Reporte Semanal
Del 7 al 11 de mayo de 2018
Semana 19
Resumen Ejecutivo
Economía
Calendario de Eventos Económicos ... 1
Panorama Nacional ... 2
Debilidad en la actividad industrial y en consumo. La inflación desciende rápidamente. Panorama Internacional (EE.UU.) ... 3
Pleno empleo: reclamos de seguro de desempleo en su nivel más bajo en 49 años. La inflación CPI mantiene tendencia al alza.
Renta Fija
Panorama de Tasas de Interés: Nacional ... 4 Postura monetaria restrictiva; no se deben descartar más alzas en la tasa de fondeo. Panorama de Tasas de Interés: Internacional ... 4
Se espera alza en la tasa de fondos federales para el 13 de junio. Análisis Gráfico del Mercado de Dinero ... 5
Indicadores Macro ... 6
Mercado Cambiario
Panorama ... 9 Altibajos por apreciación del dólar, elecciones y negociaciones del TLCAN. Punto de Vista Técnico ... 9
Escenario de alza con varias alternativas. .
Renta Variable
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE... 10 Los principales índices accionarios estadounidenses terminaron la semana a la alza, con el Dow Jones acercándose de nuevamente a los 25,000 puntos. Por su parte, el IPC finalizó de nueva cuenta en terreno negativo. Eventos Corporativos ... 11
GRUPOS AEROPORTUARIOS: GAP y OMA dieron a conocer su tráfico durante abril. WALMEX: dio a conocer sus ventas durante el mes de abril. Resumen de Estimados... 12
BMV: Punto de Vista Técnico ... 14
Corrección compleja desde julio 2017. NYSE: Punto de Vista Técnico ... 16
Requisito superar 25,000. Aviso de Derechos ... 17 Monitores ... 18 Termómetros ... 22 Sociedades de Inversión ... 24 Disclaimer ... 33
Calendario de Eventos Económicos
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
1
Mayo 2018
LUNES MARTES MIÉRCOLES JUEVES VIERNES
EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Nueva York – Empire State
Abril: 15.8 Mayo e*/: 15.0
EE.UU.: Ventas al menudeo
Marzo: 0.6% Abril e*/: 0.3%
EE.UU.: Flujo neto de capitales de largo plazo
Febrero: 49 billones Marzo e*/: n.d. México: Reservas internacionales Mayo 4 e*/: 173,060 mdd Mayo 11 e*/: n.d.
EE.UU.: Inicios de casas
Marzo: 1.319 millones Abril e*/: 1.325 millones
EE.UU.: Permisos de construcción
Marzo: 1.379 millones Abril e*/: 1.347 millones
EE.UU.: Producción industrial
Marzo: 0.5% Abril e*/: 0.6%
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Mayo 5: 211 mil Mayo 12 e*/: 215 mil
EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Filadelfia Abril: 23.2 Mayo e*/: 21.0 EE.UU.: Indicador adelantado Marzo: 0.3% Abril e*/: 0.4% México: Anuncio de la decisión de política monetaria del Banco de México EE.UU.: Indicador de la Actividad Nacional Marzo: 0.10 Abril e*/: n.d. EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Richmond Abril: -3 Mayo e*/: n.d.
México: Ventas al menudeo
Febrero: 1.6% Marzo e*/: n.d. México: Reservas internacionales Mayo 11 e*/: n.d. Mayo 18 e*/: n.d.
México: Encuesta de las expectativas de analistas de mercados financieros de Citibanamex
EE.UU.: Minutas de política monetaria de la Reserva Federal EE.UU.: Markit manufacturas PMI Preliminar Abril: 56.5 Mayo e*/: n.d.
EE.UU.: Markit servicios PMI Preliminar
Abril: 54.6 Mayo e*/: n.d.
EE.UU.: Venta de casas nuevas
Marzo: 694 mil Abril e*/: 675 mil
México: Indicador Global de la Actividad Económica
Febrero: 1.6% Marzo e*/: n.d.
México: Producto Interno Bruto
4T-17: 0.8%
1T-18 preliminar: 1.1% 1T-18: 0.7%
EE.UU.: Reclamos seguro de desempleo
Mayo 12 e:*/: 215 mil Mayo 19 e*/: n.d.
EE.UU.: Venta de casas en existencia
Marzo: 5.60 millones Abril e*/: 5.60 millones
EE.UU.: Índice de manufacturas. FED de Kansas
Abril: 26 Mayo e*/: n.d.
México: Inflación general
2ª q abril/: 0.00% 1ª q mayo e/: -0.38% 1ª q mayo e*/: n.d
México: Inflación subyacente
2ª q abril/: 0.10% 1ª q mayo e/: 0.12% 1ª q mayo e*/: n.d
EE.UU.: Jerome Powell en la conferencia del aniversario 350 del Riskbank (Banco de Suecia)
EE.UU.: Venta de casas en existencia
Marzo: 5.60 millones Abril e*/: 5.60 millones
EE.UU.: Demanda de bienes duraderos
Marzo: 2.6% Abril e*/: -1.3%
EE.UU.: Confianza del consumidor. Univ. de Michigan
Abril: 98.8
Mayo preliminar: 98.8 Mayo e*/: n.d.
México: Balanza comercial
Marzo: 1917 mdd Abril e*/: n.d.
México: Balanza de Pagos. Cuenta Corriente
4T-2018: -3,207 mdd 1T-2018 e*/: n.d.
e/= estimado por Valmex e*/: = promedio de encuestas disponibles n.d.= no disponible
14 15 16 17 18
22 23 24 25 21
Entorno Nacional
Economía
México
Debilidad en la actividad industrial
La producción industrial no varió en marzo respecto a febrero, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. En su cambio anual, también registró variación nula; dos componentes crecieron: manufacturas +3.4% y construcción +0.1%, y dos cayeron: generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor (-) 2.8% y minería (-) 6.5%. En el primer trimestre de 2018, la producción industrial creció +0.8%.
0.0 ‐6.5
‐2.8
0.1 3.4
Producción industrial, variación anual %
60 75 90 105 120 2013 2014 2015 2016 2017
Producción industrial, índice 2013=100. a.e.
Total Minería
Energía electrica, agua y gas Construcción
Manufacturas
Aumenta ligeramente la inversión productiva
La inversión fija bruta, es decir, el gasto en maquinaria y equipo y en construcción subió +0.5% en febrero, según cifras ajustadas por estacionalidad. Por componentes, la inversión en maquinaria y equipo aumentó +2.5% y el gasto en construcción subió +0.3%. La inversión participa con cerca del 20% del PIB.
65 80 95 110 125 140 2007 2009 2011 2013 2015 2017
Inversión fija bruta, índice 2008=100, ajustado por estacionalidad
To tal
Maquin aria y eq uipo Co nstrucción
Cifras mixtas en la industria automotriz
En abril, la producción de automóviles aumentó +0.3%, las exportaciones crecieron +8.1%, pero las ventas domésticas retrocedieron (-) 4.6%. En su suma móvil de doce meses, la producción y las ventas se alejaron de sus máximos con registros de 3.929 y 1.484 millones de unidades, mientras que las exportaciones alcanzaron máximo histórico con 3.335 millones. Llama la atención que las ventas domésticas hayan caído en doce de los últimos trece meses.
0.8 1.0 1.2 1.4 1.6 1.8 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0
dic-11 feb-13 abr-14 jun-15 ago-16 oct-17
Industria automotriz, suma móvil 12 meses, millones de unidades
Producción (eje izq.) Exportación (eje izq.) Ventas domésticas (eje der.)
Se desacelera el consumo privado
El indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior, el cual mide el comportamiento del gasto realizado por los hogares en bienes y servicios de consumo, sin incluir compras de viviendas u objetos valiosos, creció 1.8% anual en febrero, después de crecer 2.0% el mes previo. El consumo privado participa con dos tercios en el PIB.
3.2 3.5 2.2 5.2 4.0 3.6 3.3 3.2 3.1 2.4 2.8 1.9 2.0 1.8 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 en e‐ 17 fe b‐ 17 ma r‐ 17 ab r‐ 17 ma y‐ 17 ju n‐ 17 ju l‐17 ago ‐17 se p‐ 17 oc t‐ 17 no v‐ 17 di c‐ 17 en e‐ 18 fe b‐ 18
Consumo privado, a.e., variación anual %
Caen ventas ANTAD en abril
La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) informó que las ventas mismas tiendas disminuyeron (-) 0.2% en abril, la primer caída desde septiembre 2014. En abril, las ventas en autoservicios aumentaron 0.5% y en departamentales bajaron (-) 0.3%.
6. 0 5. 7 5. 4 4. 0 4. 0 5.6 2. 1 5.4 4.7 3.9 4.8 9. 9 ‐0.2 ‐8.0 ‐4.00.0 4.0 8.0 12.0 ab r‐17 ma y‐ 17 ju n‐ 17 ju l‐17 ag o‐ 17 se p‐ 17 oc t‐17 no v‐ 17 di c‐ 17 en e‐ 18 fe b‐ 18 ma r‐18 ab r‐18 Ventas ANTAD mismas tiendas, var % anual
Mejora el optimismo de los consumidores
El Índice de Confianza del Consumidor subió 2.1% en abril, después de caer en los cuatro meses anteriores.
65 75 85 95 105 115 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
Índice de confianza del consumidor ajustado por estacionalidad, enero 2003=100
La inflación desciende rápidamente
El Índice Nacional de Precios al Consumidor bajó (-) 0.34 por ciento en abril, más que la estimación promedio de mercado (-0.31%) y la estimación de VALMEX (-0.30%). Los precios de mayor incidencia de baja fueron electricidad (recibieron subsidio 15 ciudades del país por temporada cálida), gas doméstico LP y servicios turísticos en paquete. La inflación general anual bajó de 4.69 por ciento en la primera quincena de abril a 4.41 por ciento en la segunda quincena, para promediar 4.55 por ciento en el mes. Nuestra estimación para 2018 es 3.81 por ciento.
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 Inflación, % General: 4.55% Subyacente: 3.71%
Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles (agropecuarios y energéticos) y las tarifas públicas, fue +0.15 por ciento, en línea con las expectativas, para un cambio anual de 3.71 por ciento.
