiales, todas ellas autorizadas por la Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF) para captar fondos públicos. Del total de Activos del Sistema Financiero Nacional, el Sector Bancario representó al término de 2015 el 77.87% (82.61% a diciembre de 2014).

La SUGEF es un órgano de máxima desconcentración adscrito al Banco Central de Costa Rica (BCCR) y en funcionamiento bajo la dirección superior del Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF). Su objetivo es velar por la estabilidad, solidez y el funcionamiento eficiente del Sistema Financiero Nacional, apegado a la legislación relevante, conforme a los dictámenes de la misma institución, en salvaguarda del interés de la colectividad.

Hechos relevantes

 El 1 de febrero de 2016, el Grupo Financiero BNS Costa Rica adquirió Banco Citibank de Costa Rica, S.A. denominado The Bank of Nova Scotia (Costa Rica), S.A. y Tarjetas de Costa Rica, S.A., denominada Scotia Tarjetas S.A. Esta adquisición se anunció desde julio de 2015, especificando que el acuerdo incluye los negocios de banca personal y comercial de Citigroup.

(3)

3

 El 2 de junio de 2015, según el acuerdo CNS-1171/08, el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF), acordó modificar la presentación y revelación de los diferenciales cambiarios en el estado de resultados integral, de manera que muestre el efecto neto y el efecto por separado de las ganancias y pérdidas por diferencial cambiario con el fin de brindar una mayor transparencia de la información financiera en relación al apetito al riesgo cambiario, así como apreciar el impacto de las políticas y estrategias sobre la toma de riesgo cambiario en el balance².

 En abril de 2015, las superintendencias de Panamá (SBP) y de Costa Rica (SUGEF), autorizaron completar la adquisición del 100% de las acciones del Banco de Soluciones BANSOL por parte del Grupo Prival de Costa Rica, sociedad anónima organizada y existente de conformidad con las leyes del país. Al cerrarse de manera exitosa la transacción, BANSOL es 100% subsidiaria de Prival Bank, S.A., líder en segmentos de banca de inversión y administración de activos en la región Centroamericana³. b) Análisis Cuantitativo

Activos, Pasivos y Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2015, el 78.12% de los activos del Sector Bancario (79% en 2014), continúa concentrado en cinco entidades principales: BNCR (27.47%), BCR (18.96%), Popular (12.86%), BAC San José (11.70%) y Scotiabank (7.13%).

Cuadro 1: Comparativo del Sistema Financiero Bancario de Costa Rica a Diciembre de 2015 (Millones de colones)

Entidad Activos Cartera de

créditos neta Patrimonio Estimaciones s/cartera

Morosidad mayor a 90

días

Compromiso Patrimonial

Rentabilidad Nominal s/Patrimonio

BNCR 5,893,798 3,663,688 521,441 73.00% 2.38% -0.34% 7.28%

BCR 4,068,105 2,565,217 419,718 72.00% 2.21% -0.83% 6.98%

POPULAR 2,759,709 1,877,866 517,048 132.00% 2.42% -1.27% 7.12%

BAC SANJOSE 2,509,154 1,874,684 307,527 245.00% 0.72% -0.41% 14.80%

SCOTIABANK 1,529,221 1,162,125 162,175 181.00% 0.88% -1.37% 3.28%

DAVIVIENDA 1,164,394 806,853 101,900 111.00% 1.34% -0.01% 9.58%

BANCREDITO 662,692 407,529 64,178 69.00% 2.76% -0.74% 2.40%

CITIBANK 340,855 219,142 66,179 315.00% 1.23% -2.39% 5.10%

PROMERICA 574,026 433,976 48,000 369.00% 0.57% -1.11% 11.78%

LAFISE 429,142 298,310 36,474 77.00% 1.81% -0.01% 4.01%

IMPROSA 366,681 253,082 28,413 133.00% 0.95% 0.00% 8.26%

BANGENCR 266,252 220,694 26,021 167.00% 0.50% -0.54% 1.42%

BCT 262,608 186,391 31,386 435.00% 0.47% -1.58% 7.25%

CATHAY 147,945 106,794 14,424 123.00% 0.88% -0.59% 2.27%

PRIVAL 136,211 105,582 17,641 113.00% 1.23% -0.02% 3.64%

BANHVI 112,457 97,403 72,322 0.00% 0.00% 0.00% 8.40%

CMB 230,177 30,526 21,338 0.00% 0.00% -5.00% 8.03%

Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR

Al cierre de 2015, los activos del Sistema Bancario Costarricense crecieron en 10.31% anualmente, para un monto total de ȼ21,453 mil millones, cuando al mismo período de 2014 se reportó una cifra de ȼ19,449 mil millones. Dicho crecimiento fue motivado por la cartera de créditos (neta), la cual incrementó en ȼ1,430 mil millones (+11.11%) alcanzando a la fecha en análisis un monto de ȼ14,310 mil millones; representando el principal activo del sector (66.70%).

2 Fuente: CONASSIF, visitado el 20/07/2015 en http://www.conassif.fi.cr/acuerdos/2015/10_1171_08_lcd.pdf

3 Fuente: Noticias BANSOL en https://www.bansol.fi.cr/images/Comunicado%20%20%20%20Banco%20Bansol.pdf y

http://www.centralamericadata.com/es/article/home/Costa_Rica_Grupo_panameo_ingresa_al_mercado_bancario, visitadas el 20/07/2015.

(4)

4 De igual manera, las inversiones en instrumentos financieros presentaron una alza de ȼ289 mil millones (+9.44%), totalizando a la fecha de análisis en ȼ3,352 mil millones. Las disponibilidades por su parte, aumentaron en ȼ244 mil millones (+9.20%), por mayores requerimientos en cuentas de Banco Central debido a la entrada en vigencia del encaje legal (15%) para endeudamiento externo con el fin de desalentar los préstamos en moneda extranjera, indicando una política restrictiva por parte de Banco Central de Costa Rica.

