CAPÍTULO II FUNDAMENTACIÓN TEÓRICA
10 CAPÍTULO II
FUNDAMENTACIÓN TEÓRICA
1. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIÓN
A continuación se presentan algunas investigaciones relacionadas con la variable objeto de estudio, las mismas se tomarán con el objetivo de obtener conocimientos relacionados con la planificación financiera que permitan aplicarlos a la población seleccionada, para así realizar los análisis y recomendaciones necesarias.
En primer lugar se menciona el trabajo de Cárdenas, Duno, Gómez y Morillo (2012) quienes realizaron un estudio titulado “Evaluación de la planificación financiera del Instituto Regional de Deporte del Estado Zulia (IRDEZ)”, el mismo se sustentó en los planteamientos de Gitman (2003,2007), Van Horne (2002), Chiavenato (2006), Bateman (2005), entre otros.
La investigación fue de carácter descriptiva, de campo y transeccional, con un diseño no experimental, la misma estuvo conformada por una población de dos (02) personas, un (01) asistente administrativo y un (01) jefe de presupuesto. Para la recolección de los datos de la investigación se utilizó un instrumento, dirigido a la población, conformado por 18 preguntas
tipo escala Likert, el mismo fue validado por un conjunto de expertos de la Facultad de Ciencias Administrativas de la Universidad Privada Dr. Rafael Belloso Chacín.
Entre los resultados obtenidos los autores detectaron que en la empresa en algunas oportunidades se realizan planes financieros a corto plazo, igualmente la planificación financiera a largo plazo es apoyada por una serie de presupuestos anuales donde el instituto considera la planeación estratégica como elemento fundamental para la elaboración de los planes financieros a largo plazo.
El aporte proporcionado por esta investigación fue de carácter teórico, debido a las referencias bibliográficas, las cuales constituyeron una guía para el desarrollo de la variable, así como de sus dimensiones e indicadores, por lo que resulta importante consultar las mismas en materia de gestión financiera.
Seguidamente, Flores, Mendez y Parra (2011) quienes desarrollaron una investigación titulada “Evaluación de la planificación financiera en la empresa Suministros y Servicios Divino Niño, C.A”, sus bases teóricas se sustentaron según los planteamientos de Besley y Brighman (2001), Fernandez (2006), Ferrel (2002), Van Horne y Wachowicz (2005), Gitman (2003) y Shim (2003), entre otros.
Se pudo evidenciar que la investigación fue de carácter evaluativo, descriptivo y de campo, con un diseño no experimental y transeccional, siendo la población de cuatro (4) trabajadores: un (1) gerente general, un (1) contador público, un (1) administrador y un (1) asistente contable, a los
cuales se les aplicó un (1) instrumento tipo encuesta en el área de planificación financiera, estructurado por cuarenta y seis (46) ítems conformado por preguntas semiabiertas, dicotómicas y de selección simple, el mismo fue validado por tres (3) expertos en el ámbito de las finanzas.
En relación a los resultados, la empresa presentó debilidades tanto en la evaluación de sus pronósticos de ventas como en las estrategias de producción y comercialización, motivo por el cual, los autores de la investigación concluyeron que su planificación financiera afecta la posición que ocupan en el mercado. Por tanto, se recomendaron estrategias para la determinación de la validez de sus propósitos.
Del antecedente descrito, se evidenciaron similitudes tanto en la variable de estudio como en el tipo de investigación, lo cual sirvió de apoyo para la elaboración de las bases teóricas, así mismo, no se encontraron diferencias relacionadas con el proyecto ya que poseen las mismas características.
Otro estudio que se tomó como referencia fue el realizado por Romero, Semprum y Soto (2009) el cual se tituló “Evaluación de la planificación financiera a corto plazo en Makro comercializadora, S.A, las bases teóricas se fundamentaron en los criterios de Gitman (2003), Chiavenato (2001), Much (1999) y Ross (2006), entre otros sobre la planificación financiera a corto plazo.
La investigación fue descriptiva, de campo y evaluativa, así mismo el estudio consideró como población a seis (6) sujetos empleados encargados del departamento de contabilidad de makro: un (1) gerente general, un (1)
gerente de alimentos, un (1) gerente de recursos humanos, un (1) gerente de control final, un (1) gerente de alimentos y un (1) gerente administrativo, aplicándoles un censo poblacional mediante un cuestionario de cincuenta y siete (57) preguntas de tipo dicotómicas, de opción múltiples, abiertas y semi- cerradas, dicho cuestionario fue validado por seis (6) expertos del comité de investigación de la facultad de ciencias administrativas de la Universidad Dr.
Rafael Belloso Chacín.
Una vez analizados los cuestionarios, el resultado obtenido fue que la empresa no lleva a cabo un flujo neto de efectivo proyectado, teniendo disparidad de criterios en cuanto a la frecuencia en el área de ingresos y egresos de efectivo, por tanto se concluyó que no tiene info rmación clara sobre sus fuentes de financiamiento, en consecuencia refleja debilidad en el departamento. Los autores recomendaron establecer un nivel claro de frecuencia de las fuentes de financiamiento.
Se identificaron similitudes en cuanto a la variable de estudio, teniendo diferencias entre ambos, el antecedente descrito es basado en ventas, mientras que en la presente investigación la empresa se orienta a la prestación de servicio, siendo esta útil para el desarrollo de las bases teóricas.