Economía
Entorno Internacional (EE.UU.)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
3
Aumentan salarios contractuales 4.6% en abril
El incremento de 4.6% es el ponderado de los trabajadores involucrados por sector (224,914). Las empresas públicas recibieron un aumento de 4.6% y las privadas de 5.4%.
4.1 4.6 4.7 4.0 4.7 5.45.8 4.2 5.1 3.8 5.0 5.2 4.7 5.5 5.5 4.6 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 en e-17 feb-17 ma r-1 7 abr -1 7 may -… ju n -1 7 ju l-1 7 ago-17 se p -1 7 oc t-1 7 nov -1 7 di c-17 en e-18 feb-18 ma r-1 8 abr -1 8
Salario contractual nominal, variación %
Estados Unidos
El crédito al consumo modera ritmo de crecimiento El crédito al consumo se desaceleró de un flujo mensual en 13.64 mil millones de dólares en febrero a 11.62 mil millones de dólares en marzo, cifra inferior a expectativas de mercado, moderando su crecimiento anual de 4.3% a 3.6%, provocando también una ligera desaceleración en el gasto personal de consumo. -5% 0% 5% 10% 2007 2009 2011 2013 2015 2017
Crédito al consumo y gasto personal de consumo, cambio % anual
Credito al consumo Gasto
Situación de pleno empleo
La encuesta sobre el mercado laboral, “Job Openings and
Labor Turnover Survey” (JOLTS, por sus siglas en inglés),
arrojó que la apertura de puestos de trabajo se ubicó en 6.550 millones al mes de marzo, máximo histórico.
2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
Apertura de puestos de trabajo, millones
Los reclamos de seguro de desempleo no registraron cambio entre el 28 de abril y el 5 de mayo, para mantenerse en 211 mil. En su promedio móvil de 4 semanas se registró una baja de (-) 5.5 mil a 216 mil, el menor nivel en 49 años.
0 200 400 600 800 1968 1975 1982 1989 1996 2003 2010 2017
Solicitudes seguro de desempleo, promedio móvil 4 semanas en miles
Signos de menor inflación, según precios al productor El índice de precios al productor subió 0.1% en abril respecto a marzo, y varió +2.6% respecto a abril de 2017. Por su parte, el índice subyacente, que excluye alimentos y energía, subió 0.2% en el mes y +2.3% anual. Las variaciones anuales fueron las menores en cuatro meses.
-2.0 -0.6 0.8 2.2 3.6
5.0 Precios al productor, variación % anual
General Subyacente
La inflación CPI mantiene tendencia al alza
El índice de precios al consumidor registró alza de 0.2% en abril, para una variación anual de 2.5%. Resaltó el incremento de +3.0% en los precios de gasolina. Por su parte, la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, fue 0.1% en el mes y 2.1% anual. Desde junio de 2017, tanto la inflación general como subyacente han registrado tendencia al alza.
-0.5 0.5 1.5 2.5 3.5 4.5 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Precios al consumidor, variación anual
Inflación general Inflación subyacente
Optimismo en consumidores
El índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan se mantuvo en 98.8 en la primera mitad de mayo, nivel muy alto, reflejando buenas perspectivas económicas en el corto plazo. 50 65 80 95 110 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Indice del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Míchigan, 1966=100
Alto déficit público, pese a superávit récord en abril En abril, se registró un superávit de 214 billones de dólares, récord para ese mes. Sin embargo, en lo que va del año fiscal (octubre 2017 a abril 2018) el déficit acumulado es de (-) 385 billones de dólares. Este es el déficit más alto desde 2013.
-236 -184 -81 -153 -802 -800-870-720 -488-306 -280 -355 -344 -385 -1000 -500 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Balance público, octubre - abril de cada año, billones de dólares
Perspectivas
Riesgo geopolítico: cancelación del pacto nuclear Estados
Unidos – Irán. Regresan sanciones y bloqueo económico a Irán por parte de Estados Unidos.
TLCAN: México planteó regla de origen para el sector
automotriz de 70%; Estados Unidos propone 85%. Estados Unidos tiene hasta el miércoles 16 de mayo para notificar a su Congreso sobre un acuerdo de renegociación o no alcanzará el tiempo para avalarlo este año.
Anuncio de política monetaria del BdM: la probabilidad
implícita de mercado de alza en la tasa de fondeo para el 17 de mayo es 36%.
Panorama de Tasas de Interés
Renta Fija
4
México
Subasta Primaria
La subasta de Cetes número 19 del año mostró alza generalizada. La relación demanda/oferta fue moderada, mientras mayor es el plazo fue disminuyendo: en 28 días fue de 2.75 veces, en 91 días 2.54 veces y en 182 días 2.31 veces. Esta subasta ocurrió en la antesala del dato de inflación de abril que resultó por debajo de la estimación promedio del mercado (-) 0.34 vs (-) 0.31 por ciento, pero con depreciación importante del peso.
Mercado Secundario
En la semana (viernes 4 de mayo al jueves 10 de mayo) la curva de tasas registró movimientos mixtos. Las tasas de 1 año a 7 de años, tuvieron alza respecto a la semana pasada y los plazos de 8 a 30 años baja. La política monetaria continúa mostrando un sesgo restrictivo por parte del Banco de México, por lo que no se deberían de descartar más alzas en la tasa de fondeo. El principal riesgo para la inflación es la depreciación del tipo de cambio.
Estados Unidos
El día 8 de mayo, Jerome Powell Presidente de la Reserva Federal dio una plática en un evento del FMI/SNB en la cual comentó que la política monetaria relativa de Estados Unidos no es el principal factor de decisión de los flujos internacionales y las condiciones financieras globales. El mensaje que mandó a través de este escrito sugiere que los incrementos graduales en la tasa de fondos federales no debería considerarse un riesgo ya que en las proyecciones que entrega el Comité Federal de Mercado Abierto (SEP) comparten las trayectorias que prevén y que por lo tanto el mercado no debería reaccionar adversamente a algo esperado. La probabilidad implícita que asigna el mercado de futuros a un alza en la tasa de fondos federales para el anuncio del 13 de junio es del 92%.
Perspectivas
Estados Unidos: se esperan más incrementos graduales en la
tasa de fondos federales, de dos a tres durante 2018. El próximo el 13 de junio.
México: La probabilidad implícita que asigna el mercado para
un alza en la tasa de fondeo para el anuncio de política monetaria del 17 de mayo disminuyó de 54% a 34% con el dato de inflación.
Anterior Última Variación pp.
Cete 28d 7.47 7.52 0.05 Cete 91d 7.64 7.73 0.09 Cete 182d 7.68 7.76 0.08 Bono 20 años 7.72 7.89 0.17 Bondes D 5 años 0.14 0.16 0.02 BPAG28 3a 0.13 0.14 0.01 BPAG91 5a 0.14 0.13 -0.01 BPA 7 años 0.09 0.09 0.00
Tasas de interés de la Subasta 19 - 2018
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 500 20,500 40,500 60,500 80,500 100,500 120,500 140,500 160,500 06 07 08 09 11 12 13 14 16 17
Tenencia extranjera en papel gubernamental
Tenencia TC Fix 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 9 11 13 15 17 19 21 23 2006 2007 2009 2010 2012 2013 2015 2016 2018
Tasas de interés y tipo de cambio
Tipo de cambio Cete 28
Plazo
en días 04-may 10-may Var pp. 04-may 10-may Var pp.
1 7.52 7.49 -0.03 7.56 7.49 -0.07 28 7.47 7.51 0.04 7.61 7.65 0.04 91 7.64 7.68 0.04 7.78 7.81 0.03 182 7.67 7.66 -0.01 7.80 7.80 0.00 364 7.70 7.77 0.07 7.81 7.88 0.07 CETES ABs
Tipo de cambio Cete 28 Fondeo MD
Tipo de cambio 37.5 - -Cete 28 39.4 0.7 -Fondeo MD 18.3 8.7 0.9
* La diago nal principal co rrespo nde a la vo latilidad. Dato s diario s.
Matriz de volatilidad y correlación*
0 1 2 3 4 5 6 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
EE.UU.: evolución de tasas de interés
Fed Fund T-bill 3 meses T bond 10 años
3 meses 2 años 5 años 10 años 30 años
12-abr 1.75 2.36 2.68 2.84 3.05
19-abr 1.82 2.43 2.76 2.91 3.10
26-abr 1.82 2.49 2.81 2.98 3.16
03-may 1.84 2.48 2.78 2.95 3.12
10-may 1.89 2.53 2.83 2.97 3.11
Fed Fund 1.50% - 1.75% Tasa de descuento 2.25%
Tasas de interés representativas Datos al 2-mayo
Próximo anuncio FED: 13 de junio
Renta Fija
Análisis Gráfico del Mercado de Dinero
Evolución CETES 28d Futuros Implícitos a 28d y Escenario VALMEX
Diferencia entre CETES y ABs 28d (ptos. porcent.) Diferencia entre Futuros Sec. y Escenario (ptos. porcent.)
Tasas Reales CETE 28 Volatilidad de CETES y ABs Mismo Día Secundario
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
ene-03 nov-03 sep-04 ju
l-0 5 ma y -0 6 m a r-07
ene-08 nov-08 sep-09 ju
l-1 0 ma y -1 1 m a r-12
ene-13 nov-13 sep-14 ju
l-1 5 ma y -1 6 m a r-17 ene-18 % -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6
feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago-17 oct-17 dic-17 feb-18 abr-18
-0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 7 28 49 70 91 112 133 154 175 196 217 238 259 280 301 322 343 364 5.0 5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 ma y -1 8 ju n -1 8 ju l-1 8
ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 di
c-18 ene-19 feb-19 ma r-19 abr-19 ma y -1 9
Escenario Primario Secundario
Tasas real a 10 años Tasa del bono a 10 años
-18 -16 -14 -12 -10-8 -6 -4 -20 2 4 6 8 10 12 14 16 18 3.0 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 17/02/2016 18/03/2016 17/04/2016 17/05/2016 16/06/2016 16/07/2016 15/08/2016 14/09/2016 14/10/2016 13/11/2016 13/12/2016 12/01/2017 11/02/2017 13/03/2017 12/04/2017 12/05/2017 11/06/2017 11/07/2017 10/08/2017 09/09/2017 09/10/2017 08/11/2017 08/12/2017 07/01/2018 06/02/2018 08/03/2018 07/04/2018 07/05/2018 5.00 5.50 6.00 6.50 7.00 7.50 8.00 27-01-15 27-03-15 27-05-15 27-07-15 27-09-15 27-11-15 27-01-16 27-03-16 27-05-16 27-07-16 27-09-16 27-11-16 27-01-17 27-03-17 27-05-17 27-07-17 27-09-17 27-11-17 27-01-18 27-03-18 % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% jun-16 ju l-1 6
ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 di
c-16 ene-17 feb-17 ma r-17 abr-17 ma y -… jun-17 ju l-1 7
ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 di
c-17 ene-18 feb-18 ma r-18 abr-18 Cetes ABS
Indicadores Macro
Anexos
Datos Mensuales dic-17 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18
Indicador Global de la Actividad Económica (crec. anual) 1.1% 2.1% 2.3% n.d. n.d. n.d.
