LA INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURAS PRODUCTIVAS

En este apartado se analiza la evolución de la in- versión en infraestructuras productivas en nuestro

país, así como su distribución regional durante el pe- ríodo comprendido entre 1964 y 2004. Los datos que he utilizado provienen de la última versión dis- ponible de la base de datos de flujos de inversión y stocksde capital regionales que elabora el IVIE(Mas et al., 2007). La serie de inversión en infraestructu- ras productivas que proporciona esta fuente recoge (a precios corrientes y constantes de 2000) la in- versión en infraestructuras de transporte, obras hi- dráulicas y equipamientos urbanos realizada por las distintas administraciones públicas españolas (inclu- yendo ciertas empresas y entes públicos, tales como

RENFE, AENAy Puertos del Estado) y por las empresas concesionarias de autopistas de peaje. Acumulando los flujos de inversión, el IVIEconstruye diversos agre- gados de capital. El que utilizaré aquí es el denomi- nado stock de capital neto, que es el más cercano al que se ha utilizado para estimar el modelo econo- métrico con el que se realizan las estimaciones de impacto. Los datos de renta y población regional que utilizaré están tomados de la Fuente (2008), y se construyen (básicamente) enlazando las series his- tóricas de VAB y población de la Fundación BBVA

(1999) con las que proporciona la Contabilidad Re- gional del INE(2008) en base 2000 a partir de 1995.

Los gráficos 1 y 2 resumen la senda temporal de la inversión agregada en infraestructuras entre 1964 y 2004. En promedio sobre el conjunto del perío- do, la inversión en infraestructuras absorbió un 2,35 por 100 del producto (VAB) agregado español y un 12,7 por 100 de la inversión total no residencial. La tasa de inversión sobre VABmuestra una tendencia decreciente hasta 1979, con un fuerte desplome du- rante los primeros años de la transición a la demo- cracia que se invierte a partir del año citado, aunque

Instituto de Análisis Económico (CSIC)

Resumen

En este trabajo se presentan algunas estimaciones de la contribu- ción de la inversión en infraestructuras al crecimiento del producto y el empleo en España y sus regiones, y se analiza el impacto de este factor sobre el proceso de convergencia regional en renta per cápita durante el período 1965-2004.

Palabras clave: infraestructuras, crecimiento, convergencia re- gional.

Abstract

This paper presents estimates of the contribution of infrastructure investment to the growth of output and employment in Spain and its regions, and investigates the impact of this factor on the process of re- gional convergence in income per capita during the period 1965-2004.

Key words: infrastructures, growth, regional convergence.

JEL classification: E62, H54, R11, R42.

similar, aunque menos acusado, se observa también en la senda del peso de las infraestructuras en la in- versión total no residencial (gráfico 2).

fraestructuras ha sido bastante desigual. El gráfico 3 muestra un primer indicador de intensidad inver- sora media durante el conjunto del período 1965-

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5

1965 1969 1973 1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001

Porcentaje

GRÁFICO 1

PESO DE LA INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURAS EN EL VAB AGREGADO DEL CONJUNTO DE ESPAÑA

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20

1964 1969 1974 1979 1984 1989 1994 1999 2004

Porcentaje

GRÁFICO 2

PESO DE LA INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURAS EN LA INVERSIÓN TOTAL NO RESIDENCIAL DEL CONJUNTO DE ESPAÑA

2004: la inversión media por habitante y año medi- da a precios constantes de 2000. En términos de es- te indicador, las regiones más favorecidas han sido Aragón, La Rioja y Asturias, con niveles medios de inversión superiores a los 300 euros por habitante y año, y las menos favorecidas Murcia, Baleares y An- dalucía, con poco más de 200 euros por habitante y año.

Los gráficos 4 y 5 resumen la relación entre la in- tensidad inversora y la renta inicial por habitante (en 1965) con ambas variables expresadas en desviacio- nes sobre el correspondiente promedio nacional. La intensidad inversora se mide ahora por la tasa me- dia de crecimiento anual del stockde infraestruc- turas, que es el determinante directo de la contribu- ción de este factor al crecimiento del producto. En el gráfico 4 se utiliza la tasa de crecimiento del stock total de infraestructuras, mientras que en el gráfi- co 5 se trabaja con la tasa de crecimiento del stock por habitante.