Así mismo, se muestra la investigación realizada por Danglade, Emanuel y Gómez (2008) titulada “Diseño de una planificación financiera a corto plazo para la empresa Representaciones San Rafael, C.A.REPRECA. La misma se encuentra basada en los postulados de Gitman (2000); Besley y Brighman
(2001); Van Home (2001).
Haciendo referencia al tipo de investigación empleada fue de tipo descriptiva, aplicada y de campo. Sustentada por una población constituida por cuatro (4) personas representando al personal administrativo de la empresa; como técnica utilizaron la observación mediante encuesta y un instrumento conformado por un cuestionario de veintiún (21) preguntas dicotómicas las cuales se sometieron a una valuación por parte del Comité Académico de la Facultad de Ciencias Administrativas de la Universidad Privada Dr. Rafael Belloso Chacín.
El tratamiento estadístico que utilizaron fue descriptivo, basado en frecuencia absoluta y porcentual. Los datos arrojaron la necesidad que tenía la empresa de contar con una planificación financiera; por lo que se realizó un diseño de la misma conformado por el pronóstico de ingresos y egresos a corto plazo, y las normas y procedimientos del diseño de una planificación financiera a corto plazo.
De esta manera la investigación constituye un aporte importante desde el punto de vista teórico, pues sirvió de apoyo bibliográfico para desarrollar la presente investigación, debido a que su fundamentación se puede tomar como referencia base para la realización y desarrollo de la conceptualización de los términos relacionados con el presente estudio.
Para finalizar, se cita el trabajo de Chacín, Padrón y Pozzolungo, (2008) titulado: Evaluación de la planificación financiera basada en el flujo de efectivo de la empresa Productores Avícolas Zulia, C.A. Los autores que
utilizaron para el sustento del estudio fueron, Gitman (2003), Bettner (1998), Van horne (2002), Estupiñan (2003) entre otros.
Por otra parte, la investigación metodológicamente fue considerada de carácter evaluativa, descriptiva y de campo, con una población de tres (03) sujetos de estudio, la técnica utilizada fue la observación a través de un cuestionario el cual consta de sesenta y tres (63) preguntas, entre las cuales se encuentran veintisiete (27) preguntas de selección y treinta y seis (36) preguntas cerradas, con el fin de medir las variables de estudio, el mismo fue validado por el comité académico de la universidad Dr. Rafael Belloso Chacin.
Se utilizó la estadística descriptiva como técnica para el análisis de datos, diseñando tablas de frecuencias absolutas para mostrar las respuestas de los sujetos, en los resultados obtenidos se observó debilidades en la planificación para la estimación de los ingresos, debido a que no posee la forma más idónea de elaborar el pronóstico de venta, en cuanto a la planificación para la estimación de los egresos, la empresa no cuenta con un fondo para las compras de emergencia.
Como resultado no hay una planificación financiera la empresa Productores Avícolas Zulia, C.A, debido a la ausencia de políticas, normas y procedimientos para las fuentes de ingresos y egresos, se recomendó establecer lineamientos para un mejor desempeño de la planificación financiera.
La referida investigación sirvió de guía documental para el correcto análisis
de la planificación financiera en una empresa, sirviendo de guía consultiva a la hora de aplicar los distintos métodos de análisis para corroborar la situación y planificación financiera en una organización.
2. BASES TEÓRICAS
A continuación se presentan las bases teóricas de la investigación, lo cual conlleva al desarrollo de una serie de conceptos de distintos autores los cuales sirvieron como referencia bibliográfica para el presente estudio.
2.1. PLANIFICACIÓN FINANCIERA
Según expresa Besley y Brigham (2005, p. 151), la planeación financiera “es la proyección de las ventas, utilidad y activos, basada en estrategias alternativas de producción y comercialización, así como en la determinación de los recursos necesarios para lograr estas proyecciones. La misma comienza su proceso con un pronóstico de ventas para los siguientes años y es allí donde se determinan los activos requeridos para satisfacer los objetivos de venta con la finalidad de decidir el financiamiento de dichos activos.
Por otro lado Gitman (2003, p.102) expresa que la planificación financiera “es un aspecto importante de las operaciones de la empresa porque proporciona rutas que guían, coordinan y controlan las acciones de la empresa para lograr sus objetivos”. Establece dos aspectos claves del proceso de la planificación financiera: la planificación del efectivo y la planificación de
utilidades.
Así mismo,Van Horne (2007, p. 799) sostiene que consiste en analizar los flujos financieros de una compañía, hacer proyecciones de las diversas decisiones de inversión, financiamiento y dividendos y sopesar los efectos de las varias alternativas. Planteando así, la idea de determinar dónde ha estado la empresa, dónde se halla en el momento y hacia dónde va.
En base a lo anterior, se puede afirmar que los citados autores coinciden en la definición de planificación financiera indicando que genera previsiones a futuro con el objetivo de proporcionar una guía la cual lleve a la consecución de metas en la empresa y que sea posible ejercer un control al comparar las previsiones con la realidad.
Para efectos de la presente investigación se fija posición con Besley y Brigham (2005, p. 151), ya que la planeación financiera es la proyección de las ventas, utilidad y activos, permitiendo optimizar el uso de los recursos para dar cumplimiento a las aspiraciones económicas y financieras de la organización.