Producción Industrial (crec. anual, a.e.) 0.1% -0.5% 0.7% 0.0% n.d. n.d.
Ventas al Menudeo (crecimiento anual, a.e.) -1.3% -0.1% 0.9% n.d. n.d. n.d.
Tasa de Desocupación Nacional (%, a.e.) 3.37 3.36 3.30 3.20 n.d. n.d.
Inflación Mensual (%) 0.59 0.53 0.38 0.32 -0.34 n.d.
Inflación Quincenal (%) 0.44/0.28 0.24/0.31 0.20/0.04 0.29/0.01 -0.35/0.00 n.d./n.d.
Inflación Anual (%) 6.77 5.55 5.34 5.04 4.55 n.d.
M1 (crecimiento anual real) 3.2% 1.3% 1.9% 4.2% n.d. n.d.
Activos Financieros Internos F (crecimiento anual real) 3.7% 4.0% 2.3% 1.7% n.d. n.d.
Crédito Bancario al Sector Privado (crec. anual real) 7.7% 8.6% 9.5% 8.8% n.d. n.d.
CETES 28 primaria, promedio 7.17% 7.24% 7.45% 7.47% 7.46% n.d.
Balanza Comercial (millones de dólares) -157.0 -4408.31 1062.00 1918.00 n.d. n.d.
Tipo de Cambio
Interbancario a la Venta (pesos por dólar, cierre) 19.69 18.62 18.83 18.80 18.78 n.d.
Depreciación (+) / Apreciación (-) 1.23% 0.53% 1.09% -5.40% -0.12% n.d.
Índice BMV (IPC, cierre) 49,354 50,456 47,438 46,125 48,358 n.d.
Cambio % respecto al mes anterior 8.13% 2.23% -5.98% -2.77% 4.84% n.d.
Precio de Petróleo (mezcla, dólares por barril, prom.) 53.97 58.56 55.71 55.70 58.41 n.d.
Datos Semanales 29-dic 13-abr 20-abr 27-abr 04-may 10-may
Base Monetaria (millones de pesos) 1,498,593 1,497,035 1,485,207 1,490,672 1,496,386 n.d.
Activos Internacionales Netos (millones de dólares) 179,169 177,112 178,156 176,624 177,750 n.d.
Reservas Internacionales (millones de dólares) 173,022 173,397 173,257 173,068 173,060 n.d.
Tasas de Interés Moneda Nacional (porcentajes)
CETES Primaria 28 días 7.24 7.47 7.45 7.45 7.47 7.52
CETES Secundario 28 días 7.24 7.45 7.49 7.43 7.52 7.51
CETES 1 año real (según inflación pronosticada) 3.50 3.37 3.41 3.33 3.25 3.42
AB 28 días 7.32 7.59 7.64 7.59 7.61 7.65
TIIE 28 días 7.64 7.84 7.83 7.84 7.84 7.84
Bono 10 años 7.65 7.36 7.48 7.55 7.54 7.58
Tasas de Interés Moneda Extranjera (porcentajes)
Prime 4.50 4.75 4.75 4.75 4.75 4.75
Libor 3 meses 1.69 2.35 2.36 2.36 2.37 2.36
T- Bills 3 meses 1.39 1.76 1.81 1.81 1.84 1.89
T- Bond 10 años 2.41 2.83 2.95 2.96 2.94 2.97
Bund Alemán 10 años, € 0.42 0.52 0.59 0.57 0.55 0.55
Tipos de Cambio
Banco de México (FIX) 19.66 18.09 18.62 18.68 19.20 19.30
Interbancario Mismo Día a la Venta 19.65 18.04 18.52 18.61 19.25 19.22
Yen por dólar 112.7 107.33 107.65 109.03 109.11 109.38
Dólar por euro 1.20 1.23 1.23 1.21 1.20 1.19
Mercado de Futuros (pesos por dólar)
Junio 2018 20.25 18.25 18.73 18.78 19.36 19.34
Septiembre 2018 20.58 18.52 18.99 19.03 19.62 19.60
Diciembre 2018 20.93 18.77 19.25 19.29 19.89 19.89
Marzo 2019 21.24 19.01 19.49 19.55 20.20 20.17
Anexos
Deuda Externa Mexicana
Emisiones de Deuda Pública Externa Mexicana Mercado Secundario Bonos Globales
Fecha Emisión Moneda Importe Plazo Vencim. Cupón Rendimiento 11-may 04-may Var. original (millones) (años) México rendimiento (%*)
may-16 Pemex CHF 225 2 2018 3.42 UMS 22 2.89 3.03 -0.14
may-16 Pemex CHF 150 5 2021 3.81 UMS 26 3.86 3.84 0.02
jun-16 Global ¥ 45,900 3 2019 5.21 UMS 33 4.86 4.89 -0.04
jun-16 Global ¥ 50,900 5 2021 1.39 UMS 44 5.16 5.28 -0.12
jun-16 Global ¥ 16,300 10 2026 2.27
jun-16 Global ¥ 21,900 20 2036 0.40 Brasil rendimiento (%*)
jul-16 Pemex ¥ 80,000 10 2026 0.70 BR GLB 20 1.20 1.12 0.08
ago-16 Global US$ 760 10 2026 4.125 1.09 BR GLB 27 4.88 4.82 0.06
ago-16 Global US$ 2,000 30 2046 4.350 2.40 BR GLB 34 5.84 5.92 -0.08
oct-16 Global € 1,200 8 2025 1.375 0.54
oct-16 Global € 700 15 2031 3.375 3.04
feb-17 Pemex € 1,750 4.5 2021 2.500 4.36 Argentina rendimiento (%*)
feb-17 Pemex € 1,250 7 2024 3.750 1.49 AR GLB 33 7.83 7.47 0.36
feb-17 Pemex € 1,250 11 2028 4.875 2.20 AR GLB 38 8.13 8.16 -0.03
oct-17 Global US$ 1,880 30 2048 4.600 2.51
ene-18 Global US$ 2,000 10 2028 3.750 3.84
ene-18 Global US$ 600 30 2048 4.600 4.98
ene-18 Global € 1,500 10 2028 1.750 4.62 EE.UU. Rendimiento (%)
abr-18 Global ¥ 57,000 5 2023 0.60 T. Bond 10a 2.97 2.95 0.02
abr-18 Global ¥ 24,000 7 2025 0.85
abr-18 Global ¥ 39,000 10 2028 1.05
abr-18 Global ¥ 15,000 20 2038 2.00
may-18 Pemex CHF 365 5.5 2023 1.75
TB: Bono del tesoro estadounidense.
i
UMS: United Mexican Statesi
Tasa de referencia CAC: Cláusulas de Acción Colectiva *Rendimiento a la venta (ask yield)UMS 2022 (rendimiento %) UMS 2026 (rendimiento %)
UMS 2033 (rendimiento %) Indicadores de Riesgo de Crédito Soberano (CDS)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene-03 jul -03 ene-04 jul -04 ene-05 jul -05 ene-06 ju l-0 6 ene-07 jul -07 ene-08 ju l-0 8 ene-09 jul -09 ene-10 jul -10 ene-11 ju l-1 1 ene-12 jul -12 ene-13 jul -13 ene-14 ju l-1 4 ene-15 jul -15 ene-16 ju l-1 6 ene-17 jul -17 ene-18 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 ene-03 ju l-0 3 ene-04 ju l-0 4 ene-05 jul -05 ene-06 jul -06 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 jul -09 ene-10 jul -10 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 jul -13 ene-14 jul -14 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 jul -17 ene-18 264 169 104 329 191 113
Argentina Brasil México
10-abr-18 10-may-18
7
7
1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5Indicadores de riesgo país
Credit Default Swaps (CDS) y bonos UMSAnexos
Países con calificación BBB+ (Standard & Poor's)Diferenciales de CDS en puntos base
Países con calificación A3 (Moody's) 11-may-2018
América Latina
EMBI+ Latinoamericano y No latinoaméricano (10/may/18)
0 100 200 300 400 500 600 700 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18
España Polonia México
0 100 200 300 400 500 600 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18 México Perú Malasia 0 0 -2 0 26 10 7 6 65 23 21 14 -10 0 10 20 30 40 50 60 70
Argentina Brasil México Colombia
1 día 1 semana 1 mes
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 0 100 200 300 400 500 600 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18 México Brasil Colombia Argentina (der.)
CDS México y tasas de CETES Comparativo Arg-Bra-México en el último mes
CDS Tipo de cambio
Var. pb T.C. Aprec(-)/deprec(+)
Argentina 65 22.69 12.7% 1308 -18.3% Brasil 23 3.55 4.2% 24153 -2.6% México 21 19.34 5.6% 2406 -8.8%
CDS México y tipo de cambio spot Curva de rendimientos de UMS
Bolsa En dólares 2.5 3.3 4.1 4.9 5.7 6.5 7.3 8.1 8.9 9.7 0 100 200 300 400 500 600 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18 CDS México Cete 91 Cete 28 0.5 1.5 2.5 3.5 4.5 5.5 2019 2022 2026 2031 2033 2034 2040 11-may-18 13-abr-18 910 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 0 100 200 300 400 500 600 ene-06 ju l-0 6 ene-07 ju l-0 7 ene-08 ju l-0 8 ene-09 ju l-0 9 ene-10 ju l-1 0 ene-11 ju l-1 1 ene-12 ju l-1 2 ene-13 ju l-1 3 ene-14 ju l-1 4 ene-15 ju l-1 5 ene-16 ju l-1 6 ene-17 ju l-1 7 ene-18 CDS México (izq.) Spot (der.)
