PDF superior Fondo Esparta 180 Riesgo Administrativo y Operacional

Fondo Esparta 180 Riesgo Administrativo y Operacional

Fondo Esparta 180 Riesgo Administrativo y Operacional

El control de cupos y de estrategias de inversión se definen en el Comité de Riesgos y el Comité de inversiones respectivamente. El Gerente del Fondo debe responder a estos Comités, llevando para su análisis la conformación de los portafolios con los resultados de la valoración a precios de mercado y con análisis de precios de negociación de las inversiones. Si bien no existe como tal un área de "Middle Office" o un departamento de análisis y seguimiento del mercado que provea los reportes para la estructuración del portafolio, las estrategias de estructuración del portafolio son impartidas por el Comité de Inversiones, al cuál pertenecen el Gerente del Fondo, el tesorero del fondo, el gerente de la división financiera, el gerente de la división del sector real y un jefe del módulo del sector financiero. Todo este personal está en permanente contacto con el mercado y además cuenta con la asesoría de una firma de análisis macroeconómica que realiza charlas trimestrales, sobre las tendencias de las principales variables de la economía.
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Fondo Esparta 180 Riesgo Administrativo y Operacional

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El FONDO ESPARTA 180 es un fondo escalonado de largo plazo, de títulos de contenido crediticio y perfil de riesgo conservador. La inversión en el Fondo es a un plazo de 180 días y la rentabilidad esperada es superior a la obtenida por una inversión a la vista o los tradicionales CDT´s. El Fondo únicamente invertirá en títulos de contenido crediticio inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios. Dichos títulos podrán no estar inscritos en una Bolsa de Valores. Igualmente el Fondo podrá invertir en títulos que no se negocian en Bolsas de Valores o que forman parte del mercado secundario. El Fondo únicamente invertirá en títulos de renta fija, los cuales deberán estar calificados previamente por una Sociedad Calificadora de Valores. Los aportes de los suscriptores en el Fondo estarán representados por títulos de participación a la orden, los cuales estarán inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y tendrán el carácter y prerrogativas propias de los títulos valores y serán negociables mediante endoso y entrega de los mismos. El aporte mínimo para ingresar al Fondo y para permanecer en él será igual a un salario mínimo legal mensual vigente, valor qe podrá ser modificado por La Sociedad Administradora en el momento en que lo considere pertinente.
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RIESGO ADMINISTRATIVO Y OPERACIONAL

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La Cartera Colectiva Abierta Esparta 30 está diseñada para inversionistas que deseen fortalecer el capital a mediano plazo con una administración del riesgo moderado en el mercado de renta fija. La inversión en la Cartera Colectiva es a un plazo mayor a 30 días y la rentabilidad objetivo es superior a la esperada en inversiones a la vista o la ofrecida por valores de renta fija con plazos similares.

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RIESGO ADMINISTRATIVO Y OPERACIONAL

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promedio ponderada de las inversiones, la cual pasó de 208 a 217 días durante el último año (ver tabla 4 y gráfico 9 en anexo 1). Este indicador resulta consistente con el plazo y comportamiento histórico del pasivo. Para el segundo trimestre del 2008 la política irá encaminada a mantener la duración cerca de los niveles actuales. Esto a través de inversiones a plazo pero con indexaciones a tasa variable. Por otra parte, la administración observa oportunidades en la compra de títulos a tasa fija en el mercado monetario (menos de un año), con una preferencia por los plazos 90, 180 y 360 días.
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RIESGO ADMINISTRATIVO Y OPERACIONAL