Gráfico 1

Estructura del Activo (Miles de Millones de ȼ)

Los pasivos del sector muestran una tendencia al alza, reflejando a diciembre de 2015 un crecimiento anual de ȼ1,773 mil millones (+10.33%), para un total de ȼ18,937 mil millones. Lo anterior, propiciado por la variación positiva de las obligaciones con entidades por ȼ1,045 mil millones (+29.44%) y de las obligaciones con el público por ȼ645 mil millones (+4.96%). En contraste, se observa una reducción en las obligaciones con el Banco Central de Costa Rica por ȼ1 mil millones (-66.48%). Al observar la composición del pasivo, se muestra un cambio gradual en el fondeo del sector por recursos de instituciones financieras respecto a las captaciones del público y obligaciones con Banco Central, atribuido a un menor costo del financiero ofrecido por las instituciones financieras, principalmente por fondos del exterior.

Por otra parte, el patrimonio mostró un incremento del 12.01% respecto al cierre de 2014, al pasar de ȼ2,193 mil millones a ȼ2,456 mil millones en diciembre de 2015. Este comportamiento fue debido al incremento del capital social por ȼ101 mil millones (+9.62%), apreciado principalmente en Scotiabank de Costa Rica (+48.00%), Banco de Costa (+13.01%) y Banco Nacional de Costa Rica (+8.66%). Adicionalmente, las reservas patrimoniales y resultados acumulados apoyaron el crecimiento del patrimonio por ȼ57 mil millones (+12.00%) y ȼ45 mil millones (+16.41%) respectivamente.

Gráfico 2

Composición del Pasivo Total

Gráfico 3

Composición del Patrimonio Total

Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR 0

4,000 8,000 12,000 16,000 20,000 24,000

Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015

Otros activos Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)

Participaciones en capital de otras empresas Bienes realizables Cuentas y comisiones por cobrar Cartera de Créditos Inversiones en instrumentos financieros Disponibilidades

0 5,000 10,000 15,000 20,000

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015 senloil Me dePil Mn eoivsas Pasivo total Oblig. con el público Oblig. con el BCCR Oblig. con entidades Ctas. p/pagar y provsiones Otros pasivos Oblig. subordinadas

0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Dic.

2011 Dic.

2012 Dic.

2013 Dic.

2014 Dic.

2015 eenloil Me dsilP Mn eionoimtras Patrimonio total Capital social

Aportes no capitalizados Ajustes al patrimonio Reservas patrimoniales Resultados acumulados Resultado del período

(5)

5 Resultados financieros

A la fecha de análisis, se observa una reducción absoluta en los ingresos financieros por ȼ2 mil millones (- 0.25%), lejano al cambio negativo en los gastos financieros por ȼ49 mil millones (-7.43%). Dadas estas variaciones, se reportó una mejora en el margen financiero del sector de 4.37 p.p., alcanzando 56.34% a diciembre de 2015.

Las disminución más importante se registra tanto en las ganancias por diferencia de cambio y unidades de desarrollo como en las pérdidas por diferencias de cambio y unidades de desarrollo, creando un efecto neto de ȼ3 mil millones. Dejando por aparte lo anterior, se observa un aumento de ȼ50 mil millones (+7.85%) en los ingresos por cartera de créditos y de ȼ10 mil millones (+16.03%) en los ingresos por inversiones en instrumentos financieros; en línea con los aumentos reportados en los activos más importantes del sector. Por el lado de los gastos financieros, se reportó un aumento ȼ33 mil millones (+62.82%) en las obligaciones con entidades financieras, alcanzando ȼ87 mil millones a diciembre de 2015; variación que fue absorbida por la reducción en pérdidas por diferencias de cambio y UD.

Por otra parte, los gastos de administración continúan concentrándose en gastos de personal (61.58% a diciembre de 2015), mismos que incrementaron en ȼ15 mil millones (+6.75%). Como resultado de dicho incremento y aunado a la reducción de los ingresos financieros, la relación de eficiencia de gastos administrativos sobre ingresos financieros presentó una desmejora al pasar de 32.43% a 34.83% en diciembre de 2014 y 2015 respectivamente.

En cuanto a las utilidades obtenidas en el período, el sector bancario mostró un incremento de ȼ18 mil millones (+21.46%), totalizando ȼ101 mil millones al 31 de diciembre de 2015. Dado este resultado positivo, se observa una mejora de 1.66 p.p. en el indicador de utilidad neta sobre ingresos financieros, alcanzando 9.31%

(7.64% en diciembre 2014).

Gráfico 4

Utilidad Neta del Sector (Miles de millones de ȼ)

Cartera de Créditos

La cartera crediticia reflejó una expansión sostenida, así como una participación importante dentro del activo del Sector Bancario. A diciembre de 2015 la cartera sumó ȼ14,310 mil millones, aumentando 11.11% respecto a diciembre de 2014. En cuanto a la composición en términos brutos, a la fecha de análisis el 93.23% estuvo conformado por créditos vigentes (93.28% a diciembre de 2014). Los créditos vencidos⁴ y en cobro judicial asociados a la cartera de créditos mantuvieron la participación del total de la cartera bruta con un 6.77%

(6.72% en 2014).

4 Créditos vencidos incluye los saldos a partir de un día de atraso en el pago.

- 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000

Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015 0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

Utilidad del período Utilidad neta/ Ingresos financieros

(6)

6 Gráfico 5

Crecimiento de Cartera de Créditos (Miles de millones de ȼ)

Al analizar el destino de los préstamos, se encuentra que al cierre de 2015 las colocaciones se hicieron principalmente en el sector de construcción, compra y reparación de inmuebles, contando con un 27.94% de participación en la cartera. Le siguieron las colocaciones en actividades de consumo (21.49%), servicios (18.22%) y comercio (10.45%). El resto de actividades económicas, desde industria manufactura hasta las actividades de entidades y órganos extraterritoriales conformaron menos del 5% de la cartera.

Gráfico 6

Cartera por Actividad Económica⁵

A nivel de clasificación de riesgo, a diciembre de 2015 el 84.11% de los créditos se encontraron en la categoría A1 y 0.76% en categoría A2. Seguidamente, el 7.30% y 0.45% se clasificaron en categoría B1 y B2 respectivamente, y el resto de clasificaciones abarcaron el 7.38%. Se considera una adecuada gestión de la cartera del sector, al mantener bajos porcentajes en las clasificaciones de mayor riesgo como la D y E.

5 El rubro de otros, incluye actividades de pesca y acuacultura; explotación de minas y canteras; electricidad; hotel y restaurantes; transporte;

actividad financiera bursátil; enseñanza; administración pública.