Mercado Cambiario
Entorno
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
9
Panorama
Fundamentalmente, existen varios eventos que influirán en el comportamiento de la paridad: la apreciación (depreciación) del dólar, las negociaciones del TLCAN, la postura monetaria de Estados Unidos y el proceso electoral en México.
Moody´s elevó la perspectiva de deuda soberana de México de ´negativa´ a ´estable´, al considerar que el TLCAN llegará a buen término. Apreciación del peso.
El bono a 10 años repuntó a cerca de 3% Depreciación. Comentarios de AMLO vs hombres de negocios Depreciación.
Apreciación del dólar Depreciación
Expectativas de la paridad peso por dólar
2018 2019
Promedio 18.82 18.50
Mediana 18.60 18.28
Máximo 20.30 20.70
Mínimo 17.70 17.30
Fuente: Citibanamex, Encuesta de Expectativas de Analistas
de Mercados Financieros, 7 de mayo de 2018.
Tipo de Cambio Diario Soporte: 17.45 Resistencia: 22.04
Hace un año nuestra proyección fue, luego de ver el máximo en 22.04, que se experimentarían dos secuencias A-B-C en lo que resta del año. La primera secuencia concluyó con el mínimo de Julio 2017 en 17.45 siendo el final de la fase de baja (“A”). En la nueva secuencia (“B”) se alcanzó un cierre ligeramente por encima del Fibonacci 50% (19.75), llegando a operar en 19.90. La fase “C” pudo haber concluido en 17.94. Para confirmar estar en la nueva tendencia de alza debe dirigirse al máximo de Diciembre pasado en 19.91 y no volver a cerrar por debajo de 19.00.
June July August September October November December 2018 February March April May 17.3 17.4 17.5 17.6 17.7 17.8 17.9 18.0 18.1 18.2 18.3 18.4 18.5 18.6 18.7 18.8 18.9 19.0 19.1 19.2 19.3 19.4 19.5 19.6 19.7 19.8 19.9 20.0 USD (19.3725, 19.2330, 19.2385, -0.32050)Relative Strength Index (61.5356)Stochastic Os cillator (88.8499)
Tipo de Cambio: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14d Los estocásticos diarios han ido de un extremo al otro desde inicio del año pero el RSI ya no acompañó la baja desde 18.98 del 2 de Marzo hasta el 17.94 del 17 de Abril. Estos es una divergencia positiva que puede ser señal de fuerza en la demanda que comienza a reflejarse en los precios.
June July August SeptemberUSD (19.3725, 19.2330, 19.2385, -0.32050)October November December 2018 February March April May 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 Relative Strength Index (61.5356)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Stochastic Os cillator (88.8499)
Tipo de Cambio Semanal Soporte: 17.45 Resistencia: 22.04
La baja desde 15.59 de Marzo 2009 fue una secuencia A-B-C. “A” fue la baja hasta 11.48 (Abril 2011), “B” el 14.24 de Junio 2012 y la ola “C” concluyó en 11.94(Mayo 2013).
Estamos ya en una nueva tendencia de alza de largo plazo. La subida desde 11.94 a 13.46 de Junio 2013 parece ola “1”. La acumulación lateral de ahí a finales de 2013 ola “2”. La ola “3” se ha venido desenvolviendo en cinco fases y nuestro conteo nos lleva a pensar que se vivió ya el final de dicha ola con el máximo en 22.04.
La ola “4” se ha desarrollado de Enero 2017 hasta ahora. El máximo de dicho rango está en 22.04 y el mínimo fue 17.45. “A” y “B” concluyeron. Proyectamos estar en la última fase “C” que pudo terminar en 17 94
A S O ND 2014 M A M J J A S O N D 2015 M AM J JA S O N D2016 AM J JA S O N D2017 A M JJ A S O N D 2018 A M J J 12.0 12.5 13.0 13.5 14.0 14.5 15.0 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 18.5 19.0 19.5 20.0 20.5 21.0 21.5 22.0 22.5 USD (19.6485, 19.2330, 19.2385, +0.05800)Relative Strength Index (59.6794)Stochastic Os cillator (55.6718)
Evolución y Perspectivas BMV y NYSE:
MÉXICO:
El IPC finalizó de nueva cuenta en terreno negativo, manteniendo la tendencia bajista registrada en las últimas semanas. Respecto al tipo de cambio, el peso en general ha continuado ajustándose alcanzando niveles cercanos a los 19.40 pesos por dólar a finales de la semana, ante una continua negociación respecto a las propuestas relacionadas a las normas de origen y el contenido estadounidense en los automóviles importados desde México y Canadá como parte de la actualización del TLCAN. En temas corporativos, los títulos de WALMEX se vieron presionados luego de que la emisora dio a conocer sus ventas correspondientes a abril. Sus VMT se ubicaron por debajo de lo esperado al registrar un crecimiento de 2.4% frente a un estimado de 4.8%. Dicho resultado se explica en gran medida por el efecto de Semana Santa, que este año tuvo lugar en marzo mientras que en 2017 fue en abril. En el mismo sentido, la ANTAD dio a conocer sus cifras de ventas para el mismo mes. Las VMT de la asociación mostraron una variación de -0.2% respecto al mismo mes del año anterior, resintiendo también dicho efecto calendario. A detalle, las tiendas departamentales y especializadas fueron las más afectadas al
presentar disminuciones de 0.3% y 1.6% en VMT,
respectivamente. Respecto a datos económicos, el ritmo de crecimiento de la inflación en abril mantuvo una tendencia a la baja al registrar un crecimiento menor a lo estimado por el consenso, ubicándose en términos anuales en 4.55%. En este sentido, destacamos el anuncio de política monetaria de BANXICO del 17 de mayo. Será importante conocer las medidas que decidirá tomar el organismo, teniendo en cuenta dicha tendencia en el nivel de precios así como la depreciación que el peso ha venido registrando recientemente.
EUA:
Los principales índices accionarios estadounidenses terminaron la semana a la alza. A detalle, sobresalió que el Dow Jones se acercó nuevamente a los 25,000 puntos. El mercado de capitales se vio apoyado por un fuerte repunte en los precios del petróleo, luego de que el presidente Trump anunció la salida de EUA del acuerdo nuclear con Irán (acuerdo alcanzado por la administración Obama en 2015). Lo anterior ocasionó que los precios del WTI cotizaran por arriba de los $70 USD por barril, niveles que no se observaban desde 2014. Lo anterior, considerando que la reimposición de sanciones económicas a Irán podría ocasionar una menor oferta de crudo a nivel global hacia adelante. Adicionalmente, hacia finales de la semana sobresalió el discurso
del presidente Trump relacionado a los precios de los
medicamentos, el cual fue uno de los temas principales durante su campaña electoral. El presidente Trump criticó sus altos precios y presentó un plan que tiene como objetivo el reducir dichos precios
a través de un aumento en la competencia y menores
regulaciones. Por otro lado, los inversionistas también se
mantuvieron a la expectativa de la publicación de cifras
macroeconómicas, principalmente a las relacionadas con la inflación. A detalle, durante abril el índice de precios al consumidor tuvo un incremento de 0.2% mientras que a nivel subyacente el crecimiento fue de 0.1%, en ambos casos por debajo de lo estimado por el consenso. En este sentido, dichas lecturas ayudaron a calmar los temores en torno a mayores presiones inflacionarias y una posible aceleración en el ritmo del programa de alza en tasas de la FED.
Múltiplo VE/UAIIDA IPC:
Último: IPC: 46,729 Inferior: 6.44 Media: 8.26 Sup/Ult: 8.52%
Último: VE/UAIIDA: 9.29 Superior: 10.08 Med/Ult: -11.12% Inf/Ult: -30.76%
MULTIPLO IPC 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 0 2 4 6 8 10 12 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18
P/U del Standard&Poors 500:
Último Media Índice Lim. Sup Lim. Inf
20.97 19.32 2,728 23.52 15.11 MULTIPLO S&P500 200 700 1,200 1,700 2,200 2,700 3,200 0 5 10 15 20 25 30 35 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18
Renta Variable Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año Índice Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año
IRT
Cierre 62,567 -0.46% -3.43% -4.81% DJI 24,831 2.34% 2.65% 0.45%
Máximo 62,765 -0.51% -3.20% -4.57% S&P 500 2,728 2.41% 3.24% 2.02%
Mínimo 61,932 -0.94% -3.72% -4.82% Nasdaq 7,403 2.68% 4.72% 7.24%
IPC
Fecha Máximo Mínimo Cierre Volumen
07/05/2018 47,079 46,424 46,475 134,099,473 08/05/2018 46,748 46,311 46,720 156,264,642 09/05/2018 46,815 46,162 46,294 153,885,007 10/05/2018 46,931 46,280 46,552 167,413,862 11/05/2018 46,877 46,255 46,729 116,393,926 Importe
AEROMEX: en abril 2018, transportó 1 millón 802 mil pasajeros, representando un incremento de 6.9% respecto al mismo periodo
del año anterior. En el mercado internacional el número de pasajeros transportados creció 3.9%, mientras que los pasajeros en el mercado nacional crecieron en 8.6%.
GAP: en abril 2018 registró un incremento de 9.7% en los 13 aeropuertos comparado con el mismo periodo del año anterior. Los
pasajeros nacionales presentaron una variación de 16%, los pasajeros internacionales un incremento de 2.3%.
KIMBER: Fitch Ratings ratificó su calificación en escala nacional de largo plazo en AAA(mex). Al mismo tiempo ratificó sus
calificaciones en escala internacional de largo plazo (Issuer Default Rating) en monedas local y extranjera en A. La perspectiva es estable. Las acciones de calificación y perspectiva estable incorporan la expectativa de Fitch de que la emisora mantenga un indicador de apalancamiento y apalancamiento neto por debajo de 2.0x y 1.5x en el corto plazo, respectivamente y que recupere paulatinamente los márgenes de rentabilidad presentados en el pasado.