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La información contenida en este informe proviene de la Sociedad Administradora y la Superintendencia Financiera de Colombia; Cálculos realizados por BRC Investor Services S.A. Una calificación otorgada por BRC Investor Services S.A. - Sociedad Calificadora de Valores- a una cartera colectiva o fondo de inversión, no implica recomendación para hacer o mantener la inversión o suscripción en la cartera, sino una evaluación sobre el riesgo de administración y operacional del portafolio por una parte y sobre los riesgos de crédito y de mercado a que está expuesto el mismo. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas, por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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La información contenida en este informe proviene de la Sociedad Administradora y la Superintendencia Financiera de Colombia; Cálculos realizados por BRC Investor Services S.A. Una calificación otorgada por BRC Investor Services S.A. - Sociedad Calificadora de Valores- a una cartera colectiva o fondo de inversión, no implica recomendación para hacer o mantener la inversión o suscripción en la cartera, sino una evaluación sobre el riesgo de administración y operacional del portafolio por una parte y sobre los riesgos de crédito y de mercado a que está expuesto el mismo. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas, por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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El cálculo del nivel óptimo de liquidez del portafolio se basa en el promedio histórico de los retiros diarios que se han presentado en el fondo desde su inicio. Además, dado el carácter de corto plazo de algunas de las inversiones de las personas jurídicas, existen para éstos cronogramas precisos de retiro que ayudan a programar los futuros requerimientos de liquidez del fondo. Este análisis le permite a la administración del fondo establecer una política de inversión acorde con los requerimientos de liquidez de los inversionistas del fondo, obteniendo como resultado un portafolio compuesto en promedio por un 66.6% en inversiones con vencimientos menores a 60 días, para el periodo comprendido entre enero y junio de 2003.
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La Cartera Colectiva Escalonada Esparta 180 está diseñada para inversionistas que deseen fortalecer el capital a largo plazo con una administración de riesgo agresivo en el mercado de renta fija. La inversión en la Cartera Colectiva es a un plazo de 180 días y la rentabilidad objetivo es superior a la esperada por una inversión en certificados de depósito a término (CDT’s). Los aportes de los suscriptores estarán representados por títulos de participación a la orden, los cuales están inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios. El aporte mínimo para ingresar a la Cartera es de un salario mínimo legal vigente 1 , valor
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La información contenida en este informe proviene de la Sociedad Administradora y la Superintendencia Financiera de Colombia; Cálculos realizados por BRC Investor Services S.A. Una calificación otorgada por BRC Investor Services S.A. - Sociedad Calificadora de Valores- a una cartera colectiva o fondo de inversión, no implica recomendación para hacer o mantener la inversión o suscripción en la cartera, sino una evaluación sobre el riesgo de administración y operacional del portafolio por una parte y sobre los riesgos de crédito y de mercado a que está expuesto el mismo. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas, por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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La información contenida en este informe proviene de la Sociedad Administradora y la Superintendencia Financiera de Colombia; Cálculos realizados por BRC Investor Services S.A. Una calificación otorgada por BRC Investor Services S.A. - Sociedad Calificadora de Valores- a una cartera colectiva o fondo de inversión, no implica recomendación para hacer o mantener la inversión o suscripción en la cartera, sino una evaluación sobre el riesgo de administración y operacional del portafolio por una parte y sobre los riesgos de crédito y de mercado a que está expuesto el mismo. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas, por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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RIESGO ADMINISTRATIVO Y OPERACIONAL

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La composición del portafolio por factores de riesgo cambió como consecuencia de la necesidad de los administradores de ajustar los plazos de inversión a la continua tendencia decreciente del valor del fondo, así como a la obligatoriedad de invertir en títulos de renta variable. Es así como estos últimos presentaron una participación superior a 5% en el segundo trimestre y las operaciones de liquidez representaron una elevada porción del portafolio a junio del 2004. Además, si bien las inversiones constituidas en UVR aumentaron su participación en términos porcentuales, esto se debió únicamente a la tendencia decreciente del valor del fondo, ya que el valor de éstas se mantuvo constante. Esta composición aunque es adecuada, dada la actual situación que afronta el fondo, no constituye una política de inversión de mediano plazo que optimice la rentabilidad y que diversifique los diferentes factores riesgo de mercado.
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RIESGO ADMINISTRATIVO Y OPERACIONAL

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extraordinariamente cuando las circunstancias lo requieran y está compuesto por los miembros que la junta directiva hayan elegido para dicho efecto. Es así como está conformado por el director general, el director del área de gestión y productos, el gerente de los fondos de valores, el coordinador de la mesa institucional, el gerente del mercado accionario y como invitado permanente el director del departamento de investigaciones económicas. Dentro de las principales funciones de este comité se encuentra el definir las estrategias de inversión para los fondos, respetando los parámetros establecidos por el comité de riesgo y el perfil de inversión de cada uno de ellos; velar porque no existan conflictos de interés en los negocios y actuaciones del fondo; y realizar revisiones periódicas de los cupos de inversión.
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RIESGO ADMINISTRATIVO Y OPERACIONAL

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Al analizarse el riesgo de crédito se tiene en cuenta el riesgo de contraparte asociado a las operaciones de liquidez activas e inversiones a la vista. El fondo realizó simultáneas activas por un monto que representó en promedio el 8,52% del portafolio durante el semestre de análisis, porcentaje que se encuentra dentro del límite máximo fijado por la Superintendencia Financiera y las políticas de inversión del fondo (30%). Estas operaciones se realizaron con contrapartes autorizadas, teniendo en cuenta factores cuantitativos y cualitativos que se recogen en la metodología para asignación de cupos de la compañía.
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RIESGO ADMINISTRATIVO Y OPERACIONAL

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Al analizarse el riesgo de crédito se tiene en cuenta el riesgo de contraparte asociado a las operaciones de liquidez activas e inversiones a la vista. El fondo realizó simultaneas activas por un monto que representó en promedio el 16,87% del portafolio durante el último semestre, porcentaje que se encuentra dentro del límite máximo fijado por la Superintendencia Financiera y las políticas de inversión del fondo (30%). Estas se realizaron con contrapartes autorizadas, teniendo en cuenta factores cuantitativos y cualitativos que se recogen en la metodología para asignación de cupos de la compañía.
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RIESGO ADMINISTRATIVO Y OPERACIONAL