En opinión de los investigadores la planificación financiera sirve como una herramienta necesaria aplicada en la administración financiera para la evaluación proyectada, estimada o futura, de un organismo social, público o privado, proporcionándole instrumentos aptos para guiar, coordinar y controlar las acciones de la organización y así lograr sus objetivos.
2.2. IMPORTANCIA DE LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA
La planificación financiera es un instrumento de gran importancia con en el que cuentan las organizaciones al momento de tomar decisiones. Por esta razón las empresas se toman en serio esta herramienta y le dedican abundantes recursos. El objetivo final de esta planificación es un plan financiero en el que se detalle y describa la táctica financiera de la empresa, además se hacen previsiones al futuro basadas en los diferentes estados tanto contables como financieros de la misma.
Al respecto, Besley y Brighman (2005, p. 125) expresan que existen implicaciones financieras en caso todas las decisiones de negocios, por lo que los ejecutivos de otras áreas deben poseer un acervo suficiente de conocimientos financieros para considerar estas implicaciones dentro de sus propios análisis especializados. Para obtener resultados que puedan satisfacer las necesidades y obligaciones financieras de la empresa es necesario identificar e implantar un plan que ayude a administrar sus recursos económicos.
Asimismo, el administrador financiero, entonces está encargado de anticipar el cálculo de las futuras necesidades de efectivo de la empresa. Además, se considera la planeación financiera un sistema en donde se puede utilizar la información para pronosticar futuras ventas o éxito del proyecto que quiere implantar la empresa, también se pueden utilizar los resultados para modificar, manejar y administrar los recursos con los que cuenta la empresa ahora para darles un buen uso en el futuro.
2.3. PROCESO DE LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA
La planificación financiera es un proceso vital para las organizaciones, el cual se desarrolla de forma dinámica, en donde se hace necesario un seguimiento periódico de los resultados.
2.3.1. PLANIFICACIÓN A CORTO PLAZO
La planificación financiera a corto plazo se ocupa directamente de los activos y pasivos a corto plazo o circulantes en una empresa. Según Gitman (2003, p. 97), los planes financieros a corto plazo también conocidos como operativos se definen como aquellos que determinan las acciones financieras a corto plazo y prevén el impacto esperado de esas acciones, generalmente estos planes están diseñados para periodos entre uno (1) a dos (2) años financieros.
Para Rodríguez e Iturralde (2008, p. 55), el plan financiero a corto plazo implica la puesta en práctica de las políticas, control de ejecución, objetivos y acciones necesarias para llevar a cabo el plan a largo plazo; así pues esta gestión financiera es el plan financiero a largo plazo y los documentos derivados del mismo.
De igual forma, Hitt (2006, p. 271), establece que la planificación a corto plazo centran su atención en los objetivos y traducen los planes tácticos en metas y acciones específicas para unidades pequeñas de la organización.
Es así que según las teorías expresadas por Gitman (2003), el plan financiero a corto plazo es aquel que estipula y antecede los planes y
financiamientos de la empresa a corto plazo; Rodríguez e Iturralde (2008), consideran que el mismo forma parte estructural del plan financiero a largo plazo y contribuye a su realización satisfactoria; Hitt (2006), por su parte, establece que traducen los planes tácticos en metas específicas para núcleos pequeños de la organización.
Con respecto a los postulados referidos se establece posición investigativa con las teorías presentadas por Gitman (2003), al determinar los objetivos que persigue este tipo de plan financiero, así como los periodos en los cuales se desarrolla.
De esta forma se contextualiza que la planificación financiera a corto plazo se ocupa directamente de los activos y pasivos generados para cubrir un corto plazo financiero dentro de la empresa. En sus principales entradas se incluyen el pronóstico de ventas y varias formas de datos operativos y financieros; en cuanto a las principales salidas incluyen presupuestos operativos, presupuestos de efectivo y estado financieros pro forma de la organización.
2.3.1.1. PRESUPUESTO DE EXPLOTACIÓN
Considerando el presupuesto de explotación es la mejor previsión que puede realizar una empresa de sus planes a corto plazo y está basada en el conocimiento asumidos por los responsables de la gestión acerca de lo ocurrencia de los hechos durante un periodo determinado.
Según Rodríguez e Iturralde (2008, p. 19) este presupuesto informa sobre las posibilidades de la entidad de cubrir las inversiones asumidas y consumidas durante el periodo, en el desarrollo de la actividad de explotación y de su capacidad de generar un excedente por encima de dicha inversión, a través de la estimación de los ingresos y gastos vinculados.
De acuerdo a lo expresado por Rodríguez e Iturralde (2008) este presupuesto permite estimar los recursos económicos generados durante el periodo objeto de análisis, pero no aporta datos sobre las disponibilidades liquidas que la entidad espera generar en el desarrollo de sus operaciones, pues a través del modelo de planificación debe desarrollar otro documento pertinente a evaluar la capacidad de la entidad de generar recursos líquidos durante el ejercicio económico de referencia.
2.3.1.2. PRESUPUESTO DE TESORERÍA
El presupuesto de tesorería es una previsión de sus movimientos que se genera como consecuencia de la ejecución del presupuesto financiero de la empresa para un horizonte temporal de un año. Es decir, el presupuesto se basa en estimaciones a un año y se refiere generalmente a igual periodo.
Según Rodríguez e Iturralde (2008, p. 55) es el documento principal de la planificación a corto plazo, puesto que en el convergen todas las previsiones de movimientos de tesorería pertenecientes a la empresa, informando al usuario de los movimientos y saldos previstos de tesorería mensualmente.