NEMAK: S&P confirmó sus calificaciones crediticias de emisor y de emisión en escala global de 'BB+'. También confirmó su
calificación crediticia de emisor de largo plazo en escala nacional de 'mxAA-'. La perspectiva se mantiene estable, reflejando la expectativa de que la emisora presentará indicadores crediticios clave en línea con su categoría de calificación, los cuales incluyen un índice de deuda a EBITDA en el rango de 1.5x a 2.0x y de fondos operativos a deuda de entre 35% y 45% para los siguientes 2 años. S&P considera que NEMAK seguirá consiguiendo nuevos contratos y continuará con la ejecución de los que ya tiene, y con la implementación de eficiencias operativas.
OMA: reportó que durante el mes de abril el tráfico de pasajeros creció 9.6% con respecto a lo registrado en el mismo periodo de
2017. El tráfico de pasajeros nacionales se incrementó 11.2% y el de pasajeros internacionales disminuyó 0.9%.
VINTE: firmó un convenio modificatorio al crédito actual con la Corporación Financiera Internacional (IFC) por un monto de $350
millones MXN, disminuyendo la tasa de interés de TIIE+2.73% a TIIE+1.68% y obteniendo otras mejoras estructurales.
VOLAR: transportó 1.5 millones de pasajeros durante abril, un incremento de 7.2% comparado contra el mismo periodo del año
anterior.
WALMEX: durante abril 2018 sus ventas ascendieron a $46,561 millones MXN, importe que representa un incremento de 2% sobre
las ventas obtenidas el mismo mes del año anterior. Las ventas totales de México crecieron 3.6% mientras que las ventas a unidades iguales registraron un crecimiento de 2.4%. En el caso de Centroamérica, las ventas totales sin considerar los efectos de las fluctuaciones cambiarias disminuyeron 1.5% y las ventas a unidades iguales registraron un decrecimiento de 5.4%.
FUENTE: EMISNET.
Eventos Corporativos
Resumen de Estimados
Renta Variable
Emisora Último
Precio 7 días 30 días Año 12 m RK 1/ EBITDA EBIT 12 m 2018 2/ 2019 2/
IRT 62,567 -0.46% -3.4% -4.8% -2.7% 6.84% 23.68% 17.76% 9.29 9.14 8.78 AEROMEX 24.62 -5.6% -17.1% -13.9% -34.1% 8.44% 10.71% 4.09% 2.93 7.29 5.81 ALFAA 22.21 -2.8% -5.2% 2.7% -13.5% 9.41% 12.01% 6.21% 7.05 7.09 6.53 ALPEKA 26.51 0.2% 4.7% 13.0% 17.1% 6.45% 7.58% 4.99% 11.57 8.67 7.90 ALSEA 69.75 1.7% 4.0% 8.4% 2.6% -1.39% 13.80% 7.28% 13.10 11.89 10.41 AMXL 16.89 -0.9% -5.0% -0.4% 17.2% 8.58% 27.46% 11.75% 7.46 7.38 7.13 ARA 6.77 0.4% -6.0% -11.7% 9.4% 11.54% 14.70% 12.22% 7.15 8.08 7.58 AC 122.35 -3.1% -4.9% -10.0% -12.3% 6.04% 17.39% 12.63% 11.79 11.13 10.19 ASUR 330.80 2.1% 5.9% -7.6% -9.5% 4.64% 59.03% 49.16% 16.73 16.27 14.71
AUTLAN 18.23 0.6% -9.9% 3.6% 2.7% 29.34% 29.56% 23.10% 3.00 n.a. n.a.
AXTEL 4.30 1.9% 0.2% 13.8% 9.4% -10.63% 36.14% 10.15% 5.40 6.15 5.86
BIMBOA 39.98 -2.9% -2.7% -8.1% -11.0% 5.23% 9.99% 6.70% 10.59 9.14 8.31
BOLSA 33.26 -5.2% -6.8% -1.7% -1.1% 9.42% 54.60% 51.64% 9.91 10.85 10.20
CEMEXCPO 11.72 1.6% -10.2% -20.3% -28.5% 6.40% 15.79% 9.74% 9.52 7.63 7.54
CHDRAUIB 38.80 1.5% -5.1% 7.5% 0.8% 11.45% 6.51% 4.79% 6.51 6.28 5.78
GENTERA 14.54 -3.8% -0.7% -11.3% -53.3% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
CUERVO 30.66 -1.3% -15.2% -2.7% -2.9% 5.56% 26.15% 24.45% 16.10 15.88 13.60
CULTIBA 13.60 -4.1% -8.8% -12.8% -25.7% 0.87% 6.94% 1.71% 27.69 n.a. n.a.
KUOB 40.98 -2.4% 0.0% -3.1% 3.7% 18.56% 18.25% 15.78% 6.43 n.a. n.a.
ELEKTRA 519.52 1.9% 1.7% -25.8% -18.7% 13.83% 17.26% 14.78% 10.13 n.a. n.a.
ELEMENT 15.72 -0.6% -18.4% -33.8% 9.5% 8.60% 16.93% 10.08% 7.32 6.57 5.75
FEMSAUBD 168.38 -3.5% -4.5% -9.0% -0.4% 4.54% 12.58% 8.80% 13.88 13.92 12.60
GAP 179.79 -3.4% -7.9% -11.0% -7.3% 5.93% 63.17% 51.49% 13.79 13.55 12.18
GCARSOA1 63.66 1.8% -1.3% -2.0% -25.2% 6.92% 16.03% 12.24% 12.23 n.a. n.a.
GFAMSA 12.20 -0.5% 5.2% 15.6% 41.7% 2.31% 9.10% 6.92% 23.63 ND ND
GFINBURO 30.31 -3.3% -3.5% -5.6% -4.4% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GFNORTEO 112.29 0.7% -5.1% 4.1% 4.6% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GMEXICOB 56.04 -3.1% -13.4% -13.7% 5.0% 14.67% 49.58% 38.97% 6.42 6.33 5.95 GMXT 28.74 -1.6% -11.6% -5.0% -8.8% 7.56% 35.94% 26.41% 8.40 9.07 8.15 GPH 57.00 0.0% 0.0% 0.0% -0.9% 10.68% 11.43% 7.90% 6.66 n.a. n.a. GRUMAB 218.19 -1.4% -1.0% -12.5% -10.8% 10.91% 16.10% 13.19% 9.73 9.40 8.90 GSANBOR 20.25 -1.2% 0.7% 3.3% -4.1% 10.39% 12.58% 10.07% 7.39 6.72 6.21 ICH 93.81 -1.2% -1.5% 11.7% -2.8% 9.46% 16.67% 12.27% 7.75 7.43 7.02
IDEAL 32.78 -0.1% -0.6% -0.7% 7.1% 7.52% 55.87% 43.03% 20.12 n.a. n.a.
IENOVA 84.23 2.8% -9.8% -12.7% -4.9% 7.44% 59.10% 48.47% 13.76 12.02 10.75
KIMBERA 33.72 7.4% -1.9% -2.7% -14.3% 0.40% 22.77% 18.66% 14.09 13.66 12.39
KOF 118.88 0.4% -3.8% -13.2% -13.7% 5.15% 16.98% 11.64% 9.52 8.70 8.03
LABB 16.90 -3.4% -15.8% -17.6% -27.6% 13.30% 21.76% 21.18% 8.30 8.38 7.09
LACOMER 18.83 -4.6% -7.9% -7.0% 31.1% 8.72% 7.23% 3.58% 5.03 5.95 4.84
LALA 21.29 -7.1% -11.2% -22.9% -37.3% 7.95% 12.65% 9.33% 6.51 n.a. n.a.
LIVEPOL 118.68 0.5% -14.8% -4.5% -15.9% 8.08% 14.30% 11.72% 10.06 9.02 8.14 MEGA 94.18 8.2% 12.3% 17.7% 33.6% 18.58% 46.14% 30.91% 3.59 3.99 3.69 MEXCHEM 57.09 0.1% -1.5% 17.4% 10.2% 8.82% 19.97% 13.10% 10.05 9.60 8.86 MFRISCO 9.10 -1.9% -15.6% -20.4% -23.7% 1.69% 35.12% 12.51% 9.22 4.61 4.61 NEMAK 13.80 -1.2% -10.2% -3.1% -30.2% 13.70% 15.48% 7.95% 5.16 5.19 4.95 OHLMEX 27.48 1.3% -4.0% -15.8% 22.9% 24.34% 87.89% 87.51% 4.46 4.45 4.28 OMA 99.77 -0.4% 7.2% -1.9% -4.5% 8.15% 50.29% 46.12% 11.39 10.88 10.03 PE&OLES 365.99 0.5% -7.5% -10.7% -13.2% 11.37% 36.14% 24.12% 6.22 5.47 5.14 PINFRA 186.87 -0.4% 1.8% -4.0% -4.7% 8.35% 64.50% 60.24% 9.52 11.68 10.31 RASSINI 36.65 -3.5% -7.8% 3.9% 16.1% 19.38% 17.13% 12.75% 4.03 4.13 3.70
BSMX 27.46 1.6% 1.8% -4.4% -21.4% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
SIMEC 63.47 2.1% 6.8% 3.5% -4.5% 13.54% 17.37% 12.53% 4.99 5.30 4.83
SORIANAB 33.33 0.0% -8.6% -16.4% -21.5% 11.78% 8.00% 5.95% 6.73 6.66 6.39
TLEVISAC 72.18 7.2% 13.9% -1.9% -21.7% 2.94% 35.42% 15.63% 9.07 9.62 9.16
AZTECAC 2.86 0.7% 1.1% -18.3% -9.2% 41.27% 0.25 0.24 4.28 5.98 5.65
VITROA 57.22 -5.4% -5.4% -18.8% -22.7% 17.89% 18.64% 13.36% 4.93 n.a. n.a.
VOLAR 11.13 -2.2% -30.6% -29.2% -54.6% -1.11% 1.75% -0.47% 0.86 n.a. n.a.