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000

Créditos vigentes Créditos vencidos Créditos en Cobro Judicial

27.94%

21.49%

18.22%

10.45%

10.13%

4.40%

3.97% 3.40%

Construcción, compra y reparación de inmubles

Consumo Servicios Comercio Otros

Industria manufacturera Actividad financiera bursátil

Agricultura, ganadería, caza y conexas

(7)

7 Gráfico 7

Clasificación por Categoría de Riesgo

Morosidad y Cobertura de la Cartera Crediticia

En cuanto al indicador de morosidad⁶, el sistema bancario alcanzó un índice de 1.76%⁷, superior al reportado en diciembre de 2014 (1.68%). Según el cálculo de los indicadores CAMELS para la Banca Privada, la morosidad alcanzó 0.91% en diciembre de 2015, mayor al 0.86% reportado en diciembre de 2014 dado el aumento registrado en los créditos vencidos mayor a 90 días y en cobro judicial. Igualmente, los Bancos Públicos reportaron un alza en su índice de morosidad, cerrando en 2.36% al cierre de 2015.

Al analizar la cobertura crediticia⁸, se observa que el Sector Bancario mantiene un índice suficiente para cubrir más del 100% de su cartera con atraso mayor a 90 días y en cobro judicial. A la fecha de análisis, la cobertura promedio del Sector indicó una razón del 107.0%, superior en 5.0 p.p. comparado a diciembre de 2014 (102.00%). La Banca Privada mostró un expansión, al pasar de 179.79% a 188.00% anualmente. La Banca Comercial del Estado y la Banca Creada por Leyes Especiales reflejaron una reducción anual de 2.30 p.p. y 10.72 p.p. respectivamente. Dichos resultados son consecuencia de mayores constituciones de reservas en relación al incremento de la cartera con atraso mayor a 90 días y en cobro judicial.

Gráfico 8 Índice de Morosidad

Gráfico 9 Índice de Cobertura

6 Se calcula como la proporción que representan los préstamos vencidos a más de 90 días más los que se encuentran en cobro judicial sobre la cartera directa (no incluye cuentas y productos por cobrar asociados a cartera de créditos). La SUGEF considera como “normal” si dicho indicador es menor al 3%.

7 Índice global de Bancos Comerciales del Estado, Bancos Creados por Leyes Especiales y Bancos Privados y Cooperativos.

8 La cobertura es calculada por la SUGEF como las estimaciones sobre cartera de créditos en relación a la cartera con atraso mayor a 90 días y en cobro judicial. Este indicador es el total de las coberturas de la Banca Comercial del Estado, la Banca Creada por Leyes Especiales y la Banca Privada y Cooperativa.

84.11%

0.76%

7.30%

0.45%

1.91%

0.31%

1.31%

3.84%

A1 A2 B1 B2 C1 C2 D E

0.00%

0.25%

0.50%

0.75%

1.00%

1.25%

1.50%

1.75%

2.00%

2.25%

2.50%

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000

Dic.

2010 Dic.

2011 Dic.

2012 Dic.

2013 Dic.

2014 Dic.

2015

Miles de Millones de Colones

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000

Dic.

2010 Dic.

2011 Dic.

2012 Dic.

2013 Dic.

2014 Dic.

2015

Miles de Millones de Colones

(8)

8 Al 31 de diciembre de 2015, la relación entre el índice de morosidad, cobertura por estimaciones de cartera y el tamaño de la cartera según el gráfico número 10, muestra las diferentes políticas de administración de riesgo crediticio que implementan las instituciones. En el caso del Banco Nacional de Costa Rica (BCNR), refleja mayor nivel de préstamos, justa cobertura y alta morosidad.

Gráfico 10

Relación de Morosidad y Cobertura con Tamaño de Cartera⁹

Liquidez y Solvencia

Se observa que los indicadores de liquidez han cumplido con la normativa exigida al mantener sus calces a un mes y tres meses ajustados por volatilidad en niveles normales, tanto en el sector público como privado. Al último trimestre de 2015, el indicador de calce a un mes¹⁰ de los Bancos Públicos fue de 1.85 veces en moneda nacional y 1.38 veces en moneda extranjera; los Bancos Privados reportaron calces de 2.16 veces y 1.92 veces respectivamente, considerándolos holgados en relación a lo requerido. El indicador de calce a tres meses¹¹ alcanzado en octubre de 2015 para los Bancos Públicos fue de 1.14 veces en moneda nacional y 1.07 en moneda extranjera; y para los Bancos Privados, 1.68 veces (MN) y 1.38 veces (ME).

Adicionalmente, la liquidez inmediata del Sector Bancario reporta un decrecimiento continuo a partir de diciembre de 2013 hasta la fecha de análisis, relacionado con mayores obligaciones con entidades financieras principalmente. Al 31 de diciembre de 2015, la contracción anual fue de 0.37 p.p. al pasar de 16.05% a 15.68%.

Cuadro 2: Indicador de Liquidez Inmediata

Detalle Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015

Disponibilidades/ Oblig. del público, BCCR y entidades 17.43% 16.39% 16.86% 16.05% 15.68%

El compromiso patrimonial¹² se encuentra en nivel normal desde 2011 hasta diciembre de 2015, tanto para los Bancos Públicos como para los Bancos Privados. Dado que se desea que las estimaciones para activos cubran las pérdidas esperadas, un indicador de compromiso patrimonial negativo es lo recomendable. Para los Bancos Públicos, dicho ratio se mantuvo en un nivel similar al del año previo al registrar -0.75% en diciembre de 2015; y para los Bancos Privados, pasó de -0.75% en diciembre de 2014 a -0.73% a la fecha de estudio.

9 El ancho de la burbuja indica el tamaño de la cartera de créditos

10 La SUGEF lo considera como “normal” cuando dicho indicador es mayor o igual a 1.00 vez en MN y 1.10 veces en ME.

11 La SUGEF lo considera como “normal” cuando el indicador a tres meses es mayor o igual a 0.85 veces en MN y 0.94 en ME.

12 Este indicador determina el porcentaje del patrimonio no redimible que se encuentra comprometido por la existencia de pérdidas no protegidas por las estimaciones contables. La SUGEF lo considera “normal” cuando el resultado del indicador es menor o igual que 0%.

