Como se mencionó anteriormente, el valor de los derivados financieros se deriva de un título o activo subyacente. Comúnmente poseen altos niveles de riesgo porque, en general, tienen rendimientos inciertos o valores de mercado inestables. No obstante, debido a su riesgo mayor que el promedio, estos instrumentos tienen también altos ni-
títulos de renta fija
Instrumentos de inversión que ofrecen un rendimiento periódico fijo.
bonos
Instrumentos de deuda a largo plazo (IOUs) emitidos por corporaciones y gobiernos, que ofrecen un rendimiento de intere- ses conocido más el rendimiento del valor nominal del bono hasta su vencimiento.
título convertible
Obligación de renta fija que per- mite al inversionista convertirla en un número específico de acciones ordinarias.
fondo de inversión
Empresa que recauda dinero de la venta de sus acciones e invierte en una cartera diversifi- cada de títulos que administra profesionalmente.
fondos de inversión del mercado de dinero
Son fondos de inversión (o fon- dos mutuos) que invierten únicamente en instrumentos de inversión a corto plazo.
acciones preferentes
Participación en la propiedad de una corporación; tienen una tasa de dividendos establecida cuyo pago tiene preferencia sobre los dividendos de las acciones ordi- narias de la misma empresa.
HECHOS DE INVERSIÓN
¡EL SENTIMIENTO ES MUTUO!—En
2005, más de los 8,800 fondos de inversión que existen en Estados Unidos concentraban activos de in- versión por más de 9.5 billones de dólares y empleaban alrededor de 146,250 personas. Poseen 25% de todas las acciones y 37% de todos los bonos corporativos emitidos. Alrededor de 54 millones de familias tienen fondos de inversión, lo que representa el 47.5% de todas las familias.
Fuente: 2006 Investment Company
Factbook, obtenido de
veles de rendimiento esperado. Los principales derivados financieros son las opciones y los futuros.
Opciones
Las opciones son títulos que dan al inversionista la oportunidad de ven- der o comprar otro título a un precio específico durante determinado periodo. Con frecuencia, los inversionistas compran opciones para aprovechar un cambio anticipa- do en el precio de las acciones ordinarias. Sin embargo, el comprador de una opción no tiene un rendimiento garantizado e incluso podría perder todo el monto invertido si la opción no se vuelve lo suficientemente atractiva como para usarla. Dos tipos co- munes de opciones son las opciones de venta y de compra.Futuros
Los futuros son obligaciones de carácter legal que estipulan que el vende- dor del contrato entregará un activo y el comprador del contrato lo recibirá en una fecha específica y a un precio acordado al momento de la venta del contrato. Como ejemplos de mercancías vendidas por contrato están el frijol, el tocino, el platino y el cacao. Como ejemplos de futuros financieros están los contratos de yenes, los títulos del Tesoro de Estados Unidos, las tasas de interés y los índices bursátiles. Las transac- ciones de mercancías y futuros financieros son generalmente una propuesta muy es- pecializada y de alto riesgo.❚Otros instrumentos de inversión comunes
Los inversionistas también usan otros instrumentos de inversión. Los más comunes son las inversiones con ventajas fiscales, los bienes raíces y los activos tangibles.
Debido a que la tasa federal del impuesto sobre la renta de un individuo puede ser hasta de 35%, muchos inversionistas buscan inversiones con ventajas fiscales. Éstas son instrumentos y estrategias de inversión para reducir legalmente la responsabilidad fiscal de un individuo. Con este tipo de inversiones, los inversionistas descubren que sus ta- sas de rendimiento después de impuestos pueden ser mucho más altas que con las inver- siones convencionales.
Los bienes raícesconsisten en entidades como residencias, terrenos y diversas formas de propiedades de renta, incluyendo bodegas, oficinas, edificios de aparta- mentos y condominios. El atractivo de la inversión en bienes raíces son sus posibles rendimientos en la forma de ingresos de arrendamiento, deducciones de impuestos y ganancias de capital.
Los activos tangiblesson activos de inversión, diferentes a los bienes raíces, que pueden verse o tocarse. Entre ellos están el oro y otros metales preciosos, las piedras preciosas y los artículos de colección como monedas, timbres postales, obras de arte y antigüedades. La gente compra estos activos como inversiones con la expectativa de que aumenten de precio.
CONCEPTOS DE REPASO
Las respuestas están disponibles en www.myfinancelab.com
1.8
¿Qué son los instrumentos a corto plazo? ¿De qué manera proporcionan liquidez?1.9
¿Qué son las acciones ordinarias y cuáles son sus dos fuentes de posibles ren-dimientos?
1.10
Defina brevemente y distinga entre los siguientes instrumentos de inversión. ¿Cuáles ofrecen rendimientos fijos? ¿Cuáles son derivados financieros? ¿Cuáles ofrecen una administración profesional de la inversión?a. Bonos b. Títulos convertibles
c. Acciones preferentes d. Fondos de inversión
e. Opciones f. Futuros
opciones
Títulos que dan al inversionista la oportunidad de vender o comprar otro título a un precio específico durante determinado periodo.
inversiones con ventajas fiscales
Instrumentos y estrategias para reducir legalmente la responsa- bilidad fiscal de un individuo.
bienes raíces
Entidades como residencias, terrenos y propiedades de renta.
activos tangibles
Activos de inversión, diferentes a los bienes raíces, que pueden verse o tocarse.
futuros
Obligaciones de carácter legal que estipulan que el vendedor del contrato entregará un activo y el comprador del contrato lo recibirá en una fecha específica y a un precio acordado al mo- mento de la venta del contrato.