WALMEXV 50.07 -3.1% 0.7% 3.9% 16.4% 4.52% 9.75% 7.73% 14.97 14.61 13.49
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
VE/UAIIDA
Renta Variable
Resumen de Estimados
Emisora Deuda Total Valor Acciones
/ EBITDA EBITDA EBIT 12 m 20182/ 2019 2/ VLPA P/VL Mercado (millones)
IRT 2.45 1.54 2.48 20.87 17.09 15.17 n.a. 2.55 6,632,690 n.a.
AEROMEX 5.05 3.62 9.47 -38.42 64.74 10.40 18.68 1.32 17,136 696 ALFAA 4.03 3.15 6.09 -70.04 11.38 9.65 12.98 1.71 112,274 5,055 ALPEKA 4.03 2.96 4.50 -9.84 14.86 13.43 12.67 2.09 56,148 2,118 ALSEA 2.56 2.21 4.20 51.81 37.29 27.47 11.90 5.86 58,491 839 AMXL 2.46 2.18 5.10 100.67 18.74 16.95 2.77 6.10 1,163,486 68,886 ARA 1.70 -0.10 -0.12 9.61 9.78 9.03 9.76 0.69 8,825 1,304 AC 2.10 1.17 1.61 17.01 19.62 17.37 58.56 2.09 215,860 1,764 ASUR 2.07 1.37 1.65 26.54 21.52 18.70 90.93 3.64 99,240 300
AUTLAN 1.02 0.52 0.67 9.02 n.a. n.a. 20.23 0.90 4,957 272
AXTEL 3.42 3.21 11.44 6,157.21 -24.43 91.11 1.20 3.59 12,314 2,864
BIMBOA 3.34 3.13 4.67 38.25 22.25 17.79 14.52 2.75 188,034 4,703
BOLSA 0.36 -1.58 -1.67 16.41 15.24 14.26 10.86 3.06 19,723 593
CEMEXCPO 4.89 4.64 7.52 18.92 10.37 9.84 11.82 0.99 170,703 14,565
CHDRAUIB 0.82 0.46 0.62 17.22 14.55 12.57 29.69 1.31 37,313 962
GENTERA n.a. n.a. n.a. 9.12 n.a. n.a. 10.43 1.39 23,827 1,639
CUERVO 1.39 -0.83 -0.89 25.21 24.22 18.93 12.42 2.47 112,033 3,654
CULTIBA 4.60 0.14 0.57 9.27 n.a. n.a. 25.85 0.53 9,759 718
KUOB 2.43 2.24 2.59 9.27 n.a. n.a. 25.29 1.62 18,702 456
ELEKTRA 7.94 2.87 3.35 12.62 n.a. n.a. 278.42 1.87 121,247 233
ELEMENT 3.68 3.04 5.10 31.85 11.43 9.14 19.53 0.80 17,169 1,092
FEMSAUBD 2.14 0.52 0.74 15.40 25.96 20.72 65.12 2.59 602,502 3,578
GAP 1.62 0.53 0.66 22.29 19.84 17.73 39.47 4.56 100,862 561
GCARSOA1 0.68 0.34 0.44 14.69 n.a. n.a. 32.20 1.98 145,244 2,282
GFAMSA 20.60 19.48 25.63 58.92 n.a. n.a. 12.52 0.97 6,953 570
GFINBURO n.a. n.a. n.a. 10.99 12.71 n.a. 20.82 1.46 199,996 6,598
GFNORTEO n.a. n.a. n.a. 12.38 11.22 9.87 54.86 2.05 311,462 2,774
GMEXICOB 1.66 0.98 1.25 14.13 9.75 8.84 28.83 1.94 436,271 7,785 GMXT 1.96 1.67 2.27 14.13 15.77 14.81 33.53 4.47 117,851 4,101 GPH 1.47 0.70 1.02 11.14 n.a. n.a. 52.07 1.09 21,536 378 GRUMAB 1.83 1.46 1.78 15.08 13.98 12.96 60.46 3.61 93,797 430 GSANBOR 0.00 -0.21 -0.26 12.05 11.32 10.36 14.03 1.44 45,963 2,270 ICH 0.00 -1.29 -1.76 30.25 14.33 13.08 77.83 1.21 40,955 437
IDEAL 8.86 7.72 10.02 37.08 n.a. n.a. 9.18 3.57 98,345 3,000
IENOVA 3.95 3.77 4.60 20.91 16.65 14.38 55.66 1.51 129,211 1,534 KIMBERA 2.53 1.91 2.33 25.07 22.98 20.03 0.69 48.93 104,024 3,085 KOF 2.29 1.71 2.49 25.36 18.05 15.86 53.51 2.22 249,747 2,101 LABB 2.39 1.46 1.50 14.52 11.04 8.96 6.91 2.45 17,724 1,049 LACOMER 0.00 -1.96 -3.96 10.16 13.44 11.09 45.75 0.41 8,647 459 LALA 3.43 2.93 3.97 17.36 14.88 12.52 11.29 1.89 52,713 2,476
LIVEPOL 1.84 1.25 1.53 15.78 n.a. n.a. 65.61 1.81 159,292 1,342
MEGA 0.50 -0.02 -0.03 6.76 7.02 6.49 85.81 1.10 28,217 300 MEXCHEM 3.47 3.02 4.61 39.37 13.91 11.75 23.12 2.47 119,889 2,100 MFRISCO 4.47 4.43 12.44 -25.29 7.67 5.48 4.75 1.91 23,163 2,545 NEMAK 2.14 1.94 3.78 11.81 10.72 9.77 11.49 1.20 42,489 3,079 OHLMEX 1.96 1.31 1.32 4.91 3.10 n.a. 45.34 0.61 47,600 1,732 OMA 1.23 0.43 0.47 17.36 16.88 15.43 19.06 5.23 40,188 403 PE&OLES 0.92 0.25 0.38 13.67 10.73 9.99 172.93 2.12 145,472 397 PINFRA 0.77 -2.51 -2.69 16.06 13.02 12.61 103.62 1.80 71,034 380 RASSINI 0.72 0.13 0.17 7.96 7.22 6.18 18.81 1.95 11,733 320
BSMX n.a. n.a. n.a. 13.67 4.93 4.62 0.10 0.39 91,241 3,323
SIMEC 0.00 -1.38 -1.91 15.68 10.32 8.90 68.58 0.93 31,590 498
SORIANAB 2.14 1.84 2.48 13.22 11.86 10.69 33.02 1.01 59,990 1,800
TLEVISAC 3.71 2.58 5.84 48.23 29.02 26.42 33.52 2.15 185,784 2,574
AZTECAC 3.66 2.60 2.72 -6.01 6.16 16.92 1.40 2.04 8,378 2,929
VITROA 1.66 1.28 1.78 7.01 n.a. n.a. 54.30 1.05 27,670 484
VOLAR 7.82 -9.76 36.52 -27.76 n.a. n.a. 10.20 1.09 9,771 878
WALMEXV 0.25 -0.35 -0.44 21.28 24.18 22.66 7.68 6.52 874,292 17,461
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex. 2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
P/U Deuda Neta /
BMV: Punto de Vista Técnico
Renta Variable
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
IPyC Semanal Soporte: 45,514 Resistencia: 51,000
El IPC cerró en 46,729 con una variación de -0.56%. Mientras no se logren cierres sobre el promedio móvil de 200 días (49,250) la proyección es considerar que la corrección iniciada en Julio pasado no ha terminado en Diciembre sino únicamente fue la fase “A”, el alza hasta finales de Enero (51,121) fase “B” y ahora estar experimentado “C”. Oscilar entre 47,000 y 49,000 por varias semanas replicando el comportamiento vivido durante éste Febrero a manera de espejo es muy factible. Los soportes están en 46,974 (38.2% del alza de 2015 a 2017) y 45,500 (50% del alza).
ay June July August SeptemberOctober November December2018 February March April May 45500 46000 46500 47000 47500 48000 48500 49000 49500 50000 50500 51000 51500 52000 45500 46000 46500 47000 47500 48000 48500 49000 49500 50000 50500 51000 51500 52000 IPC (46,728.92, 46,876.96, 46,255.19, 46,728.92, +177.371)Relative Strength Index (39.2675)Stochastic Os cillator (11.9683)
IPyC: Estocástico 20 d y RSI 14
De la sobreventa extrema a sobrecompra y viceversa. Esta
será la constante para los próximos meses. Los volúmenes han
sido bajos desde que inició la indefinición sobre el TLC. Esto
hace más vulnerable al mercado.
ay June July August SeptemberIPC (46,728.92, 46,876.96, 46,255.19, 46,728.92, +177.371)October November December2018 February March April May 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 Relative Strength Index (39.2675)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Stochastic Os cillator (11.9683)
IPyC Diaria (en Dólares) Soporte: 2,500 Resistencia: 3,000
Se vivió un alza en cinco olas de plazo desde el mínimo de 2009 en 1,090 hasta el máximo en Abril 2013 en 3,682. La ola “A” es la baja a 2,769 en Junio 2013, ola “B” en 3,556 de Septiembre 2014 y un claro zig-zag hasta 2,085 de Enero 2017 como ola “C”, muy cercano al objetivo que habíamos planteado en 2014 en 2,080 (61.8%). Desde éste mínimo se ha experimentado un regreso con un alza hasta 2,939 (máximo de 2017). Durante el segundo semestre de 2017 se regresó el 50% del alza previa por debajo de 2,500. Es hora de definir si está ya en tendencia alcista superando 2,939 y principalmente operando sobre 3,000.
June July August September October November December 2018 February March April May 2350 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 2850 2900 2950 IPCUSD (2,426.09, 2,392.41, 2,406.45, +43.2800)Relative Strength Index (34.5115)Stochastic Os cillator (6.98737)
Emisora la Semana: Soporte: 17.25 Resistencia:
18.20
Esperando hasta operar sobre los promedios móviles más importantes.
"Hoja intencionalmente en blanco"
Renta Variable
NYSE: Punto de Vista Técnico
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
DJI Semanal Soporte: 22,800 Resistencia: 26,000
Terminó la fase “5” de la tendencia alcista de corto plazo dentro de la ola “3” de mediano plazo que comenzó en Noviembre 2016 y que durante casi todo este tiempo se colocó en extremos de sobrecompra. Las zonas de soporte que identificamos están en 1) 23,600 – 23,250; 2) 22,180 -21,500; 3) 21,170 – 20,380. El ajuste hasta ahora se apoyó en la primera. Esta es sin duda una corrección de conteo complejo, es decir, a-b-c de cada una de las fases principales A-B-C. Debe superar 25,000 con fuerza y seguir a nuevos máximos para corroborar nuestro conteo Elliott.