BANCO NACIONAL DE

COSTA RICA BANCO DE

COSTA RICA

POPULAR BAC SAN

JOSÉ

SCOTIABANK

DAVIVIENDA

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0%

índice de Cobertura

Índice de Morosidad

(9)

9 En cuanto al indicador de suficiencia patrimonial¹³, la Banca Privada mostró una reducción histórica hasta diciembre de 2014, para diciembre de 2015 se alcanzó un índice de 13.10%. Por su parte, los Bancos Públicos registraron una suficiencia patrimonial de 13.21% en diciembre de 2015, inferior al 13.73%

alcanzando en diciembre de 2014. De acuerdo a la normativa, este indicador se encuentra en nivel normal cuando es igual o mayor a 10.0%; condición que se ha superado por los últimos años, tal y como se observa en el gráfico 12.

Gráfico 11 Compromiso Patrimonial

Gráfico 12 Suficiencia Patrimonial

Fuente: SUGEF/ Elaboración: PCR Rentabilidad

Los indicadores de rentabilidad del sector bancario se mostraron estables producto del aumento en los ingresos por cartera de créditos, lo que incide en una expansión en el resultado del período. Al último trimestre de 2015, el rendimiento sobre los activos¹⁴ alcanzó un ratio de 0.47%, levemente superior en 0.04 p.p.

respecto al 0.43% registrado en 2014. Por su parte, el retorno sobre el patrimonio¹⁵ registró una contracción de 0.83 p.p., al pasar de 8.60% en 2014 a 7.77% en diciembre de 2015, producto de los aumentos al capital social que superan el crecimiento de las utilidades a la fecha de análisis.

Gráfico 13

Rentabilidad sobre Activos

Gráfico 14

Rentabilidad Nominal/ Patrimonio Promedio

13 Es el requerimiento mínimo de capital, calculado como el capital base sobre los activos y pasivos ponderados por riesgo, que permite hacer frente a los riesgos por el desarrollo de las operaciones bancarias. La SUGEF lo considera “normal” cuando el indicador es mayor o igual que 10%.

14 Resultado del ejercicio sobre activo total

15Indicador de rentabilidad nominal sobre patrimonio promedio calculado por la SUGEF.

-1.00%

-0.90%

-0.80%

-0.70%

-0.60%

-0.50%

-0.40%

-0.30%

-0.20%

-0.10%

0.00%

Dic.

2010 Dic.

2011 Dic.

2012 Dic.

2013 Dic.

2014 Dic.

2015

Bancos Públicos Bancos Privados

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

Dic.

2010 Dic.

2011 Dic.

2012 Dic.

2013 Dic.

2014 Dic.

2015 Bancos Públicos Bancos Privados

0.00%

0.10%

0.20%

0.30%

0.40%

0.50%

0.60%

0.70%

Dic.

2010 Dic.

2011 Dic.

2012 Dic.

2013 Dic.

2014 Dic.

2015

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

Dic.

2010 Dic.

2011 Dic.

2012 Dic.

2013 Dic.

2014 Dic.

2015

(10)

10

Reseña

Latin American Financial Services (LAFISE) es una entidad financiera creada en 1985 para ofrecer servicios financieros en la región centroamericana y del Caribe. La función inicial de LAFISE fue la de servir a las empresas centroamericanas y del Caribe en sus transacciones de monedas extranjeras y en la libre convertibilidad entre las monedas de la región, así como facilitar el acceso de estas empresas a los mercados de capital mediante la creación y comercialización de instrumentos financieros bursátiles y accionarios.

También, durante la negociación de la deuda externa de los países latinoamericanos en la década de 1980, LAFISE ayudó a cancelar y/o reducir la deuda externa de la mayoría de los países centroamericanos, siendo uno de los mayores compradores de la deuda de Costa Rica, El Salvador, Guatemala y Honduras.

Banco LAFISE fue creado bajo las leyes de la República de Costa Rica. Opera desde 1996, luego de que el Grupo LAFISE decide ampliar la gama de servicios en Costa Rica, y como parte de su estrategia de expansión adquiere las acciones del Banco Exterior de Costa Rica S.A. El 28 de mayo del 2003 unifica su nombre a Banco LAFISE.

Banco LAFISE nace con el fin principal de brindarle apoyo a todas las empresas locales e internacionales, que realizan intercambio comercial en la región centroamericana y del Caribe. Su proyección es primordialmente empresarial, dirigiéndose a empresas multinacionales, internacionales, regionales y locales en expansión por medio de promoción personal directa, organización de misiones y visitas comerciales. En los últimos cuatro años ha dado pie al desarrollo de servicios destinados a banca de personas, las que han ido creciendo en importancia dentro de la operación.

Entre sus objetivos está el ofrecer servicios financieros a la medida que faciliten y apoyen activamente a las corporaciones y empresas medianas costarricenses que buscan penetrar los mercados regionales, convirtiéndose en su aliado financiero para alcanzar las metas comerciales del cliente en la región.

Filosofía de la Institución

Misión

“Ser el primer proveedor de servicios bancarios y financieros en la región, dando valor agregado a las actividades de nuestros clientes, mediante el conocimiento a profundidad de los mercados locales de capital y la presencia física en cada país de Centroamérica, Panamá, República Dominicana, Colombia, Venezuela y México.”

Visión

“Ser el proveedor preeminente de servicios financieros en Centroamérica y el Caribe, reconocido por la calidad de nuestro trabajo y la excelencia del capital humano al servicio de nuestros clientes.”

Principios y Valores

 La prioridad son nuestros clientes.

 El respeto hacia nuestros empleados es imperativo.

 El trabajo en equipo es la base de nuestro éxito.

 La integridad y la ética son nuestra consigna.

 Solidez y rentabilidad son requisitos para competir y servir a nuestros clientes.

 Responsabilidad Social Empresarial en nuestras comunidades.

Gobierno Corporativo

Banco LAFISE Costa Rica, al 31 de diciembre de 2015, cuenta con un capital social autorizado de ¢28,000 millones, compuesto por 16,931,543,071 acciones comunes con un valor nominal de ¢1 cada una y 215,000 acciones preferentes por un valor total de ¢11,068 millones a la fecha de análisis.