De igual forma, Escribano (2010, p. 364) considera que en el confluye una de las variables básicas de la actividad cotidiana, la liquidez; está formado por la corriente de cobros y pagos del ciclo de explotación, más la corriente de cobros y pagos de la parte que coincida temporalmente del ciclo de capital.
En relación con lo expresado por Rodríguez e Iturralde (2008) en este presupuesto convergen todas las planificaciones realizadas en base a la tesorería, mientras Escribano (2010) lo contextualiza como aquel que refleja las previsiones realizadas en torno a la liquidez de la entidad en un periodo establecido.
Para el desarrollo de la presente investigación se fija posición con lo expuesto por Escribano (2010) al definir las partidas que conforman este presupuesto de planificación financiera, lo cual permite un mejor entendimiento del mismo y una correcta aplicación al momento de su desarrollo.
Se define en base a los postulados referidos el presupuesto de tesorería como una previsión de tesorería que se genera por consecuencia de la ejecución de supuestos financieros de la empresa para un horizonte temporal de un año. Es decir, se basa en estimaciones a un año y se refiere generalmente a igual periodo.
2.3.1.3. BALANCE PREVISIONAL
Este balance es el reflejo de la situación económica-financiera de la empresa en un momento dado, puesto que identifica lo que tiene (sus activos) y lo que debe (sus pasivos).
Para Rodríguez e Iturralde (2008, p. 21) este informará de la situación prevista de la empresa al final del periodo de planificación, tanto de sus inversiones como de sus fuentes de financiación, por ello es útil para controlar la validez del plan de inversión y financiación y de la planificación financiera en su conjunto, pues permite medir las consecuencias de la misma sobre la estructura económico-financiera de la empresa.
De acuerdo a lo expresado por Rodríguez e Iturralde (2008) el balance previsional es el reflejo de la situación económico - financiera de la empresa en un lapso dado, puesto que identifica lo que tiene, sus derechos o activos, y lo que debe, sus obligaciones o pasivos.
2.3.2. PLANIFICACIÓN A LARGO PLAZO
Los planes financieros a largo plazo forman parte de un plan estratégico integrado que, junto con los planes de producción y de inversiones, pues guían a la empresa hacia el logro de sus objetivos estratégicos.
Según Rodríguez e Iturralde (2008, p. 55), la planificación financiera a largo plazo es aquella que define el marco de desarrollo de la empresa, esto es, el ritmo de crecimiento del activo, las modalidades de financiación básica, externa e interna y las condiciones del equilibrio financiero.
De igual forma, Horngren, Sundem y Stratton (2007, p. 299), consideran que a través de estos planes se realizan pronósticos de los estados financieros para periodos de entre cinco a diez años. Para Hitt (2006, p. 271), estos planes centran su atención en el futuro de la organización, e integran las demandas del ambiente externo y los recursos internos con las acciones que los administradores necesitan realizar para alcanzar los objetivos que la organización se propone a largo plazo.
Según los postulados de Rodríguez e Iturralde (2008), el plan financiero a largo plazo se establece como aquel que determina el desarrollo de una empresa, mediante el crecimiento de sus activos y equilibrio financiero;
Horngren y otros (2007), por su parte, postulan de forma puntual que a través de estos planes se realizan pronósticos a largo plazo; Hitt (2006), lo visualiza como la proyección financiera de la organización en torno a los factores externos y las medidas internas que se aplican para contrarrestarlos.
Con respecto a las teorías anteriormente señaladas se establece correspondencia con los postulados realizados por Hitt (2006), puesto que poseen mayor pertenencia con los objetivos de la investigación propuestos, al determinar la influencia que poseen los factores externos a la organización dentro de la implementación de las medidas financieras internas para el logro de las metas a largo plazo.
Se contextualiza así la planificación financiera a largo plazo como la gestión económica de la organización en un periodo prolongado de tiempo que prevé
la administración y financiamiento de los planes estratégicos de la empresa, advierte un impacto anticipado sobre las finanzas.
2.3.2.1. PRESUPUESTO DE INVERSIONES
El presupuesto de inversión, es un conjunto de pronósticos en términos financieros referentes a un periodo precisado, es un artificio que permite a la dirección planear y controlar las actividades de una empresa de modo que pueden alcanzar sus objetivos en cuanto los planes previstos.
De acuerdo a la Comisión de Contabilidad de Gestión de Accid (2010, p. 41) el presupuesto de inversiones comprende la relación de activos no corrientes y corrientes que necesitará la empresa durante el plazo de tiempo que se estudie.
De igual forma, Pérez-Carballo (2008, p. 137) considera que este presupuesto determina la composición y el importe de las inversiones a realizar en los periodos presupuestos. Por otra parte, Soldevila y Cordobés (2008, p. 66) consideran que el presupuesto de inversión comprende la relación de adquisiciones por este concepto que ha de efectuar la empresa durante un plazo de tiempo que se defina.
En relación con lo expresado por la Comisión de Contabilidad de Gestión de Accid (2010) este presupuesto refleja la relación de los activos corrientes y los no corrientes; mientras que Pérez-Carballo (2008) considera que a través de él se refleja el valor de las inversiones realizadas en un periodo determinado.