May June July Augus t SeptemberOctober November December 2018 February March April May 19000 19500 20000 20500 21000 21500 22000 22500 23000 23500 24000 24500 25000 25500 26000 26500 27000 DJI (24,868.65, 24,717.50, 24,831.17, +91.6406)Relative Strength Index (59.4420)Stochastic Os cillator (88.1444)
DJI: Estocástico 20 d y Fuerza Relativa 14 d
La velocidad de un lado a otro no ha sido vista en años. La presente volatilidad es inédita.
May June July Augus t SeptemberDJI (24,868.65, 24,717.50, 24,831.17, +91.6406)October November December 2018 February March April May 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 Relative Strength Index (59.4420)
10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Stochastic Os cillator (88.1444)
S&P 500 Semanal Soporte: 2,500 Resistencia: 2,700
Insistimos en que la última fase de alza del movimiento de mediano plazo se presentó con violencia con una pendiente exagerada y persistente por casi nueve meses. El ajuste ahora debería durar al menos un par de meses con algunos rebotes en contratendencia que pueden acercarse al máximo sin superarlo. La confianza se erosionó y se reduce el optimismo exacerbado.
May June July Augus t September October NovemberDecember2018 February March April May 2200 2250 2300 2350 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 2850 2900 2200 2250 2300 2350 2400 2450 2500 2550 2600 2650 2700 2750 2800 2850 2900 III INX.X (2,727.72, 2,732.86, 2,717.45, 2,727.72, +4.64990)Stochastic Os cillator (92.8986)
NASDAQ COMPX Soporte: 6,000 Resistencia: 7,500
Hace algunos meses proyectamos un máximo como objetivo cercano a los 6,800. Ese nivel quedó muy corto ante el embate del optimismo en todos los índices. Nada sustentaba, técnicamente hablando, ir más lejos de dicha proyección. El regreso reciente tiene cierta lógica. Pero los mercados no tienen eso llamado “lógica”. Se comportan en movimientos de péndulo. Proyectamos un ajuste de varias semanas con posible objetivo en esos 6,800 originales y especialmente con volatilidad elevada para más adelante ir a nuevos máximos.
May June July August September October NovemberDecember2018 February March April May 5300 5400 5500 5600 5700 5800 5900 6000 6100 6200 6300 6400 6500 6600 6700 6800 6900 7000 7100 7200 7300 7400 7500 7600 7700 7800 5300 5400 5500 5600 5700 5800 5900 6000 6100 6200 6300 6400 6500 6600 6700 6800 6900 7000 7100 7200 7300 7400 7500 7600 7700 7800 COMPX (7,402.88, 7,417.67, 7,372.26, 7,402.88, -2.09131)
Renta Variable Aviso de Derechos
Emisora Fecha Pago Derecho Decretado Razón
PE&OLES Pendiente Dividendo en efectivo $6.85 por acción
TLEVISA Pendiente Canje Pendiente
GAP Pendiente Dividendo en efectivo $1.82 por acción
GRUMA 16-abr-19 Dividendo en efectivo $1.07 por acción
WALMEX 27-feb-19 Dividendo en efectivo $0.14 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 27-feb-19 Dividendo en efectivo $0.19 pesos por acción (ordinario)
LALA 20-feb-19 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
GRUMA 15-ene-19 Dividendo en efectivo $1.07 por acción
GAP 31-dic-18 Dividendo en efectivo $3.81 por acción
GCARSO 21-dic-18 Dividendo en efectivo $0.46 por acción
GSANBOR 20-dic-18 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
NEMAK 20-dic-18 Dividendo en efectivo US$0.0138 por acción
KIMBER 06-dic-18 Reembolso $0.395 por acción
WALMEX 28-nov-18 Dividendo en efectivo $0.45 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 28-nov-18 Dividendo en efectivo $0.19 pesos por acción (ordinario)
MEXCHEM 28-nov-18 Dividendo en efectivo US$0.018 por acción
LALA 21-nov-18 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
AMX 12-nov-18 Dividendo en efectivo $0.16 por acción
FEMSA 06-nov-18 Dividendo en efectivo $1.14955 por cada unidad FEMSA "B" y $1.37950 por cada unidad FEMSA "BD"
GISSA 05-nov-18 Dividendo en efectivo $0.52 por acción
KOF 01-nov-18 Dividendo en efectivo $1.67 por acción
HERDEZ 17-oct-18 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
GRUMA 16-oct-18 Dividendo en efectivo $1.07 por acción
LIVEPOL 12-oct-18 Dividendo en efectivo $0.38 por acción
KIMBER 04-oct-18 Reembolso $0.395 por acción
NEMAK 01-oct-18 Dividendo en efectivo US$0.0138 por acción
CADU 30-sep-18 Dividendo en efectivo $0.375 por acción
GAP 31-ago-18 Dividendo en efectivo $3.81 por acción
WALMEX 30-ago-18 Dividendo en efectivo $0.10 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 30-ago-18 Dividendo en efectivo $0.19 pesos por acción (ordinario)
MEXCHEM 29-ago-18 Dividendo en efectivo US$0.018 por acción
LALA 22-ago-18 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
GRUMA 17-jul-18 Dividendo en efectivo $1.07 por acción
AMX 16-jul-18 Dividendo en efectivo $0.16 por acción
BACHOCO 06-jul-18 Dividendo en efectivo $0.71 por acción
KIMBER 05-jul-18 Reembolso $0.395 por acción
NEMAK 02-jul-18 Dividendo en efectivo US$0.0138 por acción
OMA 30-jun-18 Dividendo en efectivo $4.0633 por acción
BSMX 29-jun-18 Dividendo en efectivo $0.6305 por acción
GCARSO 29-jun-18 Dividendo en efectivo $0.46 por acción
GSANBOR 20-jun-18 Dividendo en efectivo $0.45 por acción
ASUR 18-jun-18 Dividendo en efectivo $6.78 por acción
TLEVISA 31-may-18 Dividendo en efectivo $0.00299 por acción, equivalente a $0.35 por CPO
CADU 31-may-18 Dividendo en efectivo $0.375 por acción
GAP 31-may-18 Reembolso $2.38 por acción
MEXCHEM 30-may-18 Dividendo en efectivo US$0.018 por acción
MEGA 29-may-18 Dividendo en efectivo $0.89 por acción, equivalente a $1.78 por CPO
LIVEPOL 25-may-18 Dividendo en efectivo $0.58 por acción
LALA 23-may-18 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
CADU 15-may-18 Dividendo en efectivo $0.375 por acción
HERDEZ 14-may-18 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
BOLSA 11-may-18 Dividendo en efectivo $1.51 por acción
GFINBUR 11-may-18 Dividendo en efectivo $0.48 por acción
BACHOCO 11-may-18 Dividendo en efectivo $0.71 por acción
GAP 11-may-18 Reembolso $2.38 por acción
CUERVO 09-may-18 Dividendo en efectivo $0.508 por acción
AC 09-may-18 Dividendo en efectivo $2.20 por acción
GISSA 07-may-18 Dividendo en efectivo $0.60 por acción
BIMBO 07-may-18 Dividendo en efectivo $0.35 por acción
VINTE 04-may-18 Dividendo en efectivo $1.12 por acción
UNIFIN 04-may-18 Dividendo en efectivo $1.00 por acción
FEMSA 04-may-18 Dividendo en efectivo $1.14955 por cada unidad FEMSA "B" y $1.37950 por cada unidad FEMSA "BD"
RASSINI 03-may-18 Dividendo en efectivo $5.00 por acción
KOF 03-may-18 Dividendo en efectivo $1.68 por acción
BBAJIO 30-abr-18 Dividendo en efectivo $0.6473 por acción
GPROFUT 30-abr-18 Dividendo en efectivo $4.21 por acción
WALMEX 26-abr-18 Dividendo en efectivo $0.20 pesos por acción (extraordinario) WALMEX 26-abr-18 Dividendo en efectivo $0.19 pesos por acción (ordinario)
GNP 24-abr-18 Dividendo en efectivo $5.95 por acción
ALSEA 23-abr-18 Dividendo en efectivo $0.78 por acción
GRUMA 17-abr-18 Dividendo en efectivo $1.0675 por acción
VESTA 13-abr-18 Dividendo en efectivo $1.4961 por acción
CHDRAUI 11-abr-18 Dividendo en efectivo $0.3913 por acción
KIMBER 05-abr-18 Reembolso $0.395 por acción
NEMAK 02-abr-18 Dividendo en efectivo US$0.0138 por acción
ELEKTRA 27-mar-18 Dividendo en efectivo $3.50 por acción
ALFA 09-mar-18 Dividendo en efectivo US$0.0332 por acción
VITRO 08-mar-18 Dividendo en efectivo US$0.0647 por acción
GMEXICO 28-feb-18 Dividendo en efectivo $0.50 por acción
MEXCHEM 28-feb-18 Dividendo en efectivo $0.03268 por acción
GMXT 27-feb-18 Dividendo en efectivo $0.15 por acción
BBAJIO 26-feb-18 Canje 1 nueva por 1 anterior
LALA 22-feb-18 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
WALMEX 21-feb-18 Dividendo en efectivo $0.16 pesos por acción (ordinario)
SANMEX 29-ene-18 Canje 1 nueva por 1 anterior
SANMEX 25-ene-18 Dividendo en efectivo $0.2685 por acción
GRUMA 16-ene-18 Dividendo en efectivo $1.0675 por acción
SANMEX 27-dic-17 Dividendo en efectivo $0.6890 por acción
JAVER 20-dic-17 Dividendo en efectivo $0.0915 por acción
GSANBOR 20-dic-17 Dividendo en efectivo $0.44 por acción
NEMAK 20-dic-17 Dividendo en efectivo US$0.0139 por acción
Monitor de Mercados Financieros
Anexos
ABs y Volatilidad Cierre: 4.8% Volat.: 0.2% Tipo Cambio y Volatilidad Cierre: 19.2490 Volat.: 13.8%
IRT y Volatilidad Cierre: 62,566.73 Volat.: 13.2% DJI y Volatilidad Cierre: 24,831.17 Volat.: 15.3%
Correlación entre IRT y DJI Correl.: 46.1% Correlación entre Tipo Cambio y ABs Correl.: 20.9%
Correlación entre IRT y Tipo Cambio Correl.: -29.2% Correlación entre IRT y Abs Correl.: -21.2%