El banco es una entidad Holding y pertenece a los siguientes accionistas según su participación:

(11)

11 Cuadro 3: Composición Accionaria

Accionistas Acciones Participación

Craigthon Investment Inc 550,721,970 1.72%

Corporac. Lafise Controladora S.A 18,483,398,181 57.77%

Accionistas minoritarios Comunes 5,822,921 0.02%

Accionistas Preferentes 12,956,574,300 40.49%

Total 31,996,517,372 100.00%

Fuente: Banco LAFISE / Elaboración: PCR

Los estatutos del Banco LAFISE indican que los negocios sociales serán administrados por una Junta Directiva integrada por nueve miembros propietarios, elegidos por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas por un período de dos años; adicionalmente, se contará con un Director Suplente y un Fiscal. La Junta Directiva vigente a enero de 2016 es la siguiente:

Cuadro 4: Junta Directiva

Nombre Cargo

Roberto Zamora Presidente

Jorge Brenes Ramírez Vicepresidente Alejandro Batalla Bonilla Secretario

Mike Contreras Tesorero

Alfonso Robelo Callejas Director I Marco Rimolo Bolaños Director II Humberto Arbulú Neira Director III Thelmo Vargas Madrigal Director IV Carlos Briceño Ríos Director V Rodrigo Zamora Director Suplente David Arturo Campos Fiscal

Fuente: Banco LAFISE / Elaboración: PCR

A la Junta Directiva responde el Comité Gerencial del banco, integrado por quince miembros, incluyendo Gerentes de Área, Subgerente y Auditor Interno, mismos que ayudan a cumplir con las decisiones tomadas.

Cuadro 5: Comité Gerencial

Nombre Cargo

Mario Francisco Hernández Aguiar Gerente General Jonathan Valembois Torres Gerente de Finanzas Luis Rodolfo Amador Soto Gerente de Cumplimiento Aracelly Ortega González Gerente de Contabilidad Luis Rodolfo Brenes Murillo Gerente Tesorería Adina Duarte Valverde Gerente de Operaciones Alfonso Jiménez Meléndez Gerente de Proyectos Ernesto Guevara Guzmán Gerente Crédito

Viviana Hidalgo Duran Gerente de Banca de Personas Rocío Aguilar Vega Gerente Banca Empresarial

Mónika Lachner Piza Gerente de Mercadeo y Relaciones Públicas Patricia Johanning Castillo Gerente de Planificación y Desarrollo

(12)

12 Cuadro 5: Comité Gerencial (Continuación)

Johny Robles Zúñiga Gerente de Tecnología de Información Vanessa Acuña Bermúdez Gerente de Capital Humano

Ana Gabriela Baez Luna Gerente Unidad de Riesgo Mario Zúñiga Castro Auditor Interno Corporativo

Fuente: Banco LAFISE / Elaboración: PCR Gráfico 15

Organigrama Gerencial

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Hechos de importancia

 El 10 de marzo de 2016, se comunicó mediante hecho relevante GG-229/16 el pago de dividendos de las acciones preferentes serie A al primer trimestre del período fiscal 2016.

 El 8 de enero de 2016, mediante comunicado de hecho relevante GG-024/2016 se notificó sobre el nombramiento del Sr. Oscar Murillo Tabash como subgerente general del Banco.

 El 1 de octubre de 2015, se realizó el pago de dividendos a 250 mil acciones preferentes por un monto de ȼ271 millones provenientes de las utilidades de períodos anteriores.

 El 19 de octubre de 2015, se aprobó el incremento del capital social común por el monto de ȼ884,540,000 según acuerdo CNS-1204-07.

 El 1 de julio de 2015, se efectuó el pago de dividendos a 250 mil acciones preferentes de la serie A por la suma total de ȼ270 millones provenientes de las utilidades de períodos anteriores según comunicado de hecho relevante GG375/15 correspondiente al segundo trimestre de 2015.

 El 25 de junio de 2015 mediante comunicado de hecho relevante GG-415/15, Banco LAFISE anunció una subasta de valores organizada por la Bolsa Nacional de Valores, a realizarse el 1 de julio de 2015 por un monto de US$ 3,421,000 de bonos de la serie E1 del Programa E de Emisiones de Bonos Estandarizados.

 El 10 de junio mediante comunicado de hecho relevante GG-370/15, se informó sobre los resultados de la subasta de bonos serie E1, siendo de US$4,055,000.00 las ofertas recibidas.

 El 5 de junio de 2015 mediante comunicado de hecho relevante, el Banco convocó a una subasta por medio de la Bolsa Nacional de Valores por un monto de US$7,476,000.0 de bonos de la Serie E1 del Programa E de Emisiones de Bonos Estandarizados

(13)

13

 El 25 de mayo de 2015, se aprobó el incremento del capital social común por el monto de ȼ541,250,000 y aumento de capital pagado preferente por el monto de ȼ5,396,400,000, según acuerdo CNS-1168-08.

 El 1 de abril de 2015, se efectuó el pago de dividendos a 250 mil acciones preferentes por un monto total de ȼ270 millones correspondientes a la serie A al primer trimestre del período fiscal, los cuales se tomaron de las utilidades acumuladas. Lo anterior se notificó mediante comunicado de hecho relevante GG-196/15.

 El 18 de marzo de 2015 mediante comunicado de hecho relevante GG-195/15, Banco LAFISE comunicó el resultado de la subasta de bonos serie E1, por un monto de US$10 millones convocados y US$3 millones ofertas recibidas.

 El 12 de marzo de 2015 mediante comunicado de hecho relevante GG-179/15, se envió el plan de trabajo para la atención de las observaciones; el plan de trabajo para adherirse como miembro liquidador al sistema de compensación y liquidación; y el plan de actualización de expedientes de acuerdo a la visita de inspección realizada al Servicio de Custodia al corte de 31 de agosto de 2014. Lo anterior, a solicitud de la SUGEVAL según el oficio G50/0/1 del 27 de febrero de 2015.

 El 11 de marzo de 2015 mediante comunicado de hecho relevante GG-174-15, se notificó sobre los acuerdos de asamblea de accionistas del 9 de marzo, incluyendo la distribución de dividendos a los accionistas comunes en las proporciones correspondientes según su participación en el capital social.