Para el desarrollo de la presente investigación se fija posición con los postulados expresados por Pérez-Carballo (2008) al establecer este presupuesto como aquel instrumento que permite a la organización visualizar el costo y valor de sus inversiones en un determinado ejercicio.
En este mismo orden de ideas se logra definir el presupuesto de inversiones como el conjunto de pronósticos en términos financieros referentes a un periodo precisado. Un presupuesto de inversión es un artificio que permite a la dirección planear y controlar las actitudes de una empresa de modo que pueden realizar sus objetivos en cuanto a ganancias y servicios.
2.3.2.2. PRESUPUESTO DE FINANCIACIÓN
Este presupuesto tiene en cuenta las modificaciones en la estructura de pasivo y patrimonio neto que ya se conoce desde el inicio del periodo, como pueden ser concesiones de créditos o incluso aumentos de capital propio ya comprometido.
De acuerdo a la Comisión de Contabilidad de Gestión de Accid (2010, p. 41) este presupuesto incluye todas las fuentes financieras que utilizará la empresa para cubrir el presupuesto de inversiones. Así mismo, se refieren a los recursos económicos y financieros necesarios para desarrollar o llevar a cabo las actividades o procesos y/o para obtener los medios esenciales que deben calcularse, como el costo de la realización, tiempo y adquisición de nuevos recursos.
2.3.2.3. CUENTAS PREVISIONALES DE RESULTADOS
Se trata del núcleo de un plan de negocio, la bitácoray el mapa para guiar positivamente la toma de decisiones y el documento más importante para buscar financiamiento en entidades financieras y por consiguiente en posibles inversores.
Según la Comisión de Contabilidad de Gestión de Accid (2010, p. 42) con estas previsiones se trata de estimar los resultados anuales que obtendrá la empresa. De igual forma, Amat (2008, p. 72) considera que con la cuenta de resultados previsional, se obtienen los efectos previos en base a su realización, este resultado se ha de comprar con el patrimonio neto para evaluar si la rentabilidad que se prevé será suficiente para atender los intereses de los accionistas.
De acuerdo a lo expresado por la Comisión de Contabilidad de Gestión de Accid (2010) estas cuentas permiten corroborar los resultados que generará la empresa de forma anual, mientras que Amat (2008) complementa al referir si estos serán suficientes para dar respuesta a los intereses de los accionistas.
Para el desarrollo de la presente investigación se fija posición con los postulados de Amat (2008) al considerar que con el resultado previsional se puede calcular el flujo de caja previsional obtenido a partir de la suma del resultado previsto y las amortizaciones previstas.
En este mismo orden de ideas se logra definir a las cuentas previsionales de resultados como el núcleo de un plan de negocio, la bitácora y el mapa para guiar la toma de decisiones y el documento más importante para buscar financiamiento en entidades financieras y en posibles inversores.
2.3.2.4. PRESUPUESTO DE TESORERÍA A LARGO PLAZO
En este presupuesto se realizan las previsiones de cobros y pagos, tanto de las actividades de explotación como de las actividades de inversión y financiación.
Según la Comisión de Contabilidad de Gestión de Accid (2010, p. 42) con este presupuesto se trata de prever cuál será el saldo de la tesorería al final de cada año, se confecciona a partir del beneficio neto obtenido con las cuentas de resultados previsionales, a dicho resultado se le restan o suman aquellos cobros y pagos que no se han incluido en las cuentas de resultados previsionales.
2.4. PRONÓSTICO DE VENTAS
Para Gitman (2007, p. 104), es la predicción de las ventas de la empresa durante cierto periodo, basada en datos externos e internos; siendo la principal entrada del proceso de planeación a corto plazo el pronóstico de venta de la empresa. Por lo común el departamento de marketing prepara esta predicción de las ventas de la empresa durante un periodo dado. Con base en el pronóstico de ventas, el administrador financiero estima los flujos
de efectivo mensuales que resultaran de los ingresos proyectados y de los gastos relacionados con producción, inventario y ventas.
Seguidamente, Besley y Brigham (2009, p. 658) lo definen como el pronóstico de las ventas unitarias y en moneda de una empresa para algún periodo futuro, como las tendencias que se basan en las ventas recientes y en el pronóstico económico de la nación, región, industria, etcétera.
Asumiendo a su vez que una parte esencial del proceso de planeación es la elaboración de pronósticos de ventas debido a que es el ingrediente más importante para iniciar con la planeación financiera.
En base a las ideas expuestas se puede referir que los autores antes citados coinciden en sus definiciones, ya quetanto Gitman (2007) comoBesley y Brigham (2009) expresan que el pronóstico de ventas es la predicción y proyección de las ventas de la empresa durante cierto periodo, tomando en consideración las tendencias cambiantes del mundo actual bien sean externas o internas a la empresa.
Sin embargo para los efectos de la presente investigación, se tomará la definición de Gitman (2007) como la más idónea para el contexto estudiado, además de destacar factores importantes como lo son el pronóstico interno y externo que se puede presentar una vez realizado el pronóstico de ventas.
En tal sentido, se puede referir como pronóstico de ventas como la estimación inferida de ventas sobre un determinado periodo a futuro, basándose en datos internos y externos que puedan o no alterar el mismo, a su vez tomándolo como punto de partida para un eficiente proceso de planificación financiera.
2.4.1. PRONÓSTICO EXTERNO
Para Gitman (2007, p. 105) el pronóstico externo se basa en las relaciones observadas entre las ventas de la empresa y ciertos indicadores económicos externos clave, como el producto interno bruto (PIB), construcciones iniciadas durante el año, confianza del consumidor y el ingreso personal disponible.