Cifras al 11 de mayo de 2018. 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0% 3.0% 3.2% 3.4% 3.6% 3.8% 4.0% 4.2% 4.4% 4.6% 4.8% 5.0% o c t-1 6 n o v-1 6 d ic -1 6 e n e -1 7 fe b -1 7 m a r-1 7 a b r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 fe b -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 ABs Volatilidad ABs Volatilidad 2.0% 8.0% 14.0% 20.0% 26.0% 32.0% 38.0% 8.9 10.9 12.9 14.9 16.9 18.9 20.9 22.9 24.9 o c t-1 6 n o v-1 6 d ic -1 6 e n e -1 7 fe b -1 7 m a r-1 7 a b r-1 7 m a y-1 7 ju n -1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 d ic -1 7 e n e -1 8 fe b -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8
Tipo de Cambio Spot Volatilidad
TipoCambio Volatilidad
5.0% 7.0% 9.0% 11.0% 13.0% 15.0% 17.0% 19.0% 21.0% 23.0% 25.0% 45,000 50,000 55,000 60,000 65,000 70,000 o c t-1 6 n o v-1 6 d ic -1 6 e n e -1 7 fe b -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 jul-1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 fe b -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 IPyC Volatilidad Irt Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 15,400 16,400 17,400 18,400 19,400 20,400 21,400 22,400 23,400 24,400 25,400 26,400 o c t-1 6 n o v-1 6 d ic -1 6 e n e -1 7 fe b -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 jul-1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 fe b -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 DJI Volatilidad DJI Volatilidad -60.0% -50.0% -40.0% -30.0% -20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% o c t-1 6 n o v-1 6 d ic -1 6 e n e -1 7 fe b -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 ju l-1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 fe b -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 -20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% o c t-1 6 n o v-1 6 d ic -1 6 e n e -1 7 fe b -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 jul-1 7 a g o -1 7 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 fe b -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 -100.0% -80.0% -60.0% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% o c t-1 6 n o v-1 6 d ic -1 6 en e-17 fe b -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 jul -17 ag o-17 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 en e-18 fe b -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8 -65.0% -55.0% -45.0% -35.0% -25.0% -15.0% -5.0% 5.0% 15.0% 25.0% 35.0% 45.0% o c t-1 6 n o v-1 6 d ic -1 6 en e-17 fe b -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 jun -1 7 jul -17 ag o-17 se p -1 7 o c t-1 7 n o v-1 7 en e-18 fe b -1 8 m a r-1 8 a b r-1 8
Anexos
Monitor de Mercados
S&P-500 (EE.UU.) Cierre: 2,727.72 Volat.: 13.8% NASDAQ (EE.UU.) Cierre: 7,402.88 Volat.: 16.6%
BOVESPA (Sao Paulo) Cierre: 85,283.84 Volat.: 16.9% MERVAL (Buenos Aires) Cierre: 29,797.90 Volat.: 35.6%
FTSE-100 (Londres) Cierre: 7,724.55 Volat.: 10.9% DAX (Frankfurt) Cierre: 13,001.24 Volat.: 13.4%
NIKKEI-225 (Tokio) Cierre: 22,758.48 Volat.: 19.2% Índice Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año
S&P-500 2.41% 3.24% 2.02% NASDAQ 2.68% 4.72% 7.24% BOVESPA 0.23% -6.24% 2.71% MERVAL -1.61% -18.52% -19.88% FTSE100 2.13% 1.66% 0.78% DAX 1.31% 2.13% 0.19% NIKK225 1.08% 2.53% 3.06% IRT -1.24% -9.27% -3.59% DJI 2.34% 2.65% 0.45% CAC40 0.36% 1.40% 3.84% HANGSENG 3.99% 0.73% 3.53% TSE300 2.19% 3.05% -3.06% IBEX 1.55% 1.88% 1.80%
Cifras al 11 de mayo de 2018. Rendimientos en US$.
3% 8% 13% 18% 23% 28% 33% 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 m a y-1 5 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 jul-1 6 se p -1 6 d ic -1 6 fe b -1 7 a b r-1 7 jun -1 7 a g o -1 7 o c t-1 7 d ic -1 7 m a r-1 8 m a y-1 8 Índice Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 900 1,900 2,900 3,900 4,900 5,900 6,900 7,900 m a y-1 5 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 jul-1 6 se p -1 6 d ic -1 6 fe b -1 7 a b r-1 7 jun -1 7 a g o -1 7 o c t-1 7 d ic -1 7 m a r-1 8 m a y-1 8 Índice Volatilidad 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0% 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 m a y-1 5 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 a b r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 m a r-1 7 m a y-1 7 jul-1 7 se p -1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 a b r-1 8 Índice Volatilidad 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0% 50.0% 55.0% 180 5,180 10,180 15,180 20,180 25,180 30,180 35,180 40,180 m a y-1 5 ju l-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 a b r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 fe b -1 7 m a y-1 7 jul-1 7 se p -1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 m a r-1 8 Índice Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000 7,500 m ay-15 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 a b r-1 6 ju n -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 fe b -1 7 a b r-1 7 jul-1 7 se p -1 7 n o v-1 7 e n e -1 8 m a r-1 8 Índice Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 1,800 3,800 5,800 7,800 9,800 11,800 13,800 m ay-15 jul-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 fe b -1 7 a b r-1 7 jun -1 7 a g o -1 7 o c t-1 7 e n e -1 8 m a r-1 8 Índice Volatilidad 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0% 50.0% 6,900 8,900 10,900 12,900 14,900 16,900 18,900 20,900 22,900 24,900 m a y-1 5 ju l-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 jun -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 m a r-1 7 m a y-1 7 jul-1 7 se p -1 7 n o v-1 7 fe b -1 8 a b r-1 8 Índice Volatilidad
Monitor de Divisas
Anexos
Euro (€) Cierre: 0.84 Volat.: 6.1% Yen Japonés (¥) Cierre: 109.29 Volat.: 5.8%
Libra Esterlina (£) Cierre: 0.74 Volat.: 7.5% Real Brasileño Cierre: 3.60 Volat.: 11.8%
Dólar Canadiense Cierre: 1.28 Volat.: 6.6% Peso Mexicano Cierre: 19.44 #¡VALOR!
Peso Argentino Cierre: 23.00 Volat.: 19.3% Moneda Ultimo 7d 30d Acum
Euro 0.84 -0.11% -3.43% -0.46% Yen 109.29 -0.19% -2.30% 3.09% Libra 0.74 0.04% -4.49% 0.30% Real 3.60 -2.09% -6.29% -7.99% D Can 1.28 0.57% -1.63% -1.69% P Mex 19.44 -1.23% -6.38% 0.95% P Arg 23.00 -5.11% -12.41% -19.16%
Cifras al 11 de mayo de 2018. Cotizaciones con respecto al US$.
3.0% 5.0% 7.0% 9.0% 11.0% 13.0% 15.0% 17.0% 19.0% 21.0% 70.0 80.0 90.0 100.0 110.0 120.0 130.0 m a r-1 5 m a y-1 5 ju l-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 ju l-1 6 se p -1 6 o c t-1 6 e n e -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 ju l-1 7 a g o -1 7 o c t-1 7 e n e -1 8 m a r-1 8 m a y-1 8 Divisa Volatilidad 2.0% 7.0% 12.0% 17.0% 22.0% 27.0% 32.0% 37.0% 0.40 0.45 0.50 0.55 0.60 0.65 0.70 0.75 0.80 0.85 m a r-1 5 m a y-1 5 ju l-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 fe b -1 6 a b r-1 6 ju n -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 e n e -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 ju l-1 7 se p -1 7 n o v-1 7 fe b -1 8 a b r-1 8 Divisa Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 1.5 1.8 2.0 2.3 2.5 2.8 3.0 3.3 3.5 3.8 4.0 m a r-1 5 m a y-1 5 ju l-1 5 a g o -1 5 o c t-1 5 d ic -1 5 fe b -1 6 a b r-1 6 ju n -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 fe b -1 7 a b r-1 7 ju n -1 7 a g o -1 7 o c t-1 7 d ic -1 7 fe b -1 8 a b r-1 8 Divisa Volatilidad 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 0.8 0.9 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 m a r-1 5 m a y-1 5 ju l-1 5 s e p -1 5 n o v-1 5 fe b -1 6 a b r-1 6 ju n -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 e n e -1 7 m a r-1 7 m a y-1 7 jul-1 7 se p -1 7 n o v -1 7 fe b -1 8 a b r-1 8 Divisa Volatilidad 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 8.5 10.5 12.5 14.5 16.5 18.5 20.5 m a r-1 5 m a y-1 5 ju l-1 5 s e p -1 5 n o v -1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 ju l-1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 fe b -1 7 a b r-1 7 jun -1 7 a g o -1 7 o c t-1 7 d ic -1 7 fe b -1 8 a b r-1 8 Divisa Volatilidad 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0% 2.7 7.7 12.7 17.7 22.7 27.7 m a r-1 5 m a y-1 5 ju l-1 5 se p -1 5 d ic -1 5 fe b -1 6 a b r-1 6 ju n -1 6 a g o -1 6 n o v-1 6 e n e -1 7 m a r-1 7 jun -1 7 a g o -1 7 o c t-1 7 d ic -1 7 fe b -1 8 m a y-1 8 Divisa Volatilidad 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 0.60 0.65 0.70 0.75 0.80 0.85 0.90 0.95 1.00 ju l-1 5 se p -1 5 n o v-1 5 e n e -1 6 m a r-1 6 m a y-1 6 ju n -1 6 a g o -1 6 o c t-1 6 d ic -1 6 fe b -1 7 a b r-1 7 ju n -1 7 a g o -1 7 o c t-1 7 d ic -1 7 fe b -1 8 a b r-1 8 Divisa Volatilidad