 El 10 de marzo de 2015 mediante comunicado de hecho relevante GG-166/15 se convocó a la subasta de valores organizada por la Bolsa Nacional de Valores, por un monto de US$10 millones de bonos de la Serie E1 perteneciente al Programa E de Emisiones Bonos Estandarizados.

 El 9 de febrero de 2015, mediante comunicado de hecho relevante GG-084/15 se informó la última colocación de la emisión de acciones preferentes serie A por un monto de US$1.5 millones, aprobada por la SUGEVAL mediante la Resolución SGV-R-2832 del 9 de agosto de 2013.

 El 2 de enero de 2015, se efectuó el pago de dividendos a 215 mil acciones preferentes por un total de ȼ235 millones los cuales se obtuvieron de las utilidades de ejercicios anteriores.

Estrategia y Operaciones

Banco LAFISE Costa Rica, cuenta con un Plan Estratégico vigente para el período de 2014 – 2016. Este incluye varias dimensiones del negocio, incluyendo: los actores, las actividades, factores, propuesta de valor, clientes, segmentos, drivers de ingresos y factores de costos.

Propuesta de valor y enfoque de estrategia

En la propuesta de valor se estableció cómo responder a las expectativas de los actores o socios clave de la organización, en tanto que, como se ilustra en la Figura 8, en la selección de enfoque se incorporó la percepción de los colaboradores en dos dimensiones básicas de la gestión:

 La capacidad y potencial de generar nuevos negocios y fuentes de ingresos para el banco.

 La condición y oportunidades de mejora en la ejecución y procesos de implementación de la estrategia.

Metas y objetivos estratégicos

Los objetivos estratégicos fueron planteados de manera que los mismos se pudieran adecuar al uso de los Cuadros de Mando Integral (BSC) y definieran lineamientos generales a buscar en términos de los ejes estratégicos para la organización. Los objetivos estratégicos identificados fueron los siguientes:

 Financiero: Obtener una rentabilidad sobre el patrimonio que satisfaga la expectativa del accionista mediante el uso eficiente de recursos.

 Clientes: Mejorar los tiempos de respuesta y ampliar la oferta de productos para generar volumen, y consolidar la relación con el cliente.

 Procesos: Optimizar y automatizar los procesos operativos de soporte a productos más rentables del banco para reducir costos.

 Recurso Humano: Reconversión productiva del capital humano para desarrollo de competencias y mejorar la eficiencia de la operación.

(14)

14 Drivers de rentabilidad y eficiencia

El marco de análisis para evaluar el impacto de las oportunidades e iniciativa fue el enfoque de factores de eficiencia que potencian la rentabilidad, utilizando el Análisis Dupont para instituciones financieras. Como impulsores (drivers) de la rentabilidad se establecieron tres dimensiones de eficiencia:

 Eficiencia en el proceso de intermediación, con base en el manejo de ingresos y gastos.

 Eficiencia operativa, con base en la productividad y uso de capacidad instalada.

 Eficiencia financiera con base en la estructura de activos y pasivos y el aprovechamiento del endeudamiento.

Mapa estratégico

Para visualizar mejor la integración de objetivos, metas e iniciativas se elaboró el mapa estratégico de la organización. El mismo tiene dos ejes para la ejecución, los cuales se enfocan en el 2014 a nivel de la organización en:

 La mejora en la cultura de servicio al cliente, con base en el aprovechamiento de herramientas de gestión de clientes y la automatización de procesos y mejora en los tiempos de respuesta, mejora el posicionamiento de la marca y la venta cruzada, favoreciendo el crecimiento y diversificación.

 El desarrollo de competencias y la mejora en procesos clave apoya el desarrollo del producto y la gestión de riesgos, haciendo más eficaz el potenciamiento del producto y el control de costos y mejora en calidad de activos.

Análisis FODA

¹⁶

Fortalezas:

 Agilidad, poca burocracia, capacidad respuesta.

 Atención personalizada y calidad del servicio.

 Diferenciación con respecto a la competencia.

 Presencia regional.

Oportunidades:

 Falta de enfoque y agilidad de la competencia.

 Atraer nuevos sectores en Banca Corporativa y Banca de Personas.

 Incorporación de nuevos productos a la Banca Electrónica y la Banca de Personas.

 Ampliar el número de proveedores internacionales de fondos.

 Apertura de Compañía de Seguros.

 Programa de RSC.

 Salida Citibank Debilidades:

 Capacidad de adaptarse a los crecientes cambios normativos.

 Capacidad de adaptarse a los crecientes requerimientos normativos de provisiones.

 Alta rotación de personal.

 Comunicación y coordinación.

 Procesos manuales

 Necesidad de mayor integración regional (limitantes internas).

 Requerimientos incrementales hacia el área de TI.

Amenazas:

 Cambios en la economía mundial.

 Aumento en la competencia y reducción de márgenes.

 Consolidación de bancos multilatinos.

 Legitimación de capitales.

 Endurecimiento de las regulaciones.

16 Elaborado por Banco LAFISE Costa Rica

(15)

15

 Limitantes normativas a la mayor integración regional.

 Competencia en nichos tradicionales

Análisis Financiero

Activos

Durante los últimos cinco años, Banco LAFISE Costa Rica ha presentado un crecimiento continuo en sus activos totales. Al 31 de diciembre de 2015, el activo total ascendió a ¢429,142 millones, superior 14.75%

respecto a diciembre de 2014; derivado del incremento en la cartera de créditos y disponibilidades principalmente.

La cartera de créditos neta creció en ¢35,867 millones o 13.67% en 2015, totalizando ¢298,310 millones a la fecha de análisis. Los créditos representaron el 69.51% del activo total, manteniéndose como el principal rubro del activo (70.18% del activo en 2014). Por su lado, las disponibilidades (15.63% del activo) se incrementaron en 21.07% interanualmente, destacándose la variación de los fondos mantenidos en Banco Central por requerimientos de encaje mínimo legal por el alza en las obligaciones con el público.

A su vez, las inversiones en instrumentos financieros (12.37% del activo) alcanzaron ¢53,069 millones al cierre de 2015, mostrando un alza interanual de ¢8,535 millones (+19.16%) respecto a diciembre de 2014 por mayores títulos de Gobierno principalmente.