Dentro de este marco, Van Horne (2007, p. 807) define el pronóstico externo como los pronósticos de la economía y de las ventas de la industria realizado por analistas económicos profundizados a varios años a futuro. La preparación del pronóstico externo de ventas es llevada a cabo a través de predicciones básicas sobre las condiciones del negocio y las ventas de la industria, para continuar a estimar la participación de los productos individuales en el mercado, los precios que podrían regir y la acogida que podrían recibir los nuevos productos. En general, el pronóstico externo es el que debe servir como base para el pronóstico definitivo de ventas, a menudo con modificaciones establecidas por el pronóstico interno.
En base de las ideas expuestas los autores coinciden en todos los aspectos de los cuales hacen mención. Definiendo al pronóstico de venta externo como aquellos indicadores que debe tomar en cuenta la empresa para sus estimaciones futuras como por ejemplo todo lo concerniente al producto interno bruto, construcciones que puedas surgir en el a ño.
De acuerdo a las consideraciones anteriores, se fija posición con los postulados de Gitman (2007) puesto que estas informaciones servirán para
evaluar en la empresa objeto de estudio los factores externos que condicionan el pronóstico externo.
Como aporte de los investigadores, se establece que el pronóstico externo permite realizar pronósticos de la economía, así como también de las ventas que puedan ocurrir en el futuro, relacionando las mismas con ciertos indicadores económicos externos como el PIB, confianza del consumidor y el ingreso personal disponible; para el mejor desempeño y desenvolvimiento de la planificación financiera de la organización.
2.4.2. PRONÓSTICO INTERNO
Según expone Gitman (2007, p. 105) el pronóstico interno se basa en una compilación o consenso, de pronósticos de ventas a través de los propios canales de ventas de la empresa. Teniendo como procedimiento solicitarles a los vendedores de campo de la empresa el cálculo de cuántas unidades de cada tipo de productos espera vender el año siguiente, luego el administrador de ventas reúne y suma estos pronósticos, efectuando los ajustes que estime conveniente. Por consiguiente, datos internos dan una idea de las expectativas a fin de tomar en cuenta factores económicos generales.
De igual manera, Van Horne (2007, p. 807) define al pronóstico interno como aquel enfoque por el cual se le pide a los representantes de ventas presentar sus proyecciones de ventas para el siguiente periodo. Los administradores de ventas de cada producto revisan dichas estimaciones y las consolidan
para obtener estimacionesde venta para las líneas de productos. El problemabásico con un enfoque interno es dejar por altotendencias significativas que tienen lugar en la economía y en la industria.
De lo planteado anteriormente, se pueden establecer semejanzas entre los autores citados, ya que ambos coinciden definiendo al pronóstico interno como la estimación de ventas futuras solicitada a los vendedores con la finalidad de proyectar expectativas económicas para la empresa.
Dentro de este marco, se tomará el planteamiento de Gitman (2007) como el más apropiado para los efectos de la presente investigación, puesto que permite evaluar el conjunto de pronósticos de ventas de la empresa objeto de estudio, lo cual facilitará la realización de las predicciones y proyecciones para el siguiente periodo económico.
A manera de análisis, se puede establecer que el pronóstico de ventas interno es un enfoque necesario para la planificación financiera, en vista de que permite realizar proyecciones futuras, a través de la solicitud a los empleados en el área ventas, de las estimaciones que pretenden obtener en un periodo determinado.
2.5. PRESUPUESTO DE CAJA
Según Van Horne (2010, p. 806) se llega a un presupuesto de efectivo mediante una proyección de los ingresos y desembolsos de los efectivos futuros de la empresa sobre varios periodos. Dicho presupuesto revela la sincronización y monto de los ingresos y egresos de efectivo esperados
durante el periodo estudiado. Con esta información, el administrador financiero está mejor equipado para determinar las futuras necesidades de efectivo de la empresa así como para planear el financiamiento de dichas necesidades y ejercer el control sobre el efectivo y la liquidez de la misma.
Por otro lado, Besley y Brigham (2009, p. 586) definen al presupuesto de efectivo como el programa que muestra las entradas y los desembolsos de efectivo y los saldos de efectivo de una empresa dentro de un periodo especifico. Así mismo, ayuda a la gerencia a planear las estrategias de inversión y de solicitud de préstamos y se utiliza también para proporcionar retroalimentación y control para mejorar la eficiencia de la administración de efectivo en el futuro.
Al analizar las definiciones antes expuestas por los autores, ellos concuerdan que el presupuesto de caja es un pronóstico futuro acerca de cómo se desenvolverán los ingresos y egresos dentro de la organización, lo cual no asegura cubrir los gastos generados; el mismo permite la planeación de las inversiones, así como también de la fuentes de financiamiento; constituyendo una herramienta efectiva para la administración del efectivo.
Así mismo se fijara posición con el autor Besley y Brigham (2009) puesto que consideran que este instrumento permite hacer estimaciones de inversión, aunque resalta que el mismo no asegura una total liquidez en la caja para dar respuesta a obligaciones futuras, ya que solo representa un auguro de la situación financiera.