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La información contenida en este informe proviene de la Sociedad Administradora y la Superintendencia Financiera de Colombia; Cálculos realizados por BRC Investor Services S.A. Una calificación otorgada por BRC Investor Services S.A. - Sociedad Calificadora de Valores- a una cartera colectiva o fondo de inversión, no implica recomendación para hacer o mantener la inversión o suscripción en la cartera, sino una evaluación sobre el riesgo de administración y operacional del portafolio por una parte y sobre los riesgos de crédito y de mercado a que está expuesto el mismo. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas, por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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RIESGO ADMINISTRATIVO Y OPERACIONAL

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La información contenida en este informe proviene de la Sociedad Administradora y la Superintendencia Financiera de Colombia; Cálculos realizados por BRC Investor Services S.A. Una calificación otorgada por BRC Investor Services S.A. - Sociedad Calificadora de Valores- a una cartera colectiva o fondo de inversión, no implica recomendación para hacer o mantener la inversión o suscripción en la cartera, sino una evaluación sobre el riesgo de administración y operacional del portafolio por una parte y sobre los riesgos de crédito y de mercado a que está expuesto el mismo. La información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas, por ello no asumimos responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información.
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RIESGO ADMINISTRATIVO Y OPERACIONAL FONDO DE CESANTÍAS F – AAA2+ BRC 1

RIESGO ADMINISTRATIVO Y OPERACIONAL FONDO DE CESANTÍAS F – AAA2+ BRC 1

La evolución del fondo analizada a partir del número de adherentes explica la tendencia anteriormente descrita. Con el mayor número de afiliados del mercado (820.245), FC Porvenir observó el menor crecimiento del sistema entre septiembre 2002 y septiembre de 2003, con un 3.99%. Lo anterior revela una disminución en la participación del fondo en este rubro dentro del sector, pasando de 28.69% a 27.61%, cediendo terreno frente a la AFP Horizonte, la cual continua ocupando el segundo lugar en la participación dentro del sistema con 25.93% durante el periodo de análisis. No obstante, la administración del fondo explica que este fenómeno obedece a la estrategia comercial recientemente implementada, cuyo objetivo es el mejoramiento de la mezcla de afiliados del fondo, basada en la segmentación de su mercado objetivo por empleadores y no por afiliados, dándole así mayor estabilidad a los aportes.
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Riesgo Administrativo y Operacional FONDO ESPARTA F – AAA2+ (Triple A Dos Más) BRC 1

Riesgo Administrativo y Operacional FONDO ESPARTA F – AAA2+ (Triple A Dos Más) BRC 1

Tesoreros de los Fondos y el Auditor de la mesa. Este comité se encarga de hacer el seguimiento a los diferentes mercados y determina las decisiones a seguir en el corto plazo. También, define y controla las diferentes estrategias de Inversión de todos los portafolios en cuanto a liquidez, duración, factores de riesgo, calidad crediticia, benchmark, entre otros. El Comité de Riesgo, fija y actualiza las políticas de administración de los riesgos (de crédito, mercado, administrativo y operacional) para la firma y los fondos de valores administrados; así mismo, determina las atribuciones de las personas autorizadas para realizar las inversiones. Está compuesto por el Presidente, los Gerentes de cada unidad de negocio, el Gerente de Riesgo. Aunque la compañía tiene definidas estrategias para evitar conflictos de interés entre áreas, la dualidad de funciones entre los distintos funcionarios de la misma en relación con la composición de los diferentes comités de control, puede llegar a restarle independencia a las decisiones tomadas por estos.
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FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CERRADO DENOMINADO ESPARTA 180

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CERRADO DENOMINADO ESPARTA 180

El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. SCV en revisión extraordinaria confirmó la calificación de riesgo de crédito y de mercado de ‘F AAA/2’ y de riesgo administrativo y operacional de ‘BRC 1’ y retiró el estatus de revisión especial (CreditWatch) en desarrollo del Fondo de Inversión Colectiva Cerrado denominado “Esparta 180”.

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FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CERRADO DENOMINADO “ESPARTA 180”

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CERRADO DENOMINADO “ESPARTA 180”

vencimiento inferior a 30 días) promedio de 12,3%, cifra que le permitió cubrir holgadamente el máximo retiro. Adicionalmente, mejoró la atomización de valor por inversionista (ver Tabla 3 de la Ficha Técnica) frente a igual periodo de 2017, de forma que las participaciones del principal y los 20 mayores inversionistas fueron de 1,6% y 15,8%, respectivamente. Lo anterior le permite al fondo conservar una baja exposición al riesgo de liquidez.

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