Cuadro 6: Estructura de Activos (Millones de colones)

Cuentas Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015

Disponibilidades 29,377 33,926 44,567 55,411 67,087

Inversiones en instrumentos financieros 23,430 38,514 37,368 44,534 53,069

Cartera de créditos 150,117 181,501 221,150 262,444 298,310

Cuentas y productos por cobrar 433 1,820 520 513 245

Bienes realizables 583 391 179 827 403

Participantes en el capital de otras empresas 15 15 15 15 15

Inmuebles, mobiliario y equipo neto 1,793 1,990 5,881 5,633 5,262

Otros activos 1,936 1,804 3,751 4,604 4,750

Total de activos 207,685 259,961 313,431 373,982 429,142

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR Gráfico 16

Composición del Activo

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR 0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Disponibilidades Inversiones financieras

Cartera de créditos Cuentas y productos por cobrar Bienes realizables Participación capital otras empresas Inmuebles, mobiliario y equipo neto Otros activos

(16)

16 Pasivos

El pasivo total de Banco LAFISE reflejó un alza interanual de ¢51,124 millones (+14.97%), alcanzando

¢392,668 millones a diciembre de 2015. Este aumento fue reflejo de las variaciones en las obligaciones con el público así como en las obligaciones con entidades financieras principalmente.

Es importante mencionar que en los últimos años el Banco ha concentrado esfuerzos por sustentar el crecimiento de sus activos con captaciones del público, donde no se dependa de la liquidez de mercados internacionales ni se vea afectado por concentración de inversionistas, aunque a la fecha de análisis si esté moderadamente afectado por principales depositantes. Es así que el crecimiento de las obligaciones sigue el ritmo del incremento de los activos. En este sentido, las obligaciones con el público aumentaron en 14.23%, al pasar de ¢288,950 millones en 2014 a ¢330,074 millones a diciembre de 2015; motivado por el incremento de los depósitos a plazo por ¢24,183 millones (+11.53%) y por los saldos a la vista en ¢12,730 millones (+16.49%).

En cuanto a las obligaciones con entidades financieras, estas mostraron un alza de ¢9,826 millones, totalizando ¢49,349 millones a la fecha de análisis. Lo anterior obedece principalmente a una mayor utilización de líneas de créditos para fondear el crecimiento de la cartera crediticia.

Adicionalmente, Banco LAFISE Costa Rica también se fondea mediante dos programas de emisión de deuda.

El primero denominado Programa E de Emisiones de Bonos Estandarizados por un monto de US$100.0 millones, para ser emitidos en colones o dólares, en cuatro series (E1, E2, E3 y E4). Los recursos obtenidos se utilizarán para fomentar el activo productivo así como la colocación de créditos e inversiones en valores. A su vez, está autorizado para realizar oferta pública de papel comercial revolutivo y acciones preferentes.

Cuadro 7: Estructura de Pasivos (Millones de colones)

Obligaciones con el público 143,755 179,376 234,944 288,950 330,074

Obligaciones con entidades financieras 38,526 53,246 42,956 39,523 49,349

Cuentas por pagar y provisiones 2,126 2,921 4,011 4,873 3,420

Otros pasivos 531 663 768 1,207 2,856

Obligaciones subordinadas 8,026 7,627 6,615 6,991 6,970

Total de pasivos 192,965 243,833 289,294 341,544 392,668

Al 31 de diciembre de 2015, las obligaciones con el público representaron el 84.06% del pasivo total, similar a la participación mostrada en el año previo (84.60%), manteniéndose como su principal fuente de fondeo.

Respecto a la concentración, los 50 primeros depositantes representaron el 54.26% del total de obligaciones con el público, indicando una concentración moderada.

Por su parte, las obligaciones con entidades financieras representaron el 12.57% del pasivo total, por encima del registrado al mes de diciembre de 2014 (11.57%).

Gráfico 17 Composición del Pasivo

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR 0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015 Obligaciones con el público Obligaciones con entidades financieras Cuentas por pagar y provisiones Otros pasivos

Obligaciones subordinadas

(17)

17 Patrimonio

A la fecha de estudio, el Banco mantuvo un patrimonio total de ¢36,474 millones, superior en ¢4,037 millones (+12.44%) respecto a diciembre de 2014. Dicho aumento es impulsado por incrementos al capital común por

¢541 millones en mayo 2015 y ¢884 millones en octubre del mismo año. A su vez, se registró un aumento al capital social preferente por ¢5,396 millones en mayo de 2015.

A diciembre de 2015, del capital preferente colocado (¢12,957 millones) se han registrado en el capital social

¢11,068 millones correspondientes a las emisiones realizadas hasta abril de 2014. La suma de las emisiones de diciembre de 2014 y febrero de 2015 más los gastos incurridos, se mantienen como aportes patrimoniales no capitalizados.

Por su parte, los resultados acumulados y reservas patrimoniales, apoyaron con crecimientos de ¢397 millones (+121.60%) y ¢142 millones (+10.32%), respectivamente. Adicionalmente, se observa un cambio de

¢712 millones en los ajustes al patrimonio relacionado con las variaciones en el valor razonable de las inversiones disponibles para la venta.

Cuadro 8: Estructura del Patrimonio (Millones de colones)

Capital social 11,158 13,261 15,506 21,178 28,000

Aportes patrimoniales no capitalizados 1,006 248 7,116 9,059 5,186

Ajustes al patrimonio -221 -149 -756 -946 -234

Reservas patrimoniales 929 1,113 1,217 1,377 1,519

Resultados acumulados de años anteriores 735 0 124 327 724

Resultado del período 1,113 1,655 931 1,443 1,279

Patrimonio total 14,720 16,128 24,137 32,437 36,474

El capital social representó el 76.77% del patrimonio total, una mayor participación en relación a diciembre del año anterior (65.25%); indicando el soporte que brindan los socios al desarrollo de la operación. Los aportes patrimoniales pendientes de capitalizar representaron el 14.22% del patrimonio y las reservas patrimoniales el 4.16% a la fecha de análisis.

Gráfico 18

Composición del Patrimonio

Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR -10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Resultado del período Resultados acumulados de años anteriores Reservas patrimoniales Ajustes al patrimonio

Aportes patrimoniales no capitalizados Capital social

(18)

18

Resultados Financieros

Ingresos

Al cierre de 2015, los ingresos totales del Banco sumaron ¢40,154 millones, superiores en 7.62% respecto a diciembre de 2014. Estos, estaban conformados en 77.74% por ingresos financieros y 21.13% por otros ingresos operativos.