De esta manera el presupuesto de caja se formula con la estimación prevista de fondos disponibles en caja, bancos y valores de fácil realización; además
consolida las diversas transacciones relacionadas con la entrada de fondos monetarios o con salida de fo ndos líquidos ocasionados por la congelación de deudas o amortizaciones de créditos o proveedores o pago de nómina, impuestos o dividendos.
2.5.1. ENTRADAS DE EFECTIVO
Para Gitman (2010, p. 105) las entradas de efectivo incluyen todas las entradas de efectivo de una empresa durante un periodo financiero especifico. Los componentes más comunes de las entradas de efectivo son las ventas en efectivo, los cobros de cuentas por cobrar y otras entradas de efectivo.
De igual forma, Van Horne (2010, p. 807) considera que la clave para la confiabilidad de la mayor parte de los presupuestos de efectivos es el pronóstico de ventas. Dicho pronóstico puede llevarse a cabo sobre una base de análisis interno, externo o ambos, una vez terminado el pronóstico de ventas, el siguiente paso es determinar los ingresos de efectivo que se obtienen de las mismas.
Al comparar las definiciones de ambos autores, estos concuerdan que las entradas de efectivos son considerados como todos aquellos flujos positivos que ingresan a la organización; teniendo en cuenta que el conocimiento de dichos valores permitirá tener conciencia sobre el punto de ingreso más alto en la organización, lo cual servirá para futuras proyecciones y estrategias financieras.
Se fijara posición con el autor Gitman (2010) ya que permitirá identificar, así como también evaluar en un periodo financiero específico, los distintos ingresos de efectivo que ha percibido la empresa objeto de estudio, lo cual facilitará la realización de proyecciones y establecimiento de estrategias.
De esta forma se contextualiza que las entradas de efectivo son ingresos netos de la organización menos las operaciones virtuales y/o compensadas;
los componentes más comunes de las entradas de efectivo son:
(a) Ventas en efectivo: los ingresos de efectivo pueden proceder de la venta de los activos así como de la venta de productos. En su mayor parte, la venta de activos fijos se plantea por anticipados y se puede predecir fácilmente para propósitos de presupuesto de efectivo. En caso de las ventas al contado, el dinero se recibe al momento de la venta, en las ventas a crédito, los ingresos no llegan sino hasta después.
(b) Cobros de cuentas por cobrar:estas entradas representan la cobranza de las cuentas por cobrar que resultan de las ventas de meses anteriores.
(c) Otras cuentas de efectivo: estos son ingresos en efectivo que se esperan de fuentes distintas a las ventas. Aquí se pueden mostrar intereses y dividendos recibidos, beneficios de la venta de equipos, de la venta de acciones y bonos e ingresos de arrendamiento.
2.5.2. DESEMBOLSOS DE EFECTIVO
De acuerdo a lo expresado por Besley y Brghman (2005, p. 587) los desembolsos de efectivo representan una salida monetaria (pagos de
materia prima, sueldos, alquileres y demás) de las empresas. Erogación que significa una disminución real de los recursos disponibles de un ente económico.
Según Gitman (2007, p.107) está representado por todos los gastos, inversiones y salidas de efectivo que experimenta la organización en un lapso financiero establecido. Para complementar su teoría señala algunos de estos egresos de efectivo tales como, compras en efectivo, pagos de cuentas por pagar, sueldos y salarios entre otros. De acuerdo a las teorías expresadas por el autor los componentes más comunes de los desembolsos de efectivo son:
(a) Compras en efectivo: comprende el valor pagado y/o causado por el ente económico en la adquisición de materias primas, materiales indirectos y mercancías para ser utilizadas en la producción y/o comercialización en desarrollo de la actividad social principal, durante un periodo determinado.
(b) Pagos de cuentas por pagar: comprende las obligaciones contraídas por el ente económico a favor de terceros por conceptos diferentes a los proveedores y obligaciones financieras.
(c) Pagos de renta (y arrendamiento): es el pago de rentas de arrendamiento, durante un plazo determinado, estas obligaciones son adquiridas a través de un contrato mediante el cual, el arrendador traspasa el derecho a usar un bien a un arrendatario.
(d) Sueldos y salarios: son la contraprestación ordinaria y principal que recibe el trabajador por sus servicios.
(e) Pago de impuestos: es el pago de tributos absolutamente obligatorios, cuyo fundamento hay que encontrarlo en el beneficio general que el particular obligado recibe de la acción estatal tendiente a formar una infraestructura de orden social de relaciones interpersonales.
(f) Desembolsos en activos fijos: son aquellos desembolsos que implican un aumento del valor del costo del activo fijo.
(g) Pago de intereses: mide la capacidad de la empresa para hacer pagos contractuales de intereses.
(h) Pago de dividendos en efectivo: indica el porcentaje de cada dólar ganado que se distribuye en efectivo entre los propietarios.
(i) Pago del principal (préstamos): es el pago de aquellas obligaciones adquiridas en calidad de préstamo para el desarrollo de las operaciones normales de la empresa.
(j) Readquisición o retiro de acciones:son aquellas actividades que permiten a la empresa readquirir sus propias acciones.
2.6. PLANIFICACIÓN DE LAS UTILIDADES
Para Gitman (2007, p.112), la planificación de las utilidades se basa en los conceptos de acumulación para proyectar la utilidad y la posición financiera general de la empresa. Los accionistas, los acreedores y la administración de la empresa prestan mucha atención a los estados financieros pro-formas que son estados de resultados y balance general proyectados o de pronóstico.