Resulta interesante observar que la correlación entre intensidad inversora y renta inicial es positiva (0,27) cuando la primera variable se mide a través

del incremento del stocktotal de infraestructuras, y negativa (-0,21) cuando se utiliza el incremento del stockpor habitante. Este resultado indica que, aun- que en promedio la inversión total ha tendido a ser más elevada en las regiones inicialmente más ricas, el fuerte aumento de población de muchos de estos territorios ha hecho que éstos tiendan a perder po- siciones en términos de sus dotaciones de infraes- tructuras por habitante en beneficio de otras comu- nidades inicialmente más pobres. En un apartado posterior volveré con más detalle sobre el tema del impacto redistributivo de la inversión pública

Finalmente, el gráfico 6 muestra la dotación re- lativa de infraestructuras por habitante de cada una de las regiones españolas en 1965 y en 2004. Hay que resaltar que el stockpor habitante no es nece- sariamente un buen indicador de la dotación «efec- tiva» de infraestructuras de un territorio porque no tiene en cuenta factores como la extensión territo- rial o la orografía, que pueden afectar de forma muy significativa a sus necesidades de equipamientos o al coste de éstos. En cualquier caso, el gráfico sugie- re que ha existido una cierta tendencia hacia la igua- lación de las dotaciones de infraestructuras por ha-

0 50 100 150 200 250 300 350 400

Ar Ri As CyL Cnt C-M Na PV Ex Esp Cana Ma Va Cat Ga An Ba Mu

GRÁFICO 3

INVERSIÓN MEDIA POR HABITANTE Y AÑO ENTRE 1965 Y 2004 EN EUROS DE 2000

Clave: Ar= Aragón; Ri= Rioja; As= Asturias; CyL= Castilla y León; Cnt= Cantabria; C-M= Castilla la Mancha; Na= Navarra; PV= País Vasco; Ex= Extre- madura; Esp= conjunto de España (sin Ceuta y Melilla); Cana= Canarias; Ma= Madrid; Va= Valencia; Cat= Cataluña; Ga= Galicia; An= Andalucía;

Ba= Baleares; Mu= Murcia.

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

-60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80%

Renta per cápita relativa, 1965 Ex

Ga C-M

An Cana

Mu

CyL

Va

As

Ar Ba

Cnt

Ri

Na

Cat Ma

PV

GRÁFICO 4

TASA MEDIA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL STOCK TOTAL DE INFRAESTRUCTURAS VS.RENTA PER CÁPITA EN 1965

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

-60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80%

Renta per cápita relativa, 1965 Ex

Ga

C-M An

Cana Mu

CyL

Va As

Ar

Ba Cnt

Ri

Na

Cat Ma

PV

GRÁFICO 5

TASA MEDIA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL STOCK DE INFRAESTRUCTURAS POR HABITANTE VS.RENTA PER CÁPITA EN 1965

Nota:En ambos gráficos, las variables se miden en desviaciones sobre el promedio nacional. La renta per capita es el VAB por habitante a precios corrientes en 1965.

Clave: Ex= Extremadura; Ga= Galicia; C-M= Castilla la Mancha; An= Andalucía; Mu= Murcia; Cana= Canarias; CyL= Castilla y León; Va= Valencia;

As= Asturias; Ba= Baleares; Ar= Aragón; Ri= Rioja; Cnt= Cantabria; Na= Navarra; Cat= Cataluña; Ma= Madrid; PV= País Vasco.

bitante. El coeficiente de variación de esta variable se redujo en un 24 por 100 entre 1965 y 2004. Las únicas excepciones al patrón general de acercamien- to a la media han sido las comunidades cantábricas (con la excepción de Galicia) y Extremadura, que han visto mejorada una posición inicial ya favorable, así como Baleares, cuya distancia con la media nacio- nal, además de cambiar de signo, aumenta signifi- cativamente durante el período.

III. UN MODELO DE CRECIMIENTO