Los ingresos financieros crecieron en ¢3,427 millones (+12.33%) respecto al año anterior, alcanzando

¢31,216 millones a la fecha de análisis. Dicho aumento fue motivado por los ingresos por cartera de créditos, los cuales representaron el 68.50% de los ingresos totales. A su vez, las ganancias por instrumentos financieros disponibles para la venta crecieron ¢311 millones, lo que los llevó hasta ¢327 millones a diciembre de 2015.

Por su parte, los ingresos por disponibilidades disminuyeron en 55.05% interanualmente relacionado con tasas de interés más bajas por cumplimiento del indicador del índice de cobertura de liquidez, el cual requiere activos de alta calidad crediticia y por ende un menor rendimiento para el Banco. Adicionalmente, se observa una reducción del 64.08% en los ingresos por recuperación de activos y disminución de estimaciones y provisiones, debido a los menores activos realizables y sus respectivas estimaciones así como la venta de activos adjudicados por lo que se eliminó el requerimiento de provisiones establecido.

Cuadro 9: Ingresos Financieros (Millones de colones)

Por disponibilidades 31 13 13 19 9

Por inversiones en instrumentos financieros 1,006 1,790 2,645 2,406 2,468

Por cartera de créditos 12,265 15,074 19,633 24,392 27,505

Por ganancia instrumentos financieros disp. Para la venta 69 106 1,022 16 327

Por otros ingresos financieros 1,066 1,107 1,078 956 907

Total ingresos financieros 14,437 18,090 24,392 27,789 31,216

Por recuperación de activos y dism. estimaciones y provisiones 16 0 52 1,264 454 Fuente: Banco LAFISE/ Elaboración: PCR

Por su lado, el rubro de otros ingresos de operación alcanzaron ¢8,484 millones, superando en ¢225 millones lo logrado en 2014 (+2.72%). Esto fue resultado del incremento en los ingresos por comisiones por servicio y por cambio y arbitraje de divisas. Mientras que la línea de otros ingresos operativos no permitieron un mayor ritmo de crecimiento, debido a su reducción interanual por ¢830 millones (-40.06%) a la fecha de análisis, que a su vez, obedece a la disminución en los ingresos del rubro de diferencias de cambio de otros activos donde se registran los movimiento de valuación de activos y pasivos.

Cuadro 10: Otros Ingresos de Operación (Millones de colones)

Por comisiones por servicio 2,007 3,032 3,349 4,186 4,740

Por bienes realizables 18 11 0 0 201

Por cambio y arbitraje de divisas 1,618 1,792 1,956 2,001 2,293

Por otros ingresos con partes relacionadas 6 0 0 0 8

Por otros ingresos operativos 963 760 840 2,073 1,242

Otros ingresos de operación 4,611 5,595 6,146 8,259 8,484

Gastos Financieros

Los gastos financieros reflejaron un aumento interanual de ¢1,972 millones (+12.86%), ascendiendo a

¢17,305 millones a la fecha de análisis. Esta variación se derivó de mayores egresos por obligaciones con el público.

(19)

19 El costo incurrido por el fondeo con el público reflejó un aumento de ¢1,755 millones, equivalente a 13.92% de variación interanual, en línea con el incremento de las captaciones de los clientes. A su vez, los gastos por obligaciones con entidades crecieron en ¢150 millones (+10.48%) respecto a diciembre de 2014. Ambos cambios interanuales, son congruentes con los aumentos en los compromisos en la línea del pasivo mencionado anteriormente.

Por su lado, las pérdidas por diferencias de cambio y UD neto mostraron una reducción interanual de ¢219 millones (-92.46%) relacionado con la mayor estabilidad del factor de cambio respecto a 2014.

Cuadro 11: Gastos Financieros (Millones de colones)

Por obligaciones con el público 3,920 5,640 10,321 12,605 14,360

Por obligaciones con el Banco Central de Costa Rica 0 0 0 0 0

Por obligaciones con entidades financieras 1,782 1,992 1,615 1,431 1,581

Por otras cuentas por pagar diversas 0 0 0 0 0

Por obligaciones subordinadas, convertibles y preferentes 403 731 636 593 653

Por pérdidas por diferencias de cambio y UD, neto 99 176 172 237 18

Por pérdidas por instrumentos financieros disp. para la venta 4 0 0 20 52

Por otros gastos financieros 191 213 346 446 641

Total gastos financieros 6,400 8,752 13,091 15,333 17,305

Por estimación de deterioro de activos 332 554 1,871 3,095 3,184

Gastos de Operación

Al 31 de diciembre de 2015, los gastos operativos ascendieron a ¢3,102 millones, mostrando una disminución interanual de ¢393 millones (-11.24%). Lo anterior se explica por la reducción en otros gastos operativos por

¢691 millones (-36.57%) reflejado en varias cuentas, de las que sobresalen las diferencias de cambio en otros activos y otros pasivos. Asimismo, los menores gastos por bienes realizables por ¢180 millones (-72.69%) se atribuyen a mejoras implementadas en la administración de los bienes en dación de pago por la venta de los mismos.

Cuadro 12: Gastos de operación (Millones de colones)

Por comisiones por servicio 748 912 1,021 1,241 1,697

Por bienes realizables 307 274 244 249 69

Por bienes diversos 0 0 0 6 1

Gasto por cambio y arbitraje de divisas 0 0 0 0 47

Otros gastos por partes relacionadas 55 79 126 109 90

Por otros gastos operativos 833 716 1,009 1,889 1,198

Total otros gastos operativos 1,944 1,981 2,399 3,495 3,102

Gastos de Administración

Al cuarto trimestre de 2015, el total de gastos administrativos incurridos fue de ¢15,071 millones, registrando un alza interanual de ¢1,698 millones (+12.70%) en relación al año anterior. El rubro de otros gastos de administración reportó un incremento de ¢1,037 millones (+18.82%), relacionado con la contratación de servicios outsourcing para el desarrollo de diversos proyectos. Respecto a estos contratos externos, se puede mencionar el rubro de asesoría jurídica para apoyar con la limpieza de bienes recibidos en dación de pago así como para finiquitar créditos deteriorados.