Todos los métodos para calcular los estados pro-forma se basan en la
creencia de que las relaciones financieras reflejadas en los estados financieros pasados de la empresa no cambiarán en el siguiente periodo. Los métodos simplificados usados comúnmente se presentan en análisis posteriores.
Se requieren dos (2) entradas para elaborar los estados pro-forma
• Los estados financieros del año anterior
• El pronóstico de ventas del año siguiente
Por otra parte Ross, Westerfield y Jaffe (2005, p.46), el plan financiero tendrá un balance general pronosticado, un estado de resultados y un estado de origen y aplicación de los recursos; esto se conoce como estados financieros pro-forma.
Los autores coinciden en que la planificación de las utilidades consiste en realizar una proyección de las utilidades y conocer la posición financiera general de la empresa, así como también esta planificación de las utilidades está conformada por el balance general y el estado de resultados pro-forma, se diferencian los conceptos en que Gitman(2007, p.112), comenta que estos estados financieros son tomados en cuenta por la organización.
En base a lo anterior expuesto, los investigadores manifiestan que la planificación de las utilidades no es más que una herramienta la cual permite pronosticar las ganancias que la organización desea obtener en un lapso de tiempo determinado y se logran medir con la ayuda del balance general pro- forma y el estado de resultados pro-forma.
2.6.1. ESTADO DE RESULTADO PROFORMA
Según Gitman (2010, p. 114) el método del porcentaje de ventas, es un método simple para desarrollar el estado de resultados proforma. Pronostica las ventas y después expresa los diversos rubros del estado de resultados como porcentajes de las ventas proyectadas.
Por otra parte,Van Horne (2003, p. 188) el estado de resultado proyectado o pro forma es un resumen de los ingresos y egresos esperados de las empresas en un tiempo determinado futuro en el cual el pronóstico de ventas es la clave para programar la producción y calcular costo de la misma.
Los autores coinciden en que el método más preciso para la elaboración de un estado de resultados pro-forma es el del porcentaje de ventas, estos establecen que es el más simple y permite pronosticar de manera porcentual las ventas proyectadas por la organización, a través de este método se puede calcular el financiamiento que la empresa necesita.
De acuerdo a las informaciones referidas, los investigadores expresan que el estado de resultado pro-forma no es más que el proceso por el cual se logra medir la proyección porcentual de las ventas de una organización en un lapso de tiempo determinado, dándole a la empresa el conocimiento de cuál debe ser su financiamiento en ese tiempo para que pueda mantener su nivel.
2.6.2. BALANCE GENERAL PROFORMA
Afirma Van Horne (2003, p. 189), que es un pronóstico tanto de los activos así como del pasivo y el capital basado en un estado de resultado. El cual le permite a las organizaciones la obtención de fondos adicionales y la
retroalimentación del financiamiento. Para elaborar el balance general proforma es necesario tomar las cuentas del balance general.
Para Galindo (2006, p. 146), es el estado financiero que agrupa la información del flujo de efectivo y el resultado del estado de resultados; Por su parte Glenn (2005, p. 105), considera que es aquel que informa acerca del efecto del plan de operaciones sobre el activo, el pasivo y el capital de la compañía.
De acuerdo a los postulados planteados por Van Horne (2003), Galindo (2006) y Glenn (2005), se observa que los balances generales proyectados son instrumentos financieros que permiten proyectar el estado de los activos, pasivos y capital de la compañía; lo cual permitirá la evaluación de fondos de inversión a corto y largo plazo.
Se fija posición con los postulados de Van Horne (2003), considerando que poseen mayor correspondencia con los planteamientos del presente trabajo, contextualizando de esta forma que el balance general proyectado es un estado contable que muestra cantidades tentativas, preparado con el fin de mostrar una propuesta o una situación financiera futura probable.
3. SISTEMA DE VARIABLES
3.1. DEFINICIÓN NOMINAL
Planificación financiera.
3.2. DEFINICIÓN CONCEPTUAL
La planificación financiera es la proyección de las ventas, ingresos y activos, basada en estrategias alternativas de producción y comercialización, así
como en la determinación de los recursos necesarios para lograr estas proyecciones. (Besley y Brigham, 2005, p.151).
3.3. DEFINICIÓN OPERACIONAL
La planificación financiera en un centro clínico de la ciudad de Maracaibo es la proyección de las ventas, ingresos y activos, basada en estrategias alternativas de producción y comercialización, así como en la determinación de los recursos necesarios para lograr estas proyecciones.
Esta variable fue medida mediante un instrumento de recolección de datos diseñado por los investigadores (2013) a través de las dimensiones e indicadores tal como se visualizan en el cuadro de operacionalización (ver cuadro 1).
Cuadro 1
Operacionalización de las Variables
Objetivos específicos Variable Dimensiones Indicadores Evaluar el pronóstico de
ventas en un centro clínico de la ciudad de Maracaibo.
Planificación financiera
Pronóstico de ventas
- Pronostico externo - Pronostico interno
Evaluar el presupuesto de caja en un centro clínico de la ciudad de Maracaibo.
Presupuesto de caja
-Entradas de efectivo -Desembolsos en efectivo
Evaluar la planificación de las utilidades en un centro clínico de la ciudad de Maracaibo.
Planificación de las utilidades
-Estado de
resultados proforma -Balance general proforma
Fuente: Perozo, Rojas y Valladares (2013)
